Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в среду к уровню поддержки 1.1265. Котировки не смогли преодолеть сильное сопротивление 1.1330, о котором мы упоминали вчера, и развернулись на снижение.

В краткосрочной перспективе позиции единой валюты поддерживаются постепенным восстановлением экономики Еврозоны и хорошими показателями текущего счёта платёжного баланса. Поэтому текущее снижение курса евро/доллар вряд ли будет глубоким.

Главный экономист европейского Центробанка Филип Лейн отметил вчера, что закрепление кривой безрисковой доходности на исключительно низких уровнях является необходимым, но недостаточным условием для достижения целей денежно-кредитной политики. Вероятно, для возврата доверия на рынки потребуется длительный период улучшения экономических условий. По мнению Лейна, результаты переговоров о восстановительном фонде ЕС станут важным фактором в определении будущего пути для экономики Еврозоны. В ближайшее время будет необычайно сложно по разным причинам получать достоверные сигналы о среднесрочных перспективах экономики и инфляции. Волатильность рынков может существенно вырасти, как ответная реакция на неопределённость.

Индекс цен на жильё в США в апреле вырос на 0.2%. В годовом выражении показатель укрепился на 5.5%. Данные за март остались без изменений. Обычный весенний рост продаж был вызван отменой части карантинных мер и может продлиться в летние месяцы, когда экономика будет действовать в полную силу.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1240, 1.1220 и 1.1200.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.2430.

Пара торгуется в пределах широкого бокового канала в ожидании сильного импульса, который позволит покинуть границы диапазона. С одной стороны, фунт поддерживают сильные экономические данные из Великобритании, с другой – Банк Англии увеличивает программу количественного смягчения и размышляет о введении отрицательной процентной ставки. Учитывая, что другие Центробанки, включая Федеральный Резерв, проводят ещё более агрессивное стимулирование денежно-кредитной политики, маловероятно, что британская валюта будет явным аутсайдером в ближайшее время.

В среду глава Европейского союза по переговорам Мишель Барнье заявил, что коронавирус никак не повлиял на отсутствие прогресса в отношениях с Великобританией. Барнье повторил, что Лондон отказывается придерживаться равных условий игры, но в то же время требует особого статуса, чтобы быть максимально близким к единому рынку ЕС по финансовым услугам. Великобритания также хочет сохранить преимущества единого рынка электроэнергии без каких-либо обязательств. По словам Барнье, Евросоюз сделает всё зависящее, чтобы достичь соглашения, но никогда не пожертвует долгосрочными экономическими и политическими интересами содружества ради выгоды Великобритании. Вероятность Брекзита без торгового соглашения в конце текущего года растёт, поскольку стороны не могут прийти к компромиссу по принципиальным вопросам.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2415, 1.2400 и 1.2370.

Золото

Цена золота установила в среду очередной многолетний рекорд на отметке 1779 долларов за тройскую унцию, после чего опустилась к уровню 1764 доллара.

Резкое падение рынка акций в сочетании с переворотом в настроениях по глобальному риску оказало определённую поддержку безопасным активам. Нежелание рисковать было усилено внутридневным снижением доходности казначейских облигаций США, что также принесло пользу золоту. Тем не менее небольшая перекупленность актива сдерживала любые сильные движения дальше локального максимума на фоне подросшего спроса на доллар США.

Золото выросло за последние три дня примерно на 3% и достигло долгосрочных максимумов перед вчерашним откатом. В банке TD Securities ожидают, что ралли цены может продлиться до уровней 1800 и 2000 долларов за тройскую унцию. В данный момент американская и мировая экономика действуют ниже потенциального уровня, часть бизнеса не восстановится после карантина, а откат некоторых аспектов глобализации сохранится на годы после эпидемии коронавируса. Как результат чрезмерно стимулирующая денежная и фискальная политики сохранятся, вероятно, на продолжительный период времени. Такое положение вещей приведет к увеличению инфляции и обесцениванию фиатных валют. Эти факторы в TD Securities считают ключевыми для продолжения роста цены золота к уровню 2000 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем снижения золота к уровням поддержки 1762, 1760 и 1755 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI резко снизилась в среду к уровню поддержки 38.00 долларов за баррель.

По данным Управления энергетической информации, суточная добыча нефти в США за прошлую неделю выросла на 500000 баррелей и достигла 11 миллионов. С середины марта добыча снизилась на 16% или на 2.1 миллиона баррелей в сутки. Недельный прирост производства сырья в США произошёл впервые более чем за три месяца. Ещё на прошлой неделе снижение добычи повторило сильнейшее падение с июля 2019 года на 600000 баррелей в сутки. Запасы нефти в стране выросли на 1.4 миллиона баррелей, тем самым уже в третий раз обновили исторический рекорд и превзошли ожидания аналитиков. Хранилища нефти в США заполнены примерно на 61%.

Международный валютный фонд повысил прогноз цен на баррель нефти WTI в 2020 и 2021 годах до 36.18 и 37.54 долларов соответственно. В апрельском докладе МВФ прогнозировал, что средняя цена одного барреля будет равна в текущем году 34.80, а в следующем – 36.40 долларов. В 2019 году стоимость барреля WTI в среднем равнялась 61.39 долларам. Одним из основных факторов изменения прогноза в сторону повышения в МВФ называют действия ОПЕК, которые позволили убрать достаточно большое количество нефти с рынка в нужный момент.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 37.75, 37.50 и 37.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн потерял в цене более 3% в среду и опустился к уровню поддержки 9350 долларов. Эфириум снизился к отметке 235 долларов, а XRP – к уровню 18.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 266 миллиардов долларов.

По данным Glassnode, показатель чистого совокупного притока биткойнов на адреса майнеров упал до самого низкого уровня с июня 2019 года. Другими словами, количество монет, покинувших кошельки майнеров, превысило количество добываемых и достигло максимального значения за год. Это может быть одним из признаков капитуляции и снижения цены биткойна в краткосрочной перспективе. Подобные всплески в прошлом часто предшествовали падению цен, хотя и не всегда. Майнеры обычно предпочитают накапливать добытые биткойны, когда опасаются, что спрос на рынке недостаточно высок, и не все поступающие в обращение монеты будут выкуплены по приемлемой для них цене.

Медианный размер комиссий в сети эфириума достиг максимального за последние два года уровня. Аналитики Coinbase полагают что такой всплеск объёма комиссий связан с ростом отрасли децентрализованных финансов и увеличением объёмов транзакций стейблкойнов. При этом транзакции со стейблкойном USDT повлияли больше всего. За последний месяц объём комиссий за транзакции с USDT в сети эфириума составил 2.56 миллиона долларов. Кроме того, увеличивается и объём операций с самим эфириумом. Рост комиссий может стать проблемой для сети эфириума. Если размер комиссий продолжит увеличиваться, или хотя бы останется на том же уровне, то пользователи начнут искать альтернативу эфириуму. Они могут обратить внимание на аналогичные проекты, но с большей пропускной способностью сети.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 9300, 9250 и 9200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 232, 230 и 225 долларов, а XRP – к уровням 18.00, 17.50 и 17.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии выйдет индекс активности во всех отраслях, данные японских и иностранных инвестиций в ценные бумаги.

В Германии станет известен индекс потребительского доверия от Gfk. Британская конфедерация промышленников представит объём реализации розничной торговли. Представитель Комитета по монетарной политике Банка Англии Эндрю Халдейн выступит с речью. Европейский Центробанк опубликует сведения о последнем заседании по монетарной политике. Представитель ЕЦБ Изабель Шнабель выступит с речью.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, финальная оценка изменения ВВП за первый квартал 2020 года, индекс цен расходов на личное потребление, данные заказов на товары длительного пользования и торговый баланс. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар укрепился к уровню сопротивления 1.1305. Сильные показатели деловой активности в Еврозоне наложились на начало локального восходящего тренда пары. С начала недели доллар США уступает остальным активам, поскольку снова растёт спрос на риск.

Благоприятным фактором для курса единой валюты можно считать готовность ЕЦБ, Германии и Еврокомиссии оказывать финансовую поддержку восстанавливающейся экономике. Также участники рынка обеспокоены возможным избранием Джо Байдена и более агрессивным монетарным стимулированием в США, чем в Еврозоне. Ожидается, что избрание Байдена может препятствовать иностранным инвестициям в США в ответ на его программу, которая включает в себя повышение заработной платы, ограничения на добычу нефти и газа, повышение налогообложения компаний и прирост капитала. Таким образом, доллар останется под давлением до президентских выборов в ноябре.

В UOB Group по-прежнему прогнозируют консолидацию пары евро/доллар в предстоящие недели. Пара встретит сильное сопротивление на уровне 1.1330 и в случае его пробоя может покинуть текущий диапазон. В банке не ожидали внезапного и резкого отскока цен в понедельник. Давление в сторону снижения, вероятно, снизилось, и в данный момент ожидается, что котировки будут консолидироваться и торговаться между отметками 1.1170 и 1.1380 некоторое время.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровню сопротивления 1.1330, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к отметкам 1.1300 и 1.1275.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос во вторник к уровню сопротивления 1.2520.

Индексы деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг Великобритании выросли в июне гораздо сильнее ожиданий. Промышленный показатель впервые с февраля превысил уровень 50.0, что означает рост сектора, а не спад. Британская экономика восстанавливается быстрее прогнозов. На последнем заседании Банк Англии изменил свои прогнозы глубины падения экономики в мае в сторону улучшения. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявил во вторник, что правительство ослабит меры блокирования коронавируса. Таким образом, оптимизм рынков получит новую поддержку. Британский фондовый индекс FTSE 100 вырос поле этого решения на 1.4% за день.

Пара фунт/доллар в очередной раз вернулась в привычный диапазон 1.2175–1.2650. В данный момент котировки находятся под действием сильного восходящего импульса, вызванного сильными данными экономики Великобритании и слабостью доллара США. Вероятно, пара до конца недели сможет приблизиться к уровню сопротивления 1.2650. Дальнейший рост может быть ограничен возможным снижением процентной ставки в отрицательную зону. Об этом недавно заявил глава Банка Англии Эндрю Бэйли, отметив, что регулятору придётся принять крайне сложное решение.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2550, 1.2575 и 1.2600.

Золото

Золото достигло во вторник уровня 1768 долларов за унцию и установило новый восьмилетний рекорд.

Основным фактором роста стало падение курса американского доллара. Противоречивые заявления торгового советника Белого дома Питера Наварро о статусе сделки между США и Китаем, наряду с ростом напряжённости в отношениях между двумя странами, также поддержали спрос на актив. Ещё вечером в понедельник Наварро заявил, что торговое соглашение с Китаем, подписанное в январе, было расторгнуто. Позже чиновник отказался от своих слов, а президент США Дональд Трамп написал в твиттере, что соглашение не нарушено.

Индекс деловой активности в сфере услуг в США восстановился до четырёхмесячного максимума на уровне 46.7 в июне, по сравнению с 37.5 в предыдущем месяце. Показатель в секторе производства также укрепился сильнее прогнозов до уровня 49.6 пунктов. Несмотря на улучшение, данные остаются чуть ниже ключевого уровня 50, что по-прежнему указывает на рецессию сектора.

Инвесторский спрос на золото остаётся стабильно высоким. Вопреки восстановлению фондового рынка дальнейший сценарий остаётся крайне неопределённым. Существует высокая вероятность коррекций в ближайшее время, и трейдеры покупают золото как хеджирующий актив. Торговая напряжённость, опасения второй волны вируса и падение реальной доходности десятилетних казначейских облигаций в отрицательную зону могут привести цены к уровню 1800 долларов к концу этого года.

В нашем прогнозе предполагаем рост золота к уровням сопротивления 1770, 1772 и 1775 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI откатилась от нового трёхмесячного максимума 41.58 долларов и скорректировалась во вторник к уровню 40.15 долларов за баррель.

Международное энергетическое агентство в последнем отчёте улучшило прогноз спроса на нефть в 2020 году. Согласно оценке ведомства, по итогам года потребление сырья в мире сократится только на 8.1 миллионов баррелей в сутки. Ранее в агентстве говорили о снижении показателя на 8.6 миллионов. Цены на нефть растут на фоне сигналов добывающих компаний о темпах восстановления спроса на сырьё. Важным фактором поддержки цен также выступает жёсткий контроль ОПЕК исполнения всеми странами квот сокращения добычи.

В то же время на азиатском континенте крупнейшие потребители бьют рекорды заполнения нефтехранилищ. Запасы нефти в Китае могут вскоре установить исторический рекорд, во второй половине июня показатели достигли 842 миллиона баррелей. По данным агентства S&P Global Platts, китайский импорт сырья в этом месяце намного превышает объёмы переработки. Министерство нефти и газа Индии также сообщило вчера, что хранилища стратегического запаса страны полностью заполнены.

В нашем прогнозе предполагаем рост котировок нефти WTI к уровням сопротивления 40.40, 40.70, 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна укрепилась к уровню сопротивления 9650 долларов. Эфириум вырос к отметке 245 долларов, а XRP – к уровню 18.85 центов. Общая капитализация рынка криптовалют достигла 275 миллиардов долларов.

Нидерландский банк ING разработал протокол Travel Rule для криптовалютных бирж и компаний, который поможет им соблюдать рекомендации отслеживания транзакций от FATF. Прошлым летом Международная группа разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег опубликовала финальную версию своих рекомендаций, которая обязывает биржи криптовалют обмениваться информацией о клиентах. При этом информация должна передаваться не только о переводах в фиатных валютах, но и о криптовалютных транзакциях. ING не планирует вести деятельность, связанную с криптоактивами и платёжными токенами. Основное внимание банк уделяет токенам-акциям и другим аналогичным решениям.

Экономисты Федерального резерва США опубликовали отчёт, в котором заявили, что ранее регулирующие органы разных стран были сфокусированы на негативных аспектах предыдущей версии стейблкойна, а теперь излишне заостряют внимание на возможных угрозах Libra. Стоимость новой валюты будет рассчитываться на основе целой корзины стейблкойнов, привязанных к американскому и сингапурскому доллару, евро и британскому фунту. Критики проекта полагают, что Libra может полностью дестабилизировать эти фиатные валюты и даже стать им полноценной заменой. Однако, по мнению специалистов ФРС, даже если корзина стейблкойнов станет востребованной по всему миру, она никогда не сможет доминировать над фиатными валютами, входящими в её состав.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены биткойна к уровням сопротивления 9700, 9750 и 9800 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 247, 250 и 255 долларов, а XRP – к уровням 19.00, 19.30 и 20.00 центов.

Новости

Банк Японии опубликует сводку экономических прогнозов. Также в Японии выйдут индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Состоится заседание Резервного Банка Новой Зеландии, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В Еврозоне состоится заседание Центробанка, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. Представитель ЕЦБ Филип Лейн выступит с речью. В Швеции станет известен уровень доверия потребителей. Центр европейских экономических исследований опубликует индекс ожиданий в Швейцарии. Национальный Банк Швейцарии представит квартальный отчёт кредитно-денежной политики, бизнес-трендов и обменных курсов валют. В Германии опубликуют индикатор оценки текущей ситуации, индекс экономических ожиданий и показатель делового оптимизма от IFO. Банк Англии обнародует протокол последнего заседания Комитета по кредитно-денежной политике.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и показатель цен на жильё. Управление энергетической информацией отчитается об изменениях запасов коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар восстановился в понедельник к уровню сопротивления 1.1260, причём укрепление составило почти 100 пунктов.

Отсутствие видимых факторов для сильного роста позволяет предположить, что котировки оттолкнулись от поддержки 1.1170 в рамках разворота локального нисходящего тренда. В ближайшие дни, вероятно, рост курса единой валюты продолжится, и пара будет двигаться к уровню 1.1450.

Глава Бундесбанка Йенс Вайдман предупредил в понедельник, что сверхмягкую политику ЕЦБ необходимо будет ужесточить, когда прогноз роста экономики позволит это сделать. Важно, чтобы Центробанк не был перегружен и не оказался в ловушке текущей денежно-кредитной политики. Масштабная скупка государственных облигаций Европейским Центробанком не должна стать формой безграничной и постоянной помощи обременённым долгами правительствам. Вайдман выступил в защиту гибких покупок ЕЦБ, которые сосредоточены на займах испытывающей трудности Италии, но подчеркнул, что они должны быть лишь временными.

Поддержку укреплению курса евро/доллар оказали заявления главы ФРБ Бостона Эрика Розенгрена во второй половине дня. Он подчеркнул, что ФРС США далека от повышения ставок, а вторая половина года может быть труднее, чем прогнозируют. Американская валюта пока не восстановилась полностью после сильного падения в мае. Агрессивная программа количественного смягчения и низкие процентные ставки ограничивают снижение пары. Доллар остаётся одной из основных резервных валют, и поэтому спрос на актив сохраняется, хотя и меньше, чем несколько месяцев назад.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1280, 1.1300 и 1.1330.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар развернулся у локального минимума 1.2335 и восстановился к уровню сопротивления 1.2460. Рост пары был вызван слабостью американского доллара против остальных инструментов и не был связан с фундаментальными факторами.

Глава Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что баланс может быть сокращён до повышения процентных ставок, чтобы в случае будущих кризисов у регулятора было больше инструментов. Бейли подчеркнул, что покупка активов не должна быть постоянной. Совсем недавно Банк Англии объявил о расширении программы количественного смягчения на 100 миллиардов фунтов. Рынки ждали более агрессивного вмешательства, поэтому решение регулятора могло вызвать определённое разочарование. Последние слова Бейли рано интерпретировать, как возможное ужесточение кредитно-денежной политики в ближайшем будущем, но в долгосрочной перспективе британский фунт, безусловно, может выиграть от сокращения баланса Банка Англии.

Сегодня в Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. По прогнозам оба индекса могут существенно прибавить, и это поддержит рост британской валюты. Экономика страны восстанавливается, а последние прогнозы Банка Англии свидетельствуют, что майское падение в итоге может стать не настолько глубоким.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2480, 1.2500 и 1.2530.

Золото

Цена золота продолжила расти в начале новой недели и достигла уровня сопротивления 1756 долларов за тройскую унцию. На дневной сессии котировки практически достигли многолетнего максимума на отметке 1763. На этот раз импульс роста стоимости драгоценного металла был задан слабым долларом, который снизился против практически всех активов. Вероятно, золото завершило период стабилизации цены в диапазоне 1700–1750 долларов за унцию, вопреки некоторым сдерживающим факторам.

Импорт драгоценного металла в Индию упал на 99% в апреле и мае, а российский Центробанк прекратил покупать золото после недавнего падения цен на нефть. В то же время опасения перед финансовым и экономическим ландшафтом вызвали беспрецедентный рост спроса на актив среди инвесторов развитых стран, где совокупный объём золота в биржевых фондах увеличился на 20% в годовом исчислении. Спрос на инвестиции в безопасный актив продолжает расти на ранней стадии восстановления экономики, что вызвано сохраняющимися проблемами падения цен и снижения реальных ставок.

С учётом резкого сокращения доходности казначейских облигаций аналитики Citibank рассматривают золото как эффективное средство хеджирования в периоды кризиса и неопределённости для рисковых активов. В банке прогнозируют цену актива на уровне 1900 долларов за период от шести до двенадцати месяцев. Глобальный рост и восстановление развивающихся рынков в 2021 году могут привести к следующему этапу роста до уровня 2000 долларов за унцию.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1758, 1760 и 1765 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI выросла к уровню сопротивления 40.60 долларов за баррель во многом благодаря текущим мерам ОПЕК.

В начале июня сделку продлили на следующий месяц. В рамках соглашения страны ОПЕК снижают добычу на 9.7 миллионов баррелей в сутки. Сокращение производства продлится и после июля, только в более скромных масштабах. Также ОПЕК дала понять, что на этот раз будет строго отслеживать выполнение своих квот отдельными странами. В результате этого Ирак и Казахстан были вынуждены представить план компенсации снижения добычи в третьем квартале после того, как не выполнили полностью обязательства в мае.

В Bank of America повысили прогноз цен на нефть на текущий и следующий год на фоне восстановления спроса и снижения капитальных затрат производителями. Банк теперь предполагает, что нефть марки Brent в 2020 году будет стоить в среднем 43.70 долларов за баррель, а стоимость WTI достигнет 39.70 долларов. Предыдущие прогнозы были улучшены на 6.70 и 7.70 долларов соответственно. В Bank of America полагают, что в следующем году спрос на транспортные услуги может восстановиться быстрее ожиданий. Кроме того, ОПЕК, вероятно, будет удерживать больший объём предложения, чем прогнозировали три месяца назад. Дефицит нефти на мировом рынке составит 2.5 миллиона баррелей в сутки во второй половине 2020 года и 1.7 миллиона баррелей в 2021.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 40.80, 41.00 и 41.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна укрепилась к уровню сопротивления 9530 долларов. Эфириум вырос к отметке 241 доллар, а XRP – к уровню 18.80 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 272 миллиарда долларов.

Данные аналитической фирмы Glassnode о новых рекордах в сети эфириума. Число кошельков с ненулевым балансом достигло 41.5 миллионов. При этом активное предложение эфириума продолжает снижаться, обновляя годовой минимум. Вместе с этим майнеры нарастили свои балансы эфириума на 15000 за последние несколько недель. Инвесторы второй по величине криптовалюты также готовятся к обновлению протокола до версии 2.0, в котором появится возможность зарабатывать на стейкинге.

Итальянская банковская ассоциация, в которую входит более 700 финансовых учреждений страны, объявила о желании ускорить разработку цифровой валюты под началом Европейского центрального банка. Итальянские банки хотят поучаствовать в тестовых проектах и экспериментах. Ассоциация уже сформировала рабочую группу по исследованию цифровых и криптовалютных активов и представила список рекомендаций разработки государственного стейблкойна. Разработка государственных криптовалют позволит в дальнейшем применять инновационные решения в банковской системе, обмены между автоматизированными системами, и позволит управлять обменным курсом.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням сопротивления 9550, 9600 и 9700 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 243, 245 и 250 долларов, а XRP – к уровням 19.00, 19.50 и 20.00 центов.

Новости

Commonwealth Bank Австралии представит показатели деловой активности в производственном секторе и сфере услуг. В Японии опубликуют PMI Jibun Bank в производственном секторе.

Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании станут известны индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook, показатели PMI Markit в производственном секторе и сфере услуг, данные продаж новых домов, индикатор деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Золото достигло в пятницу уровня сопротивления 1742 доллара за тройскую унцию и зафиксировало вторую неделю роста подряд.

Цены по-прежнему растут, несмотря на укрепление фондового рынка, поскольку участники рынка опасаются второй волны коронавируса в США и Китае. Инвесторы в состоянии повышенной готовности, вопреки первым признакам восстановления экономики по всему миру. Если неприятие рисков станет доминирующей темой рынка, тогда золото может ускорить рост и достигнуть новых рекордных уровней. Центральные банки активно используют инструменты для обесценивания денежной массы, что делает золото привлекательнее, особенно в условиях глобального кризиса.

В Commerzbank отмечают, что устойчивый приток средств в золотые биржевые фонды продолжается, но более медленными темпами. На прошлой неделе приток средств в золотые ETF составил 1.5 метрической тонны в сутки. Неделей ранее показатель составил 1.9 тонны, а средние данные за текущий квартал – 5.6 тонн в сутки. Снижение показателей на прошлой неделе вызвано некоторой перекупленностью золота и сильным ростом в последнее время, и не связано с концептуальным снижением интереса к активу.

Goldman Sachs на прошлой неделе повысил свой прогноз цен на золото, поскольку ожидает, что ралли драгоценного металла продолжится из-за опасений обесценивания валют и экономической неопределённости, вызванной пандемией. Банк повысил свои оценки в перспективе трёх, шести и двенадцати месяцев до 1800, 1900 и 2000 долларов за тройскую унцию соответственно. Аналитики Goldman Sachs полагают, что помимо геополитической неопределённости, опасения обесценивания мировых валют остаются ключевым фактором роста цен на золото в посткризисных условиях. Слабый доллар повысит покупательную способность основных потребителей золота на развивающихся рынках наряду с ослаблением ограничений. Чтобы цены на золото существенно превысили 2000 долларов, необходимо превышение инфляции целевого показателя ФРС в 2%.

Bank of America предупредил, что цены на золото, вероятно, скорректируются аналогично 2013 году, если инфляция не вернётся в ожидаемый диапазон после восстановления мировой экономики. Коррекция может произойти, когда инвесторы будут уверены, что ФРС прекращает активное стимулирование денежно-кредитной политики. Более низкие процентные ставки и широко распространённые меры стимулирования, как правило, увеличивают спрос на слитки, что часто рассматривается как защита от инфляции и обесценивания валют.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1745, 1748, 1750, 1755 и 1760 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI выросли за неделю примерно на 10% к уровню сопротивления 39.50 долларов за баррель после того, как страны ОПЕК+ ужесточили выполнение соглашения о сокращении добычи, а также на фоне признаков улучшения состояния мировой экономики и укрепления перспективы спроса на энергоносители.

Министерский комитет ОПЕК, который следит за выполнением соглашения по сокращению добычи, провёл в четверг встречу в формате видеоконференции. Сообщается, что Ирак и Казахстан уже представили график компенсации избыточной добычи. Другие страны, которые не полностью выполнили соглашение, представят свои планы до 22 июня.

Текущая сделка по сокращению добычи нефти на 9.7 миллионов баррелей в сутки начала действовать в мае. В таком объёме участники соглашения будут снижать производство сырья до конца июля. С августа ограничения будут ослаблены, и до конца года сокращать нужно будет только на 7.7 миллионов баррелей. В мае этот план выполнялся только на 87%. На 46% от своей квоты добычу сократил Ирак, занимающий второе место в ОПЕК по объёмам производства, и всего на 40% Габон. Казахстан выполнил свои обязательства на 71%, Ангола и Нигерия на 74%. Полное выполнение квот всеми странами означает сокращение добычи ещё на 1.3 миллиона баррелей в сутки. Это существенный объём, таким образом, у ОПЕК есть в запасе фактор укрепления цен.

Ирак объяснил низкий уровень исполнения сделки техническими и финансовыми трудностями. Казахстан признал, что не смог в мае довести темпы сокращения производства нефти до планового из-за общей слабости отрасли. Министры обеих стран в четверг пообещали до октября полностью компенсировать невыполнение плана. В частности, Ирак планирует в июле дополнительно сократить добычу на 57 000 баррелей в сутки, а в августе и сентябре снижение составит еще по 258 000 баррелей в сутки. После того, как остальные страны представят аналогичные графики, министры ОПЕК+ проведут итоговую пресс-конференцию, которая изначально была запланирована на 18 июня. Мониторинговый комитет ОПЕК в следующий раз соберётся 15 июля.

Согласно данным агентства Reuters, к концу июня сланцевая отрасль США вернёт на рынок около 500 000 баррелей нефти. Это составляет около четверти того объёма, на который добыча была сокращена во время пандемии коронавируса. Тем не менее Министерство энергетики США понизило прогноз добычи нефти в стране на 2020 год на 130 000 баррелей в сутки — до 11.56 миллионов баррелей. Прогноз на 2021 год был снижен на 60 000 баррелей в сутки. Некоторые аналитики полагают, что США находятся на пороге рекордного обрушения нефтедобычи. Число газовых и нефтяных буровых установок упало до минимума, производство постоянно сокращается. Компании массово подают на банкротство и приостанавливают работу. В июне жертвой падения нефтяных цен стал ещё один крупнейший сланцевый производитель — Extraction Oil & Gas. По прогнозам, в 2020 году обанкротятся более сотни компаний. Многие аналитики ждут краха сланцевой отрасли, если цены на нефть не вернутся к докризисным. В The Wall Street Journal считают, что вернуться к прежним объёмам производства в условиях падения спроса попросту невозможно. Могут пройти годы, прежде чем сланцевые компании вновь достигнут того же уровня.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционный разворот и снижение цен WTI к уровням поддержки 39.20, 39.00, 38.70, 38.30 и 38.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню 9 380 долларов. Эфириум достиг отметки 232 доллара, а XRP – уровня 18.85 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 267 миллиардов долларов.

По данным компании Glassnode, средняя сумма биткойнов, выведенных с адресов майнеров за последнюю неделю, достигла 987 – самого низкого уровня с 3 февраля 2010 года. По мнению аналитиков, аномально низкий показатель объясняется недавним халвингом главной криптовалюты, а не веры в дальнейший рост цен. Glassnode также отмечает, что количество монет, отправляемых майнерами на биржи, также находится на самом низком уровне за год. Тот факт, что майнеры отдают предпочтение накапливанию биткойнов, совсем не обязательно имеет долгосрочные последствия для цены криптовалюты. Возможно, отсрочка продажи добытых биткойнов связана с опасениями майнеров, что спрос на рынке недостаточно высок, и не все поступающие в обращение монеты будут выкуплены по приемлемой для них цене. Есть вероятность, что майнеры ждут роста цен, чтобы реализовать добытые монеты. Таким образом, рынок может столкнуться с поступлением повышенного количества биткойнов во время ожидаемого многими ралли, что может привести к замедлению роста цен и даже развороту.

Ещё одна причина полученных данных заключается в недавнем сокращении награды майнеров биткойна вдвое, произошедшей в мае. Уполовинивание награды вытеснило наименее эффективных майнеров, о чем свидетельствует снижение хэшрейта на 16% в середине прошлого месяца. Однако ушедшие с рынка майнеры могут вернуться к добыче, если цены резко вырастут, и старое оборудование снова станет прибыльным. С другой стороны, количество добываемых биткойнов от этого вырастет незначительно и ненадолго.

Компания Ripple стала участником недавно созданной Open Payments Coalition, запускающей глобальную систему платежей PayID на основе простых идентификаторов. Инициатива объединяет уже более 40 участников с пользовательской базой свыше 100 миллионов человек. PayID использует универсальный идентификатор платежа для отправки и получения денег через любую платёжную сеть в любой валюте. Процесс перевода должен стать таким же простым и быстрым, как отправка электронной почты. Решение позволит компаниям получить доступ к большему количеству платёжных сетей и валют и увеличить число потребителей. Также PayID предоставит комплексное решение для соблюдения правил и рекомендаций регулирующих органов. Ripple намерена интегрировать PayID в свою сеть RippleNet, использующую XRP как промежуточную валюту платежа. Банк Таиланда объявил о планах разработки прототипа платёжной системы для предприятий с использованием цифровой валюты центрального банка. Прототип позволит регулятору разработать процесс интеграции государственного стейблкойна с системой управления закупками и финансами. В ЦБ Таиланда ожидают, что решение повысит эффективность платежей для предприятий и улучшит их скорость. Пока Центробанк не объявил даже примерные сроки возможного введения государственного стейблкойна в использование.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 9300, 9250, 9200, 9000 и 8800 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 230, 227, 225, 220 и 215 долларов, а XRP достигнуть уровней 18.50, 18.00, 17.75, 17.50 и 17.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Китае состоится заседание Народного Банка, объявят решение регулятора о процентной ставке.

Бундесбанк опубликует свой ежемесячный отчёт, который содержит анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью. Британская конфедерация промышленников представит изменения объёма промышленных заказов. В Еврозоне станет известен уровень доверия потребителей. Представители европейского Центробанка Луис де Гиндос и Филип Лейн выступят с заявлениями.

В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго и данные продаж на вторичном рынке жилья. Новый председатель Банка Канады Тифф Маклем выступит с речью.

Вторник

Commonwealth Bank Австралии представит показатели деловой активности в производственном секторе и сфере услуг. В Японии опубликуют PMI Jibun Bank в производственном секторе.

Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании станут известны индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook, показатели PMI Markit в производственном секторе и сфере услуг, данные продаж новых домов, индикатор деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

Банк Японии опубликует сводку экономических прогнозов. Также в Японии выйдут индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Состоится заседание Резервного Банка Новой Зеландии, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В Еврозоне состоится заседание Центробанка, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. Представитель ЕЦБ Филип Лейн выступит с речью. В Швеции станет известен уровень доверия потребителей. Центр европейских экономических исследований опубликует индекс ожиданий в Швейцарии. Национальный Банк Швейцарии представит квартальный отчёт кредитно-денежной политики, бизнес-трендов и обменных курсов валют. В Германии опубликуют индикатор оценки текущей ситуации, индекс экономических ожиданий и показатель делового оптимизма от IFO. Банк Англии обнародует протокол последнего заседания Комитета по кредитно-денежной политике.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА и показатель цен на жильё. Управление энергетической информацией отчитается об изменениях запасов коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии выйдет индекс активности во всех отраслях, данные японских и иностранных инвестиций в ценные бумаги.

В Германии станет известен индекс потребительского доверия от Gfk. Британская конфедерация промышленников представит объём реализации розничной торговли. Европейский Центробанк опубликует сведения о последнем заседании по монетарной политике. Представитель ЕЦБ Изабель Шнабель выступит с речью.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, финальная оценка изменения ВВП за первый квартал 2020 года, индекс цен расходов на личное потребление, данные заказов на товары длительного пользования и торговый баланс. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа прошлой недели. Представитель Комитета по монетарной политике Банка Англии Эндрю Халдейн выступит с речью.

Пятница

Банк ANZ представит показатель потребительского доверия в Новой Зеландии. В Японии опубликуют индекс потребительских цен.

Во Франции выйдет уровень доверия потребителей, а в Швеции – данные розничных продаж и индекс цен производителей.

В США выйдут данные личных доходов и расходов и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes опубликует количество активных буровых установок в США и в мире.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

В пятницу пара евро/доллар продолжила снижаться и закрыла недельную сессию на уровне 1.1180.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила в пятницу на встрече с лидерами ЕС, что европейская экономика переживает колоссальное падение. Вслед за Центробанком Лагард озвучила прогнозы снижения ВВП в регионе на 8.7% в 2020 году. Последствия самого тяжёлого экономического спада для рынка труда ещё не проявились в полной мере, и уровень безработицы в Еврозоне может достичь 10%. Лагард призвала лидеров быстро согласовать план восстановления, чтобы ускорить оживление экономики. Тем не менее вечером в пятницу стало известно, что представителям ЕС снова не удалось договориться о сборе и распределении средств фонда поддержки европейских стран.

Хотя США пострадали от коронавируса даже в большей степени, заокеанский новостной фон в конце прошлой недели оказался более обнадеживающим. Доллар укреплялся на фоне роста фондового рынка и отличной статистики розничных продаж в США. Сильные данные и оптимизм участников рынка стал следствием стимулирования экономики со стороны правительства. Правда, и в США звучали отрезвляющие оценки. На последнем заседании ФРС сделала прогноз о падении экономики в 2020 году на 6.5%. По оценкам регулятора, темп роста ВВП в 2021 году составит 5%, а в 2022 – 3,5%. Кроме того, президент ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил в пятницу, что уровень безработицы до конца 2020 года будет выражаться двузначным числом.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1160, 1.1140 и 1.1100.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар обновил в пятницу июньские минимумы и достиг уровня 1.2348 к закрытию недельной сессии.

Майские розничные продажи в Великобритании выросли на 12.0% к апрельскому уровню против ожиданий укрепления всего на 5.7%. В годовом выражении показатель снизился на 13.1%, но всё равно оказался лучше прогнозов. Базовые розничные продажи также вышли сильнее ожиданий. Непродовольственные магазины внесли наибольший положительный вклад в майский рост, чему способствовало значительное увеличение продаж в магазинах бытовых товаров. Доля интернет-продаж взлетела до самого высокого уровня за всю историю наблюдений. Сильные данные поддержали внутридневный рост пары фунт/доллар на короткий срок, однако, восходящий импульс быстро угас, и котировки снизились более чем на 100 пунктов.

Против британской валюты сыграл дефицит фундаментальных позитивных новостей. Ранее Банк Англии, как и ожидалось, сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,1%. Британский Центробанк до конца 2020 года завершит выкуп активов, и сейчас регулятор увеличил объём программы количественного смягчения до 745 миллиардов фунтов. Смягчение денежно-кредитной политики Банком Англии, пусть и в несколько меньшем масштабе, чем предполагалось, оказывает давление на курс британской валюты. Кроме того, глава Центробанка Эндрю Бейли заявил, что сценарий с введением отрицательной ставки всё ещё остаётся вероятным.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2330, 1.2300 и 1.2270.

Золото

В пятницу золото торговалось у своих июньских максимумов. К концу торговой сессии котировки достигли уровня 1743 долларов за тройскую унцию.

Поддержку золоту оказал пересмотр инвестиционным банком Goldman Sachs своего 12-месячного прогноза, который был увеличен с 1800 до 2000 долларов за унцию. Одним из условий достижения этого уровня в банке назвали рост инфляции в США до 2% и выше. Впрочем, рынки мало сомневаются в реальности роста потребительских цен к обозначенной отметке. Тем более, что ФРС удерживает в качестве ориентира уровень 2%, и выражает готовность сохранить процентные ставки на низком уровне до 2022 года. Goldman Sachs также пересмотрел в сторону повышения и краткосрочные прогнозы, ожидая роста цены актива в ближайшее время.

Подобный прогноз по золоту можно обнаружить у многих инвестиционных банков. Некоторый разгон инфляции для активизации собственной экономики есть практически у любого регулятора. Низкие процентные ставки и падение стоимости валют являются очевидными поддерживающими факторами роста цен на золото. Котировки приблизились к верхней границе диапазона 1700–1750 долларов за унцию и будут тестировать сопротивление уже в ближайшие дни.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1745, 1747 и 1750 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI в пятницу выросла к уровню 39.40 долларов за баррель. На торгах котировки достигали максимального уровня за три с половиной месяца. Обычно с июня и до конца лета мировой спрос на нефть уменьшается. Однако, ситуация в 2020 году резко отличается от обычных шаблонов. Восстановление цен после резкого падения в марте–апреле поддерживается ростом фондового рынка и серьёзным настроем ОПЕК.

В мае соблюдение сделки составило 87%. Ирак и Казахстан заверили министерский комитет, что снизят добычу нефти до уровня договорённостей. В ОПЕК также ждут, что остальные страны, не выполняющие свои обязательства сокращения добычи, представят графики компенсации до 22 июня. Следующая встреча комитета состоится не раньше, чем эти графики будут получены. Если условия сделки будут выполнены на 100%, ОПЕК уберёт с рынка ещё примерно 1.3 миллионов баррелей в сутки. Это довольно серьёзный объём, отсутствие которого положительно повлияет на нефтяные цены.

Возвращение на рынок сланцевой нефти может стать важным фактором для разворота цен. К концу июня США восстановят добычу примерно на полмиллиона баррелей в сутки. Однако избыток уже добытой нефти никак не соответствует реальной потребности для мировой экономики, с трудом выходящей из кризиса.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти WTI к уровням поддержки 39.20, 39.00 и 38.70 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн по-прежнему торгуется в ценовом диапазоне 9300–9400 долларов. Эфириум снизился к отметке 232 доллара, а цена XRP опустилась к уровню поддержки 18.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 267 миллиардов долларов.

За последнюю неделю майнеры вывели на кошельки минимум биткойнов за десять лет. А количество монет, отправленных на биржи, достигло самого низкого уровня за год. По мнению Glassnode, низкие показатели являются признаком того, что эффективные майнеры продолжают накапливать биткойны и продают только небольшую часть. Вероятно, отсрочка в продаже добытых биткойнов связана с опасениями производителей, что спрос на рынке недостаточно высок, и не все поступающие в обращение монеты будут выкуплены по приемлемой цене. Более очевидная причина заключается в недавнем уполовинивании награды майнеров биткойна. В течение девяти дней после халвинга объём выводимых с адресов майнеров монет упал практически вдвое. Доходы и расходы майнеров в биткойнах упали вдвое по естественным причинам после снижения награды за блок, что и стало причиной полученной статистики.

Компания Ripple объявила о вступлении в проект Open Payments Coalition, запускающий глобальную систему платежей PayID на основе простых и удобных идентификаторов. Инициатива объединяет уже более 40 участников с пользовательской базой свыше 100 миллионов человек. PayID использует универсальный идентификатор платежа для отправки и получения денег через любую платежную сеть в любой валюте. Подразумевается, что процесс перевода должен быть таким же простым и быстрым, как отправка электронной почты. Решение позволит компаниям получить доступ к большему количеству платежных сетей и валют, а также увеличить количество потребителей. Также PayID предложит комплексное решение для соблюдения рекомендаций и правил регуляторов. Ripple планирует интегрировать PayID в свою сеть RippleNet, использующую в качестве промежуточной валюты платежа цифровой актив XRP.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 9300, 9250 и 9200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 230, 227 и 225 долларов, а XRP – к уровням 17.75, 17.50 и 17.00 центов.

Новости

Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Китае состоится заседание Народного Банка, объявят решение регулятора о процентной ставке.

Бундесбанк опубликует свой ежемесячный отчёт, который содержит анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью. Британская конфедерация промышленников представит изменения объёма промышленных заказов. В Еврозоне станет известен уровень доверия потребителей. Представители европейского Центробанка Луис де Гиндос и Филип Лейн выступят с заявлениями.

В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго и данные продаж на вторичном рынке жилья. Новый председатель Банка Канады Тифф Маклем выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.