Прогноз

Золото

На прошлой неделе цена золота восстановилась до уровня сопротивления 1775 долларов за тройскую унцию на фоне замедлившегося роста доходностей казначейских облигаций США. Курс доллара также слабел, оказывая поддержку драгоценным металлам. В то же время активная вакцинация населения по всему миру и публикация оптимистичных экономических данных вызывают надежды на более быстрое восстановление экономики, и это снижает спрос на защитные активы.

В связи с вышесказанным, отток инвесторов из крупнейших ETF-фондов, обеспеченных золотом, продолжился. Сильные экономические данные также вызывают рост инфляционных ожиданий и опасения, что Центробанки начнут сворачивать программы стимулирования раньше запланированного срока. Глава ФРС Джером Пауэлл ещё раз подтвердил, что регулятор США не собирается менять текущие параметры денежно-кредитной политики, предусматривающие близкие к нулю ставки и объёмы выкупа облигаций с рынка на 120 миллиардов долларов ежемесячно.

Всемирный совет по золоту опубликовал обзор рынка драгоценных металлов по итогам первого квартала 2021 года. В нём говорится, что сильный рост процентных ставок государственных облигаций США и укрепление курса доллара оказали давление на стоимость золота. С другой стороны, восстановление экономической активности и низкая цена актива позволили долгосрочным инвесторам нарастить свои позиции в золоте. По словам аналитиков, стабилизация процентных ставок на фоне роста ничем необеспеченной денежной массы и восстановления инфляции приведут к росту спроса на инвестиционные продукты из золота в среднесрочной и долгосрочной перспективах.

Во многом благодаря снижению мировой цены золота в первые месяцы 2021 года на многих региональных рынках наблюдается восстановление спроса на физическое золото. В январе в Индии зафиксирован заметный рост розничного спроса, а в феврале дальнейшему укреплению спроса способствовало снижение таможенных пошлин на импорт золота, а также рост курса индийской рупии. В Китае, который является вторым крупнейшим потребителем золота в мире, также наблюдался повышенный спрос на драгоценный в январе и феврале во время празднования местного Нового года. Продажи ювелирных украшений из золота выросли во время праздничных дней в ценовом выражении на 161%. Китайские ETF-фонды, акции которых обеспечены золотом, также фиксировали приток капитала, в отличие от других регионов.

Американский инвестиционный банк Citibank опубликовал обновлённый прогноз по цене золота на текущий год, который снова был скорректирован в сторону снижения. В банке ожидают, что средняя стоимость золота по итогам 2021 года будет ниже на 4% по сравнению с предыдущим прогнозом и составит 1720 долларов за унцию. На ближайшие три месяца прогноз по золоту составил 1675 долларов, а оценка на 12 месяцев указывает на стоимость актива на уровне 1575 долларов. В 2022 году прогноз по золоту также был снижен на 8% до 1570 долларов за одну тройскую унцию. По мнению аналитиков Citibank, цена актива уже достигла своего рекордного значения в прошлом 2020 году, а значит в этом и последующих годах она будет постепенно снижаться.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем новой фазы снижения цены золота к отметкам 1770, 1760, 1750, 1745 и 1740 долларов за унцию.

Нефть

На прошлой неделе нефть WTI существенно выросла в цене и достигла уровня сопротивления 63 доллара за баррель. По итогам недели нефть подорожала почти на 5%.

Такому росту способствовал целый ряд оптимистичных факторов, улучшающих ожидания по спросу и предложению сырья на рынке. Международное энергетическое агентство улучшило прогноз роста спроса на нефть, а запасы в США сильно сократились. Новости о росте ВВП Китая на 18.3% в первом квартале в годовом выражении поддержали надежды на скорое восстановление экономики и улучшение спроса на нефть. В то же время ситуация с распространением коронавируса остаётся неопределённой. Вакцинация по всему миру продолжается, но число случаев заражения в некоторых странах увеличивается.

Страны ОПЕК в марте 2021 года увеличили добычу нефти на 201000 баррелей в сутки к уровню февраля, до 25.04 миллионов баррелей, следует из апрельского отчёта альянса. При этом из документа следует, что сделка о сокращении добычи нефти странами организации была выполнена на 124% от плана против 122% месяцем ранее. Перевыполнение квот сделки большей частью обеспечено добровольным сокращением добычи на миллион баррелей в сутки Саудовской Аравией – крупнейшим производителем нефти в ОПЕК. В марте добыча страны оставалась на уровне 8.09 миллионов баррелей в сутки, и это на 33 000 меньше, чем в феврале. Больше всего добыча нефти в марте выросла у Ирана, который из-за санкций освобождён от обязательств по сокращению производства. В марте увеличилась добыча в Анголе и в Ираке.

В соглашении ОПЕК+ о сокращении добычи нефти участвуют 10 из 13 членов альянса, поскольку Иран, Ливия и Венесуэла освобождены от ограничений. В марте добыча участников сделки составила только 21.017 миллионов против положенной по условиям 22.12 миллионов баррелей в сутки. Всего в марте десять стран из ОПЕК смогли убрать с рынка 5.67 миллионов баррелей в день, таким образом, условия сделки были выполнены на 124%. Без учёта саудовского миллиона сделка также выполнялась неплохо – почти на 100%.

Согласно апрельскому отчёту Международного энергетического агентства, глобальный спрос на нефть в 2021 году восстановится на 5.7 миллионов баррелей в сутки после падения на 8.7 миллионов баррелей в 2020, чему способствуют благоприятные макроэкономические прогнозы. Таким образом, МЭА повысило свою оценку по росту спроса на 230 000 баррелей, по сравнению с мартовской. Теперь ожидается, что спрос на нефть в мире в 2021 году достигнет 96.7 миллионов баррелей в сутки. В расчёт взяты более благоприятные прогнозы по экономике и крепкие операционные индикаторы. При этом в МЭА отмечают, что восстановление спроса всё ещё остаётся хрупким на фоне того, что число заболевших коронавирусом в странах-потребителях нефти увеличивается. При этом в агентстве ожидают, что предложение нефти от стран, не входящих в ОПЕК, в 2021 году восстановится на 610 000 баррелей в сутки против падения на 1.3 миллиона в 2020 году.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены нефти WTI к отметкам 62.75, 62.50, 62, 61 и 60 долларов за баррель.

Криптовалюты

В выходные криптовалютный рынок сильно корректировался вниз. Цена биткойна упала к отметке 57700 долларов. Эфириум снизился к уровню 2200 долларов, а XRP – к ценовому значению 1.41 доллара. Общая капитализация рынка цифровых активов сократилась до 2.08 триллиона долларов.

Основной причиной корректировки аналитики называют падение хешрейта ведущих пулов по добыче биткойна из-за проблем с подачей электричества после взрывов и наводнения в угольных шахтах в нескольких провинциях Китая. Центробанк Турции ввёл запрет на использование криптовалют для оплаты товаров и услуг. Регулятор объяснил, что эти активы не подлежат контролю и надзору, что создаёт риски безопасности и возможных убытков. Поставщики платёжных сервисов не смогут строить бизнес-модели с использованием криптовалюты прямо или косвенно и не смогут предоставлять подобные услуги. Популярность криптовалют в Турции существенно увеличилась на фоне ослабления национальной валюты и инфляции, которая в марте превысила 16%. По словам регулятора, использование цифровых денег в платежах может привести к непоправимым убыткам для участников таких транзакций. А также в Центробанке заявили, что платежи в криптовалюте могут подорвать доверие к методам и инструментам, которые используются в традиционных платежах.

15 апреля в основной сети эфириума состоялся хардфорк Berlin. Накануне цена актива обновила исторический максимум выше 2460 долларов, а открытый интерес по фьючерсам достиг рекордных 8.1 миллиарда долл. США. В рамках Berlin имплементированы четыре предложения по улучшению сети, включая изменение алгоритма расчёта стоимости газа, а также новые типы транзакций. После обновления в сети зафиксировали проблемы с синхронизацией нод с версией программного обеспечения OpenEthereum 3.2.1. Ошибка консенсуса затронула только этот клиент. Разработчики быстро обнаружили причину инцидента и уже имплементировали решение. В окончательную версию Berlin не включили обновление, которое подразумевает сжигание части транзакционных комиссий. Но активацию этого предложения запланировали в хардфорке London, который должен состояться в июле. Против его внедрения выступили крупные пулы Ethermine и SparkPool, за — разработчики. Аргументы у каждой из сторон серьёзные — первые отказываются меньше зарабатывать, вторые пытаются временно закрыть проблему масштабирования и снизить комиссии.

Канадские регуляторы одобрили запуск первых в мире биржевых инвестиционных фондов на базе эфириума от компаний Purpose Investments, CI Global Asset Management и Evolve Funds. Фонд CI Galaxy Ethereum ETF будет запущен на фондовой бирже Торонто при условии её одобрения. Фонд планирует взимать комиссию за управление в размере 0,4%. Его консультантом выступит криптобанк Galaxy Digital. Канада одобрила запуск первых в мире биржевых инвестиционных фондов на базе второй по капитализации криптовалюты спустя два месяца после регистрации первого биткойн-ETF от CI Global Asset Management и Galaxy Digital. Позже Бразилия зарегистрировала первый в Латинской Америке торгуемый на бирже фонд на базе первой криптовалюты. В это же время Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала рассмотрение заявок инвестиционной фирмы VanEck и управляющей активами компании WisdomTree на запуск биткойн-ETF. Помимо них, заявку на запуск биржевого инвестиционного фонда на базе цифрового золота подали ещё несколько крупных компаний. Прогнозируется, что запуск первого подобного фонда в США состоится уже в этом году.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения цены биткойна к уровням 57000, 56500, 56000, 55000 и 54000 долларов. Эфириум упадёт к отметкам 1280, 2160, 2130, 2100 и 2000 долларов, а XRP – к ценовым значениям 1.40, 1.38, 1.35, 1.30 и 1.25 долларов.

Евро/доллар

По итогам прошлой недели курс единой валюты вырос по отношению к доллару США к уровню сопротивления 1.1980. Американская валюта пока не может обозначить полноценный восходящий тренд, хотя и остаётся лидером рынка в среднесрочной перспективе. Фондовые индексы США снова достигли рекордных уровней в четверг, при этом Dow Jones впервые в истории закрылся выше отметки в 34000 пунктов благодаря сильной отчётности компаний и позитивным статистическим данным.

Розничные продажи в США в марте подскочили на 9.8% по сравнению с предыдущим месяцем, максимальными темпами с мая прошлого года. Эксперты в среднем прогнозировали менее существенный рост – на 5.9%, свидетельствуют данные Trading Economics. А также согласно пересмотренным данным, в феврале розничные продажи снизились на 2.7%, а не на 3%, как было объявлено ранее.

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 193 000 человек, говорится в отчёте министерства труда США. Это минимальное значение показателя с марта 2020 года, когда началась пандемия коронавируса. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее число обращений составило 769 000. Аналитики, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидали меньшего снижения числа заявок на прошлой неделе.

Объём промышленного производства в США в марте вырос на 1.4%, по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в докладе ФРС. Консенсус-прогноз экспертов предусматривал повышение показателя на 2.8%. Согласно пересмотренным данным, в феврале производство в США сократилось на 2.6%, а не на 2.2%, как сообщалось ранее. Промышленный сектор в стране растёт, но не так сильно, как ожидалось. Плохая погода в феврале крайне негативно повлияла на цепочки поставок, нарушив производственные процессы, поэтому восстановление в марте было ожидаемым. Масштабы этого роста немного разочаровывают, а исследования рынка показывают, что дальнейшее укрепление также может немного отличаться от прогнозов в худшую сторону. Отмечается глобальная нехватка полупроводниковых чипов, и это сильно повлияет сразу на несколько секторов американской промышленности.

В целом экономическая активность в США ускорилась умеренными темпами с конца февраля по начало апреля, сообщается в опубликованном в среду региональном обзоре ФРС под названием «Бежевая книга». В частности, выросли потребительские расходы. Данные в сфере туризма также стали более позитивными, чему способствовал рост спроса на отдых и путешествия в период весенних каникул, ослабление связанных с пандемией ограничений, расширение масштабов вакцинации и недавние стимулирующие выплаты населению. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на прошлой неделе, что американский Центробанк начнёт сокращать объём программы выкупа активов задолго до того, как приступит к повышению процентных ставок. По его словам, катализатором станет существенный прогресс в достижении целей регулятора, по сравнению с прошлым декабрём, когда эти цели были анонсированы.

Другие представители ФРС традиционно поддержали линию своего лидера. Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер, в частности, заявила, что экономика США вырастет на 6% или более, а уровень безработицы упадёт до 4.5% или ниже к концу года. Экономике предстоит пройти долгий путь до устойчивого восстановления. Местер предположила, что цены будут стабилизироваться или снизятся по мере устранения сбоев в цепочках поставок. Существенная поддержка со стороны налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики и успешная вакцинация указывают на рост активности во второй половине этого года. Условия на рынке труда улучшатся и ожидается рост инфляционных ожиданий в связи с позитивными экономическими ожиданиями. Таким образом, прогнозы по экономике США максимально оптимистичные, и это положительно скажется на спросе на национальную валюту в краткосрочной перспективе.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1950, 1.1930, 1.1900, 1.1875 и 1.1850.

Фунт/доллар

На прошлой неделе курс валютной пары фунт/доллар восстановился к ценовому значению 1.3845. Согласно данным ВВП, в феврале экономика Великобритании выросла, поскольку компании готовились к отмене третьего карантина. На прошлой неделе в понедельник в Англии вновь открылись все розничные магазины, парикмахерские, тренажёрные залы и пабы. В ближайшие недели Шотландия, Северная Ирландия и Уэльс также откроют большинство заведений для клиентов.

Несмотря на уверенный рост против доллара, британская валюта остаётся аутсайдером против других активов. В частности, фунт упал по отношению к евро до самого низкого уровня за семь недель, и вторую неделю подряд терпит убытки по отношению к единой валюте. Аналитики объясняют падение предстоящими выборами в шотландский парламент. Ожидается, что Шотландская национальная партия снова добьётся хороших результатов. Руководство партии пообещало провести второй референдум о независимости от Соединённого Королевства, если получит большинство в парламенте. Ещё одним важным фактором, который ограничивал рост спроса на фунт, стала неопределённость дальнейшего процесса массовой вакцинации. Великобритания была одним из лидеров в мире, и возможные побочные эффекты используемой вакцины могут существенно изменить прогнозы роста экономики страны в 2021 году.

После сильного первого квартала, чему способствовало снижение ожиданий введения отрицательных процентных ставок, начало апреля для фунта стерлингов было более слабым. Примечательно, что даже на этом фоне британская валюта смогла укрепить свои позиции против доллара и откатиться от минимального уровня с февраля этого года. Это говорит о повышенной неопределённости на валютном рынке и о возможных изменениях базовых экономических и финансовых прогнозов. В частности, максимальное отсутствие ясности в данный момент связывается с инфляционными ожиданиями в Великобритании и с дальнейшими действиями Банка Англии. Регулятор пообещал не снижать процентную ставку несколько месяцев, но его решения во втором полугодии крайне непросто спрогнозировать. Ожидается, что инфляция в стране восстановится в краткосрочной перспективе на фоне укрепления розничных продаж и благодаря эффекту отложенного спроса.

В то же время неопределённость с дальнейшей вакцинацией населения и недостаточно высокий темп роста потребительских цен до этого момента могут существенно изменить картину во второй половине 2021 года. В случае слабой инфляции и скромного восстановления экономики Банк Англии может объявить о снижении процентной ставки в отрицательную зону, и это существенно ухудшит перспективы фунта.

На предстоящей неделе в Великобритании опубликуют данные рынка труда. Наибольший интерес традиционно будут привлекать уровень безработицы и размер средней заработной платы. Рост последнего показателя косвенно обозначит увеличение инфляционных ожиданий и поддержит курс фунта. В остальном пара по-прежнему будет больше зависимой от динамики движения американской валюты.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к отметкам 1.3860, 1.3880, 1.3900, 1.3930 и 1.3960.

Понедельник

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Business NZ. В Японии станут известны данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, а также показатели промышленного производства. В Австралии выйдут данные продаж новых домов.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Rightmove. В Еврозоне выйдет баланс счёта текущих операций и объём производства в строительном секторе. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт с анализом текущего и ожидаемого состояния экономики.

В Канаде станут известны данные начатого строительства домов. В США пройдёт размещение краткосрочных ценных бумаг.

Вторник

Резервный Банк Австралии представит протокол заседания, состоявшегося две недели назад. Народный Банк Китая проведёт заседание, станет известно решение о процентной ставке. В Японии выйдет индекс активности в сфере услуг.

В Германии опубликуют индекс цен производителей. В Великобритании выйдет блок данных рынка занятости, включая уровень безработицы, среднюю заработную плату и количество заявок на пособия по безработице. В Еврозоне выйдет исследование банковского кредитования региона. В России станет известен уровень безработицы.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти по итогам прошлой недели.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют индекс потребительских цен. В Австралии выйдет индекс опережающих экономических индикаторов Westpac и данные розничных продаж.

В Великобритании станут известны показатели инфляции, включая индекс розничных цен, показатель цен производителей, базовый и основной индексы потребительских цен. В этот же день состоятся выступления Представителя Банка Англии Дэйва Рамсдена и главы Центробанка Эндрю Бейли.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА. В Канаде выйдут базовый и основной индексы потребительских цен. В Банке Канады пройдёт заседание, станет известно решение регулятора о процентной ставке, будет опубликован доклад комитета по монетарной политике. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.

Четверг

В Японии выйдут данные инвестиций в иностранные и японские ценные бумаги. Национальный Банк Австралии представит индекс уверенности в деловой среде.

В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Во Франции опубликуют показатель делового климата в производственном секторе, а в Италии – данные продаж в промышленной сфере. А также в четверг состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение регулятора о процентной ставке. После заседания пройдёт пресс-конференция руководства ЕЦБ и будет представлена позиция кредитно-денежной политики. Банк России отчитается о международных резервах. В Еврозоне станет известен уровень доверия потребителей.

В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго, количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные продаж на вторичном рынке жилья и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. В Канаде выйдет отчёт по получающим пособие по безработице и индекс цен на жильё на первичном рынке. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах природного газа в США.

Пятница

В Австралии выйдет PMI в секторе обрабатывающей промышленности и в сфере услуг Commonwealth Bank. В Японии опубликуют индекс потребительских цен и показатель деловой активности в производственном секторе.

В Великобритании станет известен индекс потребительского доверия от Gfk, данные розничных продаж и объём чистых заимствований государственного сектора. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в секторе услуг и в производственной сфере.

В США выйдут данные продаж новых домов, индексы деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. Компания Baker Hughes отчитается за прошлую неделю о количестве активных буровых установок в США и в мире.

Евро/доллар

В пятницу единая валюта завершила успешную для себя неделю ещё одним небольшим укреплением против доллара США к отметке 1.1980. Евровалюта начала второй квартал более уверенно, при этом пара выросла обратно к уровню 1.2000 после разворота от локального минимума 1.1700 в конце прошлого месяца. Это существенное достижение для евро после тяжёлых потерь в первом квартале, когда валюта снизилась на 4.1% против доллара и на 5% против фунта. Последний разворот ценового движения был поддержан благоприятным изменением в разницах доходностей в США и в Еврозоне.

Участники рынка уже ожидают, что ЕЦБ начнёт сокращение покупок ценных бумаг в третьем квартале. Однако, маловероятно, что европейский Центробанк даст ясный сигнал уже на ближайшем заседании в четверг в отношении темпов покупок в рамках программы количественного смягчения после второго квартала. ЕЦБ будет смотреть дальше временного повышения основного показателя инфляции, и не согласится с каким-либо ростом доходности облигаций, если это не будет результатом улучшения перспектив экономического роста. Недавнее ускорение темпа вакцинации в крупных странах Еврозоны помогло ослабить пессимизм в отношении валюты региона, который усилился в первом квартале. Изменения создают более благоприятный фон для показателей евро в краткосрочной перспективе. Прорыв обратно выше сопротивления 1.2000 укрепит восходящий импульс.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровню сопротивления 1.2000, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к отметкам 1.1980 и 1.1950.

Фунт/доллар

В пятницу британский фунт резко прибавил в цене против доллара, котировки выросли к отметке 1.3845.

Несмотря на поступающие сильные экономические данные из США, инвесторы теперь, похоже, убеждены в том, что ФРС будет удерживать процентные ставки около нуля долгое время. Угасающие ожидания более раннего подъёма ставки ограничили любой значимый потенциал роста доллара, который до сих пор не нашёл поддержки со стороны сильного повышения доходности казначейских облигаций США. Помимо этого, продолжение ралли на фондовых рынках ещё больше подорвало спрос на безопасные активы, включая доллар. В то же время опасения побочных эффектов вакцины от коронавируса AstraZeneca могут сдерживать любой значимый потенциал роста британской валюты.

Пара торгуется около максимального значения за две недели. Спрос на рисковые активы на рынке обеспечит поддержку фунту в краткосрочной перспективе. На этой неделе в Великобритании станут известны данные рынка занятости, которые также могут способствовать росту котировок. Высокое значение средней заработной платы за последние три месяца будет означать впоследствии рост потребительских цен и сокращение вероятности снижения процентной ставки Банком Англии во втором полугодии.

В нашем прогнозе предполагаем коррекционное снижение курса фунт/доллар к ценовым уровням 1.3830, 1.3800 и 1.3775.

Золото

Цена золота продолжила восстанавливаться в конце прошлой недели, котировки достигли уровня сопротивления 1775 долларов за унцию.

В итоге стоимость драгоценного металла укрепилась к семинедельному максимуму и показала лучший еженедельный прирост с середины декабря в результате отката доходности казначейских облигаций США и падения курса доллара. Золото выросло, даже несмотря на сильные макроэкономические данные из США, свидетельствующие об устойчивом увеличении объёма розничных продаж и о существенном падении числа еженедельных обращений за пособием по безработице.

Регулятор Китая разрешил национальным и международным банкам ввозить в страну большие объёмы золота, и это также положительно отразилось на мировых ценах. Китай является крупнейшим потребителем золота, но его импорт резко упал из-за распространения коронавируса и сокращения местного спроса. Поскольку экономика страны быстро восстанавливается со второй половины прошлого года, интерес к ювелирным украшениям, слиткам и монетам также восстановился. С января 2021 года внутренние цены были выше мировых эталонных ставок, что сделало выгодным импорт драгоценного металла. В течение некоторого времени Народный Банк Китая ограничивал квоты на поставки золота в страну. На прошлой неделе регулятор разрешил ввоз золота максимальным объёмом с 2019 года. Размер поставок сигнализирует о возвращении Китая на мировой рынок драгоценных металлов. С февраля 2020 года страна импортировала золота в среднем на сумму около 600 миллионов долларов США в месяц, или примерно 10 тонн, согласно данным китайской таможни. В 2019 году импорт составлял около 3.5 миллиардов долларов США в месяц, или примерно 75 тонн.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены золота к отметкам 1780, 1785 и 1790 долларов за унцию.

Нефть

В конце прошлой недели нефтяные рынки консолидировались после резкого роста накануне. Баррель WTI торговался у ценового значения 63 доллара за баррель.

Участники соглашения ОПЕК+ планируют достичь целевых уровней сделки в мае–июле 2021 года. Согласно заявлению бывшего министра энергетики России Александра Новака, в апреле уже было принято решение, что в течение мая–июля будет постепенное восстановление добычи. Это значит, значения в соглашении от апреля прошлого года планируется достичь в ближайшие три месяца в целом по ОПЕК+. Экспортёры нефти на встрече решили вопреки ожиданиям нарастить добычу сырья с мая этого года. Страны альянса увеличат производство нефти на 350 000 баррелей в сутки, в июне ещё на 350 000, а в июле ещё на 450 000. Таким образом, решение было принято сразу на три месяца. Страны ОПЕК+, на которые приходится более 40% производимой в мире нефти, с начала 2021 года собираются на консультации каждый месяц, чтобы устанавливать уровни добычи на короткую перспективу. Такой подход даёт им больше гибкости в условиях хрупкого восстановления спроса.

По мнению экономистов Danske Bank, продолжающаяся вакцинация, открытие экономики и растущее инфляционное давление улучшили перспективы цен на нефть. Добыча сырья продолжит расти во второй половине 2021 года. Сильная поддержка со стороны денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики и относительно слабый доллар также создают крепкий фон для глобального спроса на нефть. ОПЕК+ начала нормализовать добычу нефти, что снизило потенциал роста цен на фоне высокого спроса. В банке пересмотрели прогнозы в сторону повышения и теперь ожидают, что Brent будет стоить в среднем 65 долларов за баррель во втором квартале, 70 долларов за баррель в третьем и четвёртом кварталах и 72.5 доллара в 2022 году. Прогнозы были скорректированы почти на 10%.

В нашем прогнозе ожидаем разворота и снижения цены нефти WTI к уровням 62.75, 62.50 и 62.30 доллара за баррель.

Криптовалюты

В конце прошлой недели криптовалютный рынок ушёл сильно вниз. Цена биткойна опустилась к отметке 57700 долларов. Эфириум снизился к уровню 2200 долларов, а XRP – к ценовому значению 1.41 доллара. Общая капитализация рынка цифровых активов уменьшилась до 2.08 триллиона долларов.

В воскресенье биткойн кратковременно опускался ниже 52000 долларов, падение сопровождалось всплеском объёмов торгов. В итоге главная криптовалюта подешевела приблизительно на 10%. В пятницу хешрейт ведущих пулов по добыче биткойна резко снизился из-за проблем с электричеством после взрывов и наводнения в угольных шахтах в нескольких провинциях Китая. Вероятно, именно эта новость вызвала панику на рынке. Многие аналитики этот момент назвали хорошим временем для покупки актива. Цена и хешрейт биткойна всегда коррелировали, поэтому падение курса связано с отключениями электричества в Китае. Вместе с флагманом обвалились котировки всех крупнейших криптовалют. Тем не менее по итогам последних семи дней все активы остаются в зелёной зоне. На фоне падения объём ликвидаций за 24 часа составил 9.795 миллиарда долларов, что стало крупнейшей суммой в истории.

Ещё одним вероятным фактором падения крипторынка стал тот факт, что турецкий Центробанк анонсировал запрет на расчёты в цифровых валютах за товары и услуги. Решение вступит в силу 30 апреля. Поставщикам платёжных услуг не разрешено развивать бизнес-модели, в которых криптоактивы прямо или косвенно используются в платежах или выпуске электронных денег. Среди причин решения ведомство назвало отсутствие регулирования и центрального органа управления, волатильность, использование в незаконных целях и риск кражи. Запрет пока не распространяется на торговлю на криптовалютных биржах.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к отметкам 57000, 56500 и 56000 долларов. Эфириум упадёт к уровням поддержки 1280, 2160 и 2130 долларов, а XRP – к ценовым значениям 1.400, 1.3800 и 1.3500 долларов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Business NZ. В Японии станут известны данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, а также показатели промышленного производства. В Австралии выйдут данные продаж новых домов.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Rightmove. В Еврозоне выйдет баланс счёта текущих операций и объём производства в строительном секторе. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт с анализом текущего и ожидаемого состояния экономики.

В Канаде станут известны данные начатого строительства домов. В США пройдёт размещение краткосрочных ценных бумаг.

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1970.

Как и предполагалось, в четверг котировки не смогли преодолеть сильное сопротивление 1.2000 и немного откатились. Индекс доллара США, который измеряет стоимость валюты по сравнению с корзиной его основных конкурентов, отскочил от недавних минимумов в области 91.5. После падения к новым четырёхнедельным минимумам, индексу доллара удалось получить некоторый импульс роста на фоне общей консолидации и более низкой доходности, вопреки недавним надёжным данные из США. Фактически доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже уровня 1.6%, несмотря на лучшие, чем ожидалось, результаты по ключевым фундаментальным показателям.

Доллар не смог набрать обороты после того, как в марте розничные продажи выросли на 9.8%, а базовые продажи увеличились на 8.4%. Кроме того, еженедельные заявки на пособия по безработице выросли на 576 000 (самый низкий уровень за год), а индекс деловой активности ФРБ Филадельфии вырос до 50.2 пунктов в апреле. С другой стороны, в прошлом месяце как промышленное, так и обрабатывающее производство укрепились ниже прогнозов на 1.4% и 2.7% соответственно. В целом экономика США чувствует себя увереннее остальных, но доллар пока не получает от этого выраженного преимущества.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1950, 1.1925 и 1.1900.

Фунт/доллар

В четверг пара фунт/доллар торговалась в диапазоне без существенных ценовых изменений около уровня 1.3775.

Котировки сохранили свой слабый внутридневной рост, хотя не смогли преодолеть уровень сопротивления 1.3800 после релиза макроэкономической статистики в США. Потенциал роста пары кажется ограниченным на фоне опасений, что связь между вакциной AstraZeneca и возникновением тромбоза может задержать план правительства Великобритании по восстановлению экономики. Кроме того, данные инфляции показали недостаточный рост потребительских цен в марте, что может в итоге повлиять на решение Банка Англии смягчить денежно-кредитную политику.

В Credit Suisse комментируют техническую перспективу пары фунт/доллар и всё ещё прогнозируют укрепление пары в краткосрочной перспективе. В банке ожидают тестирования 55-дневной средней скользящей и сильного ценового сопротивления 1.3855, предполагая активизацию продавцов в этой области. Ключевая краткосрочная поддержка расположилась на отметке 1.3750. В случае пробоя этого уровня может открыться дорога к падению обратно к 1.3695, далее вероятно новое тестирование отметки 1.3600. На дневном графике отчётливо видно, что пара фунт/доллар находится в краткосрочной стадии консолидации после падения от годового максимума почти на 400 пунктов. Дальнейшая динамика британской валюты будет определяться, в первую очередь, темпами вакцинации в стране и данными потребительской инфляции.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3750, 1.3725 и 1.3700.

Золото

В четверг цена золота резко выросла и достигла максимального значения с конца февраля на отметке 1766 долларов за унцию.

Примечательно, что укрепление котировок драгоценного металла сопровождалось публикацией сильных макроэкономических данных в США. Это в очередной раз свидетельствует, что в данный момент несколько нарушена привычная корреляция золота и американских фондовых рынков.

Всемирный совет по золоту опубликовал краткий обзор рынка драгоценных металлов по итогам первого квартала 2021 года. В нём говорится, что сильный рост процентных ставок гособлигаций США и укрепление курса доллара оказали давление на стоимость актива. С другой стороны, восстановление экономической активности и низкая цена золота дали долгосрочным инвесторам шанс нарастить свои позиции. По мнению аналитиков, стабилизация процентных ставок на фоне агрессивного роста денежной массы и усиления инфляции приведут к росту спроса на инвестиционные продукты, связанные с золотом в среднесрочной и долгосрочной перспективах.

Именно благодаря снижению мировой цены на некоторых региональных рынках наблюдается восстановление спроса на золото. Например, в январе этого года в Индии зафиксирован заметный рост розничного спроса, а в феврале росту спроса способствовало снижение таможенных пошлин на импорт, а также рост курса индийской рупии. Повышенный спрос на драгоценный металл наблюдался также в Китае в январе и феврале во время празднования местного Нового года. По данным министерства торговли страны, продажи ювелирных украшений из золота выросли во время праздничных дней в стоимостном выражении на 161%. Китайские ETF-фонды, акции которых обеспечены физическим драгметаллом, также фиксировали существенный приток капитала, особенно заметный на фоне падения во второй половине прошлого года.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения цены золота к отметкам 1763, 1760 и 1750 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI продолжает расти в цене. В четверг котировки достигли уровня сопротивления 63.5 доллара за баррель.

Оптимизм трейдеров по-прежнему связан с оценкой баланса спроса и предложения нефти на мировом рынке. В среду Минэнерго США сообщило о снижении запасов сырья в стране самыми быстрыми с февраля темпами до 492 миллионов баррелей, а Международное энергетическое агентство повысило прогноз спроса на сырьё в мире в 2021 году. Кроме того, сильная статистика США, демонстрирующая рост экономики, поддерживает позитивные настроения на рынке. Объём розничных продаж в США в марте вырос на 9.8% по сравнению с февралём, что стало рекордом с мая 2020 года.

Устойчивый спрос и большие запасы заставляют участников рынка оглядываться на решения ОПЕК. В банке TD Securities ожидают ограниченного потенциала роста WTI, поскольку не видят причин агрессивного наращивания новых длинных позиций. Рост спроса на нефтепродукты на фоне успешной программы вакцинации в США, резкое снижение запасов в США, наряду с увеличением прогнозов спроса со стороны ОПЕК и МЭА убедили трейдеров, что ожидаемое увеличение объёмов производства в следующие три месяца не помешает ужесточению рыночных условий в этом году. В банке ожидают ограниченного дополнительного потенциала роста и торговли в диапазоне в следующие месяцы, в соответствии со средним прогнозом 63 доллара за баррель на второй квартал текущего года.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к поддержкам 63.25, 63 и 62.80 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 63000 долларов. Эфириум поднялся к отметке 2460 долларов, а цена XRP достигла значения 1.78 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 2.24 триллиона долларов.

Вчера в основной сети эфириума состоялся хардфорк Berlin. Накануне события цена актива обновила исторический максимум выше 2460 долларов, а открытый интерес по фьючерсам достиг рекордных 8.1 миллиардов. В рамках Berlin имплементированы четыре предложения по улучшению эфириума, включая изменение алгоритма расчёта стоимости газа, а также новые типы транзакций. В сети зафиксировали проблемы с синхронизацией нод с новой версией программного обеспечения. Разработчики обнаружили причину инцидента и уже разработали решение. В окончательную версию Berlin не включили обновление, которое подразумевает сжигание части транзакционных комиссий. Однако активацию этого предложения запланировали в хардфорке London, который должен состояться в июле.

Пользователи биткойна, отдающие предпочтение стратегии долгосрочного инвестирования продолжают хранить свои монеты, несмотря на очередной исторический максимум на этой неделе. Вероятно, приобретённые институциональными инвесторами в конце 2020 – начале 2021 годов монеты начинают оказывать свой эффект. Если эти институциональные покупатели придерживаются стратегии HODL, то, вероятно, рост биткойна продолжится по этой траектории в ближайшие месяцы. Макроэкономические факторы могут быть движущей силой долгосрочного владения биткойном. Многие инвесторы рассматривают криптовалюту, как средство защиты от инфляции и продолжающегося обесценивания доллара. Поиск доходности может стимулировать больше людей к инвестициям в биткойн.

В нашем прогнозе предполагаем откат биткойна к отметкам 62750, 62500 и 62000 долларов. Эфириум снизится к уровням 2440, 2420 и 2400 долларов, а XRP – к ценовым значениям 1.76, 1.75 и 1.72 доллара.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё и показатель деловой активности в производственном секторе. В Китае выйдет индекс цен на жильё, данные розничных продаж и промышленного производства и показатели роста экономики за первый квартал 2021 года. Национальное бюро статистики Китая проведёт пресс-конференцию.

В Еврозоне состоится заседание Совета министров финансов и экономики. В Швейцарии выйдет индекс цен производителей и импорта. В Еврозоне опубликуют базовый и основной индексы потребительских цен и торговый баланс. Член Комитета по монетарной политике Банка Англии Джон Канлифф выступит с речью. В России станет известен индекс цен производителей.

В США выйдут данные начатого строительства домов, динамика разрешений на строительство и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде опубликуют объём покупок ценных бумаг иностранцами и внутренними инвесторами, а также данные оптовых продаж. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок в США и мире за прошлую неделю.