Обзор финансового рынка

Exxon Mobil

Прошло более 100 лет с тех пор, как Exxon Mobil из маленькой провинциальной компании, продающей керосин, стала крупным нефтяным концерном. Эмитент занимается разведкой, добычей, транспортировкой и продажей нефтегазовых продуктов. Кроме того, корпорация производит и реализует продукты нефтехимии.

Компания добывает сырье не только в США, но и на Ближнем Востоке. Имеет автозаправочные станции более чем в 100 странах. Благодаря обширным производственным мощностям эмитент добывает 4 и больше млн баррелей нефти каждый день. Exxon Mobil располагает обширными запасами сырья, превышающими 20 млрд баррелей.

Среди инвесторов этот эмитент всегда пользовался спросом благодаря хорошей дивидендной политике и достаточно низким долгом (коэффициент долга к капитализации не превышает 18%). Одновременно с этим показатель заёмных средств и капитала компании не превышает 24%, тогда как средняя величина по сектору – 50%.

История компании

В 1859 году в штате Пенсильвания, в США было открыто месторождение нефти, а уже в 1870 Джон Рокфеллер создал фирму Standard Oil. Продолжительное время ее главным направлением была реализация керосина. Только в 1911 году на фоне расширения автопромышленности бензин стали продавать более активно. В 1926 году появляются новые методы разведки, на фоне чего компания открывает большое месторождение нефти в Техасе. В этом же году происходит открытие первой заправки Esso.

Нынешнее название эмитент получил в 1966 году, после чего была запущена рекламная программа нового бренда. В 1974 году нефтяной концерн выпустил масло для моторов Mobil 1, которое до сих пор остается одним из самых популярных на авторынке. В 1999 году компания Exxon Mobil окончательно сформирована в ее современном вид. По итогам 2005 года прибыль компании превысила 36 млрд долларов.

Корпорация не отстает от конкурентов и давно инвестирует в альтернативную энергетику. К примеру, в 2010 году Exxon Mobil покупает XTO Energy, работающую в этой сфере.

Дивиденды

Эмитент известен своими дивидендными выплатами, которые происходят с регулярностью каждый квартал. В течение последних лет дивиденды стабильно растут.

Доходность ценных бумаг достигает 5,6%, в то время как среднее значение в этой отрасли не превышает 4%. Несмотря на хорошие дивидендные выплаты инвесторы больше зарабатывают на динамике котировок.

Отметим, что в текущем 2020 году прогнозируют уменьшение объема выплат. Последний раз концерн снижал объем выплат в 2008 году.

От чего зависит стоимость акций Exxon Mobil

Во-первых, доход эмитента связан с ценами на углеводородное сырье. У примеру, сейчас стоимость нефти находится на рекордно низком уровне, что негативно отражается на акциях корпорации.

Во-вторых, стоимость бумаг зависит от количества новых месторождений. Если Exxon Mobil добывает много нефти, ее выручка и прибыль тоже увеличиваются, при условиях хорошего спроса. Кроме того, прибыльность зависит от дополнительной загрузки мощностей. Акции компании стремительно растут, если она разрабатывает новые проекты и открывает новые месторождения сырья.

К негативным факторам, которые влияют на цену бумаг, относятся достижения в сфере возобновляемой энергетики. «Зеленая» энергетика — главный конкурент нефтегазовой отрасли, в связи с этим прорывы в этой сфере отрицательно влияют на нефтяной сектор. Для компенсации потерь от новой энергетики компания вкладывает средства в исследования области, а также покупает фирмы, которые ведут деятельность в этом направлении.

Квартальный отчет

Согласно прошлогоднему отчету компании, чистая прибыль сократилась на 31,2%. Прибыль подразделения, которое занимается переработкой и сбытом, продемонстрировала падение в 2,6 раза, до 2,32 млн долларов. Выручка снизилась на 8,7%, составив 264,937 млрд долларов. Сегмент разведки показал прирост на 2,6% до 14,43 млрд долларов.

По итогам четвертого квартала 2019 года, чистая прибыль уменьшилась на 5,2% до 5,69 млрд долларов. Доход сегмента разведки и добычи увеличился на 65%, составив 6,14 млрд долларов. Подразделение переработки и сбыта показало сокращение прибыли до 897 млн долларов. Выручка упала на 6,6%, составив 67,170 млрд долларов.

Несмотря на отчетность по сравнению с другими фирмами нефтяной отрасли прошлый год для Exxon Mobil закончился успешно. Благодаря реализации активов в отрасли разведки и добычи в Норвегии эмитент получил 3,7 млрд долларов. На акции компании позитивно подействовал, как рост добычи нефти в сланцевом бассейне Permian, так и начало добычи на шельфе в Гайане.

Технические характеристики и прогноз

Котировки Exxon Mobil начали падать в декабре 2019 года. В ноябре прошлого года они протестировали область 72,90, от которой отскочили и начали снижаться. С наступлением нового года цена акций опустилась до 70 долларов. По прошествию месяца актив опустился еще на 10 пунктов. В феврале котировки находились на уровне 60 долларов. После этого нисходящий тренд набрал скорость, а в конце марта стоимость акций находилась около 30. Далее случился отскок, он продолжается до сих пор. По состоянию на сегодня актив поднялся к уровню сопротивления 40-45 долларов.

Перемены на глобальном рынке энергетике в текущем и сокращение нефтяных цен не могло не повлиять на доход корпорации Exxon Mobil. Однако, эмитенту удалось оставить дивиденды на высоком уровне. Концерн сильно урезал инвестиции в геологическую разведку и добычу, отказался от рисков и нерентабельных проектов, при этом продолжил развивать уже начатые проекты.

Если бы не коронавирус, мы бы однозначно советовали инвестировать в Exxon Mobil. Однако, на данный момент любые вложения в эту компанию несут определенные риски. Следует отложить эту идею до восстановления цен на нефть.

Если отчет концерна будет отрицательным, котировки снизятся до 34-36 долларов, но не исключена и более сильная просадка. Эксперты прогнозируют, что в мае ожидается рост негативных настроений на рынке нефти, поэтому гарантии, что финансовый инструмент не упадет еще ниже нет. Чтобы развился позитивный сценарий, актив должен закрепиться выше 45 долларов. Только в таком случае покупатели смогут достичь уровня сопротивления в 65 долларов.

Pfizer

Pfizer — корпорация, которая является лидером сектора фармакологии фондового рынка США. Она занимается производством обширной линейки современных фармакологических препаратов, развивается в терапевтической сфере. Каждый год Расходы эмитента на исследовательские процедуры и разработку новых лекарств каждый год превышают 7 млрд долларов.

Концерн предоставляет продукцию для онкологической и неврологической сфер, также занимается разработкой вакцин и создает препараты от сердечно-сосудистых заболеваний. Экспериментальные центры и лаборатории компании располагаются в США и в Великобритании.

Инвесторы уважают компанию за стабильные выплаты дивидендов. Фармацевтическая корпорация без задержек выплачивает деньги акционерам на протяжении многих десятилетий. До 2009 года эмитент регулярно увеличивал выплаты, однако после приобретения фирмы Wyeth был вынужден их снизить. Те мне менее, дивиденды Pfizer медленно, но увеличиваются. Их доходность достигает 3,7% годовых.

История эмитента

В 1849 году братья предприниматели Чарльз Пфайзер и Чарльз Эрхарт отправились в США строить светлое будущее. В штатах они открыли маленький заводик, который производил тонкую химию. Среди первых продуктов компании было антипаразитическое средство. Их фирма сразу начала пользоваться успехом.

В 1862 году был запущен производственный процесс виннокаменной кислоты и винного камня. Эти продукты были востребованы в пищевой и химической промышленности того времени. Во времена Гражданской войны в США эмитент начал производить болеутоляющие препараты и дезинфекторы.

Скачок в развитие компании произошел благодаря производству лимонной кислоты. Ее использовали для изготовления кока-колы, доктора пеппера и пепси-колы. В Какой-то момент лимонная кислота стала главным продуктом корпорации, благодаря которому она росла следующие десятилетия.

В 1919 году Pfizer разрабатывает метод брожения. Вследствие этого в 1928 году она становится крупнейшей компанией по изготовлению пенициллина. В 1972 году корпорация перешла миллиардный порог реализации. Теперь она могла позволить выделять на исследования от 5 до 15-20% от продаж.

В 1992 году компания купила SmithKline Beecham и автоматически стала лидером в сфере лекарственных средств для животных. В это же время концерн занимался расширением мощностей: открыл заводы на Ближнем Востоке и в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В 1998 году Pfizer выпусти виагру.

В 2008-2009 годах компания проводила реорганизацию и создала новые подразделения бизнеса, которые четко ориентировались на клиентов. Клиентами компании были Primary Care, Pfizer Oncology, Established Products и другие. Естественно, событийный перечень неполон. За длительное время существования эмитент выпустил множество лекарств и других средств, которые развили мировую медицину.

Дочерние организации

Дочерние предприятия Pfizer находятся в разных уголках мира. Они ведут бизнес самостоятельно. К отдельным бизнес-подразделениям относятся, такие как Corporate Groups, Animal Health и Human Health. Все дочерние структуры занимаются узкопрофильной деятельностью. К примеру, Animal Health изготавливает лекарства для животных. Эта компания лидирует не только на американском рынке, но и на других.

Что влияет на цену акций эмитента

Отрицательно на динамику стоимости ценных бумаг влияет производство аналогов препаратов Pfizer. Обычно конкуренты изготавливают дешевые заменители, которые становятся более востребованными, чем оригинальные препараты.

Благоприятно на цену акций эмитента действуют позитивные отзывы врачей и потребителей. Зачастую новые лекарства существенно улучшают финансовое положение корпорации. К примеру, на данный момент она занимается разработкой вакцины от COVID-19. Если все получится, котировки эмитента взлетят.

Отрицательно на стоимость акций влияют политические или экономические кризисы, а также торговые конфликты между странами. Это приводит к санкциям, которые ограничивают деятельность концерна в определенном регионе.

Финансовая отчетность

Согласно отчету, по итогам четвертого квартала прошлого года чистый убыток Pfizer сократился на 14% до 337 млн долларов. Скорректированная прибыль на акцию достигла 0,54 доллара. Выручка снизилась на 9% до 12,69 доллара. Выручка бизнеса биофармацевтических препаратов увеличилась на 7% до 10,63 млрд долларов.

В 2019 году чистая прибыль корпорации выросла на 46% до 16,270 млрд долларов. В 2018 году показатель достиг 11,153 млрд долларов. По прогнозу, в 2020 году скорректированная прибыль составит 2,80-2,91 доллара за бумагу. Эксперты предполагают, что показатель будет находится на уровне 2,90 доллара.

Технические характеристики и прогноз

В конце января текущего года акции Pfizer демонстрировали рост, они достигли максимума — 40,90 доллара. После этого на рынке наблюдался нисходящий тренд, продлившийся до середины марта. За это время ценные бумаги подешевели до 28 долларов.

В апреле к участникам рынка вернулись позитивные настроения, актив поднялся до 37 долларов. В последние недели финансовый инструмент пробил важные уровни, однако восходящий тренд подходит к концу. Индикаторы все еще находятся в положительной зоне, но положение это неустойчиво, можно готовиться к откату.

Мы полагаем, что кризис пройдет для компании незаметно. Скоро эмитент выпустит новые рецептурные и безрецептурные препараты, а также лекарства от редких заболеваний. Наиболее перспективной кажется разработка вакцины от COVID-19, которая повлияет на рост выручки и прибыли в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Так что приобретение ценных бумаг Pfizer можно считать безопасным.

На фоне коронавируса сложно давать четкие прогнозы. Возможно, произойдет коррекция до 33,50-32,40 долларов, после чего случится возврат к росту до 39 долларов. Также не исключено, что коррекция не случится, а котировки продолжат уверенно расти до 39-39,50 долларов.

Сергей Рубан, эскперт xCritical.

Когда мы выбираем компанию для инвестиций, нас, прежде всего, интересуют акции той, которая имеет перспективы стабильного роста. В этой статье разберем именно такие — Alphabet, известную как Google, и авиакосмический концерн Lockheed. 

Alphabet

Основным продуктом Alphabet является поисковик, работающий на сложном языке запросов, который позволяет ограничить область поиска по отдельным файлам, доменам и языкам. 

Поисковая система Google является основным продуктом корпорации Alphabet, но не единственным. Эмитенту принадлежит одноименная электронная почта и программы для работы с документами, Google Analytics, YouTube, онлайн переводчик и другое. 

90% дохода корпорации приходится на рекламу. Alphabet также занимается «умными» инвестициями — разработкой беспилотных автомобилей и развитием альтернативной энергетики. 

История компании

История корпорации Google похожа на историю появления Facebook. Основателями Google являются студенты Стэнфордского университета Сергей Брин и Ларри Пейдж. В 1996 году они работали над общим проектом поисковой системы. Студенты хотели изобрести систему, которая учитывала бы не только число упоминаний слов на странице, но и принимала во внимание насколько запрос и ресурс связаны друг с другом. 

После того, как они завершили свой проект, новаторы находились в поисках покупателя. Продукт был предложен всем известным компаниям того времени: Yahoo!, AltaVista и другим масштабным IT-компаниям. Однако, они получили отказ, несмотря на то, что поисковик Google продавался за 1 млн долларов США. Таким образом было решено создать собственную фирму.

В 1997 году Пэдж и Брин зарегистрировали домен google.com и разработали дизайн поисковика. Наименование Google появилось из-за опечатки, на которую обратили внимание после регистрации. Система должна была носить название googol. Проект быстро завоевал популярность из-за простого интерфейса.

В 2000 году случился переломный момент в истории эмитента. Тогда поисковик заработал на разных языках и появился Google AdWords. В целом, Google стал самым крупным поисковиком в мире. 

В 2005 году Google запустила свои карты и выпустила мобильную версию поисковика. 

В 2006 году эмитент приобрел видеохостинг YouTube и фирму Writely, благодаря которой появилось приложение Google Docs. В 2008 году концерн презентовал веб-браузер Google Chrome и выпустил свою операционную систему Google Android. В 2011 году корпорация купила фируму Motorola Mobility за 12,4 млрд долларов.

Превращение в Alphabet

В 2014 году в компании начала происходить реорганизация, которая привела к объединению различных интернет-активов. С того момента Google Inc. стала частью холдинга Alphabet. 

Благодаря реорганизации структура компании упростилась, Google сфокусировалась конкретно на оптимизации поисковика и рекламе, что очень понравилось инвесторам эмитента. Теперь они не переживали по поводу участия корпорации в рисковых проектах по созданию умных очков или автопилотов. 

Больше всего прибыли Alphabet извлекает из рекламы, на которую приходится 85% выручки. Google Play и Google Pixel составляют 14,5% выручки. 0,4% распределяются между остальным продуктами компании под тикером «Другое».

В 2020 году капитализация Alphabet превысила 1 триллион долларов. Холдинг занял пятую позицию в рейтинге самых успешных компаний мира по рыночной стоимости.

Дивиденды

Alphabet не выплачивает дивиденды. Все деньги корпорация вкладывает в свое развитие. Кроме того, прибыль расходуется на покупку других интернет-компаний. Отсутствие дивидендов не делает холдинг менее привлекательным для инвестиций, ведь основной источник дохода акционеров — заработок на изменениях стоимости акций на фондовой бирже. 

От чего зависит цена акций компании 

Стоимость бумаг Alphabet тесно взаимосвязана с действиями руководителей холдинга и его динамикой прибыли. Процесс реинвестиции дивидендов помогает улучшать продукты корпорации, приобретать новые фирмы, а также инвестировать в успешные стартапы. 

На положительную динамику акций влияет увеличение количества пользователей интернета, рост на рынке мобильных устройств и приложений, а также становление сферы видеоблогинга на YouTube. 

Цена бумаг также зависит от притока или оттока средств в секторе высоких технологий на американских фондовых рынках. Если ны рынок приходят состоятельные инвесторы, капитализация таких гигантов, как Alphabet, увеличивается.

Финансовая отчетность 

Как показывает отчет эмитента по итогам четвертого квартала прошлого года, чистая прибыль увеличилась на 19% до 10,66 млрд долларов. Прибыль в расчете на акцию составила 15,30 доллара. В аналогичном периоде 2018 года она составляла 12,75 доллара. Аналитики предполагали, что показатель прибыли на акцию составит 12,48 доллара. 

Выручка корпорации по итогам четвертого квартала выросла до 46,07 млрд долларов. Эксперты прогнозировали, что показатель составит 46,93 млрд долларов. Операционная прибыль увеличилась на 13% до 9,2 млрд долларов.

Выручка подразделения Google в отчетном квартале снизилась на 17%. Доходы от рекламы увеличились до 37,92 млрд долларов. Прибыль Google от других проектов увеличилась на 11% и составила 5,25 млрд долларов. 

Технические характеристики и прогноз

Как и другие активы, акции холдинга Alphabet в феврале продемонстрировали просадку на фоне вспышки коронавируса. 20 февраля бумаги корпорации оказались возле уровня сопротивления в 1525 долларов, где их встретила смена настроения. После чего актив опустился до 1273 долларов и медленно снизился до уровня поддержки в 1000 долларов в конце марта. Здесь покупатели изменили ход торгов и до сих пор контролируют актив. На прошлой неделе покупатели подняли актив к отметке 1290 долларов.

Сейчас акции переживают технически важный момент. Стоимость достигла EMA100, теперь цена должна стать на путь быков. Вероятно, что бумаги компании перейдут в область 1150 долларов, где активность покупателей остановится на какое-то время. Есть предположение, что вторая попытка прорыва через область 1300 долларов будет более удачной. После того, как цена пробьет этот уровень, она достигнет 1350 долларов. Полагаем, что после этого начнется консолидация, которая закончится в конце второго квартала. 

Lockheed Martin Corporation

Lockheed — гигант аэрокосмической отрасли, который входит в список крупнейших промышленных предприятий США. 

Корпорации принадлежит три крупных подразделения, а также некоторое количество дочерних компаний в США. Филиалы Lockheed располагаются в Канаде, Австралии и Швейцарии. Заводы аэрокосмического концерна находятся в 5 штатах.

Компания начинала свою деятельность с гражданской авиации, но вот уже в течение полувека принимает заказы на оборонную и космическую технику. Основные направления Lockheed — это авиастроение, электроника, телекоммуникации, космосом, системы интеграции и оборона. 

Со второй половины 20 столетия эмитент находится в тесном сотрудничестве с американским правительством, эмитент является крупнейшим подрядчиком властей США. 

Также корпорация реализует технику и технологии на иностранных рынках. 

С 2002 года Lockheed каждый год наращивает дивиденды. В какой-то период выплата достигала лишь 0,01 доллара, но в последний год она составляла 8.80 доллара за акцию. Если цена акции находится на уровне 370 доллар сегодняшняя доходность по дивидендам составляет примерно 2,3%. 

Вопреки невысокой доходности эмитента, среднестатистический темп роста дивидендов в последние 5 лет достаточно высок. За это время увеличивала выплату в среднем на 11,2%. В 2020 году дивиденды были утверждены на уровне 2,40 доллара на акцию. 

История компании

Loughead Aircraft Manufacturing Company образовалась в 1912 году благодаря двум братьям — Аллану и Малкольму Локхид. Их бизнес заключался в создании и применении самолетов для воздушных экскурсий по Калифорнии. В 1920 году фирма закрылась на фоне конкуренции. Однако, братья продолжили заниматься производством самолетов и в 1927 году они выпустили линейку самолетов Vega 1. Эта модель отлично зарекомендовала себя, на нее был большой спрос, поэтому объем продаж быстро превысил миллион долларов. 

После Великой депрессии компания объявила себя банкротом, однако, она возродилась в 1932 году, а в 1934 году получила свое современное название. Вторая мировая война способствовала спросу на самолеты, компания получала большие государственные заказы и быстро выросла до промышленного гиганта. 

В те годы началось соперничество с Boeing, которая занималась выпуском бомбардировщиков, а Lockheed выпускала истребители. Спустя военное время концерн вырос из среднего предприятия в главного подрядчика Пентагона. 

Во второй половине 20 столетия выросла доля корпорации в оружейной сфере. В конце 70-х доля заказов от Пентагона составляла примерно 30%, а военные контракты от остальных составляли 18% от совокупного объема. Чуть позже у эмитента возникли проблемы с финансами вследствие аферы с продажами. На помощь корпорации пришло американское правительство, которое помогло ей выбраться из банкротства.

В 1995 году Lockheed слилась с Martin Marietta, чье имя было весьма громким в отрасли аэрокосмических инноваций и электронной промышленности. 

В 21 веке эмитент остался верным традициям и продолжил сотрудничать с правительством. Сейчас он занимается разработкой и производством различных видов высокотехнологичного вооружения. 

Дочерние организации 

На данный момент у Lockheed имеется множество дочерних компаний, которые представляют интересы корпорации в разных странах. Эти предприятия двойного назначения: они не только зависимы от концерна, но и занимаются собственными  разработками. Деятельность дочерних организаций весьма разного характера, не только военного, но и гражданского. Благодаря разветвленной структуре американская аэрокосмическая компания занимает уверенную лидирующую позицию в секторе ВПК и контролирует часть рынка. 

Что влияет на стоимость ценных бумаг компании

Главной угрозой эмитента является медленный рост мировой и американской экономики, ведь из-за этого уменьшается количество заказов. На фоне кризиса спрос на военную технику падает, что может повлиять на снижение цен акций аэрокосмического гиганта. 

Поддержку акциям оказывает снижение ключевых ставок Федрезервом. Низкие ставки способствуют уменьшению стоимости заимствований для корпорации.

Анализируя динамику акций, необходимо посмотреть на военный бюджет США, то есть определить сколько расходов отводится на покупку новой военной техники. 

Квартальный отчет 

Согласно отчету корпорации, по итогам четвертого квартала прошлого года выручка увеличилась на 10,3% и достигла 15,877 млрд долларов при прогнозе в 15,27 млрд долларов. В аналогичном периоде 2018 года выручка составила 14,410 млрд долларов. 

В 2019 году заказы эмитента увеличились на 10,2% и составили 143,980 млрд долларов. В 2018 году значение составляло 130,465 млрд долларов. Чистая прибыль составила 1,497 млрд долларов. Прибыль в расчете на акцию составила 5,28 долларов на одну бумагу. В прошлом квартале Lockheed Corporation выкупила акций на 490 млн долларов.

Технические характеристики и прогноз

В январе текущего года акции эмитента начали активно продаваться. Он перешли из области 435 долларов в район поддержки 265 долларов. Покупатели смогли забрать управление активом в свои руки только в середине марта. По состоянию на сегодня им удалось отбить половину убытков: рынок поднялся к уровню сопротивления в 375 долларов. Сейчас акции столкнулись с достаточно сильной зоной сопротивления, где проходят EMA 100 и уровень Фибоначчи 61.8. Ожидается коррекция. Если квартальный отчет будет негативным, шансы на снижение составят 100%. 

Тем не менее, мы советуем инвестировать в акции этой корпорации, которая всегда будет находится под защитой Пентагона. Вопреки мировому кризису, Lockheed Corporation быстро восстановится.Перспективный аэрокосмический гигант всегда будет привлекательным для инвестиций даже во время медленного роста роста ВВП США. Поэтому мы ожидаем, что акции эмитента будут активно расти в 2020 году. Тем не менее, глубоких откатов не избежать.

Скорее всего, снижение достигнет 335-310 долларов. Сильной просадки ожидать не стоит, после отката образуется восходящий тренд. Покупателям важно пройти область 370-375 долларов. Если прохождение будет успешным, цена закрепится выше и откроет путь к годовым максимумам. Полагаем, что во втором квартале покупатели решат эту проблему. 

Прошлый обзор: прогноз Johnson & Johnson

Давайте обратимся к обзору прошлой недели, чтобы оценить динамику акций Johnson & Johnson после выхода отчета. 

Чистая прибыль Johnson & Johnson по итогам первого квартала 2020 года увеличилась до 5,795 млрд долларов. В расчете на одну акцию прибыль достигла 2,16 доллара. Выручка корпорации выросла на 3,3% до 20,69 млрд долларов. Значение показателя оказалось лучше, чем прогнозировали эксперты.

На фоне пандемии коронавируса и надвигающегося экономического коллапса, компания снизила прогноз по выручке и прибыли на текущий год. Таким образом, Johnson & Johnson ожидает выручку в размере 77,4-80,5 млрд долларов, вместо 85,4-86,2$ млрд долларов, как предполагалось в начале года. Эмитент прогнозирует, что скорректированная прибыль на акцию будет находиться на уровне 7,5-7,9 долларов, против 8,95-9,1. 

Наш прогноз не подтвердился, мы ожидали сокращения котировок, а они продемонстрировали рост. Финансовый инструмент пробил уровень сопротивления 145 долларов и поднялся к 152,17. Это свидетельствует о том, что Johnson & Johnson отыграла свои убытки. Однако, рост акций все равно замедлится из-за рецессии.

Вполне возможно, что в ближайшие недели актив возвратится в область 140 долларов, где цена будет оставаться какое-то время. Учитывая перспективы эмитента, любое сокращение следует рассматривать как отличную возможность приобрести актив по более привлекательной цене.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

В этой статье мы отступим от экономической повестки последствий коронавируса и разберем исключительно политические последствия пандемии для Европейского союза.

Как это неудивительно, коронавирус не только влияет на мировую экономику, но и отражается на политике государств. В Европе снова ходят слухи относительно распада ЕС, пока в США разбираются со своими проблемами, игнорируя европейских партнеров и оставляя их в одиночку бороться с коронавирусом. Россия и Китай тем временем помогают бывшим союзникам Штатов. 

Европейские страны не одобряют действий Брюсселя. Например, отношения к менее развитым государствам, в частности, распределения финансовой помощи между странами ЕС. Что же случилось, если европейский порядок, который организовано работал на протяжении последних 30 лет, дал трещину? 

Проблемы ЕС

Кризисная ситуация, в которую угодила Европа на фоне распространения пандемии коронавируса, поднял на поверхность старые внутренние проблемы Евросоюза, существующие еще со времен миграционных противоречий 2015 года. В то время Европа принимала большое количество беженцев с Ближнего Востока: ей пришлось нелегко, но эту проблему удалось разрешить. Кризис 2015 года обнажил бюрократичность Брюсселя и дал понять, что на форс-мажоры Европа реагирует болезненно и не в состоянии оперативно бороться с глобальными затруднениями.

Тем не менее, к беженцам в 2015 году и рецессии в 2008 году ЕС был морально подготовлен, но пандемию альянс явно отрицал до последнего. Складывается ощущение, что Брюссель все «прозевал». Так, в феврале комиссия ЕС отказалась закрывать внутренние границы из-за коронавируса. Это произошло только в марте, когда политики Европы утвердили необходимые меры, направленные на борьбу с распространением вируса. 

Коронавирус еще раз подтвердил старую истину: пока экономика развивается, а прибыль приумножается, — мы заодно, но лишь на горизонте замаячат существенные проблемы — каждый сам за себя. 

Как лицо Европы, Брюссель показал свою неспособность оперативно реагировать на критические ситуации. Все вопросы бюрократы возложили на плечи национальных правительств, которые надеялись на помощь ЕС. Это только замедлило ратификацию нужных постановлений и усложнило ситуацию. 

Негативные последствия коронавируса на данный момент отражаются на медицине и экономике. Пока никто не разбирает политические последствия, но как только пандемия пройдет свою пиковую точку и пойдет на спад, все примутся анализировать произошедшее, тут-то институт Европейского союза может пошатнуться. 

Следует ожидать, что европейские страны захотят вернуть национальные границы. Таким образом, это поставит под сомнение существование таких организаций, как ЕС и НАТО. Ряд аналитиков полагает, что НАТО давно исчерпала себя, и не распадается только потому, что Европа боится России. Коронавирус может оказаться роковым событием для этого альянса. 

Каждый тянет одеяло на себя 

Европа напоминает лебедя, рака и щуку из басни Крылова: вместо объединения во время кризиса, европейские страны разобщаются. Например, в самом начале пандемии в Европе некоторые страны не хотели помогать Италии и даже использовали медицинские грузы, предназначенные для Италии.

Мы видим, что экономика Европы переживает замедление. Кризис давно прогнозировался, а пандемия коронавируса только ускорила этот процесс. Даже в Германии экономическая ситуация неизбежно ухудшается. Такой комбинации отрицательных факторов в Европе не наблюдалось со времен Второй мировой войны. 

Руководители европейских Центральных банков уже приняли масштабный пакет мер, чтобы преодолеть огромные потери, которые коронавирус нанес экономике Европы. Однако, эти меры непостоянного характера, они смогут покрыть только затраты на плату наемным рабочим, а также отсрочат выплату налогов.

Несправедливости Европы

Чтобы решить возникшие проблемы, требуются дополнительные стимулирующие мероприятия. Именно поэтому пострадавшие страны Европы, в частности, Италия, Мадрид и Париж совместно с Брюсселем выпустили еврооблигации, которые объединяют ценные бумаги разных стран Европы. То есть долг будет общим, а доход должен распределиться по странами относительно практических потребностей. Цель евробондов — объединить государства на время кризиса. Тем не менее, Германия, Австрия, Финляндия и Нидерланды, не согласны с масштабным наращиванием долга. В целом, северные страны всегда смотрели свысока на южные. 

Не так быстро, евроскептики 

Коронавирус является следующим после Brexit ударом для ЕС, который обнажает догадку о том, что его можно заменить и найти ему альтернативу. В Брюсселе отмечают, что неизвестно как скоро ситуация нормализуется.

Таким образом, коронавирус либо спровоцирует разногласия между странами и приведет к распаду Евросоюза, либо повлияет на сплочение стран из-за общей проблемы. 

И все же, советуем евроскептикам поразмыслить над тем, что идею национальных государств невозможно полностью осуществить, так как мало кто помнит Европу до объединения.

Противники ЕС представляют себе идеальный мир, где европейские страны отдельно друг от друга, но мирно живут рядом. Однако, следует вспомнить, что до евроинтеграции государства постоянно соперничали и воевали. 

Как бы там ни было, Европейский союз еще не изжил себя, но альянс нужно реформировать. Если Брюссель найдет политические силы и справедливо распределит ресурсы, а у государств получится поднять экономику и создать единый центр для моментальных реакций на чрезвычайные ситуации, тогда ЕС может продолжить существовать.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Johnson & Johnson

Компания Johnson & Johnson существует на рынке уже 120 лет. Она стала крупнейшим эмитентом в сфере здравоохранения на фоне активных приобретений других фирм, а также благодаря расширению своей структуры. 

За это время корпорация сделала множество открытий и создала товары, без которых не обходится быт ни одного человека. Вклад компании в современную медицину нельзя переоценить, давайте рассмотрим путь, который она прошла.

История эмитента

Johnson & Johnson основали в 1886 году три брата, которые создали первые антисептические хирургические повязки. 

Компания появилась благодаря Роберту Вуду, одному из братьев, который посетил лекцию английского хирурга Листера, где он узнал, что пациенты больниц умирают из-за антисанитарных условий. В конце 19 века современная медицина только зарождалась, врачи не пользовались перчатками и не стерилизовали свои инструменты. Поэтому смертность в больницах была слишком велика.

Вуд был потрясен этой ситуацией и решил найти из нее выход. Вместе с братьями он изготовил стерильный перевязочный материал — ватно-марлевую повязку. Так начался успех компании J&J.

Эмитент стал новатором в различных сегментах фармацевтики и гигиены. К примеру, компания стала первой, кто начал выпускать наборы с товарами первой необходимости — аптечки. В 1894 году эмитент выпустил детскую присыпку. В начале 20 века Johnson & Johnson стала первой компанией, которая произвела зубную нить, жидкость для полоскания рта, а также гигенические прокладки.

В двадцатых годах прошлого столетия корпорация поставила ны рынок бактерицидный пластырь. Его создал Эрл Диксон, в то время он сотрудничал с компанией — поставлял для нее вату. Жена Диксона часто ранила пальцы ножом, когда готовила еду, поэтому муж изобрел пластырь. 

В начале пути у эмитента насчитывалось всего 14 работников. По состоянию на сегодня на предприятиях Johnson & Johnson трудится более 100 000 человек. На данный момент корпорация руководит 250 дочерними структурами в 57 странах мира. Продукция компании продается в 175 странах, существенная доля которой торгуется в США, Европе, в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Африке.

Направления, иски и дивиденды 

Деятельность концерна развивается в трех направлениях — фармацевтическое, потребительское и медицинское. 40% приходится на производство медицинского оборудования, именно это направление приносит компании больше всего выручки. На долю фармацевтической категории продукции приходится 36% выручки. Больше всего прибыли компании приносят продажи на внутреннем рынке. 

Эмитенту время от времени приходят иски от потребителей, так в 2017 году на судебные издержки J&J потратила 955 млн долларов США, в 2018 году эта сумма составила 1,7 миллиарда долларов, а в 2019 году она достигла 4 миллиардов.

У компании наблюдается стабильная дивидендная политика. Средняя прибыль за одну акцию составляла от 0,7 до 0,96 долларов. Последняя выплата была в июне 2019 года, тогда корпорация выплатила держателям акций по 0,87 долларов за одну бумагу.

Квартальный отчет 

Согласно отчету, по итогам 4 квартала прошлого года выручка J&J выросла на 1,7%. Объем продаж товаров потребительского назначения увеличился на 0,9% относительно прошлого года. В сегменте медицинского оборудования продажи упали на 0,5% на фоне сильной конкуренции. Таким образом, корпорация потеряла 350 млн долларов.

2019 год отличился для Johnson & Johnson повышенной турбулентностью на финансовых рынках, замедлением производства и судебными исками. Однако, компания преодолела сложности и сохранила потенциал для роста. Как показывает прогноз J&J, в ближайшее время 70% выручки придется на существующую потребительскую продукцию и лекарства.  

Технические характеристики

До января текущего года ценные бумаги эмитента демонстрировали рост в восходящем канале. Котировки достигли 154 долларов. Однако, настроения на рынке изменились, начался разворот и прерывистое снижение, которое достигло уровня поддержки в 109 долларов. После чего случился отскок вверх, цена вернулась в район 144 долларов. MACD располагается в положительной зоне. Стохастик находится в области перекупленности.

Перспективы компании

Пандемия коронавируса отрицательно сказывается на мировой экономике и Johnson & Johnson не исключение. Прогнозируется, что доходы эмитента от продаж по итогам 2020 года существенно снизятся в связи с перебоями в цепочках поставок.

Корпорация уже ощутила на себе негативное влияние коронавируса. В конце января ценные бумаги J&J упали в цене на 5%. Существенная просадка случилась после 6 марта, тогда на рынках прошла волна паники после зафиксированных случаев заражения вирусом за пределами Китая. 

Как мы упомянули выше, основной доход корпорации приходится на США, которые стали главным эпицентром распространения вируса. Поэтому бизнес компании может показать улучшение, та как сейчас отмечается повышенный спрос на медицинские препараты и оборудование. Рост акций эмитента может усилиться на фоне новостей об успехах в разработке вакцины против коронавируса. Есть вероятность, что предстоящий квартальный отчет проиллюстрирует тенденцию роста доходов Johnson & Johnson. Однако, от будущих отчетов не следует ждать хороших показателей. 

Сейчас ожидается откат котировок J&J в область 128-130 долларов. Полагаем, что ниже этой зоны продавцы не опустятся. После этого должен сформироваться отскок, за которым произойдет рост до 145 долларов. 

У нас есть сомнения на счет того, что ценные бумаги концерна смогут преодолеть данный уровень в текущем году. Единственный шанс J&J — изобретение вакцины от коронавируса. Если компания создаст вакцину, она сможет обеспечить себе стабильный рост на продолжительное время. В ином случае, до конца 2020 года компании придется нелегко, а полноценное восстановление сил наступит только в 2021 году. 

Philip Morris 

Philip Morris International Inc занимает не последнюю позицию в списке компаний, которые производят сигареты. Эмитент стал независимым в 2008 году, тогда он вышел из состава холдинга Altria Group и начал  реализовывать продукцию, выпущенную на собственных заводах. К популярным брендам корпорации относятся Marlboro, Bond, Parliament, Chesterfield и L&M.

История эмитента 

В 1877 году основоположник компании Филип Моррис открыл магазин, где продавались табак и сигареты. Лавка располагалась на улице Бонд в Лондоне. После смерти Морриса его бизнес был переписан на жену и брата, которые в 1881 году основали Philip Morris & Company and Grunebaum, Ltd. Но партнерство продлилось недолго. После 1885 года компания приобрела новое официальное название — Philip Morris & Co., Ltd. 

В 1894 году права на владение бизнесом получила семья Уильяма Кертиса Томсона. 

В 1919 году фирму выкупила американская акционерная компания и зарегистрировала ее в штате Вирджиния. Следующие десять лет компания занималась налаживанием производства, открыла фабрику в городе Ричмонд. В 1924 году на рынке появилась сигаретная марка Marlboro, которая стала самым популярным брендом фирмы. 

В 2015 году компания начала продавать IQOS, а в 2016 расширила географию продаж на территориях Европы и США. 

Структура Philip Morris

Эмитенту принадлежит множество дочерних компаний, офисы которых расположены в разных частях мира. В странах, где реализуются бренды Philip Morris, бизнес принадлежит либо одной дочерней компании, либо нескольким таким структурам. 

Американская компания также владеет большим количеством СП, которые по факту считаются ее дочерними организациями. Чаще всего аналитики включают в свой прогноз по компании отчетные данные не только главного предприятия, но и его дочерних структур. Это позволяет лучше составлять среднесрочные и долгосрочные прогнозы финансовых показателей корпорации.

Дивиденды

Компания регулярно выплачивает дивиденды своим акционерам. В 2017-2018 годах размер выплат находился на уровне 1,07-1,13 доллара на акцию. Дивидендная доходность составляла 3,95-5,83% в годовом исчислении. 

С 2011 по 2016 год концерн выплачивал дивиденды на сумму 2,43-4,06 доллара за акцию. В этом периоде годовая доходность составляла 3,58-4,76%. Обнародование данных о скорых дивидендных выплатах обычно увеличивает вероятность роста динамики торгов. 

IQOS бизнес 

Глобальный рынок табачных изделий на протяжении нескольких лет уходит от классических сигарет, предлагая бездымные приборы для курения. Компании, которые ведут бизнес в этой отрасли, дают оценку доле будущей выручки от продаж инновационных IQOS в краткосрочной перспективе до 80%. 

Правительства западных стран все чаще вводят запреты на рекламу сигарет, поэтому классическое продвижение не подходит для этой продукции. Конкуренция в сфере табачных изделий ограничивается рамками известности, которая была достигнута ранее, или ценой. Маркетинговые подразделения эмитентов генерируют нестандартные решения для продвижения продукции, например, доставку сигарет. 

В связи с тем, что IQOS больше относят к гаджетам, а не сигаретам, устройства все чаще занимают лидерские позиции по продажам.

На данный момент IQOS занимают 15,5% рынка в Японии, 2% в Итали, 1,2% в Европе и  5% в России. 

Факторы, которые влияют на стоимость акций компании

Прежде всего, стоимость ценных бумаг эмитента зависит от курса доллара США. Это обусловлено тем, что производство и реализация продукции компании рассчитываются в американской валюте. Высокая цена доллара относительно других валют уменьшает прибыль Philip Morris, что снижает конкурентоспособность компании.

Котировки могут падать из-за новых налоговых и административных выплат, которые вводятся для снижения реализаций табачных изделий, чтобы сократилось число табакозависимых людей, страдающих заболеваниями на фоне длительного курения. 

Также на цене акций отражается количество судебных исков курильщиков, выплаты по которым приносят потери компании. 

Стоимость ценных бумаг зависит от того, насколько сильно в той или иной стране распространен здоровый образ жизни. Люди, которые отдают предпочтение здоровому образу жизни, часто отказываются от курения, как от вредной привычки. То есть, чем больше людей отказываются от курения, тем меньше выручки от продаж получает эмитент. 

Котировки также зависят от стоимости табачного сырья на рынках, а цена на табак может вырасти на фоне плохого климата в регионах, где растет табачная культура.

Квартальный отчет 

Как показывает отчет, по итогам четвертого квартала прибыль упала на 7,3% относительно предыдущего квартала. Отгрузка товаров уменьшилась на 8%. 

Прибыль на акцию составила 1,22 доллара, что меньше на 2,4% по сравнению с третьим кварталом. Согласно прогнозу Reuters, прибыль на акцию должна была составить 1,21 доллара. 

Прибыль на акцию в годовом исчислении составила 5,19 доллара. Прогнозируется, что в 2020 году EPS составит 5,50 доллара. По данным Zacks Investment Research, прибыль на одну бумагу составит 5,63 доллара.

Технические характеристики и прогноз

В начале текущего года акции Philip Morris столкнулись с препятствием в зоне сопротивления 88-90 долларов. Покупатели до марта пытались прорваться выше этой области, но настроения сменились, и актив достиг 74 долларов. После чего снижение продолжилось и цена почти достигла 58 долларов, но сформировался отскок. На прошлой неделе акции компании составили 77 долларов. 

MACD находится в положительной зоне. Стохастик направляется в зону перепроданности, но признаков падения не наблюдается.

Последние несколько недель котировки растут, однако, в скором времени опубликуют квартальный отчет, который вряд ли будет положительным. Поэтому нужно быть готовыми к продаже акций Philip Morris.

Скорее всего, цена отступит в район 66-68 долларов, а може и ниже. После чего восстановится рост, который продлится до публикации отчета за второй квартал. Вслед за этим случится новая просадка. К тому времени ценные бумаги могут превысить 85 долларов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Торговля ценными бумагами — отличный способ заработать. Благодаря трейдингу преобразилась жизнь многих людей. Вы тоже можете попытаться изменить свою.

Чтобы это сделать не требуется экономического или финансового высшего образования, нужно лишь обучиться анализу финансовых отчетов и новостей, а также пониманию того, что происходит на рынках. Тогда удача не обойдет вас стороной.

Прежде всего, для инвестиций необходимо выбрать компанию, бизнес-модель которой вам понятна. В этом случае будет легко следить за событиями, которые влияют на динамику ее котировок. Благодаря тому, что вы будете ориентироваться в теме, можно быстрее разобраться когда следует покупать или продавать акции. Немаловажно, чтобы выбор эмитента пал на того, кто имеет устойчивые финансовые основы с временными просадками и убытками. 

Рассмотрим пять компаний, акции которых превосходно подходят для начинающих инвесторов. Ранее, мы уже рассматривали некоторые корпорации из этого списка, наша цель — дополнить подборку новыми именами и рекомендациями. 

Apple

Без преувеличения, с этой компанией знаком каждый второй человек на планете. Гаджеты эмитента являются наиболее популярными устройствами. Однако, всемирная известность не защищает от последствий коронавируса, пандемия нанесла сильный удар по финансам компании, в частности, по продажам в азиатском регионе. Между тем, Китай приносит Apple практически 20% от совокупной выручки. Кроме того, в этой стране находится немалое количество предприятий технологического концерна.  

В феврале на фоне вспышки коронавируса и ограничительных мер в КНР в производственных цепочках компании начались перебои. На данный момент в США закрыты все магазины Apple, так как до конца этого месяца Штаты находятся на карантине. Кроме того, компании пришлось прекратить работу своих заводов в Китае. 

За месяцы приостановленной деятельности эмитент понесет убытков на сотни миллиардов. Однако, вопреки колоссальным потерям, эксперты ожидают рекордных продаж в 2020 году. Аналитики полагают, что пандемия станет краткосрочной преградой для корпорации, и уже во втором квартале Apple продемонстрирует хорошие результаты. Согласно оценке экономистов, стоимость одной акции составит 330 долларов.  

Впрочем, в связи с тем, что распространение вируса обрело глобальные масштабы, достичь этого уровня будет непросто. Ожидается рецессия мировых масштабов, которая замедлит рост акций еще сильнее. 

В текущий момент ценные бумаги компании приблизились к 270 долларам за акцию. Уровень Фибоначчи 61.8 должен задержать рост. Стохастик, который находится в зоне перепроданности, указывает на коррекцию. Скорее всего, произойдет откат в район 230 долларов, а после этого актив начнет восстанавливаться. Первая цель уровня сопротивления — 290 долларов, где проходит индикатор EMA100. 

Alibaba 

После недавнего коррекционного сценария на фондовых биржа США линии RSI компании Alibaba остались у недавних максимумов. Это говорит о том, что эмитент способен на более высокие результаты нежели индекс S&P500. Несмотря на ожидания рецессии ценные бумаги Alibaba, Vipshop, JD.com и других корпораций Поднебесной остаются на лидирующих позициях благодаря онлайн торговле. Alibaba обладает высокой рыночной стоимостью, поэтому она может продемонстрировать рост в текущем году. 

Согласно отчету, квартальная прибыль эмитента увеличилась на 47%, а продажи выросли на 36% до 23,2 миллиардов долларов США. Во время карантина интернет реализации продемонстрировали рост, а активных клиентов Alibaba стало больше. На данный момент количество пользователей превышает 711 миллионов человек, что на 2,5% превышает число клиентов в прошлом квартале. Также на 39 миллионов человек выросло количество активных пользователей мобильного приложения Alibaba. Совокупное число клиентов составляет 824 миллиона человек. 

В сфере облачных вычислений выручка выросла на 62% до 1,2 миллиардов долларов. Во время вспышки коронавируса в Китае акции эмитента упали до 170 долларов, то есть к максимальному значению ноября прошлого года. После чего цена отскочила и поднялась в область 200 долларов. MACD пребывает в положительной зоне, возможно произойдет откат. Полагаем, он будет незначительным. Вероятнее всего, продавцы вернут актив в область 180-185 долларов, затем продолжится рост акций. 

Disney 

Онлайн кинотеатр Disney+ является основным конкурентом Netflix. Инвесторы с давних пор наблюдают за деловой борьбой крупнейших медиа компаний. Как показывает статистика, спустя несколько недель после запуска платформы Disney+ количество платных подписчиков в Индии достигло 8 миллионов, а всего в мире насчитывалось 50 миллионов пользователей. Корпорация в короткие сроки продемонстрировала высокий потенциал роста за пределами США. Netflix, у которой аудитория в несколько раз больше, потребовалось три месяца, чтобы набрать те же 8 миллионов человек за пределами Штатов. Вполне вероятно, что успешный старт стримингового сервиса Disney обусловлен узнаваемостью компании среди людей разных поколений.

Благодаря карантину и лояльной цене годовой подписки у Disney+ увеличился спрос на платный контент разных видов. Однако, основной бизнес компании терпит потери на фоне пандемии коронавируса. Парки развлечений закрыты, следовательно, выручка компании сократится. Съемочный процесс приостановлен, а значит кинопроизводство также несет убытки. Тем не менее, прибыльность коммерческих кинопроектов в интернете может привести эмитент к безубыточным итогам полугодия. Согласно прогнозам, выручка Disney может превысить 5 миллиардов долларов. Предполагается, что ценные бумаги компании продемонстрируют опережающую динамику относительно рынка. Годовая цель котировок — 140 долларов, то есть рост на 30% с нынешнего уровня. 

Яндекс и Mail.ru Group

В связи с тем, что карантин повлиял на рост интернет трафика. С начала введения ограничительных мер количество интернет пользователей в России увеличилось.

В частности, больше людей начали смотреть продолжительный видеоконтент. Раньше пользователи отдавали предпочтение клипам, отрывкам передач, то есть небольшим форматам видео. После введения карантина увеличился спрос на полнометражные ток-шоу, фильмы и онлайн-трансляции. Как следствие, это положительно отразилось на Яндекс и Mail.ru. Как говорится в прогнозах, за время карантина аудитория компаний может вырасти на 20%, а выручка от платных подписок стать больше в полтора раза. 

Также наблюдается рост популярности социальных сетей VK и Одноклассники. За несколько последних недель активность в соцсетях увеличилась на 20%, а загрузка контента превысила 30%. 

Так как множество контента остается немонетизированным, прирост пользователей не сильно повлияет на прибыль. Уменьшение конверсии в социальных сетях можно компенсировать игровыми и мобильными приложениями. Например, за время карантина число пользователей платформы Mail.ru VK Mini Apps увеличилось в три раза. Выручка от продаж в игровой сфере увеличилась на 34% относительно аналогичного периода 2019 года.

Яндекс сконцентрировался на образовательном контенте и прикладных сервисах. К примеру, эмитент много времени уделяет направлению телемедицины. В текущем году в этом сегменте будет наблюдаться исторический рост. Согласно прогнозам, доля рекламы в прибыли Яндекс не снизится ниже 60%. У Mail.ru Group показатель находится в районе 40%. 

Однако, с рекламой все не совсем однозначно. Доходы от рекламы могут увеличиться в меньшем объеме относительно прошлого года. Причина — пандемия коронавируса, распространение которой провоцирует отсутствие спроса на целые сферы экономики. К таким относятся туризм и путешествия. Вместо этого людей интересуют службы доставки, сервисы самообучения, онлайн магазины товаров первой необходимости.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Предположения, что следующий мировой кризис не придется ждать долго стали появляться сразу по окончании финансовой рецессии 2008-2009 годов. Едва макроэкономика начала восстанавливаться, на горизонте замаячило ухудшение: 2011-2012 годы Европе запомнились долговым коллапсом. После преодоления нового неблагополучного периода, стало понятно, что мир навсегда изменился. 

Предзнаменованием скорой рецессии стал индикатор, который отражает доходность американских облигаций. В 2019 году его значение стало звоночком о скорой беде. Это заметили экономисты Федерального резервного банка Нью-Йорка и сообщили, что мир находится в шаге от рецессии.

Дела прошедших дней

Явление экономического кризиса так же старо, как мир. Снижение финансовых показателей и спад производства постоянно были спутниками экономики. Давайте вспомним какие экономические потрясения происходили в 20-21 веках. В прошлом столетии большинство кризисов зарождались в США. Например, в 1900-1903 годах случился кризис перепроизводства. 

Позже, в 1929 году в Соединенных Штатах началась Великая депрессия, продолжавшаяся 5 лет подряд. Главный фактор этого экономического коллапса — слишком большое предложение и малый спрос из-за отсутствия средств у населения.

В то время доходы страны упали более чем на 50%, производство также снизилось на 50%, тысячи заводов и фирм закрылись или обанкротились. Кризис добрался до крупных экономических центров — Великобритании, Франции и Германии. После спада в  промышленности и производстве рекордно увеличился уровень безработицы, и начался распад банковской системы. 

Далее следует еще два послевоенных кризиса, один из них случился в 50-х, а второй в 70-х годах. Первый возник на фоне перепроизводства в текстильной и сталеплавильной промышленности, а второй стал результатом военного конфликта на Ближнем Востоке и отразился на нефтяной промышленности. 

Начало нулевых запомнилось крахом интернет бизнес-моделей, который случился в связи с повсеместными инвестициями в них. 

Последний раз экономическое потрясение случилось 12 лет назад. Все началось с ипотечного кризиса в США, а после упадок захлестнул весь мир. Это время часто сравнивали с Великой депрессией до тех пор, пока не появились признаки более сильной рецессии, которая имеет разрушительную силу, ранее не наблюдавшуюся.

Как нынешний кризис связан с тем, который отмечался в 2008 году

Если в 20 веке глобальные экономические потрясения начинались в Европе и США, то в 21 столетии наступило время Азии. В 2008 году глобальная экономика замедлилась из-за перераспределения производственных сил. Этому способствовало множество причин. Главная предпосылка — усиленное влияние азиатского региона, в частности, Китая и Индии на мировую экономику. То есть развитые страны начали переносить свои мощности из США и Европы в Азию. Производство переместилось в другой регион, а потребление осталось на том же высоком уровне.

Правительствам пришлось влезать в различные долги — государственные и корпоративные. Их цифра достигла максимального значения, что спровоцировало формирование огромного финансового пузыря, лопнувшего в 2007-2008 годах в ипотечной сфере США. 

Однако, главная беда крылась в том, что весь мир был неразрывно связан с экономикой США. За год до начала кризиса долги между Брюсселем и Вашингтоном составляли триллионы долларов. Разрушение ипотечного сектора в Штатах потянуло за собой и крах европейской банковской системы. В те годы США и Европа скооперировались, чтобы преодолеть коллапс. Федрезерв раздавал ликвидность, а европейские банки получили долю в 50%. 

Болезнь от которой нет лекарства 

Рецессия 2008 года окончательно завершилась в 2015 году. Ситуация нормализовалась, но причина кризиса не была устранена. Дело в том, что 12 лет назад США и Евросоюз потушили пожар мировой экономики количественным смягчением, но система такова, что таким простым способом проблему дисгармонии не решить. Производство продолжали переводить в азиатский регион, где расширялась сфера услуг, не росла заработная плата, но без укора смотрели на то, чтобы жить в долг.

Центральные банки наращивали заимствования, чтобы поддерживать экономику. В 2019 году долги главных экономик мира превышали 70% их ВВП.  Первыми в долговом списке стоят США, чей долг превысил 22 трлн долларов. Следовательно, финансовый пузырь раздулся еще больше. Поэтому эксперты прогнозировали кризис в 2021-2022 годах, но пандемия коронавируса запустила процесс разделения глобальной экономики по частям раньше. 

До этого все было более менее стабильно, но после введения карантина для борьбы с новым видом вируса, масштабы проблемы моментально разрослись.

Для того, чтобы остановить распространение коронавируса, в Китае пришлось ввести жесткие карантинные меры. За два месяца в КНР на 17% упали экспортные поставки, импорт снизился на 4%. Китай перестал закупать сжиженный природный газ, а также ограничил поставки. В связи с этим многие производители в других странах остались без комплектующих для своей продукции. 

Экономические проблемы КНР отразились на всем мире. Товарооборот между США и Китаем снизился на 20%, позитивное сальдо торгового баланса между странами уменьшилось на 40%. То же сейчас происходит и в еврозоне, которая находится в стагнации. Китай оборвал не только экономические связи, но и перестал закупать нефть, что повлияло на сокращение нефтяных котировок и усилило кризисную ситуацию. 

Мир, который не будет прежним 

Исходя из опыта Китая, распространение коронавируса можно остановить только жесткими ограничительными мерами. Чтобы разрешить нынешнюю проблему, необходимо принять правила игры, которые изменились со времен прошлых кризисов. На данный момент Китай выздоровел, его экономика набирает обороты, но ее ждет слабый спроса, ведь в Европе и США пандемия набирает обороты. Люди будут больше экономить, чем тратить, что приведет к резкому снижению спроса со стороны потребителей. А когда другие страны переживут коронавирус, Китай уже не будет выглядеть как надежный поставщик. 

Во время карантина китайская экономика сильно пострадала. Для ее восстановления потребуется много времени, другие страны не будут ждать ее возобновления, а начнут переносить мощности на свои территории и задумаются над реорганизацией своих бизнес-моделей.

Европа и США переориентируют производство на себя и будут стараться производить все необходимое самостоятельно, чтобы минимально зависеть от Китая. Скорее всего, на этом фоне придет конец лидерству США, а первую позицию займет другая страна. Какая — пока сказать сложно. 

Обзор прошлой недели: Nike

В прошлый  мы рассматривали компанию Nike. Давайте проверим, как обстоят дела у эмитента в непростое время. 

Результаты производителя спортивной обуви оказались лучше ожиданий. Пока главные компании сообщают о сокращении прибыли, Nike показывает уверенный рост. Ее показатели в Китае восстановились. Напомним, что магазины компании в КНР были закрыты, но она сумела добиться роста продаж благодаря интернет-магазинам и своему приложению для покупок. 

В отчетном периоде, завершившимся 29 февраля, выручка выросла на 5% и превысила 10 млрд долларов США. В аналогичном периоде 2018 года она составляла 9,6 млрд долларов США. Эксперты ожидали значение показателя на уровне 9,8 млрд долларов. 

Чистая прибыль эмитента упала на 23% до 847 млн долларов. В 2018 году она находилась на уровне 1,1 млрд долларов. Прибыль в расчете на одну бумагу снизилась на 22% до 0,53 долларов против 0,68 долларов.

Наш прогноз полностью подтвердился. Мы ожидали скачка акций к отметке 70 долларов, а после в район 76-80 долларов. Стоимость не только достигла намеченных уровней, но и протестировала отметку 86 долларов. Вероятно, рост продолжится после отката. На данный момент мы ожидаем сокращения рынка в район 70-72 долларов. В этой области сформируется основание для нового восходящего тренда. 

Однако, вряд ли тенденция окажется мощной. Вскоре на отчетности компании отразится закрытие магазинов по всему миру на фоне коронавируса. Тем не менее, компанию могут спасти интернет-продажи.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.