Обзор финансового рынка

Котировки пары евро/доллар продолжили снижаться в начале новой торговой недели и опустились к отметке 1.1928 к окончанию сессии.

Индикатор уверенности инвесторов в Еврозоне от Sentix снизился к отметке 19.2. Уточненные данные объема производственных заказов в Германии за март снизились на 0.9%. Экономика Еврозоны продолжает снижаться, что оказывает давление на евро.

Кроме этого, рынки ожидают, что ФРС поднимет процентную ставку, что приведет к укреплению доллара. В результате пара евро/доллар уже закрепилась ниже ключевой поддержки 1.2000 и продолжает активно снижаться, даже вопреки тому, что инфляция в США также остается ниже целевого ориентира регулятора.

Основной поддержкой для пары евро/доллар станет теперь уровень 1.1850. С большой вероятностью котировки не смогут преодолеть эту отметку в ближайшее время. И ряд фундаментальных факторов в пользу снижения европейской валюты этому не помеха.

Рост американского доллара также ограничен слабыми данными рынка труда за апрель, отсутствием консенсуса между США и Китаем в отношении торговой войны и недостаточно высокой инфляцией. При этом рост экономики США значительно опережает остальные ведущие страны, что позволяет покупателям доллара чувствовать себя уверенно.

В нашем прогнозе на сегодняшние торги предполагаем продолжение нисходящего тренда пары евро/доллар и снижение котировок к уровням поддержки 1.1900, 1.1880 и 1.1850.

Котировки пары фунт/доллар замедлили снижение на торгах в понедельник и даже незначительно восстановились, достигнув отметки 1.3555 к окончанию сессии.

В центре внимания рынков остается заседание Банка Англии, которое состоится в четверг. Еще недавно ожидания повышения процентной ставки в Великобритании были очень высокими, но слабые экономические отчеты, недостаточный рост инфляции и мягкие заявления главы Банка Англии Марка Карни привели к тому, что, скорее всего, за повышение ставки проголосуют лишь два члена правления.

Несмотря на резкое сокращение роста индекса потребительских цен долгосрочные перспективы по инфляции остаются без изменений. Рост средней заработной платы в Великобритании достаточно стабилен, что приведет к повышению цен в дальнейшем. Ближайшие два дня станут наиболее сложными для британской валюты, но весьма вероятно, что пара сможет оттолкнуться от уровня поддержки 1.3500 и возобновить восходящее движение.

Даже если процентная ставка не будет повышена в четверг, падение британской валюты замедлится, так как рынки будут ожидать повышения на одном из следующих заседаний. Марк Карни заявил, что регулятор продолжит ужесточение кредитно-денежной политики в течение 2018 года.

В нашем прогнозе на сегодняшние торги предполагаем дальнейшее незначительное падение котировок пары фунт/доллар к уровням поддержки 1.3540, 1.3520 и 1.3500.

Котировки золота незначительно снизились на сессии понедельника и завершили первый торговый день недели на отметке 1314 долларов за тройскую унцию.

В последние дни золото консолидируется у середины торгового диапазона 1300 – 1350 долларов за унцию. Рост доходности государственных облигаций США поддерживал вчера котировки американской валюты, что, в свою очередь, оказывало давление на золото. Ранее цена на золото получила поддержку от неудачного исхода переговоров между США и Китаем о взаимном смягчении введенных торговых санкций.

Всемирный совет по золоту заявил о запуске во втором квартале текущего года нового ETF-фонда для долгосрочных инвестиций в золото, стоимость обслуживания которого будет близка к минимальной. В целом, интерес к инвестиционному золоту сохраняется на высоком уровне даже несмотря на высокую рентабельность альтернативных инструментов. Консенсус-прогноз аналитиков на текущий год по-прежнему подразумевает рост цены золота к ключевому уровню 1400 долларов за унцию.

Что примечательно, рынки предполагают укрепление золота даже вопреки предполагаемому ужесточению кредитно-денежной политики в США в течение года. Главным препятствием для роста актива остается верхняя граница торгового диапазона 1350 долларов за тройскую унцию.

В нашем прогнозе на вторник предполагаем продолжение незначительного укрепления котировок золота к уровням сопротивления 1317, 1320 и 1322 доллара за тройскую унцию.

Котировки нефти марки WTI продолжили укрепляться на торгах понедельника, преодолели психологически важный уровень сопротивления 70.00 долларов и установили новый многолетний максимум на отметке 70.83, после чего резко снизились и завершили сессию у котировки открытия недельной сессии на 69.85 долларов за баррель.

Поддержку ценам на нефть оказывали те же факторы, что и на прошлой неделе – ожидание новых санкций против Ирана и продолжение падения добычи в Венесуэле на фоне затянувшегося экономического кризиса. Трейдеры опасаются, что выход США из ядерной сделки и введение санкций приведет к падению предложения нефти на мировом рынке и дальнейшему росту котировок.

По-прежнему активно обсуждается невыполнение Россией своих обязательств в рамках текущего соглашения о снижении добычи нефти уже второй месяц подряд. Некоторые эксперты поспешили увидеть в этом сигнал в пользу намерений России выхода из сделки. Ранее министр энергетики Александр Новак отмечал, что в ходе июньской встречи необходимо обсудить возможное завершение действия договора. А вчера Новак заверил, что Россия планирует выполнить условия договора в мае на все 100%, что является ее основной стратегической целью. Невыполнение квоты в марте и апреле министр объяснил высоким сезонным спросом на нефть.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем дальнейший рост котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 70.00, 70.15 и 70.35 долларов за баррель.

Большинство основных криптовалют незначительно снизились в ходе начала новой торговой недели. Биткойн потерял в цене чуть больше 1% и достиг отметки 9400 долларов. Эфириум снизился более чем на 3% к уровню 750 долларов.

Крупные европейские криптовалютные брокеры призвали к установлению четкого регулирования сектора цифровых активов. В очередной раз было озвучено расхожее мнение, что установленные правила игры и соблюдение политики «Знай своего клиента» помогут значительно повысить привлекательность криптовалютного рынка для серьезных инвесторов.

Совсем недавно рейтинговое агентство Weiss заявило о ненадежности подавляющего числа форков биткойна, включая наиболее популярный Bitcoin Cash. Вчера появилась информация, что количество таких форков может увеличиться в самое ближайшее время. Наряду с уже вышедшими криптовалютами Bitcoin Prime и Anonimous Bitcoin, появились сведения о возможном выпуске Bitcoin Private, которая должна стать действительно анонимной монетой.

Вопреки снижение курса криптовалюта Cardano продолжает бороться с Litecoin за шестую позицию в рейтинге криптовалют по рыночной капитализации. Cardano необходимо прибавить лишь 2% для того чтобы войти в топ-6.

В нашем прогнозе на сегодняшнюю торговую сессию предполагаем разворот и восстановление котировок биткойна к уровням сопротивления 9500, 9600 и 9700 долларов, а также укрепление цены эфириума к отметкам 760, 770 и 785 долларов.

Котировки пары евро/доллар уверенно снижались на прошлой неделе, опустились ниже ключевого уровня 1.2000 и завершили торговую сессию на отметке 1.1954.

Завершившаяся неделя была достаточно насыщена экономическими релизами, большинство из которых в Еврозоне оказались негативными. Предварительные данные по инфляции за апрель показали, что потребительские цены продолжают снижаться вопреки умеренно-оптимистичным заявлениям представителей европейского Центробанка. Рост индекса потребительских цен снизился до 1.2%, а базовый индекс опустился к 0.7%. Глава ЕЦБ Марио Драги совсем недавно заявлял, что инфляция будет колебаться в пределах 1.5% в текущем году. Рост инфляции к целевому ориентиру в 2% планируется не раньше конца 2019 года. Еще один представитель ЕЦБ Питер Претт признал недавно, что последние данные свидетельствуют о низкой инфляции и падающей экономике. Эти данные несомненно повлияют на дальнейшие решения ЕЦБ о возможном сворачивании кредитно-денежной политики в 2018 году.

С текущими показателями актуальнее становятся слова Драги о том, что ЕЦБ может увеличить объемы покупок ценных бумаг, если возникнет такая необходимость. Падение экономического роста и остающаяся низкой инфляция вполне могут считаться такой необходимостью.

Рост ВВП Еврозоны в первом квартале также сократился по сравнению с предыдущим периодом на 0.2%. Впрочем, эти данные уже были заложены в текущие цены и поэтому не повлияли существенно на котировки. Рынок труда в Еврозоне по-прежнему продолжает укрепляться. Уровень безработицы сохранился на отметке 8.5%, однако дальнейшие прогнозы оптимистичны.

Американская экономика на данный момент стабильнее европейской даже несмотря на политические коллизии. Экономический рост в первом квартале текущего года оказался лучше прогноза, а инфляция продолжает понемногу восстанавливаться. Снижение налогов приведет к дальнейшему росту в течение года, а ФРС продолжит свою политику ужесточения кредитно-денежной политики.

Мы неоднократно говорили ранее о том, что ожидаемая разница в процентных ставках неизбежно должна привести к снижению курса пары евро/доллар и переходу в долгосрочный нисходящий тренд. С большой вероятностью сейчас наблюдается именно такая смена курса, только для этого рынкам понадобилось увидеть еще и снижение экономического роста Еврозоны.

Данные рынка труда в США в пятницу оказались менее позитивными, чем предполагалось. В апреле было создано лишь 164000 рабочих мест, а по прогнозам ожидалось не менее 190000. При этом уровень безработицы еще немного сократился и достиг уровня 3.9%. В итоге, данные NFP не повлияли значительно на курс пары евро/доллар.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем продолжение нисходящего тренда по паре евро/доллар и снижение котировок к уровням поддержки 1.1920, 1.1900, 1.1870, 1.1840 и 1.1800.

Британская валюта вновь стремительно теряла в цене против американской, явно выраженный нисходящий тренд пары фунт/доллар продолжился в течение всей недели, торги завершились у отметки 1.3521.

Курс пары фунт/доллар снизился почти на 500 пунктов менее чем за две недели после того, как рост инфляции в Великобритании замедлился, а глава Банка Англии Марк Карни заявил, что весьма вероятно процентная ставка не будет повышена на ближайшем заседании. Ситуация сложилась неожиданно, поскольку еще совсем недавно вероятность повышения ставки на майском заседании на фоне высокой инфляции оценивалась более чем в 90%. Осознание того факта, что повышения не будет, привело к резкому падению курса фунт/доллар, чему способствовало и укрепление американской валюты.

Индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Великобритании оказались ниже ожидаемых прогнозов, что усилило давление на фунт. Индикатор деловой активности в строительном секторе вырос, однако остается на достаточно невысоком уровне. Экономика Великобритании продолжает расти слабыми темпами особенно на фоне американской. Уточненные мартовские данные потребительского кредитования и количества одобренных заявок на ипотеку также оказались низкими, что подтверждает слабость британской экономики.

Согласно оценке NIESR, был снижен прогноз роста валового внутреннего продукта Великобритании в текущем году до 1.5% по сравнению с 1.5% ранее. Ожидается, что Банк Англии перенесет повышение ставки на август, причем, если экономический рост не восстановится, то может отодвинуть и на более поздний период. Что примечательно, прогнозируется и падение экономического роста в Еврозоне, который достиг своего максимума, к уровню 2.3% в 2018 году и к 1.9% в 2019.

На предстоящей неделе Банк Англии опубликует майский доклад по инфляции, в котором обозначит свою позицию по дальнейшей нормализации кредитно-денежной политики в текущем году на фоне изменившихся данных. Некоторые инвесторы полагают, что регулятор подтвердит свою приверженность повышению процентной ставке на одном из последующих заседаний, что позволит британской валюте отыграть часть потерь.

На завершившейся неделе практически не было новостей, связанных с ходом переговоров по Брекзиту, что само по себе является отрицательным фактором. Обеспокоенность рынков связана с тем, что отсутствие конкретики может привести к дальнейшему давлению на инвестиции и потребление в Великобритании и, как следствие, к продолжению снижения экономики.

На следующей неделе в четверг состоится долгожданное заседание Банка Англии, на котором будет принято решение по поводу процентной ставки. С большой вероятностью курс британской валюты будет находиться под давлением перед началом заседания.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее продолжение нисходящего тренда пары фунт/доллар и снижение котировок к уровням поддержки 1.3500, 1.3475, 1.3440, 1.3400 и 1.3360.

Форекс. Прогноз по ценовому движению золота

Форекс. Прогноз по североамериканской нефти (WTI)

Форекс. Прогноз по криптовалютам

Котировки пары евро/доллар продолжили снижаться на пятничной сессии даже вопреки низкому количеству новых рабочих мест в США и достигли отметки 1.1955 к окончанию торговой недели.

Давление на европейскую валюту оказал сразу целый ряд негативных показателей Еврозоны. Индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны снизился в апреле, как и аналогичный показатель в сфере услуг, причем последний упал и в Германии, и во Франции.

По уточненным данным объем розничных продаж в марте в Еврозоне вырос лишь на 0.1%, что привело к падению годового значения к отметке 0.8%.

Экономика в регионе демонстрирует все больше сигналов замедления роста, что найдет отражение в ближайших действиях европейского Центробанка. Низкое количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства США в апреле было компенсировано дополнительным снижением уровня безработицы к отметке 3.9%.

Американская экономика восстанавливается быстрее европейской, прогнозы роста инфляции тоже достаточно оптимистичны. В отличие от ЕЦБ, который начнет повышать процентную ставку не ранее второй полвины 2019 года, ФРС намерена придерживаться своих ранее обозначенных намерений по ужесточению кредитно-денежной политики в текущем году, а это еще минимум 2-3 повышения.

В нашем прогнозе на понедельник предполагаем дальнейшее снижение котировок пары евро/доллар к уровням поддержки 1.1940, 1.1920 и 1.1900.

Британский фунт продолжил снижаться по отношению к американскому доллару на пятничной сессии, пара достигла отметки 1.3525 к окончанию торгов.

Даже без новых макроэкономических данных из Великобритании, рынки продолжали отыгрывать информацию двухнедельной давности о том, что Банк Англии, возможно, не будет повышать процентную ставку на своем ближайшем заседании в мае, а перенесет на несколько месяцев.

Глава Банка Марк Карни отреагировал на замедление роста инфляции заявлением, что в данной ситуации нет необходимости в повышении. После этого выступления котировки валютной пары фунт/доллар, получавшие прежде поддержку от ожиданий ближайшего ужесточения кредитно-денежной политики, развернулись и перешли к резко выраженному нисходящему тренду. В итоге вероятность повышения ставки, составлявшая ранее более 90%, опустилась ниже 50%.

Наряду с падением индекса потребительских цен в Великобритании замедлился экономический рост в первом квартале текущего года, снизились индексы деловой активности в основных секторах экономики. С большой вероятностью курс пары фунт/доллар будет под давлением до объявления решения Банка Англии в четверг. Если британский регулятор оставит ставку без изменения, тогда котировки продолжат снижаться в среднесрочной перспективе к уровню поддержки 1.3000.

В нашем прогнозе на сегодняшние торги предполагаем продолжение нисходящего тренда по паре фунт/доллар и снижение котировок к уровням поддержки 1.3510, 1.3480 и 1.3450.

Котировки золота незначительно восстановились в пятницу и достигли уровня сопротивления 1315 долларов за тройскую унцию к окончанию недельной сессии.

В пятницу завершилась двухдневная встреча министров финансов США и Китая. Она не принесла положительного итога. Главной повесткой встречи стал недавний торговый конфликт между двумя странами, спровоцированный введением президентом США Дональдом Трампом торговых пошлин на товары, ввезенные из Китая. Участники встречи смогли решить ряд второстепенных вопросов, однако ключевой из них о снижении американского торгового профицита в размере 200 миллиардов долларов остался открытым.

Участники рынка восприняли результат встречи как неудачный, что повышает риски начала полноценной торговой воны между двумя крупнейшими экономиками. Котировки золота отреагировали незначительным повышением на завершение встречи. Данные рынка труда в США за апрель не оказали большого влияние на цену золота, так как были разнонаправленными.

Ряд выступлений президентов региональных Резервных Банков снова оказался в пользу дальнейшего активного ужесточения монетарной политики. Глава ФРБ Далласа Роберт Каплан заявил, что ФРС должна постепенно убирать стимулирование, а справедливая процентная ставка на данный момент должна составлять от 2.5% до 2.75%. Президент ФРБ Сан-Франциско заявил, что ФРС в ближайшее время может даже превысить свою цель по инфляции в 2%, а постепенная политика повышения ставок продолжится в среднесрочной и долгосрочной перспективах.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем незначительный рост котировок золота к уровням сопротивления 1317, 1320 и 1323 доллара за тройскую унцию.

Котировки нефти марки WTI резко выросли на торгах в пятницу, достигли трехлетнего максимума и завершили недельную сессию на отметке 69.73 доллара за баррель.

Основными причинами роста нефтяных цен стало ожидание новых санкций США против Ирана. Напомним, что до 12 мая президент США Дональд Трамп должен объявить о своем решении. Рынки предполагают, что, скорее всего, санкции будут введены. В этом случае возможно снижение поставок нефти на мировой рынок, что приведет к падению предложения и дополнительному росту цен.

Еще одним фактором роста котировок нефти стали данные о том, что ОПЕК снизил уровень добычи еще на 140000 баррелей в сутки по сравнению с прошлым месяцем. Основное падение пришлось на долю Венесуэлы, где продолжается затяжной экономический кризис, который приводит к постоянному снижению добычи с февраля 2016 года. При этом часть стран по-прежнему не выполняет свои обязательства по снижению производства сырья. В число таких стран уже второй месяц подряд попадает и Россия.

Компания Baker Hughes отчиталась в пятницу об очередном приросте количества активных буровых установок в США на прошлой неделе. Активный рост добычи сланцевой нефти частично ограничивает рост цен. Нефть марки WTI вплотную приблизилась к ключевому психологическому уровню цены 70.00 долларов за баррель, на котором вероятно встретится с сопротивлением.

В нашем прогнозе на понедельник предполагаем рост котировок нефти к уровню 70.00 долларов, после чего предполагаем разворот и коррекционное снижение к отметкам 69.60, 69.30 и 69.10 долларов за баррель.

Криптовалютный рынок продолжал восстанавливаться с переменным успехом и к концу прошлой торговой недели. Биткойн не смог сразу преодолеть ключевой уровень сопротивления 10000 долларов и откатился к отметке 9600. Эфириум завершил торги на отметке 780 долларов.

В Южной Корее на обсуждение был вынесен проект регуляции криптовалют, который призван устранить все неопределенности, связанные с виртуальными активами. Предложенный проект также позволит местным стартапам привлекать капитал внутри Южной Кореи, а не за рубежом.

После целого ряда слухов, один из крупнейших инвестиционных банков Goldman Sachs подтвердил, что вскоре начнет предлагать своим клиентам тип фьючерсного контракта, связанного с биткойном, а в дальнейшем планирует создать собственную торговую систему. В итоге банк надеется получить одобрение регулирующих органов Федерального Резерва, чтобы начать торговать реальными биткойном.

В конце недели появился свежий рейтинг криптовалют по версии Weiss Ratings. Наиболее позитивную оценку получила криптовалюта EOS, а вот различные производные биткойна, наоборот, получили негативные мнения. В числе прочих, порцию критики получил один из наиболее популярных харфорков биткойна Bitcoin Cash. По мнению аналитиков, необходимости увеличения размера блока до 32 мегабайт не было из-за того, что монета не пользовалась особой популярностью.

Основатель эфириума заявил в своем твиттере о предстоящем харфорке для реализации проекта масштабирования сети криптовалюты. Кроме новой структуры потребуются изменения алгоритма консенсуса, что существенно повлияет на майнинг. Впрочем, несмотря на анонс из первых рук, разработка этого проекта может затянуться на годы.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем дальнейшее укрепление биткойна к уровням сопротивления 9700, 9800 и 9900, а также рост эфириума к отметкам 790, 800 и 815 долларов.

Котировки пары евро/доллар продолжили снижаться на торгах в среду и достигли отметки 1.1950 к окончанию сессии.

Котировки пары евро/доллар продолжились снижаться на торгах во вторник даже в условиях низкой волатильности на фоне празднования Дня труда в ряде стран и достигли отметки 1.1992 к окончанию торгов.