Поддержат ли данные инфляции в Еврозоне рост курса евро?

Евро/доллар

Европейская валюта продолжает укрепляться против американского доллара. Котировки достигли уровня 1.1155 и двигаются к максимуму прошлой недели 1.1200. Индекс доллара снизился, и этому не помешал рост промышленного производства в США выше прогнозов. Рынки сохраняют спрос на рискованные активы после падения неопределенности на прошлой неделе, связанной с Брекзитом и торговой сделкой США и Китая.

В Credit Agricole оценивают перспективу пары евро/доллар на следующий год, как позитивную. По мнению аналитиков банка пара продолжит восстанавливаться в 2020 году по двум причинам. Перспектива США ухудшится на фоне устойчивой слабости инвестиционной активности из-за рисков текущей торговой войны, и роста политических рисков перед президентскими выборами в США. В тоже время в Credit Agricole ожидают постепенной консолидации показателей в Еврозоне в результате агрессивных мер смягчения денежной политики ЕЦБ в сентябре и снижения рисков, связанных с Брекзитом. Это может привести к сокращению финансируемых в евро сделок кэрри-трейд и к росту котировок к максимумам 2019 года в области 1.1500.

В краткосрочной перспективе курс евро/доллар, вероятно, вырастет к уровню сопротивления 1.1200, после чего следует ожидать разворота и отката в область 1.1100. Тренд начала следующего года во многом будет зависеть от подписания первой фазы торговой сделки США и Китая в январе. Восстановление показателей экономики и инфляции в Еврозоне случится не раньше второй половины 2020 года, хотя ожидания эффекта последнего этапа программы количественного смягчения могут привести к активизации покупателей единой валюты существенно раньше.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1175 и 1.1200, после чего ожидаем отката к 1.1150.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар закрыл ценовой разрыв прошлой недели и снизился к уровню поддержки 1.3110.

Котировки потеряли почти 400 пунктов по сравнению с максимальным уровнем, достигнутым в пятницу. После победы Консервативной партии на выборах риски Брекзита без сделки были сняты, по крайней мере, на данный момент. Не исключено, что премьер-министр Борис Джонсон попытается провести сделку через парламент уже в эту пятницу. Тем не менее курс британской валюты падает, поскольку соглашение с Евросоюзом уже заложено в текущие цены, а экономика Великобритании продолжает замедляться. В последнее время растет вероятность снижения процентной ставки Банком Англии.

Вчера в Великобритании опубликовали данные рынка занятости за ноябрь. Уровень безработицы остался неизменным и составил 3.8%, а число заявок на пособие по безработице увеличилось до 28 000. Рост средней заработной платы сократился по сравнению с предыдущим месяцем до 3.5%. В целом, как показали вчерашние данные, уже есть первые признаки слабости рынка труда. Ранее Банк Англии отмечал важность сохранения высокой занятости, как способа стимулирования инфляции. Таким образом, ухудшение данных повышает шансы на снижение ставки. Уже завтра состоится очередное заседание регулятора. Слабый отчет может заставить центральный банк занять более мягкую позицию и оказать давление на фунт.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3100, 1.3080 и 1.3050.

Золото

Цена золота по-прежнему торгуется у важного уровня 1475 долларов за тройскую унцию, консолидируется после согласования первой фазы торговой сделки США и Китая на прошлой неделе.

Во второй половине декабря объемы торгов традиционно будут снижаться, поэтому, вероятно, цены останутся в текущем интервале до конца года. Золото находится под давлением, поскольку соглашение США и Китая обеспечило рост спроса на рискованные активы. Кроме того, американские фондовые индексы продолжают бить рекорды, что ограничивает рост цены золота. Котировки могут быстро вернуться к уровню 1500 долларов за унцию, если появятся дополнительные новости, связанные с импичментом президента Дональда Трампа, но такой сценарий выглядит маловероятным.

Совокупная стоимость запасов золота в Китае в конце ноября упала более, чем на 3 миллиарда долларов, и это было полностью связано со снижением цены на актив в течение месяца. Объем запаса остался неизменным и составил около 1948 тонн. Таким образом, второй месяц подряд Китай сообщает о нулевом увеличении резервов после ежемесячного роста в течение почти двух лет. Пока рано говорить о глобальном снижении спроса на золото со стороны Центробанков, особенно учитывая, что истинные данные в Китае могут существенно отличаться от заявленных. По итогам 2019 года спрос на золото со стороны государственных банков был максимально высоким, и по прогнозам сохранится на том же уровне в 2020 году.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1477, 1480 и 1485 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI достигла нового трехмесячного максимума на отметке 60.90 долларов за баррель на фоне комментария экономического советника президента США Ларри Кудлоу о торговом конфликте с Китаем. Кудлоу отметил, что реализация первого этапа торгового соглашения между странами приведет к увеличению вдвое американского экспорта в Китай.

Оптимизма добавляет также увеличение объема промышленного производства в США в ноябре на 1.1% к предыдущему месяцу, хотя аналитики ожидали роста показателя только на 0.8%. Откат торговых тарифов может снизить замедление роста спроса на нефтепродукты. Именно падение спроса считается основным риском для рынка нефти в 2020 году.

Сегодня опубликуют официальные данные запасов нефти от Минэнерго США. Прогнозы предполагают снижение показателя на 1.92 миллионов баррелей после роста в предыдущем месяце. Если фактические данные будут близки к прогнозам, то цена на нефть продолжит расти выше уровня 61.00 долларов за баррель. Если не принимать во внимание короткий скачок цен после атаки на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии в сентябре, в последний раз котировки торговались выше уровня 61.00 долларов за баррель в мае 2019 года. Торговая сделка США и Китая привела к развороту рынка и формированию среднесрочного восходящего тренда с целями на уровнях 62.00 и 64.50 долларов.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к уровням сопротивления 61.00, 61.20 и 61.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн потерял в цене больше 4% и достиг отметки 6 760 долларов. Эфириум снизился к уровню 128 долларов, а XRP – к ценовому значению 19.50 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 182 миллиарда долларов, и это худший результат с мая текущего года.

Индикаторы рынка показывают высокую вероятность дальнейшего снижения биткойна к уровню поддержки 6 500 долларов. Одной из причин затянувшегося падения цен стала так называемая капитуляция майнеров, которая продолжается уже почти месяц. Майнеры отключают неэффективное при текущей цене оборудование и распродают добытые биткойны для финансирования операционной деятельности. Это традиционно оказывает давление на цену криптовалюты. В исторической перспективе текущий период капитуляции майнеров далеко не самый продолжительный, поэтому падение рынка может продолжится. В итоге этот процесс приводит к обратному росту цен на криптовалюту, поскольку, снижая производительность, майнеры добывают меньше биткойнов, и это ведет к увеличению спроса.

Падению рынка криптовалют способствует вербальная интервенция со стороны финансовых регуляторов разных стран. Вчера управляющий Банка Канады Стивен Полоз заявил, что отсутствие регулирования криптовалютной индустрии и рискованность цифровых активов не позволят этому методу оплаты распространиться в ближайшее время. Также глава Центробанка отметил, что государство еще не создало инструменты для повышения прозрачности сделок с токенами и защиты инвесторов цифровых активов. Ранее Банк Канады заявил, что рассматривает возможность выпуска собственной цифровой валюты для борьбы с угрозой, исходящей от криптовалют.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 6 750, 6 700 и 6 600 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 126, 123 и 120 долларов, а XRP – к уровням 19.00, 18.50 и 18.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют квартальный платежный баланс и счет текущих операций. В Японии выйдет общее сальдо торгового баланса, данные импорта и экспорта. В Австралии обнародуют индекс опережающих экономических индикаторов Westpac.

В Германии станет известна оценка текущей ситуации, выйдут показатели цен производителей, делового оптимизма и экономических ожиданий. В Еврозоне состоится заседание Центробанка по вопросам, напрямую не связанным с монетарной политикой. Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью. В Великобритании выйдут индексы базовый и основной потребительских цен, розничных цен и цен производителей. В Еврозоне также опубликуют данные инфляции, в том числе базовый и основной показатели потребительских цен. Национальный Банк Швейцарии представит квартальный отчет.

Представитель Комитета по открытым рынкам США Лэл Брейнард выступит с речью. В Канаде станет известен индекс потребительских цен. Управление энергетической информацией представит изменения запасов коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.