Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

Похоже, перед Новым годом ждут нас серьезные движения по падению доллара. Уже как то писал про японскую ену, вот скрин ещё от 28-го августа. На страйке 0.009750 было увеличение открытого интереса сразу на 1550 на декабрьском контракте по цене 89 пунктов. Это уровень 101.65. Там вброшено денег около 1.4 миллиона долларов. Я почти уверен, что эти опционы покрыты покупкой фьючерса, потому что просто так такие деньги разово не вбрасываются. И, если я прав, то цену мы там увидим.

Теперь по фунту, на январском контракте (до 8-го января) по коллам на страйке 1.4000 открытый интерес 5774 контракта, это много для фунта.

Но более интересная вещь произошла сегодня. В отчётах по кабинетным сделкам была совершена сделка по коллам на страйк 1.4000 в 25555 контрактов по цене контракта 30 пунктов. Это уже аномалия, потрачено денег на покупку около 4.8 миллионов долларов. Понятно, что это не случайный участник рынка, который привык достигать свои цели.

[Afanasich]

Про долги на опционном рынке, которые цена отрабатывает. Если представить чистый график, то нетрудно заметить, что долги образуются на локальных верхах или низах. Почему я считаю пробитые опционные уровни долгами? Разберём на примере евро. Цена шла от 6-й фигуры вверх, на уровне 1.1104 по опционам, а чуть выше по технике, встречает сопротивление, на которых малоосведомленные участники рынка начинают продавать, но цена на месте, или ходит в узком диапазоне. Если влиятельные участники рынка (не дилеры) заранее знают, что пойдут выше, то именно они выкупают все продажи. Когда продавцы заканчиваются, а цену надо проталкивать выше, то контрагентом для покупок крупных спекулянтов начинает выступать дилер, он обязан делать это. Напомню, что в роли дилеров выступают или банки или крупные финансовые организации, задача которых обеспечить ликвидность на рынке, заключив договор с биржей. Как вы думаете, будут дилеры оставлять на рынке убыточные сделки? Я думаю, что нет, в этом заинтересована и биржа. Такая же история и с уровнем 1.1422. Думаю, что до нового года будут стараться отработать эти долги.

За последние 11 месяцев у фунта есть один долг от пробитого уровня этого месячного контракта на 1.3062.

[Afanasich]

Австралийский доллар. Долг на 0.6511 отработали через полтора месяца, пробитый уровень 0.6865 отработали через четыре месяца, долг 0,7046 закрыли в этом месяце. Остался висяк на уровне 0.6685.

На валютной паре с канадским долларом имеется долг на 1.3835. Данные наблюдения не надо воспринимать как руководство к действию, но если цена пойдёт вверх, то будет понятно куда и зачем она идёт.

[Afanasich]

На валютной паре со швейцарским франком имеем долг почти четырёхмесячной давности на уровне 0.9560, возможно дойдут до 0.9617. Приблизительно там и техническая поддержка, что объясняет часто почему опционные уровни совпадают с техническим анализом. В опционном анализе просто мышление другое.

Ну а самым примерным в разрезе опционного является валютная пара с японской еной. За последние 11 месяцев этот инструмент не имеет долгов. Зато есть лакомый кусок для покупок-это уровень 101.65, могут немного не дойти, но в районе 102-й фигуры можно рассматривать покупки. Этот уровень актуален до 4-го декабря.

[Afanasich]

Вышли предварительные отчёты СМЕ за пятницу. С понедельника по опционам начинается новый контрактный месяц с экспирацией 6-го ноября. По евро видно, что канал понизился по отношению к прошлому месяцу. Наибольший открытый интерес опционов CALL с открытым интересом в 4021 контракт находится на уровне 1.1897, выше есть уровень 1.1917. Нижний уровень месячных опционов PUT с открытым интересом 2183 контракта расположен на отметке 1.1567, ниже находится уровень 1.1477. Баланс месяца находится на уровне 1.1731.
Теперь посмотрим на недельные уровни по евро. Нижний уровень пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.1608, выше есть уровни 1.1633 и 1.1683. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.1919, выше есть уровни 1.1940 и 1.1963. Баланс недели расположен на уровне 1.1763. В предыдущий контрактный месяц цену далеко не выпустили из месячного опционного коридора. На данный момент цена находится выше месячного баланса, идти к верхним уровням проще и ближе. Не думаю, что пойдут выше месячной зоны, там очень дорогие опционы, больше 100 пунктов. Продавать буду от верхних зон.

Месячный диапазон по предполагаемой волатильности на сегодня определён на фьючерсе как 1.1609-1.2072 (1.1593-1.2056). Уровни диапазона динамичны, и зависят от цены закрытия ежедневных торгов. На гистограмме видно, что отклонение от цены закрытия составляет по 231 пункт в каждую сторону. По мере истечения контракта диапазон будет сужаться. Следить за ним надо время от времени, чтобы представлять где цена может остановиться при резких изменениях котировок по каким либо причинам. Улыбка волатильности смещена в сторону коллов, это говорит о том, что коллов больше и они ценятся дороже, а значит цене выгодно идти в сторону коллов до уровней их безубыточтости.

Чистые позиции спекулянтов-среднесрочников по отчётам СОТ ориентированы на продажи. На гистограмме видно, что сбрасывают лонги и наращивают шорты. Нам с ними по пути, вот только не надо торопиться входить в рынок.

[Afanasich]

Месячный опционный канал по британскому фунту значительно изменился по отношению к предыдущему месяцу, он расширился, и больше в сторону низов.. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом 2420 контрактов расположен на отметке 1.2040, выше есть значимые уровни 1.2089, 1.2377 и 1.2759. Верхний уровень колл опционов с открытым интересом в 3694 контракта находится на отметке 1.3948, выше есть уровень 1.3997, а ниже расположены уровни 1.3605 и 1.3474. Баланс месяца находится на уровне 1.2991.
Верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3076, выше есть уровень 1.3094. Нижняя отметка недельного канала с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.2833, ниже есть уровни менее значимые-1.2689 и 1.2542. Недельный баланс находится на уровне 1.2955. Ну размах в настроении участников рынка на месячном контракте, конечно, серьёзный. Не думаю, что его будем отрабатывать. Буду работать от верхнего недельного диапазона в продажу, заодно прикрою покупку с того месяца от 1.3062 в безубыток.

На гистограмме месячного контракта видно как разбросан открытый интерес в диапазоне. По ожидаемой волатильности на фьючерсе предполагается, что с вероятностью 68% цена останется между 1.2647-1.3435 (1.2642-1.3430 на споте). Более реальный диапазон на месяц с волатильностью на падение котировок. Так как цена по
чти в балансе, то можно считать диапазон справедливым на месяц.

По отчётам СОТ чистые позиции левереджей в сторону покупок. Хотя отчетный день-прошлый вторник, и цена особо никуда не ушла, можно намерения спекулянтов считать справедливыми, но через откат, слишком уж дорогие недельные коллы, которые совсем недалеко.

[Afanasich]

На австралийском долларе верхний уровень месячных опционов колл с наибольшим открытым интересом в 1810 контрактов расположен на отметке 0.7322, выше есть уровень 0.7350. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.6794 с открытым интересом 1089 контрактов, ниже есть уровни 0.6745 и 0.6597. Баланс месяца-это уровень 0.6553.
Посмотрим, какую информацию можно получить из недельных отчётов СМЕ в отношении австралийского доллара. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом пут опционов расположен на отметке 0.6998. Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.7649. Баланс недели расположен на уровне 0.7325. Открытый интерес верхних месячных уровней немного выше нижних, контракты коллов стоят дороже, да и находятся они ближе. Думаю, что можно будет продавать от месячной зоны. Ну а если пробьём месячную зону то цели потом далеко. Надо обратить внимание, что недельные зоны уже давно выше месячных. Это уже звоночек в настроениях участников рынка.

Анализ от СМЕ по ожидаемой волатильности на месячном контракте австралийского доллара говорит о том, что с вероятностью 68% цена будет оставаться в диапазоне 0.7034-0.7434. Но более важна информация об отклонении от цены закрытия, на сегодня оно составляет 200 пунктов.

В отчётах СОТ чистые позиции спекулянтов в покупки. по гистограмме открытого интереса фьючерса добавили лонгов, которых и так прилично, добавили и шортов, но меньше. Посмотрим.

[Afanasich]

Согласно опционному анализу на валютной паре USDCAD верхний месячный уровень с наибольшим открытым интересом 839 контрактов находится на отметке 1.3703, выше есть уровень 1.3892, а ниже расположен уровень 1.3614. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом в 654 контракта расположен на отметке 1.2578, выше есть уровни 1.2654, 1.2732 и 1.2808. Баланс месяца-это уровень 1.3145.
Верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3257, выше есть уровни 1.3295 и 1.3338 . Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.3018, выше есть уровень менее значимый-1.3052. Недельный баланс находится на уровне 1.3137. Цена находится в районе месячного баланса. Диапазон месячного контракта широкий, думаю, что не отработаем в этом месяце ни одну из них. Недельный канал узкий, предположительно будем пробивать его вверх. Отложку на покупку можно выставить на 1.3018, а вот с продажами, пока, подожду.

Возможный диапазон месячного контракта по ожидаемой волатильности на фьючерсе составляет 0.7472-0.7759 ( 1.2889-1.3382). Вполне возможный диапазон.

Чистые позиции спекулянтов в последних отчётах СОТ в продажу фьючерса (роста котировок на наших графиках). Эта группа участников рынка преимущественно стоит продажах, которых немного добавила ещё, а вот покупки фьючерса сокращают. Отчёты не противоречат и моим намерениям по работе с этим инструментом.

[Afanasich]

На валютной паре USDCHF верхний уровень пут опциона с наибольшим месячным открытым интересом в 110 контрактов находится на уровне 0.9867, ниже есть уровни 0.9724 и 0.9368. Нижний уровень месячного контракта с наибольшим открытым интересом в 200 контрактов расположен на отметке 0.9098, ниже есть уровень 0.9010. Баланс месяца находится на уровне 0.9483.
Нижняя граница недельного опционного канала на валютной паре USDCHF находится на уровне 0.9075. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.9193, ниже есть уровень 0.9157. Баланс недели расположен на уровне 0.9134. Верхнюю зону месячного контракта задрали уж сильно, скорее всего, со спекулятивной целью. А вот снизу от текущих цен препятствие серьёзное. Стоимость контрактов на месячном нижнем уровне составляет 609 пунктов, а на нижнем недельном-209 пунктов. Продавить ниже, конечно, могут, но недалеко и не надолго. Я буду покупать по рынку.

Теперь расчёт от СМЕ по ожидаемой волатильности, основываясь на опционный рынок. На сегодня предполагаемый диапазон на фьючерс составляет 1.0803-1.1215 (0.8932-0.9272 на споте). Этот диапазон был бы справедлив в случае цены в балансе, но у нас явный дисбаланс. Но если будет серьёзный вынос покупателей на нашем графике, то будем знать, по крайней мере, его низ.

Ну и, наконец, позиции спекулянтов-среднесрочников в отчётах СОТ. Чистые позиции в продажу фьючерса ( покупок на нашем графике). Тем не менее покупок ещё намного больше продаж, но и сокращают их больше.

[Afanasich]

На валютной паре USDJPY месячный опционный канал немного опустился. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом 2559 контрактов расположен на отметке 104.27, ниже есть уровни 103.86 и 102.97, а выше есть уровень 104.63. Верхний уровень с наибольшим месячным открытым интересом в 2084 контракта находится на отметке 107.76, выше есть уровень 108.27. Месячный баланс- это уровень 106.01.
Верхний недельный уровень на валютной паре с японской еной с наибольшим открытым интересом находится на отметке 106.76, ниже есть уровень 106.50, а выше-107.03. Нижний уровень с наибольшим недельным интересом находится на отметке 104.73, выше есть уровень 104.91, а ниже есть отметка 104.47. Недельный баланс находится на уровне 105.75. Цена находится недалеко от баланса, поэтому лучше дождаться краёв рынка. Покупки предпочтительнее.

По ожидаемой волатильности месячного контракта на данный момент диапазон котировок на фьючерс предполагается 0.009293- 0.009654 (103.65-107.68 на споте). Улыбка волатильности смещена в сторону коллов, это и понятно , они дороже, и их больше, соотношение пут/колл составляет 0.68. Цене целесообразнее идти в сторону коллов (вниз), но только до уровней безубыточности по опционам.

Спекулянты в отчётах СОТ по последним отчётам стали ориентироваться на продажу фьючерса. Шортовых позиций увеличивают, а лонговых снижают.