Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар укрепился в понедельник к уровню сопротивления 1.1130.

Пока сохраняется тенденция прошлой недели, доллар США уступает основным валютам. В пятницу американский президент Дональд Трамп выступил против нового закона Китая о национальной безопасности для Гонконга, но оставил торговую сделку без изменений. Слабость доллара была также поддержана эскалацией беспорядков в США, где во многих городах был введён комендантский час. В понедельник также появилась информация, что правительственные чиновники Китая дали распоряжение крупным государственным сельскохозяйственным фирмам приостановить закупки некоторых американских товаров. Пекин рассчитывает оценить недавнюю эскалацию напряжённости между двумя крупнейшими экономиками. Подобное распоряжение станет нарушением условий первой фазы торговой сделки между США и Китаем, подписанной в конце 2019 года.

Показатели деловой активности в производственном секторе европейских стран за май вышли согласно ожиданиям. После сильного провала в апреле показатели немного восстановились, но остаются существенно ниже докризисных значений. Производство в Еврозоне будет восстанавливаться не меньше нескольких месяцев, в отличие от США, где ожидается более быстрый рост промышленности.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1150, 1.1175 и 1.1200.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар резко вырос во вторник к уровню сопротивления 1.2490 и достиг нового месячного максимума.

Британская валюта получила поддержку от оптимистичного заявления администрации Бориса Джонсона по поводу предстоящего раунда переговоров о Брекзите. При этом рынки скептически относятся к вероятности быстрого решения текущих противоречий Евросоюза и Великобритании. Учитывая, что Джонсон настаивает на завершении переходного периода 31 декабря 2020 года, шансы на заключение торговой сделки между сторонами по-прежнему невелики.

По последним опросам, инфляционные ожидания общественности Великобритании на следующие 12 месяцев составили 3.1%. Инфляционные ожидания на следующие 5–10 лет выросли до 3.0% в мае с 2.9% в апреле. Активное смягчение денежно-кредитной политики Банком Англии вызовет увеличение денежного предложения британской валюты, а впоследствии и рост цен. До начала эпидемии рост потребительских цен в Великобритании превышал 2% в годовом выражении. Избыточная ликвидность может вызвать рост инфляции к уровню 3.0% и выше уже до конца года. Следующим шагом Банка Англии станет повышение процентной ставки, чтобы не допустить излишний рост цен.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее укрепление курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2500, 1.2520 и 1.2550.

Золото

Цена золота выросла к уровню сопротивления 1740 долларов за тройскую унцию к недельному максимуму на фоне усиления беспорядков и акций протеста в США.

Кроме того, растут опасения, что торговое соглашение между США и Китаем скоро может быть сорвано. Курс доллара упал до самого низкого уровня с середины марта, что ещё больше поддерживает цены на драгоценный металл. Правительство Китая отдало распоряжение государственным фирмам прекратить закупки основных сельскохозяйственных продуктов США. Рынки опасаются, что отмена торгового соглашения вернёт глобальную экономику к ситуации конца прошлого года, когда мировая торговля несла существенные потери из-за многочисленных пошлин.

Центральный банк Индии может быть вынужден продать свой золотой запас из-за огромного спада в экономике, вызванного эпидемией коронавируса. Экономика страны была полностью заблокирована длительное время, и для полного восстановления потребуются серьёзные ресурсы. Официальные золотые запасы Индии на конец марта 2020 года составили 653 тонны. В течение последних нескольких месяцев индийский Центробанк регулярно добавлял золото в свои официальные резервы. Другим потенциальным продавцом драгоценного металла является Саудовская Аравия, чьи общие запасы в настоящее время составляют 323 тонны. Бюджетное давление заставило правительство страны утроить налог на добавленную стоимость до 15%.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены золота к уровням сопротивления 1742, 1745 и 1750 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена барреля нефти WTI снизилась по итогам торговой сессии в понедельник, но удерживается выше уровня 35.00 долларов. Котировки достигли трёхмесячного максимума на уровне сопротивления 36.00 долларов за баррель, но снизилась к отметке 35.70 после сообщений о том, что Китай решил приостановить импорт американских сельскохозяйственных товаров.

Инвесторы опасаются последствий для торгового соглашения между США и Китаем. С другой стороны, рынки получают поддержку от переговоров продления сокращений добычи сырья во второй половине года. Участники сделки ОПЕК ведут переговоры об увеличении текущих ограничений на добычу нефти вместо предусмотренного в апрельском соглашении снятия. Согласно договорённостям, сокращения должны начаться в конце июня, а в оставшуюся часть года они снизятся до 7.7 миллионов баррелей в сутки. Спрос постепенно восстанавливается, и в последние недели цены укрепились, но рынок всё ещё сталкивается с большой неопределённостью. ОПЕК и Россия приближаются к компромиссу и могут продлить действие сделки на один или два месяца.

Кроме того, оптимизм восстановления мировой экономики и частичного открытия границ, позволяет ценам удерживаться выше отметки 35.00 долларов за баррель. Рынки также учитывают новости, что Саудовская Аравия планирует повысить официальную цену продажи для всех сортов своей нефти.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 36.00, 36.30 и 36.70 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется у отметки 9550 долларов без существенных изменений в начале недели. Эфириум вырос к уровню 238 долларов, а XRP достигла отметки 20.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют по-прежнему составляет 270 миллиардов долларов.

В сети Ethereum Classic состоялся хардфорк Phoenix. Успешно активированное обновление привносит в сеть функции, реализованные в эфириуме вместе с хардфорком Istanbul. Это уже третий по счету хардфорк Ethereum Classic за последний год. Phoenix, наряду с предшествующими обновлениями Atlantis и Agharta, является частью плана разработчиков по технологическому сближению с основной сетью эфириума. В настоящее время Ethereum Classic занимает 19-ю строчку рейтинга по общей капитализации. За последние сутки цена актива просела на 4.45%, опустившись ниже отметки 7 долларов.

Согласно последнему исследованию издания The Block, инвесторы и управляющие традиционными активами не инвестируют в криптовалютную отрасль из-за регуляторной неопределённости. Крупным традиционным фондам не так просто изменить свою политику и начать вкладывать в биткойн. У них имеется чётко прописанная политика с правилами, которые определяют активы, доступные для инвестирования. Также для входа инвестиционных компаний в криптовалютный сектор ещё недостаточно развита инфраструктура и слишком мала общая капитализация рынка. Необходимо, чтобы крупные регуляторы, как Комиссия по торговле товарными фьючерсами США, прояснили своё отношение к цифровым активам. В этом случае конъюнктура рынка может измениться, и рост инвестиций в криптовалюты резко увеличится.

В нашем прогнозе ожидаем отката цены биткойна к уровням поддержки 9500, 9400 и 9300 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 235, 232 и 230 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 19.50 и 19.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. В Австралии опубликуют показатели продаж новых домов и сальдо счёта платёжного баланса. Состоится заседание Резервного Банка Австралии, обнародуют решение о процентной ставке.

В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Nationwide, данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку. В Швейцарии обнародуют индекс деловой активности SVME.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook и показатель деловых условий ISM Нью-Йорка. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в секторе обрабатывающей промышленности, а также данные инфляции TD Securities. В Японии выйдет PMI Jibun Bank в производственном секторе. В Китае станет известен индекс PMI Caixin в производстве.

В Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе.

В США выйдут данные расходов на строительство и показатель PMI Markit в производственном секторе. В Канаде станет известен индекс деловой активности в промышленности.

Вторник

В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. В Австралии опубликуют показатели продаж новых домов и сальдо счёта платёжного баланса. Состоится заседание Резервного Банка Австралии, обнародуют решение о процентной ставке.

В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Nationwide, данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку. В Швейцарии обнародуют индекс деловой активности SVME.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook и показатель деловых условий ISM Нью-Йорка. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

В Австралии опубликуют индекс активности в строительном секторе от AiG, PMI в сфере услуг Commonwealth Bank, показатели роста экономики за первый квартал 2020 года и данные разрешений на строительство. Заместитель главы РБА Мишель Баллок выступит с речью. В Японии обнародуют производственный PMI Jibun Bank.

В Швейцарии опубликуют данные ВВП за первый квартал текущего года. В России, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдет показатель деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне обнародуют уровень безработицы и индекс цен производителей.

В Канаде станут известны данные производительности труда. В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, отчёт ADP об уровне занятости в частном секторе, показатель деловой активности в секторе услуг и данные производственных заказов. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти США прошлой недели. В Канаде состоится заседание Национального Банка, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

Четверг

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций. Банк ANZ представит индекс товарных цен в Новой Зеландии. В Австралии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В Швейцарии обнародуют индекс потребительских цен. В Швеции станут известны данные промышленного производства и новых заказов в сфере обрабатывающей промышленности. В Великобритании выйдет показатель деловой активности в строительном секторе. В Еврозоне опубликуют данные розничных продаж. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В США выйдет число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс сокращения рабочих мест и данные производительности труда. В Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Канады Тони Гравелль выступит с речью. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США прошлой недели.

Пятница

В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг от AiG. В Японии выйдут индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Великобритании станет известен индекс потребительского доверия от Gfk и показатель цен на жильё Halifax. В Германии опубликуют данные производственных заказов.

В США обнародуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы и показатель средней заработной платы. В Канаде станут известны данные числа занятых, уровень безработицы и доля рабочей силы в общей численности населения, а также индекс деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes представит количество активных нефтяных платформ США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Цена золота практически не изменилась по итогам прошлой недели и завершила сессию на отметке 1730 долларов за тройскую унцию. Котировки опускались ниже ключевой поддержки 1700 долларов, но смогли быстро восстановиться и вернуться в диапазон. Прогнозы динамики золота в долгосрочной перспективе остаются без изменений. Низкие ставки и мягкая денежно-кредитная политика Центробанков по всему миру оказывают поддержку ценам.

Риски роста инфляции в США в данный момент выше, чем во время кризиса 2008 года, хотя поведение центральных банков довольно схоже в обоих случаях. В 2008 году рынки также опасались, что количественное смягчение ФРС, вызовет активный рост потребительских цен или даже гиперинфляцию. Главное отличие от текущей ситуации заключается в том, что во время прошлого кризиса ФРС создавала деньги в форме банковских резервов. Это средство обмена, которое не входит в реальную экономику, как наличные деньги, но остаётся на межбанковском рынке. Банковские резервы используются только между коммерческими банками и центральным банком. Таким образом, увеличение запаса резервов автоматически не приводит к повышению потребительских цен. Это может произойти, только если коммерческие банки расширят объём кредитования с помощью дополнительных резервов. Денежно-кредитная политика, проводимая после финансового кризиса 2008 года, не стимулировала инфляцию. Сейчас коммерческие банки охотно предоставляют новые кредиты. Таким образом, увеличение денежного предложения должно создать более высокую инфляцию через некоторое время, если другие факторы останутся неизменными. В результате кризис 2020 года, вероятно, приведёт к стагфляции, особенно, когда экономика сталкивается с перебоями в цепочках поставок. Учитывая, что золото считается средством хеджирования инфляции, более высокие риски роста цен являются положительными для золота.

Аналитики из банка HSBC отмечают, что в текущих обстоятельствах цены на золото могут расти даже при укреплении доллара США, и могут быть устойчивыми, даже если рынок акций будет сильным. Базовая поддержка актива основана на сохраняющемся высоком уровне неопределённости и низких ставках. Если период неопределённости продолжится, инвесторы могут увеличить свои позиции по золоту как страховку от ещё одного экономического спада или нового отката фондового рынка. Кроме того, геополитические риски также позитивны для доллара, особенно если они негативно влияют на торговлю. В текущей обстановке золото может расти, даже если укрепляется доллар США, поскольку оба актива представляют собой безопасные убежища. Аналогичная ситуация сложилась и в 2008 году, когда цены на золото росли вопреки сильному рынку акций.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1732, 1735, 1740, 1745 и 1750 долларов за унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI резко вырос в цене в конце прошлой торговой недели к уровню сопротивления 35.30 долларов.

Ранние признаки растущего спроса на сырую нефть вызвали оптимизм на рынке, который привёл к увеличению объёма покупок WTI и к лучшим в истории показателям за месяц. В мае цена нефти WTI увеличилась почти на 80% — это самый высокий рост с 1983 года. Но текущего повышения цен пока недостаточно, чтобы компенсировать потери в предыдущие три месяца. Таким образом, цена WTI всё ещё на 45% ниже, чем в начале года, и ниже, чем точка безубыточности многих производителей сланца в США.

Ближайшие перспективы WTI всё ещё остаются неопределёнными. Управление энергетической информации, чей еженедельный отчёт является одним из наиболее важных индикаторов состояния рынка нефти, снова сообщило на прошлой неделе об увеличении запасов сырья. Общие запасы сырой нефти в США по-прежнему превышают пятилетнее среднее значение для этого времени года, причем сразу на 13%. Запасы бензина и дистиллятного топлива также выше среднего показателя за пять лет. В MarketWatch отметили, что рост запасов сырой нефти на прошлой неделе был результатом увеличения импорта из Саудовской Аравии. Слишком рано ожидать каких-либо чётких сигналов по нефти, поскольку волатильность рынка остаётся чрезвычайно высокой.

Дальнейший рост нефтяного рынка также может быть ограничен высоким уровнем напряжённости между США и Китаем. Согласно опросу Reuters, большинство аналитиков ожидают средней цены WTI на уровне 32.78 долларов за баррель. Цены на нефть марки Brent в этом году прогнозируются на уровне 37.58 долларов за баррель. Эксперты подняли свои прогнозы по обоим эталонам по сравнению с апрельским опросом. На прошлой неделе в Morgan Stanley заявили, что ожидают роста нефти Brent к уровню 40 долларов за баррель благодаря более быстрому восстановлению спроса.

В последние недели тема недостаточного места в хранилищах нефти отошла на второй план. Но пока рано говорить, что проблема полностью разрешена. Танкеры с нефтью всё ещё стоят на якоре в открытом море у берегов США, Китая, Европы и в других местах, где места в береговых хранилищах распроданы, а темпы работы нефтеперерабатывающих заводов всё ещё далеки от обычного уровня. Очевидная причина нехватки места для хранения нефти заключается в том, что мировое потребление остается низким, несмотря на то что экономика постепенно выходит из режима блокировки. В новом отчёте Международного энергетического агентства прогнозируется, что мировой спрос на нефть в мае сократится примерно на 25 миллионов баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом, а в июне увеличится примерно на 15 миллионов. Фактически ожидается, что спрос к концу года по-прежнему будет отставать в среднем на 3 миллиона баррелей в сутки от показателей в 2019.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционное снижение нефти WTI к уровням поддержки 35.00, 34.70, 34.30, 34.00 и 33.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн вырос к уровню сопротивления 9550 долларов. Эфириум укрепился к отметке 237 долларов, а XRP – к уровню 20.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 270 миллиардов долларов.

После мартовского обвала рынка объёмы хранимых на биржах биткойнов продолжают снижаться, достигнув минимума мая 2019 года. С середины марта отток составил 320 000 биткойнов или более 12%. Согласно одной из версий, инвесторы в ожидании роста рынка выводят средства на личные кошельки. В пользу этого варианта может говорить растущее число биткойн-китов, а также продолжающееся за последние два месяца накопление средств на кошельках для долгосрочного хранения.

Однако, в компании Glassnode отмечают неравномерное распределение числа биткойнов, выводимых с бирж. Некоторых из них потеряли значительные суммы, а остаток на других биржах остался прежним или даже увеличился. По мнению аналитиков, это может объясняться снижением доверия к определённым биржам. Это, однако, не объясняет, почему пользователи не перевели биткойны на другие биржи. Кроме того, некоторые площадки начали испытывать отток средств до мартовского обвала. Следовательно, нельзя исключать более длительный тренд, определяемый другими рыночными факторами, а не просто текущие настроения трейдеров. Так, к середине марта баланс биткойн-кошельков на биржах уже опустился более чем на 47% относительно максимумов декабря 2018 года.

Одновременно с этим в мае совокупный открытый интерес по биткойн-опционам обновил исторический максимум на отметке 1.16 миллиардов долларов. Через три недели после халвинга комиссии в сети биткойна опустились до показателей, зафиксированных непосредственно перед этим событием. 27 мая средний размер комиссий упал до 2.40 долларов, хотя ещё семью днями ранее превышал 6.6 долларов. В выходные этот показатель снова поднялся, и по состоянию на 29 мая составлял 3.17 долларов. Это практически такой же уровень, который был зафиксирован 8 мая за три дня до халвинга. Снижение среднего размера комиссии происходит на фоне продолжающегося опустошения мемпула биткойна. На момент написания размер неподтверждённых транзакций опустился до 2.2 Мб, а их совокупное число упало ниже 4 500. В последние несколько дней также наблюдалось восстановление хешрейта сети. Не исключено, что это связано с активизацией майнинга в китайской провинции Сычуань, где начался сезон дождей, и с поступлением на фермы новых ASIC-майнеров.

По словам управляющего Народным банком Китая И Гана, регулятор не утвердил дату выпуска государственной криптовалюты и даже не исключает, что это вовсе не произойдёт. И Ган отметил, что запланированные в мае испытания системы платежей на основе цифровой валюты Китая, в которых примут участие McDonald’s и Starbucks, выступают элементами обычного научно-технологического процесса. По его словам, «основная разработка, исследование функций и интеграционные тесты цифрового юаня, в основном завершены». Тем не менее регулятору всё ещё требуется время, чтобы подтвердить обоснованность теорий, стабильность системы, практическую ценность функций, удобство использования, применимость на различных ресурсах и способность контролировать риски. И Ган уточнил, что суверенная цифровая валюта Китая будет представлять собой цифровую форму наличных денег и сможет использоваться в розничных платежах.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционное снижение цены биткойна к уровням поддержки 9500, 9400, 9200, 9000 и 8700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 235, 230, 227, 225 и 220 долларов, а XRP – к уровням 20.75, 20.50, 20.00, 19.50 и 19.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар достиг двухмесячного максимума в пятницу, после чего откатился к уровню 1.1107.

Личные расходы в США в апреле снизились на 13.6% по сравнению с прошлым месяцем. Цифры оказалось хуже ожиданий рынка в 12.6%. В целом экономические данные США прошлой недели показали, что оценки ущерба, нанесённого экономике коронавирусом, могут быть недостаточно объективными. В первом квартале ВВП страны снизился на 5%, сильнее предварительных ожиданий. Главным позитивным фактором пятницы стала пресс-конференция Дональда Трампа, который объявил, что не планирует отмену первой фазы торгового соглашения с Китаем.

Единой валюте не хватает импульса для прорыва, так прокомментировали TD Research прокомментировали недавний рост единой валюты. Евро сейчас находится в нижней части рейтинга корзины валют с негативными параметрами по кэрри-трейду, кривой доходности и показателям акций. Сложно ожидать устойчивого роста евро в случае недостаточно сильных фундаментальных показателей. В TD Research считают, что позицию единой валюты можно считать нейтральной, но без потенциала роста. В среднесрочной перспективе курс евро/доллар продолжит снижение, когда американская валюта восстановится после текущего падения.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровню сопротивления 1.1130, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к поддержкам 1.1100 и 1.1075.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар открыл новую недельную сессию на уровне 1.2350. Британская валюта не смогла в полной мере использовать слабость доллара США на прошлой неделе, хотя котировки вернулись в двухмесячный боковой канал.

Фунт остаётся одним из главных аутсайдеров среди топовых валют на фоне слухов, что Банк Англии может ввести отрицательные процентные ставки. На этой неделе состоится четвертый раунд переговоров Великобритании с Евросоюзом. Пока стороны не могут достигнуть компромисса по основным вопросам, а британское правительство не готово согласиться на продление переходного периода после 31 декабря 2020 года. Сохраняются высокие риски Брекзита без торговой сделки, и это станет основной причиной давления на курс фунта в ближайшей перспективе.

Сегодня в Великобритании опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В апреле показатель упал к многолетнему минимуму, и сейчас ожидается его восстановление. Майские индексы будут отражать оптимизм первого этапа выхода экономики из карантина, но всё же будут далеки от докризисных значений. Пара фунт/доллар останется в текущем диапазоне в ожидании июньского заседания Банка Англии, где с большой вероятностью регулятор объявит о расширении программы количественного смягчения.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2325, 1.2300 и 1.2250.

Золото

Цена золота укрепилась в конце прошлой недели к уровню сопротивления 1730 долларов за тройскую унцию. Котировки уверенно держатся в диапазоне 1700–1750 долларов, несмотря на рост фондового рынка.

Реальные процентные ставки в крупнейших экономиках мира по-прежнему в отрицательной зоне, а рынки ждут дальнейшего стимулирования от центральных банков, поэтому спрос на золото остаётся на высоком уровне. В банке HSBC отмечают, что в текущих обстоятельствах цены на золото могут расти даже при укреплении доллара США, и могут быть устойчивыми и при сильном рынке акций. Уровень неопределённости остаётся высоким, и участники рынка могут продолжить покупать драгоценный металл в качестве страховки от экономического спада или отката акций.

Если Федеральный Резерв США снизит базовые процентные ставки до отрицательного значения, тогда золото, вероятно, вырастет к новым историческим максимумам. Этот сценарий не является базовым, но такая возможность не исключается. Среднесрочные и долгосрочные макроэкономические перспективы сохраняют привлекательность золота для широкой части инвесторов. Процентные ставки, вероятно, будут оставаться чрезвычайно низкими долгое время, поскольку центральные банки стремятся поддержать кредитование предприятий и потребителей. Инфляция может пойти вверх, чтобы уменьшить избыточный государственный долг и нейтрализовать медленный рост экономики. В 2020 году инвестиции в золотые ETF выросли на 20%, достигли рекордного уровня и, вероятно, будут продолжать увеличиваться.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1732, 1735 и 1740 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI резко вырос в цене в пятницу и достиг уровня 35.30 долларов. По итогам мая сорт американской нефти вырос на 88% и установил рекорд на фоне восстановления спроса и рекордных сокращений добычи. До этого лучшим месяцем в истории наблюдений считался сентябрь 1990 года, когда WTI подорожала на 44.6%. Но вопреки историческому результату нефть всё ещё торгуется почти на 50% ниже максимальных значений января 2020 года.

Добыча нефти странами ОПЕК в мае сократилась до минимума двух десятилетий благодаря выполнению условий соглашения об ограничении добычи Саудовской Аравией и другими производителями. В среднем 13 стран ОПЕК добывали в мае 24.77 миллионов баррелей в сутки, что на 5.91 миллионов ниже пересмотренного апрельского показателя. При этом соблюдение требований далеко не идеально. С принятия соглашения до его начала прошло четыре недели, но многие страны не смогли сократить добычу до согласованных уровней.

Сильнее всего снизилась добыча в Саудовской Аравии, которая в апреле добывала рекордные 11.7 миллионов баррелей в сутки. Также резко сократили производство ЮАР и Кувейт. Хуже всех исполняли соглашение Ирак и Нигерия, на 38% и 19% соответственно. Майская добыча ОПЕК стала самой низкой для картеля с 2002 года, с учетом изменений в составе организации.

В нашем прогнозе предполагаем коррекционное снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 35.00, 34.50 и 34.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна достигла уровня 9550 долларов. Эфириум вырос к отметке 237 долларов, а XRP достигла уровня 20.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 270 миллиардов долларов.

По мнению аналитиков банка JPMorgan, фундаментально обоснованная стоимость биткойна с недавнего времени стала соответствовать его рыночной цене. Разрыв между показателями сократился благодаря халвингу. По оценкам аналитиков, в январе 2020 года внутренняя стоимость главной криптовалюты была ниже рыночной цены. Таким образом, биткойн был некоторое время переоценён. В модели от JPMorgan биткойн рассматривается как товар, учитываются предельные издержки при его добыче, вычислительная мощность оборудования и стоимость электричества. Последующее снижение хешрейта на 20% и стоимости биткойна также способствовали сокращению разрыва между ценами. Согласно сервису Byte Tree, текущая справедливая стоимость биткойна находится на отметке 7027 долларов. Согласно этой модели, столь низкое значение показателя во многом вызвано небольшим спросом на биткойн-транзакции.

Разработчики эфириума сообщили, что хардфорк Berlin в основной сети переносится из-за необходимости доработки обновления. Разработчикам так и не удалось запустить тестнет в обозначенный срок. Само же обновление Berlin в основной сети эфириума планировалось к реализации до конца июня. Теперь, по оптимистичным оценкам, хардфорк состоится ранней осенью. Обновление Berlin необходимо для запуска нулевой фазы сети Ethereum 2.0. Сроки запуска второй версии эфириума пока под вопросом. Кроме того, предстоящий хардфорк должен повысить эффективность майнинга и увеличить степень децентрализации сети.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 9500, 9400 и 9200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 235, 232 и 230 долларов, а XRP – к уровням 20.75, 20.50 и 20.00 центов.

Новости

В Австралии опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в секторе обрабатывающей промышленности, а также данные инфляции TD Securities. В Японии выйдет PMI Jibun Bank в производственном секторе. В Китае станет известен индекс PMI Caixin в производстве.

В Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе.

В США выйдут данные расходов на строительство и показатель PMI Markit в производственном секторе. В Канаде станет известен индекс деловой активности в промышленности.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос к новому месячному максимуму 1.1085.

Как сообщило в четверг Министерство торговли США, рост экономики в первом квартале 2020 года впервые за шесть лет сократился на 5% в годовом выражении. По оценкам специалистов, во втором квартале показатель рухнет на 40%. Ожидается, что в третьем квартале экономика восстановится, и ВВП вырастет на 21.5% в годовом выражении. Ранее глава Федерального Резерва Джером Пауэлл заявил, что ВВП во втором квартале текущего года может сократиться на 20–30%, а уровень безработицы достичь 20–25%. Председатель ФРС также выразил уверенность, что со временем экономика восстановится. Число повторных заявок на пособие по безработице сократилось примерно до 21 миллиона человек, и это первое снижение после начала эпидемии коронавируса. Показатель повторных заявок, превышающий прогноз, может негативно отразиться на долларе США, который является валютой-убежищем. Товарные валюты и евро могут извлечь прибыль из роста показателей.

В Bank of America полагают, что фокус программы ФРС может измениться при ухудшении экономической перспективы. В частности, в банке ожидают размещения более значительного объёма средств ФРС на покупку кредитов на вторичном рынке. Подобные изменения поддержали бы более низкие реальные процентные ставки и рискованные активы.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровню сопротивления 1.1100, после чего ожидаем разворота и снижения котировок 1.1075 и 1.1050.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар восстановился к уровням недельного максимума и достиг отметки 1.2340.

Слабые данные роста экономики в США привели к падению курса американской валюты против основных активов. Рост фунта ограничили комментарии члена Банка Англии Майкла Сандерса, который утверждал, что было бы менее рискованно излишне ослабить монетарную политику в нынешних условиях, чем сделать это недостаточно сильно. Сандерс также не исключил возможность введения отрицательных ставок. Июньское заседание Банка Англии по-прежнему остаётся ключевым фактором влияния на курс пары фунт/доллар. Рынки ждут расширения программы количественного смягчения и рассматривают возможность введения регулятором отрицательной процентной ставки.

Британская валюта остаётся под давлением на фоне ещё одного неблагоприятного поворота в переговорах по Брекзиту. Великобритания продолжает настаивать на том, что не будет добиваться продления переходного периода. Более того, премьер-министр Борис Джонсон по-прежнему находится под давлением, поскольку общественность требует увольнения его советника Доминика Каммингса, который нарушил запрет на передвижения во время карантина. Глава Банка Англии Эндрю Бейли снова заявил, что введение отрицательных ставок вполне возможно, хотя и не является основным приоритетом регулятора. Текущий рост курса фунт/доллар вызван исключительно краткосрочной уязвимостью американской валюты и не подтверждает начало восходящего тренда.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2320, 1.2300 и 1.2250.

Золото

Цена золота немного выросла к уровню сопротивления 1716 долларов за унцию на торговой сессии в четверг.

Напряжение между США и Китаем оставалось в центре внимания, что привело к покупкам золота. Разногласия между Пекином и Вашингтоном по поводу политики Китая в области прав человека, включая его отношения с Гонконгом и обращение с мусульманским меньшинством, сохраняет геополитические риски и поддерживает спрос на безопасные активы. Китай в четверг укрепил свою позицию по введению законов о национальной безопасности в Гонконге для подавления протестов. Инициатива продвигается после принятия в среду законопроекта палатой представителей США, который накладывает санкции на часть китайских чиновников. В свою очередь, это предложение вытекает из решения Госдепартамента США о том, что Гонконг больше не является автономным от Китая, что даёт возможность президенту Дональду Трампу принять ряд мер, включая отмену специальных соглашений о торговле.

Сохраняется вероятность дальнейшего расширения денежно-кредитной политики США, включая введение отрицательных процентных ставок и рост интереса к биржевым фондам, ориентированным на золото. В четверг Министерство труда сообщило, что на прошлой неделе 2.12 миллионов безработных обратились за пособиями. Согласно второй оценке, экономика США в первом квартале сократилась на 5% вместо ожидаемых 4.8%. Заказы на товары длительного пользования в апреле упали на 17.2%. Золото удерживается в диапазоне 1700–1750 долларов за тройскую унцию, но рост к новым максимума пока ограничен оптимизмом рынков в отношении восстановления экономики.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1718, 1720 и 1725 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снова выросла к уровню сопротивления 33.50 долларов за баррель.

По данным Управления энергетической информацией, коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 7.9 миллионов баррелей и достигли 534 миллионов. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения запасов на 1.9 миллионов баррелей. Добыча нефти в США снизилась ещё на 100 000 баррелей в сутки до 11.4 миллионов. С середины марта добыча в США упала на 13% или на 1.7 миллионов баррелей в сутки.

Добыча нефти в США с начала февраля держалась на уровне 13 миллионов баррелей в сутки и выше. В конце марта производство начало резко снижаться, а в конце месяца было зафиксировано сильнейшее с июля 2019 года падение добычи нефти на 600 000 баррелей в сутки.

Ранее Управление энергетической информацией понизило прогноз добычи нефти в США на 2020 год на 0.6%. Прогноз на 2021 год понижен на 800 000 баррелей до 10.9 миллионов баррелей в сутки. Недавнее резкое падение цен привело к сокращению добычи сланцевой нефти и закрытию части компаний. Сланцевая отрасль США переживает худший кризис в своей истории, который может привести к банкротству ещё сотен добывающих компаний.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены нефти WTI к уровням сопротивления 33.75, 34.00 и 34.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню 9450 долларов. Эфириум укрепился к отметке 215 долларов, а XRP достигла уровня 19.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 263 миллиарда долларов.

Цена биткойна протестировала в четверг уровень сопротивления 9500 долларов, но не смогла сразу пробить отметку. Восходящая цена была подкреплена ростом хешрейта. За последние сутки совокупная мощность биткойн-майнеров выросла на 17.08% и достигла уровня 107.295 Ehash/s. Ключевым сопротивлением для главной криптовалюты остаётся уровень 10000 долларов. Пробой уровня вызовет срабатывание стоп-лоссов у держателей коротких позиций, что будет дополнительным драйвером дальнейшего роста. В свою очередь, пробой уровня поддержки 8500 обеспечит обратный эффект.

Тем временем интерес к криптовалютным опционам продолжает бить рекорды. По данным The Block, в мае совокупный открытый интерес к биткойн-опционам обновил исторический максимум на отметке 1.16 миллиардов долларов. Deribit по-прежнему остаётся наиболее востребованной платформой для торговли опционами. На неё приходится около 77% от общего показателя открытого интереса. Также отмечается стремительный рост открытого интереса опционов на эфириум. Этот показатель на бирже Deribit также в очередной раз обновил исторический максимум.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 9500, 9550 и 9600 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 217, 220 и 225 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 20.50 и 21.00 центов.

Новости

В Японии опубликуют индекс потребительских цен, уровень безработицы, данные промышленного производства и розничных продаж. В Австралии станет известен объём кредитования частного сектора.

В Германии опубликуют индекс цен на импорт и данные розничных продаж. В Великобритании выйдет индекс цен на жильё Nationwide. Во Франции обнародуют индекс потребительских цен, данные экономического роста и индекс цен производителей. В Швеции выйдут показатели роста ВВП и данные торгового баланса, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF. В Еврозоне станут известны базовый и основной индексы потребительских цен.

В США опубликуют данные личных расходов и доходов, баланс торговли товарами, индекс PMI Чикаго и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде выйдут данные роста экономики за первый квартал текущего года, индекс цен на сырьё и показатель цен на промышленную продукцию. Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос к уровню 1.1010 на торговой сессии в среду.

Европейская комиссия предложила использовать пакет в 750 миллиардов евро для восстановления экономики, из которых 500 миллиардов будут представлены в виде грантов и 250 в виде кредитов. Если этот проект будет реализован, риски, связанные с будущим Еврозоны, могут снизиться. По мнению аналитиков Nordea, представленное Еврокомиссией предложение демонстрирует твёрдое намерение снова объединить ЕС и поддержать активы евро. В этом случае курс единой валюты получит поддержку в среднесрочной перспективе.

Французский национальный институт статистики и экономических исследований считает, что ВВП страны может сократиться во втором квартале примерно на 20% по отношению к первому кварталу. Ещё в начале мая специалисты прогнозировали снижение роста на 32% во второй четверти года. В настоящее время экономика Франции функционирует примерно на 80% докризисного уровня.

Курс пары евро/доллар пытается закрепиться выше ключевого уровня 1.1000. Вероятно, котировки продолжат рост в ближайшее время на фоне оптимизма, вызванного предложением Еврокомиссии. Краткосрочное сопротивление расположилось на отметке 1.1075. Дальнейший рост маловероятен, котировки снова возобновят снижение с целью 1.0800.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1030, 1.1050 и 1.1075.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.2260 и потерял практически всё преимущество, полученное днём ранее.

Волатильность британской валюты традиционно высокая с учётом приближения июньской встречи Банка Англии. Участники рынка расходятся в прогнозах дальнейших мер британского регулятора. Есть вероятность расширении программы количественного смягчения и увеличения объёма покупок активов. Рынки настроены на увеличение денежного предложения фунта, поэтому курс национальной валюты остаётся под давлением, несмотря на укрепление в краткосрочной перспективе. Июньское заседание Банка Англии – ключевой фактор влияния на курс британской валюты в ближайшие дни.

Пара фунт/доллар торгуется у нижней границы текущего бокового канала. Волатильность котировок будет невысокой в краткосрочной перспективе, поэтому пара останется в диапазоне перед заседанием Банка Англии. Если оценки рынков оправдаются, то британская валюта продолжит снижаться против доллара с целью на уровне поддержки 1.2000. Дальнейшее снижение будет зависеть от ближайших показателей роста экономики и инфляции в Великобритании.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2240, 1.2200 и 1.2175.

Золото

Цена золота снизилась к уровню 1702 доллара за тройскую унцию в рамках коррекционной фазы. Вероятно, в ближайшие дни котировки протестируют ключевой уровень поддержки 1700 долларов, поскольку восстановление экономики по всему миру поддерживает оптимизм участников рынка.

По мнению аналитиков Deutsche Bank, беспрецедентные масштабы монетарных и фискальных контрмер в поддержку восстановления глобальной экономики увеличат спрос на золото в ближайшие годы. Дата ужесточения политики отодвигается на неопределённый срок, и политики будут осторожны, чтобы не вызвать вторую волну кризиса. Всё больше аналитиков склоняется к тому, что кризис будет в значительной степени дефляционным, поскольку более слабое потребление перевешивает снижение производительности. Это предполагает, что регуляторам не придётся выбирать между поддержкой роста и контролем над инфляцией. Программы покупки активов по всему миру, вероятно, будут расширены, чтобы обеспечить восстановление потерянных доходов, рост склонности к сбережениям и слабые инвестиционные прогнозы на 2021 году. Спрос на золото будут обеспечивать низкие процентные ставки и вероятное обесценивание фиатных валют.

Вопреки снижению с начала недели, золото остаётся в привычном широком диапазоне 1700–1750 долларов за унцию. Пока нет предпосылок дальнейшего снижения цены, но общий оптимизм рынков может привести к падению котировок ещё на 30–40 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к уровням сопротивления 1705, 1708 и 1710 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к уровню поддержки 32.00 долларов за баррель.

Перед очередной встречей ОПЕК в июне участники соглашения начали готовиться к тому, чтобы пойти на крайние меры и серьёзно ужесточить объёмы сокращения добычи. Согласно последней сделке ОПЕК, подписанной в апреле, в мае и июне сокращение добычи должно составить 9.7 миллионов баррелей в сутки. Во втором полугодии показатель должен опуститься до 7.7 миллионов баррелей. Согласно новому предложению, уровень в 9.7 миллионов должен сохраниться до конца текущего года. По текущим оценкам, примерно половина участников сделки согласна с продлением действующих квот на июль и август. Однако источники информационного агентства Bloomberg склоняются к мнению, что Москва выступит за сохранение условий ограничения добычи.

Саудовская Аравия и партнеры недовольны текущими ценами на нефть в районе 35 долларов за баррель. В связи с этим и на фоне серьёзных проблем в собственной экономике Саудовская Аравия согласилась на одностороннее сокращение добычи ещё на миллион баррелей. Позицию саудитов поддержали и другие страны. Кроме того, ОПЕК отмечает высокий уровень приверженности сделке практически всеми участниками. Сокращение предложения нефти на мировом рынке во многом способствовало росту цен на нефть в последние недели.

В нашем прогнозе предполагаем рост нефти WTI к уровням сопротивления 32.30, 32.50 и 33.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 9170 долларов. Эфириум укрепился к отметке 207 долларов, а XRP – к уровню 19.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 256 миллиардов долларов.

По мнению исследовательской компании Blockfyre, рыночная стоимость эфириума должна быть выше текущих уровней, исходя из ключевых показателей. Аналитики изучили ряд фундаментальных индикаторов с момента создания криптовалюты, среди которых выбрали четыре наиболее значимые метрики – активность разработчиков, использование газа, балансы майнеров и средний объём инвестированных средств в долларах. Все эти показатели свидетельствуют, что эфириум в настоящий момент недооценен. Из четырех метрик три находятся на исторических максимумах. Исключение составляет лишь активность разработчиков. Фундаментальные показатели биткойна, напротив, говорят о возможном падении цены криптовалюты.

Управляющий Народным банком Китая И Ган призвал не рассчитывать на скорый запуск цифрового юаня. По его словам, регулятор не утвердил расписания и даже не исключает, что это вовсе не произойдёт. Это заявление полностью противоречит прогнозам, согласно которым Китай вскоре анонсирует запуск государственного стейблкойна. И Ган отметил, что запланированные в мае испытания системы платежей на основе цифровой валюты Китая выступают элементами обычного научно-технологического процесса. При этом глава Центробанка отметил, что суверенная цифровая валюта Китая будет представлять собой цифровую форму наличных денег и сможет использоваться в розничных платежах.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням сопротивления 9200, 9250 и 9300 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 210, 212 и 215 долларов, а XRP – к отметкам 20.00, 20.30 и 21.00 центов.

Новости

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги. Национальный Банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный Банк – индекс делового оптимизма.

В Швеции опубликуют уровень доверия потребителей и данные розничных продаж, а в Испании – индекс потребительских цен. В Еврозоне выйдет индикатор настроений в секторе услуг, уровень доверия потребителей, индекс делового оптимизма в промышленности, индикатор делового климата и показатель настроений в экономике. В Германии станет известен индекс потребительских цен.

В Канаде выйдет платёжный баланс. В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные экономического роста за первый квартал 2020 года, индекс расходов на личное потребление, объём заказов на товары длительного пользования и данные незавершённых сделок продажи жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти и природного газа прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.