Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар опустился в конце прошлой недели к уровню поддержки 1.1630.

В новостях из США президентские выборы будут доминирующими в ближайшее время. Политическая неопределённость, вероятно, будет оказывать давление на рынки.

Это также связано с тем, будет ли одобрен ещё один экономический пакет. Никто не ожидает, что соглашение пройдёт перед выборами, но экономике необходима дополнительная поддержка к концу года. Последние данные показали, что число новых заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе неожиданно выросло. Эти показатели могут быть признаком потери темпа экономического восстановления. Ключевые индикаторы рынка занятости в США за октябрь выйдут в конце текущей недели. Если данные выйдут в соответствии с прогнозами, тогда снижение курса евро/доллар продолжится. Представитель управляющего совета европейского Центробанка Франсуа Вилеруа де Гало заявил в пятницу, что регулятор планирует действовать столько, сколько необходимо. Де Гало отметил, что инфляция ещё не достигла целевого уровня. ЕЦБ не планирует просто следовать стратегии ФРС и, вероятно, продолжит политику количественного смягчения долгое время. Экономические показатели Еврозоны свидетельствуют о высоком темпе восстановления, но инфляция уже давно остаётся около нулевого уровня.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1615, 1.1600 и 1.1575.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар торгуется у отметки 1.2740 в начале новой недели.

Британская валюта испытывает сильное давление и продолжает терять в цене против остальных активов. Учитывая огромную степень неопределённости, с которой столкнётся Великобритания в предстоящие месяцы, нельзя исключать перспективу дальнейших сильных потерь для фунта. Базовый сценарий подразумевает, что неопределённая ситуация с переговорами по Брекзиту приведёт к падению курса фунт/доллар к 1.25 в предстоящие недели, после чего ожидается некоторое улучшение для британской валюты, что приведёт к боковому движению в горизонте шести месяцев. Также можно предвидеть сценарий Брекзита без соглашения и ещё одно ухудшение экономического фона для Великобритании, что приведёт как к усилению разногласий в правительстве Джонсона, так и отрицательной ставке Банка Англии. Эти факторы могут привести к существенному падению стоимости фунта.

В Банке Англии уже отметили на прошлой неделе, что значительно возросла неуверенность в экономических перспективах на следующий год. Британский регулятор прогнозирует постепенное восстановление продаж, но ждёт снижения занятости во второй половине года. В министерстве финансов страны также отметили хрупкость восстановления национальной экономики на фоне продолжающегося кризиса. Глава министерства Риши Сунак недавно объявил о новой программе поддержки рабочих мест и подчеркнул, что рост безработицы остаётся одной из основных проблем.

В нашем прогнозе предполагаем временное восстановление курса британской валюты и рост курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.2760, 1.2780 и 1.2800.

Золото

Золото резко снизилось в цене на прошлой неделе, котировки нашли поддержку на отметке 1860 долларов за унцию.

Укрепление курса американской валюты и падение перспектив нового пакета мер стимулирования перед выборами в США спровоцировали распродажу. Однако, небывало низкая доходность, повышенные инфляционные ожидания, гибкость центральных банков и рост волатильности на фондовом рынке предвещают укрепление спроса на драгоценный металл. В TD Securities полагают, что недавняя корректировка вряд ли превратится в полноценный тренд. В компании заявили, что спрос на актив не снизился, учитывая приток средств в обеспеченные золотом ETF.

В пятницу котировки восстановились почти на 30 долларов после падения к двухмесячным минимумам. Цены получили поддержку от неожиданно высокого числа заявок на пособия по безработице в США. Акцент рынков снова смещается на фундаментальные показатели, поскольку основные центральные банки провели свои встречи и не планируют увеличивать денежное стимулирование в ближайшее время. Укрепление доллара и рост реальных ставок уменьшают интерес инвесторов. Экономисты ANZ Bank полагают, что привлекательность золота сохранится из-за роста волатильности на фондовом рынке и сохраняющейся макро- и геополитической неопределённости. Скорость восстановления котировок во многом будет зависеть и от предвыборных дебатов в США на текущей неделе.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1862, 1865 и 1870 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется с прошлой недели в узком диапазоне около уровня 40 долларов за баррель.

Цены остаются под давлением на фоне беспокойства инвесторов из-за перспектив развития мировой экономики, при этом резкого падения котировок не происходит. Рост числа заражений коронавирусом, замедление экономического восстановления и зашедшие в тупик переговоры в США о стимулировании экономики сдерживают восстановление спроса на энергоносители. Нефтесервисная компания Baker Hughes опубликовала данные, согласно которым на прошлой неделе число действующих нефтяных буровых установок в США выросло на четыре единицы. Это также не добавило оптимизма покупателям нефти, поскольку свидетельствует рост предложения сырья в будущем на рынке.

Ливийская национальная корпорация заявила, что на следующей неделе добыча нефти в стране вырастет примерно до 260 000 баррелей в сутки. До настоящего времени производство сырья в Ливии не превышало 100 000 баррелей день. Мировой рынок нефти и без того находится в нестабильном состоянии, учитывая более медленное, чем предполагалось, восстановление спроса. Поэтому любое дополнительное предложение только осложнит работу ОПЕК по восстановлению баланса на рынке. Большинство нефтяных месторождений и портов Ливии были закрыты с января из-за блокировки нефтяных объектов на фоне военных действий. В прошлом году экспорт ливийской нефти доходил до миллиона баррелей в сутки. Если поставки сырья достигнут в ближайшее время сопоставимого уровня, цены на нефть серьёзно просядут.

В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к поддержкам 39.75, 39.50 и 39 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась в выходные к поддержке 10700 долларов. Эфириум снизился к отметке 353 доллара, а XRP – к уровню 23.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 344 миллиарда долларов.

В субботу крупная криптовалютная биржа KuCoin сообщила о несанкционированном выводе средств с горячих кошельков. В заявлении руководители биржа отметили, что активы в холодных хранилищах находятся в безопасности. Все потери пользователей платформа пообещала возместить из страхового фонда. По предварительным оценкам, ущерб может достигать 150 миллионов долларов. Вскоре выяснилось, что взломавшие биржу KuCoin хакеры используют децентрализованную биржу Uniswap для конвертации альткойнов в эфириум. Отмывание средств через децентрализованные биржи может повлечь определённые последствия, бросающие тень на поставщиков ликвидности.

Университет Кембриджа провёл исследование, согласно результатам которого количество уникальных пользователей криптовалют за год увеличилось на 189%. Согласно отчёту, на текущий момент криптовалютными кошельками владеет 101 миллион человек, при этом самих кошельков насчитывается 191 миллионов. В 2016 году криптовалютами пользовалось лишь 5 миллионов человек, а количество кошельков на тот момент составляло 45 миллионов. Исследователи также отметили рост области стабильных криптовалют.

С 2018 по 2020 годы количество поставщиков услуг, принимающих для оплаты Tether, увеличилось с 4% до 32%. При этом поддержка других стейблкойнов увеличилась с 11% до 55%. Недавнее исследование аналитической компании Chainalysis говорит о том, что на рынке биткойна быстро растёт число новых инвесторов.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения биткойна к уровням поддержки 10650, 10600 и 10500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 350, 345 и 340 долларов, а XRP – к ценовым значениям 23, 22.5 и 22 цента.

Новости

В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов. В Новой Зеландии станет известно число заполненных вакансий.

В Швеции выйдут данные розничных продаж.

В США опубликуют индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

На последнем заседании представители ФРС дали понять, что экстренные меры стимулирования экономики откладываются. После этого заявления курс доллара резко укрепился, а золото за прошлую неделю потеряло в цене 4.5% и опустилось к уровню поддержки 1861 доллар за унцию.

Настойчивые призывы должностных лиц ФРС принять дополнительные меры фискального стимулирования были долгое время поддержкой для драгоценного металла, но и их магическое действие закончилось. Золото, как и многие активы, номинированные в долларах, начали терять в стоимости. Рынок больше не верит в способность Конгресса принять решение по этому вопросу до выборов президента. Заявление спикера Палаты представителей Нэнси Пелоси и министра финансов Стивена Мнучина вернуться к переговорам теперь воспринимаются как страховка на случай взаимных обвинений в нежелании выделить средства на помощь безработным и на восстановление экономики.

Ралли золота было вызвано инвестиционным спросом и притоком спекулятивного капитала без привязки к реальности спроса на физический металл. Рекордно слабое потребление ювелирных изделий и использование золота в промышленности, а также сдержанный спрос государственного сектора не дали поддержки инвестиционному активу. При этом аналитики горнодобывающей отрасли видят довольно мрачные перспективы, производство драгоценных металлов в этом году значительно сократится и, скорее всего, не восстановится полностью и в следующем году.

Слабая динамика фондовых рынков и снижение доходности трежерис говорят о желании инвесторов найти защитный актив, но теперь вместо золота они рассчитывают на доллар. Вторая волна коронавируса может до какой-то степени реанимировать рынок золота, но фактор перестраховки ушёл. Правительства не намерены вводить карантинные ограничения на всякий случай, а лишь точечно и недолго, в то же время бизнес адаптировался к дистанционному режиму работы. К тому же ожидание массовой вакцинации сокращает спрос на безрисковые активы даже с учётом того факта, что ждать придется ещё долго.

Аналитики Citigroup повысили прогноз по цене на золото до 2275 долларов за тройскую унцию в 2021 году, запасаясь терпением в ожидании новых стимулов от Центробанков. Текущая политика ФРС и имеющиеся запасы ликвидности уменьшили риск резкого падения инфляционного давления. Росту котировок способствует включение золота в портфельные активы пенсионных и страховых фондов. В TD Securities также заявили, что спрос на золото не исчерпан, учитывая приток в обеспеченные драгоценным металлом ETF.

В долгосрочной перспективе покупательная способность доллара может пойти на снижение, даже независимо от того, будут ли введены новые бюджетные стимулы. Но сейчас риски дальнейшего оттока капитала из золота сохраняются, и могут увеличиться при условии роста доходности казначейских облигаций США, которые пока ещё не выглядят достаточно привлекательными.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к уровням поддержки 1860, 1855, 1850, и 1840 долларов за унцию, после чего предполагаем разворот и рост к сопротивлению 1875 долларов.

Нефть

В прошлый понедельник произошло резкое падение нефтяных котировок почти на 8%. К субботе цена всё же отыграла половину своего снижения. Недельная торговая сессия закончились в области уровня поддержки 40 долларов за баррель.

Укрепление доллара продолжается по всем фронтам, причём сырьевые товары пострадали больше других. Главная причина – это риски второй волны инфицирования коронавирусом, которые ставят под угрозу восстановление мировой экономики. Зашедшие в тупик переговоры в США о фискальных стимулах также сдерживают восстановление спроса на топливо.

К тому же в США зафиксировано снижение потребности в углеводородах. Запасы нефти за неделю снизились на 1,64 миллионов баррелей, и это намного меньше ожиданий экспертов. Нефтесервисная компания Baker Hughes опубликовала данные, согласно которым за прошлую неделю число действующих нефтяных буровых установок в США выросло на четыре, до 183 агрегатов, что потенциально увеличит предложение сырья на рынке.

Аналитики Eurasia Group полагают, что в этом году мировой спрос на нефть сократится более чем на 10%, по сравнению с прошлым годом, примерно до 90 миллионов баррелей в сутки. Аналитики Argus Consulting оценивают сокращение потребления в 8.3 миллиона баррелей в сутки в 2020 году, что составит 8% от уровня 2019 года. Спрос на нефть при этом может восстановиться не раньше 2023 года, говорится в их исследовании. По мнению аналитиков, сделка ОПЕК+ по ограничению добычи способствует стабилизации рынка, но восстановлению могут помешать ограничения, связанные с коронавирусом. В начале сентября глава Минэнерго России Александр Новак был более оптимистичен, допуская рост потребления уже в 2021 году.

Эксперты Сбербанка согласны с Новаком, поскольку считают, что ограничения окажутся несравнимо мягче весенних, и у ОПЕК+ не будет острой необходимости отходить от текущих условий сделки. Однако, Ливийская национальная нефтяная корпорация заявила, что ожидает роста добычи до 260 000 баррелей в сутки уже на предстоящей неделе. Напомним, что на пике своего развития в 2008 году Ливия добывала почти 1.8 миллионов баррелей в сутки. Под санкциями находится нефтедобыча в Иране, который добывал 2 миллиона баррелей в сутки, и Венесуэла с миллионом баррелей. Останется ли в силе сделка ОПЕК+, если вся эта нефть окажется на рынке?

Есть и другие факторы давления на котировки, динамика которых, например, будет зависеть от исхода президентских выборов в США. Демократы больше внимания уделяют вопросам экологии и могут ужесточить условия добычи нефти, что даст поддержку ценам на сырьё. В то же время рост запретов на продажу автомобилей с двигателем внутреннего сгорания во многих странах не позволит нефтяным ценам вернуться к трёхкратному росту, который ранее допускали аналитики. В краткосрочной перспективе котировки, вероятно, продолжат падение на фоне снижения мирового спроса и угрозы нарастающих объёмов добычи.

В нашем прогнозе ожидаем падения нефти WTI к уровням поддержки 40, 39.70, 39.30, 39 и 38.60 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе криптовалюты упали в цене, как и другие активы, номинированные в долларах. Биткойн снизился к отметке 10 700 долларов. Эфириум стабилизировался на уровне 353 доллара, а XRP упала к ценовому значению 24.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют снизилась до 344 миллиардов долларов.

По мнению некоторых экспертов, корреляция биткойна с американскими акциями может вызвать падение первой криптовалюты ниже отметки 9000 долларов. С начала сентября цена биткойна снижалась почти синхронно с индексом S&P 500, корреляция составила 0.39 пункта. Аналитики считают, что участники традиционного рынка продают криптовалюту, чтобы покрыть убытки по маржинальным позициям.

В то же время стратеги Bloomberg полагают, что справедливая цена первой криптовалюты должна быть 15 000 долларов, если применить автомасштабирование с 2017 года к параметрам хешрейта биткойна, который на днях обновил исторический максимум, и к активным адресам, число которых постоянно увеличивается. Аналитики считают, что биткойн останется лидером среди цифровых монет с ростом популяризации этого сегмента рынка. Кстати, согласно результатам исследования, проведённого Кембриджским университетом, количество уникальных пользователей криптовалют за год увеличилось на 189% и сейчас составляет 101 миллион человек. За последние 12 месяцев совокупная капитализация стейблкойнов выросла на 300% и превысила отметку в 20 миллиардов долларов, что стало возможно благодаря популярности DeFi-сектора. К тому же, стейблкойны позволяют хеджировать риски других криптоактивов. На долю Tether приходится около 80% сегмента рынка.

Напомним, ранее Минфин США разрешил национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям хранить резервы эмитентов стейблкойнов, если они привязаны к какой-либо одной фиатной валюте, в соотношении 1:1.

Недавно Еврокомиссия официально предложила новые правила регулирования криптовалют и стейблкойнов, к которым будут предъявляться жёсткие требования в отношении контроля за капиталом, защиты прав инвесторов и надзора. В ответ более 100 мировых технологический компаний, в том числе Ripple, SWIFT и IBM предупредили Еврокомиссию, что сложное регулирование может подавить цифровые инновации внутри Евросоюза и сделать криптовалюты недоступными для граждан.

В России Минфин решил ввести новые штрафы для владельцев криптоактивов. Теперь не декларирование физлицом суммы более 1 миллиона рублей в год, прошедшей через криптокошелёк, влечёт уголовную ответственность до 6 месяцев или штраф до 300 000 рублей. По нарушениям на более крупные суммы предполагается ещё более жёсткие наказания. Минфин также предлагает зарубежным биржам, обменникам и другим организациям отчитываться перед налоговой об операциях россиян с криптовалютой каждый квартал, что также сгущает негатив вокруг российского рынка криптовалют.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение биткойна к уровням поддержки 10600, 10550, 10500, 10400 и 10300 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 348, 345, 342, 340 и 330 долларов, а XRP – к ценовым значениям 23.85, 23.3, 23, 22.5 и 22 цента.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

В прошлую среду валютная пара евро/доллар покинула коридор 1.1700–1.2000, в котором находилась с конца августа. Доллар укреплялся на прошлой неделе вместе с ростом количеством выступлений представителей ФРС. Недельная сессия завершилась на отметке 1.1625.

Председатель ФРС Джером Пауэлл несколько раз выступил перед Конгрессом на прошлой неделе и заявил о зависимости восстановления экономики от успехов в сдерживании пандемии и политических решений. Другие представители ФРС отмечали важность сохранения процентной ставки на низком уровне, пока инфляция не достигнет 2–2.5%, а также о необходимости постоянного мониторинга показателей. Особую озабоченность у ФРС вызывает сфера занятости населения. По последним данным, увеличилось количество новых заявок на пособие по безработице до 870000, что на 30000 больше, чем ожидалось.

Оценка ФРС была сбалансированной, и это обычно сокращает колебания курса, но не в текущей ситуации. Признаки слабости экономики помогают участникам рынка принимать решения в пользу доллара, как защитного актива, чему также способствует приближение выборов президента США. Устойчивое восстановление производства и потребления также поддерживают спрос на американскую валюту. Такая популярность доллара стала возможной, потому что преимущество евро было слишком очевидным, пока пара не вошла в диапазон 1.1700–1.2000, а поводов для разворота тренда уже набралось достаточно.

С каждым днём падает вероятность принятия нового пакета экономических мер, к чему в последнее время призывали официальные лица ФРС. Демократы в Палате представителей работали над предложением простимулировать экономику на 2.2–2.4 триллиона долларов. Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси и министр финансов Стивен Мнучин продемонстрировали готовность к переговорам. Однако, соглашения всё ещё нет и, вероятно, не будет до ноябрьских выборов, а значит доллар сохранит стабильный курс до вливания нового объёма ликвидности.

Официальные лица ЕЦБ снова подтвердили, что внимательно отслеживают обменный курс национальной валюты. По данным регулятора, индикаторы не указывают на ухудшение состояния экономики в отношении цен и производства. При этом композитный индекс деловой активности в Еврозоне упал до отметки 50.1, что было вызвано сильным снижением в сфере услуг. Рост заражений коронавирусом в Европе, скорее всего, приведёт к снижению ряда экономических показателей в дальнейшем, и подтолкнёт ЕЦБ к активным действиям.

Стратеги инвестиционного банка Nomura ожидают краткосрочного укрепления доллара из-за снижения вероятности бюджетного стимулирования в США, и сомнений, что рынок полностью учёл силу второй волны коронавируса. Аналитики Citibank также полагают, что доллар будет расти в предстоящие недели и месяцы, если не появятся новости о вакцине или о новых мерах поддержки. Мы также полагаем, что на этой неделе пара продолжит снижение.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1600, 1.1570, 1.1550, 1.1525 и 1.1500.

Фунт/доллар

На прошлой неделе доллар продолжил отыгрывать позиции, завоёванные фунтом в июле–августе. Котировки снизились на 1.4%, недельная сессия завершилась около уровня поддержки 1.2735.

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявил о введении новых ограничений, которые могут продлиться до полугода, что, вероятно, вызовет новую волну банкротств. Управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли уже прогнозирует замедление темпов восстановления экономики. При этом Бейли высоко оценивает новую схему государственной поддержки рабочих мест. Министр финансов Риши Сунак заявил, что в целях снижения уровня безработицы правительство планирует профинансировать до 22% оплату труда рабочих в следующие шесть месяцев. Несмотря на эти заявления, курс британской валюты снизился на прошлой неделе.

Индекс деловой активности во всех секторах британской экономики составил 55.7 пунктов и не дотянул до уровня ожиданий экспертов. При этом показатель в производственной сфере остаётся в зелёной зоне, но проседает в секторе услуг, который не успел восстановиться до новых карантинных ограничений. По оценке отраслевых экспертов, без поддержки государства четверть из 100 000 пабов, баров и ресторанов Великобритании закроются с вероятной потерей 675 000 рабочих мест. При этом зимний план Риши Сунака, тепло встреченный крупным промышленным капиталом, вызвал критику со стороны владельцев малых предприятий и фрилансеров, на которых правительственная программа не распространяется.

Между тем правительство ограничено в своих финансовых возможностях. Великобритания уже взяла в долг больше, чем в любой предыдущий финансовый год. Согласно последнему прогнозу Управления по бюджетной ответственности, объём заимствований на полный финансовый год при нынешнем сохранении темпов составит 372 миллиарда фунтов стерлингов, что эквивалентно 19% ВВП, чего не наблюдалось со времён Второй мировой войны. В то же время налоговые сборы падают, увеличивая вероятность роста долговой нагрузки.

В пятницу Банк Англии выразил надежду, что розничные продажи, которые из-за мер по сдерживанию пандемии упали на 30%, вероятно, постепенно восстановятся. Однако, экономисты Citibank полагают, что борьба правительства Великобритании с рецессией проиграна, и экономический спад теперь затянется до весны следующего года. Аналитики Bank of America согласны, что британский ВВП, вероятно, не сможет вырасти ни в четвёртом квартале 2020 года, ни в первые три месяца 2021.

На фунт оказывает давление высокая вероятность выхода страны из ЕС без сделки. На прошлой неделе главный переговорщик Евросоюза Мишель Барнье заявил, что существенные разногласия сохраняются, несмотря на небольшой прогресс. Брекзит без сделки, в сочетании с ростом вводимых правительством ограничений и вероятным снижением роста экономики, скорее всего, подтолкнут фунт к дальнейшему падению в отношении к доллару.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2715, 1.2700, 1.2680, 1.2650 и 1.2620.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Японии опубликуют индексы опережающих и совпадающих индикаторов. В Новой Зеландии станет известно число заполненных вакансий.

В Швеции выйдут данные розничных продаж.

В США опубликуют индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Вторник

В Японии опубликуют индекс потребительских цен. Банк Японии представит сводку прогнозов по инфляции и экономическому росту.

Во Франции и Швеции станет известен уровень доверия потребителей, а в Испании – индекс потребительских цен и данные розничных продаж. В Великобритании опубликуют количество одобренных заявок на ипотеку и показатели чистого объёма потребительского кредитования. В Еврозоне выйдет уровень доверия потребителей, индикатор настроения в секторе услуг, индекс делового оптимизма в промышленности и показатель делового климата. В Германии обнародуют данные инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, показатель цен на жилье S&P/Case Shiller и уровень доверия потребителей. Представители ФРС Рэндал Кворлз, Ричард Кларида и Джон Вильямс выступят с заявлениями. Американский институт нефти отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. Национальный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Японии опубликуют показатели промышленного производства и розничных продаж. В Китае станут известны уровни деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Австралии выйдут данные разрешений на строительство и показатели кредитования частного сектора.

В Германии станет известен индекс цен на импорт, данные розничных продаж и уровень безработицы. В Великобритании опубликуют показатели роста ВВП за второй квартал 2020 года, общий объём коммерческих инвестиций и индекс цен на жилье Nationwide. Во Франции выйдет индекс потребительских цен, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF и показатель экономических ожиданий института ZEW. Представитель Комитета по монетарной политике Банка Англии Энрю Халдейн выступит с заявлением. В Еврозоне обнародуют базовый и основной индексы потребительских цен. Национальный банк Швейцарии представит квартальный отчёт.

В США опубликуют отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, данные ВВП за второй квартал текущего года, индекс расходов на личное потребление и данные незавершённых сделок по продаже жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.

Четверг

В Австралии выйдет индекс активности в производственном секторе и сфере обрабатывающей промышленности. В Японии станет известен прогноз деловой активности для крупных производителей и данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги.

В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе. В Швейцарии станет известен индекс потребительских цен и показатель деловой активности SVME. В Еврозоне выйдет уровень безработицы и индекс цен производителей.

В США станут известны данные личных доходов и расходов, количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице и показатель деловой активности в производственном секторе. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа США прошлой недели. Представитель ФРС Джон Вильямс выступит с речью.

Пятница

В Новой Зеландии выйдет показатель потребительского доверия от ANZ. В Японии станет известен уровень безработицы и показатель потребительского доверия. В Австралии опубликуют данные розничных продаж. В США опубликуют показатели рынка занятости, включая количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы и показатель средней заработной платы. Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар укрепился к уровню сопротивления 1.1675.

Данные деловой активности IFO в Германии показали снижение в сентябре. Тем не менее аналитики полагают, что неопределённость по поводу Брекзита и выборов в США ещё не оказала достаточного влияния на немецкий бизнес. Промышленность продолжает восстанавливаться, и её экспортные ожидания существенно улучшились. Немецкие экспортёры получают прибыль от восстановления промышленности у основных торговых партнёров. Рост уровня заболевания негативно сказывается на настроениях в сфере услуг, особенно в сфере туризма.

В банке Nomura ждут краткосрочного укрепления доллара и рекомендуют продавать евро. Прорыв пары ниже уровня 1.1700 свидетельствует завершение текущего восходящего тренда. В банке рекомендуют продавать пару евро/доллар с начальной целью 1.1400 и уровнем стоп-лосса 1.1850. Несколько факторов указывают на то, что доллар продолжит расти, а настроения к риску ухудшаются из-за снижения шансов бюджетного стимулирования в США. В то время как аналитики Nomura рекомендуют использовать длинную позицию по доллару исключительно как тактическую. В банке также ожидают, что слабость доллара возобновится в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1650, 1.1625 и 1.1600.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар торгуется у ценового значения 1.2750.

Котировки замедлили падение, несмотря на выступление министра финансов Великобритании Риши Сунака. В четверг он, что уровень безработицы в Великобритании продолжит расти, и страна вступает в период сложной зимней экономики. Сунак отметил, что в будущем предстоят трудные решения по государственным финансам, и на данный момент приоритет должен быть отдан восстановлению экономики.

Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли также заявил, что быстрое восстановление роста в течение лета не будет продолжаться таким же образом. Комментируя Брекзит, Бейли подтвердил, что в интересах обеих сторон заключить торговую сделку между Великобританией и ЕС. Наконец, Бейли отметил, что он горячо приветствует новую схему поддержки рабочих мест, объявленную в тот же день Риши Сунаком. Рынки по-прежнему уверены, что в ноябре Банк Англии увеличит объём покупок ценных бумаг на 100 миллиардов фунтов, и, вероятно, снизит процентную ставку в отрицательную зону. Вопреки временной консолидации в четверг курс британской валюты остаётся под давлением, поскольку фундаментальные факторы всё ещё указывают на вероятное падение фунта.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2725, 1.2700 и 1.2670.

Золото

Золото торгуется у отметки 1865 долларов после резкого падения в первой половине недели.

Сильное падение цен на все драгоценные металлы было вызвано, прежде всего, укреплением доллара. По мнению большинства экспертов, текущая распродажа золота и акций вызвана тем фактом, что американский регулятор не обещал дополнительных стимулов во время сентябрьского заседания FOMC. Несомненно, центральный банк сохранил свою приверженность экстраординарной денежно-кредитной политике, но в данных условиях, этого уже недостаточно для развития тренда.

Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс поддержал это представление о жёстком подходе ФРС и заявил, что центральный банк может повысить ставки до того, как инфляция в среднем составит 2% в течение некоторого периода времени. Насколько реально повышение ставок в ближайшие 2–3 года? Рост процентных ставок приведёт к схлопыванию долгового пузыря и разрушит экономику. В данный момент долгов намного больше, чем было во время кризиса 2018 года. Потенциальные пузыри на фондовом рынке и рынке недвижимости больше, чем в 2018. ФРС уже взяла на себя обязательство поддерживать количественное смягчение, по крайней мере, на текущем уровне. Даже это является достаточно позитивным фактором для золота. ФРС печатает деньги рекордными темпами, а денежная масса увеличивалась до рекордного уровня пять месяцев подряд. Трудно прогнозировать силу доллара в долгосрочной перспективе, учитывая, что мы всё ещё находимся в эпицентре долгосрочного количественного смягчения.

В нашем прогнозе предполагаем коррекционный рост цены золота к уровням сопротивления 1867, 1870 и 1875 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI превысила уровень 40 долларов за баррель.

Рынок нефти остаётся пессимистичным из-за сохраняющихся опасений за спрос на топливо по причине активного распространения второй волны коронавируса. Спрос на энергопродукты в США, крупнейшем потребителе нефти в мире, остаётся низким. Пандемия коронавируса и связанные с ней ограничения приводят к снижению количества поездок. Согласно правительственным данным, на прошлой неделе средний четырёхнедельный спрос на бензин составлял 8.5 миллионов баррелей в сутки. Это на 9% меньше, чем годом ранее. Что касается предложения, то рынок по-прежнему опасается возобновления экспорта из Ливии. Ранее сообщалось, что Национальная нефтяная корпорация Ливии стремится уже к следующей неделе увеличить добычу до 260000 баррелей в сутки.

Согласно заявлению министра нефти Ирака Ихсана Абд аль-Джаббара, в стране намерены достигнуть соглашения со странами-членами ОПЕК+ по увеличению экспорта нефти. Рост цен на сырую нефть и последствия пандемии коронавируса в мире окажут влияние на будущие решения членов картеля. Все страны сейчас открыты к принятию решений, которые будут способствовать восстановлению мировых цен на нефть.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены барреля нефти WTI к уровням сопротивления 40.3, 40.5 и 41 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна восстановилась к уровню сопротивления 10600 долларов. Эфириум укрепился к отметке 345 долларов, а XRP достигла ценового значения 23.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 337 миллиардов долларов.

В Bloomberg полагают, что первая криптовалюта должна сегодня оцениваться в 15000 долларов. К таким выводам аналитики пришли, опираясь на динамику роста числа активных адресов c 2017 года. Хешрейт биткойна продолжает расти и на днях обновил исторический максимум. В компании продолжают придерживаться оптимистичного взгляда на перспективы биткойна, допуская невысокую вероятность альтернативных сценариев. В конце июня в Bloomberg прогнозировали рывок цены первой криптовалюты к уровню сопротивления 13000 долларов, а немногим ранее заявили о неизбежности преодоления уровня 20000 к концу года.

Компания Visa исследует возможности создания платёжной офлайн-системы на базе цифровой валюты. В компании отмечают, что для безопасной реализации этой функциональности специалистам Visa придётся решить множество вызовов технического характера. Visa также принимает участие в работе над цифровыми валютами центральных банков. При запуске цифровой валюты Центробанк столкнётся с теми же задачами, что и частные компании при разработке токенизированных стейблкойнов. В планах компании расширить число участников платёжной сети за счёт криптовалютных компаний. Сейчас членами сети являются около 25 компаний, в том числе Coinbase и Circle. Большинство клиентов Visa из криптовалютной отрасли специализируется на цифровых валютах Центробанков.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 10550, 10500 и 10400 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 340, 335 и 330 долларов, а XRP – к ценовым значениям 23, 22.5 и 22 цента.

Новости

В Японии выйдет индекс цен на корпоративные услуги.

В Великобритании опубликуют данные чистых заимствований государственного сектора и индекс доверия Gfk. Банк Англии представит традиционный квартальный отчёт о денежно-кредитной политике. Во Франции станет известен индекс доверия потребителей и уровень безработицы.

В США опубликуют данные заказов на товары длительного пользования. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США и в мире за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар продолжает снижаться, в среду котировки опустились к отметке 1.1660.

Комментарии официальных лиц ЕЦБ подтвердили, что обменный курс остаётся под пристальным вниманием, и это поддерживает текущее движение пары. Индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны вырос сильнее ожиданий к уровню 53.7 пунктов. В то же время аналогичный показатель в сфере услуг опустился к отметке 47.6. Макроэкономические показатели в целом поддерживают курс единой валюты, но покупки доллара снова достигли большого объёма и привели пару к двухмесячному минимуму.

Председатель ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил вчера, что регулятор может скорректировать программу количественного смягчения, когда будет ясность в отношении темпов восстановления экономики. Эванс также подчеркнул, что не ожидает каких-либо повышений ставки до 2023 года. Предполагается, что инфляция достигнет 2% к этому времени и в дальнейшем превысит этот уровень. Текущая позиция регулятора заключается в том, что преждевременная покупка более существенного объёма облигаций не будет столь же эффективной, как раньше. Именно поэтому, ФРС США не торопится заявлять об изменениях, полагая, что лучше подождать с покупкой ценных бумаг, пока безработица не приблизится к 6%.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1640, 1.1620 и 1.1600.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.2730.

Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании снизился к отметке 55.1, но всё ещё остаётся существенно выше ключевого значения 50 пунктов. Сектор услуг включает в себя финансовую сферу, ключевую для Великобритании, поэтому высокий показатель означает сильную национальную экономику. Индекс активности в производственном секторе также остаётся выше планки в 50 пунктов. Тем не менее фунт продолжает падать в цене, поскольку риски отсутствия торговой сделки с Евросоюзом и вероятные изменения кредитно-денежной политики Банка Англии перевешивают макроэкономические показатели.

Курс фунт/доллар опустился в среду к двухмесячному минимуму и продолжает снижаться. Тенденция может сохраниться до ноябрьского заседания Банка Англии, где ожидается увеличение объёма покупок ценных бумаг на 100 миллиардов фунтов, и не исключено применение отрицательной процентной ставки. Ближайшая сильная поддержка для фунта по-прежнему 1.2565. Если осенние переговоры Великобритании с Евросоюзом завершатся безуспешно, возможно падение пары к ценовым значениям 1.2210 и 1.2020.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к поддержкам 1.2715, 1.2700 и 1.2675.

Золото

Цена золота обрушилась к уровню поддержки 1865 долларов за унцию. Котировки не удержались в диапазоне 1900–2000 долларов на фоне сильного укрепления американской валюты по всем фронтам. Ещё недавно слабый доллар США резко подскочил в цене на этой неделе, сокращая спрос на золото и оказывая давление на другие сырьевые товары. Индекс доллара по отношению к корзине из шести основных конкурентов вырос на 1.4% на этой неделе. Рост происходит на фоне резкого отката акций в сентябре, и это показывает, что валюта США по-прежнему является убежищем в периоды роста волатильности финансового рынка. Доллар также получил дополнительный импульс после выступления президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса. Он заявил, что центральный банк может не дождаться достижения уровня базовой инфляции в среднем 2% в годовом исчислении, прежде чем начнёт повышать ставки. Аналитики увидели разногласия с другими спикерами ФРС после заседания по политике на прошлой неделе и начали предполагать более раннее повышение ставок, чем ожидалось ранее.

В Saxo Bank сохраняют позитивный среднесрочный прогноз по золоту, но также признают, что тактические торговые стратегии могут использовать прорыв ниже сильной поддержки 1900 долларов за унцию, что вызовет массивную ликвидацию позиций и понизит цены. Последние изменения сделали краткосрочные перспективы более нейтральными, поскольку дополнительное укрепление доллара и слабость фондового рынка являются двумя ключевыми рисками рынку золота.

В нашем прогнозе предполагаем откат цены золота к сопротивлениям 1867, 1870 и 1875 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется с незначительными ценовыми изменениями на подступах к уровню сопротивления 40 долларов за баррель после резкого падения в начале недели.

Коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю сократились на 1.64 миллиона баррелей, сообщило Министерство энергетики США. При этом аналитики, опрошенные агентством Блумберг, ожидали снижения запасов на 3.27 миллиона баррелей. Добыча нефти в США опустилась на 200000 баррелей в сутки и составила 10.7 миллионов баррелей.

Тем временем официальный представитель Ирана подчеркнул способность страны производить 8.5 миллионов баррелей нефти в сутки и добавил, что контракты, подписанные недавно между Национальной иранской нефтяной компанией и 17 компаниями по разведке и добыче, добавят миллион баррелей нефти к производственным мощностям страны. Министр нефти Ирана Бижан Зангене также отметил, что США не удалось подавить национальную экономику санкциями, и стране необходимо увеличить мощности по добыче нефти, чтобы Иран смог вернуться на рынок. Недавнее падение цен было вызвано вероятным возвращением на рынок ливийской нефти. Если иранский экспорт возобновится хотя бы на 50%, тогда рынки ждут ещё большие потрясения, поскольку предложение резко превысит спрос.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 40, 40.3 и 40.6 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к поддержке 10300 долларов. Эфириум снизился к отметке 327 долларов, а XRP – к ценовому значению 22.60 центов. Общая капитализация рынка криптовалют опустилась до 325 миллиардов долларов.

Текущая неделя для рынка цифровых валют выдалась весьма волатильной. Цена биткойна достигла отметки 11170 долларов и начала стремительное снижение. Движение в диапазоне 10000–11200 можно рассматривать, как вытеснение шорт-позиций. На данный момент большинство открытого интереса продавцов уже ликвидировано или вышло по стоп-ордерам, а на рынок сильно давит снижающийся аппетит к рисковым активам. Мировые фондовые индексы продолжают обновлять минимумы. Несмотря на это, биткойн смог прибавить в цене около 10% за несколько дней, в связи с чем сейчас откатывается на фоне перекупленности.

К инициативе ФРС по изучению национальной цифровой валюты присоединились нескольких федеральных региональных банков. Из слов главы ФРБ Кливленда Лоретты Местер следует, что Совет управляющих ФРС располагает технологической лабораторией. Она занимается созданием и тестированием различных платформ распределённых реестров, чтобы понять их потенциальные преимущества и компромиссы. В своей речи представитель монетарных властей отметила, что окончательного решения в отношении выпуска CBDC пока нет, поскольку возникшие вопросы финансовой стабильности, структуры рынка, безопасности, конфиденциальности и денежно-кредитной политики, ещё требуют тщательного изучения.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к отметкам 10200, 10100 и 10000 долларов. Эфириум может снизиться к ценовым значениям 325, 320 и 315 долларов, а XRP – к отметкам 22.3, 22 и 21.5 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Банк Японии опубликует протокол заседания по кредитно-денежной политике. Также в Японии станут известны индексы опережающих и совпадающих индикаторов и показатели инвестиций в ценные бумаги.

В Швейцарии состоится заседание Центробанка, станет известно решение о процентной ставке. В Германии опубликуют индекс деловых ожиданий, оценку текущей ситуации и показатель делового климата IFO. Европейский Центробанк представит ежемесячный отчёт по вопросам денежно-кредитной политики. Британская конфедерация промышленников обнародует отчёт о розничных продажах. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В США выйдет число первичных и повторных заявок на пособия по безработице и данные продаж нового жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.