Прогноз

Понедельник

В Японии опубликуют годовые данные ВВП, сальдо баланса внешней торговли, показатели банковского кредитования, прогноз развития событий и индекс текущей ситуации от Eco Watchers.

В Германии выйдут данные промышленного производства. В Швеции станет известен платёжный баланс, а в Еврозоне – индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В Канаде обнародуют данные начатого строительства домов. В США пройдёт размещение краткосрочных ценных бумаг.

Вторник

В Японии опубликуют изменения заработной платы и данные заказов на машины и оборудование. В Австралии выйдет индекс числа вакансий от ANZ, индикаторы условий и уверенности в деловой среде Национального Банка Австралии.

В Великобритании станут известны данные розничных продаж BRC. В Швейцарии выйдет уровень безработицы. В Германии и Франции опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Еврозоне обнародуют данные роста экономики за первый квартал 2020 года и уровень занятости.

В США опубликуют индекс делового оптимизма NFIB, индекс розничных продаж Redbook, количество открытых вакансий JOLTS и индикатор экономического оптимизма от IBD/TIPP. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют данные продаж в промышленном секторе. В Японии выйдет индекс цен производителей и данные заказов на продукцию машиностроения. В Австралии станут известны индекс потребительской уверенности Westpac, данные ипотечных кредитов и инвестиционных займов на строительство домов. В Китае опубликуют индекс потребительских цен и показатель цен производителей.

Во Франции выйдут данные промышленного производства, а в Дании – индекс потребительских цен.

В США опубликуют базовый и основной индексы потребительских цен, индикатор ипотечного кредитования MBA и ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам США, станет известно решение регулятора о процентной ставке. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США прошлой недели.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ и данные розничных продаж. В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций. В Австралии станут известны ожидания инфляции потребительских цен.

Во Франции выйдет количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства. В Швеции опубликуют индекс потребительских цен, а в Италии – данные промышленного производства.

В США обнародуют индекс цен производителей, число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, выйдет доклад Министерства сельского хозяйства. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют исследование потребительских настроений Westpac, индекс деловой активности в производственном секторе и индекс цен на продукты питания. В Японии выйдут данные промышленного производства.

В Великобритании станут известны данные промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, индекс активности в секторе услуг, общий торговый баланс и месячные данные экономического роста. Во Франции опубликуют индекс потребительских цен. Состоится заседание Совета министров финансов и экономики Еврозоны. В ЕС также выйдут данные промышленного производства.

В США опубликуют индекс цен на импорт и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде станут известны данные использования производственных мощностей. Компания Baker Hughes представит количество активных буровых установок в США прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Золото снизилось в цене по итогам прошлой недели к уровню 1684 доллара за тройскую унцию. В пятницу котировки упали почти на 3% после выхода сильных данных рынка занятости в США. Цена достигла уровня двухмесячного минимума и покинула боковой канал 1700–1750 долларов за унцию.

Международный валютный фонд опубликовал данные за апрель, согласно которым центральные банки купили ещё 31.6 тонн золота. Хотя месячный прирост близок к среднему значению за шесть месяцев, он на 24% ниже, чем в марте, и на 35% ниже, чем в апреле 2019 года. Сниженный уровень покупок Центробанками ожидался, учитывая объём предыдущих приобретений, как в 2018, так и в 2019 году. Спад в годовом исчислении усилился в апреле, так как это был первый месяц с тех пор, как Россия объявила о приостановке своей программы покупок.

В отличие от предыдущих месяцев, только Турция сделала значительную покупку золота в апреле. Золотовалютные резервы этой страны выросли на 38.8 тонн, а общие запасы драгоценного металла достигли 524 тонн, или 36% от общих резервных активов.

Ключевым фактором влияния на цену золота в дальнейшем остаются ожидания изменения спроса со стороны центральных банков в будущем. Несмотря на текущее снижение объёма покупок, вероятность сохранения стабильного уровня спроса на актив в 2020 году остается высокой. Уровень неопределённости, связанный с глобальным экономическим кризисом, отрицательные ставки и растущая денежная ликвидность сохранят необходимость в покупках золота в качестве защитного актива, в том числе и центральными банками. Вероятно, Центробанки останутся чистыми покупателями золота в 2020 году, хотя совокупный объём приобретений будет ниже последних двух лет.

Сохраняется максимально высокий темп прироста активов в золотые фонды. Приток средств с начала года уже превосходит рекорд предыдущих лет. В мае золотые ETF добавили 154 тонны, чистый приток средств составил 8.5 миллиардов долларов. С начала года общий объём средств в золотых ETF увеличился на 623 тонны, что выше предыдущего рекорда в 591 тонну в 2009 году.

Низкие процентные ставки в США и в мире, растущая денежная масса и инвестиционный спрос на активы-убежища создают идеальные условия для роста золотых ETF. Объём активов под управлением в золотых ETF также выросли к новому рекордному максимуму в 195 миллиардов долларов, даже вопреки росту цен на акции и облигации. Региональным лидером по-прежнему остается Северная Америка, хотя рост наблюдался на всех континентах. Фонды Северной Америки в настоящее время заключают 1815 тонн золота, что превышает предыдущие максимумы 2012 года в 1736 тонн. Европейские фонды прибавили 45 тонн, азиатские выросли на 4.4 тонны, а фонды в других регионах выросли добавили 2.6 тонны.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем восстановление цены золота к уровням сопротивления 1686, 1690, 1692, 1695 и 1700 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена барреля нефти WTI выросла к уровню сопротивления 39.20 долларов за баррель.

Рынки росли в ожидании встречи ОПЕК+ и продления сделки о сокращении добычи. По итогам встречи, страны ОПЕК+ договорились ещё на один месяц продлить соглашение о сокращении производства. Кроме того, планируется более строгий контроль за теми странами, которые не выполняют свои обязательства. Как отмечает Bloomberg, это соглашение должно подтолкнуть нефтяной рынок к восстановлению.

По итогам переговоров было решено сократить добычу на 9.6 млн баррелей в день. И, как отмечает автор статьи, ранее эта цифра была на уровне 7,7 млн. Кроме того, если участник соглашения не сокращал производство в мае и июне согласно своей квоте, он должен восполнить этот пробел в июле и августе. Мексика не присоединится к продлению сокращения добычи нефти ещё на месяц. В апреле страны ОПЕК настаивали, чтобы Мексика сократила объём добываемой нефти на 400 000 баррелей в сутки, но страна с такими условиями не согласилась. В результате страна согласилась снизить производство в мае и июне лишь на 100 000 баррелей в сутки. Остальную часть доли Мексики в сокращении добычи взяли на себя Соединённые Штаты.

Новым соглашением страны ОПЕК рассчитывают создать дефицит на рынке, чтобы распродать свои запасы, сделанные во время эпидемии. При этом руководство организации собирается встретиться ориентировочно 18 июня, чтобы договориться о дальнейших действиях. В целом ОПЕК планирует проводить переговоры каждый месяц вплоть до декабря. А следующая министерская встреча состоится в конце ноября.

Продление действия сделки ещё на месяц и решительные действия ОПЕК позволяют рассчитывать на дальнейший рост нефтяного рынка. С апреля цены на нефть выросли почти вдвое. Из-за отложенного спроса осенью 2020 года ожидается всплеск роста промышленного производства и, как следствие, рост потребления нефти. Цены могут вырасти ещё примерно вдвое от сегодняшних уровней. Примерно к декабрю мировой рынок придёт в равновесие, и волатильность цен несколько снизится. Постепенно на рынок начнут возвращаться американская и канадская нефть, поэтому ОПЕК будет стремиться сохранить действие соглашения до конца года. Кроме того, общую картину может изменить возвращение ливийской нефти. Из-за гражданской войны рынки недосчитывались по миллиону баррелей в сутки из Ливии, и перемирие постепенно вернёт эти объёмы.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 39.50, 40.00, 40.50, 41.00 и 43.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 9 500 долларов. Эфириум снизился к отметке 237 долларов, а XRP – к поддержке 20.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют снизилась до 270 миллиардов долларов.

В новом отчёте криптовалютной биржи Kraken рассматриваются различные варианты дальнейшей динамики биткойна. По мнению аналитиков биржи, текущая попытка главной криптовалюты преодолеть ключевую отметку 10 000 долларов совпадает с формированием важного паттерна, который может служить предвестником нового восходящего тренда.

Ситуация может сложиться и совершенно иным образом, что приведёт к снижению цены первой криптовалюты до уровней у 6 000 долларов. Аналитики биржи обращают внимание на затяжную модель, которая берёт своё начало в декабре 2017 года. Выйти из неё биткойн пытается с последней недели марта, и, хотя предыдущие попытки успехом не увенчались, криптовалюта в то же время удерживает позиции. Если удастся пробить сопротивление, и цена биткойна поднимется выше 10 500 долларов, это может означать начало нового цикла роста. Однако, если роста с нынешних позиций не произойдёт, вероятен сценарий, при котором криптовалюта протестирует уровень поддержки у 6 200 долларов. По наблюдениям авторов отчёта, число неподтверждённых транзакций служит полезным индикатором волатильности первой криптовалюты. Как правило, рост их числа предваряет повышение волатильности рынка. 21 мая средний семидневный размер мемпула достиг наибольшего значения со времен ралли конца 2017 года. Это предполагает, что в ближайшие недели при сохранении исторических трендов на рынке снова будет повышенная волатильность.

Тем временем по итогам мая объём торгов биткойн-фьючерсами достиг 558 миллиардов долларов. Соответствующий показатель криптовалютных опционов составил 3.1 миллиарда. Несмотря на рост популярности криптоопционов, этот сегмент совсем невелик по сравнению с фьючерсным или спотовым рынком. Оборот последнего за май, например, превысил 100 миллиардов долларов. Но при сравнении спотовых объёмов и опционных, тренд будет явно восходящим. Это говорит о росте популярности относительно новых инструментов для криптоиндустрии. Рынок деривативов в целом растёт гораздо быстрее, чем спотовый. Одна из причин — это постепенная институционализация сегмента производных на криптовалюты, способствующая притоку средств.

Согласно прогнозу на июнь от Bloomberg, стейблкойн Tether может со временем сместить эфириум с позиции второй по капитализации цифровой валюты. Ранее USDT обошёл XRP и занял место третьей по капитализации криптовалюты. По мнению аналитиков Bloomberg, Tether продолжит движение вверх, пока не сместит эфириум. Дальнейший рост рыночной доли Tether эксперты объясняют его широким принятием в криптовалютной индустрии и связью с долларом. Это делает стейблкойн удобным инструментом для доступа к биткойну. Аналитики отмечают также значительное укрепление доллара по отношению к другим фиатным валютам, несмотря на рекордные суммы стимулирующих пакетов поддержки экономики. Это, по их мнению, окажет положительное влияние на стейблкойн Tether. В отчёте также сказано, что эфириум находится в тени биткойна и не отличается особой подъёмной силой. Несмотря на это, аналитики положительно оценивают технологию второй по капитализации криптовалюты и перспективы её дальнейшего роста.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 9 450, 9 400, 9 300, 9 200 и 9 000 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 235, 232, 230, 225 и 220 долларов, а XRP – к уровням 19.75, 19.50, 19.00, 18.50 и 18.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар резко вырос к уровню сопротивления 1.1325.

Европейский Центробанк сохранил уровень ставок по итогам заседания в четверг и объявил об увеличении объёма экстренной программы скупки активов на 600 миллиардов евро до 1.35 триллиона евро. Регулятор не включил «мусорные» облигации в программу, но сообщил, что период скупки активов будет продлён как минимум до конца июня 2021 года. Согласно обнародованным в четверг свежим прогнозам, Центробанк в рамках базового сценария ждёт снижения ВВП Еврозоны на 8.7% в 2020 году и роста на 5.2% в 2021.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что экономика Еврозоны переживает беспрецедентное сокращение в результате пандемии, и добавила, что регулятор ждёт восстановления активности в третьем квартале. Текущие экономические индикаторы и исследования подтверждают резкое сокращение экономики ЕС и быстрое ухудшение ситуации на рынке труда. Лагард отметила, что совет управляющих видит смещение баланса рисков вокруг этого базового прогноза в сторону понижения. По её словам, масштаб сокращения и восстановления будет в значительной степени зависеть от продолжительности и эффективности коронавирусных ограничений, и от того, насколько сильно пострадают потенциал предложения и внутренний спрос. Хотя ЕЦБ ждёт восстановления активности в Еврозоне в третьем квартале, его общие темпы и масштаб остаются крайне неопределёнными. Рынки отреагировали покупками единой валюты на итоги заседания Центробанка, несмотря на увеличение денежного предложения.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1340, 1.1360 и 1.1380.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар продолжил расти на торговой сессии в четверг и достиг уровня 1.2610. Котировки достигли максимального значения с конца апреля на отметке 1.2626.

Уровень деловой активности в строительном секторе Великобритании вырос в мае после серьёзного провала в апреле и практически совпал с прогнозами. Рост пары был вызван, в первую очередь, продолжающейся уязвимостью американского доллара и слабостью данных США. Количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице снова увеличилось на прошлой неделе после небольшого падения в предыдущем отчётном периоде.

Представитель Банка Англии Эндрю Хаузер заявил, что рынки могут снова оказаться под давлением, если будет ещё одна волна заражения коронавирусом или экономические данные будут хуже, чем ожидалось. Проблема ликвидности во время блокировки экономики была самым большим испытанием функционирования и устойчивости основного рынка со времён глобального финансового кризиса. Вопреки опасениям Брекзита и новому всплеску роста заболевших коронавирусом, курс пары фунт/доллар вернулся к верхней границе широкого торгового диапазона и будет пытаться закрепиться выше уровня 1.2600 до конца недели.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2630, 1.2650 и 1.2675.

Золото

Золото частично восстановилось в цене после падения днём раньше и достигло уровня сопротивления 1720 долларов за тройскую унцию.

Котировки отыграли больше 1% в четверг, поскольку доллар остаётся под давлением, а фондовые рынки корректировались после недавнего ралли на фоне слабых данных США. Кроме того, золото получило позитивную динамику из-за опасений ухудшения отношений США и Китая. США приостановят пассажирские рейсы китайских авиакомпаний с 16 июня. Это произошло после того, как ранее Китай запретил въезд американским перевозчикам.

Дефицит товаров и услуг в США увеличился до 49.4 миллиардов долларов в апреле с 42.3 миллиардов в марте. Эти данные оказались хуже ожиданий 41.37 миллиардов долларов. Экспорт в апреле упал на 38.9 миллиардов долларов, меньше, чем в марте. Объём импорта в апреле также снизился по сравнению с предыдущим месяцем. Доллар всё ещё держится у минимального значения примерно за три месяца, что делает золото дешевле для держателей других валют.

В Commerzbank отмечают, что долгосрочная картина для золота остаётся перспективной. Спрос на биржевые золотые фонды всё ещё очень сильный. Если коррекция фондового рынка усилится, тогда актив может получить дополнительный сильный импульс роста.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1725, 1730 и 1740 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI выросла в четверг к уровню сопротивления 30.50 долларов за баррель.

Заседание технического комитета ОПЕК перенесено с 5 на 17 июня, а министерского мониторингового комитета с 8 на 18 июня. Дата проведения основной министерской встречи пока не назначена, по предварительным оценкам она также состоится в середине июня. Изначально министерская встреча ОПЕК+ была назначена на 9-10 июня. Но после того как Россия и Саудовская Аравия предварительно согласовали свои позиции продления сокращения добычи нефти, было предложено провести совещание на неделю раньше. Однако, в начале июня министры подвели предварительные итоги исполнения сделки в мае и выяснили, что некоторые страны не полностью выполняли свои обязательства. Больше всего претензий к Ираку, который сократил только на 50% свою квоту в 1 миллион баррелей в сутки. Саудовская Аравия и Россия потребовали от всех участников полного соблюдения договорённостей и из-за этого отложили встречу, на которой планировалось объявить о продлении максимального уровня сокращения добычи ещё на один месяц.

Saudi Aramco может отложить публикацию своих цен на июль в ожидании встречи ОПЕК+. Публикация официальных цен обычно происходит в первые пять дней месяца, но министры ОПЕК всё ещё обсуждают возможность встречи в ближайшие дни, что может изменить планы добычи в июле.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 30.75, 31.00 и 31.50 долларов.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла уже к уровню 9850 долларов. Эфириум снизился к отметке 244 доллара, а XRP – к уровню 20.45 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 278 миллиардов долларов.

Аналитики Bloomberg Intelligence полагают, что технические и фундаментальные факторы говорят в пользу дальнейшего роста биткойна, и есть вероятность, что ещё до конца этого года главная криптовалюта выйдет на новый ценовой рекорд выше 20000 долларов. Среди факторов, которые могут стать катализатором роста цены, называются возросший объём открытых позиций по фьючерсам и постоянно растущий интерес со стороны институциональных инвесторов. Например, отмечается тот факт, что компания Grayscale Investments выкупает около 25% поступающих на рынок монет. В 2019 году этот показатель составлял менее 10%.

Крупнейшие банки Японии начнут изучать и разрабатывать государственную инфраструктуру для расчётов в цифровых валютах. Исследования будут проводиться при поддержке Агентства финансовых услуг Японии и Министерства финансов Японии. Инициатива направлена на то, чтобы чётко определить варианты использования цифровых валют в стране и сформировать соответствующие правила проведения платежей. При этом необходимо соблюдать требования финансовых регуляторов страны, а весь процесс должен контролироваться японским Центробанком. Группа исследователей также займётся решением задач конфиденциальности данных, предотвращения незаконных действий с использованием цифровых активов и сокращения технологических рисков.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровню сопротивления 10000 долларов. В дальнейшем предполагаем разворот и снижение котировок к отметкам 9800 и 9700 долларов. Эфириум может снизиться в цене к уровням 242, 240 и 235 долларов, а XRP – к отметкам 20.20, 20.00 и 19.50 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг от AiG. В Японии выйдут индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Великобритании станет известен индекс потребительского доверия от Gfk и показатель цен на жильё Halifax. В Германии опубликуют данные производственных заказов.

В США обнародуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы и показатель средней заработной платы. В Канаде станут известны данные числа занятых, уровень безработицы и доля рабочей силы в общей численности населения, а также индекс деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes представит количество активных нефтяных платформ США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Прогноз по курсу валют на каждый день июня

Ожидается падение курса рубля на 7%

Согласно сообщению РИА Новости, глава Министерства экономического развития Максим Решетников ожидает сокращения рубля на 7%. Он полагает, что в конце года 75-76 рублей будут стоить один доллар. Во втором полугодии экспортные и импортные поставки восстановятся. После того, как экономика оживится, импорт вырастет более существенно, чем экспорт. Из-за этого рубль умеренно ослабнет.

Глава ЦБ России заявляет, что восстановление роста в мае на финансовых и сырьевых биржах не стоит переоценивать. По словам Эльвиры Набиуллиной, ситуация во многих странах указывает на завершение первой волны пандемии коронавируса, так как проходит поэтапное снятие ограничений. Это оказало поддержку глобальным рынкам: фондовые индексы показывают рост, премии за риск снижаются, валюты развивающихся стран поднимаются. Нефть дорожает, российская марка Urals скоро достигнет 35 долларов за баррель, что превысит прогнозы экспертов. Однако рынки живут надеждами и могут опережать ход событий, в то время как ситуация в мировой экономике не так уж и оптимистична. В США и странах Европы растет безработица, активность в экономике достаточно низкая. Китай практически закрыл зимние провалы, но не достиг роста, который прогнозировали.

Также глава Банка России сообщает о высокой вероятности уменьшения процентной ставки с 5,5% до 4,5%. Ставку снизят 19 июня на совещании Совета директоров ЦБ России, однако размер сокращения еще будет оговариваться. Решение обусловлено ростом годовой инфляции в апреле на 3,1%, что ниже целевого уровня в 4%.

Существенное сокращение базовой ставки после обесценивания рубля, вряд ли поможет его укреплению. Такое решение может привести к очередному ускорению роста потребительских цен. Компании будут стараться возместить потери после карантина за счет потребителей, поэтому есть риск подорожания цен. Кроме того, есть риск того, что инвесторы будут выходить из рублевых активов.

Во время всемирного кризиса, который спровоцировала пандемия, у Центрального банка нет выбора: придется снижать базовую ставку. Не только РФ, но и другие страны стимулируют экономику дешевыми кредитами. Из 28 государств, которые входят в ОЭСР и G20, 22 страны во время карантина снизили ставки. Например, 15 марта ФРС снизил ставку по федеральным фондам с 1,0-1,25% до 0,00-0,25%.

Как рынок нефти в мае воскресал

Дешевые кредиты ФРС не только поддержали экономику, но и помогли инвесторам, решившим заработать на росте нефтяных котировок. Благодаря выполнению договоренностей ОПЕК+ по сокращению добычи нефти на рынке наблюдалась повышательная тенденция. С 28 апреля по 28 мая стоимость нефти Brent увеличилась с 15,60 до 33,98 долларов за баррель, то есть на 117,821%. До локального минимума в 15,60 долларов нефть упала 28 апреля, а до локального максимума в 34,78 долларов она выросла 21 мая.

В мае сезонный фактор не повлиял на рост нефти. Анализируя сезонное колебание нефтяных котировок за 20 лет, можно сделать вывод, что в мае цены в среднем ниже на 3,56%. За это время майский сезонный фактор в 52,2% случаях приводил к сокращению, а в 47,8% случаях к повышению цены.

Как показывает график на рисунке №1, прогнозируемая динамика цен нефти Brent 28 апреля должна была составлять 13,13-22,65 долларов за баррель, а 28 мая — 32,75-42,27 долларов за баррель. Краткосрочный прогноз построен с упреждением в один торговый день. Границы прогноза обозначаются красным пунктиром.

Регрессионный анализ колебаний нефтяных котировок указывает, что тенденция в мае описывается следующим образом:

Y = 16,956 + 0,934 * t

Где t обозначает порядковый номер каждого дня торгов с 28 апреля.

Исходя из формулы с 28 апреля по 28 мая стоимость нефти Brent в среднем каждый день росла на 0,934 цента при расчетном изначальном уровне 16,96 долларов за баррель. Следовательно, на рынке в мае отмечалась повышательная тенденция. Коэффициент детерминации объясняет 89,7% колебаний котировок, поэтому тренд считается сильным. Коэффициента уравнения регрессии статистически значимый. На первом рисунке представлены данные рынка нефти с 28 апреля по 28 мая, которые обнародовало Управление энергетической информации США.

Согласно статистике Яндекса за последние 10 дней торгов обозначенного периода, на Московской бирже вырос спрос на нефтяные фьючерсы, они подорожали на 5,8%.

На рисунке №2 представлена статистика цен по фьючерсным контрактам нефти Brent за последние дни майских торгов. Индекс силы тренда цены фьючерсов составил 37,3%.

Напомним, что индекс 100%, говорит о максимально возможной силе повышательной тенденции, тогда как индекс -100% указывает на максимальную силу понижательного тренда.

Корреляция фьючерсных нефтяных цен с основными валютами составила: доллар — -0,382, евро — -0,061, иена — -0,355, фунт стерлингов — -0,423, швейцарский франк — -0,179, канадский доллар — -0,362, австралийский доллар — -0,353. Отрицательное значение корреляции указывает на то, что подорожание нефтяных фьючерсов способствовало укреплению курса рубля, в особенности относительно фунта стерлингов.

Будет ли наблюдаться соответствующая тенденция в июне? Однозначно ответить на этот вопрос нельзя. Как показывают данные Управления энергетической информации, запасы американского углеводородного сырья с 16 по 22 мая увеличились до 534,422 млн баррелей. Наращивание нефтяных запасов нефти является негативным сигналом для рынка. Оценивая цены на нефть Brent в апреле-мае при помощи параболического тренда, мы выяснили, что рост замедлился до -8,45 цента в один торговый день. Коэффициент детерминации объясняет 96,2% изменений котировок, поэтому тренд сильный. Если он не изменится, из-за негативного ускорения нефть подешевеет в начале июня.

В июне сезонный фактор может повлиять на снижение цены. Согласно нашей оценке, основанной на статистики ежемесячной динамики цен с начала 1999 года по 2020 год, сезонный фактор в июне обычно играет на понижение стоимости нефти в среднем на 3,27%. За 20 лет сезонный фактор в текущем месяце в 57,7% случаях влиял на сокращение стоимости, а в 42,3% — на рост.

Однако рост цен возможен благодаря сокращению добычи нефти на 9,7 млн баррелей в сутки, обусловленному сделкой ОПЕК+. С июля по декабрь уменьшение нефтепроизводства составит 7,7 млн б/с, с начала 2021 года до мая 2022 года оно должно будет равняться 5,8 млн б/с. После улучшения обстановки в мире, спрос на нефть должен увеличиться. Отметим, что США, которые формально не являются участниками сделки ОПЕК+, по-прежнему снижают добычу нефти, чтобы стимулировать экономику и сырьевой рынок. Согласно статистике, в США с 16 по 22 мая снизили добычу нефти еще на 100 тысяч б/с, до 11,4 млн баррелей.

Доходность иностранных валют в мае

Итак, как майская повышательная тенденция на рынке нефти повлияла на изменения курса главных валют. Корреляции между колебаниями цен и курсами доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составила -0,745, -0,711, -0,784, -0,883, -0,738, -0,830 и -0,783 соответственно. Отрицательная корреляция указывает, что динамика нефтяных цен приводила к колебаниям валют. Положительная корреляция демонстрирует относительно синхронное изменение курса валюты по отношению к стоимости нефти.

Исходя из таблицы № 1, в мае самые маленькие потери получили владельцы евро — -1,87%. Больше всех убытки понесли те, кто ставил на фунт стерлингов, доходность по валюте составила -5,10%.

В таблице также есть данные по индексам силы краткосрочных и долгосрочных трендов. Индексы составлены с помощью коэффициентов корреляции курсов валют и торговых дней, которые переведены в проценты. Индекс краткосрочной тенденции рассчитывается исходя их корреляции курса валют и каждого торгового дня мая. Индекс долгосрочной тенденции принимает во внимание соотношение среднемесячных курсов валют и торговых дней за 12 месяцев. 100% индекс указывает на максимально сильный повышательный тренд, а индекс -100% говорит о максимально возможной понижательной тенденции.

По фунту стерлингов наблюдался самый низкий индекс силы краткосрочного тренда в мае — -93,24%. По австралийскому доллару отмечался самый высокий индекс силы краткосрочного тренда — -76,24%. Средний индекс силы краткосрочного тренда по основным валютам составил -86,4%.

Самый низкий индекс силы долгосрочного тренда в мае наблюдался у австралийского доллара — 44,11%. Самый высокий индекс силы долгосрочного тренда отмечался у фунта — 81,31%. Средний индекс силы долгосрочного тренда по ведущим валютам составил 62,8%.

Из этого следует, что индексы силы долгосрочного тренда не так чувствительны к изменениям на рынке относительно индексов краткосрочного тренда. В связи с этим наиболее высоким оказался индекс у фунта стерлингов.

В мае волатильность по валютам уменьшилась. Это связано с тем, что средняя величина стандартного отклонения составила 0,78%, в апреле она достигала 1,33%, то есть волатильность сократилась на -0,55%. Самым низким стандартное отклонение в мае оказалось у австралийского доллара — 0,67%. Самое высокое стандартное отклонение наблюдалось по иене — 1,03%.

Таблица № 1 Статистика по доходности и рискам ведущих валют за май

Какой будет доходность главных валют в конце июня?

Каким будет курс главных валют в конце июня и в каждый торговый день этого месяца? Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или снижение валют, прибегнем к статистике Банка России с начала 1999 года по май 2020 года о динамике официального курса рубля относительно предыдущих уровней. Построим прогноз с опережением в один, два, три и так далее торговых дня.

Воспользуемся статистикой разницы между современными и прошлыми курсами валют разных временных интервалов. Так как объем расчетов в связи с таким подходом к прогнозу сильно увеличивается, применим язык программирования R. Расчеты построены таким образом, что предполагаемый курс с 95% вероятностью окажется в рамках границ интервального прогноза. Курс валют может выйти за рамки прогноза с 5% вероятностью.

Необходимые данные по ожидаемому курсу ведущих валют в конце июня представлены во второй таблице. Как показывает полученный интервальный прогноз, доходность доллара США в конце июня может составить от -4,09% до 6,98%.

Обратите внимание на диапазон колебания доходности. Он показывает разницу между границами интервального прогноза. Показатель считается ожидаемой волатильностью валюты, которая рассчитана исходя из прошлых торгов.

Как показывает прогноз, наиболее низкая волатильность возможна по канадскому доллару — 10,77%. Наиболее высокая волатильность возможна по фунту стерлингов — 13,24%.

Таблица № 2 Прогнозируемая доходность на конец июня

Прогноз по стомости доллара США

Как показывает наш прогноз, составленный в конце апреля, доллар США в конце мая должен был стоить не меньше 70,866 рубля и не больше 78,6696 рубля. Официальный курс USD составил 70,752 рубля, оказавшись немного ниже обусловленной границы. 8 мая доллар США достиг своего максимума — 74,1169 рубля, 30 мая валюта достигла минимума — 70,752 рубля.

В мае доллар США падал с 73,6894 до 70,752, то есть на -3,99%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд описывается такой формулой:

Y = 74,3927 р. -0,1992 р. * t

На протяжении мая USD в среднем каждый день снижался на 19,9 коп. при расчетном начальном уровне 74,3927 рубля. По валюте отмечалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 79,53% колебаний курса, тренд считается сильным. Значимость коэффициента составила 0,0.

Каким будет тренд по валюте в июне? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора в июне курс доллара в среднем снижался на -1,16%. За этот период июньский сезонный фактор в 52,8% случаев влиял на снижение доллара США, а в 47,20% — на повышение. Однако колебания курса доллара США, как и других валют, в июне определяют нефтяные котировки.

Каким будет курс доллара США в конце июня, а также в разные дни месяца? Чтобы спрогнозировать цену, понадобится статистическая база данных за 20 лет. Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, доллар США 30 июня может стоить 71,8750 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 67,6626, а верхняя — 76,0873 рубля.

Как показывает точечный прогноз, 2 июня курс доллара США составит 70,7701 рубля. Согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса валюты достигнет 69,9996, а верхняя — 71,5405 рубля. По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 2 июня составляет 1,5409 рубля, а для 30 июня — 8,4247 рубля.

Таблица № 3 Прогнозируемый курс доллара США в июне

Прогноз по стоимости евро

Исходя из графика, евро в конце мая должен был стоить не меньше 76,4432 рубля и не больше 85,5726 рубля. Официальный курс EUR составил 78,5489 рубля, он не вышел за границы прогноза. 8 мая евро достигло своего максимума — 80,0611 рубля, 27 мая валюта достигла минимума — 77,7854 рубля.

В мае евро падал с 80,0488 до 78,5489, то есть на 1,87 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд описывается такой формулой:

Y = 80,1688 р. -0,1265 р. * t

На протяжении мая EUR в среднем каждый день снижался на -12,7 коп. при расчетном начальном уровне 80,17 рубля. По валюте отмечалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 68,2% колебаний курса, сила тренда считается средней. Значимость коэффициента составила 0,0.

Каким будет тренд по валюте в июне? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора в июне курс евро в среднем снижался на 1,2%. За этот период июньский сезонный фактор в 56% случаев влиял на снижение, а в 44% — на повышение. Однако колебания курса евро, как и других валют, в июне определяют нефтяные котировки.

Каким будет курс валюты в конце июня, а также в разные дни месяца? Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, евро 30 июня может стоить 79,7045 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 74,8741, а верхняя — 84,5349 рубля.

Как показывает точечный прогноз, 2 июня курс евро составит 78,6000 рубля. Согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса валюты достигнет 77,7019, а верхняя — 79,4981 рубля. По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 2 июня составляет 1,7962 рубля, а для 30 июня — 9,6608 рубля.

Таблица № 4 Прогнозируемый курс евро в июне

Прогноз по стоимости иены

Исходя из графика, иена в конце мая должна была стоить не меньше 65,9081 рубля и не больше 73,6914 руб. Официальный курс иены составил 65,9539 рубля, он не вышел за границы прогноза. 8 мая иена достигла своего максимума — 69,6587 рубля, 22 мая валюта достигла минимума — 65,8380 руб.

В мае иена падала с 69,2147 до 65,9539, то есть на -4,71%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд описывается такой формулой:

Y = 69,8610 р. -0,2352 р. * t

На протяжении мая иена в среднем каждый день снижалась на 23,5 к. при расчетном начальном уровне 69,86 рубля. По валюте отмечалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 82,2% колебаний курса, тренд считается сильным, а коэффициент значимым.

Каким будет тренд по валюте в июне? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора в июне курс иены в среднем снижался на -1,71%. За этот период июньский сезонный фактор в 56,2% случаев влиял на снижение, а в 43,8% — на повышение. Однако колебания курса иены, как и других валют, в июне определяют нефтяные котировки.

Каким будет курс валюты в конце июня, а также в разные дни месяца? Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, иена 30 июня может стоить 66,6313 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 62,4855, а верхняя — 70,7771 рубля.

Как показывает точечный прогноз, 2 июня курс иены составит 66,0136 рубля. Согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса валюты достигнет 65,1224, а верхняя — 66,9047 рубля. По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 2 июня составляет 1,7823 рубля, а для 30 июня — 8,2916 рубля.

Таблица № 5 Прогнозируемый курс иены в июне

Прогноз по стоимости фунта стерлингов

Исходя из графика, фунт стерлингов в конце мая должен был стоить не меньше 86,4887 рубля и не больше 97,9316 руб. Официальный курс фунта составил 87,0603 рубля, он не вышел за границы прогноза. 8 мая валюта достигла своего максимума — 91,6455 рубля, 22 мая она достигла минимума — 86,5556 руб.

В мае фунт падал с 91,7359 р. до 87,0603, то есть на -5,10%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд описывается такой формулой:

Y = 91,9167 р. -0,3104 р. * t

На протяжении мая фунт в среднем каждый день снижался на 31,0 к. при расчетном начальном уровне 91,92 рубля. По валюте отмечалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 86,9% колебаний курса, тренд считается сильным, а коэффициент значимым.

Каким будет тренд по валюте в июне? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора в июне курс фунта в среднем снижался на 0,79%. За этот период июньский сезонный фактор в 56% случаев влиял на снижение, а в 44% — на повышение. Однако колебания курса фунта, как и других валют, в июне определяют нефтяные котировки.

Каким будет курс валюты в конце июня, а также в разные дни месяца? Как показывает точечный прогноз, фунт 30 июня может стоить 87,57385 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 81,1909, а верхняя — 93,9568 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 2 июня составляет 2,2682 рубля, а для 30 июня — 12,7659 рубля.

Таблица № 6 Прогнозируемый курс фунта стерлингов в июне

Прогноз по стоимости швейцарского франка

Исходя из графика, швейцарский франк в конце мая должен был стоить не меньше 72,5890 рубля и не больше 80,8557 руб. Официальный курс франка составил 73,4475 рубля, он не вышел за границы прогноза. 15 мая валюта достигла своего максимума — 76,0125 рубля, 28 мая она достигла минимума — 73,2085 руб.

В мае франк падал с 75,8277 до 73,4475, то есть на 3,14%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд описывается такой формулой:

Y = 76,3343 р. -0,1777 р. * t

На протяжении мая франк в среднем каждый день снижался на 17,8 к. при расчетном начальном уровне 76,33 рубля. По валюте отмечалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 77,5% колебаний курса, тренд считается сильным, а коэффициент значимым.

Каким будет тренд по валюте в июне? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора в июне курс франка в среднем снижался на 0,89%. За этот период июньский сезонный фактор в 51,9% случаев влиял на снижение, а в 48,1% — на повышение. Однако колебания курса франка, как и других валют, в июне определяют нефтяные котировки.

Каким будет курс валюты в конце июня, а также в разные дни месяца? Как показывает точечный прогноз, франк 30 июня может стоить 74,3182 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 69,8323, а верхняя — 78,804 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 2 июня составляет 1,7258 рубля, а для 30 июня — 8,9717 рубля.

Таблица № 7 Прогнозируемый курс швейцарского франка в июне

Прогноз по стоимости канадского доллара

Исходя из графика, канадский доллар в конце мая должен был стоить не меньше 50,8649 рубля и не больше 56,3803 руб. Официальный курс CAD составил 51,385 рубля, он не вышел за границы прогноза. 9 мая валюта достигла своего максимума — 52,9248 рубля, 22 мая она достигла минимума — 50,90 руб.

В мае канадский доллар падал с 52,8732 до 51,385, то есть на 2,81%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд описывается такой формулой:

Y = 52,8363 р. -0,0959 р. * t

На протяжении мая канадский доллар в среднем каждый день снижался на 9,6 к. при расчетном начальном уровне 52,8363 рубля. По валюте отмечалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 72,0% колебаний курса, тренд считается сильным, а коэффициент значимым.

Каким будет тренд по валюте в июне? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора в июне курс CAD в среднем снижался на 0,44%. За этот период июньский сезонный фактор в 45,5% случаев влиял на повышение, а в 54,5% — на снижение. Однако колебания курса канадского доллара, как и других валют, в июне определяют нефтяные котировки.

Каким будет курс валюты в конце июня, а также в разные дни месяца? Как показывает точечный прогноз, канадский доллара 30 июня может стоить 52,2289 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 49,2901, а верхняя — 55,1677 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 2 июня составляет 1,0800 рубля, а для 30 июня — 5,8776 рубля.

Таблица № 8 Прогнозируемый курс канадского доллара в июне

Прогноз по стоимости австралийского доллара

Исходя из графика, австралийский доллар в конце мая должен был стоить не меньше 45,9257 рубля и не больше 51,193 руб. Официальный курс австралийского доллара составил 47,0642 рубля, он не вышел за границы прогноза. 9 мая валюта достигла своего максимума — 48,0984 рубля, 22 мая она достигла минимума — 46,5332 руб.

В мае австралийский доллар падал с 48,1192 р. до 47,0642, то есть на -2,19%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд описывается такой формулой: Y = 47,8675 р. -0,0597 р. * t

На протяжении мая австралийский доллар в среднем каждый день снижался на 6,0 к. при расчетном начальном уровне 47,87 рубля. По валюте отмечалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 58,1% колебаний курса, сила тренда считается средней, а коэффициент значимым.

Каким будет тренд по валюте в июне? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора в июне курс австралийского доллара в среднем снижался на 0,42%. За этот период июньский сезонный фактор в 56,5% случаев влиял на снижение, а в 43,5% — на повышение. Однако колебания курса австралийского доллара, как и других валют, в июне определяют нефтяные котировки.

Каким будет курс валюты в конце июня, а также в разные дни месяца? Как показывает точечный прогноз, австралийский доллар 30 июня может стоить 47,4922 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 44,653, а верхняя — 50,3313 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 2 июня составляет 1,0576 рубля, а для 30 июня — 5,6783 рубля.

Таблица № 9 Прогнозируемый курс австралийского доллара в июне

Владимр Брюков, эксперт xCritical

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос к уровню сопротивления 1.1230.

Рынки позитивно оценивают перспективы единой валюты перед заседанием европейского Центробанка, которое состоится уже сегодня. Ожидается, что ЕЦБ увеличит объём мер стимулирования на встрече во Франкфурте. Расширение программы чрезвычайных покупок активов на сумму 750 миллиардов евро, принятой в марте, вероятно, будет сопровождаться давним предупреждением о том, что национальные правительства должны нести основное бремя восстановления экономики Европы. Скорее всего, регулятор обновит свои экономические оценки. Ранее глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что ожидает сокращения ВВП Еврозоны в этом году на 8—12%. В марте ЕЦБ прогнозировал восстановление инфляции к уровню 1.6% к 2022 году. Вероятно, именно этот прогноз будет снижен сегодня. Ни один центральный банк не смог достичь целевого уровня инфляции за 10 лет после кризиса 2009 года.

Пара евро/доллар вошла в зону перекупленности и тестирует локальный уровень сопротивления 1.1240. Дополнительные объёмы покупки активов и поддержка, которую Кристин Лагард обеспечит новой программе ЕС, должны обеспечить дальнейший рост единой валюты. В случае пробоя уровня 1.1240 котировки могут продолжить рост к 1.1400. Но мы по-прежнему считаем базовым сценарий с разворотом и снижением пары.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1200, 1.1175 и 1.1150.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.2575 на торговой сессии в среду. Поддержку британской валюте оказал индекс деловой активности в секторе услуг, который вырос по итогам мая немного сильнее предварительной оценки.

Сегодня в Великобритании опубликуют аналогичный показатель в строительном секторе, который также, вероятно, покажет рост. В среднесрочной перспективе рост фунта будет ограничен ожиданием смягчения кредитно-денежной политики Банком Англии. На июньской встрече ожидается расширение программы количественного смягчения. Кроме того, всё ещё продолжаются разговоры о введении отрицательной процентной ставки.

Новостное агентство Sky News сообщает, что управляющий Банка Англии Эндрю Бейли рекомендовал банкам проверить и активировать планы выхода Великобритании из Европейского союза без торговой сделки. Это произошло после того, как торговые посредники Великобритании и ЕС начали четвёртый раунд переговоров о торговом соглашении посредством видеоконференции во вторник. Четвёртый раунд продлится четыре дня, и обе стороны предпримут ещё одну попытку заключить сделку. Конец июня является крайним сроком для Великобритании, чтобы попросить об отсрочке даты выхода из ЕС и о дополнительном времени для переговоров. Пока всё указывает на высокую вероятность Брекзита без торгового соглашения, но курс британской валюты продолжает расти по отношению к слабеющему доллару США.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2600, 1.2625 и 1.2650.

Золото

Цена золота резко снизилась в среду и достигла уровня 1698 долларов за тройскую унцию.

Предварительный отчёт ADP об изменении занятости в США оказался существенно лучше, чем ожидалось. Рынки пересматривают свои прогнозы на данные NFP за май, которые будут опубликованы в пятницу, и, вероятно, вызовут большую волатильность. По данным компании ADP, в мае количество рабочих мест в США снизилось на 2.76 миллиона, и это намного лучше, чем ожидания падения на 9 миллионов. Неожиданно сильные данные вызвали рост индекса S&P выше уровня 3100 и масштабные распродажи золота. Ожидается, что завтра официальные данные покажут снижение количества рабочих мест вне сельского хозяйства в мае на 8 миллионов. Если показатели будут соответствовать предварительным, тогда золото может продолжить снижение.

Несмотря на текущее падение цен, в компании BMO Capital Markets повысили долгосрочные прогнозы цен на золото до 1800 долларов за унцию. В ближайшей перспективе аналитики BMO прогнозируют, что цены на золото в среднем составят 1732 долларов за унцию, что на 5% превышает предыдущий прогноз. В компании также прогнозируют тенденцию увеличения свободного денежного потока даже для небольших игроков отрасли. Учитывая, что много производителей золота генерируют денежный поток, вполне вероятно, что рынок может начать воспринимать эти компании как хороший бизнес, а не просто использовать способы инвестирования в золото. В итоге это вызовет укрепление всей отрасли в долгосрочной перспективе.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к уровням сопротивления 1700, 1702 и 1705 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI снизилась к уровню 36.85 долларов за баррель. По данным Управления энергетической информацией, коммерческие запасы сырой нефти в США за прошлую неделю сократились на 2.1 миллиона баррелей. Это значение оказалось ниже ожиданий рынка в 3.03 миллиона. Добыча нефти в США за неделю уменьшилась на 200 000 баррелей в сутки.

Саудовская Аравия предложила провести заседание министров ОПЕК в середине июня, чтобы иметь больше времени для анализа добычи в мае. На встрече будет обсуждаться дальнейшая судьба соглашения о сокращении добычи. К этому времени будут доступны все данные шести независимых источников информации, которые использует ОПЕК для анализа. Изначально планировалось провести встречу руководства картеля насчёт сделки 9-10 июня, но затем ОПЕК стала обсуждать дату 4 июня, чтобы иметь возможность сформировать июльскую программу поставок. Однако в среду появилась информация, что заседание в начале июня может и не состояться, пока не будет решена проблема с нарушением квот некоторыми странами. В первую очередь, речь идёт об Ираке и Нигерии. Представитель министерства нефти страны Асем Джихад сразу отреагировал и сообщил, что Ирак вновь подтверждает полную приверженность соглашению о добыче нефти в рамках ОПЕК+ и верит в работу производителей нефти как единой команды ради стабилизации мирового рынка. Однако, цены отреагировали снижением на новость, что заседание ОПЕК может быть смещено по времени.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти WTI к уровням поддержки 36.70, 36.50 и 36.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна укрепилась к уровню сопротивления 9600 долларов. Эфириум вырос к отметке 241 доллар, а цена XRP достигла уровня 20.30 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 273 миллиардов долларов.

Медианный размер комиссии в сети биткойна упал на 78% за последние несколько недель. 20 мая размер комиссии достиг рекордных 3.95 долларов за транзакцию. В последний день месяца показатель опустился до 84 центов. На текущий момент средняя комиссия составляет 1.59 долларов. Снижение комиссий произошло на фоне разгрузки мемпула биткойна. 21 мая объём неподтверждённых транзакций достиг 94 мегабайтов, а через 11 дней показатель уменьшился на 99%.

CoinMetrics отмечает высокую корреляцию между ценой золота и биткойна в последние месяцы. В середине марта биткойн потерял более половины своей стоимости и упал в диапазон 4000 долларов, в то время как золото торговалось менее, чем 1500 долларов за унцию. Вчера курс биткойна превысил отметку 10000 долларов на фоне протестов в США, а золото сейчас торгуется около уровня 1700 за унцию. В феврале и марте цены биткойна и золота достигли самых низких показателей за год, причём биткойн потерял более половины своей стоимости, а золото подешевело на несколько сотен долларов. С середины и до конца марта корреляция главной криптовалюты с золотом выросла до 0.47. В апреле Bank of America заявил, что ожидает в следующие несколько лет роста цены золота до 3000 долларов. Сторонники биткойна уверены, что и курс главной криптовалюты в период кризиса будет расти.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 9500, 9400 и 9300 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 240, 237 и 235 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 19.75 и 19.50 центов.

Новости

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций. Банк ANZ представит индекс товарных цен в Новой Зеландии. В Австралии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В Швейцарии обнародуют индекс потребительских цен. В Швеции станут известны данные промышленного производства и новых заказов в сфере обрабатывающей промышленности. В Великобритании выйдет показатель деловой активности в строительном секторе. В Еврозоне опубликуют данные розничных продаж. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В США выйдет число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс сокращения рабочих мест и данные производительности труда. В Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Канады Тони Гравелль выступит с речью. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос к уровню сопротивления 1.1175 и достиг максимального значения за 11 недель.

Оптимизм на рынках сохраняется вопреки растущим тревогам из-за напряжённости между Вашингтоном и Пекином и масштабных протестов в США. Трейдеры по-прежнему рассчитывают на скупку Центробанками гос. облигаций и других финансовых активов для защиты экономики от последствий коронавируса. Европейский Центробанк планирует расширить экстренную программу покупки облигаций объёмом в 750 миллиардов евро ещё примерно на 500 миллиардов на заседании в четверг. Банк Японии, ЕЦБ и ФРС США с начала года увеличили свои балансы на 10%, 20% и 70% соответственно.

Предложение Европейской комиссии о фонде восстановления укрепило уверенность инвесторов в активах Еврозоны. Одновременно это усиливает давление на ЕЦБ для обеспечения дальнейшей поддержки. В этих обстоятельствах пара евро/доллар продолжит торговаться с повышением в краткосрочной перспективе. Перед встречей европейского регулятора котировки могут протестировать ближайший уровень сопротивления 1.1200. В последний раз пара торговалась на текущих значениях в середине марта. В длительной перспективе пока не стоит ожидать глобального снижения курса доллара, поскольку спрос на безопасные активы останется высоким из-за последствий экономического кризиса.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1200 и 1.1225, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к поддержке 1.1175.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.2550 к максимальному значению за месяц.

Рынки рассчитывают, что Великобритания может быть готова к компромиссу на переговорах с Евросоюзом о Брекзите. Ожидается, что стороны приблизятся к компромиссу в отношении рыболовства и правил торговли, если ЕС смягчит свои требования. Некоторые местные издания сообщили, что Великобритания может намекнуть на готовность пойти на компромисс в соответствии с запросами Евросоюза. Официальный Лондон пока отрицает возможность компромисса и настаивает на окончании переходного периода 31 декабря 2020 года.

Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показали, что чистая короткая позиция рынка по фунту выросла и сохраняется двенадцатую неделю подряд. Ранее инвесторы были долгосрочными продавцами фунта перед выборами в декабре 2019 года. Снижение шансов продления переходного периода после Брекзита и риск нарушения цепочек поставок в начале 2021 года без торгового соглашения или при сокращённом варианте сделки – всё это окажет давление на национальную валюту в предстоящие дни и недели. И рост курса фунт/доллар тут не поможет.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2570, 1.2600 и 1.2630.

Золото

Цена золота скорректировалась во вторник к уровню поддержки 1727 долларов за тройскую унцию. Несмотря на активный новостной фон последних дней, золото торгуется в боковом диапазоне, сохраняя потенциал дальнейшего укрепления. В долгосрочной перспективе прогнозы роста котировок также остаются без изменений.

По мнению Standard Chartered, если Федеральный резерв будет вынужден ввести отрицательные процентные ставки, тогда цены на золото могут преодолеть прежний рекордный уровень 1920 долларов за унцию. Председатель ФРС Джером Пауэлл в пятницу заявил, что не считает это подходящим инструментом для США. Но рынки по-прежнему полагают, что отрицательные ставки могут быть использованы в США в будущем.

Импорт золота в Индию в мае упал на 99% по сравнению с предыдущим годом, поскольку международные перелеты были запрещены, а местные ювелирные магазины были закрыты. Второй по величине в мире потребитель драгоценного металла импортировал около 1.4 тонны золота в мае, по сравнению с 133.6 тоннами год назад. В денежном выражении импорт в мае сократился до 76 миллионов долларов с 4.78 миллиардов в 2019. Поставки золота в Индию полностью восстановятся не раньше конца 2020 года. Вероятно, индийскому правительству придётся продать часть резервов для поддержки экономики страны.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1730, 1735 и 1740 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI достигла уровня сопротивления 37.00 долларов за баррель и достигла наиболее высокого ценового значения за три месяца.

Факторами поддержки котировок стали сообщения, что крупные производители могут договориться о продлении сокращения добычи по окончании текущего срока. Страны ОПЕК близки к соглашению продлить сокращение нефтедобычи до 1 сентября. Ближайшее заседание картеля запланировано на 9-10 июня, где может быть объявлено о продлении сделки. Уже есть свидетельства, что майское соглашение было эффективно и вызвало рост нефтяного рынка. В частности, объём добычи в России снизился в мае до 9.39 миллионов баррелей в сутки, что практически соответствует установленным квотам. Не все страны-участницы соглашения полностью выполняют свои обязательства, но за счёт Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта и других инициаторов, которые сокращают добычу сверх ожидаемого, цены уверенно идут вверх с начала мая.

Сегодня опубликуют данные запасов нефти в США на прошлой неделе. Аналитики ожидают, что данные Управления энергетической информацией покажут рост запасов на 3.5 миллиона баррелей. Также прогнозируется снижение запасов бензина на 300 000 баррелей и рост объёма дистиллятов на 2.8 миллиона баррелей. Рост объёма резервов в США постепенно снижается, и это ещё один фактор, который поддерживает рост цен на нефть на мировом рынке.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 37.25, 37.50 и 38.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна упала к уровню поддержки 9500 долларов. Эфириум снизился к отметке 237 долларов, а XRP опустилась к уровню 20.25 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 270 миллиардов долларов.

Ночью цена биткойна достигала отметки 10400 долларов. В начале мая, незадолго до халвинга, главная криптовалюта торговалась выше ключевого уровня 10000, однако до зафиксированного локального максимума не поднималась с середины февраля. Основным драйвером роста цены могли стать события в США. На фоне массовых беспорядков президент Дональд Трамп заявил, что использует армию для наведения порядка. Биткойн в последнее время рассматривается рынками в качестве защитного актива, и коррелирует с традиционными инструментами.

1 июня в Канаде вступили в силу новые правила регулирования, согласно которым криптовалютные компании относятся к категории предприятий, предоставляющих услуги в сфере денежных переводов. Новые требования предполагают, что компании, предлагающие обмен и осуществление денежных переводов, в том числе виртуальными валютами, должны быть зарегистрированы в Центре анализа финансовых операций и отчётности и соблюдать его требования. Правила в первую очередь распространяются на криптовалютные компании, работающие с фиатом, например на операторов биткойн-терминалов. Большинство представителей индустрии уже соблюдает строгие правила идентификации клиентов, так как этого от них требуют платёжные партнеры.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 9400, 9300 и 9200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 235, 232 и 230 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 19.75 и 19.50 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в строительном секторе от AiG, PMI в сфере услуг Commonwealth Bank, показатели роста экономики за первый квартал 2020 года и данные разрешений на строительство. Заместитель главы РБА Мишель Баллок выступит с речью. В Японии обнародуют производственный PMI Jibun Bank.

В Швейцарии опубликуют данные ВВП за первый квартал текущего года. В России, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдет показатель деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне обнародуют уровень безработицы и индекс цен производителей.

В Канаде станут известны данные производительности труда. В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, отчёт ADP об уровне занятости в частном секторе, показатель деловой активности в секторе услуг и данные производственных заказов. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти США прошлой недели. В Канаде состоится заседание Национального Банка, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

Прогноз от аналитического центра xCritical.