Прогноз

Евро/доллар

На прошлой неделе на валютном рынке резко вырос спрос на рисковые активы, поскольку вероятность победы Джо Байдена на президентских выборах в США существенно выросла. На этом фоне курс евро/доллар вырос почти на 2% и достиг уровня сопротивления 1.1875. Вероятно, победу демократов можно считать предрешенной. Судебных разбирательств о нарушениях, допущенных на выборах, не избежать, но большинство экспертов полагает, что итоги останутся без изменений. Между тем республиканцы сохранили контроль в Сенате, где лидер большинства Митч МакКоннел уже заявил, что открыт для принятия совместных решений по пакету экономической помощи – ключевому требованию демократов, но риск длительных переговоров всё же остаётся.

Специалисты Citibank полагают, что ралли доллара в случае спорного результата президентских выборов ещё возможно. Агрессивное количественное смягчение от ФРС и рост дефицита федерального бюджета США указывают на снижение стоимости американской валюты со временем. К тому же фундаментальная поддержка доллара США сейчас слабая, и ситуация вряд ли изменится в среднесрочной перспективе, считают в Citibank.

При этом октябрьский индекс деловой активности в производственном секторе США достиг отметки 59.3 пункта, и это намного выше данных за прошлый месяц. Восстановление сектора подтверждается существенным снижением запасов сырой нефти. Безработица достигла уровня 6.9% в октябре, что меньше сентябрьских данных сразу на 1%. При этом число первичных заявок на пособия по безработице выросло на 19000. Но говорить о стабильном снижении фундаментальных показателей преждевременно.

Аналогичный вывод можно сделать и в отношении Еврозоны, где индекс деловой активности в производственном секторе составил 54.8 пунктов и также оказался выше прогнозных данных. Еврокомиссия улучшила прогноз падения ВВП в 2020 году до 7.8% (летний прогноз –8.7%). Еврокомиссия ожидает роста безработицы среди трудоспособного населения до 7.7% в 2020 году и укрепления инфляции до 0.7%. Таким образом, фундаментальный фон не вызывает особого пессимизма и должен сдержать коррекционное отступление евро.

Аналитики Wells Fargo ожидают, что курс валютной пары будет на уровне 1.2300 к началу следующего года со смещением рисков в сторону снижения. Причина – ЕЦБ на следующем заседании в декабре, скорее всего, объявит об увеличении программы экстренных покупок на 500 миллиардов евро. По мнению банковских экспертов, в краткосрочной перспективе мягкая денежная политика ЕЦБ и текущая неопределённость в экономике будут сдерживать единую валюту. На наш взгляд, доллар начнёт укрепляться и может получить некоторую поддержку в затяжных спорах о результатах выборов и переноса сроков распределения пакета стимулов в США, но корректировка вряд ли перерастёт в полновесный восходящий тренд американской валюты.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1850, 1.1830, 1.1800, 1.1770 и 1.1750.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар поднялся на прошлой неделе более, чем 1.5%, благодаря уверенности рынков, что американцы сделали выбор в пользу кандидата от Демократической партии Джо Байдена. Торги завершились на отметке 1.3148.

На прошлой неделе динамика валютной пары совпадала с движением курса евро против доллара. Однако, фунт отвоевал меньше территории. Ключевая причина роста евро и фунта – приближение Джо Байдена к победе на президентских выборах в США. Большинство экспертов рассматривают лидерство демократа как благоприятную ситуацию для рынка из-за ожиданий более значительных налогово-бюджетных стимулов и улучшения международных отношений США с другими странами.

В четверг стало известно, что Банк Англии расширит выкуп долговых бумаг правительства на 150 миллиардов фунтов стерлингов. Общая сумма покупок сейчас составляет 895 миллиардов фунтов, что более чем вдвое превышает докризисный уровень. На принятие такого решения повлиял дефицит бюджета 16.5% от ВВП, хотя цифра является более чем скромной на фоне действий ФРС, ЕЦБ и других Центробанков. Ключевая процентная ставка 0.1% годовых останется без изменений. Итоги заседания Банка Англии несколько ограничили укрепление фунта, но оказались не в состоянии конкурировать с президентскими выборами в США.

Фунт не может рассчитывать на поддержку со стороны фундаментальных данных, слабость которых легла в основу решений Банка Англии. Всего в текущем году регулятор ожидает падения экономики на 11% и восстановления на 7.25% в следующем. Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что снижение ВВП в четвёртом квартале на 2% не выглядит существенным, но меры поддержки экономики будут расширяться и дальше без введения отрицательных ставок. Однако, ещё в августе Центробанк предполагал и такую возможность. Эксперты полагают, что в следующем году регулятор всё же будет вынужден оперировать ставкой -0.1% годовых. А пока фунт может рассчитывать на поддержку показателей деловой активности в производственном секторе, которые в октябре оказались выше прогноза. При этом композитный индекс снижается и остаётся выше значимого уровня 50 процентных пунктов.

Переговоры о торговом соглашении между Лондоном и Брюсселем входят в финальную стадию, 15 ноября истекает ещё один дедлайн, установленный сторонами. Какие договорённости достигнуты, а какие вопросы остаются нерешёнными – по-прежнему неясно. Возможно, отсутствие информации — это хороший знак, раньше рынки вынуждены были реагировать лишь на некоторый прогресс в обсуждаемых вопросах. Сильное укрепление британской валюты вряд ли продолжится, вероятно, на этой неделе произойдёт корректировка курса. Однако, победа Байдена и возможный перенос сроков сделки о Брекзите могут в ближайшее время прервать укрепление доллара.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3120, 1.3100, 1.3070, 1.3040 и 1.3000.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Валютная пара евро/доллар закончила прошлую неделю уверенным ростом. В пятницу котировки достигли сопротивления 1.1875, недельный прирост составил более 200 пунктов.

В выходные в США объявили об окончательной победе Джо Байдена на президентских выборах, поэтому текущий тренд может продолжиться. Впрочем, цены уже учитывают победу демократов, поэтому с этого дня участники рынка начнут просчитывать первые шаги Байдена на его посту. Ожидается, что новая администрация займёт более примирительную позицию в торговых отношениях с другими странами. Одобрение крупного пакета финансовых стимулов остаётся под вопросом, поскольку республиканцы не теряют контроля в Сенате.

Аналитики Wells Fargo предполагают рост курса евро/доллар к уровню 1.2300 в среднесрочной перспективе, хотя и отмечают нисходящие риски. Европейский Центробанк, вероятно, объявит об увеличении программы экстренных покупок при пандемии на 500 миллиардов евро уже на следующем заседании в декабре. По оценкам банка, вопреки существенному росту экономики Еврозоны в третьем квартале, ожидается снижение ВВП по итогам года на 7.4%. Меры денежной политики и фискального стимулирования должны в итоге позитивно повлиять на экономический рост в ЕС. В 2021 году ожидается укрепление ВВП на 3.7%. В краткосрочной перспективе более мягкая денежная политика и высокая неопределённость в отношении перспективы будут сдерживать курс единой валюты.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1850, 1.1825 и 1.1800.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар достиг отметки 1.3148 на прошлой неделе на фоне увеличения спроса на рисковые активы.

Решение Банка Англии в четверг об увеличении программы монетарного стимулирования на 150 миллиардов фунтов также поддержало курс британской валюты. Заместитель управляющего Банка Англии Бен Бродбент отметил в пятницу, что более широкие эффекты количественного смягчения окажут более умеренное влияние, чем прогнозировалось ранее. В ближайшее время регулятор рассчитывает получить ответы от банков об отрицательных ставках. Вопрос о снижении ставок ниже нуля будет зависеть от экономической ситуации, в первую очередь, от рынка труда.

Ещё один представитель Банка Англии Дэйв Рамсден заявил в пятницу, что уровень безработицы в Великобритании уже немного выше официального. По его мнению, рынок труда в стране будет ключевым фактором, определяющим политические и экономические решения в будущем. Завтра в Великобритании опубликуют данные рынка занятости за октябрь. По прогнозам, уровень безработицы вырастет до 4.8%, а число заявок на пособия увеличится примерно на 50000. Чиновники Банка Англии отмечают важность этих показателей в данный момент, поэтому любые изменения по сравнению с прогнозами могут вызвать сильное движение британского фунта.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.3120, 1.3100 и 1.3075.

Золото

Цена золота торгуется в новом диапазоне у отметки 1950 долларов за тройскую унцию.

Согласно прогнозам большинства инвестиционных банков, золото к концу года достигнет уровня сопротивления 2000 долларов. Мировой экономический кризис и новые локдауны вызовут рост спроса на безопасные активы, а недавняя слабость драгоценного металла представляет собой отличную отправную точку для инвесторов. На заседании ФРС прошлой недели отметили, что процентные ставки останутся низкими долгое время. Это также позитивный сигнал для золота, поскольку альтернативные издержки владения активом также остаются невысокими.

Экономика США создала минимальное количество рабочих мест за пять месяцев в октябре, и всё больше американцев работают неполный рабочий день. Данные NFP в пятницу подчеркнули проблемы экономики страны, с которыми придётся столкнуться следующему президенту. Число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 638000 рабочих мест в прошлом месяце. Это был наименьший прирост с после начала восстановления рынка труда в мае, в результате чего количество рабочих мест сейчас на 10.1 миллионов ниже пика февраля. При октябрьских темпах роста для того, чтобы занятость вернулась на докризисный уровень потребуется около 16 месяцев.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1952, 1955 и 1960 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к ценовому значению 37.60 долларов за баррель в конце прошлой недели.

Национальная нефтяная корпорация Ливии сообщила о том, что добыча в стране превысила миллион баррелей в сутки. Подчёркивается, что компания не сможет поддерживать такой уровень добычи, более того, производство может быть полностью приостановлено, если политические разногласия в стране не прекратятся. Тем не менее текущий высокий объём экспорта сырья из Ливии привёл к сильному падению цен в последние недели.

В ближайшие дни уровень цен на мировом рынке вряд ли существенно изменится. Фундаментальный новостной фон не предполагает серьёзного отката котировок наверх. Спрос на нефть останется невысоким из-за введения локдаунов в мире. Предложение сырья растёт на фоне резкого восстановления добычи в Ливии. Приход к власти в США Джо Байдена означает, что санкции в отношении Ирана могут быть ослаблены, что создаст дополнительный приток предложения. При этом в ОПЕК обсуждают возможность продления текущих квот добычи на несколько месяцев 2021 года. Согласно текущим договорённостям, страны соглашения смогут увеличить объём производства с января. Саудовская Аравия активно лоббирует продление сделки на текущих условиях ещё на некоторое время, чтобы удержать мировой рынок от более глубокого падения.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к поддержкам 37.4, 37.2 и 37 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн укрепился в выходные к ценовому значению 15150 долларов. Эфириум прибавил в стоимости больше 10% и достиг отметки 443 доллара. Цена XRP выросла к уровню 25.2 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют увеличилась до 437 миллиардов долларов.

В Fidelity Digital Assets отмечают повышенный интерес к криптовалютам со стороны институциональных инвесторов. Компания оказывает услуги хранения биткойна для хедж-фондов и других организаций с 2018 года. Однако, учитывая экономическую ситуацию в этом году, среди финансовых организаций наблюдается растущий спрос на услуги по торговле криптовалютами, а также на кастодиальные услуги. Чтобы удовлетворить потребности клиентов, Fidelity Digital Assets намерена создать новые безопасные и масштабируемые продукты, с помощью которых институционалам будет проще инвестировать в биткойн, эфириум и другие криптоактивы. Инициатива направлена на повсеместное внедрение криптовалют в разные сферы деятельности. Вполне возможно, что подразделение инвестиционной фирмы Fidelity Investments сможет оказывать услуги и традиционным банковским организациям.

Совокупная стоимость USDT в обращении впервые превысила отметку 17 миллиардов долларов, свидетельствуют данные на сайте эмитента стейблкойна компании Tether. Это 3.76% от общей стоимости всех криптовалют. Только за последние три месяца показатель вырос более чем на 6.5 миллиардов. Прирост за последний месяц составил 9,6%. Совокупная капитализация стейблкойнов составляет 22,8 миллиардов долларов. По оценке аналитиков, последнему ралли биткойна, в ходе которого цена первой криптовалюты вплотную приблизилась к отметке 16000 долларов, предшествовало увеличение числа депозитов стейблкойнов на биржи. По итогам третьего квартала нью-йоркский Signature Bank, в число клиентов которого входят криптовалютные компании, нарастил объём депозитов на 4.11 миллиардов долларов. Четверть этой суммы пришлась на организации, работающие с цифровыми валютами, в том числе эмитентов стейблкойнов.

В нашем прогнозе ожидаем роста биткойна к отметкам 15200, 15300 и 15500 долларов. Эфириум достигнет сопротивления 445, 450 и 460 долларов, а XRP – ценовых значений 25.5, 26 и 27 центов.

Новости

В Японии опубликуют данные валютных резервов и индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Банк Японии представит сводку прогнозов.

В Швейцарии выйдет уровень безработицы. В Германии станут известны данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Еврозоне опубликуют индикатор уверенности Sentix. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Золото уверенно росло в цене всю прошлую неделю, укрепилось в итоге на 3.8% и достигло уровня сопротивления 1950 долларов за унцию. Особенно резкий рывок вверх котировки совершили в четверг, когда доходность 10-летних облигаций США резко упала. Вероятно, главной причиной стал отрыв Джо Байдена от Дональда Трампа при подсчёте голосов выборщиков на президентских выборах в США. Ожидания по длительным спорам в судебных инстанциях сейчас выглядят всё ещё вполне оправданными, но мало кто верит, что Трамп оставит должность президента за собой.

В четверг ФРС объявила о сохранении процентных ставок в диапазоне от 0% до 0.25%, как и ожидалось, и подтвердила свою готовность предоставить больше денежно-кредитной поддержки для экономики. Сенат, контролируемый республиканцами, вряд ли сможет противостоять единому подходу к увеличению бюджетных расходов в правительстве, ФРС и Конгрессе США. Решение о расширении экономических стимулов готовят и регуляторы других стран. На прошлой неделе Резервный банк Австралии и Банк Англии заявили об увеличении объёмов своих программ количественного смягчения. Цены на золото в такой ситуации обычно растут, так как инвесторы рассматривают актив в качестве страховки от высокой инфляции, вызываемой беспрецедентной печатью денег центральными банками.

Согласно последнему отчёту Всемирного совета по золоту, ETF зафиксировали чистый приток капиталов в течение 11 месяцев подряд, что последний раз происходило в 2006 году. Золотые ETF являются крупными покупателями, приток в размере 1022 тонны в 2020 году поднял глобальные запасы этих биржевых фондов до нового рекордного уровня в 3899 тонн. Правда, в октябре показатели мало увеличились, поскольку цены на золото двигались преимущественно в боковом направлении и закрылись чуть ниже 1900 долларов за унцию в конце месяца.

Золотодобывающие компании мира смогли произвести за 9 месяцев года 2447 тонн драгоценного металла, что на 5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Вторичная переработка, наоборот, увеличилась. Например, в третьем квартале рост составил 6% — это максимум с 2012 года. Вероятно, на фоне восходящей динамики мировых цен люди начали избавляться от старых золотых предметов. По мнению экспертов, добыча драгметаллов будет оставаться под давлением из-за ограничительных мер на месторождениях.

Эксперты банка UBS ожидают к концу года цены на золото на уровне около 2000 долларов, поскольку процентная ставка, по уверениям официальных лиц ФРС, ещё долго останется низкой, а, следовательно, казначейские облигации не смогут конкурировать с драгоценными металлами. В то же время фондовый рынок выглядит перегретым, хотя на прошлой неделе акции продолжали расти в цене параллельно котировкам золота. Стратеги Credit Suisse полагают, что актив готов двигаться к новым максимумам на отметках 2175 и на 2300 долларов за унцию. Скорее всего, на этой неделе рост котировок продолжится на новостях об уточнении результатов выборов, но будет более сдержанным.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1952, 1955, 1957, 1960 и 1970 за тройскую унцию.

Нефть

Ослабление доллара на фоне президентских выборов в США благоприятно сказалось на рынке нефти. Торги завершились на уровне поддержки 37.60 долларов за баррель.

Хотя Джо Байден воспринимается как противник нефтяной промышленности, котировки за неделю укрепились на 4.6%. Отчасти это объясняется низким стартом, поскольку в последнюю декаду октября цены снизились почти на 6 долларов за баррель. Эксперты оценивают, как президентство Байдена скажется на нефтяных санкциях против Ирана. Реальные переговоры о возобновлении ядерной сделки, которая была разорвана по инициативе Трампа, вряд ли начнутся раньше лета 2021 года. Также Байден пообещал прекратить раздачу новых лицензий на разработку нефтяных месторождений на государственных землях и морском шельфе, но отказался от идеи ввести запрет на применение гидроразрыва.

Вероятно, сейчас в нефтяных котировках отражается будущая энергетическая политика Байдена, но вряд ли новый президент перестанет учитывать рыночные факторы. Поэтому ещё более важно оценить текущее и потенциальное соотношение спроса и предложения на рынке. Поддержку цене дали на прошлой неделе сведения о запасах сырой нефти в США, показавшие снижение сразу на 8 миллионов баррелей. Добыча нефти в Мексиканском заливе упала под влиянием урагана Сета, который принято считать ситуативным фактором, но уже которую неделю стихийные бедствия в этом регионе сменяют друг друга с завидным постоянством. Объём производства в США в третьем квартале 2020 года в сравнении с докризисным уровнем снизился примерно на 3.5%.

Аналитики FGE предрекают снижение спроса на нефть в Европе до 12.5 миллионов баррелей в сутки. Локдауны и низкий уровень экономической активности сохранятся зимой, хотя эксперты считают, что сокращение спроса вряд ли будет столь же серьёзным, как в марте. Эксперты Energy Aspect прогнозируют спрос на нефть на уровне 95.4 баррелей в сутки в 4 квартале, что на 6.6 миллионов баррелей меньше, чем в 2019 году. Например, спрос на авиационное топливо восстановится, по прогнозам специалистов, не раньше 2024 года.

По данным таможенного управления Китая, с января по октябрь 2020 года государство увеличило импорт нефти на 10.6% по сравнению с тем же периодом 2019 года. Китай скупает углеводороды на фоне резкого обрушения цен на энергоносители. С января по сентябрь экономика страны выросла на 0.7%. МВФ прогнозирует, что Китай станет единственной из крупнейших экономик мира, которая покажет рост по итогам года.

Таким образом, катастрофического спада нет, и он не ожидается, хотя некоторое снижение ВВП в США и ЕС в четвёртом квартале, скорее всего, произойдёт. На встрече ОПЕК в середине ноября, вероятно, будет обсуждаться некоторое сокращение объёмов добычи, после которого баланс между спросом и предложением вернётся, а повышенная волатильность, связанная с выборами в США, уменьшится. Котировки, вероятно, продолжат движение в диапазоне 36.50–38.50 долларов.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем, что нефть WTI снизится к уровням поддержки 37.2 и 36.5, после чего развернётся к уровням сопротивления 37, 37.6 и 38 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе котировки основных криптовалют сильно выросли на политических новостях из США. Биткойн поднялся к отметке 15200 долларов. Эфириум достиг уровня 444 доллара. XRP выросла к ценовому значению 25.3 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют поднялась к уровню 439 миллиардов долларов.

Главной движущей силой роста стоимости криптовалют стали президентские выборы в США. Инвесторы ожидают, что демократы в скором времени начнут стимулировать экономику денежными вливаниями, что приведёт к ослаблению доллара и росту спроса на такие защитные активы, как биткойн, эфириум и драгоценные металлы. В последний раз на столь же высоких отметках первая криптовалюта торговалась в начале января 2018 года.

Выросла также активность на рынке биткойн-фьючерсов, где совокупный интерес достиг 5.7 миллиардов долларов. Аналитики Binance Research считают, что рост цены главной криптовалюты объясняется не только ходом президентских выборов США. Подорожанию монеты способствовал PayPal, запустивший кастодиальные криптосервисы с потенциальным охватом до 26 миллионов человек, спад интереса к DeFi-сектору и потребность традиционных финансовых организаций в альтернативном безопасном активе.

Разработчики сети эфириум 2.0 заявили, что запуск генезис-блока состоится 1 декабря. Обновление должно увеличить скорость транзакций, снизить рост комиссий и повысить масштабируемость сети. Кроме того, пользователи смогут заниматься стейкингом, то есть получением пассивного дохода от депозита. Условием запуска основной сети эфириум 2.0 также является участие 16 384 валидаторов, которые к установленной дате должны внести в общей сложности 524 288 токенов эфириума. Если запуск пройдет без форков и сбоев, котировки второй криптовалюты продолжат расти.

Совокупные торговые объёмы XRP в третьем квартале в сравнении с предыдущим выросли на 108% и составили 37 миллиардов долларов. Компания Ripple сообщила, что разрабатывает новые инструменты для трансграничных платежей, что позволит получать ликвидность с открытого рынка, а не только от Ripple. Кроме того, компания запустила программу кредитования бизнеса, которая работает на базе сети RippleNet и ориентирована на финтех-компании и предприятия малого и среднего бизнеса.

Народный банк Китая продолжает развивать государственную цифровую валюту, которая обретает правовой статус. Эксперты считают, что цифровой юань претендует на роль альтернативы доллару США в международных расчётах. Пока тестирование проходит в сфере розничной торговли, в расчётах между компаниями и в транзакциях с участием государственных структур. Аналитики JPMorgan считают, что для США станет намного сложнее вводить санкции против других государств, когда в мире появятся инструменты, которые позволят обойтись без системы SWIFT и доллара.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням сопротивления 15250, 15300, 15500 и 15600 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 450, 455, 460, 470 и 480 долларов, а XRP – к ценовым значениям 25.50, 25.75, 26, 26.50 и 27 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Ноябрьский прогноз по курсу главных валют.

Потуги Центробанка РФ в прошлом месяце поднять курс рубля принесли незначительные статистические отклонения в лучшую сторону. Хотя государственные компании продавали выручка в валюте, а Минфин и сам Банк России продавали по 5,4 млрд рублей валюты в день, национальная валюта выросла относительно доллара только на 0,4%. Однако все попытки реанимировать рубль пропали из-за обвалившихся нефтяных цен.

Политика дешевой валюты от ЦБ России несмотря ни на что

В прошлой статье мы задали вопрос: поднимется ли курс рубля по желанию регулятора? К сожалению, ответ — нет. Несмотря на то, что официальная стоимость нацвалюты к USD и EUR с конца сентября по конец октября немного поднялась, средневзвешенный курс на Московской бирже указывает на рост американской и европейской валют: 1,27% и 0,81%.

Однако не стоит забывать, что на протяжении трех недель нацвалюта пыталась расти, но все обернулось сокращением на фоне снижения нефтяных котировок. В конце прошлого месяца нефтяные фьючерсы упали в стоимости на 10%.

Кроме того, на снижение курса рубля повлияло движение фондового рынка. Если посмотреть на расчеты, в октябре индекс Московской биржи в рублях обвалился на 7,4%, индекс биржи в долларах снизился на 9,5%. Ситуация обусловлена уходом зарубежных вкладчиков с российского фондового рынка. Финансовые рынки России оказались под влиянием падения нефтяных цен, второй волны коронавируса, а также выборов в Штатах. Если все будет продолжаться таким образом, вполне возможными окажутся трехзначные значения котировок RUB не только относительно британского фунта, но и относительно евро.

Как мы видим, доллар США скоро будет стоить больше 80-ти рублей, а евро может подняться в цене выше 90 рублей, однако Банк России не снизил базовую ставку, она осталась на уровне 4,25%. Регулятор объясняет решение таким образом: «Рост потребительских цен соответствует прогнозу. В текущем году инфляция составит не более 4,2%. Однако эпидемиологическая обстановка в мире и в стране ухудшается. Внешние финансовые и товарные рынки крайне неустойчивы, сохраняется высокая волатильность. Население и предприятия ожидают более высокую инфляцию. В среднесрочной перспективе будет отмечаться дезинфляция, но в краткосрочной перспективе усилилась проинфляция».

Рост потребительских цен в годовом выражении ускорился. В августе инфляция выросла за год на 3,6%, а по итогам сентября она составила 3,7%. В октябре показатель достиг 3,8%. Однако банк не видит повода для беспокойства, не исключая сокращения ставки в будущем. Глава Центрального банка Эльвира Набиуллина сообщает: «Как видно из последних событий, рост потребительских цен может составить 4%. Тем не менее в 2021 году, скорее всего, появится необходимость в смягчении монетарной политики».

Октябрьское снижение нефтяных котировок

В октябре на нефтяном рынке наблюдались трудности. Если проанализировать колебания котировок нефти в течение двадцати лет, станет ясно, что в октябре стоимость углеводородного сырья в среднем находится на 0,99% ниже среднего ежемесячного значения. В общей сложности за 20 лет октябрьский сезонный фактор в 51,5% случаях поддерживал снижение, а в 48,5% приводил к противоположному тренду.

В октябре на глобальном нефтяном рынке зафиксировали сильное сокращение котировок. С конца сентября по конец октября стоимость нефти Brent обвалилась с 40,91 долларов до 39,06 долларов за баррель, то есть на 4,52%. Локальный максимум цены отмечался 8 октября — 42,00 доллара. Локальный минимум пришелся на 2 октября, составив 38,00 доллара. До середины месяца стоимости нефти больше росла, чем падала. Однако с 23 октября сырье начало устойчиво снижаться в цене.

Как можно увидеть на графике, 25 сентября ожидалось изменение цены сырья Brent в пределах 38,28-42,81 долларов за баррель. Прогноз на 26 октября предполагал, что цены составят 38,72-43,25 долларов за баррель, в нем не учли падение в конце месяца.

В октябре тенденцию нефтяных цен можно описать таким образом:

Y = 40,524 долл. + 0,021 долл. * t

Исходя из статистически незначимого уравнения с 25 сентября по 26 октября стоимость нефти Brent в общем каждый день показывала рост на 2,1 цента. Это указывает на то, что на сырьевом рынке по нефти в октябре зафиксировали неустойчивую повышательную тенденцию, но фактически цены снижались. Вследствие того, что коэффициент детерминации обуславливает только 1,9% движения нефтяных котировок, тенденция считается очень незначительной. Согласно коэффициенту уравнения, его значимость составляет 0,54, это говорит о статистической неважности.

Ниже мы приводим статистику по рынку нефти с 25 сентября по 26 октября, которую опубликовало Управление энергетической информации Соединенных Штатов. Немного более актуальнее являются данные Яндекса относительно нефтяных фьючерсов. Они говорят о сокращении цен на 10,10%, которое наблюдалось в последние 10 дней октября.

Рисунок №2 показывает цены на нефтяные фьючерсы Brent в конце прошлого месяца. Индекс, который показывает силу тенденции, достиг -94,0%. Это значит, что корреляция между ценой фьючерсов на нефть и долларом США, евро, иеной, фунтом, франком, канадским и австралийским долларом составила: -0,556, -0,516, -0,723, -0,491, -0,511, -0,298, -0,625 соответственно. Это информирует об увеличении курса иностранных валют относительно рубля.

Доходность валют в октябре

Давайте разберемся каким образом цены на нефтяном рынке в прошлом месяце повлияли на динамику цен основных мировых валют. В октябре корреляция между движением котировок нефти и ценами на доллар США, евро, иену, фунт, франк, канадский и австралийский доллар составила: -0,041, -0,129, -0,174, -0,086, 0,091, 0,341 и -0,193.

Отрицательное значение корреляции указывает на то, что динамика нефтяных цен повлияла на курс инвалют. Положительное значение указывает на синхронную динамику.

Первая таблица показывает, что в октябре лучше всех показала себя иена, так как ее доходность выросла до 0,81%., а хуже всех — австралийский доллар, потому что его доходность составила -1,34 %.

В таблице вы найдете индексы которые указывают на силу краткосрочной и долгосрочной тенденций. Их составили, опираясь на переведенные в процентное соотношение коэффициенты корреляции курсов валют и торговые дни. Краткосрочный индекс показывает тенденцию за последний месяц, а долгосрочный за последний год.

Максимально возможная сила индекса повышательной тенденции составляет 100%, для понижательной тенденции это значение составляет -100%. Низкий индекс силы по краткосрочному тренду в октябре наблюдался у AUD, он достиг -65,22%. Высокий индекс силы этого же тренда отмечался по швейцарскому франку, он составил 26,94%. В целом в октябре среднее значение индекса силы краткосрочного тренда по всем инвалютам составило -3,8 %. Краткосрочная тенденция оказалась неустойчивой.

Низкий индекс силы долгосрочной тенденции в прошлом месяце отмечался у американского доллара, он достиг 84,04%. Высокий индекс силы долгосрочной тенденции зафиксировали по австралийскому доллару, он составил 95,11%. Среднее значение индекса силы долгосрочной тенденции по главным валютам составило 90%.

Значение волатильности на рынке валют на пару пунктов снизилось. Это связано с тем, что среднее стандартное отклонение достигло 0,77%. Низкая волатильность в октябре была зафиксирована по австралийскому доллару — 0,60%. Самая высока волатильность зафиксирована по фунту стерлингов — 0,94 %.

Таблица № 1 «Статистика доходности и рисков по главным валютам»

Спрос на доллар и евро увеличился

Давайте посмотрим пользовался ли спросом доллар США и евро в России в октябре. Для этого возьмем статистику 150 банков, которые поделились информацией о курсе валют. Суммировав данные и усреднив их по результатам торговых дней, построим скользящее среднее с таймфреймом в D5.

Как видно из таблицы, 1 октября покупка доллара пользовалась большим спросом, чем продажа. В связи с чем за первый вид транзакции комиссия была ниже. Поэтому 7 октября комиссия за обмен одного доллара достигала 48,4% от совокупной маржи банка.

В конце октября покупка доллара пользовалась еще более сильным спрос. В связи с чем средний процент комиссии банка составил 64,3%. Как известно, если доля для продажи превышает 50%, это увеличивает шанс на рост валюты. В связи с этим данный показатель используется как один из фактором роста. Следовательно, на валютном рынке доллар США краткосрочно укрепился.

Другим показателем, который есть в таблице, является среднее число обновления цены покупки и продажи в сутки. Это указывает на волатильность, которая вынуждает банковские компании часто менять ценообразование. В конце октября обновления сократились с 26373 до 23939, то есть на 9,2%. Это говорит о том, что значение волатильности по спросу на доллар немного уменьшилось.

Таблица № 2 «Спрос на доллар США в банках России»

В следующей таблице видно, что в начале октября покупка евро пользовалась большим спросом, чем продажа. Поэтому в банках наблюдалась меньшая комиссия за перевод нацвалюты в евро, чем наоборот. 7 октября среднее значение доли комиссии достигла 46,1% от всей маржи.

30 октября доля банковской комиссии, взимаемой с клиентов при реализации валюты, выросла до 63,5%. Как известно, если доля для продажи превышает 50%, это увеличивает шанс на рост валюты. В связи с этим данный показатель используется как один из фактором роста. Следовательно, на валютном рынке евро краткосрочно укрепился.

Другим показателем, который есть в таблице, является среднее число обновления цены покупки и продажи в сутки. Это указывает на волатильность, которая вынуждает банковские компании часто менять ценообразование. В конце октября обновления сократились с 30784 до 27458, то есть на 10,8%. Это говорит о том, что значение волатильности по спросу на евро немного уменьшилось.

Таблица № 3 «Спрос на евро в банках России»

Прогноз по доходности валют на ноябрь

Спрогнозируем доходность главных валют в ноябре. Для этого посмотрим соответствующую статистику Центрального банка по итогам последних двадцати лет.

Она необходима, чтобы выяснить разницу между настоящим и историческим курсами инвалют в каждом временном отрезке. Вследствие того, что этот подход прогноза вызывает рост расчетов, воспользуемся специальным программированием. Расчеты построены таким образом, что курс валют в 95% случая будет находиться в рамках прогноза.

Все данные можно найти в таблице, которая находится ниже. Как видно из интервальных прогнозов, доход по доллару США 30 ноября может составить -4,12-6,66%. Объем колебания, который указывает на различие доходности по двум границам, можно рассматривать как ожидаемую волатильность.

Составленные интервальные прогнозы показывают, что низкое значение волатильности может быть у канадской национальной валюты, так как колебания достигли 9,82%. Высокая волатильность прогнозируется у фунта — 12,45%

Таблица № 4 «Прогноз по доходу от валют на 30 ноября»

Прогноз по цене американского доллара

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость американского доллара по итогам октября должна была не быть ниже 76,087 руб. и не превышать 85,7977 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена USD составила 79,3323 руб, она не вышла за границы прогноза

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 79,3323 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 76,4443 руб 27 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, доллар США падал с 79,6845 руб. до 79,3323 руб., то есть его цена снизилась на 0,44%. Если верить регрессионному анализу цены доллара, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 77,9060 руб. -0,0202 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день снижался на 2 копейки, показывая понижательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 3,06% изменением курса доллара. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли понижательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс доллара увеличивается на 0,74%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 68,8% случаев роста доллара, только в 31,20% валюта падала в этом месяце. Кроме того, на рост или падение валюты влияет динамика котировок на нефтяном рынке, пандемия коронавируса и выборы в США.

Как сообщает управление EIA, в США стало больше запасов углеводородного сырья на 4,32 млн баррелей. В связи с этим спрос на нефть упал. Ко всему прочему, в октябре- ноябре в европейских странах наблюдается все больше заражений коронавирусной инфекцией. Во Франции и Германии в силу вступил новый карантин. Это может снизить деловую активность и повлиять на сокращение нефтяного спроса.

Из-за сезонного фактора доллар тоже может просесть. Мы сделали вывод, опираясь на статистику, что в этом месяце под давлением сезонного фактора цены падали на -3,84%. В 51,5% нефтяные цены снижались под влияние сезонности, а в 48,5% цены росли.

Как нам кажется, поддержать мировой рынок сырья от снижения котировок можно только общими силами участников соглашения ОПЕК+. То есть, если они пойдут на очередное снижение нефтедобычи. Министерский комитет ОПЕК планирует собраться для обсуждения ключевых вопросов в конце ноября и в начале декабря.

Итак, что ждет котировки USD в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена USD 28 ноября будет находиться на уровне 80,3404 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 76,0629-84,6178 руб. Диапазон изменений может составить 8,5549 руб.

Таблица № 5 «Ожидаемый курс USD»

Ожидаемый курс евро

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость евро по итогам октября должна была не быть ниже 88,8088 руб. и не превышать 99,8075 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена EUR составила 92,6284 руб, она не вышла за границы прогноза

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 92,6284 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 90,3552 руб. 28 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, евро падал с 93,0237 руб. до 92,6284 руб., то есть его цена снизилась на 0,42%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 91,5279 руб.-0,0115 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день снижался на 1,2 копейки, показывая понижательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 1,3% изменением курса евро. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли понижательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс евро увеличивается на 0,15%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 66,5% случаев роста евро, только в 33,5% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки EUR в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена USD 28 ноября будет находиться на уровне 93,8562 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 88,9821-98,7303 руб. Диапазон изменений может составить 9,7482 руб.

Таблица № 6 «Ожидаемый курс евро»

Ожидаемый курс иены

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость иены по итогам октября должна была не быть ниже 71,6285 руб. и не превышать 80,9692 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена JPY составила 76,0361 руб, она не вышла за границы прогноза

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 76,0361 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 72,7575 руб. 10 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, иена выросла с 75,4267 руб. до 76,0361 руб., то есть ее цена поднялась на 0,81%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 73,4962 руб. + 0,0270 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 2,7 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 4,9% изменением курса иены. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс иены увеличится на 0,97%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 52,1% случаев роста иены, только в 47,9% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки JPY в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена JPY 28 ноября будет находиться на уровне 76,6924 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 72,5093-80,8754 руб. Диапазон изменений может составить 8,3661 руб.

Таблица № 7 «Прогнозируемый курс иены»

Ожидаемый курс фунта стерлингов

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость фунта стерлингов по итогам октября должна была не быть ниже 95,9944 руб. и не превышать 110,5617 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена GBP составила 102,5449 руб, она не вышла за границы прогноза.

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 102,5449 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 99,4458 руб. 28 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, фунт падал со 102,6097 руб. до 102,5449 руб., то есть его цена снизилась на 0,06%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 100,5493 руб. + 0,0182 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 1,82 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 2,1% изменением курса фунта. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс фунта увеличится на 0,26%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 57,6% случаев роста фунта, только в 42,4% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки GBP в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена GBP 28 ноября будет находиться на уровне 103,1179 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 96,7369-109,4989 руб. Диапазон изменений может составить 12,762 руб.

Таблица № 8 «Прогнозируемый курс фунта стерлингов»

Ожидаемый курс швейцарского франка

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость франка по итогам октября должна была не быть ниже 82,1983 руб. и не превышать 92,4742 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена CHF составила 86,5884 руб, она не вышла за границы прогноза.

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 86,5884 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 84,0154 руб. 2 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, франк вырос с 86,2760 руб. до 86,5884 руб., то есть его цена увеличилась на 0,36%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 84,7445 руб. + 0,0262 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 2,6 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 7,3% изменением курса франка. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс франка снизится на 0,19%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 63,4% случаев снижения франка, только в 36,6% валюта увеличивалась в этом месяце.

Итак, что ждет котировки CHF в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена CHF 28 ноября будет находиться на уровне 87,4960 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 82,9488 -92,0432 руб. Диапазон изменений может составить 9,0944 руб.

Таблица № 9 «Ожидаемый курс франка»

Прогноз по курсу канадского доллара

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость канадского доллара по итогам октября должна была не быть ниже 57,2593 руб. и не превышать 63,6466 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена CAD составила 59,532 руб, она не вышла за границы прогноза.

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 59,5320 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 57,9385 руб. 28 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, канадский доллар падал с 59,5772 руб. до 59,532 руб., то есть его цена снизилась на 0,08%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 58,7353 руб. + 0,0024 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 0,2 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 0,2% изменением курса канадского доллара. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли слабый повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс канадского доллара вырастет на 0,4%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 76,4% случаев повышения канадского доллара, только в 23,6% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки CAD в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена CAD 28 ноября будет находиться на уровне 60,3652 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 57,4434-63,287 руб. Диапазон изменений может составить 5,8436 руб.

Таблица № 10 «Ожидаемый курс канадского доллара»

Каким будет курс австралийского доллара в ноябре?

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость австралийского доллара по итогам октября должна была не быть ниже 53,8427 руб. и не превышать 60,191 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена AUD составила 55,7706 руб, она не вышла за границы прогноза.

7 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 56,1674 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 54,3978 руб. 27 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, австралийский доллар падал с 56,5282 руб. до 55,7706 руб., то есть его цена снизилась на 1,34%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 55,9857 руб. -0,0517 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день сокращался на 5,2 копейки, показывая понижательный характер. Тенденция слабая, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 42,5% изменением курса австралийского доллара. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался значимым

Продолжится ли слабый понижательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс австралийского доллара снизится на 0,08%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 56,4% случаев снижения австралийского доллара, только в 43,6% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки AUD в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена AUD 28 ноября будет находиться на уровне 56,2227 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 53,4029-59,0425 руб. Диапазон изменений может составить 5,6396 руб.

Таблица № 11 «Ожидаемый курс австралийского доллара»

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос к уровню сопротивления 1.1825.

Американская валюта сильно потеряла в цене из-за роста вероятности победы Джо Байдена в президентских выборах. Продажи доллара выросли по всему спектру рынка, особенно против рисковых активов. Вчера состоялось заседание ФРС, итоги которого ещё больше увеличили давление на доллар. Как и ожидалось, ставка по федеральным фондам осталась без изменения в диапазоне 0.00–0.25%. Никаких существенных изменений в кредитно-денежной политике не было предусмотрено. Однако, регулятор готов корректировать свои действия, если появятся риски, мешающие достижению целей. Ожидается, что текущая ставка будет сохраняться, пока рынок труда не достигнет уровней максимальной занятости, а инфляция не вырастет до 2% и будет на пути к превышению этого уровня на некоторое время.

Еврокомиссия несколько улучшила прогноз спада экономики по 27 странам ЕС в 2020 году – 7.4% по сравнению с 8.3% в промежуточном летнем прогнозе, однако снизила ожидания восстановления в 2021 году до 4.1% по сравнению с 5% с летним прогнозом. Закономерной тенденцией станет быстрый рост государственного долга – в 2020 году суммарный госдолг 19 стран зоны евро впервые в истории превысит 100% ВВП и составит 100.7%, а в 2021 году он вырастет до 102.3%. Страны сообщества планируют в ближайшие 7 лет привлечь (помимо обычных бюджетных программ ЕС) дополнительно свыше 750 миллиардов евро для финансирования государственных дотаций. Почти половина стран ЕС не смогут до конца 2022 года восстановиться к докризисному уровню развития.

В нашем прогнозе предполагаем разворот и снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1800, 1.1775 и 1.1750.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар прибавил в цене около ста пунктов в четверг и достиг уровня сопротивления 1.3100.

Банк Англии объявил о дополнительных 150 миллиардах фунтов на покупку облигаций, что превышает ожидаемые 100 миллиардов фунтов. Общая сумма сейчас составляет 895 миллиардов фунтов. И это более чем вдвое превышает докризисный уровень. Британский регулятор расширил программу количественного смягчения больше, чем ожидалось, что позволило ускорить восстановление. Открытая приверженность Центробанка к дополнительным покупкам облигаций также является позитивным фактором, при этом отказ от отрицательных ставок оставляет этот сценарий ещё более маловероятным.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли и его коллеги заявили, что регулятор готов делать больше. Такой шаг также важен, поскольку Великобритания может столкнуться с третьей волной карантина в ближайшее время. Более того, сохраняется существенная неопределённость в отношении глобального роста. Регулятор будет держать программу покупки активов под контролем, и, если перспективы ухудшатся, может принять любые решения. В дополнение к решению и прилагаемому протоколу заседания Банк Англии опубликовал квартальный отчёт о денежно-кредитной политике, который включает новые экономические оценки. В 2020 году ожидается снижение экономики страны на 11%, причём предыдущий прогноз предполагал более мягкое сокращение. В 2021 году ожидается рост ВВП на 7.5%, и это также ниже прошлой оценки.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.3075, 1.3050 и 1.3020.

Золото

Цена золота резко выросла в четверг и достигла отметки 1951 доллар за тройскую унцию.

Инвесторы ждут принятия более серьёзных мер экономической поддержки, поскольку демократ Джо Байден приближался к победе на выборах в США. Индекс доллара упал до более чем двухнедельного минимума, в результате чего золото стало дешевле держателям других валют. Более слабый доллар не обязательно отражает потерю доверия или что-то в этом роде, это больше вопрос того, что рынки будут ожидать от президентства Байдена. Аналитики ожидают, что Байден примет более серьёзные меры стимулирования, чем Трамп, но шансы на разделение Конгресса могут помешать бюджетной политике нового президента.

По мнению аналитиков, цена золота сможет в ближайшем будущем повторить свои рекордные значения августа этого года. Даже после того, как улягутся страсти президентских выборов в США, ситуация вокруг коронавируса продолжит оставаться в центре внимания валютных и товарных рынков. Текущая ситуация негативно влияет на мировую экономику, а значит драгоценный металл будет пользоваться спросом в качестве защитного актива. Решающее значение будет иметь создание работающей вакцины, которая сможет в некоторой степени успокоить финансовые рынки. Рост числа заражений в США может стать ещё одним фактором роста цены до отметки 2000 долларов за унцию. Но в следующем году волатильность на рынке золота не будет такой большой, как в 2020. Вместо этого повышенная волатильность ожидается на рынке акций.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены золота к уровням сопротивления 1953, 1955 и 1960 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется на подступах к уровню сопротивления 39 долларов за баррель в ожидании исхода президентских выборов в США.

По данным текущих подсчётов с небольшим отрывом лидирует кандидат от демократов Джо Байден. При этом победа Дональда Трампа будет благоприятной для нефти — по крайней мере, благоприятнее победы Байдена. Джо Байден планирует присоединиться к Парижскому соглашению по климату и смягчить позицию США по отношению к Ирану, в результате чего предложение на мировом рынке увеличится.

Министр энергетики Аттар заявил, что ситуация на мировом рынке нефти крайне рискованная. Вторая волна пандемии может вызвать ещё одно резкое снижение цен.

На запланированном на 17 ноября заседании мониторингового комитета ОПЕК+ будут обсуждаться ограничительные меры падения цен на нефть ниже уровня 40 долларов за баррель. По мнению Аттара, стабильность, которую сохраняет нефтяной рынок в последнее время, является результатом договорённостей стран-участниц соглашения. Но участники сделки не скрывают опасений второй волны коронавируса. Она может оказаться более сильной, следовательно, удар по экономике будет жёстче. Некоторые аналитики уже говорят о том, что снижение спроса на нефть и нефтепродукты будет ещё более существенным. Саудовская Аравия – крупнейший производитель ОПЕК – собирается предложить продлить действующие ограничения в рамках соглашения. Напомним, сделка подразумевает сокращение добычи для участников соглашения на 7.7 миллионов баррелей в сутки.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти к поддержкам 38.75, 38.50 и 38 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна преодолела ключевой уровень сопротивления 15000 долларов и достигла отметки 15150, обновив максимум января 2018 года. Эфириум укрепился к отметке 413 долларов, а цена XRP достигла значения 24.55 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 430 миллиардов долларов.

Аналитики отмечают, что график индикатора индекса относительной силы напоминает движение показателя при двух предыдущих ралли биткойна в 2013 году и 2017 году. Накануне резко вырос объём торгов биткойн-фьючерсами и достиг 26 миллиардов долларов за сутки. Аналитики также сравнивают доходность биткойна и некоторых популярных у американских инвесторов макроактивов. С начала года криптовалюта подорожала на 106.9%, а золото, с которым её часто сравнивают — на 25.15%. По некоторым прогнозам, в 2021 году биткойн может ожидать резкий рост по аналогии со взлётами цены в 2013 и 2017 годах.

По данным аналитической компании Glassnode, количество кошельков, хранящих более 1 биткойна, достигло нового исторического максимума и составило 824 193. Аналитики отмечают, что этот показатель постоянно растёт с момента создания первой криптовалюты. Даже рост цены на 3 500 долларов всего за месяц не стал причиной продажи криптовалюты держателями. Наоборот, число инвесторов в биткойн увеличивается. Аналогичная ситуация наблюдается и в сети эфириума. Количество кошельков, в которых более 100 токенов эфириума, достигло 53 019. Предыдущий рекорд был зафиксирован в середине июля – 52 943 кошелька. Недавно компания Glassnode сообщила, что количество адресов, на которых хранится более 100 биткойнов, выросло до 16 159. Этот показатель достиг максимума за полгода.

В нашем прогнозе ожидаем отката цены биткойна к поддержкам 15000, 14900 и 14700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 410, 405 и 400 долларов, а XRP – к уровням 24, 23.5 и 22 цента.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг от AiG. В Японии выйдут данные расходов домохозяйств, изменение уровня заработной платы и объём инвестиций в иностранные и японские ценные бумаги. Резервный Банк Австралии представит позицию по кредитно-денежной политике. Резервный Банк Новой Зеландии опубликует инфляционные ожидания.

В Германии станут известны данные промышленного производства, а во Франции – показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Halifax. В России обнародуют индекс потребительских цен.

В США опубликуют данные рынка занятости за октябрь, включая количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, изменение средней заработной платы. В Канаде также выйдут показатели рынка труда, в том числе уровень безработицы, изменение числа занятых, средняя почасовая заработная плата. Глава Банка Канады Тифф Маклем выступит с речью. А ещё в Канаде обнародуют показатель деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных нефтяных установок в США и мире за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар достиг максимума 1.1770, а затем упал до 1.1602, волатильность на рынке ожидаемо резко выросла на фоне новостей о результатах президентских выборов в США.

Доллар попал под давление благодаря динамике фондовых рынков, но к концу дня котировки восстановились к сопротивлению 1.1700. Разрыв между кандидатами в президенты в любом случае будет небольшим, в отличие от предвыборных ожиданий. Вероятно, окончательные результаты будут известны только через несколько дней. Пока не будет объявлено имя нового президента, неопределённость на рынках останется высокой, и это может вызвать новый всплеск волатильности.

Остальные данные существенно проигрывают по значимости политическим событиям в США. Отчёт по занятости ADP в частном секторе за октябрь показал существенное снижение роста. По сравнению с прошлым месяцем показатели снизились почти вдвое. Слабые данные привели к снижению спроса на риск и оказали поддержку доллару. В долгосрочной перспективе восходящий потенциал курса евро/доллар был ограничен последней встречей ЕЦБ, поскольку политики ожидали резких изменений в четвёртом квартале и дальнейшего ослабления политики в декабре. Пара может выиграть на неопределённости на выборах, но как только итоги будут объявлены, котировки, вероятно, продолжат двигаться вниз.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1680, 1.1660 и 1.1630.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос в среду к отметке 1.3135, но затем снова вернулся к ключевой поддержке 1.3000.

Первые результаты выборов в США указали на более жёсткую, чем ожидалось, гонку за пост президента и вынудили инвесторов скорректировать свои портфели, что, в свою очередь, оказало сильное влияние на доллар. Но вопреки сильной внутридневной волатильности котировки практически не изменились по итогам сессии.

Сегодня состоится долгожданное заседание Банка Англии, итоги которого также могут значительно повлиять на динамику британской валюты. Согласно консенсус-прогнозу, Центробанк расширит программу количественного смягчения и объявит об увеличении объёма покупки ценных бумаг на 100 миллиардов фунтов. Это решение уже заложено в текущие цены, но любое отступление вызовет сильную реакцию. Рынки не исключают также введения отрицательных процентных ставок, хотя вероятность такого сценария невелика. Если не будет дополнительных сюрпризов, то в долгосрочной перспективе курс британской валюты будет снижаться под давлением Брекзита, возможного введения отрицательной ставки и вероятного падения экономики страны из-за нового локдауна. Ближайшей поддержкой для пары фунт/доллар станет уровень 1.2870. После пробоя этой отметки следующим ориентиром станет ценовое значение 1.2675.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.2970, 1.2950 и 1.2920.

Золото

Непосредственно перед выборами цена золота укрепилась к недельному максимуму 1916 долларов за унцию, но в течение дня снова не удержала достигнутые уровни и снизилась к отметке 1895.

С конца сентября золото торгуется в относительно узком диапазоне в пределах 50 долларов. Президентские выборы в США пока не позволили котировкам покинуть боковой канал, хотя в ближайшие дни волатильность ещё может существенно вырасти. Уверенность участников рынка в быстрой победе Джо Байдена и демократов резко упала. Разделённый Сенат может замедлить любое одобрение новых бюджетных стимулов в США, что грозит сильными потрясениями на рынках. Последствием победы Трампа может стать то, что фискальные пакеты будут приходить быстрее, но потенциально могут быть меньшего размера. Победа Байдена, наоборот, проложит путь к развёртыванию дополнительных бюджетных стимулов, которые могут поднять рынки акций и сырьевых товаров, особенно золота, которое выигрывает от более слабого доллара.

В долгосрочной перспективе инвесторы по-прежнему готовы выкупать крупные спады золота, поскольку ждут сокращения темпов восстановления глобальной экономики. Текущее падение вряд ли будет глубоким и длительным, аналогично предыдущим просадкам. Ближайшая поддержка проходит по линии 1860 долларов за унцию и маловероятно, что котировки опустятся ниже этой отметки.

В нашем прогнозе ожидаем роста золота к ценовым значениям 1896, 1900 и 1905 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI достигла отметки 39.15 долларов за баррель.

Мировые цены прибавили почти 2%, оставаясь на величинах, достигнутых после данных Управления энергетической информацией. Запасы сырья в США упали на 8 миллионов баррелей за последнюю неделю октября при прогнозе роста показателя всего на 890 000 баррелей. На рынке в целом преобладает оптимизм в свете выборов президента США. Потенциальная победа Трампа оптимистична для нефти, поскольку ОПЕК+ сможет сокращать добычу без опасений, что иранские поставки вернутся на рынок в ближайшее время. Победа Байдена может привести к падению цен, поскольку претендент от демократов намерен резко уменьшить объём субсидий в отрасль.

Тем временем Саудовская Аравия и другие члены ОПЕК обсуждают дальнейшее снижение добычи нефти. Странам приходится всерьёз рассматривать этот шаг из-за второй волны коронавируса и вызванного ею падения спроса на энергоносители. Ранее возглавляемый Саудовской Аравией картель и десять стран во главе с Россией договорились о рекордном сокращении добычи на 9.7 миллионов баррелей в сутки. Согласно договору, его участники должны возвращаться к привычным показателям постепенно, увеличивая ежедневную добычу нефти на 2 миллиона баррелей каждые шесть месяцев. В прошлом месяце стало известно, что Саудовская Аравия и другие страны начали обсуждать, не стоит ли отложить увеличение добычи на три месяца. По словам официальных лиц ОПЕК, сейчас такой сценарий становится всё более вероятным. Саудовская Аравия и другие члены картеля также рассматривают новые сокращения как один из нескольких вариантов решения проблемы низкого спроса.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены нефти WTI к отметкам 39.3, 39.5 и 40 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна преодолела в среду очередной важный рубеж и достигла отметки 14100 долларов. Эфириум укрепился к уровню 402 доллара, а XRP – к ценовому значению 23.85 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 406 миллиардов долларов.

По данным The Block, интерес к опционам на биткойн в октябре продолжил расти, а объёмы торгов деривативами достигли новых рекордов. Общий объём открытых контрактов на рынке опционов на биткойн составил 2.4 миллиарда долларов к концу октября, что на 54.7% выше показателя сентября. Новых вершин достиг и объём торгов опционами на биткойн. В октябре на торгах было опционов на 5.8 миллиардов долларов, что на 46.4% выше показателей сентября. Отметим, что объём открытых позиций зависит от цены биткойна – стоимость каждого торгового контракта увеличивается по мере роста стоимости актива. А курс главной криптовалюты в последний месяц показал заметный рост.

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга планирует ввести регулирование всех криптовалютных бирж в городе, в том числе не предоставляющих услуги торговли токенами-акциями. Новое требование должно обеспечить лучшее соответствие криптовалютных бирж требованиям закона по противодействию отмывания доходов. После введения в действие новых правил все платформы для торговли виртуальными активами в Гонконге будут регулироваться, контролироваться и отслеживаться. Будет два варианта надзора: в рамках прошлогодних правил регистрации, либо в рамках нового подхода к лицензированию, представленного недавно. Несоблюдение требований лицензирования будет расцениваться как преступление. На текущий момент в Гонконге базируются несколько крупнейших криптовалютных бирж, переехавших из Китая.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к сопротивлениям 14150, 14200 и 14300 долларов. Эфириум вырастет к отметкам 405, 407 и 410 долларов, а XRP – к ценовым значениям 24, 24.5 и 25 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют прогноз активности Национального Банка и индекс делового оптимизма Резервного Банка. В Японии выйдет производственный индекс PMI Jibun Bank. В Австралии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В России станет известен индекс деловой активности в сфере услуг. В Германии опубликуют данные производственных заказов, а в Швейцарии – показатель доверия потребителей SECO. В Швеции выйдут данные промышленного производства и объём новых заказов в обрабатывающей промышленности. В Великобритании станет известен показатель деловой активности в строительном секторе, а в Еврозоне – данные розничных продаж. Состоится заседание Банка Англии, огласят решение о процентной ставке и планируемого объёма покупок активов. После заседания регулятор опубликует отчёт по монетарной политике и протокол встречи. Состоится выступление главы британского Центробанка Эндрю Бейли.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по

безработице, затраты на единицу рабочей силы и показатель производительности труда. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с заявлением. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю. Состоится заседание ФРС США, станет известно решение о процентной ставке. После заседания состоится пресс-конференция руководства ФРС и будет опубликован комментарий по кредитно-денежной политике.

Прогноз от аналитического центра xCritical.