Уровень производства в Великобритании снижается

Евро/доллар

В конце прошлой недели курс евро/доллар несколько скорректировался после предыдущего роста. Котировки опустились к отметке 1.1950, хотя и не смогли покинуть отрицательную зону.

Объём промышленного производства в Еврозоне увеличился на 0.1%, по сравнению с предыдущим годом, а окончательный индекс потребительских цен в Германии показал рост на 1.3%. В США предварительные данные от университета Мичигана показали более сильный, чем ожидалось, рост индекса уверенности потребителей. Аналитики Wells Fargo ожидают продолжения укрепления потребительской уверенности на фоне новых бюджетных стимулов. Рынок труда остаётся под давлением, хотя экономика США в феврале добавила 379 000 занятых. Данные заявок на пособия по безработице показали второй по величине низкий показатель в эпоху коронавируса.

В банке Goldman Sachs ожидают, что падение курса евро/доллар продолжится на следующей неделе, и открывают позицию на продажу пары с целью 1.1700 и стоп-приказом на 1.2080. Неудачная попытка преодолеть сопротивление 1.2000 и падение на фоне высоких доходностей казначейских облигаций США сигнализируют о высоком потенциале дальнейшего движения вниз. Рост показателя к новым максимумам продолжит оказывать давление на низкодоходные валюты стран G-10, такие как евро, японская йена, швейцарский франк и шведская крона.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.1925, 1.1900 и 1.1875.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снизился в пятницу в цене к отметке 1.3920 и прервал серию из нескольких сессий роста подряд.

Макроэкономические данные Великобритании неожиданно оказались слабыми и усилили давление на фунт. Объём промышленного производства сократился на 4.9% в годовом исчислении. Производство в обрабатывающем секторе упало на 5.2%. Оба показателя существенно не дотянули до ожидаемых. В последние месяцы фунт опирался в основном на сильные фактические данные и ожидания быстрого восстановления экономики. Публикация показателей в пятницу показала, что ситуация в стране может не соответствовать прогнозам. Если это предположение найдёт подтверждение в ближайшие месяцы, тогда Банк Англии может предпринять дальнейшие шаги смягчения денежно-кредитной политики и существенно скорректировать курс британской валюты.

Тем временем в Scotia Bank повысили прогнозы курса фунт/доллар и видят целью уровень 1.4800 в конце 2021 года и 1.5000 – в 2022. В банке ранее повысили прогнозы для пары в январе, и теперь сделали это снова. По мнению аналитиков, инвесторы вознаграждают фунт за быструю и эффективную программу вакцинации, проводимую британским правительством. Это поддержит более активное восстановление и сильный экономический рост позже в этом году. Условия после Брекзита остаются отчасти неопределёнными, особенно в отношении доступа Великобритании на рынок финансовых услуг. Однако, в банке полагают, что относительно раннее завершение блокировок, позитивные перспективы экономического роста и снижение риска дополнительного смягчения монетарной политики Банком Англии предполагают, что фунт может вырасти в предстоящие месяцы.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3900, 1.3875 и 1.3850.

Золото

В пятницу золото снова немного укрепилось в цене к отметке 1726 долларов за унцию, хотя в ходе сессии котировки опускались ниже ключевой поддержки 1700 долларов.

Аналитики рынка драгоценных металлов отмечают, что физический спрос в Европе фантастически хорош, и во многом то же самое происходит в Китае, где золото сейчас торгуется с премией в 10 долларов за унцию по сравнению с лондонскими ценами. Движение в пятницу произошло на фоне роста доходности казначейских облигаций и укрепления индекса доллара на 0,3%. Рост доходности ещё не достиг уровня, который вызвал бы проблемную инфляцию цен, но траектория движения уже начинает беспокоить некоторых участников рынка. По некоторым прогнозам, инфляция вырастет во втором квартале и поддержит спрос на золото.

По мнению аналитической команды CPM Group, рост доходности облигаций в этом году существенно сказался на рынке драгоценных металлов. В то же время инвесторы не должны опасаться увеличения номинальной доходности, поскольку реальные процентные ставки останутся отрицательными в обозримом будущем. В своём прогнозе на 2021 эксперты по-прежнему оптимистичны в отношении золота, поскольку цена поддерживается долгосрочными фундаментальными показателями, включая растущий уровень долга и чрезвычайно гибкую денежно-кредитную политику. В CPM Group ожидают, что в этом году цены на актив вырастут до 1995 долларов за унцию, что на 5% выше прошлогодней цены закрытия. Наряду с отрицательными реальными процентными ставками, золото также выглядит привлекательно как безопасный актив в условиях переоценённых фондовых рынков. При этом в компании по-прежнему предлагают обратить внимание на серебро и платину, которые обещают больший рост цены в 2021 году.

В нашем прогнозе предполагаем укрепление золота к отметкам 1730, 1735 и 1745 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефтяные рынки завершили прошлую неделю низкой волатильностью и консолидацией в диапазоне у отметки 65.5 доллара за баррель для марки WTI.

Цены находились под влиянием итогов заседания ОПЕК, где неожиданно было принято решение оставить добычу на текущих уровнях. При этом Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на миллион баррелей в сутки на неопределённый срок. Решение ОПЕК крайне положительно повлияло на рынок в краткосрочной перспективе, и, несмотря на корректировку после бурного роста, это решение продолжает поддерживать цены. Но в моменте негатив был вызван статистикой запасов нефти в США. Рост показателя, как и сокращение запасов нефтепродуктов, были вызваны отстающим восстановлением работы обрабатывающих предприятий.

На предстоящей неделе участники рынка обратят внимание на статистику запасов нефти и ежемесячный отчёт от Международного энергетического агентства. Ранее в аналогичном отчёте ОПЕК улучшила прогноз спроса на нефть. При этом отмечается, что во втором квартале этого года начнётся рост экономической активности, который, по мнению аналитиков, приведёт к высокому спросу на нефтепродукты во второй половине года. В ОПЕК также показали статистику исполнения договорённостей, согласно которым в феврале соглашение было выполнено на 124% после январских 108%. Эти цифры связаны с добровольным сокращением добычи со стороны Саудовской Аравии. В остальном нефть в ближайшие дни будет двигаться вместе с другими рисковыми активами, волатильность которых может немного снизиться перед заседанием ФРС США.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены нефти WTI к сопротивлениям 65.8, 66 и 66.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна достигла очередного ключевого уровня 60000 долларов. Эфириум укрепился к отметке 1875 долларов, а цена XRP снизилась к поддержке 44.8 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 1.8 триллиона долларов.

При отсутствии отрицательных фундаментальных факторов и после утверждения президентом США пакета экономических стимулов на 1.9 триллиона долларов криптовалютный рынок продолжает рост во главе с биткойном. При этом все ведущие альткойны, хотя и демонстрируют рост, всё ещё не достигли даже максимумов февраля, когда биткойн торговался значительно ниже текущего уровня. В отличие от спекулятивного роста 2017 года, когда биткойн разогнали на ожиданиях запуска криптовалютных фьючерсов на товарных биржах США, сейчас принятие главной криптовалюты крупными инвесторами значительно возросло. Только Tesla и Microstrategy владеют биткойнами более чем на 7 миллиардов долларов. А с учётом других корпоративных держателей и фондов, институциональные инвесторы владеют биткойнами на десятки миллиардов долларов при текущей капитализации актива около 1.15 триллиона долларов.

Центральный банк Ямайки планирует начать тестирование государственной цифровой валюты в декабре, а её запуск запланирован на следующий год. Правительство страны считает необходимым ускорить переход на цифровую валюту для более эффективного восстановления экономики после кризиса и пандемии. Государственный стейблкойн может значительно расширить доступ населения стран Карибского бассейна к финансовым услугам. Власти сразу обозначают, что цифровую валюту Центрального банка Ямайки не стоит путать с криптовалютами, которые выпускаются в частном порядке и не контролируются регулирующими органами. Государственная цифровая валюта будет привязана к ямайскому доллару в соотношении 1:1 и станет считаться законным платёжным средством. Кроме того, с помощью этого актива предприятия смогут совершать более быстрые и экономичные платежи без посредников.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к отметкам 60500, 60800 и 61000 долларов. Эфириум достигнет уровней сопротивления 1880, 1890 и 1900 долларов, а цена XRP восстановится к ценовым значениям 45, 46 и 50 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Business NZ. В Австралии обнародуют данные продаж новых домов. Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Японии выйдут данные заказов на продукцию машиностроения. В Китае станут известны данные розничных продаж и промышленного производства, индекс цен на жильё. А также в понедельник в Китае пройдёт пресс-конференция Национального бюро статистики. В Японии опубликуют индекс активности в сфере услуг.

В Швеции выйдет индекс потребительских цен.

В Канаде станут известны данные начатого строительства домов и объём производственных продаж. В США опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, а также общий и чистый объём покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами.