В предыдущей статье, озаглавленной Треугольный арбитраж, пример треугольного арбитража был разобран с использованием трех валютных пар и их одновременных цен. Можно рассчитать Треугольный арбитраж с котировками Bid и Ask. В этой статье мы будем использовать следующее кольцо и цены для работы с серией примеров, показывающих, как вычислить полностью хеджированный Размер лота для треугольного Арбитражного кольца:
EURUSD = 1.4169
GBPUSD = 1.60655
EURGBP = 0.8821
Было показано, что при наличии цен на три валютные пары (как указано выше), тривиально определить, какая пара находится вне баланса, или другими словами, какие пары переоценены, а какие недооценены относительно треугольного Арбитражного кольца. Важно знать какая пара относительно высока, а какая относительно низка, если вы хотите выполнить треугольное арбитражное кольцо в правильном направлении, чтобы захватить неэффективность, как показано на рисунке (см. рис. ниже).
На этом рисунке (см. рис. выше) показан пример неэффективности треугольного арбитража по паре EURJPY-USDJPY * EURUSD при изменении цены покупки более 1000 bid ask (очень короткий период времени). Очевидно, что между рынками существует постоянная, но очень небольшая неэффективность - только около 1 масштабированного пункта или 0,0001 на уровне стандартного отклонения 3. В общем смысле, вы можете определить, какая пара не сбалансирована, по следующим трем формулам, вычисленным из ранее указанных данных EURUSD, GBPUSD и EURGBP:
EURUSD - EURGBP * GBPUSD = 1.4169 - 0.8821 * 1.60655 = EURUSD переоценена на 0.00024
EURGBP - EURUSD / GBPUSD = 0.8821 - 1.4169 / 1.60655 = EURGBP недооценена на -0.00015
GBPUSD - EURUSD / EURGBP = 1.60655 - 1.4169 / 0.8821 = GBPUSD недооценена на -0.00027
На рисунке (см. рисунок ниже) показано, как выглядит прыжок Сигма на уровень 6.9 EURUSD-GBPUSD*EURGBP. Абсолютный ход находится всего в 6 пипсах от паритета и идентифицируется только с данными bid / ask. Можете ли вы выполнить арбитраж достаточно быстро, чтобы захватить 6 пипсов при меньших торговых издержках и спреда? Приведенный пример может быть очень редким в этом отношении.
Но что делать, если вы хотите, определить размер ваших позиций, чтобы сформировать идеальный хедж? Как рассчитать правильный размер лота для полностью хеджированного треугольного Арбитражного кольца? Сначала нужно выбрать пару из кольца и выбрать начальный размер лота. Я выберу EURUSD и лот размером 10 000 единиц.
Когда вы покупаете 10 000 EUR / USD, вы получаете 10 000 EUR, и для того, чтобы финансировать покупку EUR, Вы должны заимствовать эквивалентную сумму USD. Чтобы определить необходимое количество USD, просто умножьте на курс EURUSD.
Buy 10 000 EUR/USD = +10 000 EUR -14 169 USD (-10 000 * 1.4169).
Знак для USD отрицательный, потому что, когда вы покупаете EUR Вы продаете USD как в EUR/USD. Точно так же, когда вы продаете EUR, Вы покупаете USD.
EURUSD = 1.4169
GBPUSD = 1.60655
EURGBP = 0.8821
Если вы хотите инициировать кольцо, где вы покупаете 10,000 EURUSD, нужно определить другие разницы такие как:
EUR/USD покупка 10,000: EUR +10 000, USD -14 169. Берете USD и определяете количество GBP следующим образом:
GBP/USD продажа 14 169 / 1.60655 = продажа 8 820 (округленно) GBP которое соответствует 8 820 x 1.60655 = 14 170 USD покупка (округленно).
EUR/GBP продажа 10 000 чтобы компенсировать существующую 10 000 покупку EUR что соответствует в GBP как 10 000 * 0.8821 = 8 821 GBP покупке.
Итак, подведем итог:
1.4169 EUR/USD покупка 10 000 EUR, продажа 14 169 USD
1.60655 GBP/USD продажа 8 820 GBP, покупка 14 170 USD
0.8821 EUR/GBP продажа 10 000 EUR, покупка 8 821 GBP
Чтобы выяснить, насколько хорошо разница отменена, мы можем вычислить для проверки:
EUR: 10 000 - 10 000 = 0 EUR остаточная разница
GBP: -8820 + 8821 = 1 GBP остаточная разница
USD: -14 169 + 14 170 = 1 USD остаточная разница
Не слишком потрепанные, да? Все, кроме 1 GBP и 1 USD, были отменены. Аналогично, начиная с любой из двух других пар, один и тот же набор уравнений можно суммировать следующим образом: (где "+" - покупка и "-" продажа)
1.60655 GBP/USD +10 000 = GBP + 10 000, USD -16 066
0.8821 EUR/GBP -10 000 GBP и вменяется 10,000 / 0.8821 = +11 337 EUR
1.4169 EUR/USD -11 337 EUR, +16 063 USD
Отклонения -3 USD.
окончательно:
0.8821 EUR/GBP -10 000 EUR, + 10 000 * 0.8821 = +8821 GBP
1.60655 GBP/USD -8 821 GBP, +8 821 * 1.60655 = +14 171 USD
1.4169 EUR/USD +10 000 EUR, 10 000 * 1.4169 = -14 169 USD
Отклонения 2 USD.
Могут быть некоторые дробные остатки, которые не учитываются в данном анализе, но для практических целей небольшие остатки могут быть проигнорированы, поскольку они слишком малы, чтобы сильно повлиять на капитал трейдера из-за очень малого размера.
Кроме того, с практической точки зрения многие Форекс-брокеры применяют минимальный размер, что делает большую часть обсуждения размера спорным. Размеры на мини-лотов брокеров, которые предлагают 0.01 Размер лота не менее 100 единиц, поэтому округление размеров лота необходимо будет сделать на этом уровне. Стандартный лот брокеров 0.01, поэтому размер лота нужно будет округлять до ближайших 1000 единиц.
Таким образом, у вас есть три способа вычислить Размер хеджированного лота для использования в треугольном арбитраже. Вы можете начать с любой из трех валютных пар в треугольном арбитражном кольце с желаемым размером, а затем, следуя шаблону в приведенных выше примерах, вы можете рассчитать другие правильные размеры лотов для всего треугольного Арбитражного кольца. Работайте над примерами выше самостоятельно (или по собственному выбору), чтобы убедиться, что вы понимаете, как работать с математикой. Вам нужны текущие цены для всех трех пар, поэтому самый простой способ записать цены, прежде чем они изменятся, - сделать снимок экрана.
Если вам нужен обзор основ Треугольного арбитража или вы хотите определить, какие пары в кольце не сбалансированы и на сколько, взгляните на статью под названием Треугольный арбитраж. Для более продвинутых тем, взгляните на Треугольный арбитраж с котировками Bid и Ask.
(перевод статьи с сайта).
, вот откуда и убыток. И чем дольше держится трин - тем более непредсказуем результат.