Обзор финансового рынка

«Газпром нефть»

«Газпром нефть» — компания, которая занимается переработкой сырья, производством и реализацией нефтяных продуктов. Кроме этого, деятельность эмитента заключается в разведке месторождений нефти и газа. 

Главное о компании

Корпорацию основали в середине 90-х годов 20 века. Изначально она называлась «Сибнефть». После того, как в 2006 году компания перешла в управление «Газпрому», ее переименовали в «Газпром нефть». «Газпром» — главный владелец акций компании, ему принадлежит 95.68% ценных бумаг. Оставшаяся часть бумаг находится в свободном обращении. 

«Газпром нефть» ведет работу во всех масштабных нефтегазовых районах России. Важнейшие заводы компании располагаются в Московской, Омской и Ярославской областях. Мощности корпорации также расположены в Венгрии, Боснии, Италии и Анголе. 

Деятельность нефтегазового гиганта в этих странах базируется на геологической разведке и добыче полезных ископаемых. Кроме этого, компания владеет сетью АЗС и заправочных станций в РФ, бывших странах СНГ и Европе. Продукция нефтегазовой корпорации экспортируется в 60 стран.

Структура компании

Эмитент насчитывает 70 дочерних компаний, занимающихся добычей нефти, переработкой сырья и их продажей. Предприятия находятся в России, СНГ и Европе.

К подконтрольным организациям относятся: 

• АО «Газпромнефть — Омский НПЗ», АО «Газпромнефть — Московский НПЗ» компании занимаются нефтепереработкой;
• «Газпромнефть – смазочные материалы»;
• «Газпромнефть – СМ»
• «Газпромнефть Марин Бункер». Занимается продажей продукции для морского и речного транспорта.
• «Газпромнефть – Аэро». Продает авиатопливо, а также поставляет авиационное топливо и смазочные материалы воздушным судам.

Факторы, которые влияют на стоимость акций «Газпром нефть»

Во-первых, цена акций «Газпром нефть» находится в прямой зависимости от стоимости сырья на международном рынке. Так как котировки основных нефтяных марок снижаются вследствие вспышки коронавируса, в скором времени это отразится на акциях компании «Газпром нефть».

Во-вторых, на стоимость ценных бумаг влияет отношение рубля к доллару и евро. Это связано с тем, что часть продукции корпорация продает на Запад. Кроме этого, на динамику акций воздействует общее макроэкономическое состояние.

В-третьих, важным фактором, который отражается на цене акций компании, считается прибыль дочерних предприятий и будущие проекты. К примеру, после открытия нового месторождения нефти ценные бумаги компании могут подняться в стоимости. Также котировки идут вверх, если руководство выделяет деньги на оптимизацию уже имеющихся нефтяных залежей или на повышение объемов добычи сырья. 

К остальным факторам влияния также относится заинтересованность зарубежных инвесторов к рисковым активам. Например, на доходности «Газпром нефти» позитивно сказывается увеличение инвестиций в нефтегазовой отрасли России. Негативно на котировках компании отражаются экономические санкции.

Дивиденды

В 2020 году компания собирается преждевременно выплатить половину прибыли в виде дивидендов. В текущем году акционеров ожидает средний рост выплат. Обстоятельство положительно отразится на стоимости акций компании. 

Не так давно руководство «Газпрома» заявило, что намерено выплатить дивиденды в своих дочерних организациях на сумму не менее 50% от чистой прибыли. В фирмах, где «Газпром» владеет 100% акций, выплаты достигнут 100% чистой прибыли. 

Финансовый отчет

Согласно результатам ноябрьского финансового отчета компании, за 9 месяцев выручка выросла на 2,3% до 1871,4 млрд рублей. В третьем квартале отмечалось снижение показателя выручки на 4,7% до 656,7 млрд рублей в годовом выражении. 

За девять месяцев прибыль до вычета налогов увеличилась до 615,5 млрд рублей. В третьем квартале она снизилась на 15,7% относительно аналогичного периода 2018 года и достигла 207,5 млрд рублей.

С января по сентябрь прошлого года чистая прибыль увеличилась на 7,2% и достигла 320,0 млрд рублей. В третьем квартале показатель продемонстрировал снижение на 20,6% до 104,9 млрд рублей.  

Технические характеристики

С середины 2017 года ценные бумаги нефтяной компании подконтрольны покупателям. Уверенный рост приостанавливался в конце 2018 и в начале 2019. В основном финансовый инструмент демонстрирует только восходящее направление. С августа 2019 и до января 2020 акции корпорации занимали позицию в 415-425 рублей. После чего рынок поднялся к уровню сопротивления в 477 рублей и отскочил к отметке 440, образовав новый диапазон 440-465 рублей. 

MACD на 4-х часовом таймфрейме демонстрирует снижение покупательских способностей. Стохастик покинул зону перекупленности, что сигнализирует о снижении. EMA100 находится в районе 430 рублей и обозначает нижнюю границу восходящего тренда. 

Планы эмитента

Руководство компании ожидает чистую прибыль по итогам 2019 года в размере 6,2 млрд долларов, это на 3,3% больше, чем в 2018 году. Прибыль до вычета налогов ожидают в размере 12,3 млрд долларов. Относительно аналогичного периода 2018 года она снизилась на 3,1%. В текущем году «Газпром нефть» планирует выделить 7,3 млрд долларов на инвестиции. В прошлом году инвестиции совершались на сумму 7 млрд долларов. 

Вложения в добычу нефти составят 2,4 млрд долларов, то есть останутся на прежнем уровне, а вклад в переработку вырастет с 1,9 млрд до 2,2 млрд долларов. Отметим, что в 2020 году «Газпром нефть» доведет до конца строительство трех газопроводов. Это благоприятно скажется на росте экспорта газа, снизит затраты и уровень долга.

Рекомендации и прогноз 

Несмотря на масштабные планы компании по увеличению инвестиций, прибыль «Газпром нефть» в следующем квартале может продемонстрировать сокращение. Главной причиной этого считают эпидемию коронавируса, которая уже спровоцировала мировое уменьшение спроса на сырье. Отчет, который выйдет в скором времени, еще может быть положительным, а следующий, скорее всего, нет. 

Как показывают технические индикаторы, ожидается фаза коррекции, которая продлится до уровня в 430 или до 410 рублей. Если произойдет позитивный сценарий, необходимо быть готовым к волне покупок в области 490 или даже 500 рублей.

«Сбербанк»

«Сбербанк» — крупнейший кредитный банк России. 50% акций компании принадлежат Банку России, остальная часть ценных бумаг находится в свободном обращении. Доля зарубежных держателей акций составляет 45%. Доля финансового учреждения в банковской системе РФ достигает 30%. 

Клиентами «Сбербанка» являются более миллиона компаний. Структуры банка оснащены передовыми программами. Деятельность эмитента также включает торговлю недвижимостью, мед. услугами и электронной коммерцией. 

Финансовая корпорация отличается обширной сетью отделений, количество которых превышает 20 тысяч. Филиалы банка находятся не только в России, но и в Украине, Казахстане, Китае, Индии и Германии.

В планах «Сбербанка» направить 50% прибыли по МСФО за прошлый год на выплату дивидендов. В 2018 году дивиденды начислялись на сумму 16 рублей за одну акцию. Всего акционерам выплатили 361,4 млрд рублей, это примерно 43,43% чистой прибыли банка.

История компании

«Сбербанк» основали в XIX веке после того, как Николай I подписал указ об открытии сберегательных касс. Кассы работали даже во времена революции, Гражданской войны и Первой мировой войны. Исторические трудности не помешали уверенному развитию банка. В те трудные времена «Сбербанк» смог сохранить все вложения.

Отечественная война и послевоенное время стали серьезными испытаниями для банка. Однако, финансовое учреждение продолжило развиваться и оказывать услуги обществу. Например, чтобы привлечь средства, банк проводил лотереи и размещал государственные займы.

После развала Советского Союза, компания продолжила развиваться и сохранила в рабочем состоянии все свои отделения. Отметим, что в то время «Сбербанк» был единственным банком на постсоветском пространстве, который продолжал свою деятельность. 

В 1991-2008 годах начались большие перемены. Банк пережил кризисное состояние,  переродившись в современный банк. С 2008 года учреждение работает со всеми группами клиентов, являясь надежным спутником российской экономики.

С 2009 по 2018 год банк начинает заниматься трансформацией бизнеса, чтобы повысить эффективность своей работы. Он активно внедряет технологические подходы, образовывает множество лабораторий, специализирующихся на развитии инноваций в банковском деле. В это время появляется множество центров для работы с клиентами и запускаются новые онлайн-сервисы. 

Таким образом, компании удается войти в топ самых крупных финансовых групп по капитализации, а «Сбербанк» стал одним из самых дорогих брендов в мире. 

На данный момент банк продолжает экспансию в разных странах. Планируется выход на рынок в Белоруссии. В Центральной и Восточной Европе банк приобретает активы бывшего VS Bank. Также банк предлагает сервисы, которые не связаны с финансами.

Квартальный отчет

Согласно отчету банка, по итогам 2019 года чистая прибыль компании выросла на 230 млрд рублей. Однако, банк зафиксировал небольшие убытки из-за реализации Denizbank. В итоге прибыль эмитента составила 156,1 млрд рублей. На снижение показателя повлияла разница в курсе валют, а также уплата налогов. Чистая прибыль компании сократилась на 31,5% относительно показателя аналогичного периода 2018 года. Эксперты прогнозировали, что размер чистой прибыли составит не более 146 млрд рублей.  

Планы банка 

Недавно руководство Банка России заявило, что его долю в «Сбербанке» приобретет правительство РФ. Банк России отметил, что для приобретения используются ресурсы из Фонда национального благосостояния. Чтобы осуществить процесс покупки, разработали специальный проект закона. Акции компании будут куплены по цене рынка.

Сообщение об этом позитивно отразилось не ценных бумагах эмитента. После выхода новости цена акций выросла на 2% за одну единицу. Привилегированные акции продемонстрировали увеличение на 1,85%. 

Банк России продает свою долю, чтобы нейтрализовать конфликт, который возник между собственниками финансовой компании и ЦБ. Аналитики считают, что доход по дивидендам в 2020 году может превысить 7,5% и вырасти до 8,3%. Прогноз касается всех видов акций. Следовательно, средний уровень дивидендной доходности может составить 7,9%. 

Как показывает прогноз Refinitiv, к концу текущего года чистая прибыль «Сбербанка» составит 979 млрд рублей. Также прогнозируют, что прибыль банка может превысить один трлн рублей

Технические характеристики и прогноз

На дневном графике видно, что рынок проходит этап нисходящей коррекции. Акции «Сбербанка» в январе текущего года достигли уровня сопротивления в 270,80 рублей. После этого актив снижается. Первая цель продавцов составляла 256 рублей, затем уровень достиг 250 рублей. На этой неделе котировки финансового инструмента находятся в области 248 рублей. MACD находится в отрицательной зоне. Стохастик готовится покинуть зону перепроданности.

Мы прогнозируем, что акции «Сбербанка» продолжат снижаться в район 243-245 рублей, и считаем, что коррекция заканчивается. Ближайшая цель покупателей — 262 рубля. Последующая динамика ценных бумаг зависит от того, получится ли у покупателей остаться выше уровня сопротивления или нет. Если будет развиваться положительный сценарий, в следующем квартале акции банка вернутся к текущему максимуму или даже протестируют уровень в 280 рублей. Если рынок перехватят продавцы, вероятные цели продажи — 143-145 и 236-238 рублей.

Прогнозы прошлой недели 

Allianz Group

Страховая компания Allianz завершила 2019 год с ростом чистой прибыли до 1,858 млрд евро. В октябре-декабре 2018 года показатель находился на уровне 1,696 млрд евро. Выручка корпорации увеличилась на 7% и составила 35,4 млрд евро. В 2018 году она составляла 33,2 млрд евро. Операционная прибыль снизилась до 2,751 млрд евро.

За год показатель увеличился на 3% до 11, 855 млрд евро.

Выплата дивидендов Allianz увеличилась до 9,6 евро, это на 6,7% превышает размер дивидендов прошлого года. Компания планирует организовать программу по выкупу собственных акций на 1,5 млрд евро.

Вопреки позитивному отчету, покупатели не пробили уровень сопротивления в 230 евро. В районе 232 евро рынок развернулся, а цена опустилась к отметке 226 евро. Все указывает на то, что начал действовать коррекционный сценарий. Возможные цели продавцов — 220-215 евро. Если произойдет рост, актив поднимется к 240-245 евро.

Fresenius Medical Care

Согласно отчету медицинской компании Fresenius SE & Co, в четвертом квартале прошлого года наблюдалось увеличение продаж и несущественное сокращение прибыли. Также компания сообщила о своих планах по созданию общего бизнеса с компанией Vifor Pharma. 

В 4 квартале чистая прибыль Fresenius SE & Co составила 515 млн евро. В 2018 году показатель находился на уровне 516 млн евро. Выручка компании выросла на 5,3% до 9,31 млрд евро. 

На прошлой неделе мы прогнозировали коррекцию, однако, позитивный отчет изменил ситуацию на рынке. Покупатели пробили уровень 49 евро, а ценные бумаги достигли уровня сопротивления в 51,50 евро. После этого рынок отступил в район 49,50 евро. Как видно, покупатели столкнулись с сильной областью сопротивления и превосходящей силой продавцов. Не исключено, что покупатели снова попытаются поднять рынок, но мы ожидаем отката в район 46-44 евро. Ближайшая точка роста — 52,60 евро.

                                                                Сергей Рубан, эксперт xCritical.

В последнее время многие трейдеры и инвесторы активно интересуются компанией Tesla. В 2019 году за одну акцию компании платили 250 долларов. В феврале 2020 года цена одной бумаги достигла 968,99 долларов. Рыночная стоимость корпорации увеличилась с 44 млрд долларов до 172 млрд долларов. Некоторые эксперты отмечают, что такое поведение на рынке характерно для финансового пузыря. На этом фоне возникает вопрос: стоит ли вкладывать средства в ценные бумаги Tesla?

Что такое финансовый пузырь

Финансовый пузырь — состояние рынка, которое возникает при ажиотаже вокруг какого-либо торгового актива. В итоге цена финансового инструмента превосходит его реальную стоимость. 

Пузырь очень сложно определить на ранних стадиях, потому что он похож на сильную восходящую тенденцию. Чаще всего его распознают после того, как он лопается: котировки на большой скорости летят вниз. Данное рыночное состояние негативно отражается на инвесторах и экономической ситуации в целом, так как обвал может потянуть за собой другие компании и отрасли.

В последний раз финансовый пузырь наблюдался пару лет назад, когда инвесторы вкладывали средства в Bitcoin, цену которого нельзя было определить с помощью привычных показателей. В конце 2017 года котировки Bitcoin выросли до 20 000 долларов за монету, но пузырь лопнул, а почти все инвесторы понесли убыток. 

Почему акции Тесла выросли?

В первых двух кварталах 2019 года ценные бумаги компании Tesla активно росли, несмотря на отчетность, которая указывала на убытки. Интересно, что акции компании всегда находились под контролем покупателей, вопреки тому, что Tesla никогда раньше не демонстрировала годовую прибыль. В 2018-2019 годах автопроизводитель потерял от 2 млрд до 860 млн долларов.

Однако, в третьем квартале 2019 года вышла отчетность, которая указала на чистую прибыль, что придало большего импульса акциям корпорации, после чего вышел положительный отчет за четвертый квартал и ценные бумаги поднялись в цене еще больше. 

К еще одному росту прибыли продавцы не были готовы, и многие сделки на продажу закрылись по маржин-коллу, что повлияло на дальнейшее ралли бумаг. 

От убытков до миллиардов 

В феврале 2020 года Tesla установила новый рекорд торгового оборота за сутки — 50 млрд долларов. Всего за один день компания Илона Маска заработала больше, чем весь фондовый рынок России за несколько месяцев. 

Компания опередила по обороту даже Apple, Facebook и Amazon. С начала 2020 года акции Tesla выросли в цене на 80%, а в последние несколько месяцев они подорожали на 125%. 

Факторы роста акций

В прошлом году Илон Маск открыл завод Tesla в Китае, тем самым увеличив производственные мощности. Кроме этого, компания строит завод в Германии. Благодаря этим предприятиям объем производства увеличится. 

В последние несколько лет электромобили стали очень популярны. Спрос на них растет с большой скоростью. В связи с развитием технологий, увеличивается возможное расстояние поездки на одной зарядке. Инфраструктура становится более удобной для электрокаров, а субсидии со стороны властей делают рынок электромобилей весьма перспективным для вложений. 

Рейтинг отрасли хорошо проглядывается в последних отчетах корпорации. В четвертом квартале прошлого года поставки электромашин увеличились на 20%. То есть компания реализовала 112 тысяч машин. За 12 месяцев продажи достигли отметки в 367 тысяч машин. Tesla разрешила поставленную перед ней задачу, продав нужное количество авто. В 2020 году в планы компании входит продажа как минимум 500 тысяч электрокаров. 

Партнеры 

В феврале 2020 года компания Panasonic сообщила, что по итогам четвертого квартала ее партнерство с Tesla принесло прибыль. Компании совместно производят аккумуляторы. 

Напомним, что в прошлом году Илон Маск провел переговоры с производителем аккумуляторов для электромобилей CATL из Китая. Стороны подписали договор о поставках продукции для завода Tesla в Шанхае.

Почему все верят в успешность компании 

По-видимому, инвесторы считают компанию Tesla не просто производителем электромобилей, а видят в ней прогрессивную технологическую корпорацию.

И это неудивительно, ведь кроме электрокаров Илон Маск занимается созданием космических программ, спутникового интернета и солнечных батарей. Илон Маск провел активный самопиар, поэтому многие ожидают от него и его компании чудес.  

Однако, высокие инвесторские ожидания не такая уж и большая проблема по сравнению с долгосрочными долговыми обязательствами на 9,4 млрд долларов. Уверенный рост ценных бумаг компании облегчит нагрузку по долгу, если восходящий тренд продолжится.  

Еще одной проблемой компании называют возможную конкуренцию. Машины, у которых установлен гибридный двигатель, появились давно. Однако, Tesla стала первой корпорацией, которая начала заниматься широким производством электромобилей. Илон Маск стал первопроходцем и открыл возможность для других предпринимателей. Полагаем, что в скором времени конкуренция в этой сфере станет сильнее. 

Что думают эксперты

После публикации последнего отчета компании, эксперты начали пересматривать целевую стоимость акций этой корпорации. Аналитики из Argus Research увеличили годовой прогноз с 555 долларов до 807 долларов.

Компания Ark Invest предполагает, что рост акций Tesla достигнет 4000-7000 долларов.  Некоторые аналитики с Уолл-стрит сомневаются в том, что успех Tesla продлится долго. Они опасаются, что за уверенным ростом придет стремительное падение. Эксперт из Morgan Stanley оценил акции Tesla отрицательно и снизил их до 360 долларов за единицу. 

Итоги 

Чтобы лидировать Илону Маску необходимо сохранить часть рынка при конкурентном давлении. Кроме этого, спрос на электромобили не должен падать.

В целом, электрокары демонстрируют отличную динамику только там, где оказывается существенная поддержка со стороны государства. Отметим, что стран, которые готовы к этому, не так много. Поэтому можно прогнозировать проблемы с расширением рынка. 

Мы склоняемся к мнению, что Tesla — финансовый пузырь. Тем не менее, акции будут расти в цене еще продолжительное время.

Участники рынка больше спекулируют, а не расширяют бизнес Tesla. Когда на пути Илона Маска повстречаются серьезные препятствия, инвесторы перестанут вкладывать в его компанию, а это приведет к коррекционному сценарию и снижению стоимости акций до 400 долларов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical. 

2020 год станет благополучным годом для вложения средств в золото, так как, скорее всего, прибыль актива удвоится. В связи с чем мы делаем такие выводы? 

В текущий момент цена драгоценного металла близка к уровню сопротивления в 1600 долларов за унцию. Котировки золота поднялись практически на 10% с декабря прошлого года. Еще немного, и сырьевой товар продемонстрирует существенный рост, какого не было с 2010 года. Напомним, что десять лет назад стоимость золота поднялась почти на 30%. 

Предпосылки к увеличению цены золота 

В прошлом году трейдеры внимательно следили за торговым конфликтом, разгоревшимся между США и Китаем, постоянно беспокоились о рецессии и, что немаловажно, наблюдали за изменениями в денежно-кредитной политике. Именно эти обстоятельства стали факторами, которые повлияли на цену золота. 

В конце 2018 года Федеральная резервная система США подняла ставку на 25 процентных пункта, а также запланировала повышение ставки на 2019 год. Тем не менее, в первом квартале прошлого года Центральный банк отменил планы по изменению процентной ставки. В июле 2019 года ФРС снизил ставку на 25 пунктов, что было первым снижением со стороны регулятора за последние девять лет. Осенью 2019 года резервная система провела еще два снижения. В итоге стоимость драгоценного металла выросла на 4.48% в третьем квартале прошлого года. 

В течение 2019 года о торговом конфликте США и КНР писали все мировые СМИ. В связи с выходом новостей на эту тему рынки отчаянно метались от покупки к продаже металла. Усилила последствия и доходность казначейства, которая снизилась в декабре 2018 года, заставив аналитиков говорить о возможной рецессии. Торговля золотом стала еще более привлекательной и после замедления финансовых показателей в Европейском союзе. 

Поведение ФРС

В начале текущего года Федрезерв сообщил, что приостановит снижение процентных ставок. Это обстоятельство не перспективно для покупателей золота, потому что лишает их главного элемента продвижения. Однако мы считаем, что все не так плохо.

Пусть Центробанк и отсрочил ближайшее снижение ставки на год, полагаем, что регулятор не возобновит «ястребиные» комментарии. ФРС займется отслеживанием уровня инфляции и будет вмешиваться только в том случае, если потребительские цены превысят уровень в 2%. То есть, Федеральная резервная система не откажется от низких ставок, что будет оказывать поддержку активу. 

Баланс ФРС 

Осенью 2019 года Федеральная резервная система продолжила покупать казначейские бумаги, для того чтобы обеспечить американскую банковскую систему достаточным объемом резервов. Каждый месяц на это уходит около 60 млрд долларов. Вложение средств в казначейские бумаги продлится до конца второго квартала 2020 года. Совокупный объем потраченных средств достигнет 510 млрд долларов. 

Программа покупки, которая функционирует в этом году, отличается от действующей ранее. В прошлом году регулятор приобретал долгосрочные казначейские бумаги Соединенных штатов на вторичном рынке, а в этом ФРС закупается краткосрочными векселями. 

Обычно, если в ход идет печатный станок, золото поднимается в цене. То есть, если глава ФРС не успеет остановится вовремя, у драгоценного металла появится еще один повод для роста. 

Как обстоят дела с Центробанками мира

В прошлом году снижением ставки занимался не только американский регулятор. К изменению монетарной политики прибегли и другие Центральные банки мира: Банк Австралии, Европейский Центробанк, Швейцарский национальный банк, а также финансовые институты в странах Юго-Восточной Азии. Однако, эффективность этой программы отразится далеко не на всех регуляторах. 

Банк Японии проводит программу количественного снижения в течение семи лет. В результате чего банк владеет основной частью рынка ETF. Смягчение Банка Японии длится уже много лет, но уровень потребительских цен все еще далек от 2%, которые наметило правительство. 

Ставки ЕЦБ находятся совсем низко, еще немного и они опустятся в отрицательную зону, что может неблагоприятно отразиться на евро. Поэтому опасения ны рынках возрастают. Если случится кризис, мировые Центробанки не смогут ему противостоять. Все, что они смогут сделать, — это переведут ставки в отрицательную зону. В таких условиях драгоценный металл станет более привлекательным для инвестиций. 

Кроме этого, на фондовом рынке США наблюдается чрезвычайно продолжительный рост, который длится уже 11 лет. Размеры ралли напоминают пузырь, который может лопнуть в любое время, в связи с чем многие трейдеры могут заинтересоваться торговлей золота. 

Эпидемия коронавируса и ее последствия для цены золота 

Как минимум в первых двух кварталах текущего года основным толчком роста стоимости драгметалла станет коронавирус. Эпидемия нового вида коронавируса началась в конце прошлого года, а реальная угроза широкого распространения вируса появилась в январе 2020. Масштабы заболевания и увеличение численности погибших вызвали панику на валютном и фондовом рынках. Трейдеры и инвесторы начали интересоваться активами-убежищами, от чего золото только выросло в цене. 

На данный момент котировки драгоценного металла движутся вверх из-за опасений, что коронавирус отрицательно повлияет на китайскую и мировую экономику. Многие корпорации приостановили работу своих предприятий в Китае, транспортные компании КНР несут существенные потери, а спрос на топливо и розничные товары остается минимальным. Эпидемия вспыхнула перед китайским Новым годом. Из-за введенных ограничительных мер экономика Китая терпит убытки на миллиарды долларов, но все только начинается. Эксперты прогнозируют, что только в первом квартале 2020 года вследствие вспышки коронавируса Поднебесная потеряет 60 млрд долларов.

Из-за вспышки эпидемии для золотого актива начался период роста: за последние недели золото увеличилось в цене на 6% и даже не достигло пика подорожаний. В связи с этим мы рекомендуем покупку золота.

Оптимизм в торговых отношениях между США и Китаем

В конце 2019 года Соединенные Штаты и КНР заключили примирительное торговое соглашение, которое свидетельствует о паузе в торговом конфликте между двумя странами. Как отмечается в договоренности, США снизят тарифы на импорт из Китая на 300 млрд долларов. Кроме этого, Белый дом отозвал тарифы на импорт, которые должны были вступить в силу в декабре прошлого года. 

Эксперты полагают, что первая часть сделки — промежуточный этап, в котором страны не затрагивают вопросы относительно кражи интеллектуальной собственности и государственных субсидий. 

Однако, после президентских выборов в США появятся все основания для заключения полноценной сделки. Таким образом, в 2020-2021 годах спрос на рискованные активы может ослабить позиции покупателей золота. 

Мировая экономика и ее рост 

Согласно прогнозу МВФ, в 2020 году состояние глобальной экономики может улучшиться. Например, доходность государственных облигаций, отражающих оптимистичное экономическое настроение, увеличилась по всему миру. Кроме этого, выросла и стоимость меди, что также указывает на улучшенное состояние рынка. 

Как показывает макроэкономический отчет, базирующийся на статистике США, снижение глобальной экономики подходит к концу. Однако, в Европе не все так хорошо. 

На данный момент риски рецессии минимальны. Если после второго квартала благоприятные макроэкономические сигналы усилятся, золоту придется делить рынок с рисковыми активами. 

Эпидемия нового вида коронавируса тоже не будет длиться вечно. Аналитики предполагают, что спад заболевания случится в апреле-мае. При таком прогнозе ситуация в КНР придет в норму уже летом. Эксперты ожидают «V-образного удара», который предполагает, что после падения показатели начнут уверенно расти. 

Подводим итоги 

Год, который недавно начался, наполнен факторами роста для золота. К ним относятся и распространение коронавируса, и выборы в США, и угроза жесткого выхода Великобритании из ЕС, а также возможная рецессия.

Кроме того, Белый дом намерен девальвировать доллар. Даже слухи о скором применении этого могут привести к подорожанию драгоценного металла, так как золото котируется национальной валюте США. Как следствие, спрос на золото сохранится, так что можно уверенно начинать инвестировать. 

Сергей Рубан, эксперт xCritical. 

Allianz Group

Allianz Group — немецкая компания, предоставляющая услуги страхования и управления активами. Allianz является четвертой по величине страховой фирмой в мире. В 2018 году она заняла шестую позицию в рейтинге самых востребованных брендов Германии. Рыночная стоимость эмитента превышает 20,2 миллиарда долларов. 

Компания имеет разветвленную структуру, в которую входят более 600 дочерних организаций. Офисы финансового концерна можно встретить в более чем 70 странах мира.

История компании

Allianz основали в 1889 году Карл Тим и Вильгельм Финк, чтобы обслуживать страховые случаи в период промышленной эпохи. Allianz быстро развилась до самой крупной страховой компании в Германии. В 1893 году в Лондоне открыли первый филиал компании за границей. В 1895 году акции компании начали котироваться на Берлинской фондовой бирже.

Испытания Allianz на финансовую прочность начались в 1906 году, в то время финансовой корпорации пришлось возместить убытки, которые принесло землетрясение, произошедшее в Сан-Франциско. В 1912 году страховая компания выплатила компенсацию тем, кто уцелел вследствие крушения «Титаника», а также семьям погибших. 

Расширение финансовой компании слегка приостановилось после Первой мировой войны. В то время на Германию были наложены санкции. Однако, подразделения основных экономических центров мира быстро помогли увеличить присутствие Allianz. Фирма постоянно развивалась, и в 1985 году преобразовалась в международный страховой холдинг. 

Первые потери Allianz Group зафиксировала в 2001 году, когда компания одновременно покрывала страховку жертвам стихийного происшествия в Центральной Европе и терпела убытки на международных биржах. Тогда корпорация понесла ущерб на 1,2 млрд евро.

Структура холдинга

Вместе со своими дочерними организациями компания предоставляет различные виды страхования. К примеру, отдел по страхованию имущества предлагает страховки следующих видов: гражданская ответственность, от несчастных случаев, от пожара, при путешествиях, для частных и корпоративных клиентов. В отделе медицинской страховки можно застраховать жизнь и здоровье отдельному лицу или группам людей.

Подразделение Asset Management управляет фондами акций и фондами с фиксированным доходом сторонних инвесторов. Корпоративный отдел страхует банки и инвестиции.

В 2019 году страховой холдинг запустил новый сервис, чтобы предоставлять дополнительные услуги корпоративным клиентам. Сегмент будет работать над консалтингом, управлять рисками, а также принимать решения во время кризисного управления. Отдел запустят в Центральной и Восточной Европе, а также в Средиземноморском регионе. 

Что влияет на рост акций компании

Рассмотрим, какие существуют факторы роста ценных бумаг холдинга Allianz Group. Отметим, что любая страховая корпорация должна производить выплаты по обязательствам даже при неблагоприятных условиях для компании.

Весомый фактор, влияющий на рост акций, — это конкуренция, выраженная в поглощении мелких и средних фирм. Цель слияния — объединить клиентские базы. 

К внутреннему фактору, который оказывает влияние на акции, относится финансовая платежеспособность. В нее входят капитал компании, политика по тарифам и инвестиционная деятельность. К внешним причинам, которые отражаются на бумагах, принадлежат конъюнктура рынка, платежеспособность населения, законодательство, уровень инфляции.

Финансовый отчет

Согласно отчету компании, в третьем квартале ее прибыль выросла на 0,6% и составила 1,946 млрд евро. В 2018 году показатель прибыли достигал 1,935 млрд евро. На увеличение прибыли повлияли преимущественно сильные финансовые результаты в подразделении, которое занимается управлением активами. Отдел компенсировал сокращение прибыли в сфере страхования имущества и в секторе страхования от несчастных случаев. Эксперты прогнозировали, что чистая прибыль Allianz составит 1,84 млрд евро. 

В отчете также указано, что выручка компании выросла на 8,1% и достигла 33,3 млрд евро. Операционная прибыль сократилась на 0,1% до 2,97 млрд евро. 

Технические характеристики и прогноз

Технические индикаторы указывают, что рынок контролируют покупатели. Последние месяцы акции Allianz торговались в широком диапазоне от 221 до 216 долларов. Финансовый инструмент покинул диапазон только в начале февраля и в скором времени достиг 224 долларов. После этого покупки только усилились, а рынок перешел от отметки в 224 доллара к 226 долларам, продолжив рост в район 230 долларов. 

На данный момент покупатели взяли перерыв, предпочитая не торопить события, а дождаться отчета. EMA100 и MACD сигнализируют о силе покупателей. Стохастик скоро покинет зону перекупленности, сигнализируя о начале коррекции. 

Пробой максимумов поможет акциям холдинга достичь уровня сопротивления в 245 долларов. Если коррекционный сценарий оправдается, возможными целями продавцов станут отметки 220-215 долларов. 

Fresenius Medical Care AG

Fresenius Medical Care — компания, которая работает в медицинской сфере. Она производит оборудование для процедуры диализа и расходные материалы для пациентов с болезнями печени. 

Офисы корпорации находятся в 160 странах. Дочерние организации располагаются в более чем 80 странах. Fresenius Medical принадлежит ряд заводов и научно-исследовательских центров. 

История компании

Медицинская корпорация берет свое начало в 15 веке, когда она была еще аптекой во Франкфурте. Практически 300 лет аптека принадлежала то одному, то другому владельцу. В 1743 году ее выкупила семья Фрезениус. В 1912 году на базе лаборатории аптеки создают компанию, которая занимается выпуском фармацевтических препаратов. В то время фирма в основном продавала различные назальные мази, серологические реагенты и растворы для инъекций. 

В 1920 годах Fresenius Medical одной из первых стала заниматься поставкой инсулина в немецкие клиники. В 1933-1934 годах эмитент разделился. Одно подразделение компании занялось производством фармацевтических препаратов, а другое аптечным бизнесом. В 1966 году медицинская компания начала заниматься изготовлением оборудования для лечения диализа. 

Структура компании

Немецкая медицинская корпорация делится на другие самостоятельные учреждения. Компании Fresenius Medical принадлежит доля акций Fresenius Medical Care и сеть других медорганизаций.

Сегмент Fresenius Medical Care является главным в деятельности компании. Он предоставляет продукцию и услуги пациентам с хроническими заболеваниями печени. Данное подразделение предлагает разные виды диализа и уход. Кроме этого, отдел предоставляет услуги по медицинскому обеспечению, лабораториям и диагностике. 

Филиал Fresenius Kabi поставляет продукцию для терапевтического ухода за пациентами, которые пребывают в критическом состоянии: медикаменты, анестетики, антибактериальные средства, оборудование и материалы для переливания крови и питания.

Подразделение Fresenius Helios занимается управлением клиниками и центрами, в которых проходят медицинские обслуживания. 

Отдел Fresenius Vamed разрабатывает проекты, занимается управлением и планированием, поставкой медицинского оборудования, а также работает в медицинской-технической сфере, занимаясь установкой оборудования. 

Финансовая отчетность

По итогам третьего квартала прошлого года компания Fresenius Medical зафиксировала рост прибыли и продаж. В отчетном периоде прибыль поднялась до 445 млн евро. В аналогичном периоде прошлого года прибыль составляла 418 млн евро. Выручка выросла на 7,8 % и достигла 8,41 млрд евро. 

Чистая прибыль филиала компании Fresenius Medical Care увеличилась на 17% и составила 333 млн евро. Продажи выросли на 8,8% и достигли 4,42 млрд евро. 

Технические характеристики 

На данный момент торги акций компании проходят с позитивным настроением на рынке. В конце 2019 года покупатели завершили волну роста на отметке в 51,20 доллара. Рынок находится в коррекционной стадии. Отступление продолжалось пока котировки не достигли уровня поддержки в 46 долларов, а затем не отскочили в область 49,00-48,60 долларов. 

Стохастик перешел от зоны перекупленности и сигнализирует о начале коррекции. MACD на стороне продавцов. EMA100 направлена вверх, что указывает на бычий рынок. 

Что прогнозируют эксперты? 

Согласно оценкам экспертов, ожидается рост Fresenius Medical и ее подразделений. Это обусловлено уверенным улучшением качества клинических исследований. Согласно данным правительства США, более 90% медицинских учреждений корпорации оценены от 3 баллов и выше по пятибалльной шкале. Отметим, что в прошлом году Fresenius Medical презентовала инновационный способ очистки воды для гемодиализа. Доступ к современным технологиям компании клиенты получат в первой половине текущего года. 

Перспективы компании 

Аналитики из Jyske Bank советуют приобрести ценные бумаги эмитента. Они полагают, что котировки актива достигнут 84 долларов. Аналитики из AlphaValue также рекомендуют покупку акций этой компании, они предполагают, что инструмент достигнет 84,4 долларов за бумагу. Эксперты Commerzbank и Berenberg ожидают, что ценные бумаги корпорации приблизятся к уровням 89-89,95 долларов. 

Мы прогнозируем, что в краткосрочной перспективе случится откат рынка. Цель продавцов — 47,30 доллара, где проходит EMA100. Считаем, что преграда не остановит силу продавцов. Продажи могут достичь отметок в 46-44 долларов. 

В любой из указанных точек, может случиться разворот и возобновление роста. Задача покупателей — вернуть декабрьский максимум 2019 года, который составлял 51,40-51 долларов. Далее покупатели поставят цель апрельского максимума прошлого года в район 52,60 доллара. Только после закрепления этого уровня можно достичь сопротивления в 56 долларов.  

Прогнозы прошлой недели 

Renault

Для компании Renault прошлый год ознаменовался снижением прибыли. Чистый убыток производителя достиг 141 млн евро. В 2018 году эмитент получил прибыль в размере 3,3 млрд евро. Потери компании обусловлены налогами, затратами на реструктуризацию и обесцениванием активов. Также убыток связан с плохим отчетом дочерних предприятий Renault в Китае. 

Выручка автоконцерна сократилась на 3,3% до 55,52 млрд евро, аналитики прогнозировали снижение выручки до 55,31 млрд евро. Кроме этого, автомобильная компания снизила дивиденды до 1,1 евро в расчете на одну акцию с 3,55 евро в 2018 году. В текущем году руководство компании ожидает уменьшение мирового авторынка на 3%. 

После выхода отчета технические индикаторы рынка не изменились. Цена находится в районе 34 долларов. Если в скором времени продавцы не пробьют уровень, актив может пойти по восходящему сценарию. Отметим, что в этом случае стоимость направится к уровням 42-45,60 долларов. Если рынок будет снижаться, цель продавцов — 29 долларов.

Airbus

Финансовый отчет корпорации Airbus разочаровал инвесторов. По итогам 2019 года компания зафиксировала убытки на 1,36 млрд евро. В 2018 году прибыль эмитента превышала 3 млрд евро. 

Главным фактором потерь в 2019 году стал многомиллиардный штраф, который оплатила компания, чтобы сдержать конфликт, разгоревшийся из-за коррупционных схем. На потерях авиакосмической корпорации также отразился тот факт, что Airbus не смогла продать военно-транспортные самолеты Саудовской Аравии. 

Операционная прибыль корпорации выросла на 18% до 6,8 млрд евро. Товарооборот увеличился на 11% до 70,4 млрд евро. После публикации отчета, ценные бумаги Airbus снизились с 136,30 доллара к 133,80 долларов. После чего импульс направился к отметке в 130 долларов. 

Как видно, действует коррекционный сценарий. Финансовый инструмент достиг первой цели снижения. Если негативное настроение на рынке не прекратится, в ближайшие дни акции Airbus протестируют отметку в 127 долларов. Несмотря на штрафы и неудачные попытки сбыта товаров Саудовской Аравии, компания имеет перспективы роста в ближайшем будущем. То есть, в текущем году ее отчетность станет лучше. 

Снижение, которое наблюдается на данный момент, — отличная возможность приобрести акции по выгодной цене. Прогнозируем, что в новом квартале целью покупателей станет уровень 142-140 долларов. 

                                                                                     Сергей Рубан, эксперт xCritical.

В обзоре поговорим о становлении автомобильной компании Renault и авиастроительной корпорации Airbus, а также разберем их финансовую отчетность, объясним от чего зависят котировки акций двух концернов и дадим инвестиционные рекомендации. 

Renault

Renault Group — французский автопроизводитель, который выпускает легковые и коммерческие авто, изготавливает двигатели и комплектующие для них.

Компания продает автомобили под брендами Renault и Dacia, контролирует Samsung Motors и Bugatti Automobiles, а также ей принадлежит часть акций Nissan Motor и «АвтоВАЗ».

История компании 

Эмитент основали в 1899 году братья Рено. Первый автомобиль, выпущенный компанией, был похож на самоходную повозку. Впрочем, он отличался техническими преимуществами, которые и выделяли его на фоне других конкурентов.

Продвижение фирмы не остановилось даже во время Первой мировой войны, и уже в 1921 году Renault запустила свой конвейер, а перед Второй мировой приобрела статус корпорации. В 1944 году корпорация переросла в государственное предприятие. В конце 70-х Renault заняла лидирующую позицию на французском автомобильном рынке и начала расширять влияние на рынке в Европе. 

В 90-х годах у компании начался новый этап развития, который ознаменовался альянсом с фирмой Nissan. В те же года корпорация приобрела компании Dacia и Samsung Motors, получив доступ к азиатским и восточноевропейским рынкам. Чуть позже эмитент выпустил модели автомобилей, которые стали повсеместно известны: Megan, Laguna и Logan. 

Дивидендная политика 

Компания выплачивает дивиденды акционерам. С 2006 по 2017 год было выплачено дивидендов на сумму от 0,30 и до 3,75 евро за одну акцию. Это приблизительно от 0,69% до 4,30% годовых. В 2018 году корпорация выплатила 3,55 евро за одну ценную бумагу. Как правило, после выхода позитивного прогноза по предстоящим дивидендам, на рынке наблюдается положительная динамика по котировкам Renault. 

Дочерние предприятия 

В 1998 году автоконцерн купил румынскую компанию Dacia, которая производит бюджетные машины.

Как сообщается в договоренности от 1999 года, Renault принадлежит 43% акций Nissan, под контролем которой находится 15% бумаг концерна. Данный фактор делает Nissan, зависимой структурой Renault. 

В 2012 году автокомпания Renault приобрела 67% акций «АвтоВАЗ». Кроме этого, дочерней организацией считается Renault Sport Racing, которая представляет корпорацию на гонках Формула-1. 

Что влияет на акции Renault

Во-первых, на котировках французской автомобильной компании Renault отражается ее совокупная прибыль. Необходимо принимать во внимание как отчет головной компании, так и дочерних предприятий.

Во-вторых, на акции эмитента влияет то, каким образом развивается авторынок в ЕС и еврозоне, а также курс евро на рынке валют.

К негативным факторам, которые сказываются на стоимости ценных бумаг компании, относятся неисправности производства и отзыв автомобилей, находящихся в эксплуатации. Например, Renault отозвала около 400 000 машин Clio и Kangoo из-за подозрений в неисправности тормозной системы, в связи с чем акции упали на 2%. 

Не последним фактором влияния на динамику бумаг выступает политика. После того, как ввели санкции против России, продажи Renault в РФ резко сократились, что привело к падению акций корпорации, так как российский рынок весьма важен для этого автоконцерна.  

Финансовая отчетность

Согласно отчету компании, в прошлом квартале ее выручка сократилась на 1,6%. В третьем квартале 2019 года показатель составил 11,295 млрд евро, а в аналогичном периоде 2018 года выручка достигла 11,484 млрд евро. Такой процент обусловлен снижением продаж в Китае и слабым финансовым показателем дочернего предприятия Nissan, продажи которого снизились во Франции, Турции и Аргентине и упали на 7%. 

В прошлом квартале автомобильный концерн Renault продал 852,190 тысяч машин по всему миру, это на 4,3% меньше, чем в прошлом году. В отчетном периоде продажи во Франции сократились на 4%, реализации в Европе упали на 3,3%, продажи в Китае снизились на 15,5%, в Северной и Южной Америке — на 1,1%. 

Технические показатели 

Как видно из положения технический индикаторов, акции Renault не рекомендуются к покупке. MACD располагается в отрицательной зоне, а Стохастик покидает зону перепроданности. Весь 2019 год ценные бумаги корпорации снижались. Все указывает на то, что в текущем году котировки компании будут двигаться по схожему сценарию. В прошлом году актив опустился от уровня сопротивления в 54 доллара до уровня поддержки в 40,60 доллара. За январь торговый инструмент опустился до 35 долларов и приостановился в падении. 

Планы и прогноз

Как передают представители автомобильной корпорации, в планах Renault заниматься наращиванием продаж в Китае и активно вкладывать в дочернее предприятие «АвтоВАЗ». Также в планы эмитента входит расширение присутствия на рынке электрокаров и беспилотных автомобилей. Несмотря на неплохую статистику и перспективы роста, акции корпорации уменьшаются в стоимости. В связи с этим мы советуем заниматься продажей бумаг эмитента, потому что их уверенный рост маловероятен. Допустимые цели коррекции — 42,00-45,60 долларов. Если случится дальнейшее снижение цены, стоимость направится к уровням 29,00-24,00 долларов. 

Airbus

Airbus Group — авиастроительная компания, которая работает в аэрокосмической отрасли промышленности. Корпорация образовалось от слияния более мелких производителей авиатехники. Продолжительное время она занимала второе место по масштабам производства и популярности после Boeing. Однако, сейчас компания лидирует из-за проблем, возникших у Boeing. Практически 70% оборота корпорации приходится на реализацию коммерческих самолетов и комплектующих к ним. Кроме этого, Airbus изготавливает военные самолеты. 

История компании 

Авиационную корпорацию создали в 1967 году после того, как Великобритания, Франция и Германия подписали договор о сотрудничестве, чтобы создать европейские пассажирские самолеты.

Спустя два года появился самолет А-300. В 1970 компанию переименовали в Airbus Industrie: с этого момента корпорация начала развиваться по-новому. По истечению двадцати лет работы, Airbus Industrie поставила на рынок серию самолетов А-320, которая достигла оглушительного коммерческого успеха. Таким образом, корпорации удалось привлечь множество дополнительных инвестиций.

Сейчас Airbus Industrie является дочерней организацией, созданной в 2000 году Airbus Group. Успех корпорации во многом зависел от международных стратегий расширения. У авиационной компании получилось закрепиться на рынке в США, в Китае и в Японии. 

Другой фактор роста компании — это инвесторы из Испании, Германии и Франции. 

Структура и деятельность компании

Компания работает в трех направлениях:

• Airbus занимается созданием коммерческих самолетов;
• Airbus Defence and Space изготавливает военную и космическую авиатехнику; 
• Airbus Helicopters создает вертолеты.

Как видно, компания наиболее полно охватывает всю авиастроительную сферу. Кроме того, данное распределение деятельности позволяет увеличивать уровень надежности.

Формально корпорация имеет регистрацию во Франции, там располагаются ее главные производственные мощности. Тем не менее, Airbus считается международной европейской компанией, потому что ее контролирует руководство из таких стран, как Германия, Франция и Испания с управлением в первой и второй.

Не последняя роль в структуре автогиганта отведена подразделению Commercial Aircraft, специализирующемся на изготовлении и реализации самолетов, в частности, оно занимается сборкой самолетов A-300 и A-320. 

Компания занимается регулярной выплатой дивидендов. Согласно статистике, за последние десять лет, корпорация стабильно поднимает размеры денежных выплат. Однако, растут и котировки, затрудняя увеличение доходности бумаг. В последние годы средняя доходность составляет 1,5%. 

Airbus, как лидер отрасли

По итогам 2019 года Airbus стала крупнейшей авиастроительной корпорацией впервые с 2011 года, оставив позади своего конкурента Boeing. Для экспертов смена лидера в авиаотрасли не стала неожиданностью. 

Boeing переживает не лучшие времена в связи с запретом на полеты самолетов модели 737 Max, который установили из-за двух масштабных авиакатастроф. Генеральный директор Boeing оставил свой пост, а в текущем году Boeing перестанет изготавливать самолеты 737 Max. 

Если американская корпорация выпустила 345 самолетов в этом году и 806 в 2018, то Airbus реализовал 863 самолета и более чем 800 соответственно. В 2019 году французская компания изменила традициям и не приостановила работу предприятий на время рождественских праздников, чтобы выполнить все заказы в установленный срок.

Что влияет на акции Airbus

Акции такой масштабной компании подвергаются влияниям всевозможных внешних и внутренних факторов. Каждый сбой в производстве может значительно отразится на динамике ценных бумаг Airbus. Корпорация опирается на жесткие условия выполнения контракта. Изготовление самолетов — тяжелый процесс, поэтому любые неполадки в производстве приводят к задержке выпуска моделей самолетов. Как следствие срыва сроков, появляются штрафы и снижается популярность ценных бумаг. 

Так как корпорация международная, ее прибыль зависит от отношений между странами. Большая часть дохода Airbus приходится на продажи самолетов иностранным компаниям. Чтобы постоянно получать прибыль, для авиакомпании важно наличие политической стабильности в еврозоне. Торговые конфликты и политические разногласия могут ограничить доступ продукции Airbus на зарубежный рынок, что всегда сопровождается сокращением прибыли и отрицательно сказывается на акциях. 

Важное значение в динамике ценных бумаг отыгрывают заключенные контракты, потому что от числа клиентов, которые желают купить самолеты Airbus, зависит финансовая стабильность компании. Все договоры о покупке имеют жесткие условия, поэтому по их объему легко делать прогноз насчет размеров будущего дохода корпорации. То есть, если на рынке узнают, что компания Airbus заключила крупную сделку на поставку самолетов, это поднимает котировки акций вверх. 

Квартальная отчетность

Согласно последнему квартальному отчету, чистая прибыль Airbus увеличилась на 3% и составила 989 млн евро. В расчете на одну акцию прибыль достигла 1,26 доллара. В аналогичном периоде 2018 года компания заработала 957 млн евро или 1,23 евро за одну акцию.

Прибыль до выплаты налогов снизилась на 14% и составила 1,34 млрд евро. В 2018 году показатель достиг 1,56 млрд евро. Операционная прибыль в третьем квартале увеличилась на 2% и составила 1,60 млрд евро. В 2018 году она достигала 1,58 млрд евро. Выручка авиакомпании уменьшилась на 1%, опустившись до 15,30 млрд евро. Рыночная стоимость компании выросла в полтора раза и достигла 97,8 млрд евро. 

Технические показатели и прогноз

Технические индикаторы указывают на то, что рынок принадлежит покупателям. Позитивные настроения инвесторов наблюдаются с конца 2019 года. Именно тогда ценные бумаги Airbus двинулись вверх от 115,40 долларов. Прошлый год прошел для акций компании в попытках пробиться через уровень сопротивления, равный 135,00 долларам. Что и произошло в начале января. После этого котировки взлетели до 139 долларов, а вскоре бумаги отступили в район 134 долларов. 

Четырехчасовой график указывает на некое ослабление силы покупателей. MACD вернулся в позитивную зону, но ничто не располагает к тому, чтобы он там остался. Стохастик направлен вниз, подтверждая негативное рыночное настроение. EMA100 направлена вверх, кривая одолевает растущее давление продаж. 

Мы даем положительный прогноз по компании Airbus и рекомендуем включить актив в свой инвестиционный портфель. В текущем году производитель собирается расширять свое присутствие на рынке в Китае, что говорит о монополизации этого рынка на ближайшие годы для французской компании. Торговые разногласия между США и Китаем пока играют на руку ценным бумагам компании. Полагаем, что коронавирус не сильно повлияет на прибыль авиационной корпорации. 

Любое снижение котировок Airbus следует рассматривать как хорошую возможность для покупки бумаг по выгодной цене. Считаем, что следующая цель для покупки, уровень сопротивления 145,00 долларов. Пробой поддержки 134,00 долларов поможет продавцам уменьшить цену к 130,00-127,00 долларам. 

Прогнозы прошлой недели

Ferrari

Согласно отчету компании Ferrari, в четвертом квартале прошлого года ее чистая прибыль снизилась на 13% и составила 166 млн евро. В 2018 году прибыль автомобильной компании находилась на уровне 191 млн евро. Доналоговая прибыль увеличилась на 18% и достигла 332 млн евро против 274 млн евро в прошлом году. Выручка корпорации в отчетном периоде выросла на 9,7% и составила 927 млн евро. 

Поставки автомобилей компании выросли на 28,9% в Европе, Африке и на Ближнем Востоке. В Китае, Гонконге и Тайване поставки снизились на 65,2%. Показатель также сократился в Северной и Южной Америке — на 25,4%. Согласно прогнозу Ferrari на 2020 год, компания ожидает выручку в размере 4,2 млрд долларов, а доналоговую прибыль в размере 1,38-1,43 млрд евро. 

На прошлой неделе мы прогнозировали рост акций компании, однако, отчетность не порадовала инвесторов, и котировки ценных бумаг Ferrari слегка упали. Актив перешел к 165 долларам и находится в руках покупателей. Несмотря на движение рынка не по плану, мы прогнозируем рост бумаг. Если котировки закрепятся ниже уровня текущей поддержки, советуем продавать инструмент в сторону 160 долларов. Цель роста — уровень сопротивления, равный 175 долларам. 

Disney

Как показывает отчетность компании Disney, квартальная прибыль превзошла прогнозы аналитиков в 1,43 доллара и составила 1,52 доллара за акцию. Выручка выросла на 37% до 20,9 млрд. Операционный убыток стримингового подразделения достиг 693 млн долларов, не оправдав предположений экспертов. Прибыль подразделения, которое отвечает за кинобизнес, поднялась в два раза и составила 947 млн долларов. 

Напомним, что в прошлом году компания запустила стриминговый сервис. Количество платных подписчиков в отчетном периоде превысило 28,5 млн человек. Для сравнения, Netflix насчитывает 67,7 платных подписчиков в США и в Канаде. Disney+ запустил свою платформу осенью 2019 года, а Netflix работает на рынке 13 лет. 

После публикации отчета цена перешла от 139 долларов до уровня сопротивления в 145 долларов, а затем отскочила к 141 доллару.

Мы рекомендуем придерживаться нашего первоначального прогноза и ждать, когда акции возобновят свой рост. Цель покупателей — 152 доллара. Не исключено, что рынок совершит откат к 147.00-143.00 долларам.

                                                                          Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Пока во всех медийных агентствах обсуждают тему коронавируса, в США провалилась идея демократов отстранить Дональда Трампа от власти. Событие стало важным происшествием в политической сфере страны и третьей неудавшейся попыткой дискредитировать президента в истории Штатов. Согласно результатам голосования, сенаторы США оправдали действия Трампа и не приняли обвинения, которые выдвинула партия демократов.

Неудавшийся импичмент Трампа 

Слушания по делу об импичменте прошли 5 февраля в Сенате. Президента США оправдали, тем самым завершив расследование, инициированное демократами.

Сенаторы признали Трампа невиновным в злоупотреблении властью с отрывом в 4 голоса. Чтобы отстранить президента от власти, необходимо было получить 2/3 голосов. Однако, за это проголосовали все из партии демократов и лишь один человек из Республиканской партии. 

Та же картина наблюдается по обвинению в преграде работе Конгресса. Против выступили 47 сенаторов, а в поддержку главы государства 53 сенатора. Отрыв по голосам небольшой, он случился только потому, что один республиканец по первому обвинению проголосовал «за» импичмент, а по второму — «против». 

Очевидный провал 

Дело по отстранению президента от власти началось в сентябре 2019 года. Демократы осознавали невозможность обыграть Трампа с самого начала, ведь Сенат представлен в основном республиканцами. Представители Демократической партии отмечали, что они не надеялись отправить Дональда Трампа в отставку, но хотели, чтобы расследование привело к разоблачению и скомпрометировало президента. Кроме того, оппоненты предполагали, что их доказательства спровоцируют раздор среди республиканцев.

Некоторые демократы не поддерживали импичмент, так как беспокоились о последствиях проигрыша своей партии. К примеру, Кристофер Кунс неоднократно высказывала опасения на счет того, что Трамп станет вести себя, как непобедимый, а его поведение будет менее предсказуемым, когда демократы потерпят поражение. Она не сомневалась, что республиканцы оправдают главу США.

Аналогичного мнения придерживался и спикер Конгресса, который пробовал убедить демократов не объявлять импичмент. Весной прошлого года он предостерег коллег, что попытка отстранения президента от власти может навредить стране. 

По этому поводу высказывались и независимые аналитики. Они говорили, что нежелание Белого дома предъявлять документы по делу и запрет давать показания сотрудникам администрации, станут серьезным прецедентом. Президент может посчитать, что теперь он вправе отказывать Конгрессу, и что исполнительная власт может быть выше законодательной. 

Что есть у Трампа, чего нет у демократов?

Взглянем на ситуацию целиком. Импичмент Трампа не удался. Обвинения в сотрудничестве с Кремлем оказались фейковыми. Экономика страны стабильна: рынок труда и фондовые индексы растут, невзирая на глобальный кризис. Как показывает опрос, более 60% американцев удовлетворены экономическим состоянием страны. В некоторой степени, — это рекорд, которого не было со времени Буша-младшего. Совокупное удовлетворение положением дел в США также ставит рекорды. Впервые за 15 лет значение показателя превзошло 40%. Несомненно, на текущем положении экономики благоприятно сказалось и правление предыдущих президентов, но, возможно, экономический кризис уже на пороге. 

Республиканцы выигрывают и от того, что демократы испытали поражение на выборах в штате Айова. В связи со слабой подготовкой местного представительства демократов, там сорвали подсчет голосов первого этапа предварительных выборов. Кроме этого, с 2016 года Демократическая партия раскололась на умеренных политиков и радикальных социалистов. На данный момент эксперты не замечают, чтобы они делали шаги навстречу друг другу.  

Почему президента США поддерживают? 

Как показывает исследование социологов, граждане США поддерживают действия Дональда Трампа на посту президента. Уровня одобрения, который есть сейчас, у Трампа не было с 2017 года. Опросы, которые проводились в начале января, указали, что примерно 50% американцев одобряют его действия, и столько же высказывается против. 

Социологи не могут объяснить, из-за чего конкретно вырос рейтинг Трампа. Добавил ли ему популярности импичмент, или это результаты экономической политики. Тем не менее, многие жители поддерживают и республиканцев: 51% выступает «за» республиканцев, а 46% — «против». Отметим, что в сентябре Республиканскую партию поддерживало 43% американцев. Популярность Демократической партии упала с 48% до 45%. 

Предвыборная президентская гонка

В феврале в США начались предварительные выборы на пост президента. Республиканскую партию представляет Дональд Трамп. Для него это формальности, потому что никто не собирался оспаривать его право баллотироваться. О том, что он снова примет участие в выборах, Трамп заявлял еще в ноябре прошлого года. 

В штате Айова закрытые политические собрания уже прошли: Дональд Трамп набрал более 97% голосов. 

Какой кандидат будет от лица демократов пока неизвестно. Партия до сих пор не огласила своего основного представителя на выборах. В Айове лидером от Демократической партии стал бывший военный Пит Буттиджич, получивший 26,2% голосов. Далее по списку социалист Берни Сандерс с 26,1%, Элизабет Уоррен с 18,1% и Джо Байден с 15,7%. Из всех вышеперечисленных самым популярным принято считать Берни Сандерса.

Следующие праймериз состоятся в штате Нью-Гэмпшир. Эксперты считают, что там больше всего голосов получат Берни Сандерс и Элизабет Уоррен. После этого предварительное голосование пройдет в Неваде и Южной Каролине. Если Байден проиграет и там, демократам это засчитается как еще один провал.

Доллар, госдолг, экономика 

Ситуация с выборами более-менее понятна. На данный момент фаворитом является Трамп: шанс, что его переизберут, очень высокий. Тем не менее, предстоит девять месяцев предвыборного периода, а, значит, все может измениться. Но будем исходить из того, что есть сейчас. 

Если пост президента вновь займет Дональд Трамп, вполне вероятно, что доллар начнет снижаться. Трамп всегда боролся за слабую национальную валюту, потому что он считает, что сильный доллар только вредит экономике. Поэтому он не раз осуждал ФРС за то, что регулятор поддерживает сильный доллар.

Впрочем, не стоит забывать про объемный госдолг США. ФРС систематически запускает печатный станок, что отрицательно отражается на курсе доллара. Вероятно, что до выборов Федрезерв приостановит выпуск, но возобновит после. 

После выборов нужно быть осторожнее с национальной валютой США и потому, что возможен экономический кризис, хоть пока экономика страны не указывает на это. В Соединенных Штатах растет рынок труда и повышаются заработные платы, а экономические показатели находятся в норме. Впрочем, прогнозы безрадостные. Полагаем, что правительство не позволит кризису произойти до выборов, но нет гарантии, что он не случится позже. Доллар поднимется, если на выборах победят демократы, но вероятность этого крайне невысокая.

Сергей Рубан, эксперт XСritical.