Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.6987, выше есть уровень 0.7011, а ниже есть уровень 0.6963 . Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.6877, выше есть уровень 0.6891, а ниже есть интерес к уровню 1.6810. Баланс недели находится на уровне 0.6931. У меня есть продажа от месячного уровня, но если цена пойдёт выше, в чём я сомневаюсь, то продам ещё и от 1.6987.

По анализу от Чикагской товарной биржи по ожидаемой волатильности австралийский доллар следующую неделю с вероятностью 68% должен оставаться между уровнями на рынке фьючерсов 0.6880 и 0.6954, а баланс будет находиться на уровне 0.6917. С учётом разницы цен между фьючерсным и спотовым рынками такой диапазон будет у нас в пределах 0.6866-0.6940, а баланс будет находиться на уровне 0.6903. На гистограмме видно, что коллов (синих столбиков) больше, много их уже в деньгах, на недельных пока их 34.7%, а вот на месячном уже серьёзный перебор, там 66.8% коллов выпустили в деньги. Думаю, что это "безобразие" будут исправлять, надо опускать цену. Улыбка волы тоже за понижение цены.

Посмотрим торги вчерашние на рынке опционов по австралийскому доллару. Честно говоря, слабоватые торги как по недельному, так и по месячному контрактам. На недельных больше страхуются по коллам (от похода валютной пары на север). А вот на общих торгах любопытно то, что на февральском контракте (до 7-го февраля) скидывают контракты со страйка 0.7050 (приблизительно там и уровень на споте). Это может означать, что участники рынка перестают верить, что цена туда дойдёт.

[Afanasich]

На валютной паре с канадским долларом верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3254, выше есть уровень 1.3306. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.3077, выше есть уровень менее значимый-1.3113. Недельный баланс находится на уровне 1.3165. На этом инструменте у меня есть покупка с прошлой недели, ещё одну покупку запланирую от месячного уровня 1.3065. Первой целью покупок будет служить месячный баланс на уровне 1.3186.

Посмотрим что нам прогнозирует Чикагская биржа по канадскому доллару, основываясь на ожидаемую волатильность. Предполагается, что следующую неделю 68% времени при торговле на фьючерсе цена будет находиться в диапазоне 0.7573-0.7636 и с балансом 0.7605. На споте, с учётом разницы цен на фьючерсе и котировками на форекс, это будет цена между уровнями 1.3103 и 1.3212, с балансом на 1.3156. На гистограмме видно, что коллы выглядят солиднее, и по недельным их уже 25.2% в деньгах, а вот на месячном контракте в деньги выпустили уже 43.7%. Следуя из этого понятно настроение участников рынка, о чём говорит и улыбка волатильности, идти в сторону путов (вверх на наших графиках).

Посмотрим, что нам может показать последний торговый день на Чикагской товарной бирже в отношении недельных опционов на канадский доллар. Заметно, что именно в пятницу формировались уровни на предстоящую неделю. По коллам сильно выглядит страйк 1.7650 (уровень 1.3077), на котором за день открытый интерес вырос на 1015 контрактов. Много для недельных. Ещё интересно, что спрыгивают со страйка 0.7600, значит по низам цена может остановиться на раньше страйка 0.7625 (уровень 1.3113). По путам значительно вырос интерес к страйку 0.7550 (уровень 1.3254), там интерес вырос на 690 контрактов. Эти два уровня и будут ключевыми на предстоящую неделю.

[Afanasich]

Нижняя граница недельного опционного канала на валютной паре USDCHF находится на уровне 0.9723, выше есть уровень 0.9804. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.9871. Баланс недели расположен на уровне 0.9797.У меня есть две покупки, худшую буду крыть на верхнем недельном уровне, нижнюю оставлю в работе, если пойдут ниже, то куплю от недельного уровня 0.9723.

По анализу от Чикагской товарной биржи по ожидаемой волатильности фьючерс на швейцарский франк наступающую неделю с вероятностью 68% должен оставаться между уровнями 1.0204 и 1.0284, а баланс недели будет находиться на отметке 1.0244. С учётом разницы цен между фьючерсным и спотовым рынками такой диапазон будет у нас в пределах 0.9786-0.9862, а баланс будет находиться на уровне 0.9824. Узкий диапазон нам предсказывают, можно бы было согласиться, если бы не предстоящий тонкий рынок. По гистограмме заметно явное преобладание коллов, вернее сказать только коллы и видно, страхуются от роста цен на фьючерс (падения на нашем рынке), соотношение пут/колл составляет 0.03. Волатильность смещена в сторону коллов, но думаю, что она изменится при посещении ценой уровня 0.9723. Так что заскок туда вполне вероятен.

Ну и про пятничные торги на рынке опционов по франку. Тут привлекает информация отчётности по всем контрактам. По путам (вверху) на февральский контракт растёт и без того большой открытый интерес к страйку 1.0050. Было на этом страйке 1300 контрактов, а в пятницу добавили ещё 100 контрактов. Нужно отметить, что для франка это если не аномальный, то очень большой открытый интерес. На данный момент с учётом форвардпойнд это район 1.0020. Так что, думаю, цену там мы ещё увидим. Февральская экспирация будет 7-го февраля.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень на валютной паре с японской еной с наибольшим открытым интересом находится на отметке 109.94, выше есть уровень 110.15. Нижний уровень с наибольшим недельным интересом находится на отметке 108.63, ниже есть уровни 108.36 и 108.07, а выше есть уровень 108.92 . Недельный баланс находится на уровне 109.28. Недельный канал относительно узкий, а значит есть повод полагать, что цена будет выходить из этого диапазона. Моё мнение, что вероятнее пробой нижней зоны.

Основываясь на предполагаемую волатильность, Чикагская товарная биржа предполагает, что с вероятностью 68% котировки на фьючерс японской ены в течении недели будут находиться в диапазоне 0.00915-0.00921 и балансом на 0.00918. С учётом форвард пойнд на спотовом рынке это будет диапазон 109.13-109.84 и балансом на уровне 109.48. Диапазон узких, в 70 пунктов, но как уже было сказано перед новым годом возможны всякие "нежданчики", от сомнительных сделок лучше отказаться. Нужно, так же, учитывать, что общее настроение участников рынка-это сходить в сторону коллов (вниз на наших графиках).

Подтверждением тому, что в пятницу часто формируются недельные опционные уровни, говорят торги на японскую ену в последний день недели. По коллам возрос открытый интерес в диапазоне 0.009250-0.009275. На наших графиках это будет диапазон между отметками 108.36 и 108.92. По путам интерес возрос почти в два раза больше чем по коллам. Укрепили диапазон на страках 0.009125- 0.009150 (диапазон 109.94-110.15). Уровни по путам цене будет проходить сложнее.

[Afanasich]

Идея опционного анализа заключается в том, что продавцами опционов являются, по большей части, крупные игроки рынка. По моим наблюдениям так происходит в 80% случаев. Нежелание выпускать опционы в деньги и формирует уровни. Третьего января будет месячная экспирация (принудительное закрытие позиций) опционов на фьючерсы мажорных валют. Посмотрим в каком состоянии некоторые из них. На гистограмме абревиатура ITM означает-опционы в деньгах, соответственно ОТМ- опционы вне денег. По евро: в деньгах 16.5% коллов и 17% путов.

По фунту: в деньгах 10.3% коллов и 15% путов.

По австралийцу: в деньгах 68.2% коллов и 2.5% путов. Кто-то скажет:"Ага, вон сколько коллов в деньгах, значит анализ не верен". Ну во-первых, вполне возможно, что мы не правы предполагая, что опционы продали "сильные руки", бывает и такое, но редко, а во вторых я предполагаю, что цену должны опустить до 3-го января Хотя бы выйти на коллы в деньгах на 37,5%. Тогда будет по коллам в деньгах плюс по путам в деньгах 40%, а в общем из 200% опционов (100% колл и !00% пут) будет 40% в убытках, что вполне устроит продавцов опционов.

[Afanasich]

Хочу показать важность опционов и их значение в струкруре рынка. Возьмём картинку из отчётов СМЕ для фунта. Сверху гистограмма ежедневных обьёмов по фьючерсу ( голубые столбики) и по опционам (красные столбики). У многих сразу возникает вопрос: неужели такой маленький объём по опционам может как-то влиять на такой относительно большой объём фьючерса? Дело в том, что на опционах никто не занимается скальпингом и пипсовкой и не так часто передают контракты из рук в руки. Моё мнение, что объёмы-это усилие, а результатом усилия является открытый интерес. Так вот, ниже в таблице есть открытый интерес на фьючерс по месяцам, если его сложить, за три месяца, то получится чуть больше 205 тысяч контрактов.

А теперь посмотрим на опционы за такой же период. Январь 49500 контрактов, февраль 22028 контрактов и март 15764 контракта. Всего 87292 контракта. Даже если учесть, что контракты по фьючерсу дороже, скидывать капитализацию по опционам ну никак нельзя. А если взять, например, только январские контракты: по фьючу 8483 контракта, а по опционам (до 3-го января ) 49500 контрактов. Так кто в такой ситуации будет рулить на рынке? Я думаю, что ответ напрашивается сам собой.

[Afanasich]

Вышли предварительные отчёты за пятницу и можно посмотреть, что нам ожидать от валютной пары EURUSD на предстоящей неделе. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 1.1191, выше находятся уровни 1.1210 и 1.1245. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.0988, выше расположен уровень 1.1038. Баланс недели-это 1.1090. Опционные уровни последней недели месячного контракта-это не что иное как демонстрация динамики месячного контракта от начала его жизни и до конца. На данный момент пара находится недалеко от верхнего канала, могут уйти вниз не доходя до него. В такое время рисковать не буду, если продавать, то не раньше 1.1220, а покупать буду от 1.0988.

[Afanasich]

Рассмотрим британский фунт в разрезе опционного анализа. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.2462. Выше расположены уровни 1.2711 и 1.2761. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3366. Выше есть уровень 1.3464, а ниже есть уровень 1.3192. Баланс недели расположен на уровне 1.2916. Цена находится в более-менее комфортном для себя месте. Сомневаюсь, что дойдут за неделю к самому нижнему уровню, но в район 1.2750 сходить могут. Если что-то планировать по фунту, то это продажу от 1.3366.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.6986, выше есть уровень 0.6992. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.6785, ниже есть уровень 0.6735, а выше расположен уровень 0.6834. Баланс недели находится на уровне 0.6886. Как уже писал выше, опционные уровни последней недели месячного контракта-это месячные уровни, прошедшие динамические изменения в течении контракта. Верхний уровень подняли значительно. У меня на этой паре продажи, с целями пока не определился, но думаю, что в районе 0.6835 цену увидим. А движение вверх затруднено ещё и тем, что на данный момент 84.9% опционов колл в деньгах, это уже значительный перебор.

[Afanasich]

На валютной паре с канадским долларом верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3254, выше есть уровень 1.3309. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.3067, ниже есть уровни менее значимые-1.3050 и 1.3026. Недельный баланс находится на уровне 1.3160. На прошедшей неделе набирал покупки, худший ордер буду крыть на месячном балансе. На данный момент по коллам (снизу на наших графиках) находится 61,9% опционов в деньгах. Исходя из того, что основными продавцами чаще всего являются крупные участники рынка, то они в убытках и до экспирации (до 3-го января) надо это исправлять.