Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

На валютной паре USDCHF верхний уровень пут опциона с наибольшим месячным открытым интересом в 473 контракта находится на уровне 0.9922, ниже есть уровень 0.9182. Нижний уровень месячного контракта с наибольшим открытым интересом в 205 контрактов расположен на отметке 0.8822, ниже есть уровни 0.8805, 0.8785 и 0.8762. Баланс месяца находится на уровне 0.9022.
Нижняя граница недельного опционного канала на валютной паре USDCHF находится на уровне 0.8823, а уровень с наибольшим недельным интересом-0.8846. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.8991, уровень условный, на нём всего два контракта.. Баланс недели расположен на уровне 0.8909. Я купил от месячной зоны в прошлую неделю. Если дойдут до нижней месячной зоны, то там ещё куплю.

По открытому интересу месячного контракта ситуация схожа с большинством мажорных валют. Опционный анализ показывает, что американский доллар недооценен. Вот и на франке рост котировок на фьючерс затрудняется тем, что опционы колл в деньгах более чем на 40%.

[Afanasich]

На валютной паре USDJPY месячный опционный канал опустился. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом 1803 контракта расположен на отметке 101.83, ниже есть уровни 101.37 и 100.90. Верхний уровень с наибольшим месячным открытым интересом в 2875 контрактов находится на отметке 106.48, ниже есть уровень 105.99. Месячный баланс- это уровень 106.84. Ну вот, медленно , но уверенно двигаемся в район 101-й фигуры, как и предполагалось пару месяцев назад.
Верхний недельный уровень на валютной паре с японской еной с наибольшим открытым интересом находится на отметке 105.03, ниже есть уровень 104.79. Нижний уровень с наибольшим недельным интересом находится на отметке 103.25, ниже есть уровни 103.03 и 102.29. Недельный баланс находится на уровне 104.14. Цена в балансе, поэтому буду ждать котировки на месячных уровнях. Ена единственная из основных валют, которая устояла против падения доллара.

Опционный рынок на фьючерс ены на прошлой неделе был активен. Смотрим по коллам большие вливания. На мартовском контракте страйк 0.0100 плюс 1800 (район 100.00), На новом месячном укрепили уровни 101.00-102.00. На предстоящую и следующую за ней недели серьёзно вырос открытый интерес на страйке 0.009675, особенно на третью неделю, там добавили 1500 контрактов (район 103.00-103.50). Так что цену могут и не пустить, пока, ниже недельной зоны пару недель. По путам вырос ои на страйке 0.009400 (уровень 106.48). Хотелось бы, чтобы ена, наконец, освободилась от инертности, и отработала месячный диапазон.

[Afanasich]

Вышли предварительные отчёты за пятницу и можно посмотреть, что нам ожидать от валютной пары EURUSD на предстоящей неделе. Верхний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 1.2170, выше находятся уровни 1.2236, 1.2301 и 1.2325. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.1997, ниже есть уровни 1.1934 и 1.1864, а выше находится уровень 1.2033. Баланс недели-это отметка 1.2084. Недельная зона коллов опустилась в пределы месячного диапазона. Продажу с прошлого месяца буду крыть на месячном балансе, если пойдут выше с текущих, то буду продавать от 1.2210. Покупки предполагаю набирать из района 1.1785-1.1765.

Рассмотрим британский фунт с позиции опционного анализа. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.3024, выше есть уровень 1.3108. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.3575, выше находятся уровни 1.3617 и 1.3659. Баланс недели расположен на уровне 1.3299. В зоне путов опционы очень дорогие, поэтому пройти её будет не просто, а вот купить со стопом от 1.3024 можно попробовать. Серьёзные покупки и продажи буду рассматривать от месячных зон.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.7654, немного ниже есть уровень 0.7617. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.7273, выше есть уровень 0.7297. Баланс недели находится на уровне 0.7462. Я сделки буду рассматривать от месячных зон, но если кому-то уровни помогут в сочетании с их анализом, буду рад.

На валютной паре с канадским долларом верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.2960, ниже есть уровни 1.2924 и 1.2890. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.2648, ниже есть уровни менее значимые-1.2614 и 1.2586. Недельный баланс находится на уровне 1.2805. Нижние недельная и месячная зоны являются хорошим местом для входа в покупки с первой целью к месячному балансу.

[Afanasich]

Рассмотрим валютную пару USDCHF. Нижний уровень с наибольшим недельным открытым интересом отсутствует, никто не страхуется от роста котировок на фьючерс, пара контрактов не в счёт, будем ориентироваться на месячный уровень. Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом находится на 0.9202, выше есть уровень 0.9244. Баланс недели определил как уровень 0.9013. Буду ждать цену для покупок на месячной байзоне с целью в район 0.9022.

Верхний уровень с наибольшим открытым интересом недельных опционов на валютной паре USDJPY находится на отметке 106.60, ниже есть уровень 106.08. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 102.02, выше есть уровень 102.46, а ниже находится уровень 101.10. Баланс недели находится на уровне 104.32. Недельный диапазон расширили почти до месячного, а цена в балансе. Буду ждать краёв рынка. Особенно привлекательны покупки из района 102-й фигуры.

[Afanasich]

Давно хочу протестировать стратегию, основанную на способе торговли хеджирования дельто-нейтральной позиции. Попробую "на пальцах" коротко пояснить такой способ торговли в интрадей. Понятие дельты в опционах (не путать с фьючерсной дельтой), прежде всего, отражает взаимосвязь базового актива (фьючерса) с опционами. Например, дельта опционов колл на текущей цене всегда будет равна 0.5, а это значит, что при продаже одного контракта фьючерса для хеджа надо купить 2 контракта колл опционовна самом близком страйке к текущей цене. Дельта градируется от 0 до 1, выше от цены ближе к нулю по коллам. Разберём на примере. Допустим, цена фьюча на евро 1.2000, вы решили продать 10 контрактов, а для страховки от безграничных потерь покупаете 20 контрактов колл на страйке 1.2000 по 100 пунктов, опционы на деньгах, или около денег всегда дорогие. По спецификации контрактов один пункт евро стоит 12.5 долларов, поэтому ваши опционы будут стоить 100*12.5*20=25 000. Если рынок пойдёт против вас, то опционы начнут приносить прибыль только после 1.2100, и эта прибыль будет равна потерям на фьючерсе. Потом, как бы далеко вверх рынок не шёл, ваш убыток фиксирован только затратами на покупку опционов.
Едем дальше, поговорим немного о цене опционов. Кто и как её определяет. В идеале стоимость опционов определяется по формуле Блэка-Шоулза, на самом то деле это два человека, которые за свои достижения в этой области получали Нобелевскую премию. Посмотреть её можно в Википедии, её составляющими являются и историческая волатильность, и процентные ставки, и время до конца действия контрактов. Голову этим забивать не надо, просто надо понимать, что стоимость опционов обоснована. Смысл дельто-нейтральной торговли заключается в том, что надо постоянно следить за соблюдением баланса средств на базовом активе и опционах. Возьмем вышеприведённый пример: цена прошла вверх до 1.2100, и дельта уже стала 0.4 по отношению к вашим купленным опционам. Получается, что для хеджирования вашей убыточной продажи фьючерса можно усредняться продажей фьючерса, чтобы усреднить дельту, думаю, что это будет пару контрактов . Намного веселее картина будеть в случае падения цены, когда фьючерс будет давать прибыль, тогда можно либо докупать колл опционы, если считаете, что цена упадёт ещё ниже, либо понемногу крыть сделки по фьючу и получать прибыль.

[Afanasich]

Посмотрим в последние отчёты месячного контракта опционов колл на фунт. Итак, дельта приближённая к нейтральной 0.498 на страйке 1.3250. Опционы там стоят 208 пунктов, а за день раньше они стоили на 32 пункта дороже. Уровень безубыточности по этим опционам=страйк+премия-форвардпойнд, или 1.3250+0.0208-0.0012=1.3446. Если сегодня цена дойдёт до этого уровня, то с большой долей вероятности на уровень будет реакция, скорее всего цена развернётся, возможно, просто притормозит. Именно там участники дельта нейтрального хеджа начнут совершать сделки по фьючерсу. В зависимости от конструкции будут больше крыть часть покупок, либо продавать для усреднения. Ведь дельта по опционам, купленным в пятницу будет приблизительно уже 0.34, и надо её будет приводить к значению 0.5.

Всё, конечно, упрощённо, серьёзные дяди с безразмерным кошельком используют одновременно по несколько комбинаций, разобраться в которых сложно. Считаю, что версия имеет право на жизнь, и,если так, то стоит её протестировать. Тестирование проведём на трёх инструментах : евро, фунт, австралиец.

[Afanasich]

В приведённой выше таблице есть величина изменения стоимости опциона, которая равна -32 пункта, что означает удешевление стоимости, или снижение опционной волатильности. Приоритет движения будет в сторону повышения волатильности. Ну и теперь к делу. Открыл счёт для этой стратегии несколько дней назад. На графике цвет аква-это диапазон по месячному контракту, а зелёный цвет-это диапазон по недельному контракту. Преимущество на движение вниз, поэтому продавать буду от недельного и месячного уровней, а покупать только от месячного. Фиксировать сделки можно на противоположных уровнях, либо в конце дня где бы цена не была. Если что-то непонятно изложил, спрашивайте, будем уточнять.

[Елена Дудина]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.7413, выше есть уровни 0.7434 и 0.7486. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.7244, ниже есть уровень 0.7197, а выше-уровень 0.7289 . Баланс недели находится на уровне 0.7329. Как уже писал выше, опционные уровни последней недели месячного контракта-это месячные уровни, прошедшие динамические изменения в течении контракта. Начал продавать австралийца, возможен задёрг вверх, ничего переживём. С целями не определился

На текущем месячном контракте коллы уже прилично залезли в деньги, сейчас их там 51.1%. Страйк с наибольшим ои по коллам 0.7350 тоже в деньгах, но там премия 64 пункта, поэтому уровень безубыточности будет 0.7413. В общем коллы перегреты

В частности , меня интересуют верха. Сильно вырос интерес к страйку по коллам 0.7475 (уровень 0.7486). Хотя вверх цене идти сложно, но именно туда зашпилить могут

Извините, главные строки выделила из вашего поста ноябрьского....анализ крутой, но оказалось что пара росла эти две недели и если вы не закрыли прибыль то безубыток сработал. Так? И что теперь со сделкой...перезашли видимо?

[Afanasich]

Добрый день, Лена! По австралийцу как открылась продажа от 0.7394 так и висит в просадке, похожая ситуация и на евро. Объём сделок у меня небольшой, сто пунктов против меня по четырёхзнаку равен одному проценту депозита. Обычно режу убыточные сделки после 300 пунктов, но в данном случае буду держать убыток до 0.7800, а усреднюсь от 0.7757. Рынок немного трясёт, 18-го числа экспирация (конец жизни) текущего квартального контракта на фьючерсе, полным ходом идёт перекладка на мартовский, но ещё много на текущем, а времени остаётся мало, поэтому нелогичные движения не исключены. Знаю трейдеров, которые за пару недель до квартальных экспираций фьючерса вообще не торгуют. Ну а в стакане СМЕ на фьючерс я не вижу далёкие хаи, поэтому не очень волнуюсь по поводу этой убыточной сделки, но а надо будет резать, буду резать.