Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

На валютной паре USDCHF верхний уровень пут опциона с наибольшим месячным открытым интересом в 325 контрактов находится на уровне 0.9629, выше есть интерес на уровне 0.9671. Нижний уровень месячного контракта с наибольшим открытым интересом в 442 контракта расположен на отметке 0.9313, ниже есть уровни 0.9312 и 0.9293. Баланс месяца находится на уровне 0.9588. Месячный опционный канал значительно опустился по отношению к предыдущему месяцу.
Нижняя граница недельного опционного канала на валютной паре USDCHF находится на уровне 0.9318, и почти совпадает с месячным уровнем. Стоимость опционов на этих уровнях очень большая от 240 до 386 пунктов. Ниже цене идти сложно. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.9854, ниже есть уровень 0.9811. Баланс недели расположен на уровне 0.9588. Я за покупки на этой валютной паре.

На валютной паре USDJPY месячный опционный канал относительно предыдущего месяца стал значительно шире. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом 1880 контрактов расположен на отметке 104.65, ниже есть уровни 104.56, 104.40 и 104.21. Так как уровни рядом, то они все выделены как нижний диапазон. Верхний уровень с наибольшим месячным открытым интересом в 3273 контракта находится на отметке 113.68, а намного ниже расположены уровни 110.57, 109.98 и 109.40. Месячный баланс- это уровень 109.16. По аналогии с франком нижние уровни очень дорогие, и, если предполагать, что продавцами опционов являются крупные участники рынка, то ниже указанной зоны они начнут терпеть большие убытки. Покупаю с первой целью к балансу 109.16.
Верхний недельный уровень на валютной паре с японской еной с наибольшим открытым интересом находится на отметке 109.62, ниже есть уровни 106.40 и 106.22. Нижний уровень с наибольшим недельным интересом находится на отметке 103.63, ниже есть уровни 103.23, 102.80 и 101.88. Недельный баланс находится на уровне 106.64. Нижняя зона недельного канала за пределами месячного диапазона, надо будет это иметь ввиду при покупке от месячки 104.65, могут продавить к 103.63.

[Afanasich]

Фух, наконец то дома. Не заглядывал на форум больше недели. Некогда было, да и там где жил большую часть времени в Испании интернет был никудышний. А вообще, в Вене, Барселоне, Будапеште не было никакой паники по поводу вируса. Единственно за что переживал, так чтобы на борту рейса самолёта не оказался кто-нибудь с подозрением на болезнь, и заторчать где нибудь из за этого. Но всё обошлось.
В отчётах за пятницу данные только в табличном формате, уже отвык так считать, хотя, когда не было квикстрайка, только так и считали. Посмотрим, что нам ожидать от валютной пары EURUSD на предстоящей неделе. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 1.1466, ниже находятся уровни 1.1371 и 1.1280. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.1056, ниже расположены уровни 1.1017, 1.1006 и 1.0862. Баланс недели-это 1.1262. В очередной раз не перестаю удивляться примерной отработки месячных уровней на евро, обычно там лучше работают недельные уровни. Цена на данный момент находится на месячном балансе, и недалеко от недельной байзоны, от которой можно рискнуть войти в покупку со стопом ниже 1.1006.

[Afanasich]

Рассмотрим британский фунт в разрезе опционного анализа. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.2294, выше есть уровни 1.2300 и 1.2313. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3184, выше расположены не намного менее важные уровни 1.3234 и 1.3384. Баланс недели расположен на уровне 1.2738. Цена находится на нижнем недельном уровне с наибольшим открытым интересом 1.2294, я буду покупать, хотя, конечно, фокусы с манипуляцией стоимостью опционов могут продолжить, но недолго.

А манипуляция, на мой взгляд, заключается в том, что для того чтобы опционы не выпустить в деньги, с помощью увеличения его стоимости подгоняют их под уровень безубытка. Как пример посмотрим на таблицу стоимости недельных опционов. Страйки с большим интересом по путам-1.2600, 1.2650 и 1.3000. На страйке 1.3000 (уровень 1.2313) премия неадекватная какая-то-это 671 пункт, причём в пятницу было удорожание на 249 пунктов.

Ну и гистограмма по месячным опционам. Загнали фунта "под плинтус", 85.5% путов в деньгах.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.6623, выше есть уровень 0.6747. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.6139. Баланс недели находится на уровне 0.6380. Похожая ситуация с фунтом. Нижний уровень-это не что иное как по путам страйки с наибольшим интересом 0.6625 и 0.6600 с премиями соответственно 482 и 457 пунктов. Я покупаю австралийца с целью к долгу на пробитом месячном уровне 0.6511.

[Afanasich]

На валютной паре с канадским долларом верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3931. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.3204, ниже есть уровень менее значимый-1.3161. Недельный баланс находится на уровне 1.3568. По верху уровни безубытка по большинству страйков с наибольшим открытым интересом согнали приблизительно к уровню 1.3931. Стоимость опционов там высокая, поэтому движение вверх будет затруднено.

[Afanasich]

Рассмотрим валютную пару USDCHF. Верхний уровень недельных опционов с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.9629, выше есть уровень 0.9809. Нижний уровень с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 0.9497, выше есть уровни 0.9508 и 0.9521. Баланс недели находится на уровне 0.9563. нижние уровни на данный момент в деньгах, поэтому предполагаю, что продавцам опционов надо исправлять ситуацию, и подниматься выше 0.9521. Продажи начну набирать от уровня 0.9629.

[Afanasich]

Верхний уровень с наибольшим открытым интересом недельных опционов на валютной паре USDJPY находится на отметке 112.17, ниже есть уровни 111.59, 110.76, 110.05 и 109.66. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 107.33, выше есть уровень с большим открытым интересом 107.43. Баланс недели находится на уровне 109.85. Ситуация аналогична с франком. видимо потому, что за этими валютами уверенно закрепился статус валют-убежищ. Буду пробовать покупать от месячного уровня 104.65, если дадут, и продавать от 112.17.

[Afanasich]

Немного размышлений по поводу опционных уровней. У меня они статичны, так как я придерживаюсь мнения, что крупные участники рынка сразу после окончания жизни контракта планируют работу на следующий контрактный период, поэтому и учитывают что сегодня здесь и сейчас. Я не претендую на истину, но уровни работают. Некоторые вещи до конца не могу сам себе объяснить, например, почему цена возвращается к пробитому месячному уровню, бывает даже через два-три месяца. Но такое есть.
Теперь о том как уровни строю на споте: беру страйк с наибольшим открытым интересом с учётом премии (стоимости) и Форвардпойнд (разницей котировок на споте и срочном рынке). Можно данные брать с дейли бюлетня

, но проще и нагляднее в квикстрайке. Цифра 1-выбираем инструмент, 2-выбираем контракт, месячный, квартальный, недельный и промежуточные недельные по понедельникам и средам (на рисунке недельный контракт 3-й недели марта по фунту), 3-наибольший ои по путам, 4-наибольший ои по колам, 5-обращаем внимание, что уже 87.3% контрактов пут в деньгах (обычно продавцы опционов стараются к экспирации оставить в деньгах 20%), этот показатель говорит о том, что двигаться вниз цене сложнее, 6-смотрим премию и считаем уровни безубыточности (если надо посмотреть большее количество страйков, то надо жать на setting).

Считаем путы для спота по формуле: страйк-премия- форвардпойнд, и коллы считаем по формуле: страйк+премия-форвардпойнд.

Как-то так. Теперь несколько слов о том почему уровни работают. Основной, на мой взгляд, причиной является даже не то, что продавцы опционов не хотят терпеть убытки, они просто выше или ниже этих уровней теряют интерес к движению цены. Самоуверенных дураков на рынке всё меньше, поэтому стали продавать чаще всего покрытые опционы, то есть, например, продают опцион колл и покупают фьючерс (часто бывает, что он был куплен раньше), и поэтому при продвижении цены вверх до уровня безубыточности по фьючу идёт прибыль, при продвижении цены выше уровня безубыточности фьч приносит прибыль, а по опционам убыток. Так что продавцу опционов всё равно пойдёт или нет цена выше. Это, кстати, одна из причин почему уровни прошиваются. Если есть другие какие-то веские причины цене двигаться за уровень безубыточности, то никто его защищать не собирается, незачем. Это моё представление о работе уровней.

[Afanasich]

Похоже, что любые прогнозы сейчас не имеют особого смысла, рынки ведут себя иррационально, дисбалансы почти везде, но, тем не менее, посмотрим что интересного в отчётах СМЕ. Вчера на опционном рынке по евро на месячном контракте было набрано 1064 открытого интереса на страйке 1.0900 по путам по цене 59 пунктов. Недёшево, если посчитать, то кто-то потратил на их покупку 1069*59*12.5=788 387.5 долларов. Учитывая премию и форвадпойнд, это будет уровень 1.0797. Нанесите отметку на график.

Диапазон предполагаемой волатильности с учётом опционного рынка по на фьючерсе евро на сегодня нам обещают в пределах 1.0764-1.1335 по месячному контракту до 4-го апреля,

и 1.0908-1.1191 до конца этой недели.

С учётом разницы котировок на срочном и спотовым рынками эти диапазоны будут составлять соответственно 1.0720-1.1291 и 1.0864-1.1147. Вероятность того, что цена сегодня останется в этих диапазонах составляет 68%.

[Afanasich]

Вышли предварительные отчёты за пятницу и можно посмотреть, что нам ожидать от валютной пары EURUSD на предстоящей неделе. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 1.1304, ниже находятся уровни 1.1158, 1.1111 и 1.1088. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.0554, ниже есть уровни 1.0544, 1.0532 и 1.0502, а чуть выше есть уровень 1.0566. Баланс недели-это 1.0974. По евро стою в плюсовом замке с небольшим перевесом в покупках, ещё один ордер на покупку выставлю на нижний уровень 1.0502. У кого нет покупок, можно входить пунктов на 50 выше, но со стопом под самый нижний уровень.

Улыбка волатильности, показывающая общее настроение участников рынка, на недельном контракте немного смещена в сторону путов, а вот на месячном контракте настроение сходить вниз больше.