В прошлом месяце мы посчитали вопрос «Обвалится ли рубль из-за коронавируса?» достаточно важным, чтобы вынести его в заголовок. В мартовском прогнозе отмечалось, что рынку нефти не будет хватать хороших новостей, но мы надеялись на непродолжительное и неглубокое падение нефтяных котировок. К большому сожалению, все оказалось намного хуже. Рынок нефти обвалился до рекордного уровня, чего не наблюдалось за последние 33 года. После того, как максимально снизились цены на нефть, опустилась стоимость рубля относительно доллара США и евро на 13,82% и 14,01% соответственно.

Мартовское падение нефтяного рынка

Одним из факторов снижения цены нефти стало несостоявшееся соглашение по сокращению нефтедобычи между странами-участницами ОПЕК и Россией. Страны, которые входят в ОПЕК, по инициативе Саудовской Аравии утвердили на последнем собрании дополнительное уменьшение добычи на 1,5 млн баррелей в сутки до конца 2020 года. Однако, глава Министерства энергетики России Александр Новак не поддержал такое решение. Он сообщил, что Россия не согласна снижать добычу до этого уровня, но готова сохранить снижение, принятое в первом квартале. Саудовская Аравия ответила тем, что вышла из соглашения ОПЕК+. Поэтому с первого апреля участники договора не имеют обязательств по снижению добычи нефти.

Игорь Юшков, который является экспертом Фонда энергетической безопасности, прокомментировал ситуацию. Он отметил, что участники ОПЕК, в частности Саудовская Аравия, добивались снижения объемов нефтедобычи из-за их бюджета, который набирается из расчета 70 и выше долларов за баррель, поэтому странам нужна была стоимость больше установленной. Представители России предлагали переждать период низких цен. Александр Новак отмечал, что после стабилизации нефтерынка в Китае, цены установятся на уровне 60-65 долларов за баррель.

Напомним, что после нарушения соглашения ОПЕК + нефть Brent 9-13 марта снизилась на 32,74%, а 16-20 упала на 24,78%. До этого котировки нефти максимально низко обваливались в 2001 году — на 20,67%. Крупнейшее снижение цен также отмечалось во время кризисного 2008 года — на 15,18%.

Нарушение соглашения ОПЕК+ совпало с отрицательным воздействием сезонного фактора. Согласно анализу сезонных колебаний за 20 лет, стоимость нефти в марте обычно уменьшается на 2,84% относительно прошлого месяца. За двадцать лет мартовский сезонный фактор в 69,8% случаях приводил к сокращению котировок, а в 30,2% способствовал повышению цены.

С 25 февраля по 23 марта текущего года цена нефти Brent сократилась с 56,71 долларов до 23,30 долларов за баррель, то есть просела на 55,81%. Как показывает график, цены в конце февраля находились в пределах интервального прогноза с нижней границей 51,34 и верхней 66,57 долларов за баррель. В конце марта цены прогнозировались в интервале 14,26-29,49 долларов за баррель. Краткосрочный прогноз стоимости нефти построен с упреждением в один торговый день. Границы интервального прогноза обозначаются красным цветом.

Регрессионный анализ динамики курса нефти указывает, что тренд в марте можно описать  формулой: Y = 61,017 -2,060 * t; t — порядковый номер торгового дня, начиная с конца февраля.

С конца февраля и по конец марта стоимость нефти Brent в среднем каждый день понижалась на 2,060 долларов при расчетном исходном уровне 61,02 долларов за баррель. Следовательно, на рынке в марте наблюдался устойчивая понижательная тенденция. Коэффициент детерминации показывает, что тренд достаточно сильный. Уравнение объясняет 92,9% динамики цен.

На первом графике показаны данные рынка с 25 февраля по 23 марта, опубликованные Управлением энергетической информации США. Более актуальной является информация, обнародованная Яндексом, по итогам торгов нефтяных фьючерсов на Московской бирже за последние 10 дней марта. Она указывает на существенное уменьшение спроса на углеводородное сырье: цены на нефть в этом периоде сократились на 10,9%.

На втором рисунке приводится статистика цен по фьючерсным контрактам нефти Brent за последние 10 торговых дней марта. Индекс силы тенденции по фьючерсам составил -69,9. Отметим, что индекс 100% является максимально возможной силой повышательного тренда, а индекс -100% считается максимально возможной силой понижательного тренда. Индекс рассчитывается путем умножения на 100 коэффициент корреляции цен и хронологической последовательности торгов.

Таким образом, корреляция составила -0,124 с долларом США, -0,201 с евро, 0,103 с иеной, -0,321 с фунтом стерлингов, -0,056 с франком, -0,253 с канадским долларом, -0,352 с австралийским долларом. Так как величина корреляции не очень высокая, взаимосвязь между снижением нефтяных цен и курсом валют в последние мартовские дни ослабела.

Мы считаем, что это произошло в связи с выходом кэрри трейдеров из активов в рублях, так как их убытки от снижения рубля превзошли предполагаемую доходность по рублевым активам. Во второй половине марта это спровоцировало резкое падение курса рубля. В конце марта ситуация стала немного стабильной в связи с вмешательством Банка России и снижением оттока иностранной валюты.

Напомним, что 7-20 марта ускорился рост доллара США — 7,4 к. в день, а после 20 марта и до конца месяца рост валюты затормозился — 26,2 к. в день. Индекс силы растущей тенденции продемонстрировал падение с 84% до 26%. Следовательно, тренд ослаб.

Вырастет ли цена нефти в апреле

Итак, давайте разберемся будет ли снижение котировок нефти длительным? Прежде всего, это зависит от того, насколько быстро прекратится распространение коронавируса в Европе и США. Позитивный прогноз предполагает, что развитие ситуации будет происходить по китайскому сценарию, то есть распространение вируса удастся остановить спустя 3-4 месяца. Согласно худшему прогнозу, обстановка наладится только после появления вакцины.

Кроме того, стабилизация рынка может произойти, если получится заключить новое соглашение ОПЕК+. Это не исключено, ведь каждый день без сделки приносит огромные потери всем нефтепроизводителям. Генеральный секретарь ОПЕК отметил, что организация попытается утвердить новый договор о дополнительном снижении добычи нефти.

Если с рынка станут уходить компании с высокой себестоимостью добычи, перспективы стабилизации окажутся более длительными. Как показывают данные S&P Global Platts, безубыточность добычи сланцевой нефти в США на данный момент составляет 45 долларов за баррель. Заметьте, это значительно ниже, чем на американском шельфе и на континентальных месторождениях Аляски, где безубыточность составляет 65 и 55 долларов соответственно.

По статистике Управления энергетической информации США, проседание цен отразится на американской нефтедобыче только спустя полгода. Это обусловлено снижением новых скважин. Как показывает прогноз ведомства, средняя добыча нефти в следующем году снизится с 13 до 12,3 млн баррелей в день.

Такое падение произойдет впервые с 2016 года, когда заключили сделку ОПЕК+. Таким образом, сделка выгодна не только саудитам, но и американскому сланцевому нефтебизнесу. Это также подтверждается тем, что 30 марта на переговорах президентов США и России Дональд Трамп затронул тему бедственного положения американского нефтяного сектора из-за сильного сокращения цен.

Если участники ОПЕК+ не договорятся по квотам на нефтедобычу в апреле, есть вероятность, что в этом месяце на рынке произойдет лишь плавное замедление обвала цен, они стабилизируются на невысоком уровне. В апреле к понижению может привести и сезонный фактор. Наш прогноз, основанный на данных по ежемесячным ценам на нефть с 1999 по март 2020 года, показывает, что сезонный фактор приводил к уменьшению цен в апреле в среднем на 2,84%. За 20 лет сезонный фактор в 69,8% случаев способствовал снижению котировок, а в 30,2% случаях на рынке фиксировался повышательный тренд.

Как обвал нефти в марте повлиял на курс валют

Рассмотрим, как понижательная тенденция на рынке в марте отразилась на динамике курсов главных валют. С 25 февраля по 23 марта корреляция колебаний цены и курсов доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составила -0,951, -0,955, -0,943, -0,824, -0,957, -0,952, -0,720 соответственно. Высокая отрицательная корреляция указывает на то, что обвал нефтяных котировок способствовал росту валют.

Как показывает таблица ниже, в марте самые высокие результаты получили владельцы евро. Доходность евро составила 16,30%. Худшие результаты получили владельцы австралийского доллара. Доходность по валюте составила 7,56%.

В таблице приведены индексы силы краткосрочного/долгосрочного тренда. Индекс указан, опираясь на процент коэффициента корреляции курса валют и хронологической последовательности торгов. Индекс краткосрочной тенденции учитывает корреляцию по порядку дней торгов за последний месяц. Индекс долгосрочной тенденции учитывает корреляцию между среднемесячным курсом валют и последними 12 месяцами.

Самый низкий индекс силы краткосрочного тренда в марте наблюдался у австралийского доллара — 71,49%. Самый высокий индекс силы краткосрочного тренда зафиксировали у доллара США — 92,57%. Результаты прошлого месяца показали, что средний индекс силы краткосрочного тренда по валютам составил 84,4%. Напомним, что в феврале индекс составлял 71,1%.

Самый низкий индекс силы долгосрочного тренда в марте отмечался у австралийского доллара — -50,98%. Самый высокий индекс силы долгосрочного тренда продемонстрировал швейцарский франк — 47,23%.

По результатам прошлого месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по главным валютам достиг 20%. Нетрудно заметить, что индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета не такие чувствительные к изменениям на рынке, как индекс силы краткосрочного тренда.

Волатильность на валютном рынке сильно увеличилась, она составила 2,42%. Напомним, что в феврале волатильность находилась на уровне 0,89%. Обратите внимание, она выросла на 1,53%. Наиболее низкое стандартное отклонение оказалось у канадского доллара, волатильность по этой валюте составила 1,89%. Наиболее высокое стандартное отклонение отмечалось у иены — 3,02%.

Таблица № 1 «Доходность и риск главных валют в марте»

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцарский франк	Канадский доллар	Австралийский доллар
Доходность за последний месяц, в %	16,03	16,30	16,02	9,68	16,26	10,93	7,56
Краткосрочная сила тренда за последний месяц	92,57	88,77	83,43	75,32	87,52	91,62	71,49
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц	81,54	56,33	64,90	82,54	68,91	88,31	55,10
Долгосрочная сила тренда за последний месяц	29,27	13,18	30,73	38,17	47,23	32,43	-50,98
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц	-58,91	-89,41	-25,19	-35,36	-2,35	-39,43	-96,38
Стандартное отклонение за последний месяц, в %	2,53	2,61	3,02	2,28	2,70	1,89	1,90
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %	0,81	1,02	1,20	0,80	1,02	0,66	0,70

Прогноз доходности валют на апрель

Спрогнозируем курс ведущих валют в конце апреле по итогам каждого дня этого месяца. Для этого обратимся к статистической базе данных Центрального банка России с 1999 по 2020 год, которая указывает на динамику официального курса рубля относительно предыдущих значений. Построим прогноз с опережением в один, два, три и так далее до последнего торгового дня конца месяца.

Также воспользуемся статистикой по разнице текущий и предыдущих курсов валют относительно каждого временного интервала. Так как объем расчетов резко возрастет, обратимся к языку программирования R. Метод расчетов построен так, что прогноз по курсу каждой из валют с 95% уровнем вероятности окажется в рамках границ отдельного интервального прогноза. Риск того, что курс валют выйдет за пределы интервального прогноза составляет 5%.

Необходимая информация касательно прогноза по курсу валют на конец марта находится во второй таблице. Как показывает интервальный прогноз, доходность по доллару США в конце апреля может находиться в промежутке от -3,60% до 6,48%.

Следует внимательно отнестись к показателям, которые указывают на диапазон изменений по доходности. Они характеризуют разницу доходности по крайним ценам интервального прогноза. То есть это возможная волатильность валют.

Как показывают прогнозы доходности, самый низкий диапазон колебаний возможен у доллара США — 10,08%, а самый высокий отмечается у фунта стерлингов — 12,54%.

Таблица № 2 «Прогнозируемая доходность валют в конце апреля»

Валюты	Доллар США	Евро	Йена	Фунт стерлингов	Швейцарский франк	Канадский доллар	Австралийский доллар
Точечный прогноз, в рублях	78,8511	86,8023	72,0182	95,1042	81,6816	56,1155	47,5657
Нижняя граница прогноза, в рублях	74,9334	82,2091	68,0923	89,1753	77,4081	53,2989	44,8349
Верхняя граница прогноза, в рублях	82,7687	91,3954	75,9440	101,0330	85,9551	58,9321	50,2964
Доходность по точечному прогнозу, в %	1,44	1,24	0,86	0,56	1,19	1,49	0,89
Доходность по нижней границе прогноза, в %	-3,60	-4,12	-4,64	-5,71	-4,10	-3,61	-4,90
Доходность по верхней границе прогноза, в %	6,48	6,60	6,36	6,83	6,49	6,58	6,68
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах	10,08	10,71	11,00	12,54	10,59	10,19	11,58

Прогноз по курсу доллара США

Как показывает наш прогноз, который составлен в конце февраля, нижняя граница по курсу доллара США в конце марта не должна была оказаться ниже 64,1797 рубля. Верхняя граница должна была быть не выше 71,7372 рубля. Официальный курс доллара США составил 77,7325 рубля, то есть превысил верхнюю границу на 5,9953 рубля.

24 марта локальный максимум американского доллара составил 80,8815 рубля. 5 марта локальный минимум валюты находился на отметке 66,0784 рубля. На рисунке ниже обе границы интервального прогноза обозначаются красным цветом.

В марте курс доллара США увеличивался с 66,9909 до 77,7325 рубля, то есть на 16,03%. Регрессионный анализ по динамике валюты показал, что тренд прошлого месяца можно описать формулой: Y = 65,2475 + 0,8472  * t.

На протяжении марта доллар США в среднем каждый день увеличивался на 84,7 копеек при расчетном начальном уровне, который составляет 65,2475 рубля. По валюте отмечался сильный повышательный тренд, так как коэффициент детерминации уравнения объясняет 85,70% динамики курса доллара США.

Посмотрим сохранится ли тенденция в апреле. Динамика курса валюты за 20 лет указывает, что сезонный фактор в апреле влияет на снижение доллара в среднем на -1,46%. За 20 лет сезонный фактор в 61,0% случаях приводил к падению валюты, а в 39% к повышению.

Некоторые другие факторы указывают на дальнейшее снижение доллара США и других валют относительно рубля. Даже если участники соглашения ОПЕК+ в апреле не договорятся о квотах на нефтедобычу, ожидается стабилизации цен на низком уровне. Это связано с тем, что дальше цене падать некуда. Вместе с этим, в апреле может наблюдаться стабилизация рубля, так как снижение его цены в марте было в большей степени обусловлено выходом иностранных инвесторов из рублевых активов.

По мере восстановления цены национальной валюты можно прогнозировать возвращение на российский рынок иностранных инвесторов, которые заинтересованы в покупке подешевевших активов. В краткосрочной перспективе это может вызвать укрепление рубля относительно валют, которые демонстрировали рост в марте наиболее сильно. Вероятность этого сценария значительно усилится, если Совет директоров ЦБ России решит увеличить ключевую ставку.

Определим каким будет курс доллара США в конце апреля и в конце каждого торгового дня месяца. Для этого обратимся к статистике последних двадцати лет. Как показывает точечный прогноз, 30 апреля доллар будет стоить 78,9037 руб. Согласно более точному прогнозу, нижняя граница составит 74,5879 руб., а верхняя — 83,2194 руб.

1 апреля доллар США будет стоить 77,7597 руб. Нижняя граница курса валюты составит 77,0056 руб., а верхняя — 78,5137 руб. Заметьте, что вместе с ростом прогнозируемого периода и неопределенности, а также увеличением рисков, значительно расширяется прогнозируемый интервал. Например, 1 апреля диапазон прогноза составляет 1,5081 руб., а 30 апреля он находится на уровне 8,6315 руб.

Таблица № 3 «Прогнозируемый курс доллара США в апреле»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
1 апр. 20	77,0056	77,7597	78,5137
02.апр.20	76,6756	77,7655	78,8553
03.апр.20	76,4609	77,8196	79,1782
04.апр.20	76,3112	77,8852	79,4592
07.апр.20	76,2053	77,9325	79,6597
08.апр.20	76,0532	77,9865	79,9198
09.апр.20	76,0138	78,1143	80,2148
10.апр.20	75,8269	78,1481	80,4693
11.апр.20	75,7145	78,2015	80,6884
14.апр.20	75,6149	78,2861	80,9572
15.апр.20	75,3582	78,2852	81,2122
16.апр.20	75,3526	78,3578	81,3629
17.апр.20	75,3050	78,4231	81,5411
18.апр.20	75,2139	78,4967	81,7794
21.апр.20	75,1745	78,5501	81,9257
22.апр.20	75,0132	78,5687	82,1241
23.апр.20	74,9847	78,6266	82,2684
24.апр.20	74,9763	78,7495	82,5227
25.апр.20	74,9334	78,8511	82,7687
28.апр.20	74,8168	78,9071	82,9974
29.апр.20	74,6811	78,8834	83,0856
30.апр.20	74,5879	78,9037	83,2194

Прогноз по курсу евро

Как показывает график, нижняя граница по курсу евро в конце марта не должна была оказаться ниже 70,1835 рубля. Верхняя граница должна была быть не выше 79,1412 рубля. Официальный курс евро составил 85,7389 рубля, то есть превысил верхнюю границу на 6,5977 рубля. 20 марта локальный максимум евро составил 87,2669 рубля. 3 марта локальный минимум валюты находился на отметке 73,4178 рубля.

В марте курс евро увеличивался с 73,7235 до 85,7389 руб. или на 16,3%. Регрессионный анализ по динамике валюты показал, что тренд прошлого месяца можно описать формулой: Y = 73,8513 + 0,7642 * t.

На протяжении марта евро в среднем каждый день увеличивался на 76,4 копеек при расчетном начальном уровне, который составляет 73,85 рубля. По валюте отмечался сильный повышательный тренд, так как коэффициент детерминации уравнения объясняет 78,8% динамики курса евро.

Посмотрим сохранится ли тенденция в апреле. Динамика курса валюты за 20 лет указывает, что сезонный фактор в апреле влияет на снижение евро в среднем на -1,10%. За 20 лет сезонный фактор в 52,9% случаях приводил к падению валюты, а в 41,7% к повышению. Сценарий стабилизации рубля к евро возможен, если цены на нефть стабилизируются, а иностранные инвесторы возвратятся на российский рынок.

Определим каким будет курс евро в конце апреля и в конце каждого торгового дня месяца. Для этого обратимся к статистике последних двадцати лет. Как показывает точечный прогноз, 30 апреля евро будет стоить 86,9552 руб. Согласно более точному прогнозу, нижняя граница составит 81,8024 руб., а верхняя — 92,1079 руб.

1 апреля евро будет стоить 85,8027 руб. Нижняя граница курса валюты составит 84,9216 руб., а верхняя — 86,6838 руб. Заметьте, что вместе с ростом прогнозируемого периода и неопределенности, а также увеличением рисков, значительно расширяется прогнозируемый интервал. Например, 1 апреля диапазон прогноза составляет 1,7622 руб., а 30 апреля он находится на уровне 10,3055 руб.

Таблица № 4 «Прогнозируемый курс евро в апреле»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.апр.20	84,9216	85,8027	86,6838
02.апр.20	84,5597	85,8344	87,1090
03.апр.20	84,3025	85,8908	87,4790
04.апр.20	84,2073	85,9714	87,7355
07.апр.20	84,0383	86,0652	88,0921
08.апр.20	83,7862	86,0504	88,3145
09.апр.20	83,5642	86,1387	88,7132
10.апр.20	83,4822	86,2013	88,9204
11.апр.20	83,3716	86,3019	89,2322
14.апр.20	83,2628	86,3730	89,4831
15.апр.20	83,0634	86,3733	89,6831
16.апр.20	82,8504	86,3479	89,8454
17.апр.20	82,8673	86,4708	90,0742
18.апр.20	82,7854	86,4913	90,1972
21.апр.20	82,5537	86,4493	90,3449
22.апр.20	82,5628	86,6381	90,7134
23.апр.20	82,3420	86,6709	90,9998
24.апр.20	82,1994	86,7110	91,2225
25.апр.20	82,2091	86,8023	91,3954
28.апр.20	82,1713	86,9281	91,6849
29.апр.20	82,0556	86,9569	91,8581
30.апр.20	81,8024	86,9552	92,1079

Прогноз по курсу иены

Как показывает график, нижняя граница по курсу иены в конце марта не должна была оказаться ниже 58,2166 рубля. Верхняя граница должна была быть не выше 65,9234 рубля. Официальный курс иены составил 71,4027 рубля, то есть превысил верхнюю границу на 5,4793 рубля. 20 марта локальный максимум иены составил 73,5453 рубля. 3 марта локальный минимум валюты находился на отметке 61,2922 рубля.

В марте курс иены увеличивался с 61,5414 до 71,4027 руб. или на 16,02%. Регрессионный анализ по динамике валюты показал, что тренд прошлого месяца можно описать формулой: Y = 62,1486 р. + 0,6275 р. * t

На протяжении марта иена в среднем каждый день увеличивалась на 62,8 копеек при расчетном начальном уровне, который составляет 62,15 рубля. По валюте отмечался повышательный тренд средней силы, так как коэффициент детерминации уравнения объясняет 69,6% динамики курса иены.

Посмотрим сохранится ли тенденция в апреле. Динамика курса валюты за 20 лет указывает, что сезонный фактор в апреле влияет на снижение иены в среднем на -2,22%. За 20 лет сезонный фактор в 52,5% случаях приводил к падению валюты, а в 47,5% к повышению. Сценарий стабилизации рубля к иене возможен, если цены на нефть стабилизируются, а иностранные инвесторы возвратятся на российский рынок.

Определим каким будет курс иены в конце апреля и в конце каждого торгового дня месяца. Для этого обратимся к статистике последних двадцати лет. Как показывает точечный прогноз, 30 апреля иена будет стоить 72,1779 руб. Согласно более точному прогнозу, нижняя граница составит 67,8155 руб., а верхняя — 76,5403 руб.

1 апреля иена будет стоить 71,4614 руб. Нижняя граница курса валюты составит 70,5779 руб., а верхняя — 72,3449 руб. Заметьте, что вместе с ростом прогнозируемого периода и неопределенности, а также увеличением рисков, значительно расширяется прогнозируемый интервал. Например, 1 апреля диапазон прогноза составляет 1,7670 руб., а 30 апреля он находится на уровне 8,7248 руб.

Таблица № 5 «Прогнозируемый курс иены в апреле»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.апр.20	70,5779	71,4614	72,3449
02.апр.20	70,2790	71,4859	72,6927
03.апр.20	70,0135	71,5464	73,0792
04.апр.20	69,8248	71,5344	73,2440
07.апр.20	69,6610	71,5950	73,5289
08.апр.20	69,5091	71,6306	73,7520
09.апр.20	69,3794	71,7091	74,0388
10.апр.20	69,2631	71,7466	74,2301
11.апр.20	69,1246	71,7705	74,4164
14.апр.20	69,0736	71,8304	74,5872
15.апр.20	68,8862	71,8841	74,8820
16.апр.20	68,7729	71,8836	74,9942
17.апр.20	68,6512	71,8727	75,0941
18.апр.20	68,5413	71,9610	75,3807
21.апр.20	68,4820	71,9796	75,4771
22.апр.20	68,3428	71,9347	75,5266
23.апр.20	68,1685	71,9260	75,6835
24.апр.20	68,0982	71,9466	75,7949
25.апр.20	68,0923	72,0182	75,9440
28.апр.20	67,9867	72,0327	76,0786
29.апр.20	67,9148	72,1610	76,4071
30.апр.20	67,8155	72,1779	76,5403

Прогноз по курсу фунта стерлингов

Как показывает график, нижняя граница по курсу фунта в конце марта не должна была оказаться ниже 80,7786 рубля. Верхняя граница должна была быть не выше 92,2907 рубля. Официальный курс фунта составил 94,5771 рубля, то есть превысил верхнюю границу на 2,2864 рубля. 13 марта локальный максимум фунта составил 94,7329 рубля. 5 марта локальный минимум валюты находился на отметке 84,5011 рубля.

В марте курс фунта увеличивался с 86,2307 до 94,5771 руб. или на 16,02%. Регрессионный анализ по динамике валюты показал, что тренд прошлого месяца можно описать формулой: Y = 86,1332 + 0,4773 * t

На протяжении марта фунт в среднем каждый день увеличивался на 47,7 копеек при расчетном начальном уровне, который составляет 86,13 рубля. По валюте отмечался повышательный тренд средней силы, так как коэффициент детерминации уравнения объясняет 56,7% динамики курса фунта.

Посмотрим сохранится ли тенденция в апреле. Динамика курса валюты за 20 лет указывает, что сезонный фактор в апреле влияет на снижение фунта в среднем на -0,97%. За 20 лет сезонный фактор в 63,6% случаях приводил к падению валюты, а в 36,4% к повышению. Сценарий стабилизации рубля к фунту возможен, если цены на нефть стабилизируются, а иностранные инвесторы вернутся на российский рынок.

Определим каким будет курс фунта в конце апреля и в конце каждого торгового дня месяца. Для этого обратимся к статистике последних двадцати лет. Как показывает точечный прогноз, 30 апреля фунт будет стоить 94,8770 руб. Согласно более точному прогнозу, нижняя граница составит 87,8804 руб., а верхняя — 101,8735 руб.

Заметьте, что вместе с ростом прогнозируемого периода и неопределенности, а также увеличением рисков, значительно расширяется прогнозируемый интервал. Например, 1 апреля диапазон прогноза составляет 2,2131 руб., а 30 апреля он находится на уровне 13,9931 руб.

Таблица № 6 «Прогнозируемый курс фунта стерлингов в апреле»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.апр.20	93,5038	94,6104	95,7169
02.апр.20	92,9464	94,6261	96,3058
03.апр.20	92,6405	94,6808	96,7211
04.апр.20	92,2897	94,6596	97,0295
07.апр.20	92,0162	94,6743	97,3323
08.апр.20	91,8256	94,7314	97,6371
09.апр.20	91,5734	94,8095	98,0456
10.апр.20	91,3148	94,7878	98,2607
11.апр.20	91,1431	94,8477	98,5523
14.апр.20	90,9156	94,8750	98,8343
15.апр.20	90,7302	94,9558	99,1813
16.апр.20	90,4786	94,8542	99,2297
17.апр.20	90,4198	94,8499	99,2799
18.апр.20	90,1033	94,8736	99,6438
21.апр.20	89,9288	94,8659	99,8029
22.апр.20	89,6019	94,7653	99,9287
23.апр.20	89,5476	94,9145	100,2813
24.апр.20	89,3256	95,0062	100,6868
25.апр.20	89,1753	95,1042	101,0330
28.апр.20	88,7646	95,0675	101,3703
29.апр.20	88,1551	94,8365	101,5178
30.апр.20	87,8804	94,8770	101,8735

Прогноз по курсу швейцарского франка

Как показывает график, нижняя граница по курсу франка в конце марта не должна была оказаться ниже 66,1041 рубля. Верхняя граница должна была быть не выше 74,2601 рубля. Официальный курс франка составил 80,7191 рубля, то есть превысил верхнюю границу на 6,459 рубля. 20 марта локальный максимум франка составил 82,50 рубля. 3 марта локальный минимум валюты находился на отметке 68,8258 рубля.

В марте курс франка увеличивался с 69,4278 до 80,7191 руб. или на 16,26%. Регрессионный анализ по динамике валюты показал, что тренд прошлого месяца можно описать формулой: Y = 69,5234 + 0,7385 * t.

На протяжении марта франк в среднем каждый день увеличивался на 73,9 копеек при расчетном начальном уровне, который составляет 69,5 рубля. По валюте отмечался сильный повышательный тренд, так как коэффициент детерминации уравнения объясняет 76,6% динамики курса франка.

Посмотрим сохранится ли тенденция в апреле. Динамика курса валюты за 20 лет указывает, что сезонный фактор в апреле влияет на снижение франка в среднем на 1,41%. За 20 лет сезонный фактор в 55,6% случаях приводил к падению валюты, а в 44,4% к повышению. Сценарий стабилизации рубля к франку возможен, если цены на нефть стабилизируются, а иностранные инвесторы вернутся на российский рынок.

Определим каким будет курс франка в конце апреля и в конце каждого торгового дня месяца. Для этого обратимся к статистике последних двадцати лет. Как показывает точечный прогноз, 30 апреля франк будет стоить 81,7090 руб. Согласно более точному прогнозу, нижняя граница составит 76,9829 руб., а верхняя — 86,4351 руб.

Заметьте, что вместе с ростом прогнозируемого периода и неопределенности, а также увеличением рисков, значительно расширяется прогнозируемый интервал. Например, 1 апреля диапазон прогноза составляет 1,6842 руб., а 30 апреля он находится на уровне 9,4522 руб.

Таблица № 7 «Прогнозируемый курс франка в апреле»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.апр.20	79,9426	80,7847	81,6268
02.апр.20	79,5728	80,7557	81,9386
03.апр.20	79,3760	80,8287	82,2813
04.апр.20	79,2238	80,8831	82,5424
07.апр.20	79,0840	80,9754	82,8667
08.апр.20	78,8998	81,0494	83,1989
09.апр.20	78,7032	81,1102	83,5171
10.апр.20	78,6405	81,1596	83,6787
11.апр.20	78,4759	81,1445	83,8131
14.апр.20	78,3464	81,1972	84,0479
15.апр.20	78,1860	81,2574	84,3287
16.апр.20	78,0816	81,3039	84,5261
17.апр.20	77,9269	81,3346	84,7422
18.апр.20	77,8970	81,3765	84,8560
21.апр.20	77,7410	81,3484	84,9558
22.апр.20	77,7001	81,4788	85,2575
23.апр.20	77,6252	81,5605	85,4958
24.апр.20	77,5630	81,6235	85,6840
25.апр.20	77,4081	81,6816	85,9551
28.апр.20	77,2385	81,6026	85,9666
29.апр.20	77,1268	81,6641	86,2014
30.апр.20	76,9829	81,7090	86,4351

Прогноз по курсу канадского доллара

Как показывает график, нижняя граница по курсу канадского доллара в конце марта не должна была оказаться ниже 47,8379 рубля. Верхняя граница должна была быть не выше 53,3259 рубля. Официальный курс канадского доллара составил 55,2941 рубля, то есть превысил верхнюю границу на 1,9682 рубля. 24 марта локальный максимум канадского доллара составил 55,9695 рубля. 6 марта локальный минимум валюты находился на отметке 49,381 рубля.

В марте курс канадского доллара увеличивался с 49,8481 до 55,2941 руб. или на 10,93%. Регрессионный анализ по динамике валюты показал, что тренд прошлого месяца можно описать формулой: Y = 49,3451 + 0,3627 * t.

На протяжении марта канадский доллар в среднем каждый день увеличивался на 36,3 копеек при расчетном начальном уровне, который составляет 49,3451 рубля. По валюте отмечался сильный повышательный тренд, так как коэффициент детерминации уравнения объясняет 83,9% динамики курса канадского доллара.

Посмотрим сохранится ли тенденция в апреле. Динамика курса валюты за 20 лет указывает, что сезонный фактор в апреле влияет на снижение канадского доллара в среднем на 1,3%. За 20 лет сезонный фактор в 56,4% случаях приводил к падению валюты, а в 43,6% к повышению. Сценарий стабилизации рубля к канадскому доллару возможен, если цены на нефть стабилизируются, а иностранные инвесторы вернутся на российский рынок.

Определим каким будет курс канадского доллара в конце апреля и в конце каждого торгового дня месяца. Для этого обратимся к статистике последних двадцати лет. Как показывает точечный прогноз, 30 апреля канадский доллар будет стоить 56,1390 руб. Согласно более точному прогнозу, нижняя граница составит 53,0438 руб., а верхняя — 59,2341 руб.

Заметьте, что вместе с ростом прогнозируемого периода и неопределенности, а также увеличением рисков, значительно расширяется прогнозируемый интервал. Например, 1 апреля диапазон прогноза составляет 1,0692 руб., а 30 апреля он находится на уровне 6, 1903 руб.

Таблица № 8 «Прогнозируемый курс канадского доллара в апреле»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.апр.20	54,7803	55,3149	55,8495
02.апр.20	54,5927	55,3532	56,1137
03.апр.20	54,4626	55,3896	56,3166
04.апр.20	54,3494	55,4116	56,4738
07.апр.20	54,2260	55,4527	56,6794
08.апр.20	54,0994	55,4545	56,8095
09.апр.20	54,0206	55,5250	57,0293
10.апр.20	53,9371	55,5675	57,1979
11.апр.20	53,8475	55,6019	57,3562
14.апр.20	53,7574	55,6382	57,5189
15.апр.20	53,6488	55,6529	57,6570
16.апр.20	53,5157	55,6415	57,7673
17.апр.20	53,4905	55,7599	58,0293
18.апр.20	53,4775	55,8307	58,1839
21.апр.20	53,4359	55,8715	58,3070
22.апр.20	53,4156	55,9568	58,4979
23.апр.20	53,3518	55,9819	58,6120
24.апр.20	53,3001	56,0424	58,7846
25.апр.20	53,2989	56,1155	58,9321
28.апр.20	53,2146	56,1340	59,0534
29.апр.20	53,1339	56,1225	59,1111
30.апр.20	53,0438	56,1390	59,2341

Прогноз по курсу австралийского доллара

Как показывает график, нижняя граница по курсу австралийского доллара в конце марта не должна была оказаться ниже 41,512 рубля. Верхняя граница должна была быть не выше 46,8768 рубля. Официальный курс австралийского доллара составил 47,1448 рубля, то есть превысил верхнюю границу на 0,2680 рубля. 13 марта локальный максимум австралийского доллара составил 47,7773 рубля. 3 марта локальный минимум валюты находился на отметке 43,5373 рубля.

В марте курс австралийского доллара увеличивался с 43,8321 до 47,1448 руб. или на 7,56%. Регрессионный анализ по динамике валюты показал, что тренд прошлого месяца можно описать формулой: Y = 44,0836 + 0,1737 * t

На протяжении марта австралийский доллар в среднем каждый день увеличивался на 17,4 копеек при расчетном начальном уровне, который составляет 44,08 рубля. По валюте отмечался средний повышательный тренд, так как коэффициент детерминации уравнения объясняет 51,1% динамики курса австралийского доллара.

Посмотрим сохранится ли тенденция в апреле. Динамика курса валюты за 20 лет указывает, что сезонный фактор в апреле влияет на снижение австралийского доллара в среднем на -0,4%. За 20 лет сезонный фактор в 56,4% случаях приводил к падению валюты, а в 43,6% к повышению. Сценарий стабилизации рубля к австралийскому доллару возможен, если цены на нефть стабилизируются, а иностранные инвесторы вернутся на российский рынок.

Определим каким будет курс австралийского доллара в конце апреля и в конце каждого торгового дня месяца. Для этого обратимся к статистике последних двадцати лет. Как показывает точечный прогноз, 30 апреля австралийский доллар будет стоить 47,6323 руб. Согласно более точному прогнозу, нижняя граница составит 44,5842 руб., а верхняя — 50,6804 руб.

Заметьте, что вместе с ростом прогнозируемого периода и неопределенности, а также увеличением рисков, значительно расширяется прогнозируемый интервал. Например, 1 апреля диапазон прогноза составляет 1,0498 руб., а 30 апреля он находится на уровне 6,0962 руб.

Таблица № 9 «Прогнозируемый курс австралийского доллара в апреле»

Дни торгов	Нижняя граница прогноза	Точечный прогноз	Верхняя граница прогноза
01.апр.20	46,6231	47,1480	47,6729
02.апр.20	46,3708	47,1361	47,9013
03.апр.20	46,2163	47,1387	48,0611
04.апр.20	46,1123	47,2080	48,3036
07.апр.20	46,0072	47,2151	48,4229
08.апр.20	45,9394	47,2189	48,4984
09.апр.20	45,8389	47,2588	48,6786
10.апр.20	45,6685	47,2794	48,8903
11.апр.20	45,6155	47,3298	49,0441
14.апр.20	45,5201	47,3562	49,1923
15.апр.20	45,4345	47,3765	49,3184
16.апр.20	45,3478	47,4042	49,4605
17.апр.20	45,3528	47,4634	49,5740
18.апр.20	45,3232	47,5098	49,6963
21.апр.20	45,2052	47,5344	49,8635
22.апр.20	45,1335	47,5808	50,0280
23.апр.20	45,0769	47,6145	50,1520
24.апр.20	44,9440	47,5852	50,2263
25.апр.20	44,8349	47,5657	50,2964
28.апр.20	44,7251	47,5702	50,4152
29.апр.20	44,6353	47,5717	50,5080
30.апр.20	44,5842	47,6323	50,6804

Владимир Брюков, эксперт xCritical.