Советы по использованию отчётов Чикагской товарной биржи

[Afanasich]

Продолжение предыдущего поста.
8-Данные с торгов опционного рынка, в нашем случае за последние сутки, но можно выбрать и за последние пять дней, нажав на выделенную кнопку. В верхней таблице данные по выбранному контракту, в нижней-по всем контрактам. Зелёным или красным цветом выделено изменение интереса за выбранный период. Например, на текущем месячном контракте на страйке по путам 1.1650 на данный момент 3724 открытого интереса из него 530 добавили вчера. Таким образом можно отслеживать значимость страйков.

9-Таблица стоимости опционов (премия). Здесь можно выбрать большее количество страйков, нажав на выделенную кнопку. Можно и выбрать интересующий контракт. Допустим, на страйке 1.1800 коллы стоят 31 пункт, что на 13 пунктов больше, чем в предыдущий день, а путы стоят 42 пункта, что на 34 пункта меньше, чем в предыдущий день. Эта таблица нужна будет для подсчёта опционных уровней.

[Ольга Васильева]

Спасибо, коллега, за подробное описание торговли.
Для форумчан будет интересно узнать про такой метод анализа и использования в торговле.
Тем более, что Вы еще и торгуете, описывая это в своем Журнале торговли.
Можно добавлять ссылку в Ваши посты на журнал здесь

[Afanasich]

Спасибо, коллега, за подробное описание торговли.
Для форумчан будет интересно узнать про такой метод анализа и использования в торговле.
Тем более, что Вы еще и торгуете, описывая это в своем Журнале торговли.
Можно добавлять ссылку в Ваши посты на журнал здесь

Одним из результатов опционного анализа является построение месячных и недельных зон. Я их обозвал селзоны и байзоны. Как правило, в среднесрок лучше работать только от месячных зон. Примером может служить удачный вход в продажу в прошлом месяце на валютной паре с фунтом. Вход от 1.4202.

Но всем известна истина, что непробиваемых уровней не бывает, вот тогда-то и ценны недельные уровни, когда они выходят за месячный диапазон. Примером может служить удачная сделка по продаже австралийца в прошлом месяце. Смотрите, сначала цена правильно отреагировала на месячный уровень 0.7791, а потом просто прошила всю зону одной свечой. Вот тут и пригодилась недельная зона. Удачный вход и цена резко уходит в месячный диапазон.
До построения таких уровней мы дойдём, а пока будут общие, обзорные вещи без нюансов.

[Afanasich]

Разберём, что в иконке номер 2.

При нажатии открывается общий открытый интерес по ближайшим шести месяцам. Можно посмотреть открытый интерес на любом контракте, либо же на всех контрактах на год вперёд. На данный момент, например, на евро видим, что наибольший интерес к текущему апрельскому контракту, жить которому остаётся до конца недели, поэтому и важность уровней текущего контракта значительно выше.

Если выбрать OI-Strike, то откроется гистограмма открытого интереса по ближайшим шести месячным контрактам, хотя для объективности хватает, обычно, и трёх. Можно выбрать большее или меньшее количество контрактов, или больший или меньший диапазон градации страйков. Тут я выделяю диапазоны ожиданий рынка. Рабочий диапазон-это 1.1700-1.2300, вероятный диапазон-это 1.1600-1.2400 и возможный диапазон или края рынка-1.1500-1.2500. По величине столбиков можно судить о важности любых участков, на данный момент, например, видно, что в сторону путов цене идти очень сложно, а для более-менее баланса ценник надо бы подвинуть в сторону коллов пунктов на 100. Кто-то может найти в этом и свою фишку.

[Afanasich]

Перейдём к иконке 3. Посмотрим, какую информацию можно извлечь их этих отчётных данных.

Открывается таблица открытого интереса по месячным контрактам на полгода вперёд. В таблице сверху указаны дни до экспирпции 3, 31, 59 и так далее. В самом верху страницы (в скрин не влезли) есть окна с помощью которых можно выбрать любые контракты и расширить диапазон, который хотите посмотреть. Я выбрал диапазон 20 страйков, оставил шесть месячных контрактов. Для наглядности просто взял и соединил страйки с самым большим открытым интересом по месяцам. Получилась картина ожиданий котировок участниками рынка на сегодня. Больше всего контрактов на ближайших трёх месяцах, их всерьёз и надо рассматривать. Данные обновляются каждый день, поэтому удобно наблюдать за изменением настроений. Я, например, обратил внимание на предстоящие два месяца роста интереса к страйкам по путам в диапазоне 1.1200-1.1500. Надо будет время от времени наблюдать за ними. Если их будут наливать, то будет расти и вероятность похода к ним цены.

Изменения открытого интереса удобно наблюдать если нажать выделенную кнопку колл/пут. Для примера я выбрал три ближайших месячных контракта. Видим, что по коллам на страйке 1.1900 вчера добавили 533 контракта на текущий контракт, а по путам вырос интерес к страйкам 1.1775 на 209 и 1.1800 на 216 контрактов. Как точно вычислять уровни по этим страйкам объясню позже, но они актуальны до истечения контракта, через 3 дня. Уменьшение интереса говорит о том, что эти отметки теряют свою важность.

[Afanasich]

С понедельника по опционам начинается новый месячный контракт. Данные за пятницу вышли, и можно строить новые уровни и зоны, которые будут актуальны по 7-е мая. Новый контракт называется майским. Итак, открываем гистограмму открытого интереса по евро. Смотрим на общую картину расстановки сил. Цена подходит к зоне частокола коллов, значит после их достижения движение будет затруднено. На данный момент в деньгах (ITM) находится 21% опционов колл и 14.5% опционов пут. Такая ситуация вполне устраивает продавцов опционов, а это чаще крупные участники рынка, так как опционы вне денег-это их прибыль. Можно сказать, что цена находится более-менее в балансе, нет перекоса. Начнём с коллов по очереди (голубые столбики): на страйке 1.8000 коллы в деньгах, но там есть почти столько же и путов, вероятнее всего это была создана опционная конструкция тождественная покупке фьючерса-синтетический длинный фьючерс, кто и зачем создаёт такие конструкции-это отдельный разговор; смотрим дальше-страйк 1.1950, он около денег и я его не буду рассматривать как цель; на страйке 1.2000 наибольший интерес, если навести на него курсор и щёлкнуть левой кнопкой, то появится информация, что там 3191 контракт-это главный страйк по коллам; дальше страйки 1.2050, 1.2100 и 1.2300. Можно предположить, что зона в диапазоне страйков 1.2000-1.2050 будет служить серьёзным препятствием для похода вверх.

Я для примера посчитаю уровень безубыточности (место где нет потерь ни у покупателя ни у продавца) страйка 1.2000. Открываем таблицу по премиям за вчерашний день, и видим, что опционы колл на страйке стоят 41 пункт.

Уровень считается по формуле: страк+премия (стоимость)-форвардпойнд (разница котировок между срочным и спотовым рынками), получим 1.2000+0.0041-0.0016=1.2025. Аналогично считаются все остальные коллы. Теперь для примера посчитаем пут на страйке 1.1700 по формуле: страйк-премия-форвардпойнд, получим 1.1700-0.0012-0.0016=1.1672. Так можно посчитать любой страйк, я для целей выбрал 1.1550, 1.1700, 1 1750 и 1.1800. Теперь все уровни наносим на график. Баланс считается как средняя величина между страйками с наибольшим открытым интересом. Где брать все данные для расчёта описано в этой теме выше.

[Afanasich]

Разберём как считать опционные уровни и строить зоны на обратных парах. Для примера возьмём ену. Открываем гистограмму открытого интереса месячного контракта, смотрим на общую картину. Видим, что особого перекоса нет, цена более-менее в балансе. По путам выделяются два страйка 0.009000 и 0.009050, а по коллам выделяются страйки 0.009200 и 0.009250. Посчитаем страйки с наибольшим интересом.

Опять же открываем таблицу стоимости опционов за пятницу. Считаем коллы: 0.009200+0.000031(премия)=0.009231, теперь 1:0.009231=108.33 и наконец 108.33+0.06(форвардпойнд)=108.39. Посчитаем путы: 0.009000-0.000017=0.008983, потом 1:0.008983=111.32, ну и 111.32+0.06=111.38. Очерёдность действий должна быть именно такой.

[Afanasich]

Сегодня разберём как определять денежные уровни по опционному анализу на примере австралийского доллара и как интерпретировать такую информацию.
Заходим на уже знакомую нам страницу. Жмём на указанное окно.

Получаем две таблицы, отражающих результаты вчерашних торгов (CHG). Верхняя таблица отражает непосредственно выбранный контракт, а нижняя таблица показывает результаты торгов по всем контрактам. Нас интересует нижняя таблица. Видим, что по путам на страйке 0.6000 открытый интерес вырос сразу на 3000 на контракте ADUU1. Что это за контракт?

Вверху страницы открываем указанное окно и видим перечень контрактов. Итак, наш контракт-это сентябрьский с датой экспирации 3-го сентября.

[Afanasich]

Продолжу предыдущий пост.
Нажимаем на него левой кнопкой, появляются данные именно по этому контракту.

Переходим к таблице стоимости опционов по этому контракту. Выше таблицы в указанном окне можно расширить диапазон страйков, я расширил до 50, и увидел, что на сентябрьском контракте путы на 60-м страйке стоят по 3 пункта.

Потом считаем уровень безубыточности по этому страйку и получим 0.5994. Надо учитывать, что форвардпойнд в сентябре будет другой, но на австралийце он отличается не сильно. Да и не нужна нам эта точность сейчас.
Наносим уровень на график. О, да там ещё и три дня назад на августовском появился уровень 0.6277. Я это расцениваю так: чем дальше опционы от текущей цены тем, как правило, они дешевле, поэтому крупные участники рынка рассматривают текущие цены как наиболее выгодные для таких сделок, другими словами, не ждут цену значительно выше. Есть, конечно, цель на июнь 0.8016, но то такое, по воде вилами. Цена не обязательно должна дойти до нижних уровней, просто в районе 0.7300-0.7400 контракты могут стоить уже по 5 пунктов, и чем ниже тем дороже. А вот когда эти контракты начнут активно сбрасывать по более высокой цене, то это и будет сигналом, что эти участники видят дно.

[Afanasich]

Почему опционами часто торговать выгоднее? Разберём свежий пример. По отчётам за вчерашний день возьмём майский контракт на фунте. Выберем страйк по коллам 1.3900, там вчера сбросили 399 контрактов.

Теперь перейдём к графику, и займёмся арифметикой. Посмотрим на позицию покупателя опционов., 9-го апреля, когда цена была в районе 1.3700 покупается 1042 контракта коллов на страйк 1.3900 по 41 пункту (один пункт стоит 6.25 доллара). И цена действительно пошла вверх, а вчера продали часть 399 контрактов по 101 пункту. Цена прошла, грубо, 250 пунктов, а доходность опционов выросла почти на 250%. Если вы торгуете не безрассудно, то на фьючерсе или на спотовом рынке такой доход не возможен, а тут либо ваш убыток 41 пункт, если вы не угадали движение, либо через три недели вы получаете 250% от сделки.