Обзор финансового рынка

В пятницу стоимость тройской унции золота достигла 1255 долларов, показав рост на 11 долларов. Таким образом, рост цены на драгоценный металл по результатам прошлой недели приблизился к августовским максимумам, а динамика повышения стоимости фьючерсов – к июльским значениям.

Привлекательность золота для инвесторов была в первую очередь обусловлена распродажами на американских фондовых рынках и падением доходности американских трежерис. Dow Jones в пятницу снизился на 2,24%, а S&P 500 на 2,33%. Доходность 10-летних облигаций государственного долга в конце недели равнялась 2,867%, несколько восстановившись от трехмесячных минимумов. Американская статистика по безработице ослабила доллар и дала потенциал роста золоту. В результате индекс доллара в пятницу снизился на 0,2%, а по итогам недели на 0,6%.

Впервые с докризисного 2007 года произошла инверсия кривых доходностей по некоторым категориям американских долговых обязательств, которой рынок опасался весь минувший год. В обычных условиях, чем продолжительнее срок заимствований, тем выше доходность по ним, поскольку инвесторы принимают больший риск. На этой же неделе доходность трех- и двухлетних трежерис превысили доходность пятилетних.

Спред между трех- и пятилетними облигациями обычно не является важным индикатором, и инвесторы чаще ориентируются на разницу между двух- и десятилетними бумагами, но и она оказалась минимальной с 2007 года. Это сигнал замедления роста в ближайшие годы, что повышает вероятность рецессии и в будущем даст положительный импульс роста цены на золото. Тем не менее, в шести случаях из семи акции через год после инверсии были выше в среднем на 21%, так что это еще весьма отдаленная перспектива, если экономическая ситуация не будет ухудшаться.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем, что золото сможет продолжить рост и протестирует уровни сопротивления 1258, 1260 и 1262 доллара за тройскую унцию.

На утренней сессии за баррель нефти марки WTI просили 51.02 доллара, а завершились торги на отметке 53.73 доллара. По итогам недели стоимость сырья увеличилась более чем на 3%.

Пятничный рост фьючерсов на нефть был обусловлен решением членов ОПЕК и стран-партнеров снизить нефтедобычу с января 2019 года. Это уменьшило опасения переизбытка сырья на рынке. Участники сделки намерены постепенно ограничить объемы производства сырья на 800 000 баррелей в привязке к показателям октября 2018 года. На это отводится шесть месяцев, начиная с января.

В итоговом заявлении не указывались объемы сокращения добычи для государств, не входящих в состав ОПЕК. По информации СМИ, эти страны, в том числе Россия, обязались ограничить производство нефти на 400 000 баррелей в день. В совокупности снижение уровня нефтедобычи составит порядка 1,2 миллиона баррелей в день. Иран, Венесуэла и Ливия получили освобождение от участия в сделке из-за особой политической и экономической обстановкой в этих странах. Кроме того, накануне встречи ОПЕК они и так уменьшили стандартный уровень добычи.

Согласно пятничным данным компании Baker Hughes, количество активных буровых установок на нефть по итогам минувшей недели сократилось на 10 единиц. Их количество снизилось с 887 до 877, что способно дать дальнейший импульс роста нефтяным котировкам.

На сегодня мы прогнозируем умеренный восходящий тренд для нефти марки WTI на фоне принятия решения ОПЕК о сокращении нефтедобычи. Возможен рост к уровням сопротивления 54.00, 54.25 и 54.50 долларов за баррель.

В пятницу Bitcoin тестировал уровень поддержки 3295 долларов, восстановился под конец сессии до 3500 и торговался в этом диапазоне на выходных, что соответствует значениям августа-сентября 2017 года. По сравнению с историческим максимумом криптовалюта упала в цене на 85%. Сейчас ее рыночная капитализация находится на уровне 59,5 миллиардов долларов.

В последний рабочий день недели за единицу Ethereum просили в среднем 88 долларов, хотя к концу дня ей удалось вырасти до отметки 98. В субботу и воскресенье боковой диапазон криптовалюты составлял 92-96 долларов. Это снижение до значений мая 2017 года. Общая капитализация Ethereum приближается к значению 8,8 миллиардов долларов.

Итогом пятничной сессии для XPR стал диапазон 0.3040–0.3190 долларов, с тестированием поддержки на отметке 0.2890. Выходные прошли в торгах на уровнях 0.2970 – 0.3150 долларов. Совокупная рыночная стоимость XPR на текущий момент немногим больше 12 миллиардов долларов.

Общая капитализация рынка цифровых активов за последние 30 дней снизилась примерно в два раза. Так, если 8 ноября их общая рыночная стоимость составляла 215 миллиардов долларов, то сейчас данный показатель пребывает на отметке в 109 миллиардов долларов. По сравнению с зафиксированным 8 января историческим максимумом 826 миллиардов, объем рынка сократился почти в восемь раз. Текущая кризисная ситуация усугубляется поведением майнеров, все реже становящихся держателями добытых монет, предпочитая хеджировать ценовые риски путем открытия коротких позиций, в том числе и для своей рентабельности.

В начале текущей недели высоко вероятен дальнейший нисходящий тренд для криптовалютного рынка. Bitcoin может протестировать уровни поддержки 3100, 3000 и 2900 долларов. Для Ethereum вероятна поддержка на уровнях в 85, 83 и 80 долларов. XPR может снизиться к отметкам 0.3030, 0.2950 и 0.2870 долларов.

Котировки золота начали торговую сессию четверга на отметке 1241 доллар за тройскую унцию и в дальнейшем выросли до уровня 1245 долларов к окончанию дня.

Основными причинами укрепления позиций драгоценного металла вчера выступало повсеместное снижение фондовых индексов и откат нефтяного рынка. Инвесторы решили обратить внимание на золото и на фоне новых противоречий между США и Китаем из-за ареста в Канаде одного из руководителей китайской Huawei Мэн Ваньчжоу по запросу со стороны США.

Опасения перспектив мирового экономического роста придают импульс роста золоту. Разногласия Вашингтона и Пекина способны нанести урон американской экономике порядка 5% от ВВП, что будет иметь глобальные последствия. А 2019 год может ознаменоваться конфликтами в Азии относительно морских путей, что начинает отыгрываться трейдерами уже сейчас.

Согласно картине СОТ-анализа, крупные трейдеры уменьшили в ходе последнего снижения длинные чистые позиции. Более того, их сокращение также стало катализатором снижения. Сейчас балансовая позиция этой группы игроков находится у нулевого уровня. Традиционно, в первую очередь, наибольшее влияние на цену оказывают институциональные инвесторы, находящиеся преимущественно в длинной чистой позиции. Отсюда можно сделать вывод об ограниченном потенциале снижения, и в противовес ему, о значительном потенциале роста.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем высоко вероятным продолжение умеренного восходящего тренда золота. Возможно тестирование уровней сопротивления на отметках 1248, 1250 и 1252 долларов за тройскую унцию.

На вчерашних торгах нефть марки WTI характеризовалась нисходящей динамикой. Торги начались на отметке 52.34 доллара за баррель и закрылись на отметке 50.93 доллара.

Снижение курса нефтяных котировок объясняется неуверенностью трейдеров в достижении финальных договоренностей по снижению нефтедобычи по итогам встречи ОПЕК+. В четверг на заседании члены организации предварительно договорились сократить производство, но окончательные цифры так и не были названы. Это, по мнению инвесторов, может говорить о сложностях на пути к компромиссу по данному вопросу.

Заявления отдельных участников переговоров также накаляли ситуацию и сдерживали рост стоимости сырья. Слова министра энергетики Саудовской Аравии Халеда Аль-Фалеха о том, что он не уверен в достижении соглашения ОПЕК в пятницу, способствовали одномоментному откату цен на нефть.

На сегодня намечена встреча на уровне министров в формате ОПЕК+, по результатам которой будет принято итоговое решение о нефтедобыче в 2019 году. Противовесом перспективам курса на понижение выступают фактическое положение дел в экономиках ведущих нефтепроизводителей и политическая составляющая. Например, у властей Саудовской Аравии есть дилемма – удержать цены на сырье от падения или же избежать конфликта с Дональдом Трампом, настаивающим на повышении Эр-Риядом уровня нефтедобычи. Ираку, второму по объемам производителю сырья в ОПЕК с его 4,5 миллионами баррелей в сутки, нужны нефтяные деньги, чтобы справиться с последствиями войны и санкций. Поэтому рынок на данный момент очень сдержан и осторожен в отношении высокорисковых активов.

В четверг были опубликованы данные запасов сырой нефти в США по статистике Министерства энергетики. Согласно отчету, резервы снизились на 7,32 миллиона баррелей по итогам прошедшей недели при прогнозе в 942 000 баррелей. Таким образом, впервые с 19 сентября 2018 года была прервана тенденция наращивания США нефтяных резервов, что может быть связано с венской встречей ОПЕК+ на этой неделе. Эта статистика поддержит нефтяные котировки.

В пятницу выйдет статистика изменений числа нефтяных установок от Baker Hughes.И роста их числа может стать дополнительным фактором давления на цены на сырье.

Мы предполагаем, что в пятницу ценам на нефть будет свойственна восходящая динамика на фоне договоренностей в рамках ОПЕК+ хотя бы по минимальному сокращению добычи. Уровни сопротивления могут составить 51.50, 51.80 и 52.25 долларов за баррель.

В четверг криптовалютный рынок снова резко откатился. Утром Bitcoin торговался на отметке 3885 долларов и к концу торговой сессии опустился до 3686. Таким образом, тест психологического сильного уровня поддержки 3700 долларов провалился, что говорит о возможном нисходящем тренде. Ethereum повторил график Bitcoin: от 103 долларов на утренних торгах криптовалюта снизилась до 98 долларов. XPR снизилась до 0.3299 доллара к закрытию торгов.

В четверг число коротких позиций по Bitcoin на криптовалютной бирже Bitfinex обновило шестинедельные максимумы и достигло значения 37 891. В последний раз индикатор был на сопоставимой отметке в 36 996 15 октября. В последние три недели количество коротких позиций увеличилось на 95%, рынок настроен на понижение. Число последних не достигало уровня ниже, чем 35000, даже когда цена Bitcoin пыталась выйти из глубокой перепроданности, показав рост от 3500 долларов до значений около 4400.

Новый виток кризиса на криптовалютном рынке даст крупным инвесторам очередную возможность скупки виртуальных валют по низким ценам на фоне паники среди розничных трейдеров. Такая стратегия институциональных трейдеров весьма очевидна. Так, вчера стало известно, что трасту Grayscale Bitcoin Investment Trust на данный момент принадлежит свыше 200 000 Bitcoin своих клиентов. Это значит, что компания владеет 1% всего объема Bitcoin в обороте, и ее доля гораздо больше, чем у любой другой компании в этой сфере.

Мы предполагаем, что на сегодня криптовалюты продолжат умеренный нисходящий тренд. Bitcoin может пытаться протестировать уровни поддержки на отметках 3630, 3480 и 3340 долларов. Ethereum будет продолжать тесно коррелировать с движением Bitcoin, вероятны уровни поддержки 95, 90 и 80 долларов. Для XPR мы считаем возможными уровни поддержки 0.3250, 0.3210 и 0.3180 долларов.

Среда стала благоприятным днем для котировок золота, которые выросли с уровня 1240 долларов за тройскую унцию на утренних торгах до отметки 1243 к закрытию сессии. Снижение курса доллара вызвало повышение цен до наиболее высокого уровня закрытия за последние пять месяцев.

Вместе с повсеместной рецессией на фондовых рынках, продолжается снижение ожиданий инвесторов относительно дальнейшего повышения ключевой ставки ФРС. Даже по итогам декабрьского заседания регулятора, ожидания сохранения ставки возросли до 21,6%, в сравнении с 17,3% неделей ранее. Так как в условиях повышения ставок растет доходность по долговым инструментам, в частности, облигациям, сомнения в политике ФРС отрицательно сказываются и на трежерис. Сомнения в устойчивости американо-китайских торговых отношений отыгрываются трейдерами уходом в стабильные активы. Эти факторы выступили поддержкой для котировок золота на вчерашних торгах.

Ограничителем роста курса золота стал палладий, цена на который впервые за последние 16 лет превысила стоимость золота. Подобный интерес трейдеров к палладию объясняется текущими опасениями возможного дефицита, с учетом того, что этот металл незаменим в некоторых секторах экономики, например, для производства систем фильтрации автомобильных выхлопов. Кроме того, вчера индекс доллара достиг пятидневного максимума на отметке 96.97, что вызвало коррекционное снижение курса золота в ходе торгов.

В нашем прогнозе на сегодняшние торги мы предполагаем снижение котировок золота, возможно тестирование уровней поддержки на отметках 1240, 1238 и 1235 долларов за тройскую унцию.

На вчерашних торгах нефтяные котировки, как и ожидалось, показали восходящую динамику. Стоимость барреля нефти марки WTI выросла с уровня 52.45 долларов в начале сессии до 53.34 на момент ее окончания и достигла на торгах уровня локального сопротивления на отметке 54.10 долларов.

С учетом того, что на финансовых рынках в целом преобладали негативные настроения, потенциал роста нефтяных фьючерсов был ограничен. Индекс доллара к концу дня показал рост, который также оказывал давление на стоимость сырья. Рынок также отыгрывал значительный рост запасов в США на 5,36 миллиона баррелей по статистике Американского института нефти.

Поддержкой для нефтяных котировок стало вчерашнее совещание мониторингового комитета ОПЕК, по результатам которого трейдеры ожидали рекомендаций по общему уровню нефтедобычи. Вечером стало известно, что министры ОПЕК+ согласились с необходимостью снижения производства сырья. Несмотря на то, что конкретные цифры не обсуждались, странами-производителями был установлен нижний порог в 1 миллион баррелей в день, на который может быть сокращена нефтедобыча с привязкой к сентябрю или октябрю 2018 года.

Россия в числе прочих поддержала сокращение объема добычи, хотя вокруг ее позиции возникали противоречивые слухи. Сообщалось о готовности Москвы сократить производство лишь на 0,14 миллиона баррелей в сутки, в то время как ОПЕК настаивает на снижении Россией этого показателя на 0,25-0,3 миллиона баррелей. Эта ситуация, в совокупности с выходом из картеля Катара, вызывала озабоченность трейдеров, ограничивая рост стоимости сырья, а известие о поддержке Россией курса на снижение дало импульс нефтяным котировкам. Тем не менее, не до конца ясна позиция Саудовской Аравии, что оказывало давление на рынок вчера, и вероятно будет вызывать опасения сегодня.

Поддерживали цены на сырье и сообщения о сбоях на ключевых нефтепроводах из Канады в США, компания TransCanada остановила прокачку по проекту Keystone, а корпорация Enbridge снизила объемы поставок по трубопроводу Mainline.

6 декабря пройдет заседание ОПЕК. После этого состоится полноформатная встреча на уровне министров ОПЕК+, на которой будет принято финальное решение о нефтедобыче в 2019 году. От того, какими будут ее новые параметры, зависит дальнейшая динамика цен на нефть. За два года существования формата ОПЕК+ вердикты министерских встреч еще никогда не отклонялись от мнения мониторингового комитета. Однако нельзя и утверждать, что исход встреч ОПЕК+ всегда предсказуем, хотя трейдеры и считают его перспективы более чем положительными, на фоне чего стоимость сырья, скорее всего, продолжит рост.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем продолжение восходящего тренда по нефти марки WTI, уровни сопротивления могут составить 53.50, 53.80 и 54.30 долларов за баррель.

В среду криптовалютный рынок характеризовался очередным незначительным снижением. Bitcoin с отметки 3921 доллар опустился до уровня 3787 к концу торгового дня. Ethereum к вечеру среды упал со 108 до 103 долларов. XPR утром в среду торговался на отметке 0.3504 доллара, а на вечерних торгах достиг уровня 0.3437 доллара.

Согласно исследованию компании A.T. Kearney, одного из лидеров на рынке консалтинговых услуг, к концу 2019 года Bitcoin вернет себе прежнее доминирующее положение с точки зрения рыночной капитализации, и катализатором этого помимо прочего станет нестабильность альткойнов. По мнению аналитиков A.T. Kearney, на долю эталонной криптовалюты к четвертому кварталу 2019 года вновь придется две трети капитализации рынка цифровых активов. Альткойны теряют привлекательность из-за возрастающего нежелания инвесторов осуществлять рисковые операции. В компании прогнозируют также смягчение позиции финансовых регуляторов по отношению к криптовалютному сектору. Это способно стать началом для запуска Bitcoin-ETF и привлечь на рынок значительное количество крупных инвесторов, что положительно скажется на курсе Bitcoin и остальных криптовалют.

К вышесказанному есть определенные предпосылки, в частности, на встрече G-20 в эти выходные мировые лидеры договорились ввести глобальные регуляции на криптовалюты. Основным лейтмотивом документа, опубликованного по результатам саммита, является распространение процедур против отмывания денег. Однако, уже сам факт того, что вопросы криптовалютной индустрии обсуждались наравне с прочими глобальными проблемами и трендами, демонстрирует ее социальную и экономическую важность, что было отыграно восходящим трендом рынка в начале недели.

На текущий момент индекс доминирования Bitcoin равняется 54%, хотя еще по состоянию на январь 2017 этот индикатор составлял около 88%. Но уже к январю 2018 года рыночная доля Bitcoin упала ниже 33%, после чего снова выросла. На сегодня совокупная капитализация рынка виртуальных активов приблизилась к 125 миллиардам долларов, из которых часть Bitcoin оценивается в 67,5 миллиардов долларов.

Мы предполагаем, что на сегодняшних торгах движение криптовалют ограничится боковым диапазоном с умеренной восходящей динамикой. Bitcoin может нацелиться на уровни сопротивления 3960, 4040 и 4100 долларов. Для Ethereum вероятны уровни сопротивления 108, 111 и 155 долларов. XPR может протестировать уровни сопротивления 0.3520, 0.3560 и 0.3610 долларов.

Во вторник цена золота незначительно выросла и достигнув уровня сопротивления 1245 долларов за тройскую унцию.

Положительная динамика золота связана с тем, что достижение торговых договоренностей США и Китаем на саммите G20 способствовало падению доходности трежерис и сопутствующему ослаблению американской валюты. Кроме того, доходность десятилетних облигаций государственного долга, на фоне ожиданий смягчения политики ФРС по повышению ключевой ставки, упала ниже 3% и достигла трехмесячного минимума. Лишь высокие показатели в сфере занятости и стабильный экономический рост, как отмечали члены ФРС в выступлениях на этой неделе, способны продолжить курс регулятора на повышение. Повсеместная утрата аппетита инвесторов к риску помогла котировкам золота приблизиться к максимуму 26 октября.

Спред доходности краткосрочных и долгосрочных трежерис достиг минимумов за десятилетие, и это повысило опасения рынка экономических перспектив США в целом. Например, разница в доходности между двухлетними бондами, показавшими вчера прирост до 2,817% на 1 базисный пункт, и десятилетними облигациями, чья доходность упала во вторник до 2,928% на 6 базисных пунктов, составляла порядка 10 базисных пунктов. Неуверенность в экономическом росте США была отыграна интересом трейдеров к стабильным активам, в частности, к золоту. Американские фондовые индексы во вторник показали спад примерно на 2%, что также выступило поддержкой для золота.

Правительство США не исключает продления срока в 90 дней, данного на урегулирование торговых разногласий и достижение новых соглашений с Китаем, о чем сообщил во вторник Дональд Трамп. В случае прогресса на переговорах, инвесторы могут терять интерес к доллару как к резервной валюте, что будет положительно сказываться на стоимости драгоценного металла.

В нашем прогнозе на среду предполагаем, что золото может снизиться к уровням поддержки 1238, 1235 и 1233 долларов за тройскую унцию.

За баррель нефти марки WTI на момент открытия торгов просили 53.52 доллара, а к вечеру она подешевела до отметки 52.88 доллара. При этом в ходе торгов был протестирован уровень локального сопротивления 54.38 долларов за баррель.

Динамика цен на сырье продолжала определяться ожиданиями встречи ОПЕК, стартующей уже сегодня в Вене, которая продлится до 7 декабря. На этой встрече подведут итоги реализации договоренностей по уменьшению уровня нефтедобычи в текущем году, а также может быть принято решение о его дальнейшем снижении. Аналитики полагают, что для сохранения баланса между спросом и предложением на рынке сырья достаточно будет сократить добычу на 1 миллион баррелей в сутки.

Сегодня состоится встреча членов мониторингового комитета ОПЕК, функцией которого является контроль за выполнением соглашения о снижении добычи. Его членами являются министры энергетики России, Саудовской Аравии, Кувейта, Венесуэлы, Алжира и Омана. На данный момент трейдеры опасаются достижения компромисса, что было отыграно вчерашним падением стоимости сырья. Так, на недавнем мониторинговом комитете 11 ноября мнения министров разделились. В итоговом заявлении было отмечено, что перспективы на 2019 год указывают на более высокий рост предложения сырья, чем глобальный спрос, но не упоминалось о мерах контроля за предложением. В прошлый раз против снижения нефтедобычи выступала Саудовская Аравия. Однако, на предстоящей встрече есть вероятность того, что на этот раз она поддержит курс на понижение, сигналом к чему является заявление лидеров России и Саудовской Аравии о приверженности выполнению соглашения ОПЕК по итогам встречи Большой Двадцатки на минувших выходных. Положительные ожидания позиции Эр-Рияда способны дать положительный импульс нефтяным котировкам на сегодняшних торгах.

Тем временем, накануне встречи ОПЕК некоторые государства уже приступили к снижению производства нефти. По итогам ноября добыча нефти в России выросла в годовом выражении на 3,9%, но снизилась в месячном на 0,4%, составив в минувшем месяце 11,369 миллионов баррелей в сутки. Несмотря на это, в ноябре Россия добывала на 422 тысячи баррелей в сутки выше уровня октября 2016 года, контрольного месяца для венской сделки ОПЕК. Подобные действия тоже способны положительно сказаться на стоимости сырья.

Вечером во вторник вышел отчет Американского института нефти по коммерческим запасам нефти в США, по итогам прошедшей недели они выросли на 5,36 миллиона баррелей. При этом запасы нефти в терминале в Кушинге, который является барометром поставок сырой нефти в США, увеличились на 1,44 миллиона баррелей. Запасы бензина и дистиллятов выросли на 3,61 миллиона баррелей и 4,32 миллиона баррелей соответственно. Статистика Американского института нефти ограничит потенциал роста нефтяных котировок на торгах в среду, поскольку такой прирост резервов сырья весьма существенный.

На сегодня намечен релиз американского Министерства энергетики об изменении запасов нефти на прошлой неделе. Ожидается прирост в 3,6 миллиона баррелей, что станет негативным сигналом для рынка.

В нашем прогнозе на сегодня мы ожидаем роста котировок нефти на фоне первого этапа встречи в рамках ОПЕК, уровни сопротивления могут составить 54.70, 55.00 и 55.40 долларов за баррель.

На торговой сессии во вторник криптовалюты демонстрировали умеренную нисходящую динамику. Bitcoin в начале торгов находился на отметке 4020 долларов, а на момент их окончания достиг значения 3960 долларов. За единицу Ethereum вчера утром просили 112 долларов, а к вечеру котировки достигли отметки 110 долларов. В течение торговой сессии вторника XPR снизился с 0.3616 до 0.3562 долларов.

Динамика рынка виртуальных валют в долгосрочной перспективе будет определяться стратегиями крупных инвесторов, которые продолжают наращивать криптовалютные активы. С января по ноябрь 2018 года кошельки Ethereum-трейдеров, институциональных инвесторов, пополнились гораздо большим объемом монет, чем в любой иной период пребывания на рынке этой криптовалюты, занимающей третье место по капитализации.

К концу ноября крупные Ethereum-держатели располагали количеством монет, на 80% превышающим январские объемы. Если по состоянию на начало 2017 года на долю крупных трейдеров приходилось 5 миллионов единиц Ethereum, то через год их число равнялось уже 11 миллионам, увеличившись к декабрю 2018 года до 20 миллионов, что составляет 20% от всех монет, находящихся в обороте. Также институциональные инвесторы хранят свыше 55% торгового объема Bitcoin. Такой рост криптовалютных резервов обусловлен уходом с рынка Ethereum-токенов значительного числа трейдеров, в первую очередь, розничных. Благодаря этому крупным инвесторам удалось скупить монеты на низких значениях, но с целью заработка на спреде они могут пытаться стимулировать восстановление рынка цифровых активов в дальнейшем.

Восстановление произойдет не в краткосрочной перспективе, на что указывает повсеместный рыночный спрос на стейблкойны. Вчера криптовалютная биржа Bitfinex объявила о листинге четырех новых стейблкойнов, торги которыми будут вестись в привязке к американскому доллару. В компании объясняют это тем, что этот вид криптоактивов предлагает опции оперативного перемещения средств между криптовалютными биржами с использованием преимуществ стабильности американского доллара. Причина поддержки Bitfinex данного класса монет кроется в том, что многие трейдеры решили переждать нынешний кризис уходом в стейблкойны, и подобное снижение интереса к рисковым операциям выступает одним из факторов, препятствующих восстановлению рынка.

На сегодняшних торгах мы ожидаем восходящего движения криптовалютного рынка. Уровни сопротивления для Bitcoin могут составить 4050, 4160 и 4200 долларов. Ethereum будет тесно коррелировать с движением Bitcoin, пытаясь протестировать уровни сопротивления 117, 120 и 124 доллара. Для XPR вероятны уровни сопротивления 0.3650, 0.3710 и 0.3760 долларов.

Утром в понедельник тройская унция золота торговалась на отметке 1233 доллара за тройскую унцию, увеличившись в цене до 1239 долларов к закрытию сессии.

Котировки золота отреагировали ростом на договоренности между Китаем и США по итогам саммита G20, обусловившим откат курса доллара из-за снижения спроса на американскую валюту в качестве резервной. По мнению трейдеров, снизилась вероятность взаимовыгодной развязки конфликта, грозящего нанести серьезный удар по двум ведущим мировым экономикам.

Пауза, наметившаяся в американо-китайском торговом противостоянии, способна дать новый импульс американским рынкам акций. Вероятно, что в течение 90 дней, отведенных на переговоры между Вашингтоном и Пекином, будет происходить консолидация американских фондовых индексов. Например, в понедельник Dow Jones вырос на 1,13% и продолжил таким образом восходящий тренд минувшей недели, когда он показал увеличение на 5,23% в ожидании итогов саммита G20, что стало наиболее значительным положительным результатом с момента победы на выборах Дональда Трампа. Для S&P 500 прирост по итогам прошлой недели составил 4,85%, что стало свидетельством повышающегося доверия инвесторов к американским фондовым индексам, учитывая, что подобного прорыва в истории S&P не было с 2011 года. Вчерашний день также выдался положительным для S&P 500, выросшим еще на 1,13%. Голубиная риторика представителей Федеральной резервной системы также поддерживает фондовые рынки. Рост рынка акций в США будет выступать ограничивающим фактором для котировок золота, однако, новостной контекст по американо-китайским торговым переговорам способен нивелировать этот эффект в случае заметных разногласий.

На этом фоне доходность американских десятилетних трежерис вчера показала спад еще на 0,83%, а возрастающий спрос на облигации государственного долга выступает поддержкой доллару. Фьючерс на индекс доллара по итогам вчерашних торгов снизился на 0,31% до отметки в 96.89 доллара.

Мы предполагаем, что сегодня котировкам золота будет присуща умеренная нисходящая коррекция к уровням поддержки 1232, 1230 и 1225 долларов за тройскую унцию.

Вчера стоимость барреля нефти марки WTI увеличилась с уровня 53,01 до 53,19 долларов за баррель к окончанию дня.

Рост нефтяных котировок преимущественно обусловлен заявлением Дональда Трампа на саммите Большой двадцатки о том, что он не будет на текущем этапе повышать пошлины на импорт из Китая стоимостью 200 миллиардов долларов на 25%. Трейдеры отыграли его уходом в сырьевые валюты и снижением интереса к доллару, временно утратившим статус валюты-убежища в условиях повышения интереса на финансовых рынках к операциям со значительной степенью риска, к числу которых относится и торговля нефтью.

Вчера стало известно о том, что Катар выходит из ОПЕК с 1 января 2019 года. Выход государства из организации может усложнить поиск компромисса на венском съезде ОПЕК 5-7 декабря, но не угрожает картелю. Потому это не окажет существенного влияния на нефтяные котировки, даже вопреки невыполнению Катаром в будущем соглашения по сокращению добычи. Так, доля катарской нефти в суммарных объемах добычи ОПЕК по итогам 2017 года составила лишь 1,85%. В октябре страна добывала около 610000баррелей нефти в сутки, это лишь 11 показатель в рамках ОПЕК. В качестве причины называется желание Катара сфокусироваться на газовой добыче.

Встреча ОПЕК на этой неделе будет поддерживающим фактором для нефти, так как Секретариат организации выступает за снижение добычи на 1,3 миллиона баррелей в сутки, взяв за точку отсчета показатели октября 2018 года – 32,9 миллиона баррелей в сутки. Поддержку этому решению выражают и многие члены организации. Президент Венесуэлы Николас Мадуро вчера заявил о своем намерении предложить ОПЕК значительно снизить нефтедобычу из-за падения цен на сырье. Канадская провинция Альберта также сообщила о сокращении добычи нефти.

Сегодня вечером ожидается публикация отчета Американского института нефти по коммерческим запасам нефти в США, который выходит перед релизом официальной статистики от Министерства энергетики. Аналитики ожидают прироста нефтяных резервов, что может ограничить восходящий тренд для сырья, наметившийся в понедельник.

В нашем прогнозе на сегодня предполагаем рост стоимости барреля нефти марки WTI к уровням сопротивления 53.50, 53.75 и 54.00 долларов.

Начало понедельника ознаменовалось очередным снижением ведущих криптовалют. По итогам дня Bitcoin снизился с 4030 долларов до 3890 долларов. Ethereum начал торги на отметке 113 долларов, а закончил уже со значением 108 долларов. Стоимость единицы XPR упала с 0.3623 до 0.3527 долларов к закрытию сессии.

Вчера рынок обратил внимание на новость о том, что биржа OKEx наметила на 11 декабря запуск новых криптовалютных деривативов в форме бессрочных свопов. Эти инструменты являют собой фьючерсные контракты без установленного срока истечения, которые могут быть закрыты в любой момент. Трейдерам также будет предложен стократный леверидж. Масштабирование рынка производных финансовых инструментов в привязке к виртуальным валютам, с одной стороны, положительный сигнал с позитивным потенциалом коррекции рынка цифровых активов через вторичные сделки. С другой стороны, подобные опции дают пространство для манипуляций, являющихся одной из причин текущего кризиса.

Оценка перспектив восстановления рынка упирается в то, что рассчитать реальную стоимость виртуальных валют весьма затруднительно. Ориентация на затраты по майнингу не позволяет судить о фактической стоимости криптовалют, так как результаты действий майнеров невозможно отследить в материальной форме, и они не производят какой-либо конкретный продукт, расходуя лишь временные и материальные ресурсы, а также электроэнергию.

Мы предполагаем, что на торгах во вторник криптовалютный рынок сменит тренд на восходящую коррекцию. Bitcoin повысится к уровням сопротивления 4000, 4100 и 4200 долларов. Ethereum попытается пробить уровни сопротивления на отметках 116, 120 и 123 доллара. Вероятно, что XPR вырастет к уровням сопротивления 0.3630, 0.3680 и 0.3750 долларов.

Курс драгоценного металла вновь снизился в пятницу с уровня 1229 до 1226 долларов за тройскую унцию.

Подобным образом рынок отыгрывал протокола ноябрьского заседания FOMC, в котором все члены комитета выступают за скорое повышение ставок, что будет способствовать поддержке доллара. К тому же в пятницу представитель ФРС Джон Уильямс заявил о том, что нейтральная ставка представляет собой проблему для регулятора, особенно на фоне низкой инфляции.

Вопреки снижению курса по итогам минувшей недели на 0,4% на фоне дальнейшего укрепления доллара США, в месячном исчислении сохранился рост цены на 0,3%. Это повышение котировок золота уже второй месяц подряд. При этом драгоценный металл восстановился от уровней двухнедельных минимумов. Индекс доллара к концу недели увеличился на 0,4% до 97,16.

На саммите G20, завершившимся в минувшие выходные, были найдены точки соприкосновения в торговом противостоянии между США и Китаем. Это может способствовать усилению доллара и ослаблению юаня, поскольку в целом условия договоренностей играют в пользу США, что спровоцирует снижение интереса трейдеров к более стабильным активам, в частности, к золоту, и ограничит потенциал его роста.

В совместном документе по итогам саммита также содержались обещания о создании рабочих мест, намерениях оказать влияние на факторы, провоцирующие миграционные кризисы, а также проведении реформы Всемирной торговой организации, на чем настаивали США. Но в заявлении нет осуждения протекционистских мер и весьма поверхностно упоминается о важности многосторонних торговых договоренностей.

Еще один спорный вопрос – реализация Парижского климатического соглашения и сделанная Вашингтоном оговорка к заявлению о решении выйти из него. Таким образом, коммюнике демонстрирует наличие серьезных противоречий между наиболее крупными мировыми экономиками, которое может вылиться в глобальную политическую нестабильность, что обусловит в долгосрочной перспективе интерес инвесторов к золотым активам.

На торгах в понедельник мы предполагаем рост курса золота к уровням сопротивления 1230, 1232 и 1235 долларов за тройскую унцию.

В пятницу котировки нефти марки WTI резко снизились с уровня 52.00 до отметки 50.50 долларов за баррель.

Фьючерсы на сырье в ноябре показали снижение на 22%, что стало самым сильным месячным спадом за десять лет на фоне опасений избытка предложения на рынке. Этот откат произошел после того, как по итогам ноября нефть находилась на максимальных значениях за последние 4 года.

Снижение цен на сырье было замедлено ожиданием итогов саммита G20. Трейдеры надеялись, что торговые переговоры станут шагом к обеспечению стабильности глобальной экономики, что стимулирует рост спроса на нефть. Также они ожидали, что вопрос ограничения нефтедобычи будет обсуждаться на саммите перед заседанием ОПЕК 5-7 декабря. Прогнозы весьма противоречивы. Так, инвесторы расценивают вероятность небольшого сокращения добычи в 52%, а незначительных изменений или их отсутствия в 48%.

Тем не менее, саммит не разрешил нефтяной вопрос. На встрече глав России и Саудовской Аравии на саммите G20 были достигнуты договоренности о продлении соглашения ОПЕК по контролю за нефтедобычей, при этом вопрос объемов остался открытым. Это говорит рынку о противоречиях между ключевыми субъектами производства сырья, что может быть отыграно в сторону снижения нефтяных котировок.

Экономическим комитетом ОПЕК было рекомендовано снижение объема нефтедобычи на 1,3 миллиона баррелей в сутки в сравнении с октябрьскими объемами. Но даже при принятии подобного решения, опасения замедления роста спроса все равно будут сохраняться, оказывая давление на цены.

Пятничный релиз данных от компании Baker Hughes об увеличении количества буровых установок на нефть до 887 против 885 может дать импульс негативному тренду сырья в начале новой недели.

В нашем прогнозе на сегодня мы предполагаем дальнейшее снижение нефтяных котировок к уровням поддержки 50.30, 50.00 и 49.60 долларов за баррель.

Криптовалютный рынок в пятницу снизился и на выходных восстановился. Bitcoin торговался в среднем за 4200 долларов. Ethereum вырос до уровня 119 долларов, а XRP развернулся к отметке 0.3748.

Прогнозы аналитиков относительно цены Bitcoin распределяются следующим образом: 60% ожидают дальнейшего нисходящего тренда к уровню 3000 долларов, 30% полагают, что для него возможны колебания в пределах 4000-4500 долларов, и лишь 10% экспертов делают ставку на то, что текущая коррекция является следствием действий институциональных инвесторов, намеренно стимулирующих снижение рынка для покупки криптовалют по низким ценам и дальнейшего разворота для торговли на высоких значениях. Последняя версия обоснована тем, что с учетом затяжного кризиса на рынке цифровых активов, трейдеры стали выкупать криптовалюты на минимуме. Однако возможно, что этот тренд не продлится долго, так как на нынешнем этапе спекулянты могут вскоре приступить к фиксации прибыли, что может дать импульс новой волне распродаж и последующего снижения крипторынка.

Неутешительными представляются стратегии компаний реального сектора, взаимодействующих с криптовалютной отраслью. Дженсен Хуань, руководитель одного из наиболее крупных производителей майнингового оборудования Nvidia, недавно заявил о неправильной оценке компанией потенциала крипторынка, и фокусировании его бизнеса на GPU для осуществления расчетов при помощи искусственного интеллекта и применения в беспилотных автомобилях. Это может стать негативным сигналом для рынка, особенно для частных инвесторов.

В понедельник мы предполагаем дальнейшее снижения стоимости криптовалют. Bitcoin будет стремиться к уровням поддержки 4100, 4000 и 3900 долларов за единицу. Для Ethereum возможны уровни поддержки 113, 110 и 108 долларов. XRP попытается протестировать поддержки 0.3720, 0.3700 и 0.3650 долларов.