Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар прибавил почти 100 пунктов во вторник и достиг уровня сопротивления 1.1700.

Победа Джо Байдена, как предполагают аналитики, ещё сильнее ослабит доллар, поскольку бывший вице-президент планирует увеличить поддержку экономики и займёт более спокойную позицию в международной торговле, что поддержит другие валюты. Тем временем в последний перед выборами день Дональд Трамп несколько сократил отставание от Байдена в гонке за голоса в ключевых американских штатах, которые решат судьбу выборов-2020. В данный момент Байден опережает Трампа на 6 процентных пунктов, но в шести колеблющихся штатах, где определится исход голосования, его отрыв за две недели сократился более чем вдвое. Таким образом, сохраняется существенная неопределённость по итогам выборов и принятию результатов голосования проигравшей стороной.

По данным Deutsche Bank, после частичной блокировки в ноябре экономику Германии почти наверняка ожидает ещё один отрицательный квартал, даже при оптимистичном сценарии отмены ограничений в конце месяца. Мировой спрос на автомобили восстанавливается благодаря Китаю. Но снижение продаж в Евросоюзе и в США в ближайшие несколько месяцев приведёт падение сектора. По прогнозам, производство автомобилей в Германии должно сократиться на 25% в 2020 году. Учитывая, что это ключевой сектор немецкой экономики, падение может стать критичным. Летом мировое производство в строительстве вернулось на докризисный уровень. ЕС работает над улучшением координации национальной политики, и это должно предотвратить повторное закрытие границ, по крайней мере, для товаров и рабочей силы.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к отметкам 1.1725, 1.1750 и 1.1800.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар резко вырос накануне выборов к отметке 1.3025 на фоне снижения спроса на американскую валюту.

Котировки прибавили более ста пунктов и достигли области двухнедельного максимума. Пара развернулась от локальных минимумов и получила сильную поддержку в первую половину торговой сессии. Поскольку инвесторы не обращали внимания на введение второй общенациональной блокировки в Великобритании, увеличение объёма продаж доллара США было воспринято как ключевой фактор роста котировок. Инвесторы сократили длинные позиции по доллару на фоне растущей настороженности по поводу фактических результатов президентских выборов в США. Вдобавок оптимизм ещё больше подорвал статус доллара как относительной безопасной гавани.

Между тем продолжение интенсивных переговоров о Брекзите рассматривалось как знак того, что и ЕС, и Великобритания всё ещё настаивают на заключении нового соглашения до окончания переходного периода. Пока переговоры застряли в области рыболовства, включая распределение квот и зональное распределение. Стороны по-прежнему не могут согласовать равные условия игры, ЕС хочет прописать совместные стандарты более детально, но Великобритания против этого. Переговорщики до сих пор не смогли преодолеть разногласия по поводу государственной помощи и требования Евросоюза создать независимый надзорный орган в Великобритании для контроля любой новой сделки. Главный представитель ЕС Мишель Барнье может провести встречу с 27 британскими представителями в Брюсселе сегодня днём.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.3060, 1.3100 и 1.3130.

Золото

Цена золота снова преодолела сопротивление 1900 долларов за унцию и достигла отметки 1907 долларов.

Согласно последним торговым данным Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов, инвесторы по-прежнему активно вкладываются в золото. В октябре в ассоциации сообщили, что пятый месяц подряд рекордный объём драгоценного металла хранился в лондонских хранилищах. По состоянию на конец месяца в Лондоне хранились рекордные 9 с небольшим тонн золота на сумму 550 миллиардов долларов. Хотя инвесторы в золото продолжают увеличивать свои вложения в золото и серебро, торговая активность в октябре фактически замедлилась. Согласно отчёту, объём торгов по золоту снизился на 14.8% по сравнению с предыдущим месяцем до 18.8 миллионов унций.

Стратеги Credit Suisse сохраняют без изменений долгосрочные прогнозы по золоту, и отмечают потенциальную модель продолжения укрепления цен. Актив продолжает консолидацию от цели в 2075 долларов, достигнутой в августе. Основная точку зрения банка – это временная и корректирующая пауза в более широком восходящем тренде. Ключевая поддержка остаётся неизменной на уровне 1837 долларов – 38.2% отката от ралли 2020 года, и в Credit Suisse по-прежнему склоняются к продолжению тенденции. Рост выше уровня 1933 доллара будет означать окончание коррекционной модели и возврат к максимуму 2075 долларов за унцию. Падение ниже отметки 1837 может означать дальнейшее затяжное снижение цены в область 1765–1775 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем роста золота к сопротивлениям 1910, 1920 и 1925 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI восстановилась к отметке 37.85 долларов за баррель.

Ситуация на мировых рынках максимально неопределённая, риски по-прежнему смещены к снижению. Не исключается резкое падение мировых цен. Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК склонны сократить добычу нефти из-за ухудшения ситуации с пандемией. Ранее во вторник министр энергетики Алжира Аттар заявил, что страна поддерживает продление реализации текущего потолка добычи нефти в рамках группы ОПЕК в первые месяцы 2021 года. Официальная позиция России по будущему сделки пока не сформулирована. Агентство Блумберг сообщило, что министр энергетики страны Александр Новак в понедельник обсудил с главами нефтяных компаний страны отсрочку смягчения соглашения о сокращении нефтедобычи ОПЕК+ до конца первого квартала.

Новые договорённости ОПЕК стартовали с мая сокращением добычи нефти на 9.7 миллионов баррелей в сутки на три месяца. С августа картель продолжает снижать добычу, но уже в меньшем объёме — на 7.7 миллионов баррелей в сутки на период до конца года, а далее — на 5.8 миллионов до конца апреля 2022 года. Базой отсчёта взят октябрь 2018 года, но для России и Саудовской Аравии он составляет 11 миллионов баррелей в сутки, от которых по аналогии идёт снижение на 23%, 18% и 14% соответственно.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены WTI к поддержкам 37.60, 37.30 и 37 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн восстановился к уровню сопротивления 13700 долларов. Эфириум снизился к отметке 382 доллара, а цена XRP достигла 23.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 396 миллиардов долларов.

В результате очередного перерасчёта сложность майнинга биткойна снизилась на 16.05%. По наблюдениям аналитиков The Block, это крупнейшее снижение сложности с октября 2011 года. Почти такое же по масштабам падение произошло в марте этого года после обвала биткойна на фоне глобальной паники из-за коронавируса. Очевидной причиной последнего снижения сложности стало недавнее падение хешрейта на 27% на фоне окончания сезона дождей в Сычуане и связанной с ним миграцией майнеров. После частичного восстановления хешрейт в начале ноября продолжил падать. Ранее исследователи Arcane Research пришли к выводу, что доля китайских майнеров в хешрейте биткойна снижается благодаря приросту вычислительных мощностей в других странах.

За минувший месяц биткойн-майнеры заработали на транзакционных комиссиях 42.9 миллиона долларов. По сравнению с сентябрем, этот показатель увеличился на 63%. Общий доход майнеров первой криптовалюты за октябрь составил 352.7 миллиона — это на 8% больше сентябрьских показателей. У эфириум-майнеров ситуация обратная – после 171 миллиона в сентябре за следующий месяц они заработали на 66% меньше. Одной из главных причин, повлиявших на доходы, стало изменение средней транзакционной комиссии. К 30 октября это значение в сети биткойна превысило 13 долларов впервые с января 2018 года. Средняя комиссия за эфириум-транзакцию сократилась более чем вдвое. Этот тренд в структуре доходов майнеров наблюдался с середины сентября.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к отметкам 13750, 13800 и 13900 долларов. Эфириум может снизиться к поддержкам 380, 377 и 370 долларов, а XRP – к ценовым значениям 23.5, 23 и 22 цента.

Новости

В Австралии выйдет индекс активности в строительном секторе от AiG, данные розничных продаж и составной PMI Commonwealth Bank. В Новой Зеландии опубликуют уровень безработицы, индекс стоимости труда, изменение уровня занятости и показатель товарных цен от ANZ. В Китае обнародуют индекс PMI Caixin в секторе услуг.

В этот же день состоится заседание Совета министров финансов и экономики Еврозоны. В Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют показатели деловой активности в секторе услуг Markit. В Еврозоне также станет известен индекс цен производителей.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, отчёт ADP о занятости в частном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг Markit и торговый баланс. В Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Управление энергетической информацией обнародует изменения запасов коммерческой нефти в США прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Накануне президентских выборов курс евро/доллар снизился к поддержке 1.1830.

Спрос на американскую валюту стабилизировался в понедельник, поскольку инвесторы готовятся к выборам в США во вторник. Доллар сохранил прибыль после того, как на предыдущей торговой сессии продемонстрировал самый большой недельный процентный роста с конца сентября. Претендент-демократ Джо Байден лидирует в общенациональных опросах общественного мнения, хотя эта гонка выглядит настолько близкой, что президент Дональд Трамп может набрать 270 голосов для победы в Коллегии выборщиков от штата к штату, которая определяет общего победителя. Волатильность валютных рынков может продолжаться далеко после дня выборов, потому что существует высокий риск, что проигравший кандидат оспорит результаты. Например, в 2000 году ушло около месяца, чтобы разрешить споры.

Министр экономики и финансов Франции Брюно Ле Мэр заявил в понедельник, что новые финансовые меры поддержки бизнеса увеличат государственный долг страны почти до 120% от ВВП. В ноябре во Франции планируют выделить 15 миллиардов евро на меры поддержки. Эти дополнительные расходы представляют собой инвестиции, которые позволят быстро восстановиться и ускорить трансформацию экономики для повышения конкурентоспособности. В 2020 году прогнозировалась задолженность на уровне 117.5% ВВП, но эта цифра несколько вырастет. Падение экономики Франции за 2020 год составит 11%, но покупательская способность граждан снизится только на 0,5%. Аналогичные меры будут приняты в других крупных экономиках Еврозоны и также вызовут рост государственного долга.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1800, 1.1770 и 1.1720.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар торгуется у поддержки 1.2900 накануне выборов в США.

Показатель деловой активности в производственном секторе Великобритании вырос в октябре немного сильнее ожиданий и достиг уровня 53.7 пунктов. Сильные макроэкономические данные удерживают фунт от более сильного падения против американского доллара. В среду выйдет аналогичный показатель в секторе услуг, где также ожидаются хорошие цифры. Но дальнейшая динамика британской валюты будет зависеть не от данных, а, в первую очередь, от итогов выборов президента США и от решения Банка Англии в четверг. В долгосрочной перспективе на движение фунта повлияет исход переговоров Великобритании и Евросоюза о торговых отношениях после 31 декабря 2020 года.

В четверг состоится заседание Банка Англии, где, вероятно, будет объявлено о расширении программы количественного смягчения. В текущие котировки рынки закладывают повышение объёма покупки ценных бумаг на 50–100 миллиардов долларов. Любое другое значение станет сюрпризом для трейдеров и может вызвать рост волатильности. Отрицательные процентные ставки по-прежнему остаются маловероятным сценарием, хотя глава Центробанка Эндрю Бейли неоднократно отмечал, что регулятор всё ещё изучает такую возможность.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.2920, 1.2950 и 1.2980.

Золото

Золото укрепилось в начале недели к отметке 1893 доллара за тройскую унцию на фоне неопределённости, связанной с исходом президентских выборов в США во вторник.

В то же время всплеск числа случаев коронавируса в мире усилил опасения восстановления глобальной экономики, что ещё больше повысило привлекательность безопасных активов. Рынки ждут роста волатильности в ближайшие 72 часа, поэтому растёт спрос на драгоценные металлы. Если результаты выборов будут неочевидными, тогда золото может вернуться к цене 1940 долларов за унцию. Но независимо от того, какой кандидат победит, остаются основные элементы постоянного стимулирования. Центральные банки расширяют балансы, а процентные ставки остаются низкими долгое время. Поэтому в итоге спрос на золото сохранится в долгосрочной перспективе.

Большинство аналитиков полагают, что перспективы золота в любом случае будут позитивными, несмотря на исход выборов. Если президентом США останется Дональд Трамп, то он будет проводить свою прежнюю политику, которая направлена на поддержание фондового рынка и стимулирование экономики фиатными деньгами. Таким образом, золото получит хорошую поддержку для роста. Если же президентом станет Джо Байден, то это тоже будет хорошей новостью для рынка драгоценных металлов, так как его политика предусматривает даже большие расходы на поддержку американской экономики. Можно быть уверенным в том, что американский долг продолжит увеличиваться, а значит восходящий тренд на рынке золота сохранится.

В нашем прогнозе ожидаем увеличения цены золота к значениям 1895, 1900 и 1910 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI восстановилась к уровню сопротивления 36.60 долларов за баррель после падения к минимальному полугодовому значению.

Россия в октябре увеличила добычу нефти на 4%, при этом уровень исполнения сделки ОПЕК+ составил 98%. Страны ОПЕК в октябре выполнили сделку на 101%, главным образом за счёт ОАЭ. Ситуация на рынке нефти ухудшается, растут опасения падения спроса на энергоносители из-за ужесточения карантинных мер в ряде стран, да ещё растет предложение за счёт агрессивного восстановления добычи в Ливии. На фоне явного ухудшения ситуации на рынке нефти, как со стороны спроса, так и предложения, ожидается, что действующие сейчас квоты будут продлены на 1 квартал 2021 года. Решение по этому вопросу может быть на следующем заседании картеля в конце месяца. На текущем этапе предполагается, что совокупно добыча сокращается на 7.7 миллионов баррелей в сутки до конца года, а с января на 5.8 миллионов баррелей.

Фундаментальные показатели в странах, ключевых потребителей нефти, остаются высокими. Однако, в текущие показатели деловой активности ещё не заложен эффект новых локдаунов. Вероятность новых федеральных ограничений в США довольно высока, особенно учитывая, что демократ Байден лидирует по опросам. Вне зависимости от решений политиков мировая потребность в нефти этой зимой оценивается более чем в 92 миллиона баррелей в сутки. Это позволит нефти Brent удерживаться не ниже цены 37 долларов за баррель, а на горизонте двух–трёх месяцев – выше 42 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего укрепления нефти WTI к отметкам 36.8, 37 и 37.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн скорректировался в понедельник к отметке 13450 долларов. Эфириум снизился к ценовому значению 383 доллара, а XRP достигла уровня 23.45 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 393 миллиарда долларов.

Курс биткойна показал заметный рост в последний месяц и, по мнению аналитиков, это ещё не предел. Новый стимул росту курса первой криптовалюты могут дать выборы президента США. На прошлой неделе биткойн показал отрицательную корреляцию с индексом Доу Джонса. Пока фондовые рынки всего мира снижались, курс биткойна вырос на 5% и даже достиг уровней января 2018 года. Одним из главных фундаментальных факторов на этой неделе будет финальный этап выборов президента США, причем биткойн может выиграть при любом исходе. Победа Трампа должна быть хорошо принята участниками финансовых рынков, и курс биткойна будет расти вместе с курсами остальных активов. В случае же победы Байдена мы увидим падение фондового рынка. Но биткойн, вполне возможно, покажет рост на фоне ожиданий обесценивания доллара.

Резервный банк Австралии стал партнёром ряда финансовых учреждений страны, чтобы определить возможную роль государственных цифровых валют в национальной платёжной системе. В рамках сотрудничества планируется разработать проект национальной цифровой валюты на базе эфириума. В ближайшее время будет создано доказательство концепции выпуска токенизированной формы государственной цифровой валюты. Ожидается, что цифровая валюта поможет участникам оптового рынка в проведении взаимных расчётов. А также её можно использовать для получения синдицированных кредитов в форме токенов. Планируется исследовать и возможности цифровой валюты со стороны обеспечения безопасности при проведении платежей. ЦБ Австралии планирует закончить тестирование проекта уже в этом году, а отчёт об исследовании опубликуют в следующем году. Одной из альтернатив цифровой валюты является запуск национальной цифровой платёжной системы, с помощью которой платежи можно будет проводить в режиме реального времени.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшей корректировки биткойна к отметкам 13400, 13300 и 13200 долларов. Эфириум может снизиться к ценовым значениям 380, 375 и 370 долларов, а XRP – к уровням 23, 22.5 и 22 цента.

Новости

Состоится заседание Резервного Банка Австралии, после которого выйдет сопроводительное заявление и станет известно решение о процентной ставке.

В Швейцарии выйдет индекс потребительских цен.

В США состоятся президентские выборы. Волатильность валютных рынков может существенно вырасти в этот день. Также в США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, данные производственных заказов, показатель экономического оптимизма от IBD/TIPP и общий объём продаж транспортных средств. Американский нефтяной институт отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

За неделю золото потеряло в цене почти 1.2%. Наибольшее падение пришлось на среду, когда котировки просели синхронно с валютами и акциями. Торги завершились на уровне поддержки 1880 долларов за унцию.

На прошлой неделе стало известно, что соглашения по стимулированию экономики США до выборов президента не будет, поэтому инвесторы начали массово выводить капитал с рынка, оставаясь в долларах. При этом обвала цен не происходит, поскольку рынки уверены в итоговом одобрении сделки. Неважно, кто станет президентом США, американская экономика нуждается в дальнейшей финансовой поддержке с точки зрения обоих кандидатов, поэтому пакет мер стимулирования экономики со временем будет принят.

В условиях рекордного государственного долга монетарные и фискальные власти будут вынуждены продолжить мягкую денежную политику. По мнению аналитиков Commerzbank, в долгосрочной перспективе золото найдёт поддержку из-за дополнительных антикризисных мер ФРС и ЕЦБ. Инвесторы, как правило, покупают золото в качестве хеджирования рисков от разрушительных последствий инфляции, которая может вырасти благодаря стимулам. Но пока признаков повышения инфляции нет, и новый пакет стимулирования экономики США тоже вряд ли будет принят быстро, поскольку весь ноябрь может уйти на пересчёт голосов в случае несогласия одного из кандидатов с результатами выборов. Таким образом, текущее снижение котировок выглядит логичным в краткосрочной перспективе.

Восстановление жёстких карантинных мер по всему миру отразилось на спросе на рисковые активы и подтолкнуло к росту курсы защитных валют, включая доллар и иену. Аналитики из MUFG Bank считают, что восходящий импульс доллара был в основном вызван негативным развитием событий за рубежом, а не какой-либо существенной переоценкой вероятного исхода президентских выборов в США. Сильные данные ВВП и других показателей также сказываются на повышении доходности в США и стимулируют доллар. В MUFG Bank полагают, что результаты выборов и заседание ФРС должны помочь сдержать отскок доллара.

Рынок в гораздо меньшей степени стал воспринимать золото как защитный актив после летнего ралли, особенно в паре с долларом, который слишком долго находился под давлением. Согласно последнему квартальному отчёту Всемирного совета по золоту, мировой спрос на драгоценный металл в третьем квартале рухнул на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Котировки могут упасть ещё больше после регистрации западной вакцины, что, видимо, случится раньше, чем меры стимулирования экономики будут приняты в США и в ЕС.

Аналитики Bloomberg полагают, что в связи с ростом опасений коронавируса и президентскими выборами в США на следующей неделе, цены на золото будут нестабильны. Победа Байдена позитивно скажется на котировках и ослабит доллар, а перегретый фондовый рынок войдёт в стадию низкой динамики.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1885, 1890, 1900, 1910 и 1920 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Снижение цен на нефть WTI за неделю составило ровно четыре доллара или 11.2%. Особенно сильно котировки пострадали в среду и четверг, когда доллар укреплялся по всему спектру валютного рынка. В итоге торги завершились на уровне поддержки 35.72 долларов за баррель.

Введение новых карантинных ограничений в Европе эксперты называют основной причиной снижения спроса на нефть. Ранее в ОПЕК рассчитывали, что приближение зимних холодов подстегнёт спрос на топливо примерно на 5 миллионов баррелей в сутки. В прошлую среду представитель Saudi Aramco заявил о рисках снижения спроса, поскольку нефтеперерабатывающие заводы сократили производство топлива. К тому же Ливия собирается экспортировать в ноябре около миллиона баррелей в сутки. А в странах ОПЕК добыча нефти в октябре увеличилась на 210 000 баррелей в день.

На конец ноября запланировано следующее заседание ОПЕК, от которого эксперты ждут решения о продлении сроков сокращения добычи нефти. Многие эксперты полагают, что Саудовская Аравия совместно с Россией будет вынуждена инициировать такое решение. Апрельская договорённость предполагала, что с начала января добыча группы увеличится на 2 миллиона баррелей в сутки. Но потребление восстанавливается медленнее, чем растут глобальные запасы.

В среду Администрация энергетической информации США сообщила, что запасы нефти в стране увеличились на 4.3 миллиона баррелей, что стало наиболее сильным ростом с июля. Некоторый позитив внесла информация, что недельные запасы бензина снизились на 900 000 баррелей, а дистиллятов – на 4.5 миллиона баррелей. Однако, падение котировок на прошлой неделе эти данные не остановили. Между тем, по данным Bloomberg, в октябре трафик на автодорогах сократился. Правда, в пятницу снижения нефтяных котировок не было, вероятно, из-за сильных данных роста экономики в Еврозоне в третьем квартале. Одним из ситуативных факторов, влияющих на цены, стал ураган Зета, из-за которого на 67% была приостановлена добыча в Мексиканском заливе. По подсчётам экспертов из S&P Global Platts совокупный ущерб от атлантических ураганов в 2020 году стал максимальным за последние 12 лет.

Возможно, в снижении цен на прошлой неделе существенный вклад внесло лидерство Байдена в предвыборной гонке, который сказал достаточно для оценки его в качестве серьезной угрозы для нефтяной промышленности. К тому же от демократа ожидают ослабление санкций против Ирана, который пока поставляет на рынок 1.3 миллиона баррелей в сутки, но может увеличить экспорт до 2.5 миллионов баррелей.

Высокая вероятность долгого определения победителя на президентских выборах также подталкивает инвесторов к выводу капиталов из сырьевых активов. На наш взгляд, в падении цен удельный вес ситуативных и эмоциональных факторов был даже больше, чем фундаментальных. Сильные данные потребления и промышленного производства, которое правительства многих стран не собирается ограничивать, а также наступивший отопительный сезон предполагают серьёзную корректировку после падения нефтяных цен на прошлой неделе.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к уровням сопротивления 36, 36.5, 36.75, 37 и 38.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе котировки криптовалют двигались разнонаправленно. Биткойн поднялся к отметке 13700 долларов. Эфириум снизился к уровню 387 долларов, а цена XRP упала до 23.85 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 402 миллиардов долларов.

Большинство криптовалют просели в цене, как и многие активы на сырьевом, фондовом и валютном рынках, но биткойн вырос так, словно стал восприниматься как полноценное убежище. Рынки в этом году уже испытали ралли акций высокотехнологических компаний, а затем и золота. Возможно, пришла очередь для первой криптовалюты, тем более что миллениалы скорее поверят в биткойн, чем в драгоценный металл. Однако, делать такой вывод преждевременно, для роста монеты есть и внутренние причины.

Средняя комиссия за транзакцию в сети биткойна составляла 28 октября 11.66 долларов, что стало максимумом с июня 2018 года, по данным Glassnode. Показатель вырос на 573% за две недели. Основная причина – это увеличение объёмов транзакций, вызывающих перегрузку сети. При повышенном спросе майнеры увеличивают свои доходы, отдавая приоритет транзакциям с более высокими комиссиями, и это вызвало рост очереди неподтверждённых транзакций.

В компании Consensys заявили, что популярность DeFi-сектора негативно скажется на интересе к эфириуму. Обновлённая версия блокчейна эфириум 2.0 предполагает возможность стекинга, то есть пассивного увеличения количества монет, которое вряд ли сможет составить конкуренцию DeFi-сектору. Также в Consensys сомневаются, что обновление, которое планируется реализовать до конца года, приведёт к улучшению масштабируемости сети альткойна.

Банк международных расчётов и 7 Центробанков выпустили доклад, из которого следует, что официальные цифровые валюты не должны быть полностью анонимными. Однако в сообществе ожидали, что уровень анонимности будет не меньше, чем у наличных денег. Китай уже отказался реализовывать подобную возможность в цифровом юане, пользуясь которым, контрагенты могут оставаться анонимными, пока на внутреннем сервере происходит идентификация подлинного имени.

У цифрового юаня не будет публично проверяемого реестра и децентрализованной сети. Коммерческим банкам отведена роль поставщиков цифровых кошельков и посредников между пользователями и Центробанком. Иностранные гости зимних Олимпийских игр в 2022 году смогут расплачиваться цифровым юанем, даже не открывая счёта в банке. Но техническая возможность обнулить сбережения неугодных граждан позволяет критикам вновь напомнить об опасениях, ведь в Китае есть ещё и система социального рейтинга граждан, которая предполагает, например, отказ в социальном обеспечении обладателей низких рейтингов.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем откат биткойна к уровням поддержки 13650, 13600, 13550, 13500 и 13200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 385, 383, 380, 375 и 355 долларов, а XRP – к ценовым значениям 23.7, 23.5, 23, 22.5 и 22 цента.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился на прошлой неделе более чем на 200 пунктов и обновил октябрьский минимум.

Главной причиной снижения валютной пары аналитики называют введение карантинных мер почти по всей Европе. Кроме того, накануне выборов президента США инвесторы всё меньше испытывают желание рисковать. По всем прогнозам победа должна достаться Джо Байдену, от которого ждут широкой программы стимулирования экономики и отказа от политики агрессивного протекционизма. И это окажет мощное давление на доллар. Но рынок внимательно наблюдал, как Дональд Трамп пытается наверстать отставание в штатах, итоги голосования в которых пока неочевидны. По мнению аналитиков Barclays, сейчас высока вероятность того, что весь ноябрь может уйти на споры, суды и пересчёт голосов, поэтому в краткосрочной перспективе курс американской валюты может укрепиться ещё сильнее.

Как и ожидалось, на заседании в четверг европейский Центробанк сохранил ставку рефинансирования нулевой, а ставку по депозитам на уровне -0.5%. Объявлений о новых стимулирующих мерах не прозвучало, но в сопроводительном заявлении регулятор намекнул, что не исключает возможной корректировки своих действий в этом направлении. Председатель ЕЦБ Кристин Лагард заверила, что мягкий монетарный курс сохранится как минимум до середины 2021 года. По мнению аналитиков, намерение Центробанка продолжать стимулирование экономики придало европейской валюте новый импульс на снижение.

При этом предварительные данные роста ВВП за третий квартал в крупнейших экономиках Еврозоны, впрочем, как и в США, оказались даже сильнее ожиданий. Данные по занятости также были позитивными, уровень безработицы в Германии снизился с 6.3% до 6.2%. В США количество первичных заявок на пособие по безработице стало меньше на 40 000, также лучше прогнозных данных. Как ни странно, но даже такого макроэкономического позитива было недостаточно, чтобы евро оказал сопротивление доллару, чья защитная функция стала снова востребованной. В пятницу вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что экономический рост Еврозоны стал приятным сюрпризом, но нельзя исключать вероятности нулевого прироста или даже снижения ВВП в четвёртом квартале.

Заседание комитета по денежной политике ФРС пройдёт на следующей неделе. Аналитики из TD Securities не ожидают новых решений, но полагают, что состоится обсуждение будущих корректировок программы количественного смягчения, что должно повысить средний срок погашения казначейских облигаций. В TD Securities также полагают, что валютные рынки более обеспокоены исходом президентских выборов в США, чем решениями регулятора, и, вероятно, перед ключевыми событиями рост доллара против евро продолжится.

Однако, на наш взгляд, на этой неделе, произойдёт корректировка динамики, и валютная пара начнёт восстанавливаться. Если результаты выборов останутся под вопросом, высока вероятность доминирования доллара в паре.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1680, 1.1700 и 1.1740, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к отметкам 1.1700 и 1.1650.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар неуклонно снижается в течение полутора недель. Доминирование американской валюты представляется вполне закономерным на фоне усиления неопределённости в экономике, американской политике и в переговорах о Брекзите. Торговая сессия в пятницу завершились на отметке 1.2945.

В начале недели стало известно, что главный переговорщик Евросоюза Мишель Барнье продлил своё пребывание в Лондоне до среды, что вселило надежды на торговую сделку. Фунт получил краткосрочную передышку, но рост случаев коронавируса в Великобритании и в ЕС усилило опасения новых блокировок.

В четверг президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен отметила прогресс переговоров о Брекзите. Нерешёнными вопросами по-прежнему остаются уровень доступа рыболовного флота ЕС в британские воды и правила конкуренции для бизнеса. Председатель Европейского совета Шарль Мишель заявил, что есть надежда начать процесс ратификации договора в середине ноября. Такие заявления обычно поддерживали фунт, но, возможно, из-за частого использования их магический смысл подрастерялся, по крайней мере, на этот раз доллар продолжил укрепление.

В последние полгода фунт дорожал против доллара, не имея каких-либо преимуществ в фундаментальных факторах, кроме одного. Банк Англии не стремился к такому агрессивному стимулированию, как ФРС. В настоящее время инвесторы вынуждены ждать результаты выборов президента США, поскольку от этого зависят объёмы стимулирования экономики, что предполагает новые потоки ликвидности, и множество других изменений в стране и в мире, которые могут оказать колоссальное давление на доллар.

В течение последней недели макроэкономические данные из Великобритании касались только роста объёмов ипотечного кредитования и цен на жильё. Ранее были получены позитивные сведения розничных продаж и расходов домохозяйств. Но этого недостаточно для поддержки фунта в условиях снижения уровня потребительской инфляции до 0.4% и слабых показателей деловой активности. Эксперты предполагают дальнейшее смягчение политики Банка Англии, и уже на этой неделе от регулятора ожидают расширения программы количественного стимулирования, хотя и введение отрицательных ставок нельзя исключать.

На следующей неделе наиболее ожидаемым событием будут выборы президента США, которые большинство экспертов считают одними из самых неопределённых за всю историю. У Джо Байдена преимущество по результатам опросов, но на прошлых выборах оно демократам не помогло. Оспаривание результатов может занять длительный период, во время которого, по мнению экспертов, будет господствовать доллар. Согласование сделки о Брекзите по-прежнему может оказать сильную поддержку фунту. Но сильный рост пары представляется маловероятным из-за высоких рисков увеличения карантинных ограничений в Великобритании. Большого позитива от экономики страны ждать не приходится.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.2920, 1.2900, 1.2870, 1.2840 и 1.2800.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии выйдет индекс активности в производственном секторе от AiG, данные инфляции от TD Securities, количество разрешений на строительство и индекс числа вакансий от ANZ. В Новой Зеландии также станет известно число выданных разрешений на строительство. В Японии опубликуют PMI Jibun Bank в производственном секторе. В Китае выйдет индекс PMI Caixin в производстве.

В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне станут известны показатели деловой активности в производственном секторе. В Швейцарии опубликуют индекс деловой активности SVME.

В Канаде и в США выйдут индексы активности PMI Markit в промышленном секторе. В США также станут известны расходы на строительство.

Вторник

Состоится заседание Резервного Банка Австралии, после которого выйдет сопроводительное заявление и станет известно решение о процентной ставке.

В Швейцарии выйдет индекс потребительских цен.

В США состоятся президентские выборы. Волатильность валютных рынков может существенно вырасти в этот день. Также в США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, данные производственных заказов, показатель экономического оптимизма от IBD/TIPP и общий объём продаж транспортных средств. Американский нефтяной институт отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.

Среда

В Австралии выйдет индекс активности в строительном секторе от AiG, данные розничных продаж и составной PMI Commonwealth Bank. В Новой Зеландии опубликуют уровень безработицы, индекс стоимости труда, изменение уровня занятости и показатель товарных цен от ANZ. В Китае обнародуют индекс PMI Caixin в секторе услуг.

Состоится заседание Совета министров финансов и экономики Еврозоны. В Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют показатели деловой активности в секторе услуг Markit. В Еврозоне также станет известен индекс цен производителей.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, отчёт ADP о занятости в частном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг Markit и торговый баланс. В Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Управление энергетической информацией обнародует изменения запасов коммерческой нефти в США прошлой недели.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют прогноз активности Национального Банка и индекс делового оптимизма Резервного Банка. В Японии выйдет производственный индекс PMI Jibun Bank. В Австралии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В России станет известен индекс деловой активности в сфере услуг. В Германии опубликуют данные производственных заказов, а в Швейцарии – показатель доверия потребителей SECO. В Швеции выйдут данные промышленного производства и объём новых заказов в обрабатывающей промышленности. В Великобритании станет известен показатель деловой активности в строительном секторе, а в Еврозоне – данные розничных продаж. Состоится заседание Банка Англии, огласят решение о процентной ставке и планируемого объёма покупок активов. После заседания регулятор опубликует отчёт по монетарной политике и протокол встречи. Состоится выступление главы британского Центробанка Эндрю Бейли.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, затраты на единицу рабочей силы и показатель производительности труда. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с заявлением. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю. Состоится заседание ФРС США, станет известно решение о процентной ставке. После заседания состоится пресс-конференция руководства ФРС и будет опубликован комментарий по кредитно-денежной политике.

Пятница

В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг от AiG. В Японии выйдут данные расходов домохозяйств, изменение уровня заработной платы и объём инвестиций в иностранные и японские ценные бумаги. Резервный Банк Австралии представит позицию по кредитно-денежной политике. Резервный Банк Новой Зеландии опубликует инфляционные ожидания.

В Германии станут известны данные промышленного производства, а во Франции – показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Halifax. В России обнародуют индекс потребительских цен.

В США опубликуют данные рынка занятости за октябрь, включая количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, изменение средней заработной платы. В Канаде также выйдут показатели рынка труда, в том числе уровень безработицы, изменение числа занятых, средняя почасовая заработная плата. Глава Банка Канады Тифф Маклем выступит с речью. А ещё в Канаде обнародуют показатель деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных нефтяных установок в США и мире за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар достиг нового месячного минимума 1.1645 в пятницу.

По итогам прошлой недели котировки снизились более чем на 200 пунктов. Предварительная оценка роста экономики Еврозоны в третьем квартале оказалась лучше прогнозов и составила 12.7%. Однако, динамика пары евро/доллар не изменилась даже внутри дня.

Доллар США продолжил расти в цене. Восходящий импульс американской валюты был в основном вызван негативным развитием событий за границей, а не какой-либо существенной переоценкой вероятного исхода президентских выборов. Новые блокировки в Европе вызвали резкую коррекцию вниз рисковых активов и помогли повысить привлекательность безопасных активов. В то же время экономика США была, и, как ожидается, будет меньше затронута второй волной пандемии.

Экономика Германии смогла восстановиться на 8,2% в третьем квартале, и это также выше прогноза. Глава Министерства экономики страны Петер Альтмайер напомнил, что правительство рассчитывает максимально смягчить последствия второго карантина, который вступает в силу 2 ноября. На программы поддержки бизнеса будет выделено 10 миллиардов евро. Компании получат компенсации в объеме 70— 75% от ожидаемой выручки. Министр повторил свой прогноз, согласно которому экономика Германии должна оправиться от последствий пандемии к 2022 году. При этом в пятницу вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос заявил, что экономика в ЕС вряд ли достигнет прогнозируемого уровня 3% в четвёртом квартале года. Де Гиндос отметил, что рост экономики Еврозоны в третьем квартале стал приятным сюрпризом, но ВВП не выйдет на уровень 2019 года раньше 2022. Также представитель ЕЦБ не исключил нулевой или отрицательный рост ВВП в четвёртом квартале.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к поддержкам 1.1625, 1.1600 и 1.1575.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар остаётся в середине торгового диапазона 1.2900–1.3000.

В пятницу котировки замедлили падение, но смогли сформировать устойчивый восходящий тренд. Британский фунт снизился на прошлой неделе против доллара США, но не так сильно, как ожидалось. Учитывая рост спроса на американскую валюту и очередной провал переговоров о Брекзите, можно было ожидать снижения котировок больше, чем на сто пунктов. Скромное падение может означать, что рынки закладывают в текущее движение достаточно большую вероятность успешного исхода переговоров Великобритании с Евросоюзом и резкий рост фунта впоследствии.

На предстоящей неделе волатильность пары фунт/доллар может очень резко вырасти. Выборы президента в США, заседания ФРС США и Банка Англии способны вызвать большой прирост торгового объёма. По результатам плановой встречи британского регулятора в четверг участники рынка ждут изменения условий денежно-кредитной политики. Вероятно, Банк Англии увеличит объём покупок ценных бумаг на 50–100 миллиардов фунтов. Не исключена и сенсация в виде снижения процентной ставки в отрицательную зону, хотя вероятность такого развития событий невелика. Скорее всего, регулятор продолжит изучать влияние отрицательных процентных ставок на экономику и отложит окончательное решение на более поздний срок.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к отметкам 1.2975, 1.3000 и 1.3030.

Золото

Золото частично отыграло потери прошлой недели и достигло отметки 1880 долларов за тройскую унцию. Котировки снизились на фоне роста спроса на американскую валюту, но всё ещё остаются в непосредственной близости от важного уровня 1900 долларов.

По оценкам Всемирного совета по золоту, сильный рост глобального инвестиционного спроса на драгоценный металл в третьем квартале частично компенсировал слабый интерес к ювелирным изделиям в других странах. Покупки золота упали до 892 тонн в третьем квартале – самого низкого уровня с третьей четверти 2009 года. Хотя спрос на ювелирные изделия улучшился по сравнению с рекордным минимумом во втором квартале, сочетание продолжающихся социальных ограничений, экономического спада и высоких цен оказалось обременительным для многих покупателей ювелирных изделий.

Центральные банки впервые с 2010 года зафиксировали чистый отток золота в третьем квартале. Продажи были обеспечены, в основном, Узбекистаном и Турцией, пока несколько банков продолжали стабильные, хотя и небольшие покупки. Тем временем ювелиры Индии могут столкнуться с худшим объёмом продаж в ключевом для себя квартале за 12 лет, поскольку пандемия ограничивает способность покупателей, особенно в городах. Спрос обычно резко возрастает в последние три месяца года, когда крупнейшие фестивали сочетаются с пиком свадебного сезона. По оценкам аналитиков, в этом году из-за вспышки болезни и слабого экономического роста, продажи, вероятно, снизятся до самых низких квартальных показателей с 2008 года.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к сопротивлениям 1882, 1885 и 1890 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к отметке 35.75 долларов за баррель и остаётся у минимального уровня с июня текущего года.

Добыча нефти в Ливии уже достигла уровня 800 000 баррелей в сутки. В Национальной нефтяной корпорации Ливии в субботу заявили, что планируют достичь уровня добычи в 1.3 миллиона баррелей в сутки в начале 2021 года. В корпорации также отмечают, что страна заинтересована в координации с коллегами из ОПЕК для достижения баланса добычи и спроса. До разгоревшейся в стране в 2011 году гражданской войны Ливия являлась 12-м по значимости экспортёром нефти в мире, добывая 1.6 миллионов баррелей в сутки. В начале сентября 2020 года производство в стране не превышало 100 000 баррелей в сутки, но резко возросло после снятия блокады с портов.

Тем временем ОПЕК с тревогой следит за нарастанием второй волны пандемии. Страны-участницы пока не предпринимают никаких действий, но уже обсуждается возможность продлить текущие ограничения добычи и на период после 1 января 2021 года. Некоторые страны уже сейчас лоббируют эту идею. Если экономическая ситуация останется такой же, а спрос на нефтепродукты продолжит снижаться, тогда сделка может быть продлена на 2021 год. Согласно текущим договорённостям, со следующего года страны-участницы нарастят добычу нефти. В результате в январе снижение производства составит только 5.8 миллионов баррелей в сутки против сокращения на 7.7 миллионов баррелей в настоящее время. Базой отсчёта считается уровень октября 2018 года. Комитет также вновь призвал отстающие страны оперативно выполнить свои обязательства, в том числе свой план компенсации. В ОПЕК подчеркнули, что низкие показатели производительности не только несправедливы по отношению к другим странам с высокими показателями, но и наносят ущерб балансу нефтяного рынка.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 35.50, 35.25 и 35 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна достигла сопротивления 13800 долларов. Эфириум укрепился к отметке 389 долларов, а XRP снизилась к ценовому значению 23.95 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 402 миллиарда долларов.

Днём в субботу курс биткойна ненадолго поднялся выше уровня 14000 долларов, превысив локальный максимум лета 2019 года. Ранее криптовалюта находилась выше этой отметки в начале января 2018 года. Следующим значимым сопротивлением теперь становится исторический максимум 2017 года на 20000 долларов. Но в краткосрочной перспективе текущий рост выглядит неуверенно. После обновления трёхлетнего максимума биткойну не удалось закрепиться выше знакового уровня, и котировки скорректировались к отметке 13800. Объёмы торгов за последние дни также не выделяются. Фактором повышенной волатильности для криптовалют, как и для традиционных активов, будут президентские выборы в США, результаты которых станут известны 4 ноября.

Центробанк Германии выбрал сингапурский блокчейн-проект Ocean Protocol для разработки децентрализованной сети для безопасной публикации, передачи и обработки публичных и приватных данных. Бундесбанк сделал выбор в пользу Ocean Protocol по причине отсутствия сравнимых конкурентов, а также благодаря уникальной запатентованной технологии баз данных, лежащей в основе протокола, который сочетает элементы распределённой базы данных и характеристики технологии распределённого реестра, предлагая регулятору идеальную стартовую точку для разработки прототипа модели сети. На прошлой неделе Бундесбанк предупредил, что внедрение цифрового евро может иметь масштабные последствия для всей финансовой системы.

В нашем прогнозе ожидаем отката цены биткойна к отметкам 13700, 13600 и 13500 долларов. Эфириум может снизиться к поддержкам 387, 385 и 380 долларов, а XRP – к уровням 23.5, 23 и 22 цента.

Новости

В Австралии выйдет индекс активности в производственном секторе от AiG, данные инфляции от TD Securities, количество разрешений на строительство и индекс числа вакансий от ANZ. В Новой Зеландии также станет известно число выданных разрешений на строительство. В Японии опубликуют PMI Jibun Bank в производственном секторе. В Китае выйдет индекс PMI Caixin в производстве.

В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне станут известны показатели деловой активности в производственном секторе. В Швейцарии опубликуют индекс деловой активности SVME.

В Канаде и в США выйдут индексы активности PMI Markit в промышленном секторе. В США также станут известны расходы на строительство.

Прогноз от аналитического центра xCritical.