Прогноз

Евро/доллар

Всё лето Евросоюз показывал значительные успехи в восстановлении экономики, пока США боролись с рецессией. Теперь ситуация изменилась на противоположную, доллар стал доминировать, а политические события прошлой недели оказали поддержку американской валюте. Курс евро/доллар снизился к уровню сопротивления 1.1715.

Во вторник президент США Дональд Трамп призвал Сенат к принятию плана стимулирования экономики. Но демократы Палаты представителей не пошли на компромисс, который Трамп мог бы упаковать как политическую победу перед голосованием. В ответ президент США заявил, что Нэнси Пелоси препятствует принятию стимулирующих мер на сумму 1.8 триллионов долларов. Напомним, демократы предлагали увеличить пакет до 2.2 триллионов долларов. Ожидания сближения позиций становятся всё более пессимистичными, что определяет укрепление доллара против евро. Агентство Reuters также предположило, что доллар получил толчок на фоне роста популярности кандидата в президенты США Джо Байдена.

Представители ФРС на прошлой неделе заверили, что вопреки отставанию в секторе услуг, производство, недвижимость и инвестиции показывают сильное восстановление, и предположили возможность роста показателей по расходам. Тем не менее сентябрьский объём промышленного производства в США сократился на 0.6% по сравнению с августовским ростом на 0.4%, хотя снижение показателя было отмечено впервые за 5 месяцев. Розничные продажи в США за сентябрь превысили прогнозы и поднялись на 1.9% по сравнению с месяцем ранее. По прогнозу ФРС, через год ВВП США может достичь докризисного уровня.

Проблемой в США остаётся безработица, которая достигает 11%, но, по мнению представителей ФРС, даже этот уровень не является критически высоким. Аналитики из Wells Fargo, напротив, полагают, что данные говорят о широком уровне стресса на рынке труда. Число первичных заявок на пособие по безработице увеличилось, а получателями всех видов выплат являются более 25 миллионов американцев.

Член управляющего совета ЕЦБ Олли Рен заявил, что годовой индекс потребительских цен Еврозоны подтвердил дефляцию в сентябре. По мнению Рена, восстановление экономики происходит слабее, чем ожидалось, особенно в сфере услуг. Последние показатели объёма промышленного производства в регионе также не радуют, а индекс экономических настроений в Германии резко снизился до 56.1 пункта в октябре. Таким образом, европейская макроэкономика пока не может дать поддержки своей валюте.

Это объясняется ужесточением ограничительных мер почти во всех европейских странах на фоне вспышек коронавируса, и в этом отношении ждать улучшений в ближайшее время не приходится. Ангела Меркель заявила, что Германия не сможет легко отделаться, если дело дойдёт до повторного локдауна. Таким образом, до президентских выборов в США у европейской валюты мало шансов оказать достойное сопротивление доллару.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1700, 1.1675, 1.1650, 1.1620 и 1.1600.

Фунт/доллар

Больше месяца фунт безуспешно пытается отыграть падение первой декады сентября. Всю прошлую неделю курс фунт/доллар реагировал на политические события, которые предопределили бегство инвесторов в защитные активы. Котировки опустились к отметке 1.2907.

На прошлой неделе управляющий Банка Англии Эндрю Бейли говорил об экономическом ущербе из-за второй волны пандемии, а рынок оценивал риск введения регулятором отрицательной процентной ставки. Главный экономист Банка Англии Энди Халдейн в среду заявил, что потребители и бизнес Великобритании показали высокую адаптивность к текущему кризису, поэтому есть основания ожидать дальнейшего восстановления экономики. Однако, как ранее прогнозировали в британском Центробанке, безработица набирает обороты, поднимаясь, по последним данным, с 4.1% к уровню 4.5%.

Снижение курса валютной пары на прошлой неделе было вызвано ростом спроса на доллар, поскольку не оправдались надежды на принятие дополнительных мер финансового стимулирования в США до президентских выборов. Также опасения новых ограничений на фоне роста пандемии оказались не напрасными, что стало значимым фактором давления на фунт. Надежды и разочарования на переговорах по Брекзиту добавили волатильности курсу валют.

Фунт некоторое время укреплялся против доллара, когда канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что переговоры носят конструктивный и интенсивный характер. Ранее одобренная дата окончания переговоров 15 октября истекла, и лидеры ЕС согласились их продлить, но призвали Великобританию к уступкам по рыболовству, равным условиям торговли и разрешению споров. В ответ британский переговорщик по Брекзиту Дэвид Фрост выразил недоумение тем, что шаги навстречу придётся делать одной Великобритании. Борис Джонсон призвал жителей подготовиться к Брекзиту без сделки, а пресс-секретарь премьер-министра отказался видеть смысл в переговорах, если ЕС не изменит своей позиции. На это главный переговорщик от Евросоюза Мишель Барнье, как и лидеры ЕС, миролюбиво выразил надежду на возможность сближения по всем ключевым вопросам.

Эксперты City of London заявили, что предприятия и домохозяйства по обе стороны пролива Ла-Манша будут главными проигравшими. По мнению аналитиков, выход без сделки приведет к снижению экономики Великобритании на 6.5% и на несколько лет увеличит срок возвращения к докризисному состоянию. При этом страну может накрыть череда банкротств, а падение британской валюты будет жёстким.

В CitiFX Strategy полагают, что вероятность соглашения по свободной торговле равна 80%, и выразили готовность покупать фунт на дальнейших снижениях в краткосрочной перспективе. Если заключение сделки всё же произойдёт, британская валюта сможет существенно подрасти к доллару и другим валютам. Вероятно, переговорщикам потребуется ещё около двух недель, чтобы выжать друг из друга максимум возможных уступок, если Борис Джонсон не хлопнет дверью раньше.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2880, 1.2850, 1.2820, 1.2800 и 1.2770.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Новой Зеландии выйдет индекс активности в сфере услуг Business NZ. В Японии опубликуют показатели импорта, экспорта и общее сальдо торгового баланса. В Австралии станут известны данные продаж новых домов. В Китае представят данные розничных продаж и промышленного производства, а также экономического роста за третий квартал 2020 года. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Rightmove. Заместитель главы ЕЦБ Луис де Гиндос выступит с речью. В Еврозоне станет известен объём производства в строительном секторе. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт, который содержит анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. Главы ЕЦБ и ФРС Кристин Лагард и Джером Пауэлл выступят с заявлениями.

В Канаде выйдут данные оптовых продаж. Банк Канады представит обзор экономической конъюнктуры. В США опубликуют индекс рыночной стоимости жилья NAHB. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман выступит с речью.

Вторник

В Новой Зеландии выйдет индекс делового доверия NZIER. Резервный Банк Австралии опубликует протоколы заседания, состоявшегося две недели назад. Заместитель главы РБА Кристофер Кент выступит с речью. В Китае станет известен индекс цен на жильё. Состоится заседание Народного Банка Китая, станет известно решение о процентной ставке. В Швейцарии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Германии обнародуют индекс цен производителей. В Еврозоне станет известен баланс счета текущих операций, а в России – уровень безработицы.

В США выйдут данные начатого строительства домов и показатель розничных цен Redbook. Представитель ФРС Рэндал Кворлз выступит с речью. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

В Австралии опубликуют данные розничных продаж и индекс опережающих экономических индикаторов Westpac. Представитель Банка Японии Макото Сакураи выступит с речью.

В Великобритании выйдут показатели инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен, показатель розничных цен и объём чистых заимствований государственного сектора. Глава ЕЦБ Кристин Лагард и её заместитель Луис де Гиндос выступят с заявлениями.

В Канаде опубликуют индекс цен на жильё, данные розничных продаж, базовый и основной индексы потребительских цен. В США выйдет индекс ипотечного кредитования. ФРС представит экономический обзор Бежевая книга. Представитель регулятора США Лэл Брейнард выступит с речью. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.

Четверг

Заместитель главы Резервного Банка Австралии Гай Дебелль выступит с речью. В Японии выйдут данные инвестиций в иностранные и японские ценные бумаги и показатель деловой активности во всех отраслях. Национальный банк Австралии представит индекс уверенности в деловой среде.

В Германии станет известен индекс потребительского доверия Gfk, а во Франции – показатель делового климата в производственном секторе. Глава Банка Англии Эндрю Бейли и главный экономист Энди Халдейн выступят с заявлениями. Британская конфедерация промышленников представят изменения объёма промышленных заказов. В Еврозоне выйдет уровень доверия потребителей.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные продаж на рынке вторичного жилья и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс потребительских цен. В Австралии выйдет показатель деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности. В Японии станет известен индекс потребительских цен.

В Великобритании опубликуют индекс потребительского доверия Gfk и данные розничных продаж. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в сфере услуг и в производственном секторе. Банк России представит решение о процентной ставке.

В США опубликуют показатели деловой активности в производстве и в секторе услуг. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок в США и в мире за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется у отметки 1.1715 после сильного падения на прошлой неделе.

Уточнённые данные инфляции в Еврозоне за сентябрь полностью совпали с предварительными. Индекс потребительских цен упал на 0.3% в годовом выражении, а базовая инфляция выросла лишь на 0.2%. Вопреки всем мерам ЕЦБ, инфляционные показатели в ЕС продолжают падать. Рост случаев заболевания в Европе в ближайшее время может ещё сильнее уронить потребительские цены. У ЕЦБ осталось не так много возможностей повлиять на ситуацию, но, если падение индекса продолжится, регулятор может увеличить объём программы количественного смягчения.

Представитель ЕЦБ Олли Рен в пятницу заявил, что неутешительные последние данные, особенно в сфере услуг, усиливают риски ухудшения ситуации. Восстановление экономики Еврозоны происходит слабее, чем ожидалось, а инфляционные риски снижаются. На контрасте с дефляционными перспективами в Еврозоне, сильные показатели розничных продаж в США поддержали курс доллара. Кроме того, индекс потребительского доверия показал небольшой прирост. Экономическая ситуация в США стабилизируется, а в Еврозоне, наоборот, ухудшается, и это окажет прямое влияние на курс пары евро/доллар. Давление на европейскую валюту возрастает, и котировки могут покинуть боковой диапазон 1.1620–1.1965, в котором находятся с конца июля.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1700, 1.1675 и 1.1650.

Фунт/доллар

В конце прошлой недели падение курса фунт/доллар замедлилось, котировки закрепились около уровня поддержки 1.2900.

Ситуация вокруг торговых переговоров Великобритании с Еврозоной остаётся максимально неопределённой и меняется практически каждый день. Британский премьер-министр Борис Джонсон заявил в пятницу, что пришло время для подготовки Брекзита без соглашения, если ЕС не изменит коренным образом курс торговых переговоров. Однако, большинство участников рынка ожидают, что соглашение будет достигнуто. В частности, в Citibank оценивают вероятность соглашения по свободной торговле в 80% и предлагают покупать фунт на дальнейших снижениях в краткосрочной перспективе.

В то же время в MUFG рекомендуют продажу пары фунт/доллар с целью 1.2630 и стоп-приказом на 1.3180. В банке отмечают, что торговая идея короткой позиции по паре фунт/доллар отражает высокие риски переговоров о Брекзите на предстоящей неделе, после того как саммит лидеров ЕС не смог достичь прогресса по торговому соглашению. Кроме того, перспектива экономики Великобритании ухудшается к концу года, что может стимулировать Банк Англии предоставить больше средств в следующем месяце. С большой вероятностью британский регулятор увеличит объём программы количественного смягчения на 50–100 миллиардов фунтов. Также в Банке Англии рассматривают возможность введения отрицательной процентной ставки.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.2880, 1.2850 и 1.2825.

Золото

Золото торгуется у сильного сопротивления 1900 долларов за унцию.

В этом месяце котировки зафиксировали первое недельное снижение на фоне высокой неопределённости вокруг стимулирования в США. Беспокойство у трейдеров вызывает размер второго пакета фискальных стимулов после президентских выборов. Последние макроэкономические данные и прогнозы аналитиков свидетельствуют, что инфляционное давление останется слабым, и центральные банки будут поддерживать низкие процентные ставки долгое время. Доходность государственных облигаций снова заметно упала, особенно для европейских стран, и это повышает привлекательность низкодоходных или беспроцентных активов, таких как золото и серебро.

Экономисты ANZ Bank сохраняют позитивный прогноз по золоту, поскольку случаи коронавируса растут во всём мире. Ожидается, что цена в начале 2021 года будет стремительно расти до 2300 долларов за унцию. По мнению аналитиков банка, утверждение пакета помощи в США будет своеобразным спусковым крючком роста цен. Регулирующая политика ФРС США и вливание ликвидности в целом поддерживают рынок драгоценных металлов. Физический спрос восстанавливается перед праздничным сезоном в Азии, поэтому цена на золото продолжит расти после недавнего отката от исторических максимумов.

В нашем прогнозе предполагаем рост золота к ценовым значениям 1903, 1907 и 1910 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около отметки 41 доллар за баррель. Волатильность котировок резко выросла на прошлой неделе. Ценовой диапазон превысил два доллара, хотя итоговое изменение было несущественным.

Технический комитет ОПЕК опубликовал негативный прогноз, согласно которому в следующем году мировые запасы нефти снова начнут расти, если влияние на мировой рынок окажут два важных фактора. Базовый сценарий предполагает падение показателя на 1.9 миллионов баррелей в сутки в 2021 году. Но, согласно новому сценарию, запасы могут, напротив, вырасти. Сценарий основан на оценке более сильной и продолжительной второй волны коронавируса в текущем и следующем квартале в Европе, США и Индии.

Согласно прогнозам ОПЕК, мировые запасы нефти могут расти на 200 000 баррелей в сутки в следующем году. Это случится при условии, если Ливии удастся восстановить добычу, а пандемия ударит по спросу сильнее, чем ожидалось. Глобальный спрос на нефть при таком сценарии может сократиться на 10.8 миллионов баррелей в сутки в текущем году, а добыча в Ливии – восстановиться до 1.1 миллиона баррелей.

Ранее сообщалось, что Саудовская Аравия может выступить за отказ стран ОПЕК от планируемого увеличения добычи нефти в январе 2021 года, поскольку спрос остаётся невысоким, а из-за роста добычи нефти в Ливии рынок может не принять дополнительные 1.9 миллионов баррелей в сутки с января. Генсек ОПЕК Мухаммед Баркиндо признал, что рынок нефти восстанавливается медленнее ожиданий. При этом он подчеркнул, что решающим для 2021 года будет уровень запасов в четвёртом квартале этого года. Министры ОПЕК+ обсудят ситуацию на переговорах с 30 ноября по 1 декабря.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к отметкам 41.3, 41.5 и 42 доллара за баррель.

Криптовалюты

Биткойн по-прежнему остаётся в узком ценовом диапазоне у отметки 11400 долларов. Эфириум укрепился к ценовому значению 373 доллара, а XRP достигла уровня 24.2 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 358 миллиардов долларов.

На прошлой неделе общая эмиссия стабильных монет в очередной раз превысила отметку в 20 миллиардов долларов, из которых около 79% приходится на USDT. В начале года этот показатель составлял 5 миллиардов долларов. Отметку в 20 миллиардов капитализация стейблкойнов уже преодолевала в сентябре, после чего последовало небольшое снижение показателя. Рост предложения частично объясняется высоким спросом на два крупнейших стейблкойна USDT и USD Coin, в том числе в секторе децентрализованных финансов. Трейдеры используют их для получения доходов на некастодиальных лендинговых платформах. Другим фактором стал стремительный рост рынка криптовалютных деривативов, поскольку на большинстве платформ трейдерам необходимо вносить залог именно в стейблкойнах. Также трейдеры отдают предпочтение стейблкойнам во время ценовых скачков, когда возникает необходимость выхода из рисковых активов.

Финансовая компания Power Finance планирует запустить цифровую версию новозеландского доллара Power Dollar на базе технологии распределённого реестра. Power Dollar будет разрабатываться без участия правительства Новой Зеландии и иметь сходство со стейблкойном USDT. Power Dollar будет привязан к новозеландскому доллару в соотношении 1:1. Запуск цифровой валюты запланирован на начало следующего года. Резервный Банк Новой Зеландии поддерживает инициативу фирмы. Однако регулятор и Налоговое управление Новой Зеландии уточнили, что не сотрудничают с Power Finance в создании цифровой валюты, поэтому нельзя сказать, что она разрабатывается при поддержке государства. Кроме того, ведомства сообщили, что не несут ответственность за регулирование деятельности финансовых компаний.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к отметкам 11350, 11300 и 11200 долларов. Эфириум может снизиться к уровням 370, 365 и 360 долларов, а XRP – к ценовым значениям 24, 23.5 и 23 цента.

Новости

В Новой Зеландии выйдет индекс активности в сфере услуг Business NZ. В Японии опубликуют показатели импорта, экспорта и общее сальдо торгового баланса. В Австралии станут известны данные продаж новых домов. В Китае представят данные розничных продаж и промышленного производства, а также экономического роста за третий квартал 2020 года. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Rightmove. Заместитель главы ЕЦБ Луис де Гиндос выступит с речью. В Еврозоне станет известен объём производства в строительном секторе. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт, который содержит анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. Главы ЕЦБ и ФРС Кристин Лагард и Джером Пауэлл выступят с заявлениями.

В Канаде выйдут данные оптовых продаж. Банк Канады представит обзор экономической конъюнктуры. В США опубликуют индекс рыночной стоимости жилья NAHB. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к отметке 1.1695.

Новые ограничения, связанные с коронавирусом, негативно сказываются на экономике Еврозоны, в то время как переговоры США о фискальном стимулировании зашли в тупик. Демократы Палаты представителей не хотят идти на компромисс и дать Дональду Трампу политическую победу перед голосованием. Без пакета помощи рынки могут откатиться ещё сильнее, и доллар продолжит расти.

Без государственной поддержки восстановление экономики в США уже демонстрирует признаки замедления. Количество новых заявок на пособия по безработице выросло на прошлой неделе почти до 900 000, и это намного хуже, чем ожидалось. Слабый рынок труда даёт доллару ещё больше поводов роста. В США также опубликовали октябрьский индекс промышленного производства Нью-Йорка, который составил 10.5 пунктов, что также не соответствует ожиданиям рынка. Производственный обзор ФРБ Филадельфии за тот же месяц улучшился с 15 до 32.3 пунктов и превзошёл ожидания.

В целом макроэкономические новости способствуют обвалу акций и поддерживают доллар. Риск для пары евро/доллар смещён в сторону понижения, с ближайшим уровнем поддержки 1.1650. Котировки достигли минимального значения в сентябре, но пока рано делать выводы о сформировавшемся нисходящем тренде. Высокая неопределённость, связанная с президентскими выборами способна полностью развернуть динамику валютных рынков.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1680, 1.1660 и 1.1630.

Фунт/доллар

В четверг объём внутридневных покупок доллара увеличился в начале европейской сессии и вернул пару фунт/доллар к уровню поддержки 1.2900.

Котировки попали под давление со стороны продаж и отступили более чем на 100 пунктов от предыдущих максимумов. Откат был вызван исключительно новым витком спроса на доллар США. Глобальный спрос на риск оказался под ударом на фоне опасений быстрого роста числа новых случаев коронавируса и слабых надежд на дополнительные меры финансового стимулирования. Это, в свою очередь, повысило статус доллара как безопасного актива.

Британскому фунту не удалось извлечь выгоду из внезапного сильного позитивного движения, вызванного сообщениями о том, что Великобритания не откажется от переговоров по Брекзиту немедленно. Что касается последних событий, лидеры ЕС санкционируют продолжение переговоров с Великобританией по торговой сделке в ближайшие недели. Таким образом, эпопея с торговой сделкой по Брекзиту будет максимально актуальной ещё некоторое время. Опасения новых ограничений в отношении коронавируса в Великобритании и ожидания того, что Банк Англии может ввести отрицательные процентные ставки, оказали дополнительное давление на пару фунт/доллар. Вчерашнее падение было вызвано также техническими продажами на фоне устойчивой слабости ниже ключевой психологической отметки 1.3000.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2880, 1.2860 и 1.2830.

Золото

Золото показало слабую динамику в четверг, котировки завершили торговую сессию у отметки 1903 доллара за тройскую унцию.

Драгоценный металл подешевел, поскольку новая волна вирусных ограничений в Европе ударила по настроениям, в то время как шансы на предвыборный стимул в США выглядели невысокими. Европейские фондовые индексы резко упали за три недели после того, как несколько стран сообщили о рекордном росте случаев заражения вирусом. В среду министр финансов США Стивен Мнучин обвинил политику в срыве многомесячных переговоров о дальнейшем финансовом стимулировании. При отсутствии новостей, золото, похоже, застряло в режиме ожидания перед выборами в США 3 ноября. Выборы, а не возможное стимулирование остаются главным фактором влияния на драгоценный металл. В оставшиеся две недели волатильность рынка может существенно вырасти, причем не исключены резкие ценовые развороты.

Золото выросло почти на 40% за год, когда оно достигло рекордного максимума в августе, но с тех пор котировки потеряли почти половину прибыли. Некоторые аналитики говорят, что переход к новым историческим максимумам в последнем квартале может оказаться недостижимым для драгоценного металла. Действия ФРС привели к снижению реальных ставок, сделав наличные и казначейские облигации гораздо менее привлекательными, а золото – лучшей альтернативой. В сентябре регулятор США пообещал удерживать свою политическую процентную ставку между нулем и 0.25% до тех пор, пока инфляция не выйдет на путь умеренного превышения целевой ставки в 2% на некоторое время. Изменения в политике произошли после того, как инфляция в США в течение многих лет оставалась ниже целевой ставки ФРС, несмотря на самый низкий уровень безработицы за 50 лет, а также после рецессии, вызванной пандемией коронавируса. ФРС отчаянно пытается остановить дефляцию, поэтому сохраняет приверженность девальвации доллара и предотвращению роста существующему долгу США в реальном выражении. Это делает золото отличным выбором для инвесторов, желающих защитить свою покупательную способность.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1905, 1910 и 1915 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около уровня 41 доллар за баррель. В четверг котировки падали к отметке 39.45 долларов, после чего быстро восстановились.

По данным Управления энергетической информацией, коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю сократились на 3.8 миллионов баррелей и составили 489 миллионов. При этом аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения запасов на 2.1 миллиона баррелей.

По данным агентства Bloomberg, нефтяная добыча в Ливии составляет около 500 000 баррелей в сутки. Таким образом, за последнее время производство восстановилось более чем в 1.5 раза, с учётом предыдущих данных Международного энергетического агентства. Накануне в МЭА также отметили, что добыча нефти в Ливии постепенно выросла в последние недели. Теперь агентство ожидает роста показателя до 700 000 баррелей в сутки в декабре.

Из отчёта технического комитета ОПЕК следует, что уровень соблюдения договорённостей странами альянса по сокращению добычи нефти в сентябре составил 102% против 101% в августе. При этом страны ОПЕК сокращали производство нефти на 105% от плана, а остальные страны соглашения на 97%. Таким образом, странам альянса удалось убрать с рынка 7.85 миллионов баррелей в сутки в прошедшем месяце. Из них на 10 стран ОПЕК пришлось 5.1 миллионов баррелей в сутки, а на остальные страны 2.73 миллиона.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 41.3, 41.5 и 42 доллара за баррель.

Криптовалюты

Биткойн незначительно укрепился в четверг к уровню сопротивления 11500 долларов. Эфириум вырос к отметке 375 долларов, а XRP – к ценовому значению 24.7 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 363 миллиарда долларов.

Центральный банк Багамских островов поставил перед собой цель использовать цифровую валюту Sand Dollar за пределами страны. Изначально решение разрабатывалось для внутреннего рынка. За несколько дней до выпуска токена представители регулятора заявили, что в конечном итоге Sand Dollar должен быть совместим с другими мировыми валютами. Возможность работать с Sand Dollar получили шесть уполномоченных финансовых учреждений. По задумке властей, новый инструмент снизит затраты на оказание услуг, повысит эффективность операций и уровень финансовой доступности. 20 октября Центробанк Багамских островов начнёт постепенный выпуск цифровой валюты. Для сохранения баланса на рынке параллельно из оборота будут выводить фиатные доллары.

Заместитель председателя Народного банка Китая Чэнь Юлю заявил, что государство должно активизировать усилия по запуску суверенной цифровой валюты, сделав её частью независимой финансовой инфраструктуры. Чэнь Юлю также отметил, что цифровой юань способствует реализации ранее объявленной новой экономической стратегии Китая с опорой на рост внутреннего спроса в стране. Новая политика призвана изолировать экономику от растущей геополитической напряжённости с США и другими странами. Народный банк Китая уже тестирует систему электронных платежей в цифровой валюте в четырех городах. Накануне власти Шэньчжэня провели первое распределение цифрового юаня среди населения. Ранее в Народном банке Китая уточнили, что в ходе испытаний провели 3.13 миллионов транзакций объемом 1.1 миллиардов юаней.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 11450, 11400 и 11300 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 370, 365 и 360 долларов, а XRP – к ценовым значениям 24.50, 24.25 и 24 цента.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе.

Состоится заседание Европейского Совета. В Италии и в Еврозоне выйдут базовый и основной индексы потребительских цен. В России станет известен индекс цен производителей.

В США состоятся дебаты кандидатов в президенты. А также в США опубликуют данные розничных продаж, промышленного производства и индекс потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок в США и мире.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется у отметки 1.1750.

С конца июля котировки находятся в боковом диапазоне, и пока нет очевидных сигналов для продолжения или радикальной смены тренда. Даже президентские выборы в США не могут задать определённой динамики валютных рынков, поскольку ситуация максимально непредсказуемая. Текущий кризис с ростом безработицы и агрессивным денежным стимулированием привёл к сильному падению экономических показателей и снижению базовой инфляции в 2020 году к нулевым значениям. Эти показатели вместе с перспективой дальнейшего низкого роста после кризиса возродили дебаты о риске дефляции, но пока участники рынка не верят в реальность такого сценария.

Финансовые рынки ожидают, что инфляция в США и Еврозоне нормализуется в 2021 году, что согласуется с восстановлением активности и сокращением запасов, ростом цен на сырьевые товары с минимумов 2020 года. А также это коррелируется с ценовой политикой компаний – часть увеличения затрат переложат в цены. Бизнес воспользуется улучшением своей деятельности. По тем же причинам инфляция снова выросла в 2010–2011 годах после кризиса ипотечного кредитования. Вероятно, что после текущего кризиса потенциальный рост будет ниже, чем это было раньше. И причины следующие: потеря человеческого капитала из-за роста безработицы и продолжительного спада в определенных секторах экономики, а также сокращение объёма инвестиций и доступного капитала. При этом денежно-кредитная политика будет оставаться очень агрессивной, а реальные процентные ставки будут оставаться отрицательными в США и Еврозоне.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к отметкам 1.1775, 1.1800 и 1.1830.

Фунт/доллар

Волатильность британской валюты резко выросла в среду. Курс фунт/доллар упал на дневной сессии более, чем на 150 пунктов, но быстро вернулся на исходные позиции и достиг в итоге отметки 1.3020.

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон ранее заявил, что откажется от переговоров, если на саммите Евросоюза в конце недели не будет явного прогресса. Таким образом, текущая неделя может стать во многом определяющей. В дальнейшем, фунт отыграл свои потери после того, как Великобритания дала понять, что не исключает продолжения торговых переговоров по Брекзиту.

Аналитики банка Credit Agricole отмечают, что, как и в прошлом, всякий раз, когда угроза Брекзита без сделки отодвигалась дальше в будущее, британская валюта сохраняла тенденцию восстанавливать позиции. Официальные лица с обеих сторон по-прежнему расходятся во мнениях по нескольким ключевым вопросам, включая права на рыболовство и государственную помощь.

По оценке Dominion Bank, фунт останется уязвимым для торговых переговоров, но шансы срыва сделки упали примерно до 20–25%. Если будет реализован положительный сценарий, тогда курс пары фунт/доллар может закончить год на уровне 1.3500. Впрочем, уверенность текущих прогнозов как никогда низкая. Слишком высока неопределённость, зависящая не от экономических или финансовых показателей, а от политических баталий и от решений лидеров Евросоюза и Великобритании.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3000, 1.2975 и 1.2950.

Золото

В среду золото укрепилось в цене, поскольку неуверенность в восстановлении мировой экономики и президентские выборы в США побудили инвесторов использовать резкий откат на предыдущей сессии для покупки драгоценного металла. Котировки снова преодолели сильный уровень сопротивления 1900 долларов за унцию.

Всякий раз, когда цены падают, есть часть стратегических инвесторов, которые уверены, что золото по-прежнему является хорошей защитой от глобальной неопределённости. Поэтому последние ценовые откаты достаточно быстро выкупались и возвращали рынок золота к исходной позиции. Поскольку глобальный кризис продолжается, и существует неопределённость фискального стимулирования в США, широкий диапазон от 1850 до 1940 долларов остаётся неизменным.

Текущая заминка в переговорах по поддержке экономики США снижает спрос на рисковые активы в краткосрочной перспективе, одновременно поддерживая доллар. Но привлекательность золота в качестве защиты от вероятной инфляции и обесценивания валюты из-за беспрецедентного денежного стимулирования во всём мире не позволит активу сильно потерять в цене. Глобальные аргументы в пользу золота по-прежнему благоприятны, поскольку замедление роста мировой экономики, вероятно, продлится гораздо дольше, что приведёт к снижению процентных ставок. Таким образом, популярная в последнее время стратегия покупки золота на откатах цены по-прежнему актуальна.

В нашем прогнозе ожидаем роста золота к уровням сопротивления 1903, 1910 и 1915 долларов за унцию.

Нефть

Цены на нефть продолжают к недавним максимумам. Баррель нефти WTI уже достиг отметки 41.3 долларов. Котировки приближаются к области сильного сопротивления 41.6, где, вероятно, ожидается консолидация цен.

Международное энергетическое агентство незначительно ухудшило прогноз восстановления производства в странах, не входящих в ОПЕК. Согласно новой оценке, в 2021 году ожидается рост на 400 000 баррелей в сутки вместо ранее прогнозируемых 500 000. Добыча нефти в мире в сентябре упала до 91.1 миллионов баррелей в сутки в результате сокращения производства в ОАЭ, а также техобслуживания на месторождениях в Северном море и в Бразилии. В агентстве отмечают, что это снижение более чем компенсировало скачок добычи в США после остановки предприятий страны в августе из-за ураганов.

Кроме того, в ежегодном долгосрочном прогнозе Международное энергетическое агентство снизило ожидания по ценам на нефть. Хотя спрос в базовом сценарии восстановится до уровней, близких к докризисному прогнозу прошлого года, цены ожидаются на 15% ниже. Частично это связано с тем, что кризис спровоцировал снижение затрат на добычу. Кроме того, ожидается, что основные производители традиционной нефти будут действовать так, чтобы не допустить роста цен до уровней, которые приведут к бурному росту сланцевой добычи в США, либо к более быстрому уходу потребителей в сторону других источников энергии.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены нефти WTI к сопротивлению 41.60, после чего ожидаем отката котировок к отметкам 41.25 и 41 доллар за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась в среду к поддержке 11350 долларов. Эфириум снизился к отметке 376 долларов, а цена XRP достигла уровня 24.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 357 миллиардов долларов.

Продолжаются жаркие дебаты представителей Центробанков по всему миру о необходимости выпуска государственных криптовалют. Причём точки зрения могут быть диаметрально противоположны. Как заявил руководитель отдела платёжной политики Резервного банка Австралии Тони Ричардс, регулятор пока не видит необходимости в выпуске собственной розничной цифровой валюты. Центробанк провёл оценку цифровых валют и не нашёл убедительных аргументов государственной политики для запуска цифровой версии австралийского доллара. Однако, Ричардс отметил, что ЦБ может изменить своё мнение в будущем. По его словам, государственная криптовалюта может использоваться как межбанковская платёжная система или для токенизированных финансовых активов. Совсем недавно другие чиновники РБА выразили скептическое отношение к государственным цифровым валютам и к частным стейблкойнам.

Управляющий Банка Англии Эндрю Бэйли заявил, что биткойн не обладает внутренней ценностью и не пригоден для платежей, а стейблкойны имеют множество преимуществ. Бэйли выразил сильную обеспокоенность за пользователей, готовых расплачиваться криптовалютой или принимать в ней платежи, так как тем самым они подвергают себя высоким рискам. Руководитель Банка Англии считает, что трейдеры должны проявлять осторожность и учитывать высокую волатильность биткойна и других криптовалют. Против биткойна Бэйли высказался и в прошлом месяце, заявив, что он не имеет ничего общего с деньгами. При этом управляющий Центробанка оптимистично настроен в отношении стейблкойнов, привязанным к физическим активам, доллару США или британскому фунту. Бэйли допускает, что стабильные криптовалюты действительно могут упростить проведение расчётов, повысить скорость платежей и снизить издержки, устранив необходимость взаимодействия с посредниками. Он считает, что стейблкойны могут дополнять цифровые валюты от центральных банков.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения биткойна к ценовым значениям 11300, 11200 и 11000 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 375, 370 и 360 долларов, а XRP – к уровням 24.5, 24 и 23 цента.

Новости

Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Японии опубликуют данные иностранных и японских инвестиций. В Австралии станут известны показатели полной и частичной занятости, доля рабочей силы в общей численности населения и ожидания инфляции потребительских цен. В Китае выйдут индексы потребительских цен и цен производителей. В Японии станет известен показатель деловой активности в сфере услуг.

В Швейцарии опубликуют индекс цен производителей и импорта. Во Франции выйдет показатель потребительских цен, а в Швеции – уровень безработицы. Банк Англии отчитается по условиям кредитования.

В США станет известно число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии, а также индексы импортных и экспортных цен. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти и природного газа в США. Заместитель управляющего Банка Канады Тимоти Лейн выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к отметке 1.1740.

Продавцы единой валюты активизировались после того, как новости о предложении президента Дональда Трампа насчёт дополнительного пакета поддержки экономики не оправдали ожиданий. Вопреки этому спикер Палаты представителей Нэнси Пелози снова выразила уверенность в том, что в конечном итоге сделка будет достигнута.

Движение пары вниз подкрепили разочаровывающие результаты последнего исследования института ZEW в Германии и Еврозоне, где в октябре индекс экономических настроений неожиданно снизился до 56.1 и 52.3 соответственно. Результаты подтверждают идею о том, что восстановление после кризиса может замедлиться, а оптимизм участников рынка снижается. Данные инфляции в США показали, что общий индекс потребительских цен вырос на 1.4% в годовом выражении, в то время как базовые цены укрепились на 1.7% за год.

Международный валютный фонд улучшил прогноз темпов роста ВВП США в текущем году, но ухудшил ожидаемые показатели на 2021 год. По оценкам МВФ, в нынешнем году экономика в стране сократится на 4.3%, хотя в июньском прогнозе этот показатель равнялся 8%. Уровень безработицы в этом году в США составит 8.9%. Администрация страны считает, что американская экономика сумела довольно быстро преодолеть период спада и вновь встать на траекторию роста. Федеральная резервная система в сентябре улучшила свои прогнозы на ближайшие три года. Кроме того, ФРС более оптимистично высказалась в сентябре о динамике занятости населения в США в ближайшие годы.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1720, 1.1700 и 1.1675.

Фунт/доллар

Британская валюта потеряла более 100 пунктов по отношению к американскому доллару, котировки достигли поддержки 1.2930.

Уровень безработицы в Великобритании за 3 месяца составил 4.5%, и эти данные оказались хуже ожидаемых. Ещё более сильным негативным фактором для фунта стало выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли. Он прямо заявил о необходимости введения отрицательных процентных ставок и быть более активными в отношении инструментов денежной политики. Пока вероятность отрицательной процентной ставки невелика, но в последнее время обсуждение этой меры становится всё более частым. Вероятно, при приближении ноябрьского заседания банка Англии шансы на изменение ставки могут вырасти.

Канцлер Германии Ангела Меркель во вторник заявила, что Евросоюз заинтересован в достижении торговой сделки с Великобританией, но должен подготовиться и к сценарию, который предусматривает отсутствие соглашения. Лондон и Брюссель признают, что переговоры по сделке идут сложно, времени до конца года, когда перестанет действовать переходный период Брекзита, остаётся все меньше. Британский премьер-министр Борис Джонсон в прошлом установил 15 октября крайней датой для достижения соглашения. В этот день состоится саммит лидеров ЕС. По словам Джонсона, дальше середины октября продолжать переговоры не имеет смысла. Таким образом, с сокращением оставшегося времени давление на курс британской валюты будет нарастать, и нисходящий тренд может продолжиться.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.2900, 1.2875 и 1.2850.

Золото

Цена золота снова отступила от недавно приобретённых позиций и опустилась ниже сильной поддержки 1900 долларов за унцию. Котировки достигли отметки 1893 доллара. Вопреки внутридневному падению более, чем на 30 долларов, пока нельзя говорить об окончании глобального восходящего тренда. Цены на золото вступили в период консолидации с момента падения с исторического максимума в начале августа. Недавно золото нашло сильную поддержку на уровне 1870 долларов США, на 76,4% коррекции Фибоначчи. С тех пор золото восстановилось и закрепилось в восходящем канале.

Технически цены на золото сформировали несколько симметричных откатов с начала августа до конца сентября, при этом преобладало понижательное давление на актив. Поскольку котировки остаются в коридоре, краткосрочная динамика кажется смещённой в сторону небольшого роста. Без геополитических катализаторов цены на золото могут продолжать следовать направлению доллара США и двигаться вместе с настроениями к риску. Но в более долгосрочной перспективе котировки по-прежнему поддерживаются общей макроэкономической средой, сверхнизкими процентными ставками и достаточными условиями ликвидности.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение золота к уровням поддержки 1890, 1887 и 1880 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефтяные рынки снова вернулись к небольшому росту на торговой сессии во вторник. Баррель нефти WTI укрепился в цене к отметке 40.45, преодолев в очередной раз ключевое сопротивление 40 долларов.

Страны ОПЕК в сентябре снизили производство на 47 000 баррелей в сутки, в основном за счёт заметного сокращения добычи в ОАЭ. В итоге соглашение было выполнено на 104%, согласно октябрьскому отчёту альянса. В предыдущие месяцы условия сделки выполнялись не всеми странами в строгом соответствии, поэтому в августе–сентябре они должны компенсировать допущенное перепроизводство. Например, Ирак, к которому было больше всего претензий по соответствию, в сентябре сокращал добычу немного больше, чем предусмотрено квотой. Саудовская Аравия в сентябре добывала 8.96 миллионов баррелей в сутки, также перевыполняя договорённости. ОАЭ в отчётном месяце снизили добычу 239 000 баррелей в сутки, вернувшись к соблюдению условий сделки. Остальные изменения были менее значительными.

Согласно отчёту, ОПЕК ожидает снижения мирового спроса на нефть в 2020 году на 9.5 миллионов баррелей. Таким образом, организация оставила опубликованный в сентябре прогноз без изменений. Ранее ОПЕК ухудшила ожидания снижения мирового спроса на нефть в 2020 году на 400 000 баррелей в сутки из-за слабых экономических данных стран Азии, особенно из Индии. В 2021 году прогноз мирового спроса на нефть понижен на 80 000 баррелей. Эта корректировка вызвана более медленным экономическим ростом, прогнозируемым как в странах ОЭСР, так и в странах, не входящих в организацию.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к отметкам 40.6, 40.8 и 41 доллар за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к поддержке 11400 долларов. Эфириум достиг ценового значения 380 долларов, а XRP опустилась к отметке 25.50 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 361 миллиард долларов.

Банк России опубликовал доклад о возможностях и перспективах выпуска цифрового рубля и планирует собрать обратную связь до конца года. Согласно докладу, цифровой рубль будет выпускаться Банком России, объединяя в себе свойства наличных и безналичных денег. Цифровым рублём смогут пользоваться все субъекты экономики, включая государственные органы, предприятия, участники финансового рынка и обычные граждане. Цифровой рубль можно будет использовать для оплаты товаров и услуг, совершения платежей и денежных переводов, а также для оплаты сделок с использованием финансовых инструментов и цифровых финансовых активов. В документе указано, что цифровой рубль может повысить скорость и безопасность платежей, снизит комиссии за совершение транзакций и денежных переводов, а также усилит конкуренцию финансовых организаций. Кроме того, он будет стимулировать развитие цифровой экономики и сферы розничных платежей, а также повысит устойчивость финансовой системы страны. Банк России рассматривает цифровой рубль не как замену наличным или безналичным деньгам, а в качестве дополнения к российской национальной валюте.

Тем временем управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что уже весной 2021 года Центробанк начнёт тестировать собственную криптовалюту, чтобы рассмотреть различные требования и основополагающие принципы выпуска государственного стейблкойна. На этой неделе глава совета по финансовым вопросам Либерально-демократической партии Японии заявил, что парламенту придётся изменить ряд законов для выпуска цифровой йены. Ранее Банк Японии создал новое подразделение для ускорения разработки и выпуска государственной криптовалюты. ЦБ будет сотрудничать с европейскими банками и аналитическими центрами. Япония остаётся дружественной страной для криптовалют, но вряд ли правительство успеет первым в мире официально объявить введение государственной цифровой валюты.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к отметкам 11350, 11300 и 11200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 375, 370 и 360 долларов, а XRP – к уровням 25, 24.5 и 23.5 цента.

Новости

В Австралии опубликуют индекс потребительской уверенности от Westpac и данные продаж новых домов. В Японии станут известны данные промышленного производства и использования производственных мощностей. Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью.

В Еврозоне выйдут данные промышленного производства. Представитель Комитета по монетарной политике Банка Англии Эндрю Халдейн выступит с заявлением.

В США опубликуют индекс цен производителей и показатель розничных цен Redbook.

Прогноз от аналитического центра xCritical.