Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1660.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард крайне негативно оценила перспективы из-за второй волной коронавируса, в результате чего котировки упали до самого низкого уровня за месяц. Вчерашнее заседание ЕЦБ состоялось через день после того, как Германия и Франция объявили о новых блокировках. Лагард отметила, что карантин создаёт новые проблемы для экономики региона и уже вызывает спад потребительской активности, оказывает давление на деловые настроения и может привести к отрицательному приросту ВВП в четвёртом квартале. Кроме того, Лагард отдельно отметила серьёзное падение активности в секторе услуг.

Управляющий совет ЕЦБ оставил неизменными процентные ставки и оценил, что значения останутся на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока прогноз инфляции не станет стабильно приближаться к отметке, достаточно близкой, но ниже 2%. ЕЦБ продолжает программу закупок на случай пандемии на общую сумму 1350 миллиардов евро. Эти покупки способствуют смягчению общей денежно-кредитной политики, тем самым помогая компенсировать давление текущего кризиса на прогнозируемую траекторию инфляции. Регулятор будет проводить закупку чистых активов, как минимум до конца июня 2021 года и до тех пор, пока не решит, что фаза кризиса закончилась.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1640, 1.1620 и 1.1600.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар не смог восстановиться выше уровня 1.3000, и опустился к ценовому значению 1.2915, минимуму за последнюю неделю.

Курс британской валюты снижался, поскольку опасения изоляции из-за коронавируса спровоцировали отказ от риска и повысили спрос на доллар США как на безопасную гавань. Фунт с более высокой доходностью распродавался вместе с мировыми акциями. Некоторую поддержку британская валюта получила от заголовков о прогрессе Брекзит-переговорщиков ЕС и Великобритании на этой неделе в разрешении некоторых серьёзных разногласий. Тем не менее дальнейший потенциал роста кажется маловероятным, поскольку рынки считают шансы блокировки в Великобритании высокими.

Эксперты Международного валютного фонда прогнозируют, что ВВП Великобритании упадёт на 10.4% в 2020 году и вырастет на 5.7% в 2021. Денежно-кредитная политика Банка Англии должна оставаться гибкой. и это возможно, в первую очередь, за счёт увеличения объёма покупок облигаций. Отрицательная процентная ставка будет введена только при понимании эффективности такой меры в Великобритании. На ближайшем заседании в ноябре регулятор выскажет свою оценку такого шага по итогам предварительного исследования. Кроме того, рынки закладывают в цену увеличение объёма покупок ценных бумаг на 50–100 миллиардов фунтов. Если этого не случится, тогда фунт может резко вырасти в цене.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к поддержкам 1.2900, 1.2875 и 1.2850.

Золото

Цена золота снизилась к отметке 1870 долларов за унцию, несмотря на укрепление доллара против большинства активов.

Реальный валовой внутренний продукт США в третьем квартале 2020 года вырос на рекордные 33.1% в годовом исчислении, согласно скорректированной оценке Бюро по экономическому анализу Министерства торговли. Во втором квартале ВВП сократился на 31.4%. Увеличение показателя связано с ростом потребительских расходов и увеличением частных инвестиций. Вторая фаза коронавируса, вероятно, приведёт к сильному снижению роста экономики по всему миру в четвёртом квартале. По прогнозу Международного валютного фонда, в текущем году в мировой экономике будет зафиксирован спад почти на 5%, но рост восстановится и вырастет на 5.4% уже в следующем году.

Золото резко снизилось в цене ещё в среду после длительной консолидации около уровня 1900 долларов за унцию. Фундаментальные факторы по-прежнему поддерживают рост цен, поскольку мировая экономика вступает в новую фазу серьёзного кризиса и высокой неопределённости. Вероятно, крупнейшие мировые Центробанки продолжат активное денежное стимулирование, что вызовет дальнейшее обесценивание фиатных валют и повышение спроса на золото. Практически все инвестиционные банки прогнозируют рост котировок в 2021 году и рекомендуют открывать длинные позиции на ценовых спадах.

В нашем прогнозе ожидаем увеличения цены золота к уровням сопротивления 1872, 1875 и 1880 долларов за унцию.

Нефть

Нефтяные рынки продолжают падать. Цена нефти WTI снизилась в четверг к отметке 36.40 долларов за баррель. После обвала на 5% в среду на торгах в четверг цены достигли минимума за пять месяцев.

Основными драйверами падения стали локдауны во Франции и Германии. На Европу приходится 20% мирового потребления нефти. Перспективы спроса и до второй волны выглядели не лучшим образом, а карантинные меры сделают ситуацию ещё хуже. С ограничительными мерами люди будут совершать меньше поездок, что неизбежно скажется на потреблении топлива. В ноябре и декабре добыча нефти снова может превысить спрос, особенно если к Франции и Германии присоединятся другие европейские страны. Это окажет давление на ОПЕК, планы нарастить добычу с января 2021 года могут быть пересмотрены.

Ситуацию осложняет возобновление добычи в Ливии, которая планирует в течение четырёх недель добавить миллион баррелей новых ежедневных поставок. Кризисный сценарий, разработанный ОПЕК на октябрьском совещании министров, предполагает излишек нефти в четвёртом квартале в четыре миллиона баррелей в сутки. Критический порог для ОПЕК находится у 35 долларов за баррель нефти Brent, если цены уйдут ниже, картелю придется принимать срочные меры для исправления ситуации. В данный момент нефтяному рынку необходимы новости по поводу стимулов в США либо обнадеживающие заявления от ОПЕК, чтобы замедлить падение.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти WTI к уровням поддержки 36.20, 36 и 35.7 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн восстановил часть потерь в четверг и достиг уровня сопротивления 11500 долларов. Эфириум укрепился к отметке 390 долларов, а XRP – к ценовому значению 24.50 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 399 миллиардов долларов.

Центральный банк Камбоджи официально запустил государственную цифровую валюту Bakong, разработка которой велась при участии японской компании Soramitsu. Цифровая валюта Bakong, поддерживающая транзакции с долларом и камбоджийском риалом, должна сделать платёжную систему Камбоджи более эффективной и современной. Граждане страны могут обмениваться цифровой валютой с помощью мобильных приложений на смартфонах. О том, что ЦБ Камбоджи разрабатывает собственную цифровую валюту, стало известно ещё в начале этого года. Ожидается, что государственная криптовалюта поможет развитию малого бизнеса благодаря снижению издержек, а также снизит риск заражения коронавирусом через наличные деньги.

Управляющий Банка Канады Тифф Маклем считает, что при разработке цифровых валют Центробанков все страны должны придерживаться скоординированного подхода. По его мнению, согласованная позиция позволит избежать неожиданностей и рисков, связанных с использованием цифровой валюты преступниками. Несмотря на то, что банк Канады работает над проектом CBDC, управляющий не видит необходимости в форсировании запуска актива. Ранее регулятор выпустил отчёт, в котором призвал другие страны проанализировать последствия запуска цифровых валют. Банк Канады одним из первых Центробанков приступил к исследованиям и разработкам CBDC. Напомним, в июне специалисты заявили, что протоколы приватности следует усовершенствовать для внедрения в цифровые валюты.

В нашем прогнозе предполагаем рост биткойна к уровням сопротивления 11550, 11600 и 11700 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 395, 400 и 410 долларов, а XRP достичь ценовых значения 24.75, 25 и 25.5 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет показатель потребительского доверия. В Японии опубликуют индекс потребительских цен, данные промышленного производства и уровень безработицы. В Австралии станут известны показатели кредитования частного сектора и индекс цен производителей.

В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Nationwide. В Германии опубликуют данные роста ВВП за третий квартал 2020 года и показатели розничных продаж. Во Франции станут известны показатели инфляции, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF. В Еврозоне выйдут данные роста ВВП за третий квартал текущего года, а также базовый и основной индексы потребительских цен. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.

В США опубликуют данные личных доходов и расходов и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes отчитается об активных нефтяных платформах в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Европейская валюта укрепилась во вторник против американской, котировки достигли отметки 1.1830.

Доверие потребителей в США резко ослабло в октябре, показатель от Conference Board упал до 100.9 пунктов и оказался хуже прогнозов рынка. Ожидания потребительской инфляции снизились до 5.6% с 5.7%. Курс евро/доллар отскочил от нового недельного минимума 1.1795, но остаётся в пределах привычных уровней. За неделю до президентских выборов в США окончательно ясно, что законопроект о стимулировании экономики не будет рассматриваться до подведения итогов голосования. Один из ключевых факторов влияния на котировки в последнее время снимается с повестки дня. Максимум внимания участников рынка теперь направлено на выборы, но пока волатильность остаётся невысокой, поскольку вероятность победы Байдена довольно внушительна.

Прогноз по паре евро/доллар по-прежнему положительный, и любое падение рассматривается только как корректировка. Кроме того, позитивный настрой евро подкрепляется благоприятными результатами фундаментальных внутренних показателей в ключевых регионах, пока что осторожной позицией ЕЦБ и прочной позицией текущего баланса. А вероятное увеличение дефицита бюджета США (в случае победы демократов и Джо Байдена на выборах) рассматривается как негативный фактор для доллара и может дать котировкам дополнительный импульс в долгосрочной перспективе.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к отметкам 1.1850, 1.1870 и 1.1900.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар укрепился к отметке 1.3065 и сохраняет потенциал возвращения к максимумам прошлой недели. Пара продолжает привлекать покупателей на спаде у ключевой психологической отметки 1.3000 и получает поддержку от политических новостей из США.

Поступающие опросы показывают уверенное преимущество кандидата от демократов Джо Байдена над действующим президентом Дональдом Трампом. Но небольшой разрыв в некоторых ключевых колеблющихся состояниях сохраняет неуверенность в отношении фактического результата. Помимо этого, умеренный отскок на фондовых рынках ещё больше подорвал статус доллара как относительно безопасной гавани. Однако, медленный прогресс переговоров по стимулированию экономики США, а также опасения потенциального экономического воздействия новых мер изоляции, вызванных коронавирусом, могут сдерживать оптимизм. Это должно и дальше способствовать укреплению статуса доллара, как мировой резервной валюты.

Между тем потенциал роста пары фунт/доллар, скорее всего, останется ограниченным, поскольку инвесторы ждут обновлений от расширенных переговоров о Брекзите, прежде чем открывать новые позиции. Стоит напомнить, что Мишель Барнье, главный переговорщик от Евросоюза, продлил своё пребывание в Лондоне до среды. Это событие было воспринято как положительный знак, вселяющий надежды на торговую сделку в последнюю минуту. Котировки поднялись примерно на 55–60 пунктов от минимумов дневных колебаний и достигли дневного максимума на этой новости.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3080, 1.3100 и 1.3125.

Золото

Золото торгуется около локального максимума на отметке 1908 долларов за тройскую унцию.

Цены продолжают ориентироваться на доллар США, поскольку участники рынка больше сосредоточены на перспективах фискального стимулирования, чем на президентских выборах. Макроэкономическая среда по-прежнему благоприятствует росту цен на золото, но драгоценный металл застрял на уровне 1900 долларов за унцию. Котировки продолжают оставаться между 50-дневными и 100-дневными скользящими средними, и, вероятно, изменений не стоит ждать до самих выборов. Опросы продолжают указывать на победу Джо Байдена, что представляет наибольший шанс роста для золота. Тем не менее внимание экономическим стимулам снижает потенциал укрепления цены актива в случае победы демократов.

Длинные позиции по золоту управляющих инвестиционными портфелями укрепились с минимумов июня 2019 года, но остаются незначительными с учётом уровней цен. Объём потоков в ETF также замедлился и перешёл к чистому снижению за последнюю неделю, возможно, на фоне фиксации прибыли и в поисках лучших уровней повторного входа. В целом большинство фундаментальных факторов по-прежнему поддерживают рост цен на золото в следующем году. Отрицательные реальные ставки, вероятное падение курса доллара США и пакеты мер стимулирования продолжают создавать благоприятный фон для золота, но более слабая позиция предполагает осторожность перед выборами в данный момент.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к линиям сопротивления на отметках 1910, 1912 и 1918 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI частично отыграла потери последних дней и достигла уровня 39.65 долларов за баррель.

Цены получили поддержку на фоне приостановки части добычи в Мексиканском заливе из-за урагана Сета. Часть нефтяных компаний уже эвакуировали буровые установки. На данный момент почти 16% от общей добычи в Мексиканском заливе остановлено. При этом остальные факторы не способствуют более активному росту цен на нефть. Коронавирус продолжает распространяться и ставить под угрозу спрос на сырьё, политическая обстановка в США подталкивает инвесторов отказываться от инвестирования в рисковые активы, а увеличение добычи нефти в Ливии даёт дополнительный рост предложения на рынке.

Агентство Bloomberg сообщает, что Ливия в ближайшее время запустит добычу нефти на последнем из своих крупных месторождений, которые ранее находились в режиме форс-мажора. Производство будет возобновлено на месторождении Эль Филь мощностью 70 000 баррелей в сутки. Это ещё на один шаг продвинет страну к её цели достигнуть совокупной добычи в миллион баррелей в сутки. По мнению источников в ливийской нефтяной компании, такого уровня удастся добиться к концу следующего месяца. Добыча в Ливии выросла до 560 000 баррелей в сутки с менее, чем 100 000 в начале сентября, и это вызвало падение цен на мировом рынке.

В нашем прогнозе ожидаем снижения котировок нефти WTI к отметкам 39.50, 39.25 и 39 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютные активы продолжают расти в цене. Биткойн во вторник укрепился к уровню 13650 долларов. Эфириум вырос к отметке 406 долларов, а XRP –25.15 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют увеличилась до 406 миллиардов долларов.

Количество крупных инвесторов, владеющих более 1000 биткойнов, достигло четырёхлетнего максимума одновременно с ростом цены криптовалюты до 13000 долларов. Аналитики Glassnode сообщают, что по состоянию на 25 октября количество «китов» достигло 1 939 – самого высокого показателя с сентября 2016 года. За прошедшую неделю количество таких инвесторов выросло на 2.2%, а цена первой криптовалюты увеличилась на 13%. Биткойн достиг 13-месячного максимума после того, как PayPal объявила о добавлении поддержки криптовалют для пользователей из США. Несколько крупных компаний недавно раскрыли информацию об инвестициях в биткойн, что также могло повлиять на рынок.

Аналитики ожидают, что со следующим пересчётом сложность майнинга биткойна значительно снизится, так как после окончания сезона дождей в китайской провинции Сычуань хэшрейт сети упал почти на 20%. Так как хэшрейт биткойна существенно снизился, стоит ожидать падения сложности добычи криптовалюты. По предварительным данным, сложность майнинга снизится на 7–8%. Пересчёт сложности проходит примерно каждые две недели, следующий ожидается 2 ноября.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста биткойна к уровням 13700, 13800 и 13850 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 410, 415 и 420 долларов, а XRP достичь ценовых значений 25.3, 25.5 и 26 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет число заполненных вакансий. В Австралии опубликуют индекс потребительских цен и показатель базовой инфляции.

В Германии станет известен индекс цен на импорт, а во Франции – уровень доверия потребителей. В Швеции обнародуют данные розничных продаж и индикатор потребительского доверия. Исследовательский институт ZEW представит индекс экономических ожиданий в Швейцарии.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и баланс торговли товарами. Состоится заседание Банка Канады, станет известно решение регулятора о процентной ставке. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю. Состоится выступление главы ФРБ Далласа Роберта Каплана.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в понедельник к поддержке 1.1810.

Индекс делового климата в Германии сократился в октябре до 92.7 пунктов, результат оказался хуже ожиданий. Эксперты института IFO отмечают, что экономика становится уязвимее на фоне роста числа заболевших коронавирусом, и ожидают роста ВВП на 2.1% в четвёртом квартале. Этот прогноз не учитывает возможную повторную блокировку, которая может оказать огромное негативное влияние на экономику. Ожидания по экспорту ухудшились, автомобильный сектор остаётся единственным исключением из общих слабых данных. В Бундесбанке опубликовали новый прогноз, согласно которому рост ВВП в четвёртом квартале продолжится, но гораздо медленнее, чем предполагалось.

Пара евро/доллар остаётся внутри диапазона, и всё ещё не может зафиксировать направление движения. На этой неделе США, Германия и Евросоюз опубликуют предварительные данные роста ВВП за третий квартал. Показатели будут существенно сильнее, чем в предыдущем отчётном периоде, но участники рынка уже оценивают вероятное новое падение в четвёртом квартале. Однако, расхождение данных с предварительными оценками способно вызвать сильное движение на валютном рынке. Уже на следующей неделе состоятся президентские выборы в США, и волатильность котировок может существенно вырасти на приближении этого события.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1800, 1.1775 и 1.1750.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар в очередной раз опустился к уровню поддержки 1.3000.

Без принципиальных изменений в переговорах о Брекзите и принятии нового пакета помощи в США котировки торгуются с незначительными изменениями. Волатильность цены сжимается, вероятно, готовясь к всплеску в ноябре. За последний месяц британский фунт укрепился примерно на 300 пунктов по отношению к доллару. Не исключено, что кратковременный рост пары продолжится. Переговорщики от Великобритании и ЕС всё ещё намекают на достижимость торговой сделки, поэтому поддержка фунту будет обеспечена. В то же время уровень неопределённости в связи с выборами и переговорами остаётся максимально высоким, поэтому стоит ожидать роста ценовой динамики.

Ещё одним важным фактором влияния на котировки станет заседание Банка Англии в следующем месяце. Участники рынка ждут увеличения объёма программы количественного смягчения на 50–100 миллиардов фунтов. Речь о введении отрицательной процентной ставки пока не идёт, но глава Центробанка Эндрю Бейли продолжает допускать такую возможность. Регулятор ведёт исследование возможных последствий отрицательной ставки на национальную экономику на примере других стран. Окончательные выводы будут опубликованы до декабря, после чего будет принято окончательное решение.

В нашем прогнозе предполагаем разворот и рост курса фунт/доллар к отметкам 1.3020, 1.3050 и 1.3075.

Золото

Золото торгуется около уровня 1900 долларов за унцию с незначительным повышением. В понедельник котировки достигли отметки 1905 долларов.

В палате представителей США вновь заявляют, что план может быть принят на этой неделе, хотя сделка с Белым домом остаётся недостижимой. Тем не менее слухи о соглашении по пакету ценных бумаг снова помогли повысить доходность казначейских облигаций и ограничили возможный рост цены золота.

Goldman Sachs ожидает восходящего рынка сырьевых товаров в следующем году и ожидает 30% прибыли в течение следующих 12 месяцев от корзины активов. В банке наиболее оптимистичны по поводу металлов, которые имеют больший потенциал роста в краткосрочной перспективе, чем энергоносители. Высокий спрос в Китае называют наиболее важным драйвером для роста цен. Также в Goldman Sachs ожидают роста инфляции, которая традиционно положительно влияет на цены активов, приобретаемые в качестве защитных. Более слабый доллар является ещё одним положительным фактором для металлов, поскольку они имеют отрицательную корреляцию с американской валютой. Товарно-сырьевые активы номинируются в долларах США, поэтому падение курса делает их дешевле для покупки в других валютах.

Goldman Sachs также представил свой прогноз по золоту. Ожидается, что в 2021 году цена на драгоценный металл составит в среднем 2300 долларов за унцию. Bank of America прогнозирует, что к концу 2021 года цена золота достигнет 3000 долларов за унцию, а некоторые эксперты прогнозируют ралли цен более чем на 100%, по отношению к текущим уровням. В целом позитивного прогноза придерживаются практически все крупные инвестиционные банки.

В нашем прогнозе также предполагаем рост цены золота к ценовым значениям 1907, 1910 и 1915 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI продолжает снижаться в цене с началом новой недели. Котировки опустились к отметке 38.6 долларов за баррель.

Главным катализатором падения цен более чем на 3% стали новости из Ливии, которая в короткие сроки нарастила добычу нефти более чем на треть и теперь производит 690 000 баррелей сырья в сутки. В понедельник ливийская Национальная нефтяная компания объявила о возобновлении работы всех нефтяных месторождений и портов Ливии после прекращения действия режима форс-мажора.

Генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо назвал восстановление экономики и спроса на нефть неубедительным. По его словам, средний уровень соблюдения ограничений по сделке ОПЕК+ достиг 100%. Баркиндо полагает, что нового обвала цен на нефть, как это было во втором квартале 2020 года, не произойдёт, а производители продолжат придерживаться курса восстановления баланса на рынке. Ранее Всемирный банк повысил прогноз цен на нефть в 2020 и 2021 годах до 41 и 44 доллара за баррель соответственно.

Центробанк России повысил прогноз цены на нефть марки Urals в 2020 году до 41 с 38 долларов за баррель, а в 2021 году — до 45 с 40 долларов за баррель. Министр энергетики Александр Новак считает, что добыча нефти в России в 2020 году сократится примерно на 10% до 507 миллионов тонн.

Тем временем Саудовская Аравия обошла Россию и стала крупнейшим поставщиком нефти в Китай в сентябре. Импорт нефти из России составил 1.82 миллиона баррелей в сутки против 1.37 миллионов месяцем ранее. Бразилия неожиданно вышла на третье место по поставкам сырья в Китай.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к отметкам 38.3, 38 и 37.75 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн практически не изменился в цене с выходных и торговался около уровня 13000 долларов. Эфириум упал к отметке 393 доллара, а цена XRP снизилась к значению 24.9 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 392 миллиарда долларов.

Биткойн смог не только обновить максимумы года, но и удержаться на достигнутых рубежах, пока большинство альткойнов откатились в цене. Индекс доминирования биткойна превысил 60%, а среднесрочные перспективы первой криптовалюты остаются неплохими. При спокойной или умеренно-негативной ситуации на фондовых рынках биткойну почти ничего не помешает продолжать рост. На рынок поступает капитал крупных инвесторов, а незначительные ценовые откаты криптовалюты почти сразу откупаются. Целями дальнейшего роста могут послужить как максимум 2019 года на отметке 13970 долларов, так и локальное сопротивление около 13400 долларов. Движение выше уровня 14000 вернёт актив в диапазон начала 2018 года.

Центробанк Швейцарии и Банк международных расчётов начнут тестировать национальную цифровую валюту до конца этого года. До конца 2020 года проект должен войти в фазу доказательства концепции. Это позволит создать предпосылки для продолжения экспериментов с государственной криптовалютой, ориентированной на розничных потребителей. Испытания позволят изучить взаимосвязи с существующими платёжными системами и контроль правового соответствия. Авторы инициативы в дальнейшем рассчитывают на присоединение к проекту денежных регуляторов Гонконга, Таиланда и других стран. Их участие позволит перейти к тестированию национальных цифровых валют в трансграничных платежах.

В нашем прогнозе ожидаем отката биткойна к отметкам 12900, 12800 и 12700 долларов. Эфириум продолжит снижение к уровням 390, 385 и 380 долларов, а XRP – к ценовым значениям 24.5, 24 и 23 цента.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс.

Заместитель главы Резервного банка Австралии Мишель Баллок выступит с заявлением. В Швеции обнародуют торговый баланс, а во Франции – цены производителей. В Еврозоне выйдет исследование банковского кредитования. Британская конфедерация промышленников отчитается о розничной торговле.

В США опубликуют объём заказов на товары длительного пользования, индекс розничных продаж Redbook, уровень доверия потребителей и показатель деловой активности в производственном секторе Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

В среду котировки поднимались выше уровня 1930 долларов за унцию, но в конечном итоге недельный ценовой уровень остался практически неизменным у поддержки 1900 долларов.

В первую половину недели котировки укреплялись на оптимизме возможного согласования пакета экономической помощи в США до президентских выборов. Решение повысило привлекательность драгоценного металла в качестве защиты от инфляции. В среду началась корректировка, которая усилилась на сообщении об очередном тупике в переговорах. Несмотря на оптимистичные высказывания спикера Палаты представителей Нэнси Пелоси в четверг, глава администрации Белого дома Марк Медоуз прокомментировал, что достичь согласия по вопросу финансирования правительств штатов снова не удалось.

Некоторые эксперты полагают, что республиканцы и демократы были вынуждены продолжать переговоры, чтобы избежать обвинений в нежелании оказывать помощь населению, пострадавшему в коронакризис. Теперь вопрос откладывается до выборов, накануне которых лидирует кандидат от демократов. Эксперты Bloomberg считают, что победа Джо Байдена позитивно скажется на котировках золота и ослабит доллар, в то время как перегретый фондовый рынок войдёт в период низкой динамики.

Давление на цену золота оказало снижение числа первичных заявок на пособие по безработице в США до 787 000, что значительно ниже ожиданий и данных за предыдущий месяц. Рост индексов деловой активности в пятницу опустил котировки золота ниже ключевой отметки 1900 долларов за унцию. Откат доходности казначейских облигаций США в сочетании со слабым тоном на фондовых рынках предотвратили дальнейшее снижение цен.

Крупнейшими поставщиками золота на аффинажные заводы Швейцарии в сентябре стали Гонконг, Италия, США, Перу и Аргентина. Общий импорт золота в Швейцарию снизился в сентябре на 17% по сравнению с августом, но вырос на 25% до 194 тонн по сравнению с сентябрём 2019 года. Крупнейшим получателем золота в прошлом месяце стали Великобритания, США и Турция. Индия получила из Швейцарии лишь 4.9 тонны. На прошлой неделе цены в Индии подскочили до самого высокого уровня за 3 месяца, ювелиры ждут потока клиентов во время сезона праздников.

Эксперты Goldman Sachs прогнозируют рост стоимости сырьевых товаров в 2021 году из-за ослабления доллара, инфляции и перспективы дальнейшего экономического и финансового стимулирования. В банке ожидают, что в 2021 году средняя цена на золото достигнет 2300 долларов, а в этом году средняя цена составит 1836 долларов за унцию. Аналитики также полагают, что в краткосрочной перспективе драгоценный металл останется в режиме ожидания, пока не появится новый катализатор, скорее всего, выборы президента в США. Сырьевые эксперты швейцарского банка Credit Suisse также считают, что консолидация на рынке золота ещё не завершилась, и боковое движение стоимости драгоценного металла продолжится.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1905, 1910, 1915, 1920 и 1930 долларов за тройскую унцию.

Нефть

В течение недели нефть WTI потеряла в цене около доллара. Торги завершились на отметке 39.75 долларов за баррель.

Во вторник комитет министров ОПЕК подтвердил приверженность соглашению и отметил прогресс в снижении объёмов добычи для возвращения рынка к балансу. Решение по планируемому на январь увеличению добычи не было принято. Позже президент России Владимир Путин заявил, что он не видит необходимости для мировых нефтепроизводителей менять свою политику в рамках сделки ОПЕК+, но не исключает продления нынешних сокращений на более длительный период, если того потребует рыночная ситуация.

Вероятно, на следующем заседании комитета министров ОПЕК+ в середине ноября, картель окажется перед необходимостью принимать жёсткие решения, считают эксперты JBC Energy. Цены на нефть могут продолжить падение в связи с увеличением добычи в Ливии. Производство в стране превысит миллион баррелей в сутки в течение 4 недель. К тому же в США снова выросло количество нефтяных буровых установок на 6 и достигло 211 единиц, по сообщению Baker Hughes. А по данным Primary Vision, число осуществленных операций гидроразрыва составило 134 против 130 неделей ранее.

При этом, по данным Rystad Energy, в США в течение года может обанкротиться более 200 компаний отрасли. При этом 4 из 10 крупнейших сланцевых предприятий совершили покупку конкурента за последние четыре месяца. Котировки нефти в среду падали, чему способствовали данные Администрации энергетической информации США, согласно которым запасы сырья снизились на прошлой неделе меньше ожиданий. Рост запасов бензина на 1.9 миллионов баррелей также говорят об ограниченном спросе.

После снижения в среду котировки сделали неудачную попытку восстановиться, чему способствовал прогресс на переговорах по мерам стимулирования экономики США, зашедших к концу недели в очередной тупик, а также дебаты кандидатов в президенты. Джо Байден заявил, что нужно в ближайшие годы заменить нефтяную промышленность на использование возобновляемых источников энергии. Позже Байден попытался пояснить, что нужно избавляться не от добычи ископаемого топлива, а от субсидий на неё. Но, скорее всего, выиграть в нефтедобывающих штатах, особенно в Техасе, Байдену уже не удастся, а для сырьевого рынка доминирование Байдена в предвыборной гонке теперь ещё прочнее связано с давлением на нефтяные котировки.

Однако, некоторый оптимизм поддерживают ожидания рынка постепенного восстановления спроса на нефть в США, чему помогли данные снижения безработицы.

Эксперты Velandera Energy считают, что рынки физической нефти хорошо сбалансированы, так как восстанавливается спрос у крупнейших импортёров Китая и Индии. Промышленное производство, судя по индексам деловой активности, ограничения не сильно затронули, что также даёт основания для корректировки после падения цены в прошлую пятницу.

В нашем прогнозе ожидаем, что нефть WTI вырастет к уровням сопротивления 39.90, 40.25, 40.50, 40.75 и 41 доллар за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе криптовалютный рынок значительно укрепился. Биткойн поднялся к уровню сопротивления 13000 долларов. Эфириум стабилизировался около отметки 410 доллара. XRP выросла к ценовому значению 25.30 центов. Общая капитализация рынка криптовалют поднялась до 396 миллиардов долларов. Биткойн взлетел к максимумам июля 2019 года. Рост был спровоцирован заявлением руководства платёжной системы PayPal о добавлении функций покупки и продажи криптовалют. В 2021 году в PayPal появится возможность расплачиваться криптовалютой в 26 миллионах торговых точек. Клиенты не получат приватные ключи от кошельков, доступ к криптоактивам будет только из учётной записи PayPal, так как компания рискует потерей лицензии, если в системе окажутся средства из нежелательных источников. Решение PayPal распространяется также на лайткойн, Bitcoin Cash и эфириум. В течение двух последних месяцев объём эфириума на биржах сократился на 20.5%. Держатели запасов второй криптовалюты не собираются продавать монеты, что является признаком ожидания роста цены актива.

Аналитики Messari, утверждают, что объём переданной в блокчейне эфириума стоимости по итогам года достигнет 1 триллиона долларов. Популярность монеты поддерживается приближением запуска эфириума 2.0, масштабного обновления проекта с переходом к новому алгоритму добычи монет и повышенной пропускной способностью. Финансовый регулятор в Китае вынес на публичное обсуждение предложение о легализации цифрового юаня и запрете на выпуск привязанных к нему токенов. За нарушение предлагается ввести штраф в пятикратном размере от полученного дохода, прекращение деятельности и конфискацию прибыли от выпуска и продажи обеспеченных юанем цифровых токенов. Напомним, власти Китая заинтересованы первыми выпустить официальную криптовалюту, что позволит юаню перехватить лидерство у доллара. По сообщению Bloomberg, Япония откажется от выпуска криптовалюты Центробанка, если идею не поддержит общественность. Власти рассчитывают увеличить популярность и обеспечить доступ к будущей цифровой валюте через финтех-компании. Пока регулятор решает, потребуется ли им специальная лицензия.

В России власти ещё меньше торопятся с запуском официальной криптовалюты. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что запуск пилотного проекта цифрового рубля намечен на конец 2021 года. По оценкам JPMorgan, миллениалы сильнее, чем другие поколения, склонны к покупкам биткойна, и со временем будут становиться всё более важным участником инвестиционного пространства. Аналитики заявляют, что в перспективе биткойн начнёт вытеснять золото, так как криптовалюты являются платёжным средством, доступность которого теперь значительно возрастает.

Эксперты Galaxy Investment считают, что примеру PayPal скоро последуют Visa, Mastercard и American Express.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем откат биткойна к уровням поддержки 12900, 12850, 12800, 12700 и 12500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 400, 390, 380, 375 и 360 долларов, а XRP – к ценовым значениям 25, 24.75, 24.50, 24 и 23 цента.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос по итогам прошлой недели на 1.2% и достиг отметки 1.1860. Котировки стабильно укреплялись, за исключением четверга, когда была зафиксирована коррекция к поддержке 1.1800. Уже на следующий день пара отыграла все потери и вернулась к росту.

Спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси заявила в начале недели, что согласование пакета помощи американской экономике продолжится, хотя переговоры должны были завершиться 20 октября. Более того, Пелоси констатировала существенное сближение позиций сторон. Евро, как и многие активы, номинированные в долларах, выросли в цене после этого заявления. Но в четверг появились сомнения, что заявка действительно может преодолеть сопротивление республиканцев в Сенате и Конгрессе США. Экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу предположил, что расхождения по некоторым вопросам вряд ли будут разрешены до выборов 3 ноября, даже вопреки компромиссу по общей сумме мер поддержки экономики в размере 1.9 триллионов долларов.

Дональд Трамп и Джо Байден провели теледебаты в четверг, по результатам которых вероятность избрания Джо Байдена президентом выросла до 90%, а доллар продолжил укрепляться. Эксперты Morgan Stanley ожидают обвала на фондовом рынке в ноябре, поскольку результаты выборов могут быть оспорены, и прогнозируют окончание подсчётов только ко Дню благодарения. В банке полагают, что вопрос о выделении нового пакета стимулов практически решён и не зависит от выборов, а окончательное решение спровоцирует новую волну роста рисковых активов, включая евро.

В четверг появились данные, что число первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось сильнее, чем ожидалось, до 787 000. Аналитики Wells Fargo предполагают, что тренд продолжит постепенное снижение, но количество заявок остаётся на чрезвычайно высоком уровне. После публикации данных занятости доллар продолжил коррекционное укрепление.

В пятницу курс евро/доллар вырос после выхода показателей деловой активности в производственном секторе Германии. Октябрьский индекс ушёл в отрыв и достиг значения 58 пунктов при прогнозе 55. Но в сфере услуг ситуация обратная, показатель составил 48.9, и это ниже прогноза и сентябрьских показателей.

На следующей неделе ЕЦБ планирует провести заседание по денежной политике. Эксперты Danske Bank ожидают, что регулятор даст какой-либо сигнал об увеличении и продлении программы экстренных покупок. А также в банке составили прогноз, согласно которому пара евро/доллар будет торговаться на уровне 1.2000 в перспективе трёх месяцев. Согласно банковской оценке, на рост валютной пары окажет влияние позитивный результат переговоров о Брекзите, выборы в США и увеличение заболеваемости по всему миру. С одной стороны, фундаментальные факторы уверенно указывают на рост курс евро/доллар. Однако, до выборов президента США меньше 10 дней, и впереди ожидается зона турбулентности. Эксперты банка JPMorgan полагают, что рынок в плену у волны беспечности, и необходимо хеджировать риски с учётом увеличения неопределённости. В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1880 и 1.1900, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к отметкам 1.1860, 1.1830 и 1.1800.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар в среду достиг максимального значения за полтора месяца на отметке 1.3177. Затем коррекционная фаза привела к падению котировок более чем на 100 пунктов к ценовому значению 1.3045.

Фунт, как и многие активы, номинированные в долларах, стабильно укреплялся на переговорах о согласовании пакета экономических стимулов между демократами и республиканцами в США. Хотя по мере приближения выборов американского президента смысла продолжать переговоры становится всё меньше. Высокая вероятность победы демократов на выборах, вероятно, и дальше будет снижать интерес к безопасному доллару, хотя эта зависимость не выглядит однозначной.

Бесконечные переговоры о Брекзите также оказывают сильное давление на фунт. Главный представитель Евросоюза Мишель Барнье заявил, что соглашение уже в пределах досягаемости. В конце недели оказалось, что осталось только закрыть тему рыболовства. Аналитики CitiFX предполагают, что переговоры закончатся принятием соглашения не позже середины ноября. Между тем Норвегия и Великобритания договорились о заключении временного соглашения о беспошлинной торговле промышленными товарами с 1 января. У Норвегии нет членства в ЕС, но страна входит в Европейскую экономическую зону.

Фунт и евро синхронно укреплялись и падали против доллара США, пока в пятницу не вышли данные деловой активности Германии, благодаря которым единая валюта получила поддержку. Аналогичный индекс в Великобритании, наоборот, пошёл на снижение. При этом розничные продажи в Великобритании в прошлом месяце выросли на 1.5% по сравнению с августом, а за последний квартал – на рекордные 17.4%. Главный экономист Банка Англии Энди Холдейн назвал расходы домашних хозяйств удивительно устойчивыми. Но показатели потребительской инфляции не внушают оптимизма. Основной индекс вырос на 0.4% в сентябре при ожиданиях 0.5%. Таким образом, экономических успехов было недостаточно, чтобы дать поддержку фунту.

Эксперты говорят о назревшей необходимости дальнейшего смягчения политики Банка Англии. От регулятора ждут увеличения объёма количественного стимулирования на заседании в следующем месяце. Правительство Великобритании из-за расширения карантинных мер увеличит размер помощи для сохранения рабочих мест и сократит налоговые сборы для предприятий. Фирмы получат возможность платить сотрудникам только за 5% неотработанного времени против 33% ранее.

В TD Research предупредили о резких изменениях настроения рынка и растущей вероятности разворотов в ближайшие дни. Макроэкономические данные вряд ли удивят своим ростом. Мало что может поменять и вектор политических событий. Но, возможно, что одна из двух переговорных ситуаций завершится уже на этой неделе.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3020, 1.3000, 1.2975, 1.2950 и 1.2900.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии опубликуют индексы совпадающих и опережающих индикаторов.

В Германии станут известны индекс экономических ожиданий, индикатор оценки текущей ситуации и показатель делового оптимизма от IFO.

В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго, данные продаж новых домов и показатель деловой активности в промышленном секторе ФРБ Далласа. Глава Банка Швейцарии Томас Джордан выступит с речью.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. Заместитель главы Резервного банка Австралии Мишель Баллок выступит с заявлением.

В Швеции обнародуют торговый баланс, а во Франции – цены производителей. В Еврозоне выйдет исследование банковского кредитования. Британская конфедерация промышленников отчитается о розничной торговле.

В США опубликуют объём заказов на товары длительного пользования, индекс розничных продаж Redbook, уровень доверия потребителей и показатель деловой активности в производственном секторе Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Новой Зеландии выйдет число заполненных вакансий. В Австралии опубликуют индекс потребительских цен и показатель базовой инфляции.

В Германии станет известен индекс цен на импорт, а во Франции – уровень доверия потребителей. В Швеции обнародуют данные розничных продаж и индикатор потребительского доверия. Исследовательский институт ZEW представит индекс экономических ожиданий в Швейцарии.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и баланс торговли товарами. Состоится заседание Банка Канады, станет известно решение регулятора о процентной ставке. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю. Состоится выступление главы ФРБ Далласа Роберта Каплана.

Четверг

В Японии выйдут данные розничных продаж, а также объём иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. Национальный банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма. В Австралии станут известны индексы импортных и экспортных цен. Состоится заседание Банка Японии, станет известно решение о процентной ставке. Пройдёт пресс-конференция регулятора и опубликуют сопроводительный комментарий по кредитно-денежной политике.

В Испании выйдет уровень потребительских цен, а в Германии – данные безработицы. В Германии также обнародуют показатели потребительской инфляции. В Великобритании опубликуют показатели потребительского кредитования. В Еврозоне станут известны индекс делового оптимизма в промышленности, показатель настроений в экономике, индикатор делового климата, уровень доверия потребителей и индикатор настроений в сфере услуг. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение о процентной ставке.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс цен на личное потребление и показатели экономического роста за третий квартал 2020 года. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

В Новой Зеландии выйдет показатель потребительского доверия. В Японии опубликуют индекс потребительских цен, данные промышленного производства и уровень безработицы. В Австралии станут известны показатели кредитования частного сектора и индекс цен производителей.

В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Nationwide. В Германии опубликуют данные роста ВВП за третий квартал 2020 года и показатели розничных продаж. Во Франции станут известны показатели инфляции, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF. В Еврозоне выйдут данные роста ВВП за третий квартал текущего года, а также базовый и основной индексы потребительских цен. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.

В США опубликуют данные личных доходов и расходов и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes отчитается об активных нефтяных платформах в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.