Pegasystems: беспочвенное падение цены

Акции Pegasystems (PEGA) торгуются на 26% ниже уровня начала 2021 г. Компания разрабатывает продукты CRM и BPM, а ее клиентами являются Pfizer, MasterCard, PayPal, FedEx, Wells Fargo, HP, CISCO, Альфа-Банк и другие. В предыдущие два года участники рынка проявляли повышенный интерес к акциям Pegasystems, но в начале осени, когда в технологическом секторе началась коррекция, акции PEGA не выдержали. Так что на данный момент у инвесторов есть отличная возможность приобрести недооцененную и перспективную компанию с хорошим дисконтом к максимальным ценам.

Менеджмент ожидает роста целевого рынка адресов до $110 млрд к 2025 году на фоне дальнейшей цифровой трансформации бизнес-процессов. Pegasystems начала внедрять модель подписки на свои услуги в 2017 году и планирует полностью перейти на нее к 2023 году. В результате важны цифры ACV (годовая стоимость контракта). По итогам третьего квартала показатель вырос на 22% г/г, до $948 млн, а «облачные» ACV (клиенты, которые устанавливают сервисы не на свои сервера, а используют дата-центр Pegasystems) — на 38% г/г. Важным моментом является то, что во втором (тоже 22% г/г) и третьем кварталах темпы роста ACV были выше, чем в первом (+20% г/г). Как правило, середина года — период затишья для софтверных компаний, так как основные ИТ-бюджеты принимаются в последние три месяца года. Иными словами, данная тенденция не только подтверждает высокий спрос на продукцию Pegasystems, но и позволяет рассчитывать на сильные показатели в четвертом квартале.