Прогноз

Понедельник

В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж.

Исследовательский институт ZEW опубликует индекс экономических ожиданий в Швейцарии. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт, который содержит анализ текущего и ожидаемого состояния экономики.

В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго.

Вторник

В Германии опубликуют данные роста экономики за второй квартал 2020 года, а также индекс делового оптимизма, индикатор оценки текущей ситуации и показатель экономических ожиданий от IFO. В Швеции станет известен индекс цен производителей. Британская конфедерация промышленников отчитается об объёме реализации в секторе розничной торговли.

В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller, уровень доверия потребителей, данные продаж новых домов и уровень деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Представитель Банка Канады Лоуренс Шембри выступит с речью. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Новой Зеландии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Австралии станут известны объёмы завершённого строительства и данные частных капитальных затрат. В Японии выйдут индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

Во Франции опубликуют уровень доверия потребителей.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА и данные заказов на товары длительного пользования. Кэролин Уилкинс из Банка Канады выступит с речью. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю. Представитель Комитета по монетарной политике Банка Англии Эндрю Халдейн выступит с речью.

Четверг

В Японии выйдет индекс деловой активности во всех отраслях и данные иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги. В Джексон-Хоуле состоится ежегодный симпозиум с участием представителей центральных банков и учёных-экономистов, сфокусированный на вопросах монетарной политики.

В Швейцарии выйдут данные ВВП за второй квартал текущего года. В Швеции опубликуют уровень доверия потребителей, данные розничных продаж и торговый баланс. В Еврозоне станут известны данные потребительского кредитования.

В Канаде обнародуют платёжный баланс. В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные ВВП за второй квартал текущего года, индекс расходов на личное потребление. Глава Федерального Резерва Джером Пауэлл выступит с речью. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах природного газа в США. Глава Банка Канады Тиф Маклем выступит с речью.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют показатель потребительского доверия от ANZ. В Японии станет известен индекс потребительских цен.

В Германии выйдет индекс потребительского доверия от Gfk и ключевые показатели потребительской инфляции. В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Nationwide. Во Франции станут известны показатели роста экономики и индекс потребительских цен. В Швейцарии выйдет индекс опережающих индикаторов KOF. В Еврозоне выйдет индикатор настроений в секторе услуг, уровень доверия потребителей, индикатор делового климата, индекс настроений в экономике и показатель делового оптимизма в промышленности.

В Джексон-Хоуле продолжится ежегодный симпозиум с участием представителей центральных банков и ученых-экономистов, сфокусированный на вопросах монетарной политики. В США опубликуют данные расходов на личное потребление и личных доходов, индекс PMI Чикаго и индикатор потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде станут известны данные ВВП за второй квартал текущего года. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США и в мире на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около уровня поддержки 1.1800.

Экономика США хорошо восстанавливается после самой глубокой рецессии за всю историю, но последние опросы показывают, что, вероятно, потребуется второй раунд мер фискального стимулирования для сохранения рабочих мест накануне президентских выборов. В третьем квартале рост ВВП может составить 18.8% в годовом исчислении после сокращения на рекордные 32.9% в апреле-июне. На четвёртый квартал ожидается рост экономики на 6.1%, и это немного ниже июльского прогноза в 6.5%. Консенсус-прогноз на четвёртый квартал был снижен уже третий раз подряд, и в оценке роста на следующий год существенных изменений не произошло. Аналитики ожидают замедления ВВП с 5.0% в первом квартале до 3.0% к четвертому кварталу. Уровень безработицы по прогнозам снизится в течение следующих двух лет, но останется выше докризисного уровня, составив в среднем 9.0% в этом году и 7.6% в следующем, по сравнению с 3.5% до пандемии.

В Bank of America видят целью курса евро/доллар уровень 1.1600 к концу третьего квартала и 1.1400 – к концу года. После сильных распродаж доллара в банке видят риски в сторону снижения пары на оставшуюся часть года, больше вызванной коррекцией американской валюты. Евро оставался в целом стабильным по отношению к другим валютам. Участники рынка сохраняют длинную позицию по евро, некоторые индикаторы предполагают дальнейшее укрепление курса единой валюты. В банке обеспокоены, что трейдеры слишком сфокусированы на росте долга США и благодушны в отношении подобных или худших трендов в остальном мире, и на периферии Еврозоны, в частности. Согласно наиболее популярному сценарию, ФРС сохранит текущую денежную политику долгое время, но высока вероятность того, что ЕЦБ будет вынужден сохранить монетарную политику мягкой ещё дольше.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1780, 1.1760 и 1.1730.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар резко снизился к уровню поддержки 1.3085.

Главный переговорщик Евросоюза Мишель Барнье заявил на пресс-конференции, посвящённой последнему этапу переговоров, что осталось мало времени для завершения переговоров по Брекзиту. Барнье отметил, что на прошлой неделе переговоры снова продвигались не так быстро, как хотелось бы. По мнению чиновника, сделка должна быть готова не позже конца октября, чтобы оставалось время для ратификации. Представитель Великобритании на переговорах в пятницу заявил, что стороны будут оставаться в тесном контакте следующие две недели, и добавил, что сделка по Брекзиту всё ещё возможна в сентябре, если будут устранены ненужные препятствия.

В NAB Research прогнозируют рост курса фунт/доллар к уровню 1.3600 к концу года. Торговые переговоры Великобритании с ЕС остаются доминирующим, хотя и бинарным фактором, который в конечном итоге определит движение фунта. Несмотря на все достижения пары фунт/доллар, британская валюта пострадала против более сильного евро. Исходя из предположения, что мы скоро увидим новый период консолидации, а не нового падения доллара, диапазон 1.3200–1.3300 станет подходящей верхней границей курса фунт/доллар. В любом случае, относительное отставание экономики Великобритании станет ключевым фактором, который не позволит котировкам преодолеть уровень сопротивления 1.3600.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3060, 1.3040 и 1.3000.

Золото

Цены на золото в пятницу немного выросли, приостановив серию из трёх сессий снижения подряд, однако дневного укрепления было недостаточно, чтобы избежать первого недельного падения цены с начала пандемии в марте. Котировки достигли уровня 1940 долларов за унцию. Аналитики отмечают, что рост доллара США дал инвесторам паузу в покупках золота, потому что ведёт к увеличению стоимости драгоценного металла в других валютах.

В пятницу доллар вырос на 0.5%, сократив темпы укрепления ранее в течение сессии. За неделю индекс доллара вырос на 0.2%, что было отчасти вызвано выходом протоколов заседания ФРС, которые предполагают, что регулятор пока не готов применять неконвенциональные меры снижения процентных ставок на более длительное время. Снижение доходности казначейских облигаций США, опасения исхода президентских выборов и темпы восстановления траектории американской экономики остаются поддерживающими факторами для золота.

В Saxo Bank полагают, что на рынке произошло два этапа фиксации прибыли. Первый последовал за восстановлением реальной доходности в США, в ответ на улучшенные экономические данные, а второй – на прошлой неделе, когда протоколы последнего заседания FOMC выявили определённую нерешительность в отношении перехода к реализации контроля кривой доходности. В целом в банке сохраняют оптимистичный прогноз по золоту на фоне мягкой денежно-кредитной и фискальной политики во всём мире. Реальные ставки остаются главным фактором роста цен и потенциального введения контроля кривой доходности в сочетании с риском укрепления инфляции. Однако, в краткосрочной перспективе рынку нужно закрепить достигнутые успехи. Исходя из этого, в Saxo Bank видят, что потенциал роста выше уровня 2000 долларов ограничен до тех пор, пока рынок не привыкнет и не почувствует себя комфортно с текущими диапазонами. Учитывая, как далеко рынок продвинулся уже в этом году, коррекция может быть относительно глубокой. Используя Фибоначчи, в банке ориентируются на поддержку на уровне 1920 долларов, который также является предыдущим рекордным максимумом с 2011 года.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к уровням поддержки 1935, 1930 и 1920 долларов за унцию.

Нефть

Цена барреля нефти WTI снизилась в конце прошлой недели к уровню 42.30 долларов.

Падение котировок было вызвано, в первую очередь, новостями из Ливии, где в пятницу правительство национального согласия в Триполи договорилось о перемирии с силами маршала Халифы Хафтара, который при поддержке России с начала года блокировал месторождения и экспортные порты. В прошлом году Ливия доводила добычу до 1.2 миллионов баррелей в сутки, из которых почти миллион уходил на экспорт. В 2020 усилиями Хафтара ливийская нефть исчезла с рынка почти полностью. В августе Национальная нефтяная компания National Oil Corporation отгрузила лишь два танкера по 600 000 баррелей каждый. По оценке Bank of America, на август мировой спрос превышал добычу на 2 миллиона баррелей в сутки, и ливийская нефть способна уменьшить этот дефицит вдвое. Таким образом, возвращение на рынки ливийской нефти может вызвать серьёзное падение цен от недавно достигнутых уровней.

Тем временем Китай готовится к закупке рекордной в истории партии американской нефти. На сентябрь компании из КНР зафрахтовали для поставок из США 19 танкеров суммарной вместимостью 37 миллионов баррелей. В результате на Китай придётся от трети до половины всех экспортных поставок американских нефтяников, которые в последние недели держатся в диапазоне 2.1-3.1 миллионов баррелей в сутки. Китай наращивает закупки американских сырьевых товаров для исполнения первой фазы торговой сделки, заключённой в январе. Условия соглашения требуют, чтобы страна приобрела продукции из США на 200 миллиардов долларов в течение двух лет, в том числе сырья на 52 миллиарда. Американскую нефть Китай использует для наполнения стратегического резерва топлива.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 42.00, 41.50 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 11600 долларов. Эфириум снизился к отметке 390 долларов, а XRP опустилась к уровню 28.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 360 миллиардов долларов.

Количество BTC на кошельках криптовалютных бирж упало до самого низкого значения с осени 2018 года. При этом долларовая стоимость хранящихся на биржах BTC удвоилась за последние полгода. По данным компании Glassnode, по состоянию на данный момент на адресах бирж хранится чуть менее 14.2% от общего количества биткойнов в обращении. Количество монет на кошельках бирж, снижается с февраля 2020 года после достижения рекордного значения. Хотя количество биткойнов на адресах бирж упало более чем на 10% за последние шесть месяцев, долларовая стоимость этих монет резко выросла за тот же период. Несмотря на серьёзное падение рынков в середине марта, криптовалютам удалось восстановиться в цене.

Общий интерес к торговле биткойном снизился в последние месяцы. Средний суточный объём торгов упал с пика в середине марта в 60 миллиардов долларов до всего 22 миллиардов на сегодняшний день. Это может указывать на то, что в результате растущего рынка владельцы биткойнов придерживаются выжидательной тактики, вместо того чтобы участвовать в торговле.

Осенью Еврокомиссия завершит разработку регулирования рынка цифровых финансов и предложит чёткое определение криптоактивов для европейского законодательства. Текущий рабочий документ чётко определяет приоритеты будущего регулирования и включает в себя разработку определений для всех типов криптоактивов, включая стейблкойны и токены-акции, внесение изменений в Директиву Евросоюза MiFID II и включение в неё криптоактивов, а также разработку правил для платформ на блокчейне. Новый закон станет историческим для Европы и будет поддерживать развитие индустрии цифровых финансов в ЕС долгие годы. Новое законодательство обеспечит правовую определённость, которая необходима для криптоактивов, не подпадающих под действие существующего законодательства ЕС о финансовых услугах. Европейская комиссия планирует принять разработанное предложение в третьем квартале 2020 года, если не произойдёт задержек, связанных коронавирусом.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 11550, 11500 и 11400 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 385, 380 и 370 долларов, а XRP – к уровням 27.50, 27.00 и 26.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж.

Исследовательский институт ZEW опубликует индекс экономических ожиданий в Швейцарии. Бундесбанк представит ежемесячный отчёт, который содержит анализ текущего и ожидаемого состояния экономики.

В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около уровня поддержки 1.1850 после сильного падения в среду.

Опубликованный вчера протокол заседания Европейского Центробанка показал, что представители регулятора в июле обсудили степень своей гибкости при проведении экстренной скупки активов в рамках программы оживления экономики. ЕЦБ оставил политику без изменений по итогам заседания и представил несколько более оптимистичный взгляд на перспективы, но сообщил, что, скорее всего, израсходует весь арсенал уже одобренных стимулов для исправления ситуации. Согласно протоколу июльского заседания, некоторые чиновники не поддерживают очередное увеличение объёма экстренной программы скупки активов, который на данный момент составляет 1.35 триллионов евро.

Индекс деловой активности в производственной сфере ФРБ Филадельфии упал до 17.2 пунктов в июле с 24.1 в июне. Данные оказались хуже рыночных ожиданий. Индекс новых заказов в США снизился с 23.0 до 19.0. Более 34% компаний сообщили об увеличении количества новых заказов в этом месяце, а 15% сообщили о снижении. Индекс текущих поставок упал на 6 пунктов до 9.4 в августе. В целом компании сообщили об увеличении занятости в обрабатывающей промышленности второй месяц подряд, но текущий индекс занятости упал на 11 пунктов до 9.0 в этом месяце. Экономика США восстанавливается бодрыми темпами, но высокая безработица остаётся проблемой. Решение Конгресса по поводу объёма программы экономической помощи и дальнейшие действия Федерального Резерва остаются ключевыми факторами влияния на валютные рынки.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1825, 1.1800 и 1.1770.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.3220.

Подъём не имел очевидного катализатора на фоне роста покупок доллара США. Спрос на американскую валюту вернулся после того, как протокол заседания FOMC от 28-29 июля не дал определённых подсказок о принятии ФРС более мягких рамок монетарной политики в предстоящие месяцы. Более того, ряд членов ФРС США сочли, что ограничения доходности и целевые показатели не являются оправданными, поскольку, вероятно, принесут лишь скромные выгоды.

Согласно последнему опросу экономистов, проведённому агентством Reuters, экономике Великобритании потребуется по крайней мере два года для возвращения к траектории роста до кризиса, хотя Банк Англии может воздержаться от применения отрицательных процентных ставок. Экономика сократилась на рекордные 20,4%, но поскольку многие ограничения сняты, ожидалось, что показатели вырастут на 15.1% в третьем квартале. Уровень безработицы неожиданно удержался в июне на отметке 3.9%, и, как ожидается, достигнет пика 8.0% в четвёртом квартале. Ставка Банка Англии, вероятно, останется на уровне 0.10%, по крайней мере, до 2023 года, как показывают прогнозы. На вопрос о возможности введения отрицательных процентных ставок, экономисты дают медианную вероятность 22.5%. Основной прогнозный сценарий предполагает, что Банк Англии постарается избежать этого шага.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровню сопротивления 1.3240, 1.3260 и 1.3290.

Золото

Золото торгуется около уровня сопротивления 1950 долларов за тройскую унцию. Котировки откатились ниже ключевой отметки 2000 долларов, но большинство инвестиционных аналитиков по-прежнему ждут нового этапа роста.

В частности, в Citibank предполагают, что золото может достигнуть уровня 2500 долларов за унцию в 2021 году. По мнению аналитиков банка, доллар обесценивается до такой степени, что почти теряет свой статус мировой резервной валюты. Как следствие, растёт интерес инвесторов к активам-убежищам, таким как золото. В банке полагают, что при наихудшем сценарии развития суверенного долга в Еврозоне и финансовых проблем США, золото может повторить масштабы бычьего рынка 80-х годов прошлого века. А это означает риск увеличения цен выше 2500 долларов за унцию. Аналитики оценивают вероятность краткосрочного большого скачка цен на золото выше 25%, а всего несколько недель назад она была ниже 5%.

В компании IGTV придерживаются ещё более радикальных прогнозов и ожидают, что мировая экономика столкнётся с возможной перезагрузкой всей денежной системы. В следующие пять лет цены на золото могут превысить уровень 5000 долларов из-за пандемии коронавируса и других макроэкономических факторов, которые вызвали взрывной рост государственного долга. Агрессивное вмешательство центральных банков обесценит доллар США, евро и фунт стерлингов, что, в свою очередь, поможет существенно поднять цену на золото в ближайшие годы.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1960, 1965 и 1970 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI по-прежнему торгуется на подступах к уровню сопротивления 43.00 доллара за баррель.

В течение дня котировки падали в цене более, чем на 1% на сомнениях в восстановлении спроса, но достаточно быстро восстановились обратно. Главной темой последней встречи ОПЕК стала дисциплина выполнения условий сделки её участниками. Ожидается, что страны, не выполнившие свои квоты в мае–июле, компенсируют эти объёмы до конца сентября. Планы возмещения нарушители должны представить в ОПЕК до конца августа.

С учётом предварительных данных, в июле сделка ОПЕК была выполнена на 97%. Такого результата удалось достичь во многом благодаря высокому уровню выполнения своих обязательств крупнейшими нефтедобывающими странами – Россией и Саудовской Аравией. По словам министра энергетики Александра Новака, в августе Россия полностью компенсировала недостачу и вышла на стопроцентный уровень исполнения сделки. Суммарно две страны обеспечивают более 50% всего объёма сокращения добычи. Крупнейшие нарушители соглашения в июне Ирак и Нигерия в прошлом месяце улучшили показатели лишь до 85%. Крайне низкие результаты в июле показали Габон, Республика Конго, Ангола, Экваториальная Гвинея и некоторые другие страны. Невыполнение обязательств этими странами оказывает существенное влияние на настроения рынка, дисциплину среди других участников сделки и общий информационный фон. Достигнутый баланс на рынке нефти остаётся хрупким из-за опасений второго витка коронавируса

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 43.00, 43.20 и 43.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна поднялась к уровню сопротивления 11875 долларов. Эфириум укрепился к отметке 415 долларов, а XRP выросла к уровню 29.10 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 372 миллиарда долларов.

Министерство коммерции Китая анонсировало расширение испытаний национальной системы цифровых платежей Центробанка на крупные коммерческие транзакции. Тестирование охватит все уровни отраслей, включая гостиничный бизнес и обработку платежей e-commerce. Между Министерством коммерции и Народным банком Китая сохраняются некоторые разногласия по поводу внедрения цифрового юаня, которые могут повлиять на сроки его запуска. Внутренние дебаты сосредоточены на создании стимулов для переключения потребителей с платежных систем Alipay и WeChat. Оба ведомства учитывают обратную связь от пользователей для улучшения работы с платформой. В начале августа к широкомасштабным тестам государственного стейблкойна подключились четыре крупнейших коммерческих банка Китая.

В основной сети IOTA состоялся запуск обновления Chrysalis, призванного повысить пропускную способность до 1000 транзакций в секунду. Это как минимум в 50 раз больше, чем в предыдущей версии. До десяти секунд сокращено время подтверждения транзакций. Эта и предстоящая вторая фаза Chrysalis являются промежуточным этапом перед запуском обновления Coordicide. Оно станет переходом к IOTA 2.0 и будет поддерживать корпоративные решения. В версии 2.0 появится поддержка новой схемы подписи многоразовых адресов, неизрасходованные выходы транзакций, новый API узел, новый API клиентской библиотеки, а также новые десктопные и мобильные кошельки.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 11900, 11950 и 12000 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 420, 425 и 430 долларов, а XRP – к уровням 29.50, 30.00 и 31.00 центов.

Новости

В Австралии выйдет индекс PMI в сфере услуг и в секторе обрабатывающей промышленности. В Японии опубликуют показатели потребительских цен и индекс PMI Jibun в производственном секторе.

В Великобритании станут известны показатель потребительского доверия от Gfk, данные розничных продаж и чистых заимствований государственного сектора. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Еврозоне также станет известен уровень доверия потребителей.

В Канаде опубликуют данные розничных продаж и индекс цен на жильё на первичном рынке. В США выйдут данные продаж на вторичном рынке жилья, показатель деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. Компания Baker Hughes отчитается об активных нефтяных платформах за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар вырос в среду к уровню сопротивления 1.1790.

Индекс потребительских цен в США в июле укрепился на 0,6% и вдвое превысил прогнозы. Согласно аналитикам Wells Fargo, инфляционные ожидания были поддержаны наиболее крупным ростом базового индекса за более чем 50 лет. Скачок до 1.6% отражает прекращение вызванных пандемией снижений цен весной. Пока июльский рост не обозначает начало устойчивого повышения инфляции. Вместо этого показатели просто навёрстывают весеннее падение. Базовая инфляция обычно в фокусе внимания руководителей денежной политики, поскольку исключает очень волатильные компоненты энергоносителей и продуктов питания. Поддержка со стороны цен на жильё, одной из ключевой индекса потребительских цен, также начинает сокращаться. Несмотря на резкий рост в июле, слабый спрос будет сдерживать инфляцию в предстоящие месяцы. Низкие инфляционные ожидания также усложнят задачу ФРС достичь в текущих условиях ориентира 2%. Хотя ожидания немного оживились в последнее время, прогнозы остаются низкими по историческим меркам и вряд ли имеют большую устойчивость. Вероятно, базовый индекс потребительских цен останется ниже уровня 2% до 2021 года.

После резкого роста в июле пара евро/доллар входит в боковой диапазон и некоторое время будет стабилизироваться в ожидании нового сильного импульса. Отскок котировок ниже уровня поддержки 1.1700 выглядит маловероятным, поскольку риски, связанные с президентскими выборами в США, будут расти в ближайшие месяцы и увеличивать давление на курс американской валюты.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1800, 1.1820 и 1.1850.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снизился в среду к уровню 1.3035.

Экономика Великобритании с апреля по июнь сократилась на 20.4% по сравнению с первым кварталом этого года в связи с последствиями распространения коронавирусной инфекции. Британский ВВП в первом квартале нынешнего года сократился на 2.2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, что было вызвано, прежде всего, значительным падением производства в марте 2020 года. По данным экспертов, это стало самым крупным снижением ВВП более чем за 40 лет. Техническая рецессия или два поквартальных снижения экономики в последний раз была отмечена в Великобритании в 2009 году.

Пара фунт/доллар на короткое время упала до новых недельных минимумов у ключевой психологической отметки 1.3000. Несмотря на надежды на восстановление экономики США, покупатели доллара пытались сохранить свои позиции на фоне неопределённости следующего раунда финансового стимулирования. Даже сильный рост доходности казначейских облигаций не произвёл впечатления на рынки и не дал толчок паре фунт/доллар. Данные потребительской инфляции в США мало повлияли на динамику котировок, что требует некоторой осторожности для продавцов пары. Вероятно, только пробой уровня поддержки 1.3000 позволит утверждать о развитии нисходящего тренда и о дальнейшем падении курса британской валюты.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3020, 1.3000 и 1.2970.

Золото

Золото отыграло часть потерь и выросло в цене к уровню 1937 долларов за унцию после падения к трёхнедельным минимумам.

Реальные ставки сейчас растут вместе с номинальной доходностью из-за укрепления оптимизма в отношении программы помощи США и склонности к риску. Экономика США продолжает позитивно реагировать на дополнительное стимулирование и меры смягчения ФРС, и поэтому рост курса доллара и повышение ставок в 2020 году вполне вероятны. Фиксация прибыли даст повод дополнительной коррекции золота. Снижение цены к отметке 1890 долларов за унцию не стало неожиданностью перед дальнейшим рекордным ростом. На текущий момент трейдеров интересует, произойдёт ли монетизация государственного долга США, и только когда этот вопрос прояснится, можно будет говорить об уверенном росте актива.

Аналитики TDS прогнозируют, что золото подорожает к 2100 долларам за унцию к четвёртому кварталу 2021 года, а текущее снижение представляет собой вторую возможность открыть длинные позиции. Прежде чем цена достигнет новых максимумов, необходимо будет получить подтверждение от Федерального Резерва. Участники рынка должны убедиться, что регулятор США действительно ограничит доходность, рассмотрит таргетирование средней инфляции и обозначит, что рост потребительских цен может ускориться. Данные, опубликованные в среду, оказались лучше прогнозов и добавили уверенности, что достижение ориентира ФРС в 2% достижимо в горизонте ближайших лет.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1940, 1942 и 1945 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI достигла в среду уровня сопротивления 43.00 долларов за баррель.

Снижение запасов коммерческой нефти в США за прошлую неделю составило 4.5 миллиона баррелей, говорится в отчёте Управления энергетической информацией. Это значение оказалось лучше рыночных ожиданий снижения на 3.2 миллиона баррелей. Кроме того, добыча нефти в США за минувшую неделю неожиданно уменьшилась на 300000 баррелей в сутки и составила 10.7 миллионов.

Из ежемесячного доклада, обнародованного в среду ОПЕК, следует, что глобальный кризис повлияет на мировой спрос на нефть сильнее, чем ожидалось ранее. По обновлённым оценкам ОПЕК, соответствующий показатель сократится в этом году в среднем на 9.1 миллионов баррелей в сутки, то есть более чем на 9% по сравнению с данными за минувший год. В отчёте за июль называлась цифра в 9.2 миллиона баррелей. В то же время в ОПЕК полагают, что мировая экономическая активность в целом сократится на 4%. Особенно внимательно эксперты организации призывают следить за ситуацией в США, где рост числа инфицированных может подорвать восстанавливающееся потребительское доверие и структуру расходов. Кроме того, специалисты обращают внимание на необходимость мониторить течение пандемии также в Индии, Бразилии и в ряде государств Еврозоны, включая Испанию.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены барреля нефти WTI к уровням сопротивления 43.30, 43.50 и 44.00 доллара.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 11500 долларов. Эфириум опустился к отметке 384 доллара, а XRP достигла уровня 28.10 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 355 миллиардов долларов.

Повторный неудачный тест биткойном уровня сопротивления 12000 долларов сопровождался сокращением торговых объёмов. На этом фоне некоторые альткойны продолжили ралли, поделились наблюдениями аналитики Arcane Research. С началом новой недели эта аномалия исчезла. К настоящему времени объёмы торгов биткойном восстановились до отметок конца июня 2020 года. Объём стейблкойнов на кошельках бирж после пика 22 апреля стал снижаться на фоне роста биткойна и других криптовалют. Всплески резкого роста показателя в понедельник вызваны эмиссиями Tether, на который приходится 73% от текущего объёма стабильных монет на биржах.

Транзакционные комиссии в сети эфириум продолжают стремительно расти. В середине недели медианный показатель достиг 1.57 долларов, обновив максимум с начала 2018 года. За неделю комиссии выросли на 140%, а прирост за месяц составил 550%. Более 42% дохода майнеров эфириума в настоящий момент составляют транзакционные комиссии. Суточный объём транзакций также продолжает расти. Показатель превысил 1.25 миллионов, увеличившись на 35% с начала лета. Активное предложение эфириума обновило минимум за 11 месяцев. Снижение показателя происходит на фоне роста популярности сектора децентрализованных финансов, в смарт-контрактах приложений которого заблокирована криптовалюта стоимостью 4.5 миллиарда долларов.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 11450, 11400 и 11300 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 382, 380 и 375 долларов, а XRP достичь уровней 28.00, 27.75 и 27.50 центов.

Новости

В Японии опубликуют индекс цен производителей. В Австралии выйдет уровень безработицы, ожидания по инфляции потребительских цен, данные полной и частичной занятости и уровень безработицы.

В Германии и Испании опубликуют основной и гармонизированный индексы потребительских цен.

В США выйдет количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице, показатели импортных и экспортных цен. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1740.

Индекс экономических настроений Германии от института ZEW вырос в августе и укрепил мнение участников рынка о более быстром восстановлении активности. Курс евро/доллар ненадолго достиг новых вершин чуть выше отметки 1.1800 в начале новой торговой сессии. Этому движению не хватило импульса, что привело к развороту котировок и коррекционному снижению более чем на 50 пунктов. Восходящий импульс, который обеспечивал рост пары в последние недели, окончательно потерял свою силу, и дальнейшая динамика котировок выглядит неопределённой.

В Credit Suisse комментируют техническую перспективу курса евро/доллар и обозначают пространство для более длительной фазы консолидации в краткосрочной перспективе перед возобновлением восходящего тренда. Прорыв выше уровня сопротивления 1.1850 необходим для развития дальнейшего движения вверх. Если в США примут дополнительный пакет помощи экономике объёмом не менее триллиона долларов, тогда падение курса доллара США может ускориться. Но такой сценарий развития событий кажется менее вероятным, поскольку в текущие цены уже заложена широкая программа стимулирования американской экономики. Большинство прогнозов предполагают, что курс евро/доллар уже достиг своего локального максимума, и дальнейшее движение определит глубину коррекции пары.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1720, 1.1700 и 1.1660.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.3060.

Трёхмесячный уровень безработицы в Великобритании остался без изменений на отметке 3.9%. В то же время уровень средней заработной платы снизился на 1.2%, а количество заявок на пособие по безработице резко увеличилось почти на 100000. Данные рынка оказались неожиданно слабыми и оказали негативное влияние на курс британской валюты. В сочетании с восстановлением спроса на доллар США давление на фунт может привести к падению пары к сильному уровню поддержки 1.3000 в ближайшее время.

Заместитель председателя Банка Англии Дэйв Рамсден заявил во вторник, что регулятор увеличит объём количественного смягчения, если британская экономика замедлится и снова столкнется с трудностями. Рамсден отдельно подчеркнул, что у Центробанка есть широкое пространство для действий, если восстановление будет недостаточно сильным. Регулятор готов увеличить стимулирование свыше существующих рамок в 745 миллиардов фунтов стерлингов. Также Рамсден выразил уверенность, что у Великобритании больше не будет кварталов с отрицательным ростом экономики. По мнению регулятора рынок труда является сейчас ключевым фактором. Многие компании обанкротятся, а рынок занятости потеряет много рабочих мест. При этом темпы роста экономики внушают оптимизм в связи с быстрым восстановлением ключевых индикаторов.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3040, 1.3020 и 1.3000.

Золото

Цена золота резко снизились во вторник, в долларах падение фьючерса стало самым сильным за семь лет. Котировки достигли уровня поддержки 1917 долларов за тройскую унцию.

Доходность казначейских облигаций США выросла на фоне оптимизма, связанного с перспективами новой вакцины от коронавируса и с признаками замедления числа заболеваний в США. Также участники рынка учитывали данные инфляции. Индекс цен производителей в США вырос в июле на 0.6%, что оказалось выше среднего прогноза экономистов. Базовый индекс цен производителей, который не учитывает продукты питания и энергоносители, укрепился на 0.3%. Сам по себе откат золота после исключительно сильного роста цены на последние пару недель не был необычным. Значительная часть инвесторов всё ещё ожидает отката, чтобы войти в позицию на покупку. Таким образом, падение золота к сильному уровню поддержки вызовет активизацию покупателей и рост объёма длинных позиций.

Экономические данные во вторник оказались лучше ожиданий и помогли ускорить распродажу, но перспективы золота остаются оптимистичными. Действия ФРС до сих пор доказывали свою эффективность в уменьшении самого серьёзного потенциального экономического ущерба от пандемии. Однако, очевидные чрезмерные риски на корпоративных кредитных рынках, быстрое увеличение цен драгоценных металлов и обесценивание доллара США останутся основными факторами влияния на рынки в ближайшее время.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены золота к уровням поддержки 1915, 1910 и 1905 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти WTI снизилась к уровню поддержки 41.80 долларов за баррель.

Участники рынка остаются в ожидании стимулов в США и восстановления азиатского спроса на фоне перезапуска экономик. Цены получили поддержку после того, как президент США Дональд Трамп заявил о намерении демократов Конгресса встретиться с ним для обсуждения экономической помощи. Сделка о дополнительном пакете помощи ещё не заключена, но в случае положительного решения рынок нефти получит кратковременный сильный стимул для роста. Признаки восстановления спроса в Азии также поддерживают рынок. Дефляция цен производителей в Китае в июле замедлилась благодаря росту мировых рынков, а также возврату промышленной активности к докризисному уровню. Это стало очередным признаком восстановления второй по величине экономике мира.

Управление энергетической информации США повысило прогноз средней цены нефти Brent на 2020 год до 41.42 доллара за баррель. Кроме того, прогноз средней цены на нефть WTI на 2020 год увеличен до 38.5 доллара за баррель, а на 2021 год понижен по сравнению с предыдущим прогнозом. Минэнерго США также уменьшило прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года и увеличило на 2021 год. Мировая добыча продолжит снижаться в третьем квартале, а затем вырастет до среднегодового уровня в 99.4 миллиона баррелей в сутки в 2021 году.

В нашем прогнозе предполагаем снижение нефти WTI к уровням поддержки 41.60, 41.40 и 41.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 11400 долларов. Эфириум опустился к отметке 380 долларов, а XRP достигла уровня 28.45 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 349 миллиардов долларов.

Согласно данным аналитической компании Messari, венчурные фонды увеличили объёмы инвестиций в децентрализованные платформы для торговли криптодеривативами. С начала третьего квартала финансирование на общую сумму более 5.8 миллионов долларов получили пять проектов. Некоторые проекты уже выпустили свои продукты на рынок, большинство в стадии разработки. После их запуска аналитики ожидают дополнительный приток капитала. По мнению аналитиков, о растущем интересе к децентрализованным платформам говорит и цена их внутренних токенов. Некоторые из них за месяц прибавили более 200%.

Проект IOTA готовится к активации первой фазы обновления на основной сети. Вероятно, обновление будет запущено уже на следующей неделе и должно значительно увеличить производительность, надёжность и удобство использования блокчейна. Пропускная способность достигнет 1000 транзакций в секунду, а время подтверждения составит 10 секунд. Во время второй фазы обновления, которая должна быть завершена до конца октября 2020 года, разработчики планируют внедрить атомарные и бинарные транзакции, а также повторное использование адресов. Ещё в конце июня в проекте IOTA была запущена тестовая сеть Pollen – первый этап обновления IOTA 2.0, предполагающего отключение узла-координатора сети.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 11350, 11300 и 11200 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 375, 372 и 370 долларов, а XRP – к отметкам 28.20, 28.00 и 27.50 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс потребительской уверенности Westpac и индикатор заработной платы. Состоится заседание Резервного Банка Новой Зеландии, станет известно решение регулятора о процентной ставке. В Китае станут известны данные иностранных инвестиций в экономику страны.

В Великобритании выйдут данные экономического роста за второй квартал текущего года, показатели промышленного производства и производства в обрабатывающей промышленности, общий объём коммерческих инвестиций, индекс активности в сфере услуг и баланс торговли товарами. В Швеции и в Италии опубликуют индекс потребительских цен, а в Еврозоне – данные промышленного производства.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, основной и базовый индексы потребительских цен и ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Управление энергетической информацией представит изменения запасов коммерческой нефти прошлой недели.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в понедельник к новому четырёхдневному минимуму 1.1750.

Пара снижается с территории перекупленности, инвесторы внимательно следят за политической напряжённостью в США и ожидают ещё одного потенциального пакета стимулов, который обсуждали демократы и республиканцы. Переговоры прервались ещё в пятницу из-за различных разногласий. Затем президент Дональд Трамп издал четыре указа и объявил о выплате федерального пособия по безработице в размере 400 долларов в неделю, что ниже предусмотренной ранее суммы. Неясно, выдержат ли эти указы судебное разбирательство, поскольку власть над финансами в стране принадлежит Конгрессу. Однако ход Трампа был попыткой выйти из тупика. В какой-то момент переговоры должны возобновиться, и помощь государства является одним из самых спорных моментов.

Уверенность европейских инвесторов, согласно индикатору Sentix, поднялась в августе до уровня -13.4 и превзошла ожидания. Тем не менее курс единой валюты остановил восходящее движение, и это кажется больше, чем краткосрочной коррекцией. Торговая сделка США и Китая остаётся в силе, и это то, что важно для рынков. Участники переговоров из крупнейших экономик мира встретятся в конце недели, чтобы подвести итоги сделки. Инвесторы уверены, что США и Китай будут придерживаться соглашения, но Пекин намекнул, что сделке угрожает опасность. Любой неприятный сюрприз может поколебать уверенность рынков и повысить спрос на доллар, который всё ещё рассматривается, как актив-убежище.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1725, 1.1700 и 1.1670.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар укрепился в понедельник к уровню 1.3085. После резкого роста котировки стабилизируются в боковом диапазоне, и пока рано говорить о продолжении динамики или о полной смене тренда.

Давление на американскую валюту сократилось, и это может стать триггером падения пары. В случае изменения спроса на риск, британский фунт станет одним из первых кандидатов на снижение. Высокая безработица и риски Брекзита без торгового соглашения Великобритании и Евросоюза не позволяют рассчитывать на стабильное позиционирование фунта. Также участники рынка не исключают возможность введения отрицательной процентной ставки Банком Англии, что также увеличит давление продавцов.

В MUFG Research придерживаются осторожного взгляда на перспективы фунта в краткосрочном периоде. За последние две недели фунт показал лучший результат из валют G10. Если не произойдёт глобального ухудшения отношения инвесторов к риску, британская валюта имеет хорошие возможности для продления роста в ближайшие недели. Если пара фунт/доллар способна прорваться выше уровня сопротивления 1.3200, где находятся максимумы 2020 года, это откроет дорогу к потенциальному тестированию максимума декабря 2019 года близко к отметке 1.3500.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3100, 1.3120 и 1.3150.

Золото

Золото торговалось с минимальными ценовыми изменениями в начале новой недели. Котировки достигли уровня 2030 долларов за унцию к закрытию сессии.

Спотовая цена на золото укрепилась на прошлой неделе более чем на 4%. Рост продолжается уже девятую неделю подряд, и это самое продолжительное еженедельное повышение с 2006 года. Хотя есть сомнения, что золото достигнет отметки 3000 долларов. Экономисты Citibank заявили, что, по их мнению, цена на драгоценный металл может вырасти до 2100 долларов за унцию в этом квартале и до 2300 долларов в следующие 6–12 месяцев.

Вопреки распространенному мнению, в банке полагают, что текущая рыночная оценка инфляционного риска является низкой, и рост золота не показатель потери долларом своего статуса главного международного резервного актива. Фактически массовое предоставление долларов США Федеральным Резервом при обмене валюты с другими странами, наоборот, укрепляет позицию доллара США в качестве мирового резервного актива. Доллар сейчас стоит меньше в золотом эквиваленте, но то же самое происходит со всеми другими валютами.

В Citibank заявляют, что рост цен на золото был вызван смягчением денежно-кредитной политики центральных банков, которое привело к отрицательной реальной доходности. Это значит, что доход инвесторов от облигаций равен или ниже уровня инфляции. Это снижает альтернативные издержки владения активами с нулевым купоном, такими как золото. ФРС и другие центральные банки не смогут поднять процентные ставки из-за высокого уровня безработицы, даже если инфляция начнёт расти в ближайшее время. В этой ситуации можно ожидать, что рынок драгоценных металлов будет работать очень хорошо.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 2035, 2040 и 2050 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI укрепилась к уровню 42.30 долларов за баррель на фоне оптимистичных прогнозов генерального директора компании Saudi Aramco, и ожиданий, что Ирак сократит добычу в августе.

Котировки снова подошли к критической линии сопротивления горизонтального тренда, прорыв которой вверх может спровоцировать масштабное ралли цен. Ещё на прошлой неделе представитель Ирака заявил о намерении страны сокращать добычу нефти на 1.25 миллионов баррелей в сутки, что на 400000 баррелей выше квоты соглашения ОПЕК. При этом в июне Ирак также был обязан сокращать добычу сверх обычной квоты, но снова не выполнил свои обещания на 100%.

Тем временем Норвегия планирует снизить добычу нефти на 261000 баррелей в сутки. Основное сокращение объёмов будет с месторождения в Северном море. Кроме того, запуск добычи на некоторых месторождениях будет отложен до будущего года. Норвегия официально не участвует в снижении добычи, организованном по сделке ОПЕК, однако, обязалась сократить производство и оказать помощь альянсу в предотвращении избытка на мировом рынке нефти. По планам с августа ОПЕК снижает добычу уже на 7.7 миллионов баррелей в сутки на период до конца года, а далее выйдет на уровень 5.8 миллионов до конца апреля 2022 года.

В нашем прогнозе предполагаем рост барреля нефти WTI к уровням сопротивления 42.50, 42.75 и 43.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Динамика цен криптовалютных активов резко увеличилась в понедельник. По итогам дня биткойн вырос к уровню 11900 долларов. Эфириум укрепился к отметке 398 долларов, а цена XRP достигла 29.50 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 364 миллиарда долларов.

В течение дня биткойн упал на несколько сотен долларов за секунды, отскочив от сильного уровня сопротивления 12000 долларов. Это событие вызвало резкий всплеск ликвидаций деривативной биржи BitMEX. По мнению аналитиков, внезапное падение показало, что биткойн возвращается к модели поведения последних месяцев. В дальнейшем более низкие уровни могут подвергнуться повторному тестированию, при этом сильная поддержка чуть выше 10000 долларов всё ещё может сформировать нижний предел цены. Однако, если котировки превысят отметку 12000 долларов, тогда будет открыт коридор для роста к уровню 15000.

Китайская инфраструктурная блокчейн-платформа запустила международную версию сайта и добавила поддержку шести публичных блокчейнов. Одна из целей запуска портала — привлечение к проекту разработчиков со всего мира. Теперь платформа поддерживает прямую интеграцию с шестью ключевыми блокчейнами, включая Ethereum, EOS и NEO. Это позволяет сторонним разработчикам создавать децентрализованные приложения и удалённо запускать их на мощностях проекта. Платформа запущена Государственным информационным центром Китая ещё в апреле. Её целью является упрощение процесса запуска блокчейн-приложений и снижение затрат. В дорожной карте платформы сказано, что проект стремится стать интернетом блокчейнов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё и данные розничных продаж. В Японии выйдет платёжный баланс и данные банковского кредитования. Компания Eco Watchers представит индекс текущей ситуации и прогноз развития событий в Японии. Национальный Банк Австралии обнародует индекс условий и показатель уверенности в деловой среде.

В Великобритании опубликуют уровень безработицы, уровень средней заработной платы и количество заявок на пособия по безработице. Институт ZEW представит свою оценку текущих экономических условий и показатель настроений в деловой среде Германии, а также индекс экономических настроений в Еврозоне.

В США выйдет индекс делового оптимизма NFIB, показатель цен производителей и индекс розничных продаж Redbook. Американский институт нефти отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.