Журнал. Торговля на основании отчётов СМЕ.

[Afanasich]

Уровни безубыточности с наибольшим открытым интересом (наибольшим количеством контрактов) на месячном и недельном контрактах меня и интересуют. Они, конечно, условны, потому что сложно подсчитать когда, почём и сколько были куплены опционы на интересующем нас страйке, но я исхожу из того, что участники рынка строят свои планы торговли непосредственно перед началом нового торгового контракта, и принимают текущую цену за средневзвешенную. Теперь про эти уровни и почему на них цена часто разворачивается. Вернёмся к фунту. Я покупаю опционы колл при цене 1.2500 на страйке 1.2500 по 100 пунктов и рынок пошёл в мою сторону, на 1.2600 у меня пока прибыли нет, но уже и нет убытка. Согласитесь, что хорошие условия войти в продажу фьючерса. Пойдут выше-не будет не прибыли не убытка, пойдут ниже-после 1.2500 начнётся прибыль по фьючу. То-есть позиция вообще беспроигрышная. На рынке почти не осталось глупцов, которые продают опционы без страховки. Чаше при продаже, например, опционов колл покупают фьючерс, или он был куплен раньше. Такими опционы называются покрытыми. Влиятельный участник продал опционы на фунт на страйке 1.2500 по 100 пунктов при текущей цене 1.2500. А продал он их смело потому, что у него есть хорошая покупка от 1.2000, например, уже давно. Такие опционы покрыты. При достижении цены 1.2600 Прибыль от проданных опционов ноль, но растёт прибыль от фьючерса. Выше прибыль от фьючерса будет нейтрализироваться потерями по опционам, поэтому держать позиции по такой конструкции нет смысла, покупка фьючерса кроется встречной продажей, цена на 1.2600 останавливается или разворачивается. Это упрощённый подход, но объяснил как смог. Завтра опишу как строю зоны.

[Afanasich]

Сегодня покажу как строятся уровни и зоны на примере опционов по евро. Существует два вида отчётов-в табличном и графическом виде. Более наглядно и проще разобраться в графическом отчёте в виде гистограммы. Есть квикстрайк на котором надо регистрироваться, там много информации, но достаточно зайти на сайт по ссылке,https://www.cmegroup.com/tools-information/quikstrike/options-open-interest-profile.html нажать на иконку Settle Detail и увидим такую картинку. В верхней части можно выбрать инструмент и интересующий контракт недельный или месячный. Я выбрал текущий месячный контракт с экспирацией 2-го июля. Экспирация-это дата окончания действия контракта, когда сделки закрывают принудительно. У нас будет последняя неделя месячного контракта, а данный отчёт не что иное как отражение трансформации месячных уровней в течении прошедших трёх недель от начала контракта. Будем анализировать его.

Коллы-синие столбики, высота столбика отражает количество открытого интереса, если нажать на столбик клавишей мышки, то можно увидеть количество контрактов. Не очень чёткая картина для примера, сильно раскидан открытый интерес по диапазонам, но уж как есть. Пожалуй, по коллам выберу страйки 1.1300, 1.1350,1.1650 и страйк с самым большим открытым интересом 1.1700. По путам выделю 1.1000, 1.1100 с самым большим открытым интересом и 1.1150. Страйк по путам 1.1300 не рассматриваю потому что уж совсем близко к цене. Уровни безубыточности по коллам считаются по формуле страйк+ премия- форвардпойнд, а уровни безубыточности по путам считаются по формуле страйк-премия - форврдпойнд. Форвардпойнд-это разница котировок на срочном и спотовом рынках. Смотреть форвардпойнд можно по ссылке.https://bulatlab.ru/fp/ В разделе Option Prices смотрим стоимость опционов.

Для примера посчитаем зону путов между страйками 1.1100 и 1.1150: 1.1100-0.0003-0.0020=1.1077 и 1.1150-0.0007-0.0020=1.1123. Это и будет нижняя зона,которая может сдерживать цену, а уровни-это места безубыточности скоплений контрактов. В общем, как-то так.

[Afanasich]

Рассмотрим британский фунт, основываясь на опционный анализ. Нижний уровень недельных пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.2339, ниже есть значимые уровни 1.2326 и 1.2225. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.2794. ниже есть уровни 1.2744 и 1.2694. Баланс недели расположен на уровне 1.2565. У кого нет покупок можно их искать с текущих. Цена сейчас на дорогих нижних уровнях, к тому же, 49.9% уже в деньгах, до экспирации осталась неделя, надо будет закрывать неделю выше текущих.

Посмотрим на весь рынок месячных контрактов опционов по фунту. Рабочий диапазон можно определить как 1.2200-1.2700. Возможные верха , пока, на 1.3000, а вот по низу, если уйдут под 1.2200, то могут прокатить и до 1.1500.

[Afanasich]

Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом на австралийце по опционному анализу находится на отметке 0.7003, ниже есть уровни 0.6864 и 0.6866, которые очень дорогие, со стоимостью 268 и 366 пунктов.. Нижний недельный уровень с наибольшим открытым интересом расположен на отметке 0.6596, ниже есть уровни 0.6497, 0.6398 и 0.6198, интерес там есть, но опционы стоят почти нечего. Баланс недели находится на уровне 0.6800. Я австралийский доллар продаю. Если достанут до 0.7000 то продам ещё. На данный момент 43.4% коллов по открытому интересу в деньгах, это много, надо цену опускать ниже.

Наиболее вероятный диапазон участники рынка ожидают в течении полугода 0.6500- 0.7000, ну а возможный диапазон ожидается 0.6000- 0.7200

[Afanasich]

На валютной паре с канадским долларом верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.3806, выше есть уровни 1.3991 и 1.4088. Нижняя отметка с наибольшим недельным интересом находится на уровне 1.3340, выше есть уровни менее значимые-1.3424 и 1.3509. Недельный баланс находится на уровне 1.3573. Покупки, пока, держу, часть можно будет закрыть на 1.3806, остальные- надо будет смотреть отчёты через неделю. У кого позиций нет я не советую что то предпринимать предстоящую неделю.

Можно посмотреть и на настроения большинства участников рынка, основываясь на опционный рынок фьючерса канадского доллара. Данные взяты на полгода вперёд. Рабочий диапазон на фьючерсе просматривается в пределах 0.7250 и 0.7500 (приблизительно 1.3800-1.3340). Возможное движение у нас в более широком диапазоне 0.6900-0.7650 (приблизительно 1.4500-1.3070)

[Afanasich]

Рассмотрим валютную пару USDCHF. Верхний уровень недельных опционов с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.9730, выше расположены уровни 0.9777 и 0.9825. Нижний уровень с наибольшим недельным открытым интересом расположен на отметке 0.9475. Баланс недели находится на уровне 0.9602. На данный момент цена находится нижних недельных (они же и преобразованные месячные). Начал набирать покупки. По открытому интересу в деньги выпустили уже 59.6% коллов (снизу) и это будет сдерживать пару от дальнейшего сползания.

Нижний уровень безубыточности дорогой, там контракты стоят по 228 пунктов. Можно входить в покупку с текущих.
А вот и гистограмма по открытому интересу. Видно, что путов намного больше, но они почти ничего не стоят, в то время, как колл на страйке 1.0350 очень дорогой. Это случай, когда опционы пут не будут препятствовать продвижению цены в их сторону (вверх).

[Afanasich]

Верхний уровень с наибольшим открытым интересом недельных опционов на валютной паре USDJPY находится на отметке 110.62, ниже есть отметка 110.01. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 107.07, ниже расположены уровни 106.82, 106.41, 105.90 и 105.36 . Баланс недели находится на уровне 108.85. На этом инструменте у меня покупки, с целями,пока не определился, возможно на балансе что-то и прикрою. Неделю назад писал о возможной шпильке к нижней недельной зоне, где можно выгодно купить. Так оно и случилось.

[Afanasich]

Вышли предварительные отчёты СМЕ за прошедшую неделю ещё в пятницу, так как рабочая неделя на СМЕ закончилась в четверг в связи с праздником. С понедельника по опционам начинается новый контрактный месяц с экспирацией 7-го августа. Наибольший открытый интерес опционов CALL с открытым интересом в 5389 контрактов находится на уровне 1.1422, ниже есть уровни 1.1385 и 1.1353, а выше есть уровень 1.1689. Нижний уровень месячных опционов PUT с открытым интересом 2036 контрактов расположен на отметке 1.1044, ниже есть уровни 1.1006, 1.0964 и 1.0874, а выше есть уровень 1.1079. Месячный баланс расположен на отметке 1.1233. Теперь посмотрим на недельные уровни по евро. Нижний уровень пут опционов с наибольшим недельным открытым интересом находится на отметке 1.1103, выше есть уровни 1.1124, 1.1144 и 1.1162. Верхний уровень недельных колл опционов с максимальным открытым интересом находится на отметке 1.1388. Выше есть уровни 1.1411, 1.1445 и 1.1484. Баланс недели расположен на уровне 1.1245. На данный момент цена находится на балансах. Наконец-то, стал появляться приличный открытый интерес. У меня по евро продажи с первой целью на нижней месячной зоне. Если увижу возможность купить, то только со стопом.

Посмотрим, что интересного было на опционном рынке на евро за прошедшую неделю. На предстоящем месячном контракте значительно усилии по коллам страйк 1.1400 (уровень 1.1422). На сентябрьский контракт начали активно набирать на 1.1900, а на декабрьский по коллам больше всего интересовали страйки 1.1500 и 1.2000. Район уровня 1.1500 ещё допускаю, а вот в 1.1900-1.2000 верить, пока, предпосылок нет.

Основываясь на опционную волатильнось, ситуация по месячном контракте такова на данный момент. С вероятностью 68% цена должна оставаться в диапазоне 1.1013-1.1478 на фьючерсе, или 1.0995-1.1460 на наших графиках. Потенциал движения цены от текущей составляет 232 пункта в обе стороны, приблизительно таким, с небольшим уменьшением, потенциал будет оставаться ближайшее время, с точкой отсчёта от закрытия дня. Улыбка волатильности, отражающая настроение большинства участников рынка, направлена в сторону коллов.

[Afanasich]

Месячный опционный канал по британскому фунту немного расширился по отношению к предыдущему месяцу. Нижний уровень пут опционов с наибольшим открытым интересом 1120 контрактов расположен на отметке 1.2458, ниже есть значимые уровни 1.2262, 1.2226, 1.2149 и 1.2108. Верхний уровень колл опционов с открытым интересом в 2989 контрактов находится на отметке 1.3003, ниже есть уровни 1.2863, 1.2819,1.2737 и 1.2665. Баланс месяца находится на уровне 1.2730. Верхняя отметка с наибольшим недельным открытым интересом находится на уровне 1.2607, выше есть уровень 1.2651. Нижняя граница недельного канала с наибольшим открытым интересом находится на уровне 1.2363, ниже есть уровень менее значимый-1.2284. Недельный баланс находится на уровне 1.2485. По фунту у меня покупки, Нижний месячный уровень 1.2458 дорогой, поэтому долго находиться под ним накладно для продавцов опционов, но зашпилить к 1.2364 могут. Верхняя цель, она же и отметка для поиска продаж,-это долг от пробитой зоны в марте 1.2839, до которой немного не дотянулись в прошлом месяце.

Стоит посмотреть на гистограмму открытого интереса месячного контракта по фунту, чтобы понять, почему на графике так много уровней. Диапазоны по путам и коллам совершенно размыты, и какой из них способен остановить цену-это гадание на кофейной гуще, заметно выделяется колл 1.3000. А вот нижний уровень по низу с наибольшим открытым интересом не что иное как уровень безубыточности зависшего пута 1.3450 со стоимостью на сегодня 986 пунктов. тащить такую ношу вниз трудно. По открытому интересу 41.5% путов в деньгах, что, так же, затруднит движение в южном направлении.

По анализу от Чикагской товарной биржи по ожидаемой волатильности британский фунт по месячному контракту на данный момент с вероятностью 68% должен оставаться между уровнями на рынке фьючерсов 1.2147 и 1.2785. С учётом разницы цен между фьючерсным и спотовым рынками такой диапазон будет у нас в пределах 1.2141-1.2779. Потенциал хода цены-это 319 пунктов от закрытия дня в обе стороны. Улыбка волатильности смещена в сторону путов. Я то, вроде, тоже так настроен, но через 1.2850, как минимум.

[Afanasich]

На австралийском долларе верхний уровень месячных опционов колл с наибольшим открытым интересом в 1228 контрактов расположен на отметке 0.7046, выше есть уровни 0.7080 и 0.7118. Нижний месячный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.6489 с открытым интересом 664, ниже есть уровень 0.6194, а выше расположен уровень 0.6753. Баланс месяца-это уровень 0.6769. Месячный опционный канал немного расширился по отношению к прошлому месяцу, и сейчас цена находится ближе к селзоне. Посмотрим, какую информацию можно получить из отчётов СМЕ в отношении австралийского доллара по недельным опциона. Нижний уровень с наибольшим открытым интересом пут опционов расположен на отметке 0.6742, ниже есть уровни 0.6718 и 6694 . Верхний недельный уровень с наибольшим открытым интересом находится на отметке 0.7347. Баланс недели расположен на уровне 0.7045. У меня продажи с прошлого месяца. Верхняя недельная зона вышла за пределы месячного диапазона, а это один из признаков того, что и цена может выйти за месячную зону. Если пойдут выше, то буду продавать ещё от 0.7046. Первой целью продаж может служить месячный баланс.

По отчёту ожидаемой волатильности СМЕ предполагает, что с вероятностью 68% цена фьючерса на австралийский доллар следующий месяц будет оставаться в диапазоне 0.6708-0.7132, или с учетом форвардпойндс у нас получается диапазон 0.6705- 0.7129. Такой прогноз справедлив при сегодняшней цене. А, вообще, среднее отклонение от цены закрытия дня приблизительно 200 пунктов. Улыбка волатильности смещена в сторону путов, Настроение большинства участников рынка на падение цены.

Ну и результаты торгов на опционном рынке по австралийскому доллару за последнюю неделю на новом месячном контракте. Моё внимание больше привлекают коллы в том плане, что я ориентирован на продажи, а опционы показывают места входа в рынок. Видно, что большинство участников страхуются от роста, покупая коллы в диапазоне 0.7000-0.7100. Начали немного сбрасывать контракты с 0.7300, перестают верить в такую цену. Рынок всех рассудит.