Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

Про торговлю на рынке опционов вчера. На текущем месячном контракте, жить которому рсталось два дня, по фунту значительно упал интерес на путах к нижним страйкам, участники рынка перестают страховаться от падения котировок. Показательно, так же, почему объёмы не всегда отражают результат: по коллам на 23-м страйке при объёме 209 открытый интерес равен 10, ещё показательнее на 20-м страйке по путам: при объёме 648 конечный результат всего 38 контрактов. В таких ситуациях бывает, что невыгодные контракты передаются из "сильных" в "слабые" руки без вливания денег в рынок, но часто бывает, что это просто мышиная возня. Поэтому для меня открытый интерес первичен.

По евро укрепляли коллы на страйке 1.1100 (уровень 1.1094), по путам увеличился открытый интерес к страйку 1.0900 и начал падать интерес к страйку 1.1000 (уровень 1.0985), Нужно заметить, что все упомянутые опционы на евро дешёвые, от одного до пяти пунктов, Что снижает их влияние на цену.

[Afanasich]

Посмотрим на капитализацию уровней (открытый интерес*на стоимость). Уровни текущего месячного контракта, который истекает завтра. По евро: ниже 1.1031 могут не пустить.

По фунту низ видится на уровне 1.2185.

По австралийцу могут не пустить ниже 0.6796.

[Afanasich]

По валютной паре с канадцем рабочий диапазон на сегодня- это от 1.3199 до 1.3229.

По валютной паре с франком самая удобная для всех цена находится на отметке 0.9800, а возможный диапазон возможен от 0.9751 до 0.9865.

Ну и на конец посмотрим на рабочий инструмент с японской еной: диапазон на сегодня 105.78-106.67

[Nord]

Интересно, Вы учитываете имеющийся долгосрочный тренд при торговле? То есть, при восходящем тренде открываться предпочитаете от нижних опционных границ, а при медвежьем тренде наоборот. Или тренд вообще не учитывается?

[Afanasich]

Интересно, Вы учитываете имеющийся долгосрочный тренд при торговле? То есть, при восходящем тренде открываться предпочитаете от нижних опционных границ, а при медвежьем тренде наоборот. Или тренд вообще не учитывается?

От месячных уровней открываю сделки однозначно в любую сторону. против тренда стараюсь не открывать сделки от недельных уровней, а по тренду могу открывать от недельных уровней. На линию тренда обращаю внимание только на третье касание, а на линию трендового канала не смотрю. Ну и , больше по старой привычке, посматриваю на технические патерны и профиль рынка, но окончательное решение, всё же, за анализом фьючерсов и опционов.

[Afanasich]

Вышли предварительные отчёты СМЕ за пятницу. С понедельника по опционам начинается новый контрактный месяц с экспирацией 4-го октября. По евро видно, что месячный канал узкий по отношению к другим месяцам, нижняя зона немного поднялась. Наибольший открытый интерес опционов CALL с открытым интересом в 3954 контракта находится на уровне 1.1263, выше есть уровни 1.1306 и 1.1351. Нижний уровень месячных опционов PUT с открытым интересом 4513 контрактов расположен на отметке 1.1034, ниже есть уровни 1.1004, 1.0967 и 1.0926, а выше есть уровень 1.1057. Баланс месяца-это отметка 1.1149. На данный момент цена находится в бай зоне, поэтому преимущество отдаётся движению цены на север, у кого нет сделок можно подумать о покупках по рынку. но нужно учитывать, что с понедельника будет новый форвардпойнд, привязанyый к декабрьскому фьючерссному контракту, поэтому уровень безубытка в начале месяца может оказаться пунктов на 70-80 ниже. У меня покупок достаточно, худшие буду крыть в месячной селзоне.

По ожидаемой волатильности диапазон на месяц определён как 1.0950-1.1274 с балансом на 1.1112 на фьючерсе, а с учётом форвардпойнд это будет диапазон 1.0943-1.1267 и балансом на 1.1105. Расчёт по ожидаемой волатильности мне больше нравится чем по открытому интересу, диапазон больше. Необходимо не забывать, что ожидаемая волатильность- это исторические данные с учётом настроения участников рынка на данный момент.

По дельте за последние пару недель создалась конвергенция, при падающей цене преобладали прямые покупки по рынку или выходили из продаж, что, в принципе, оказывает одинаковое влияние на цену- её рост, но это не обязательное условие, а дополнение к анализу.

[Afanasich]

Месячный опционный канал по британскому фунту опустился по отношению к предыдущему месяцу. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом 1537 контрактов расположен на отметке 1.1884. Верхний уровень колл опционов с открытым интересом в 1893 контракта находится на отметке 1.2544, выше есть уровни 1.2582 и 1.2711. Баланс месяца находится на уровне 1.2218. На данный момент цена находится выше баланса, верхние уровни стоят дороже нижних, поэтому сходить цене к верхним уровням выгоднее.

По анализу от Чикагской товарной биржи по ожидаемой волатильности британский фунт наступающий месяц с вероятностью 68% должен оставаться между уровнями на рынке фьючерсов 1.2063 и 1.2619, а баланс месяца будет находиться на отметке 1.2341. С учётом разницы цен между фьючерсным и спотовым рынками такой диапазон будет у нас в пределах 1.2058-1.2614, а баланс будет находиться на уровне 1.2336. Покупку с прошло недели закрыл, буду ждать дальнейшего развития событий.

Не смотря на последнее движение цены вверх, дельта показывает, что никто с покупками фунта не торопится.

[Afanasich]

На австралийском долларе верхний уровень месячных опционов колл с наибольшим открытым интересом в 2265 контрактов расположен на отметке 0.6906, выше есть уровни 0.6932, 0.7007 и 0.7199. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.6642 с открытым интересом 1399, выше есть уровень 0.6688, ниже есть не менее значимый уровень 0.6594. Баланс месяца-это уровень 0.6774. Месячный опционный канал снизился по отношению к прошлому месяцу, и сейчас цена находится между месячным балансом и селзоной. Верхние уровни стоят дороже и правильнее бы было сходить сначала на верх. Продавать буду от 0 6906.

По ожидаемой волатильности в отношении австралийского доллара от Чикагской биржи прогноз таков: с вероятность 68% цена на фьючерс будет оставаться в диапазоне 0.6741-0.6991, а баланс будет находиться на уровне 0.6866. На спотовом рынке, учитывая разницу цен, будем иметь диапазон 0.6838- 0.6988 с балансом на уровне 0.6863. По гистограмме видно, что столбцы по коллам выше, соотношение пут/ колл по открытому интересу составляет 0.78. Одним из препятствий цене идти на север является то, что уже 31.1% коллов в деньгах, это не критично, но уже перебор.

По кумулятивной дельте на дневном графике можно заметить, что конвергенция падающей цены от 0.7085 (по фьючерсу) и прямыми покупками по рынку не отработана. Есть надежда увидеть цену от места падения цены.

[Afanasich]

Согласно опционному анализу на валютной паре USDCAD верхний месячный уровень с наибольшим открытым интересом 1447 контракт находится на отметке 1.3702, ниже есть уровни 1.3608, 1.3520 и 1.3432. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом в 1535 контрактов расположен на отметке 1.3037, выше есть уровни 1.3087 и 1.3121. Баланс месяца-это уровень 1.3374. На данный момент цена уверенно идёт к нижним уровням. Не смотря на то, что наибольший открытый интерес находится на отметке 1.3037, пройти уровень 1.3121 будет не просто, там сейчас контракты стоят 72 пункта. Продажу с прошлой недели буду крыть именно на этом уровне, а покупать можно от 1.3037.

По анализу ожидаемой волатильности определён вероятный диапазон цены фьючерса канадского доллара на месяц 0.7495-0.7704 и балансом на отметке 0.7700 (с учётом форвардпойнд 1.2981-1.3343 и уровнем баланса 1.3159 на форексе). Здесь диапазон немного меньше чем при анализе по открытому интересу. Это связано с тем, что исходной точкой расчёта такого вида анализа является цена закрытия торгов.

По дельте отработали конвергенцию, которая формировалась последние три недели, а вот покупать фьючерс канадского доллара пока не торопятся, хотя котировки растут.

[Afanasich]

На валютной паре USDCHF верхний уровень пут опциона с наибольшим месячным открытым интересом в 136 контрактов находится на уровне 0.9871, выше есть интерес на уровне 0.9897. Нижний уровень месячного контракта с наибольшим открытым интересом в 203 контракта расположен на отметке 0.9760, ниже есть уровни 0.9738, 0.9711 и 0.9679. Баланс месяца находится на уровне 0.9815. На данный момент цена находится в месячной селзоне, но продавать с текущих опасно, с понедельника поменяется форвардпойнд в связи с тем, что этот месячный контракт будет подвязан к декабрьскому фьючерсному контракту. У меня продажа есть, переведу в бу и профит на 0.9760

.Прогноз на месяц по ожидаемой волатильности от Чикагской товарной биржи на фьючерсе франка определён как диапазон 1.0041-1.0383 с балансом 1.0212 (0.9637-0.9965 и балансом 0.9798 на споте). Визуально видно, что большинство участников рынка страхуется от роста цены на фьючерс. Одна из причин, что может ограничивать на наших графиках движение цены вниз, так это то, что уже 49.9% опционов колл на данный момент в деньгах.

По дельте за последние три недели создалась конвергенция между падающей ценой и преобладанием прямых покупок по рынку на фьючерсе.