Прогноз

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар укрепился к уровню 1.1855.

Европейский центральный банк, как и ожидалось, сохранил денежную политику без изменений на заседании в четверг. Во время пресс-конференции президента ЕЦБ Кристин Лагард, после заявления, что регулятор не нацелен на ограничение обменного курса евро, котировки выросли к уровню 1.1900. Европейский Центробанк также прогнозирует падение производства на 8%. Лагард подчеркнула, что риски имеют тенденцию снижения, сосредоточила внимание на последствиях коронавируса и подтвердила готовность регулятора предоставить дополнительные стимулы. Текущая программа закупок на случай пандемии в чрезвычайных ситуациях составляет 1.35 триллионов евро и должна быть завершена в июне 2021 года. Её расширение, вероятно, ожидается в ближайшие месяцы.

Аналитики из Danske Bank по-прежнему прогнозируют рост пары к уровню сопротивления 1.2000 в ближайшее время, ожидая 1.2300 в перспективе трёх месяцев.

Обновлённые макроэкономические прогнозы и отсутствие деталей пересмотра монетарной стратегии позволяют сохранить базовый сценарий без изменений. В банке по-прежнему ждут глобального восстановления к докризисному уровню в 2021 году, разрешения вопроса Брекзита и благоприятной мировой политической ситуации. Таким образом, риски смещены к росту пары, и заседание ФРС на следующей неделе, вероятно, обеспечит тест уровня 1.2000.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1870, 1.1900 и 1.1925.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар опустился к уровню поддержки 1.2800 на фоне роста опасений, связанных с Брекзитом, после представления законопроекта о внутреннем рынке Великобритании. По мнению ЕС, этот законопроект нарушает договор о выходе из альянса. Евросоюз может начать торговую войну, если Лондон нарушит условия соглашения.

По данным агентства Reuters, Брюссель готов применять предусмотренный соглашением механизм разрешения споров, чтобы наложить штрафные санкции на Великобританию, если её правительство нарушит обязательства. Если эти меры не возымеют эффекта, тогда Евросоюз выйдет из всех торговых соглашений с Великобританией и введёт тарифы и квоты на британские товары и услуги. Ограничения могут коснуться лондонского финансового сектора, который рискует потерять доступ к рынку ЕС.

Причиной резкого обострения отношений между Лондоном и Брюсселем стал представленный в среду британским правительством законопроект, призванный регулировать торговые отношения между составными частями страны с момента завершения переходного периода после Брекзита 31 декабря 2020 года. Также представитель премьер-министра Бориса Джонсона заявил, что Великобритания вновь подтвердит приверженность соглашению о выходе из ЕС, а законопроект о внутреннем рынке нужен для подстраховки после Брекзита. Поскольку до окончания переходного периода осталось мало времени, и учитывая приверженность британского правительства ставить суверенитет на первый план в переговорах, пространство для любого соглашения будет уменьшаться. Это предполагает, что потери фунта могут быть значительными, в зависимости от исхода переговоров о торговле.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2775, 1.2775 и 1.2740.

Золото

Цена золота достигла уровня сопротивления 1950 долларов за тройскую унцию, поскольку укрепление евро после решения ЕЦБ оставить свою политику без изменений оказало давление на доллар США.

Европейский Центробанк одновременно подтвердил, что планирует оставить ставки на текущем или более низком уровне до тех пор, пока инфляция не вырастет до уровня 2%. На пресс-конференции президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что Управляющий совет всесторонне обсудил недавнее укрепление общей валюты, но повторила, что банк не ориентируется на обменный курс. Между тем в отчёте Bloomberg говорится, что члены совета согласились не слишком остро реагировать на укрепление евро.

В значительной степени причина потенциальных опасений ЕЦБ по поводу роста евро заключается в его влиянии на инфляцию. Исторические циклы показывают, что высокая инфляция приносит пользу цене золота. После объявления ФРС о таргетировании средней инфляции 2%, эксперты ожидают, что больше центральных банков последуют этой стратегии. Рост инфляции часто выступает в качестве катализатора спроса на безопасные активы, особенно золота. Если ЕЦБ примет аналогичную политику, тогда цена на драгоценный металл выиграет в долгосрочной перспективе. Таким образом, инфляция может стать краеугольным камнем для следующего витка роста цен.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1952, 1955 и 1960 долларов.

Нефть

Цены на нефть WTI снизились к уровню поддержки 37 долларов за баррель.

По данным управления энергетической информации Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране увеличились за неделю на 0.4% или 2 миллиона баррелей и достигли общего объёма 500 миллионов. Недельный рост добычи нефти в США увеличился 300000 баррелей в сутки и достиг 10 миллионов. Мировые цены на нефть начали падение на открытии торговой недели из-за ценовых корректировок на сырьё со стороны Saudi Aramco. Государственная нефтекомпания Саудовской Аравии снизит цены для покупателей из Азии и США в октябре. Эксперты полагают: если саудиты снижают цены на нефть, значит, есть опасения в неустойчивости мирового рынка.

Импорт нефти из Саудовской Аравии в США на прошлой неделе оказался рекордно низким как минимум за последние десять лет. В среднем поставки составляли 100000 баррелей в сутки, что на 49% меньше, чем за неделю до того. В месячном выражении импорт саудовской нефти рухнул в три раза. Ранее сообщалось, что Саудовская Аравия решила максимально снизить цены для азиатских покупателей. На фоне опасений слишком медленного восстановления спроса и нарушений условий сделки ОПЕК+, стоимость нефти опустилась до многомесячных минимумов.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 36.8, 36.5 и 36.25 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется около уровня 10250 долларов. Эфириум вырос к отметке 362 доллара, а XRP осталась у ценового уровня 24.25 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 336 миллиардов долларов.

С 2021 года в Швейцарии появится регуляторная основа для криптовалют и блокчейна. 10 сентября Сенат поддержал пакет поправок в законодательство страны. Новые нормы определяют принципы обмена цифровых ценных бумаг, процедуру возврата активов, а также требования для запуска криптовалютных бирж. Ранее так называемый «Закон о блокчейне» одобрили в Палате представителей. Ранее правительство Швейцарии отказалось от создания отдельной правовой базы для регулирования блокчейн и криптоиндустрии. Власти решили внести поправки в отдельные законы, от банкротства компаний и до торговли ценными бумагами.

Платёжная система Mastercard представила платформу для тестирования государственных криптовалют от центральных банков разных стран. Платформа представляет собой виртуальную среду, в которой центральные банки смогут изучать потенциал своих цифровых валют и моделировать практические сценарии их применения. На платформе будет возможность имитировать выпуск и распределение государственных стейблкойнов, а также совершение транзакций между банками, поставщиками финансовых услуг и клиентами. Решение Mastercard также покажет, как цифровые валюты от ЦБ могут использоваться обычными людьми для оплаты товаров и услуг в любых регионах, где принимаются карты Mastercard.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 10200, 10150 и 10000 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 360, 355 и 350 долларов, а XRP – к ценовым значениям 24, 23.5 и 23 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Японии выйдет индекс цен производителей и показатель активности крупных предприятий в производственном секторе.

В Великобритании станут известны показатели промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, а также квартальный индекс активности в сфере услуг, общий торговый баланс и месячные данные ВВП. В Испании и Германии опубликуют данные инфляции, включая основной и гармонизированный индексы потребительских цен.

В США выйдут базовый и основной индексы потребительских цен и ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Компания Baker Hughes отчитается за прошлую неделю об активных нефтяных платформах США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Пара евро/доллар торгуется у сопротивления 1.1800 после коррекционного отката в среду почти на 50 пунктов.

Вчера в открытом доступе появилась инсайдерская информация о последних прогнозах ЕЦБ, которые будут опубликованы сегодня на заседании регулятора и, вероятно, отразят рост уверенности ряда представителей Центробанка в перспективах экономики. Евро позитивно отреагировал на эту новость, поскольку потенциально она уменьшает вероятность запуска новых мер стимулирования в этом году. По оценкам экономистов UOB Group, на предстоящем заседании европейский Центробанк сохранит свои базовые ставки без изменений. Несмотря на множество мер, включая расширение баланса и вливание ликвидности, ЕЦБ всё ещё находится в режиме реализации и обладает достаточной гибкостью, чтобы продолжать покупать активы. Тем не менее встречи в сентябре и октябре будут иметь решающее значение для обсуждения расширения мер стимулирования.

Эксперты Rabobank считают, что пара евро/доллар может упасть к отметке 1.1700 в течение месяца, поскольку ЕЦБ уже предпринял значительный шаг, сигнализируя рынку о том, что наблюдает за курсом единой валюты. В начале этого месяца главный экономист Центробанка Филип Лейн заявил, что текущий высокий курс евро к доллару содержит определённые риски. В результате в Rabobank повысили вероятность падения пары до уровня 1.1700 в месячной перспективе. Хотя высокий уровень ликвидности негативно влияет на доллар, актив будет оставаться основной валютой-убежищем из-за его доминирования в глобальной платёжной системе.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к поддержкам 1.1785, 1.1760 и 1.1740.

Фунт/доллар

Пара фунт/доллар торгуется на подступах к сопротивлению 1.3000, хотя на дневной сессии в среду курс опускался ниже ценового значения 1.2900.

Британская валюта снова оказалась под давлением продавцов и упала до самого низкого уровня с конца июля. Напряжённость между Великобританией и ЕС нарастает, поскольку Лондон может провести законопроект о внутреннем рынке, который нарушает соглашение по Брекзиту. Документ содержит изменения, которые предполагается внести в соглашение о выходе Великобритании из ЕС. По словам вице-премьера Майкла Гоува, законопроект также предоставит британскому правительству новые полномочия по расходам, чтобы ускорить восстановление экономики. В то же время закон аннулирует договорённость с Евросоюзом, подписанную в рамках сделки о Брекзите, согласно которой Северная Ирландия обретает статус субъекта общего таможенного пространства.

Рост опасений, связанных с Брекзитом, увеличил спрос на государственные облигации Великобритании, и подтолкнул доходности к рекордным просадкам.

Доходность двухлетних облигаций снизилась на шесть базисных пунктов до исторического минимума. Более долгосрочные доходности снизились до уровней середины-конца августа. Новый виток напряжённости усилил ожидания смягчения денежной политики Банком Англии. Согласно оценкам, фьючерсные контракты, привязанные с краткосрочным процентным ставкам, показывают, что инвесторы сейчас полностью закладывают в цены снижение ставок в Великобритании к февралю до нуля с текущих 0,1%. Цены учитывают и растущую вероятность отрицательных процентных ставок в 2021 году.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.3000, 1.3025 и 1.3050.

Золото

Цена золота укрепилась в среду к отметке 1947 долларов за унцию.

Биржевые фонды, обеспеченные драгоценным металлом, и аналогичные продукты зарегистрировали приток средств в августе девятый месяц подряд, хотя и самыми медленными темпами в этом году. ETF прибавили за месяц 39 тонн, что эквивалентно сумме в 2.1 миллиардов долларов. Чистый приток средств с начала года поднял совокупные запасы ETF до нового рекордного уровня в 3824 тонны. Таким образом, инвестиционный интерес к золоту сохраняется, несмотря на откат цен от рекордных уровней.

Резкое повышение курса доллара США продолжает удерживать цену на золото от восстановления. По мнению ряда аналитиков, новый импульс в меньшей степени связан с изменением фундаментальных показателей в экономике США и отражает слабость в других странах. В частности, ожидания дальнейших стимулирующих мер со стороны ЕЦБ оказывают давление на евро, а растущая экономическая неопределённость в отношении плана Великобритании по выходу из ЕС негативно влияет на фунт. Вопреки некоторой неуверенности инвесторов неопределённость накануне президентских выборов в США и растущая обеспокоенность корректировки капитала создают важную поддержку ценам на золото.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1950, 1952 и 1955 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI скорректировалась в цене в среду к уровню 38.20 долларов за баррель.

Ухудшение настроений на рынке нефти продолжается с прошлой недели. Поводом для этого стало снижение саудовских экспортных цен для азиатских и американских покупателей, что окончательно убедило участников рынка в том, что спрос не будет восстанавливаться темпами мая-июня. Глава российского Минэнерго Александр Новак предположил ранее, что спрос восстановится не раньше 2021 года, в зависимости от темпов восстановления мировой экономики и снятия ограничений.

Чем напряжённее отношения США и Китая, тем выше риски для рынка нефти, поскольку это говорит о дальнейшем снижении спроса на сырьё. Запасы нефти в США сокращаются. А в то же время ОПЕК+ продолжает сокращение добычи, пусть и в меньших масштабах. В Международном энергетическом агентстве считают, что восстановление спроса на нефть застопорилось из-за низкой маржи нефтепереработки, отсутствия восстановления спроса на топливо и неопределённости глобального экономического роста. По прогнозам МЭА, глобальный спрос на нефть вернется к докризисному уровню только через три года.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее восстановление нефти WTI к ценовым значениям 38.50, 38.75 и 39.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна укрепилась к сопротивлению 10300 долларов. Эфириум вырос к отметке 357 долларов, а XRP – к ценовому значению 24.25 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 335 миллиардов долларов.

Корреляция золота и биткойна за два месяца впервые за всё время наблюдений превысила 50% на фоне снижения доллара к большинству активов. Согласно данным компании CoinMetrics, корреляция цен двух активов находится на рекордно высоком уровне – выше 0.5. Положительная корреляция между золотом и биткойном резко усилилась с начала июля, когда доллар США начал проигрывать другим основным валютам. До этого корреляция BTC с индексом S&P 500 росла, а с золотом – падала. Падение ценности доллара, глобальной резервной валюты, считается хорошим предзнаменованием для криптовалют и золота.

Рост положительной корреляции подтверждает популярное мнение, что биткойн можно рассматривать как актив-убежище и средство сбережения. Некоторые аналитики полагают, что биткойн гораздо надёжнее золота. Несмотря на то, что за последнюю неделю биткойн заметно снизился в цене и несколько раз опускался ниже отметки 10000 долларов, количество транзакций и хэшрейт сети установили новые максимумы. Кроме того, по данным Glassnode, процент биткойнов, которые не перемещались последние три года, достиг двухлетнего максимума в 31%. Это предполагает рост тенденции к долгосрочному хранению криптовалюты. Недавнее падение свидетельствует большое количество продаж, и покупатели могут вскоре снова войти в длинные позиции с более выгодных уровней.

В нашем прогнозе ожидаем роста биткойна к сопротивлениям 10350, 10400 и 10500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 360, 362 и 365 долларов, а XRP – к ценовым значениям 24.5, 25 и 25.5 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж. В Японии опубликуют данные заказов на продукцию машиностроения и объём инвестиций в иностранные и японские ценные бумаги. В Австралии станут известны инфляционные ожидания потребительских цен.

Во Франции и Италии опубликуют данные промышленного производства, а в Швеции – индекс потребительских цен. В Великобритании выйдет оценка темпов роста ВВП NIESR. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение регулятора о процентной ставке и позиция ЕЦБ по кредитно-денежной политике.

В США выйдет индекс цен производителей и число первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах коммерческой нефти и природного газа в США. Глава Банка Канады Тифф Маклем выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар опустился к отметке 1.1780.

Котировки снижаются перед завтрашним заседанием европейского Центробанка. Участники рынка не ждут каких-либо изменений денежно-кредитной политики. Но последние крайне слабые показатели инфляции в Еврозоне могут повлиять на тон сопроводительного комментария ЕЦБ или на заявление Кристин Лагард. Если регулятор покажет обеспокоенность неожиданно слабыми данными, тогда падение курса единой валюты может ускориться. Как минимум до четверга котировки будут находиться под давлением продавцов.

Аналитики из Nomura отмечают, что руководители монетарной политики ЕЦБ выражают опасения перед укреплением евро, и это может придать дополнительный импульс снижению валюты. Тем не менее эксперты также полагают, что будет трудно изменить уже закрепившийся восходящий тренд. В банке сохраняют длинную позицию по паре евро/доллар, поскольку факторы слабости американской валюты остаются действующими. Кроме того, снижение ставки ЕЦБ примерно на 9 базисных пунктов в следующие 12 месяцев уже заложено в цены. Другими факторами являются относительная сила экономики Еврозоны, и неопределённость на предстоящих выборах в США, что окажет дополнительное давление на американскую валюту.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1760, 1.1740 и 1.1700.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар опустился ниже ключевой поддержки 1.300 и достиг отметки 1.2985.

Котировки падают пятый день подряд на фоне возобновления переговоров о Брекзите в Лондоне вчера после перерыва в несколько недель. Экономисты TD Securities ожидают, что переговоры позволят фунту занять оборонительную позицию в краткосрочной перспективе. Риск отказа от сделки к концу года остаётся, но базовый сценарий заключается в том, что в конечном итоге стороны придут к соглашению в следующие несколько месяцев. Если отбросить риторику, окажется, что необходимо решить лишь несколько основных проблем, включая рыболовство и государственную помощь. Ужесточение позиций с обеих сторон, вероятно, заставит фунт занять оборонительную позицию, особенно в ближайшие день или два после начала переговоров.

В MUFG Research также отмечают, что участники рынка были обеспокоены негативными заголовками о Брекзите в начале недели перед новым раундом переговоров о торговом соглашении. Это вызвало сильную коррекцию британского фунта после роста к лучшим значениям с середины июля. Согласно модели оценки банка, которая базируется только на процентных ставках, курс пары фунт/доллар выглядел справедливо оценённым в конце прошлой недели. Ранее фунт неоднократно терял в цене из-за повышения рисков Брекзита. Это оставляет достаточно пространства для ослабления далее, если участники рынка будут закладывать в котировки увеличение премии для разрушительного исхода отсутствия соглашения.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.2970, 1.2950 и 1.2925.

Золото

Золото продолжает оставаться в узком ценовом диапазоне около уровня 1930 долларов за тройскую унцию.

Котировки испытывают сильное давление из-за сильного укрепления доллара США, но падение цен на безопасный актив было ограничено растущими опасениями восстановления мировой экономики. Уровень 1900 долларов остаётся ключевой поддержкой золота. Индекс доллара вырос по сравнению с конкурентами, в результате чего драгоценный металл стал дороже для держателей других валют.

Надежды на быстрое восстановление снизились после того, как данные показали снижение экономики Японии во втором квартале сильнее прогнозов, поскольку кризис нанёс сильный удар по капитальным расходам. Правительства и крупные центральные банки по всему миру заполнили рынки беспрецедентными мерами стимулирования, чтобы уменьшить экономический ущерб. Это в результате подняло золото до новых высот из-за его роли хеджирования от инфляции и обесценивания валюты.

Внимание участников рынка теперь будет сосредоточено на решении Европейского Центробанка в четверг, поскольку есть ожидания дополнительных стимулов. Что касается торговли, Дональд Трамп в понедельник снова поднял идею полного отделения экономики США от Китая. Трамп предположил, что США не так уж и много потеряют, если две крупнейшие экономики мира перестанут вести бизнес между собой. Очевидно, что эти слова являются чистым популизмом перед президентскими выборами, но в ближайшее время количество подобных заявлений может резко вырасти.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к сопротивлениям 1932, 1935 и 1940 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть снова сильно упали и достигли уровня поддержки 37 долларов за баррель.

Ключевой проблемой для рынка остаётся спрос. Поскольку Китай был активным покупателем нефти в предыдущие месяцы, в настоящее время на рынке наблюдается вакуум спроса. И снова нарастает напряжённость в отношениях между США и Китаем, крупнейшим импортёром сырья. Президент США Дональд Трамп заявил, что намерен ограничить экономические отношения двух стран. В понедельник Трамп в интервью отметил, что правительство не будет заключать контракты с компаниями, которые отдают работу на аутсорсинг китайским фирмам, поскольку Китай может использовать полученные деньги на укрепление своих вооружённых сил.

Международное рейтинговое агентство Fitch ухудшило долгосрочный прогноз по ценам на нефть эталонных марок Brent и WTI почти на 4%. Теперь Fitch полагает, что в долгосрочной перспективе Brent будет стоить 53 доллара за баррель, а WTI – 50 долларов. Прогноз на 2020 год при этом улучшен. Стоимость Brent составит 41 доллар за баррель вместо 35, а WTI — 38 долларов вместо 32. Снижение прогнозов произошло вопреки показателям, оказавшимся выше ожиданий, благодаря решительному сокращению добычи нефти со стороны стран ОПЕК+, ослаблению ограничительных мер и восстановления мировой экономики.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее падения барреля нефти WTI к отметкам 36.8, 36.5 и 36.2 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась к ключевой поддержке 10000 долларов. Эфириум достиг отметки 337 долларов, а XRP – значения 23.5 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 323 миллиарда долларов.

За последнюю неделю цена биткойна несколько раз опускалась ниже уровня 10000 долларов. Это не помешало количеству транзакций и хэшрейту установить новые рекорды. По данным компании Glassnode, вчера хэшрейт главной криптовалюты достиг нового исторического максимума. Предыдущий рекорд был зафиксирован 11 мая, перед третьим уполовиниванием награды майнерам биткойна. Также Glassnode зафиксировала заметное увеличение среднего количества транзакций в блокчейне биткойна. Этот показатель за сутки увеличился сразу на 28.2%. Аналогично вырос среднесуточный объём транзакций, который установил годовой максимум. В июле компания Chainalysis сообщала, что майнеры значительно снизили продажи добытых биткойнов. Возможно, текущее снижение курса биткойна связано с тем, что майнеры продают ранее добытые монеты, чтобы зафиксировать прибыль.

Курс биткойна и общая капитализация криптовалютного рынка заметно снизилась на прошлой неделе. Это привело к сильному падению объёма торгов на площадках P2P-торговли. Во время значительных колебаний курса криптовалют объёмы торгов обычно только растут. Так и случилось для большинства централизованных торговых площадок и децентрализованных бирж. Однако, платформы P2P-торговли отчитались о падении объёмов торгов. США традиционно является крупнейшим регионом по торговле на P2P-площадках, но на прошлой неделе объёмы торгов снизились сразу на 42%. Объёмы торгов в Западной Европе снизились на 15%, а вот Восточную Европу этот феномен практически не затронул – снижение составило всего 1%.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к отметкам 9950, 9900 и 9800 долларов. Эфириум может достичь ценовых значений 335, 332 и 330 долларов, а XRP – уровней 23.25, 23 и 22.5 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные продаж в промышленном секторе. Национальный банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – показатель делового оптимизма. В Австралии выйдет индекс потребительской уверенности Westpac и данные ипотечных кредитов. В Китае станут известны индексы потребительских цен и цен производителей.

В Швейцарии опубликуют уровень безработицы.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, индекс розничных продаж Redbook и данные открытых вакансий JOLTS. Состоится заседание Банка Канады, станет известно решение регулятора о процентной ставке, будет опубликовано сопроводительное заявление. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар снизился к отметке 1.1820 в начале новой торговой недели.

Официальные данные, опубликованные в понедельник, показали, что промышленное производство в Германии выросло в июле меньше, чем ожидалось, и восстановление сектора, вероятно, замедлилось. Объём промышленного производства укрепился на 1.2%, с поправкой на сезонные и календарные эффекты, против ожидаемого роста на 4.8%. В годовом исчислении показатель в июле упал на 10.4%. Промышленное производство, которое включает выпуск продукции немецких фабрик и шахт, широко рассматривается как один из основных индикаторов устойчивости производственного сектора. Трейдеры негативно отреагировали на слабые данные из Германии, хотя динамика евро была невысокой на фоне закрытых рынков США.

В четверг состоится заседание управляющего совета ЕЦБ по денежной политике. Согласно аналитикам Wells Fargo, ЕЦБ не станет акцентировать внимание на отрицательной инфляции в ЕС и подождёт, пока эффект стимулирования достигнет реальной экономики. Однако, если инфляция продолжит оставаться на текущем уровне дольше, чем ожидается, могут быть применены дополнительные стимулы. В Wells Fargo полагают, что снижение индекса потребительских цен было слишком заметным, учитывая размер налогово-бюджетных и закачанных в экономику денежных стимулов. В банке сомневаются, что регулятор пойдёт дальше с какими-то новыми инициативами борьбы со снижением инфляции в данный момент. Но если инфляция останется отрицательной, и ценовое давление не увеличится, ЕЦБ может принять меры в ближайшем будущем.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1800, 1.1775 и 1.1750.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к отметке 1.3165 на торговой сессии в понедельник.

Котировки не смогли извлечь выгоду из сильного отскока в пятницу примерно на 100 пунктов. Нисходящий импульс вернул фунт ниже поддержки 1.3200 уже в начале европейской сессии. Последующие продажи ниже минимума пятницы у 1.3175 будут рассматриваться как триггер дальнейшего падения и ускорят спад к уровню 1.3100. Область 1.3255 сейчас, похоже, превратилась в непосредственное сильное сопротивление. Тем не менее устойчивое движение вверх может спровоцировать закрытие коротких позиций и подтолкнуть пару обратно к сопротивлению 1.3300.

В воскресенье премьер-министр Великобритании Борис Джонсон назвал 15 октября последним сроком для заключения торгового соглашения с Евросоюзом. В ЕС в ответ немедленно парировали, что решение Лондона выйти из единого рынка создаст определённые барьеры. Без сделки Евросоюз готов торговать с Великобританией по правилам ВТО, начиная с 1 января 2021 года. Вероятно, в сентябре интенсивность переговоров увеличится, и это вызовет рост волатильности британского фунта. До саммита лидеров Евросоюза в ноябре ещё достаточно времени, и шансы на заключение соглашения остаются.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к поддержкам 1.3140, 1.3120 и 1.3100.

Золото

Золото торгуется в узком диапазоне в районе 1930 долларов за тройскую унцию.

Цены на драгоценный металл несколько снизились за последние недели, но крупнейшие в мире управляющие считают, что актив по-прежнему должен играть ключевую роль в портфелях инвесторов. В частности, в UBS считают, что доля золота может составлять до 10% диверсифицированного портфеля. Это могло бы быть хорошим инструментом хеджирования против слабого доллара. Низкий курс американской валюты обычно поддерживает цены на золото. Это связано с тем, что для неамериканских инвесторов дешевле покупать слитки, которые котируются в долларах США. ФРС и центральные банки по всему миру оказали стимулирующее воздействие на миллиарды долларов, чтобы помочь экономике пережить пандемию. Низкие процентные ставки уменьшают реальную доходность и увеличивают цены на золото. В отличие от наличных денег, владение драгоценным металлом не даёт возврата. Поэтому, когда процентные ставки низкие, это означает, что инвесторы должны меньше вкладывать, чтобы держать золото.

Котировки развернулись от максимального значения в конце августа и снизились почти на 150 долларов. Многие аналитики рекомендуют покупку золота от текущих уровней, поскольку ожидают дальнейшего роста в долгосрочной перспективе. Процентные ставки по всему миру остаются низкими, а это обеспечит невысокую реальную доходность долгое время.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшей корректировки золота и снижения цен к отметкам 1927, 1925 и 1920 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI опустилась к поддержке 39 долларов за баррель.

Давление на котировки оказывает беспокойство инвесторов за восстановление спроса на сырьё. В частности, нефтегазовая государственная компания Saudi Aramco снизила отпускные цены на октябрьскую нефть для потребителей Азии и США. Сокращение цен было интерпретировано рынками как признак того, что восстановление спроса в регионе, где находятся крупнейшие импортёры нефти, замедляется.

Кроме того, число действующих нефтяных и газовых буровых установок в мире в августе увеличилось впервые за полгода, согласно данным американской компании Baker Hughes. В среднем в минувшем месяце в мире работало 1050 установок против 1030 в июле. При этом августовский уровень на 1156 единиц меньше показателя за этот же месяц прошлого года. В США количество установок в прошлом месяце сократилось на пять относительно июля – до 250. Это рекордно низкий уровень. Прирост числа установок был зафиксирован в Канаде, Латинской Америке и Европе.

Министр энергетики Александр Новак сообщил, что в июле Россия выполнила сделку ОПЕК+ на 97%. Точные данные технического комитета ОПЕК будут доступны примерно через неделю, но уже сейчас ясно, что Россия выполнила свои обязательства почти полностью. Более того, по словам Новака, в августе страна вышла на 100-процентное исполнение сделки. С августа ограничения ОПЕК смягчились, и до конца года под сокращение попадает только 7.7 миллионов баррелей в сутки. Россия с августа может нарастить добычу на 0.5 миллиона баррелей в сутки. Однако глава Минэнерго говорил, что реальный рост составит 400000 баррелей.

В нашем прогнозе предполагаем снижение барреля нефти WTI к ценовым значениям 38.75, 38.40 и 38.00 долларов.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к поддержке 10200 долларов. Эфириум достиг отметки 347 долларов, а XRP – ценового значения 23.85 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 328 миллиардов долларов.

В прошлом месяце значительно выросла доля комиссий в доходах майнеров эфириума. По данным исследователей The Block, показатель составил 40.5%. Например, в мае показатель составлял всего 10%. В августе поступления майнеров составили 285 миллионов долларов и достигли 25-месячного максимума. Рост по сравнению с июлем составил 98.2%. Также за последние несколько дней выросло число состоятельных инвесторов в эфириум, владеющих от 1000 до 10000 монет. Приток крупных игроков произошёл на фоне падения цены криптовалюты на 12%.

Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании выдало лицензию дружественному к криптовалютам банку Ziglu, который запустил P2P-платежи для фиата и криптовалют. Приложение Ziglu поддерживает британский фунт, биткойн, эфириум, лайткойн и Bitcoin Cash. Со сделок банк взимает комиссию 1,25%. В ближайшее время Ziglu планирует выпустить дебетовую карту Mastercard с поддержкой фиата и криптовалют, а также разработать кредитные и страховые продукты.

Ранее разрешение от финансового регулятора Швейцарии получил местный криптовалютный банк Sygnum. Ему одобрены первичная эмиссия, хранение и торговля ценными бумагами. Ещё недавно управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли заявлял, что биткойн не имеет никакого отношения к деньгам. По его мнению, криптовалюты вряд ли будут подходящим активом для инвестиций из-за их высокой волатильности.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к уровням поддержки 10150, 10100 и 10000 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 345, 342 и 340 долларов, а XRP – к отметкам 28.5, 28 и 27 центов.

Новости

В Японии опубликуют показатели роста экономики за второй квартал текущего года, сальдо баланса внешней торговли, изменение заработной платы и расходы домохозяйств. Национальный банк Австралии представит индексы уверенности и условий в деловой среде.

В Великобритании выйдут данные розничных продаж BRC. В Германии и Франции опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции станут известны данные промышленного производства, а в Италии – розничных продаж. В Еврозоне обнародуют финальную оценку роста ВВП за второй квартал 2020 года и уровень занятости. В Великобритании пройдёт слушание отчёта об инфляции.

В США опубликуют индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP и динамику объёмов потребительского кредитования.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

С конца июля цены на золото продолжают движение в нисходящей фазе. Очередное падение котировок было спровоцировано обвалом на рынке акций. Недельная сессия завершилась на уровне сопротивления 1933 доллара за унцию.

Ещё в начале сентября золото торговалось на подступах к уровню 2000 долларов. Теперь риск падения перегретого рынка акций, о котором так много в последнее время говорили эксперты, реализовался, потянув за собой и золото. Большая часть прогнозов сводится к тому, что снижение не будет долгосрочным и глубоким. Высокая неопределённость перед ноябрьскими выборами президента США, скорее всего, вернёт инвесторов в драгметаллы. Ещё одним фактором в поддержку цены золота является сокращение числа новых месторождений, по результатам исследования компании S&P Global Market Intelligence.

Министр финансов США Стивен Мнучин во вторник призвал Конгресс выделить средства для борьбы с последствиями пандемии. Переговоры с лидерами Демократической партии возобновились, но пока не принесли результатов. Поскольку представители ФРС на прошлой неделе также подтвердили, что экономика будет нуждаться в поддержке со стороны денежно-кредитной и фискальной политики, основной драйвер роста сохраняет силу воздействия на рынок драгоценных металлов. Когда новый пакет ликвидности будет согласован, золото получит сильную поддержку. К тому же крупные инвесторы обеспокоены тем, что уровень инфляции может в какой-то момент оказаться внезапно высоким.

Эксперты BNP Paribas полагают, что направленная на рост инфляции монетарная политика ФРС приведёт к дальнейшему падению реальных ставок и, как следствие, ещё одному ралли золота. Если же регулятор объявит в сентябре о необходимости применения контроля кривой доходности, это окажет ещё более сильное давление на доллар.

Аналитики Saxo Bank ожидают, что период низких цен может продлиться немного дольше, прежде чем котировки вернутся к уровню 2000 долларов за унцию. Валютные стратеги Credit Suisse также считают, что сейчас продолжается стадия консолидации, которая предшествует росту к диапазону 2075–2100 долларов с сопротивлением на уровне 2300 долларов за унцию. Однако, в Credit Suisse предлагают инвесторам проявить осторожность, поскольку боковая фаза может быть длительной, а ключевая поддержка золота остаётся на уровне 1887–1837 долларов.

С середины августа цены на золото находятся в ограниченном диапазоне, и ситуация вряд ли изменится на предстоящей неделе, поскольку драгоценный металл находится в центре борьбы конкурирующих фундаментальных факторов – доходность казначейских облигаций и доллар США двигаются в противоположных направлениях. По мнению экспертов из HSBC, падение доходности облигаций США может поддержать умеренное ралли актива. Большинство экспертов полагает, что остаётся вероятность движения цены вниз, но вряд ли оно будет глубоким. Скорее всего, закончив консолидацию, котировки продолжат рост сдержанными темпами.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к уровням поддержки 1930 и 1920, после чего предполагаем разворот и рост котировок к отметкам 1925, 1935 и 1940 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Август и начало сентября котировки нефти провели в диапазоне 39.55–43.75 долларов за баррель. В среду фондовый рынок пошёл на снижение, нефть потеряла около 8% за неделю. Торги закончились на уровне сопротивления 39.65 долларов за баррель.

В начале недели котировки росли на макроэкономическом позитиве из Китая и США. По данным Минэнерго, запасы нефти в США сократились на 9.4 миллионов баррелей, что превзошло прогнозы рынка. Также снизились запасы бензина и дистиллятов. Добыча в США сократилась на 1.1 миллионов баррелей в сутки из-за опасений воздействия урагана Лаура. На этой неделе, вероятно, картина повторится, поскольку многие нефтеперерабатывающие заводы и морские платформы ещё не запущены. Но теперь все ориентиры сбиты обвалом фондового рынка. Некоторые активы способны быстро восстанавливаться, но нефть остаётся уязвимой из-за неопределённости со спросом. В этом году в подобных ситуациях Китай начинал закупки дешёвой нефти, но КНР может и подождать, пока цены не упадут ещё сильнее.

Эксперты не ожидают роста объёмов авиаперевозок во второй половине 2020 года, следовательно, спрос на топливо по-прежнему остаётся низким. В США люди чаще стали отправляться в отпуск на автомобилях, чем объясняется возросший расход бензина. Сезон отпусков заканчивается, а, по исследованию от ValuePenguin, 3 из 10 американцев, владеющих автомобилем, больше не ездят на работу, а трудятся удалённо. То есть спрос на бензин за лето по сравнению с весной значительно вырос, но осенью тенденция вряд ли сохранится.

Давление на рынок также оказывает отказ Ирака сократить добычу согласно обязательствам в рамках ОПЕК+. В среду Багдад заявил, что для сокращения в рамках сделки может потребоваться ещё 2 месяца. Объединённые Арабские Эмираты в августе также превысили свою квоту на 103 000 баррелей в сутки из-за более высокого, чем ожидалось, внутреннего спроса на электроэнергию.

Министр энергетики России Александр Новак считает, что ОПЕК+ пора увеличить добычу, поскольку спрос на нефть на 90% соответствует докризисному уровню. При этом, по данным Bloomberg, в странах ОПЕК по итогам августа суточная добыча выросла на 550 000 баррелей, хотя члены картеля могли нарастить её более чем на 1.2 миллиона баррелей. То есть не всем странам ОПЕК удалось найти покупателей. Таким образом, активность некоторых стран, входящих в картель, направлена на рост добычи, что может увеличить темпы падения цен.

Министр нефти Ирака Ихсан Абд аль-Джаббар полагает, что стоимость сырья в первом квартале 2021 года поднимется к 50 долларам за баррель при снижении масштабов пандемии. В пятницу Александр Новак заявил, что в 2021 году баррель будет стоить 50–55 долларов, но допускает и реалистичность прогноза банка Goldman Sachs – 65 долларов за баррель. Такая оценка строится на решениях Китая и Евросоюза открыть границы. А также с учётом успешной массовой вакцинации, что всё же маловероятно в столь короткие сроки.

В нашем прогнозе ожидаем, что нефть WTI поднимется в цене к уровням сопротивления 39.80, 40.00, 40.30, 40.75 и 41.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе котировки криптовалют обрушились вслед за фондовым рынком. Биткойн упал до отметки 10250 долларов, потеряв 12.5% стоимости. Эфириум стабилизировался на отметке 353 доллара со снижением на 17%. XRP упала на 5% к ценовому значению 24 цента. Общая капитализация рынка криптовалют снизилась до 330 миллиардов долларов.

Капитализация биткойна превысила 180 миллиардов долларов США, что позволило бы монете быть в первой десятке фиатных валют по объёму наличной денежной массы. По данным CoinMetrics, доход майнеров биткойна в августе поднялся на 23% на фоне высоких комиссий и увеличения объёма транзакций. На прошлой неделе на кошельках хранилось 1.82 миллиона биткойнов, что является максимумом за 2 года. Аналитики предположили, что майнеры ждут роста стоимости первой криптовалюты для максимизации прибыли.

Средний размер комиссии в сети эфириума снова обновил исторический максимум у отметки 10 долларов, что значительно превышает аналогичный показатель у биткойна. Увеличение доли доходов от подтверждения транзакций в сети произошло на фоне роста популярности De-Fi протоколов и активного использования стейблкойнов. На фоне рекордных комиссий, цена монеты обновила двухлетний максимум, а по капитализации криптовалюта по итогам августа оказалась дороже на 25%. Аналитики считают, что такие высокие комиссии могут стать барьером для использования сети второй по капитализации криптовалюты. В долгосрочной перспективе проблема роста комиссий может решиться с повышением масштабируемости сети при переходе на Ethereum 2.0.

Центральный Банк России отказал Ассоциации разработчиков и пользователей технологии блокчейн в запуске проекта по майнингу криптовалют в связи с высокими рисками отмывания доходов, полученных преступным путем, а также из-за несоответствия сервиса формируемой государственной политике в сфере регулирования криптовалют. Минфин России предлагает ввести прямой запрет на любые сделки с виртуальными деньгами, кроме трёх случаев: наследования, банкротства и исполнительного производства. По мнению сообщества, официальный запрет на получение комиссии за майнинг делает этот процесс бессмысленным и остановит развитие отрасли в России.

В Китае скоро стартует выпуск аппаратных кошельков для цифрового юаня. Устройство позволит хранить крупные суммы в цифровом юане без подключения к интернету, имеет высокую надёжность и не предполагает сохранения анонимности при проведении транзакций. Ранее Китай подтвердил планы использования национальной цифровой валюты в Пекине во время зимних Олимпийских игр, намеченных на 2022 год. С этой целью цифровой юань сейчас проходит стадию внутреннего тестирования.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост биткойна к уровням сопротивления 10300, 10350, 10400, 10500 и 10800 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 365, 370, 375, 385 и 400 долларов, а XRP – к уровням 24.50, 24.80, 25.00, 25.50 и 26.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии выйдет показатель активности в сфере услуг от AiG и индекс числа вакансий от ANZ. В Китае опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии станут известны индексы совпадающих и опережающих индикаторов.

В Германии выйдут данные промышленного производства, а в Швейцарии – объём резервов в иностранной валюте. В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Halifax. В Еврозоне станет известен индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В США и Канаде отмечается День Труда, макроэкономическая статистика не публикуется.

Вторник

В Японии опубликуют показатели роста экономики за второй квартал текущего года, сальдо баланса внешней торговли, изменение заработной платы и расходы домохозяйств. Национальный банк Австралии представит индексы уверенности и условий в деловой среде.

В Великобритании выйдут данные розничных продаж BRC. В Германии и Франции опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции станут известны данные промышленного производства, а в Италии – розничных продаж. В Еврозоне обнародуют финальную оценку роста ВВП за второй квартал 2020 года и уровень занятости. В Великобритании пройдёт слушание отчета об инфляции.

В США опубликуют индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP и динамику объёмов потребительского кредитования.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют данные продаж в промышленном секторе. Национальный банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – показатель делового оптимизма. В Австралии выйдет индекс потребительской уверенности Westpac и данные ипотечных кредитов. В Китае станут известны индексы потребительских цен и цен производителей.

В Швейцарии опубликуют уровень безработицы.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, индекс розничных продаж Redbook и данные открытых вакансий JOLTS. Состоится заседание Банка Канады, станет известно решение регулятора о процентной ставке, будет опубликовано сопроводительное заявление. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Четверг

В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж. В Японии опубликуют данные заказов на продукцию машиностроения и объём инвестиций в иностранные и японские ценные бумаги. В Австралии станут известны инфляционные ожидания потребительских цен.

Во Франции и Италии опубликуют данные промышленного производства, а в Швеции – индекс потребительских цен. В Великобритании выйдет оценка темпов роста ВВП NIESR. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение регулятора о процентной ставке и позиция ЕЦБ по кредитно-денежной политике.

В США выйдет индекс цен производителей и число первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах коммерческой нефти и природного газа в США. Глава Банка Канады Тифф Маклем выступит с речью.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Японии выйдет индекс цен производителей и показатель активности крупных предприятий в производственном секторе.

В Великобритании станут известны показатели промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, а также квартальный индекс активности в сфере услуг, общий торговый баланс и месячные данные ВВП. В Испании и Германии опубликуют данные инфляции, включая основной и гармонизированный индексы потребительских цен.

В США выйдут базовый и основной индексы потребительских цен и ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Компания Baker Hughes отчитается за прошлую неделю об активных нефтяных платформах США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.