Прогноз

Евро/доллар

Курс европейской валюты укрепился против доллара до уровня 1.1780. Волатильность пары снизилась после отката котировок в конце прошлой недели от максимального значения более чем за два года.

Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн во вторник заявил, что объём покупки облигаций европейским Центробанком будет зависеть от прогноза инфляции и в очередной раз предупредил о крайне высокой неопределённости экономических перспектив Еврозоны. Таким образом, ожидаемые и фактические данные инфляции остаются ключевым фактором курса денежно-кредитной политики. Недавняя статистика зафиксировала небольшое укрепление потребительских цен в ЕС в июле, хотя показатели в целом остаются крайне низкими. Вероятно, сверхмягкая стратегия ЕЦБ сохранится долгое время, и это может стать фактором давления на евро в долгосрочном периоде.

В банке Credit Suisse комментируют техническую перспективу для пары евро/доллар и обозначают пространство для фазы консолидации в ближайшее время. Несмотря на то, что котировки смогли ненадолго преодолеть уровень 1.1900 в пятницу, укрепление не было устойчивым, и последующее резкое падение привело к закрытию недели существенно ниже нового максимума. Это предполагает, что ралли завершилось в краткосрочной перспективе, и сейчас ожидается появления фазы консолидации или коррекции.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1760, 1.1730 и 1.1700.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился во вторник к уровню поддержки 1.3050. Отсутствие прогресса в переговорах по Брекзиту и опасения второй волны коронавируса в Великобритании значительно ограничивают спрос на фунт.

Волатильность пары традиционно снижается перед заседанием Банка Англии. Встреча комитета по денежной политике состоится уже завтра. Вероятно, процентная ставка останется без изменений на уровне 10 базисных пунктов. Поскольку монетарный комитет намерен сохранять возможность действовать как можно дольше, эксперты рынка не ожидают каких-либо сильных заявлений или весомых намёков на дополнительное смягчение денежной политики в сопроводительном комментарии в четверг. Баланс рисков явно смещён к дополнительному смягчению позиции Банка Англии, а не к ужесточению.

Экономика Великобритании сталкивается с тройным риском в оставшейся части года, включая вторую волну коронавируса, Брекзит с негативными экономическими последствиями и рост безработицы. Большинство экспертов прогнозируют ещё одно повышение программы выкупа активов на 100 миллиардов фунтов ближе к ноябрьскому заседанию. Допуская, что импульс падения курса американской валюты потерял свою силу, можно предположить, что курс фунт/доллар переходит к новому долгосрочному этапу снижения, который завершится либо сделкой с ЕС осенью, либо окончательным выходом Великобритании из состава Евросоюза без соглашения к концу года.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3025, 1.3000 и 1.2970.

Золото

Цена золота пробила ключевой психологический уровень 2000 долларов за тройскую унцию и закрепилась у отметки 2015 долларов.

Текущий тренд подтверждает подверженность рынка золота фундаментальному анализу. Сложившаяся экономическая и финансовая конъюнктура сигнализировали о продолжении ярко выраженного восходящего тренда ещё с марта текущего года, когда окончательно стали ясны масштабы падения мировой экономики. С тех пор золото прибавило в цене более 350 долларов и опередило все возможные прогнозы роста. Более того, котировки имеют хороший шанс закрепиться выше уровня 2000 долларов до конца года, избежав обычной для подобных ралли коррекции.

В частности, эксперты UOB Group сохраняют позитивный прогноз по золоту благодаря ожиданиям низких процентных ставок по всему миру в течение долгого времени. Масштабное денежное стимулирование центральными банками также продолжается, и это ведёт к дальнейшему обесцениванию фиатных валют по сравнению с драгоценными металлами и другими консервативными активами. В первую очередь, это касается американской валюты на фоне увеличения ликвидности Федеральным Резервом на триллионы долларов. В UOB Group предполагают, что золото в среднем будет стоить около 2000 долларов за унцию в третьем квартале 2020 года и достигнет отметки 2100 долларов к концу года.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 2017, 2020 и 2025 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI выросла к уровню сопротивления 41.65 долларов за баррель и приблизилась к верхней границе диапазона, в котором торгуется уже больше месяца.

По мнению экспертов рынка нефти, в данный момент наблюдается нехватка очевидных факторов, которые могут вызвать сильное движение и позволить котировкам покинуть боковой канал. Цены во многом следуют динамике курса доллара, который по-прежнему уязвим к другим активам.

Тем временем Банк России допускает возможность нового падения цен на нефть. Регулятор отмечает, что более продолжительное распространение коронавируса в России и в мире, может привести к повторному введению ограничений или длительному сохранению уже существующих. В таком случае цена на нефть может оказаться заметно ниже базового прогноза, вопреки усилиям ОПЕК по сдерживанию избыточного предложения.

Большие сомнения по-прежнему сохраняются и в добросовестности выполнения условий сделки всеми участниками. В июне уровень исполнения составил 108%, но только за счёт дополнительных объёмов сокращения Саудовской Аравии, Кувейта и ОАЭ. Без учёта этих стран показатель составил лишь 93%. На июль эти дополнительные обязательства не распространялись. Поэтому уже в прошлом месяце рынок фактически жил в условиях роста добычи. Общий уровень исполнения сделки ОПЕК за июль пока не был озвучен. К началу месяца неисполненные обязательства Ирака, Нигерии, Габона, Анголы и Конго составляли 1.3 миллиона баррелей в сутки, и существуют сомнения, что все страны погасили свой долг. Отдельным немаловажным фактором остается добыча нефти в США, которая уже второй месяц показывает все признаки восстановления.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 41.40, 41.20 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна закрепилась около уровня 11250 долларов. Эфириум снизился к уровню 388 долларов, а XRP откатилась к отметке 29.80 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 343 миллиарда долларов.

Вчера разработчики Ethereum Foundation запустили финальную тестовую версию сети Ethereum 2.0 под названием Medalla, которая не использует реальные токены и не позволяет зарабатывать реальные награды. Сеть направлена исключительно на подготовку второй по капитализации криптовалюты к переходу на механизм консенсуса Proof-of-Stake. По признанию разработчиков, полностью гладким процесс назвать нельзя. Часть валидаторов участия в запуске тестнета не приняла. Тем не менее разработчики увидели позитивную сторону и в этом. По их словам, тем самым сеть получает отличную возможность продемонстрировать встроенный механизм устойчивости к непредвиденными ситуациям.

Ripple продолжает продажи запасов токена XRP. Как сообщила компания, за второй квартал 2020 года из хранилища институциональным инвесторам было продано монет на сумму 32.5 миллиона долларов. Если ранее XRP продавались через криптовалютные биржи и внебиржевые площадки, то последние три квартала компания осуществляет продажи исключительно через внебиржевые площадки. Также в компании поделились статистикой торгов XRP. Во втором квартале было зафиксировано заметное снижение объёмов торгов. В среднем в день совершалось сделок с токеном на 196 миллионов долларов, почти в два раза меньше, чем в первом квартале.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к уровням сопротивления 11300, 11350 и 11400 долларов. Эфириум может достичь отметок 390, 392 и 395 долларов, а XRP – уровней 30.00, 30.50 и 31.00 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в строительном секторе от AiG. В Новой Зеландии выйдет уровень безработицы, доля рабочей силы в общей численности населения и индекс стоимости труда. Банк ANZ обнародует индекс товарных цен в Новой Зеландии. В Австралии станет известен PMI в сфере услуг Commonwealth Bank. Jibun Bank представит производственный PMI в Японии. В Китае выйдет индекс PMI Caixin в секторе услуг.

В России, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут показатели деловой активности в сфере услуг. В Швеции опубликуют данные промышленного производства и объём заказов в обрабатывающем секторе. В Еврозоне станут известны данные розничных продаж, а в России – индекс потребительских цен.

В США опубликуют отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, торговый баланс и показатель деловой активности в секторе услуг. Управление энергетической информацией представит изменения коммерческих запасов нефти за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в понедельник к уровню поддержки 1.1755.

Давление продаж вокруг единой валюты увеличивается, и пара опустилась к новым многодневным минимумам. Евро теряет позиции вторую сессию подряд после роста к более чем двухлетнему максимальному значению чуть выше 1.1900 в пятницу. Небольшой отскок спроса на доллар оказал давление на пару в понедельник. Кроме того, техническая коррекция может быть глубокой в условиях перекупленности на прошлой неделе.

Курс доллара упал примерно на 5% в июле во многом на фоне стимулирования ФРС США и укрепления евро. Перспектива более высокой инфляции в США по сравнению с другими странами является объяснением слабости доллара. Массовое увеличение денежного предложения со стороны ФРС в сочетании с углубляющимся политическим кризисом и растущим стратегическим соперничеством с Китаем уменьшило привлекательность доллара и ускорило его падение в качестве мировой резервной валюты. Инфляционные ожидания в большинстве стран выросли за последний месяц, особенно в США. Укрепление ожиданий вызвало соответствующее падение реальной доходности, а это, в свою очередь, ещё больше увеличило давление на доллар.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1740, 1.1720 и 1.1700.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снизился к уровню 1.3065 в начале новой торговой недели. Пара достигла в пятницу максимума с марта на фоне массовой продажи доллара.

Ситуация с коронавирусом в Великобритании ухудшается. Правительство работает над планами предотвращения новой общенациональной блокировки, а в некоторых областях уже снова введён частичный карантин.

Госсекретарь Великобритании по международной торговле Лиз Трусс находится в Америке для переговоров с торговым представителем США Робертом Лайтхайзером, чтобы попытаться заключить сделку после Брекзита. Несмотря на особые отношения двух стран, переговоры ещё не принесли какого-либо прогресса. Дальнейшие сообщения о задержке могут оказать давление на фунт, а неожиданный прорыв приведёт к росту. Переговоры Великобритании с ЕС также вряд ли продвинутся до осени, и это не лучшим образом сказывается на интересе к британской валюте.

Банк Англии намерен оставить процентную ставку без изменений на 0.1%, а программу количественного смягчения на уровне 745 миллиардов фунтов стерлингов. Основное внимание будет уделено отчёту о денежно-кредитной политике. Инвесторы ждут любого вмешательства Центробанка, которое могло бы снизить затраты правительства по займам и поддержать восстановление. Помимо дополнительного расширения программы количественного смягчения инвесторы ждут заявления регулятора об отрицательных процентных ставках. Если кто-то из представителей Банка Англии проголосует за снижение ставки, тогда курс фунта может упасть.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3050, 1.3025 и 1.3000.

Золото

Золото торговалось в понедельник около уровня 1975 долларов за тройскую унцию и практически не изменилось в цене.

Вероятно, актив вступил в фазу консолидации после прорыва рекордных максимумов с 1988 года. Усиливающееся распространение коронавируса по всему миру вместе с возможным финансовым тупиком в США подстегнули спрос на безопасные активы, пока доллар замедлил восстановление. В ближайшей перспективе ожидается рост цены драгоценного металла к 2000 долларов, хотя темп дальнейшего укрепления будет не таким высоким, как в последние месяцы.

В этом году цены на золото выросли примерно на 30%, в основном благодаря низким процентным ставкам и широко распространённым мерам стимулирования со стороны мировых центральных банков, чтобы ослабить экономический удар от пандемии.

В Goldman Sachs полагают, что цена на золото вырастет ещё на 20% и достигнет уровня 2300 долларов до конца 2022 года. Рекордный уровень накопления долга правительства США и сомнения долговечности доллара США в качестве резервной валюты повлияли на цену актива. Другие драгоценные металлы и криптовалюты также будут пользоваться спросом в ближайшее время на фоне обесценивания фиатных валют.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1977, 1980 и 1985 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI восстановилась в цене после падения в пятницу и достигла уровня сопротивления 41.20 долларов за баррель.

Небольшую поддержку рынку оказали новые данные о состоянии американской экономики. Индекс деловой активности в промышленности США в июле вырос сильнее прогнозов до уровня 54.2%. Если экономическая активность продолжит расти, это приведёт к росту спроса и станет поддержкой для рынка нефти. Больше месяца котировки WTI остаются в диапазоне 40–42 доллара за баррель в ожидании сильного импульса для нового движения.

Среднесуточная добыча нефти в России увеличилась в июле на 0,7%, по сравнению с прошлым месяцем. Российская официальная статистика ведёт учёт добычи в тоннах, а в ОПЕК принято считать в баррелях. По условиям сделки Россия согласилась в мае–июле сократить добычу нефти на 2.5 миллиона баррелей в сутки. Если пересчитать июльскую добычу из тонн в баррели, можно сделать вывод, что Россия выполнила свою часть соглашения. Исходя из данных по суточной добыче, заметно, что нефтяники к концу месяца несколько увеличили добычу, поскольку с 1 августа ограничения в ОПЕК смягчаются, и Россия может восстановить производство с этого месяца на 0.5 миллионов баррелей в сутки.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к уровням сопротивления 41.40, 41.70 и 42.00 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна укрепилась к уровню сопротивления 11400 долларов. Эфириум вырос к отметке 394 доллара, а XRP достигла отметки 31.50 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 347 миллиардов долларов.

Объёмы торгов эфириумом на спотовом и фьючерсном рынках растут быстрее, чем аналогичные показатели биткойна. По мнению аналитиков The Block, это положительный сигнал для второй по капитализации криптовалюты. Ценовое соотношение эфириума к биткойну выросло на 112% с сентября 2019 года, однако всё ещё на 78% ниже своего исторического максимума июня 2017 года. Внимания экспертов заслуживает соотношение между объёмами торгов двумя цифровыми валютами на крупных централизованных биржах, где показатели близки к реальному. Растущие спотовые и фьючерсные объёмы торгов эфириумом — это многообещающий тренд. И хотя рыночная капитализация монеты по-прежнему в пять раз меньше, чем у биткойна, спотовые объёмы всего в два раза ниже, а фьючерсные – в три. Это может указывать на то, что у эфириума есть пространство для роста по отношению к биткойну.

Отрасль децентрализованного финансирования продолжает бурно развиваться и ставить новые рекорды. За июль объёмы торгов на децентрализованных биржах составили более 4.3 миллиардов долларов. Предыдущий рекорд был поставлен в июне. Тогда пользователи децентрализованных площадок совершили сделок на сумму 1.5 миллиарда. Таким образом, рост объёма торгов на за месяц составил 174%. Аналитики отмечают, что своё влияние на объёмы торговли на децентрализованных площадках оказал и рост курса эфириума, поскольку подавляющее большинство бирж работают на этом блокчейне. Впрочем, это не отменяет факта растущей популярности отрасли. Недавно общий объём заблокированных средств в приложениях достиг 3 миллиардов долларов, а менее чем через неделю превысил 4 миллиарда.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 11450, 11500 и 11600 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 395, 400 и 405 долларов, а XRP – к уровням 32.00, 32.40 и 33.00 центов.

Новости

В Японии опубликуют индекс потребительских цен и данные валютных резервов. В Австралии выйдут данные розничных продаж, импорта, экспорта и общий торговый баланс. Состоится заседание Резервного Банка Австралии, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В Швейцарии опубликуют показатель доверия потребителей SECO, а в Еврозоне – индекс доверия потребителей.

В Канаде станет известен индекс деловой активности в производственном секторе. В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, показатель деловых условий ISM Нью-Йорка и данные производственных затрат. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии опубликуют индекс активности в производственном секторе от AiG и PMI в сфере обрабатывающей промышленности. Также банк ANZ обнародует индекс числа вакансий в Австралии, а компания TD Securities – данные по инфляции. В Китае станет известен индекс PMI Caixin в производстве.

В Швейцарии выйдет индекс деловой активности SVME. В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе.

В США опубликуют индекс деловой активности ISM в производственном секторе и данные расходов на строительство.

Вторник

В Японии опубликуют индекс потребительских цен и данные валютных резервов. В Австралии выйдут данные розничных продаж, импорта, экспорта и общий торговый баланс. Состоится заседание Резервного Банка Австралии, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В Швейцарии опубликуют показатель доверия потребителей SECO, а в Еврозоне – индекс доверия потребителей.

В Канаде станет известен индекс деловой активности в производственном секторе. В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, показатель деловых условий ISM Нью-Йорка и данные производственных затрат. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти прошлой недели.

Среда

В Австралии опубликуют индекс активности в строительном секторе от AiG. В Новой Зеландии выйдет уровень безработицы, доля рабочей силы в общей численности населения и индекс стоимости труда. Банк ANZ обнародует индекс товарных цен в Новой Зеландии. В Австралии станет известен PMI в сфере услуг Commonwealth Bank. Jibun Bank представит производственный PMI в Японии. В Китае выйдет индекс PMI Caixin в секторе услуг.

В России, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут показатели деловой активности в сфере услуг. В Швеции опубликуют данные промышленного производства и объём заказов в обрабатывающем секторе. В Еврозоне станут известны данные розничных продаж, а в России – индекс потребительских цен.

В США опубликуют отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, торговый баланс и показатель деловой активности в секторе услуг. Управление энергетической информацией представит изменения коммерческих запасов нефти за прошлую неделю.

Четверг

В Японии опубликуют данные иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. Резервный Банк Новой Зеландии опубликует инфляционные ожидания.

Состоится заседание Банка Англии. Станет известно решение регулятора о процентной ставке и планируемого объёма покупок активов. Будет опубликован отчёт по денежной-кредитной политике. В Германии выйдут данные производственных заказов, а в Италии – промышленного производства. В Великобритании станет известен показатель деловой активности в строительном секторе. Состоится выступление главы Банка Англии Эндрю Бэйли.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США на прошлой неделе.

Пятница

В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг от AiG. Резервный Банк Австралии опубликует позицию по кредитно-денежной политике. Советник главы Резервного Банка Австралии Люси Эллис выступит с речью. В Китае выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии станут известны индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Германии опубликуют данные промышленного производства, импорта, экспорта и общий торговый баланс. Во Франции выйдут показатели промышленного производства и количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства. В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Halifax.

В США опубликуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, изменение средней заработной платы и уровень скрытой безработицы. В Канаде также выйдут данные рынка труда, в том числе уровень безработицы, изменение числа занятых, изменение средней заработной платы. Компания Baker Hughes опубликует данные активных буровых установок в США и в мире.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Цена золота выросла к уровню сопротивления 1975 долларов за тройскую унцию, недельный прирост составил почти 3%.

Прошедшая неделя отличалась высокой волатильностью, что часто происходит в период заседаний ФРС США. В ночь с понедельника на вторник цена упала до 1906 долларов за унцию, а уже в четверг снова сильный рост после новостей о рекордном падении экономики США. Испания, Италия и Франция также зафиксировали двузначное снижение ВВП во втором квартале. Таким образом, в пятницу цена была уже на отметке 1983 доллара за унцию.

Декабрьский фьючерс на золото на товарно-сырьевой бирже Comex (наиболее активный контракт) вырос в цене за неделю на 4.7%. Инвесторы в основном пропустили движение цены в марте–апреле и лишь недавно начали увеличивать длинные фьючерсные позиции на золото. Общий инвестиционный спрос на драгоценный металл во втором квартале вырос на 98%. Аналитики из Spreadex, как и большинство экспертов, считают, что безопасный актив сейчас очень близок к тому, чтобы впервые достигнуть уровня 2000 долларов за тройскую унцию.

Вопреки существенному росту инвестиционного интереса к золоту в 2020 году, потребительский спрос резко упал. Эксперты банка ANZ обращают внимание, что закупки драгоценного металла в Индии и Китае снизились в первом полугодии на 55% и 48% соответственно. Снижение спроса на золото вызвано слабостью потребительского рынка в Индии и активным инвестированием капитала в экономическое развитие Китая. Чистые закупки центральных банков также сократились на 50% во втором квартале 2020 по сравнению с прошлым годом. По мнению экспертов банка, рынки физического золота, скорее всего, останутся слабыми до конца этого года. Тем не менее рост инвестиционной активности позволил ANZ повысить прогноз по золоту до 2300 долларов в горизонте 6–12 месяцев.

В банке Goldman Sachs полагают, что реальные процентные ставки продолжат своё падение, будут усиливаться политические трения между США и Китаем и опасения распространения коронавируса. В условиях роста мирового долга и возможного роста инфляции в банке называют золото деньгами последней инстанции. В Goldman Sachs также повысили свой прогноз по золоту до отметки 2300 долларов за унцию на ближайшие 12 месяцев.

В то же время стратеги из J.P. Morgan считают, что ралли золота закончится около уровня 2000 долларов после двух с половиной лет восходящего тренда. Аналитики полагают, что цены снизятся к концу года, но уже сейчас дальнейший рост не поддерживается фундаментальными показателями. Ожидания восстановления ВВП в США и Европе в третьем квартале скоро могут быть подкреплены позитивной экономической статистикой. В таком случае котировки золота войдут в период консолидации около уровня 2000 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1977, 1980, 1985, 1990 и 1995 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель WTI снизился в цене на прошлой неделе к отметке 40.55 долларов.

Ещё в начале прошлого месяца оптимизм нефтяной промышленности, крупных потребителей и трейдеров находился на максимальном уровне. По итогам июля цена WTI выросла на 2.6%, поэтому этот оптимизм оказался частично оправданным. Выходы цены из диапазона 39.00–42.00 долларов в прошедшем месяце были эпизодическими и скоротечными, последняя неделя началась в центральной области коридора. В среду цены на нефть немного выросли после новостей о снижении запасов в США сразу на 10.6 миллионов баррелей. В четверг случилось резкое краткосрочное падение цены до 38.75 долларов на фоне слабых данных ВВП США за второй квартал текущего года.

Китай в данный момент главный импортёр нефти. И хотя национальная экономика действительно потребляет много сырья, большие объёмы отправляются в хранилища, которые до сих пор не прекращают строить. Вероятно, Китай и далее будет наращивать импорт, особенно если произойдёт заметное снижение цены. Однако, сейчас восстановления торговых цепочек между двумя первыми экономиками мира не происходит. Более того, по мнению аналитиков, напряжённость между Китаем и США будет нарастать, по крайней мере, до президентских выборов в ноябре. А в перспективе на кону будет стоять экономическое лидерство, а значит столкновения неизбежны. В других странах, может быть за исключением Германии, спрос пока также не стабилизировался.

Долгосрочный прогноз для рынка нефти довольно пессимистичен, поскольку предполагает значительное снижение спроса на сырьё в ближайшие десятилетия. Агентство Reuters сообщает, что ОПЕК рассматривает сценарий, в котором спрос на нефть никогда не восстановится до кризисного уровня, и это будет иметь тяжёлые последствия для нефтедобывающих стран. Вполне вероятно, что этот прогноз уже оказывает реальное давление на цены.

В среднесрочном прогнозе агентства Fitch, спрос на нефть в мире при отсутствии второй волны карантина вернётся на докризисный уровень к концу 2021, а 2020 завершит на отметке 43 доллара за баррель. Страны ОПЕК с августа до конца текущего года могут увеличить добычу примерно на 2 миллиона баррелей в сутки. Fitch ожидает, что страны ОПЕК+ продолжат периодически корректировать условия заключённой сделки по сокращению добычи сырья, что поможет восстановлению цен на нефть.

Возможно, вместо июльского небольшого роста мы увидели бы снижение котировок, не будь такой просадки доллара. Аналитики Wells Fargo считают, что цены восстановились, и находятся в точке безубыточности для многих производителей. Любое повышение цен будет встречено опережающим ростом предложения. Это должно удержать цены от движения вверх. В краткосрочной перспективе поддержку котировкам оказывают надежды на новые стимулирующие меры в США. Поэтому цена может показать незначительный и, скорее всего, недолгий рост.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к уровням сопротивления 40.80, 41.00, 41.30, 41.50 и 42.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

В течение недели криптовалютные активы показали существенный рост на фоне слабеющего доллара. Биткойн поднялся до отметки 11100 долларов. Эфириум стабилизировался у отметки 360 долларов, а цена XRP увеличилась к уровню сопротивления 28.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют выросла до 333 миллиардов долларов.

Цена биткойна растёт последние десять дней, обновляя максимумы с июля 2019 года. На выходных цена поднималась выше уровня 12000 долларов, после чего резко снизилась. По мнению экспертов, рост биткойна связан с постоянным развитием и стабилизацией инфраструктуры. Например, с появлением технологии Lightning (она масштабирует возможности криптовалюты) увеличился оборот средств в блокчейне биткойна. По оценке некоторых экспертов, стоимость первой криптовалюты может в ближайшее время подскочить к 13000, а к концу года и до 15000 долларов с увеличением спроса на децентрализованность и анонимность.

Средний размер комиссий в сети биткойна увеличился за месяц на 752%, а в сети эфириума на 280%. Объём транзакций в сети эфириума увеличивается из-за растущей популярности децентрализованных финансов. На прошлой неделе стало известно, что совокупный объём средств, замороженных в сервисах DeFi-сектора, составил рекордные 4 миллиарда долларов. Напомним, что основатели второй криптовалюты попытаются разрешить проблему растущих комиссий внедрением Ethereum – 2, тестнет которого запланирован на начало августа. Развитие сети эфириума способствует популяризации валюты, цена которой уже в 3 раза выше мартовских котировок, и скоро снова протестирует уровень 400 долларов.

Ripple также развивает свою инфраструктуру. На прошлой неделе компания продемонстрировала новую платёжную платформу Payburner. Решение представляет собой некастодиальный XRP-кошелек в виде плагина для браузеров и предназначено для электронной коммерции с обеспечением мгновенных глобальных одноранговых платежей. В последней версии появились функция оплаты по зашифрованным P2P-запросам и интеграция идентификаторов сети PayID, что должно привлечь новых сторонников монеты. В июне Ripple присоединилась к Open Payments Coalition, запускающей глобальную систему платежей PayID. XRP на прошлой неделе уже торговалась выше 30 центов и на этой неделе, скорее всего, сделает вторую попытку.

Банк Англии адаптирует собственную систему платежей и расчётов для работы с государственной криптовалютой. Новая система начнёт функционировать в 2022 году. Ранее управляющий Банком Англии Эндрю Бэйли сообщил, что сейчас регулятор оценивает плюсы и минусы создания государственной криптовалюты, допуская при этом, что частные криптовалюты могут быть также полезны в работе. Если предположение Бейли о других монетах будет также реализовано в системе банковских платежей, стоимость криптовалют сможет обновить исторические максимумы.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 11200, 11300, 11500, 11700 и 12000 долларов. Эфириум может подняться к отметкам 365, 370, 375, 380 и 400 долларов, а XRP – к уровням 28.40, 28.80, 29.50, 29.75 и 30.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

В пятницу курс евро/доллар развернулся от максимального значения с 2018 года и откатился более чем на 130 пунктов.

Коррекция вызвана, в первую очередь, техническими факторами и перепроданностью американской валюты. Основные факторы, которые вызвали ралли курса евро/доллар, по-прежнему актуальны. Низкие процентные ставки в США, усиливающаяся политическая напряжённость и политические дебаты по поводу следующего раунда финансовых стимулов стали поводом падения курса доллара. Многие видят, что многолетний спад в долларах уже начался, и долгосрочный падающий рынок будет доминировать долгое время.

Личные доходы в США снизилось на 1.1% в месячном исчислении в июне. Данные оказалось хуже ожиданий рынка на 0.5%. Личные расходы выросли на 5.6% после роста на 8.2% в мае. Кроме того, базовый индекс цен личных потребительских расходов, предпочтительный показатель инфляции Федерального Резерва, снизился до 0.9% в годовом значении с 1%. Тем временем кредитное агентство Fitch подтвердило текущий высокий рейтинг США, но понизило прогноз до негативного. В агентстве отмечают ухудшение состояния государственных финансов и ожидают, что экономика в стране сократится в этом году на 5,6%, а отношение долг/ВВП превысит 130% к 2021 году. Высокий дефицит бюджета и долг уже росли по среднесрочной траектории даже до огромного экономического шока, вызванного коронавирусом. Эти факторы могут начать размывать традиционную кредитную силу США.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1800, 1.1825 и 1.1850.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился в конце прошлой недели к уровню поддержки 1.3080 на фоне коррекции американской валюты.

Также новый карантин в некоторых частях северной Англии мог ограничить ралли британского фунта. Котировки зафиксировали новый рекорд с начала марта на отметке 1.3170. Не исключено, что этот уровень останется ключевым ориентиром на длительное время, поскольку коррекция будет достаточно глубокой.

Аналитики из MUFG Bank предупреждают против следования за ростом фунта в условиях существенной перекупленности британской валюты против американской перед заседанием Банка Англии по монетарной политике в четверг. Это ключевой событийный риск. Банк Англии, как ожидается, сохранит позицию по денежной политике без изменений, после недавнего расширения программы количественного смягчения на 100 миллиардов фунтов на заседании в июне.

Более важным для фунта будет любое уточнение смягчения денежной политики позже в этом году. Вероятно, новый этап будет включать ещё одно увеличение объема программы покупки ценных бумаг или отрицательные процентные ставки. Скорее всего, Банк Англии будет осторожен в отношении очень неопределённой экономической перспективы, учитывая риски дальнейшего нарушения из-за второй волны коронавируса. Если регулятор не сможет дать сильный сигнал о предстоящем смягчении монетарной политики в будущем, это откроет дорогу для продолжения недавнего роста фунта. С другой стороны, любое заявление о применении отрицательных процентных ставок может привести к резкому развороту британской валюты.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3060, 1.3030 и 1.3000.

Золото

Цена золота укрепилась к уровню сопротивления 1975 долларов за унцию в конце прошлой недели после первого за десять сессий снижения в четверг.

Инвестиционный спрос на безопасные активы остаётся высоким на фоне растущих экономических трудностей в мире. Стабильный рост цен на драгоценные металлы происходит вопреки разнонаправленным движениям на фондовом рынке США. В четверг вышли тревожные данные рекордного падения экономики США во втором квартале на 32.9% и высокого уровня увольнений. Испания, Италия и Франция также в пятницу зафиксировали двузначное снижение ВВП во втором квартале. Некоторые аналитики считают, что золото может войти в период консолидации после исторического роста, вызванного отчасти кризисом здравоохранения, ослаблением доллара США и низкими доходностями государственного долга. Цена близка к уровню сопротивления 2000 долларов за унцию, и уже в ближайшее время может протестировать эту отметку.

На прошлой неделе китайские продавцы золота были вынуждены предлагать самые высокие из когда-либо существовавших скидок, поскольку физический спрос снова упал. Скидки в 42–88 долларов за унцию в Китае были предложены по сравнению с глобальными ставками. На прошлой неделе диапазон скидок составил 20–37 долларов. Физическое золото в Китае продается со скидкой с февраля текущего года, что означает длительное падение спроса на драгоценный металл. Ранее Всемирный совет по золоту заявил, что в 2020 году потребление может упасть до 26-летнего минимума.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1977, 1980 и 1985 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI снизился в цене к уровню 40.50 долларов. Котировки остаются в узком торговом диапазоне 40–42 доллара в течение последнего месяца.

Ключевыми факторами рынка остаются неопределённость перспектив спроса и ожидаемое увеличение предложения странами ОПЕК, начиная с августа. В Wells Fargo считают, что восстановление цен на нефть от недавних минимумов вернуло достаточный объём предложения, чтобы ограничить потенциальный дальнейший рост. Цены восстановились, и сейчас консолидируются у точки безубыточности для многих производителей, что станет стимулом для компаний возвращать приостановленное предложение и даже бурить больше. Любое повышение цен от текущих уровней, вероятно, будет встречено избытком предложения, и это должно удержать рынок от движения существенно выше.

С первого августа участники соглашения ОПЕК имеют право увеличить производство нефти суммарно на два миллиона баррелей. Из-за этого цены на мировом рынке могут упасть ниже 40 долларов за баррель. По мнению экспертов, государства-экспортёры нефти захотят максимально быстро выйти на новый целевой уровень добычи. Речь идет, в том числе, и о двух неформальных лидерах сделки — Саудовской Аравии и России. Эти страны сократили производство до одинакового уровня — 8,5 миллиона баррелей в сутки. Сейчас им предстоит одинаково его нарастить.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 40.25, 40.00 и 39.70 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна откатилась к уровню поддержки 11000 долларов. Эфириум вырос к уровню сопротивления 360 долларов, а цена XRP достигла отметки 28.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 331 миллиардов долларов.

Утром в воскресенье 2 августа цена биткойна преодолела отметку 12000 долларов, но не удержалась над ней. За несколько минут котировки ведущей криптовалюты обвалились к уровню 10500. Резкое ценовое движение привело к каскаду ликвидаций позиций на биржах криптодеривативов. Общий объём ликвидированных позиций в криптодеривативах за время падения превысил миллиард долларов. По данным аналитиков The Block, открытый интерес в биткойн-фьючерсах за последние 24 часа резко снизился. Синхронно с биткойном обвалились все ведущие криптовалюты, кроме XRP и эфириума, цена последней упала с отметки выше 400 долларов.

В сети Ethereum Classic произошел сбой, точный характер которого пока не установлен. Разработчики подтвердили, что изучают причины случившегося, и рекомендовали биржам, майнинговым пулам и прочим пользователям временно воздержаться от осуществления транзакций. Блокчейн Ethereum Classic подвергся реорганизации, причиной чему может быть атака 51%. Майнерам рекомендовали продолжать работу, следуя наиболее длинной цепи. Состояние сети, по словам разработчиков, нормализуется, расследование случившегося продолжается.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 10900, 10850 и 10800 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 355, 350 и 340 долларов, а XRP – к отметкам 27.70, 27.50 и 27.00 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в производственном секторе от AiG и PMI в сфере обрабатывающей промышленности. Также банк ANZ обнародует индекс числа вакансий в Австралии, а компания TD Securities – данные по инфляции. В Китае станет известен индекс PMI Caixin в производстве.

В Швейцарии выйдет индекс деловой активности SVME. В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе.

В США опубликуют индекс деловой активности ISM в производственном секторе и данные расходов на строительство.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар преодолел в четверг очередной уровень сопротивления и достиг отметки 1.1835.

Фактически пара перешла на уровни мая 2018 года в ответ на мягкий тон заявлений ФРС в среду. В четверг положительные результаты на немецком рынке труда вместе с более низкими, чем ожидалось, показателями инфляции за июль помогли евро. Резкое движение пары вверх, хотя и в значительной степени вызванное продажей доллара, нашло дополнительную поддержку в благоприятном представлении о сильном экономическом восстановлении после коронавируса. Также импульс евро придала недавно заключенная сделка с Европейским фондом

ВВП США во втором квартале 2020 года сократился на рекордные 32.9% в годовом исчислении из-за коронавируса. Специалисты ожидали, что падение составит 34.7%. Эксперты отмечают, что даже во время Великой депрессии не фиксировалось столь значительного сокращения ВВП за такой короткий период. Худшим кварталом во время мирового финансового кризиса было падение экономики на 8,4% в последней четверти 2008 года. Нынешнее падение отличается от предыдущих тем, что оно было вызвано введением властями жёстких ограничительных мер для борьбы с распространением коронавируса. Действия также привели к тому, что уровень безработицы в стране впервые со времён Великой депрессии достиг 14.7%.

В банке Westpac полагают, что падение курса доллара, вероятно, продолжится на фоне обязательств ФРС стимулировать экономику США и позитивной переоценки долгосрочных перспектив евро после соглашения разделить фискальное бремя в ЕС на прошлой неделе.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1850, 1.1875 и 1.1900.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар достиг уровня сопротивления 1.3085 на торговой сессии в четверг. Проведя первую половину дня ниже уровня 1.3000, пара в итоге укрепилась до самого высокого уровня с начала марта.

Продолжается ярко выраженный тренд пары, связанный, в первую очередь, с активными распродажами американской валюты. Участники рынка пока полностью игнорируют долгосрочные риски, связанные с британским фунтом. Спрос на рискованные активы в данный момент слишком велик, текущий импульс должен полностью отработать, прежде чем инвесторы снова вернуться к оценке рисков, связанных с Брекзитом.

С середины марта курс пары фунт/доллар вырос более чем на 1500 пунктов. Пара давно вошла в зону перекупленности на крупных таймфреймах, но в краткосрочной перспективе рост может продолжиться. Уязвимость доллара сейчас слишком очевидна, а Федеральный Резерв продолжает акцентировать внимание на вероятном увеличении денежного предложения. Рост долларовой ликвидности является ключевым фактором текущего тренда. Ближайшее сильное сопротивление для курса фунт/доллар расположилось на уровне 1.3170, дальнейший рост может быть ограничен этой отметкой. Можно ожидать коррекции пары в ближайшее время, причём откат может плавно перейти в новый нисходящий тренд на фоне приближения конца года и развязки по Брекзиту.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3100, 1.3130 и 1.3150.

Золото

Цена золота немного снизилась в четверг к уровню 1955 долларов за унцию.

Драгоценный металл торгуется у максимального уровня за всю историю, после того как FOMC в среду подтвердил планы сохранить процентные ставки около нуля до дальнейшего улучшения экономики. В заявлении после заседания представители ФРС отметили, что экономическая активность и занятость отчасти выросли в последние месяцы, и обещали использовать весь набор инструментов для поддержки дальнейшего улучшения. Американский регулятор не преподнёс сюрпризов, однако неопределённость отчасти уменьшилась, и золото продолжило ралли.

Председатель ФРС Джером Пауэлл за пресс-конференции сохранял мягкий тон высказываний. Центробанк привержен сохранению стимулирующей денежной политики и готов сделать больше, если будет необходимо для предотвращения спада. Сохранение сверхмягкой денежной политики выгодно для рынка драгоценных металлов. Низкие процентные ставки увеличивают спрос на золото. Относительная умеренная реакция участников рынка связана с тем, что сохранение монетарной политики на длительный срок уже было включено в цены.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1957, 1960 и 1965 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI снизился в цене к уровню поддержки 40.25 долларов.

Падение было вызвано неожиданно сильным ростом запасов сырья в США на прошлой неделе. По опубликованным в среду данным, коммерческие запасы нефти в США, исключая стратегический резерв, снизились на 10.6 миллионов баррелей, или на 2%. Такое резкое падение показателя последовало за неожиданным ростом данных на прошлой неделе, когда запасы увеличились на 0.9%. Добыча нефти в США за неделю осталась без изменений на уровне 11.1 миллионов баррелей в сутки.

Представители ОПЕК ставят под сомнение прежние убеждения о перспективах роста спроса на сырьё. Согласно июльскому докладу, организация ожидает падения спроса на нефть в 2020 году на 8.9 миллионов баррелей в сутки. Более того, в ОПЕК допускают вероятность того, что спрос на нефть уже никогда не восстановится полностью. По некоторым оценкам, последствия коронавируса навсегда изменили привычки потребителей.

Тем временем экспорт нефти Ираком в июле вырос примерно на 80000 баррелей в сутки. Министр энергетики Ирака Ихсан Исмаил в середине июля отмечал, что страна достигнет 100% выполнения обязательств по сокращению нефтедобычи в рамках сделки ОПЕК к началу августа и компенсирует в июле, августе и сентябре излишки добычи в мае и июне. Судя по последним данным, в Ираке намерены выполнить свои обязательства по сокращению добычи.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 40.00, 39.80 и 39.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется около уровня 11100 долларов. Эфириум вырос вчера к уровню 336 долларов, а XRP – к отметке 24.65 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 329 миллиардов долларов.

Комиссии за транзакции растут вместе с ценой биткойна. За прошедший месяц средняя стоимость отправки криптовалюты выросла на 525%. Средний размер комиссии за транзакцию биткойна сегодня составляет 5.8 долларов. Комиссии за транзакции стремительно росли в последние несколько ней, что совпадает с пробоем ключевого уровня сопротивления 10000 долларов. Плата майнерам за отправку транзакций удвоилась только за последние три дня. Комиссии, как правило, резко растут при повышении сетевой активности. С учётом роста цены биткойна выше 11000 и дополнительной активности, ситуация с комиссиями вполне объяснима.

Последние три дня компания Tether выпустила стейблкойны USDT на общую сумму 540 миллионов долларов на блокчейнах Tron и Ethereum. Технический директор биржи Bitfinex пояснил, что эти транзакции совершались для пополнения резервов USDT. Такие действия необходимы, чтобы заранее подготовиться к будущим запросам инвесторов. На сегодняшний день стейблкойн Tether входит в пятёрку лидеров по рыночной капитализации. По данным CoinMarketCap, за последние сутки объём торгов с участием USDT составил 33.4 миллиарда долларов, причём у биткойна этот показатель равен 25.4 миллиарда, а у эфириума – 11.2 миллиарда долларов.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 11150, 11200 и 11300 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 338, 340 и 345 долларов, а XRP – к уровням 24.80, 25.00 и 25.50 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют показатель потребительского доверия от ANZ. В Японии выйдут данные промышленного производства, уровень безработицы, объём заказов в строительном секторе, данные начатого строительства домов и показатель потребительского доверия. В Китае станет известен уровень деловой активности в производственной сфере и в секторе услуг. В Австралии опубликуют данные кредитования частного сектора и показатель цен производителей.

В Германии опубликуют индекс цен на импорт и данные розничных продаж. В Великобритании станет известен показатель цен на жильё Nationwide. В Швейцарии выйдет реальный объём розничной торговли, а во Франции – индекс потребительских цен. В Еврозоне опубликуют данные роста экономики за второй квартал 2020 года и показатели потребительской инфляции за июнь.

В США выйдут показатели личных доходов и расходов на личное потребление и индекс PMI Чикаго. В Канаде опубликуют индексы цен на сырьё и на промышленную продукцию, данные роста ВВП за второй квартал 2020 года. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок в США и в мире за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.