Первая фаза торговой сделки заключена. Что дальше?

Последние два года Дональд Трамп использовал беспроигрышную стратегию: каждый раз, когда на фондовом рынке происходила коррекция, появлялся твит о скором заключении торговой сделки. Теперь же, США и КНР смогли договориться о промежуточном соглашении, а переговоры по второй части сделки, по заверению американского лидера, должны начаться немедленно. И это просто замечательно: главный драйвер роста котировок останется в силе еще как минимум на год – до конца 2020 года. Вступление в силу договоренностей по первой фазе подразумевает увеличение экспорта сельскохозяйственных продуктов и снижение стоимости доллара – идеальные условия для дальнейшего ралли на рынке. 40% всех прибылей корпораций США приходится на экспорт, который напрямую зависит от курса американской валюты. При этом, ожидать увеличения процентных ставок из-за разгона продовольственных цен не стоит: в ФРС заявили, что не собираются изменять ДКП до конца 2020 года, так как хотят расшевелить инфляцию. Можно заметить, что уже с декабря индекс доллара прекратил свой рост в рамках бычьего тренда и теперь торгуется вблизи 200-dma. Тем не менее, для полноценной смены тренда по инструменту потребуются более серьезные причины: чистые позиции на покупку по EUR/USD находятся рекордно высоких значениях, из-за негативных ставок в Европе и активному притоку капитала в высокодоходные американские активы. До тех пока деньги инвесторов будут вливаться в фондовый рынок, ему не страшны никакие катаклизмы. Сейчас SPX торгуется выше 200-dma на 7%, что свидетельствует о перекупленности. Таким образом, к открытию новых сделок необходимо относится максимально осторожно. Кроме того, следует внимательно наблюдать за стоимостью американской валюты, которая может дать сигнал о возможном окончании притока нового капитала на рынок.

Прогноз от аналитического центра xCrtitcal.