Обзор финансового рынка

Alibaba

Шопинг в интернете стал частью нашей жизни. Такой способ покупки всего необходимого экономит время, а инвестиции в сфере интернет-коммерции могут принести неплохой доход.

Alibaba Group – китайская Amazon. Рыночная стоимость компании составляет практически 600 млрд долларов США. Концерн состоит из торговой площадки Alibaba.com, трех шопинг-ресурсов: Taobao, Tmall и AliExpress, а также некоторых других сервисов.

Alibaba Group имеет внушительный баланс. В прошлом году чистый остаток средств в корпорации составил 36,7 млрд долларов. Кроме этого, чистые средства от сделок увеличились на 120,6% и составили 14,2 млрд долларов. Долг перед совокупным капиталом достиг 12,5%.

История компании

Компанию основали в 1999 году. В начале пути молодой стартап развивался не очень интенсивно. Например, попытка обзавестись штаб-квартирой в США чуть не провалилась, но все обошлось. Фирма осталась на плаву с помощью инвестиций от Goldman Sachs, SoftBank и других финансовых учреждений. В конце 2001 года Alibaba наконец получила чистую прибыль. Чуть позже компанию открыла площадку Taobao, а в 2005 году начала управлять китайским филиалом Yahoo. Спустя еще 3 года боткрыли Tmall.

Событие особой значимости произошло в апреле 2010 года. Именно тогда появилась площадка AliExpress, которая в мгновение стала всемирно популярной.

Если Alibaba, – это площадка для покупки товаров оптом, то AliExpress создана для розничной торговли. Покупателям пришелся по вкусу огромный ассортимент разнообразных товаров по низкой цене. Количество активных клиентов AliExpress составляет более 600 тысяч человек.

Листинг ценных бумаг Alibaba Group состоялся в 2014 году на Нью-Йоркской фондовой бирже. Корпорация владеет не только китайскими торговыми площадками, но 80% прибыли приходится на них. Компания также ведет дела магазина Lazada, он весьма популярен в юго-восточной Азии. Кроме этого ей принадлежат облачный сервис AliCloud, видеохостинговая компания Youku и фирма Cainiao. У Alibaba есть собственное СМИ и кинокомпания.

Эмитент ведет сотрудничество с Ant Financial, которая разрабатывает платежную систему AliPay. Кроме того, корпорация считается миноритарным акционером Meizu.

Прибыль компании

Китайский бизнес принес эмитенту 68% выручки в 2019 году. Сервис Taobao продемонстрировал неплохие результаты с помощью рекламы и предоставления торговых данных, а Tmall поднялся благодаря комиссионным. Прибыль от международных оптово-розничных рынков составила 7%, от облачного сервиса – 7%, от развлекательных платформ – 6%, от логистического сервиса Cainiao – 4%.

Эмитенту принадлежит более 50% розничных онлайн-продаж в Китае. Валовой товарный объем Taobao и Tmall составил 805 млрд долларов в год.

Какие существуют риски

Отрасль электронной коммерции становится все более конкурентной. Компания Pinduodo показывает лучший рост валового объема товаров на одного активного клиента и рост числа пользователей сравнительно с Alibaba. Это происходит благодаря поддержке трафика Tencent и в связи с методом его генерации для групповых покупок.

JD.com позиционирует себя как безопасного конкурента, так как имеет партнерские отношения с Tencent. Эти платформы не располагают такими масштабами как Alibaba в Китае, однако они мешают росту Alibaba.

Ожидается, что пандемия коронавируса и сокращение экономики Китая негативно скажутся на реализации в отчетном квартале. На увеличении стоимости акций корпорации негативно могут отразиться и политические события. К примеру, протесты в Гонконге, или торговые разногласия между США и Китаем. Негативно на показателях компании может отразиться конкуренция с Jd.com, а также сокращение роста в сфере электронной коммерции.

В последние несколько лет эмитент завершил ряд поглощений и слияний. Покупки расширяют возможности и позволяют вести дела не только в Китае, но и за его границами.

Квартальный отчет

По итогам текущего года Alibaba Group отмечает рост бизнеса. Количество клиентов уже составляет 960 млн человек. На протяжении последнего времени число онлайн-заказов заметно увеличилось на фоне коронавируса.

Квартальный доход достиг 16,144 млрд долларов, это в годовом выражении больше на 22%, чем в прошлом квартале. Годовая операционная прибыль снизилась на 19% и составила 1,007 млрд долларов. Чистая прибыль снизилась на 99%, составив 49 млн долларов.

За год доход составил 71,985 млрд долларов, это превысило показатель 2019 года на 35%. Операционная прибыль выросла на 60%, за год прибыль составила 19,821 млрд долларов.

Технические характеристики и прогноз

С середины марта ценные бумаги демонстрируют рост. Финансовый инструмент быстро восстановился после обвала весной. Отскочив от 175 долларов, актив вернулся к докризисным уровням в конце июня. После того, как котировки пробили уровень сопротивления в 230 долларов, они поднялись в область 265 долларов и отступили к отметке в 240 долларов.

На данный момент актив перекуплен, на это указывают технические индикаторы. Покупатели не преодолели уровень в 240 долларов, поэтому следует готовиться к коррекции. Цель разворота – 240-220 долларов. Учитывая масштабы эмитента, коррекция будет недолгой. Если случится рост, актив достигнет 280-300 долларов.

Газпром нефть

«Газпром нефть» – ведущая нефтяная компания России. Объем сырья, который добывает компания, позволил ей занять четвертое место в рейтинге корпораций с вертикальной структурой. В нефтяной индустрии добычи и переработки сырья эмитент лидирует в России по масштабам бизнеса и его эффективности.

История эмитента

Корпорация образовалась в 1995 году указом президента России Бориса Ельцина. Первое название звучало как «Сибирская нефтяная компания».

Становление компании началось путем выделения активов по добыче нефти и ее переработке, которые входили в состав «Роснефти». После этого на протяжении двух лет проходила приватизация. Сначала компанию контролировал Борис Березовский, а потом она перешла к Роману Абрамовичу.

Владельцы «Сибнефти» два раза предпринимали попытки объединить корпорацию с компанией «ЮКОС», но постоянно получали отказ.

Эмитент перешел в государственную собственность осенью 2005 года. В 2006 году корпорация стала открытым акционерным обществом и переименовалась в «Газпром нефть». Эмитент стал первым, кто занимался нефтедобывающей деятельностью на арктическом шельфе под юрисдикцией РФ.

«Газпром нефть» не только добывает газ и нефть, а также изготавливает топливо для автомобилей, судов и самолетов, смазочные материалы и другую нефтехимическую продукцию. Всем известны бренды корпорации: топливо G-Drive, масло G-Energy и так далее.

Материнская «Газпром» владеет обыкновенными акциями, которые составляют 95,68%. В свободном обращении находятся 4,32% ценных бумаг.

«Газпром нефть» стала первой компанией, которая вошла в состав международного консорциума The Open Group. Эмитент работает над проектом Open Subsurface Data Universe (OSDU) вместе с лидерами энергетической и IT сфер.

Основные виды деятельности

Компания «Газпром нефть» имеет лицензию на использование ресурсов с 70 участков в России, сюда входят 8 регионов и шельф Печорского моря. От Румынии и Сербии дочерняя компания эмитента NIS получила около 69 разрешений на добычу.

Производственные подразделения эмитента по переработке сырья в основном выпускают следующую продукцию: бензин, дизельное и авиационное топливо, сжиженный углеводородный газ, смазочное масло, присадки, катализаторы, битумную продукцию.

Ассортимент эмитента включает основную продукцию нефтехимической сферы: ароматические нефтепродукты и пропан-пропиленовую продукцию.

Модернизирование нефтеперерабатывающего подразделения и наращивание операционных эффективностей является приоритетной задачей для компании. Кроме того, эмитент имеет свою АЗС. Она отличается широкой сетью, которая насчитывает около 1750 АЗС по всей России, Европе и СНГ.

Планы компании

«Газпром нефть» намерена увеличить объем нефтедобычи к концу 2020 года до показателя в 100 млн тонн. 50% от добытого должны приходиться на сырье с месторождений, которые находятся на начальной стадии разработки.10% должно приходиться на зарубежное сырье.

Кроме этого, в ближайшее время эмитент хочет достичь 20-летнего соотношения объемов в запасах. А также увеличить выход по светлым продуктам до 77%, а глубину переработки повысить до 90%.

Дивиденды

Корпорация объявила о самой крупной выплате дивидендов за все время существования компании. Руководство одобрило выплаты по результатам прошлого года в размере 37,96 рубля на акцию. По результатам 2018 года, дивидендные выплаты составляли на 26,6% меньше.

Компания осуществила переход на выплаты размере 50% от суммы прибыли. Во втором полугодии прошлого года эмитент вывел дивиденды на 50% уровень от показателя чистой прибыли. В первом полугодии 2019 года акционеры получили дивиденды в 40% от чистой прибыли. Как показывают расчеты, совокупная сумма на выплаты дивидендов достигла 180 млрд рублей.

Квартальная отчетность

Как показывает отчет первого квартала 2020 года, чистые убытки составляют 13,8 млрд рублей. В предыдущем квартале деятельность компании принесла 80,2 млрд рублей прибыли. Прибыль в первом квартале 2019 года достигла 107,89 млрд рублей.

Убытки эмитент объясняет курсовой разницей, которая составила 37 млрд рублей в годовом выражении. Также убытки возникли из-за переоценки активов на фоне снижения нефтяных котировок.

Скорректированная прибыль до процентных выплат, налоговых отчислений и EBITDA снизилась почти в два раза против результатов прошлого года. Зафиксировали снижение к 99,1 млрд рублей против 197,7 млрд рублей.

Корпорация объясняет это сокращением потребительского спроса и низкими ценами на углеводородное сырье. Негативными факторами также стали отсрочка пошлины на экспорт и снижение долевой EBITDA.

В первом квартале текущего года выручка компании составила 514,5 млрд рублей.

«Газпром нефть» планирует развивать бизнес и активно наращивать цену своих акций. Как показывает стратегия, «Газпром нефть» намерена нарастить добычу нефти и газа до объемов нефти в 100 млн тонн. Корпорация собирается сосредоточить свои мощности на выпуск 40 млн тонн продукции в год.

Технические характеристики и прогноз

Стоимость акций утратила восходящий тренд в районе 360 рублей. До этого котировки уверенно восстанавливались от уровня 280 рублей, где они находились в марте.

После достижения области в 360 рублей, цена осталась неподвижной. Чтобы продолжился рост необходимы более благоприятные фундаментальные условия, которые не смогут образоваться в этом году. Если произойдет откат уровень в 290 рублей поможет покупателям. Полагаем, что на протяжении нескольких месяцев актив будет в районе 310-350 рублей.

Обзор прошлой недели: Siemens

По итогам третьего квартала чистая прибыль компании снизилась на 48% до 539 млн евро. В прошлом году показатель составлял 1,032 млрд евро. Прибыль сократилась в связи с потерями подразделения Gamesa Renewable Energy SA и увеличения подоходного налога.

Выручка корпорации достигла 13,49 млрд евро, это меньше на 5%, чем в аналогичном периоде прошлого года. Объем заказов в отчетном периоде снизился на 7% и составил 14,4 млрд евро. Компания предполагает, что в 2020 году выручка снизится на фоне неблагоприятной экономической обстановки.

Ценные бумаги Siemens выросли, они протестировали уровень сопротивления в 115 евро. Однако актив не пробил этот уровень. Таким образом, подтверждается наша теория о слабой покупательской способности. Риск отката к 105 евро довольно высок.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Компания Siemens существует 172 успешных года. Деятельность эмитента была разнонаправленной. Изначально Siemens занимался телеграфными линиями и трамваями. Сегодня это корпорация с миллиардным капиталом, которая работает с энергетикой, медоборудованием и сложной электроникой.

Первое название компании — Siemens Halske. В 1966 году ее переименовали в Siemens AG после того, как произошло слияние Siemens Halske, Siemens Reineger Werke и Siemens Shuckert. Это один из старейших концернов с мировым именем, который направлен на развитие технологий. Корпорацию основали еще в 1874 году в Европе. Ее назвали в честь Вернера фон Сименса — учредителя компании.

Со временем Siemens расширился до диверсифицированной международной корпорации. Главный продукт эмитента — цифровые устройства. Также она разрабатывает передовые технологии.

История компании

Основателем компании принято считать Вернера Сименса. Однако ее развивали и его братья — Карл, Вильгельм, Иоганн. Совместными усилиями и упорством Siemens получилось сделать лидером на рынке.

В конце 19 века компания начала заниматься не только телеграфными линиями, но и возводила гидроэлектростанции. В 1881 году она принялась изготавливать лампы накаливания. В 1879 году эмитент создал электропоезд.

С 20 века эмитент занимается разработкой военной, корабельной, авиационной и бытовой техники. В то время Siemens становится многопрофильной корпорацией.

По окончанию Второй мировой войны корпорация работала в Баварии. Первоочередно она изготавливала вычислительную, полупроводниковую и бытовую технику. В 1950 году эмитент занимается производством кардиостимуляторов. Выпускает стиральные машины, приборы, работающие на полупроводниках, компьютерную технику.

В 1990-х годах на рынке появились первые мобильные телефоны Siemens, которые заняли лидирующую позицию на рынке. Весь первого мобильного телефона составлял два кг. Поэтому в этом же году корпорация выпустила телефон весом 600 грамм.
Стоит отметить, что Siemens внесла важный вклад в развитие мобильных технологий. Так, компания первой предложила телефоны-слайдеры и цветные экраны.

Бизнес эмитента

Бизнес-структура Siemens разделена на следующие направления:

• энергетическое подразделение;
• подразделение здравоохранения;
• промышленное подразделение;
• инфраструктурное подразделение;
• сектор стратегических инвестиций.

Siemens стабильно выплачивает дивиденды акционерам. Как и другие масштабные компании эмитент не имеет цели получить большую прибыль по акциям. В связи с этим дивидендная доходность акций корпорации близка к доходности европейских голубых фишек. Она составляет примерно 2-4%.

На протяжении 15 лет размер выплат постоянно увеличивается. Однако с учетом роста стоимости акций Siemens доходность бумаг растет медленно

Производственные площади компании оборудованы в Евросоюзе и в зоне НАФТА. Также предприятия корпорации есть в Бразилии, Индии, Пакистане, Норвегии, Китае, России и других. Заводы Siemens имеют широкую географию: компания работает в 190 странах. Например, Coca-Cola ведет деятельность в 200 странах.

Кроме того, Siemens принадлежит лидирующее место по географии охвата. Ценные бумаги эмитента являются составной частью некоторых крупных фондовых индексов. Прогноз по динамике акций требует анализа многих факторов, которые могут быть не связаны. В связи с чем начинающему трейдеру будет не просто спрогнозировать стоимость ценных бумаг.

Квартальный отчет

По итогам первого полугодия чистая прибыль сократилась до 1,786 млрд евро в годовом исчислении. Выручка выросла до 28,336 млрд евро. Чистая прибыль во втором квартале текущего года достигла 697 млн евро, увеличившись в 2,7 раза. Скорректированная EBITDA в промышленных подразделениях снизилась до 1,59 млрд евро.

Рентабельности упала до 12,1% против прошлогодних 14,7%. Выручка в подразделении Digital Industries снизилась до 3,6 млрд евро. Выручка в подразделении Smart Infrastructure сохранилась в размере 3,4 млрд евро. Выручка в подразделении Mobility увеличилась до 2,25 млрд евро.

Под воздействием негативных последствий пандемии коронавируса оказались и деятельность эмитента, и его финансовые показатели. Однако итоги второго квартала можно считать положительными. В третьем квартале руководство ожидает ухудшений.

Кроме этого, Siemens отметила, что не может дать прогноз на год, но ожидает сокращения выручки.

Руководители Siemens намерены выделить Siemens Energy в отдельную компанию, они проведут листинг ее бумаг на бирже до конца текущего года.

Технические характеристики и прогноз

Сокращение цен на акции эмитента началось раньше, чем по рынку в целом. Нисходящая тенденция зародилась в области 117-119 евро в конце января и продлилась до середины марта. К тому времени финансовый инструмент достиг 60 евро. Однако покупатели подняли актив до 85 евро, а после до 108 евро. После чего продолжилась восходящая тенденция вплоть до уровня сопротивления в 115 евро.Теперь на рынке преобладают продавцы. Они могут поменять настроение на рынке. Цель продавцов — 100-103 евро. После чего район 93-96 €. Позитивного сценария в текущем квартале не ожидается. В будущем инвесторов может заинтересовать область 120-125 евро.

Western Union

В последние десять лет цифровые деньги и безналичная оплата стали очень популярны. Сегодня таким образом расплачиваются за различные товары и услуги. С каждым годом наличкой пользуются все реже. От этого выгоду получают не только финансовые институты, но и государство. Безналичный расчет позволяет с легкостью контролировать движение денег.

Сложно поверить, но даже в такое время компания Western Union, предоставляющая услуги перевода налички, может динамично развиваться. Эмитент не планирует сдаваться, вопреки колоссальному давлению на бизнес, руководство настроено на сохранение лидирующей позиции в данной сфере.

История компании

Важными факторами, которые повлияли на создание услуги отправки денег через океан, стали развитие торговых отношений и процесс глобализации. Традиционно деньги передавались только курьером или лично. После того, как появились банковские гаранты и ростовщики задача стала проще. Был обеспечен способ безопасной передачи средств. А после изобретения телеграфа еще и расширилась география наличных переводов.

История эмитента началась в 19 веке в США. Тогда это была телеграфная компания. В 1851 году два предпринимателя Сэмюэл Селден и Хайрам Сибли пошли по-новому направлению и отказались заниматься созданием телеграфных линий. Бизнесмены скупили мелкие сети и соединили их. После чего телеграфный рынок получил нового игрока — Western Union.

Эмитент не только является первопроходцем в области денежных переводов, но и создателем дебетовой карты, которая появилась в 1914 году. В 1920 году компания впервые осуществила трансатлантическую передачу изображения. Эмитент также считается создателем телекса. На протяжении долгих лет с его помощью обеспечивался доступный и эффективный обмен данными в бизнес среде. В 19821 году компания вышла на международный рынок. В этом году наступил переломный момент для компании. Она стала заниматься только срочными переводами денег.

Подробный разбор компании

Основное направление Western Union — предоставление своих услуг физическим лицам. Эмитент успешен благодаря сети партнеров в каждом регионе. Он и сейчас — лучший вариант для денежных переводов в юго-восточных областях Азии а также в Африке.

У корпорации не было хлопот до появление цифровых переводов. У нее нет глобальных конкурентов в удаленных регионах мира, но в развитых государствах много молодых конкурентов. WU перестала быть узнаваемой на фоне популяризации безналичных переводов. Поэтому компания внедрила программу адаптации к новым реалиям. Так, возможно осуществить перевод на сайте компании при помощи интернет-банкинга и пластиковой карты.

Не так давно концерн объявил, что запускает свой API, которым может пользоваться любой желающий. У Western Union есть опции приема платежей, отслеживания перевода и его статуса онлайн, зачисления на счет и другие. Новый взгляд на бизнес вместе с огромной сетью партнеров дает корпорации надежды на будущее. Основой клиентов API эмитента будут представители e-Commerce.

Другими словами, компания планирует предлагать услуги бизнесу, а также упрощать инфраструктуру. Как передают представители эмитента, это шаг поможет сделать дорогие трансграничные переводы более дешевыми. Ставка, которая отмечается у компании сейчас, составляет 1,4%. Если холдинг сохранит ставку на действующем уровне, e-Commerce сегмент заинтересуется их системой. Кроме всего прочего, API обладает такими преимуществами, как прозрачность и централизация.

Наверное, многие попадали в ситуацию, когда система одного банка совершала перевод, а система другого его не распознавала. При трансграничных переводах есть опасность того, что деньги могут «зависнуть» у посредников. С помощью API этого получится избежать.

В июле 2020 года директора Western Union сообщили о дивидендах в размере 0,225 доллара на акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендных выплат — 14 сентября 2020 года. Дивидендная доходность за 12 месяцев может достигнуть 4,08%.

Western Union и MoneyGram

По данным Bloomberg Western Union и MoneyGram планируют объединиться. Ни одна из корпораций пока что эту информацию не подтверждает, стоимость сделки неизвестна.

После публикации этих данных, акции Western Union и MoneyGram заметно выросли в цене. Инвесторы полагают, что объединение будет выгодно обеим сторонам.

Таким образом, эмитент может ликвидировать MoneyGram как оппонента. Сделка усилит позиции этих компаний, ведь у них наблюдаются временные трудности на фоне пандемии коронавируса. Напомним, что в связи с коронавирусом временно закрывались отделения Western Union.

Сделка позволит компания более эффективно конкурировать с финансово-технологическими фирмами, значительно изменившими сферу международных переводов. Стоит отметить, что у Western Union располагает большими финансами, чем MoneyGram.

Квартальный отчет

По итогам первой четверти 2020 года выручка эмитента достигла 1,2 млрд долларов, это на 11% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Прибыль в расчете на акцию в первом квартале достигла 0,42 доллара. Скорректированная прибыль на акцию достигла 0,44 доллара.

Увеличение показателей связывают с экономией производительности, низкими расходами, низкой ставкой по налогам и меньшим числом акций в обращении.

Технические характеристики и прогноз

После сокращения в начале года эмитент еще полностью не оправился. В январе ценные бумаги покинули район 28 долларов и опустились до отметки 18 долларов. Здесь цена находилась до начала июня, показав рост до уровня сопротивления в 25 долларов. Пока что покупатели не могут преодолеть эту отметку. Протестировав этот уровень, рынок отступил в область 21 доллара. На той неделе актив вернулся в область 25 долларов.

Скорее всего, котировки не поднимутся, а произойдет коррекция. Возможно снижение к 21-22 долларам. Однако падение — отличная возможность приобрести акции по низкой цене. Поэтому рекомендуем инвестировать в Western Union. Цель для покупателей — 26-27 долларов.

Обзоры прошлой недели: McDonald’s, Visa

Во втором квартале McDonald’s отчиталась о прибыли на 483,8 млн долларов. Прибыль в расчете на акцию составила 0,65 долларов. В прошлом году показатель составлял 1,52 млрд долларов или 1,97 долларов за одну акцию. Операционная прибыль достигла 0,66 долларов на акцию. Выручка снизилась до 3,76 млрд долларов. Глобальные сопоставимые продажи сократились на 23,9%.

Отчет неутешительный, но в данной ситуации это не удивительно. После публикации отчетности котировки акций снизились до 190 долларов. Считаем, что сокращение актива будет продолжаться. Цель продавцов — район 180 долларов. Не исключена просадка до 170 долларов.

Квартальные итоги корпорации Visa превзошли прогнозы аналитиков. Однако чистая прибыль эмитента снизилась на 23% в связи с пандемией коронавируса, которая все еще влияет на расходы потребителей.

В третьем квартале чистая прибыль корпорации обвалилась до 2,373 млрд долларов. При пересчете прибыли на акцию А-класса, она составила 1,07 долларов. В 2019 году чистая прибыль составляла 1,37 долларов. Аналитики прогнозировали прибыль в районе 1,02-1,05 долларов за акцию.

Несмотря на позитивный отчет, акции эмитента снизились. Полагаем, что стоит ожидать коррекции. Котировки направляются к отметки в 185 долларов. Есть подозрения, что в данной ситуации отметку 200 долларов пробить не получится.

Сергей Рубан, эксперт xCritical

McDonald’s

Картошка фри и бургеры стали популярны именно благодаря компании McDonald’s и ее братьям основателями. Нет, они не придумывали эти блюда, но сделали их распространенными в любой точке мира.

Давайте рассмотрим, что представляет собой эмитент:

• McDonald’s находится на втором месте среди самых крупный сетевых корпораций-ресторанов, которые специалзируются на быстром питании (на первом месте находится ресторан Subway).
• Всего в мире открыто около 30 000 ресторанов эмитента. 25 000 работают как сторонние фирмы по франчайзингу. Ресторан быстрого питания присутствует в 120 странах мира.

McDonald’s не только развивает сети ресторанов быстрого питания, но и на протяжении десятилетий занимается продажей игрушек от корпорации Walt Disney, а также реализацией напитков Coca-Cola. Кроме этого, эмитент считается крупнейшим владельцем игровых площадок для детей. Размещение детских площадок возле своих заведений, чтобы дети обращали внимание и просили зайти, а родителям приходилось заказывать еду и напитки — это уникальная особенность эмитента. После этого многие рестораны стали поступать подобным образом.

Основной бизнес McDonald’s, на который приходится главный доход, заключается в сдаче недвижимости в аренду. Корпорация покупает помещения, а потом сдает их в аренду фирмам-франчайзи McDonald’s. Плата за аренду стала главным источником доходов эмитента, который лидирует в списке владельцев недвижимости.

Держатели акций McDonald’s получают дивидендные выплаты каждый квартал. Их сумма растет на протяжении нескольких лет. По сравнению с другими дивидендами, у McDonald’s они достаточно высокие. Они остаются в пределах 2,5-3,5%.

История корпорации

Впервые заведение McDonald’s появилось в США в 30-е годы 20 столетия. В то время ресторанами быстрого питания в основном владела сеть White Castle. Фишка заведений заключалась в продаже гамбургеров: тогда они были экзотикой.

Идея открыть закусочную посетила братьев Мориса и Ричарда Макдональдов из небольшого города Сан-Бернардино. Своевременно заметив, что американцы заинтересованы в фастфуде, братья активно занялись расширением своей деятельности.

Ресторан McDonald’s в Сан-Бернардино стал первым заведением фирмы. Проанализировав отчетность, основатели обнаружили, что доход от картошки фри, гамбургеров и кока-колы составил 87% от совокупной прибыли. Поэтому основатели решили оставить в меню только гамбургер, картошку, чизбургер, чипсы, пирожок, молочный коктейль и кофе.

В связи с упрощением меню сократился штат сотрудников, а вместе с ним и затраты на поваров. Металлическую посуду заменили на бумажные приборы. Следующий шаг братьев Макдональд заключался в системе самообслуживания. Благодаря этому заведение могло работать без официантов и экономить на этом. Резкий рост товарооборота одновременно со снизившимися расходами привели к снижению цен почти в два раза.

В итоге компания начала получать прибыль в размере 200 000 долларов в год. Для того времени это было очень много.

Может быть, закусочная так и осталась неизвестной, если бы предприниматели не познакомились с Рэем Кроком. Человеком, который продвинул бизнес Макдональдов. Он понял, что маленький ресторанчик очень перспективен и в будущем может стать очень известным местом. Рэй Крок занимался продажей миксеров для молочных коктейлей, Макдональды входили в список его клиентов.

Крок понимал простую истину, чем больше таких заведений открыть, тем больше миксеров ему удастся продать.Он договорился с владельцами заведения расширить сеть закусочной, создав франшизу. Идея была несложной: каждый, кто открывал франшизу ресторана под брендом McDonald’s, отчислял на счет Рэя 1000 долларов, а затем платил 1,9% от годовой прибыли. Макдональды также получали свою долю.

Предприниматели, которые оформляли франшизу, получали:

• оформление внешнего вида ресторана;
• оборудование;
• инструкции по всем процессам;
• обучение работников.

Такая схема оказалась очень успешной, McDonald’s стал появляться повсюду.

От чего зависит стоимость акций эмитента

MacDonald’s — крупная сеть ресторанов, работающая во многих странах. Это значит, что деятельность компании находится под влиянием внешних международных факторов. Реклама и маркетинг — основа корпорации, благодаря которой она развивается и функционирует. На это выделяют существенные средства, чтобы ресторан быстрого питания продолжал привлекать клиентов.

Рекламные кампании поддерживают заинтересованность людей. Однако популярность здорового образа жизни и рекомендации медиков отказываться от потребления фастфуда — преграда на пути. Поэтому, чтобы спрогнозировать динамику котировок акций, необходимо мониторить информационную среду по данным вопросам. Так как компании из этой сферы теряют популярность на фоне пропаганды здорового питания.

Отчетность компании

За многие годы своего существования ежеквартальный отчет эмитента только радовал инвесторов. Однако вспышка коронавируса в 2020 году повлияла на ухудшение финансовых показателей компании.

Корпорация понесла убытки в связи с вынужденным закрытием ресторанов из-за пандемии коронавируса. Несмотря на то, что в Китае примерно 99% ресторанов сети снова работают, спрос восстанавливается медленными темпами. Существенная часть закусочных в других странах работает только на вынос и по доставке, другие заведения все еще закрыты.

В первом квартале прибыль в расчете на акцию сократилась на 15% до 1,47 доллара. Эксперты ожидали, что стоимость одной акции составит 1,57 доллара. Прибыль достигла 1,11 млрд долларов, в то время как в первом квартале прошлого года она составляла 1,33 млрд долларов.

Экономисты ожидали, что доход компании составит 4,56 млрд долларов, но значение показателя достигло 4,71 млрд долларов. Компания McDonald’s не стала давать свой прогноз относительно прибыли на текущий год. Она обосновала свое решение пагубным влиянием пандемии коронавируса.

Технические характеристики и прогноз

Не считая весенний обвал цен, бизнес корпорации отличается стабильностью. Весной ценные бумаги снизились до уровня поддержки в 128 долларов, однако акции быстро вернулись к 190 долларам за бумагу. В июне котировки актива выросли до 202 долларов, после чего снизились к 179 долларам. Недавно актив снова вернулся к летним максимумам. Если будет преодолена зона в 200-202 долларов — это будет большим подарком.

Считаем, что до конца 2020 года акции еще поднимутся и вернутся в область 220-222 долларов. Рекомендуется открывать сделку от значимого отката. Цель продавцов — 180 долларов.

Так как нет нового отчета, трудно определить, как обстоят дела компании. Можно лишь предполагать, принимая во внимание события, происходящие в мире. Думаем, что рестораны в Штатах и Азии фиксируют убытки, так как там наблюдаются повторные вспышки коронавируса. Вполне вероятно, что в Европе дела обстоят неплохо. Вопреки ухудшениям, акции McDonald’s станут отличным инвесторским решением.

Падение на фоне коронавируса будет временным. Вы можете воспользоваться данной ситуацией, пока цена находится ниже рыночной.

Visa

Visa — крупнейшая международная платежная система в мире. Ее филиалы представлены практически во всех странах. Каждый год Visa Inc обрабатывает более 100 млрд транзакций. Их объем составляет триллионы долларов. Благодаря корпорации держатели карт, а также организации и компании, имеют доступ к широкой сети электронных платежей.

Платежи проходят через специальную систему VisaNet — надежную и безопасную обработку 65 000 переводов в секунду.

Эмитент не предлагает банковских услуг, с помощью компани нельзя открыть вклад или получить кредит. Она лишь предоставляет услугу денежных переводов и обмена валют, за это взимается комиссия от 0,25 до 0,3% от размера транзакции.

Со времен IPO, которое состоялось в 2008 году, выручка компании только увеличивалась. С каждым годом она становилась выше предыдущий в течение 11 лет.

Впрочем, за этот промежуток времени не было глобальных кризисов. Поэтому в 202 году, скорее всего, будет отмечаться сокращение. Однако результаты, которые демонстрирует компания сейчас, все еще радуют инвесторов.

По поводу чистой прибыли следует отметить, что значение показателя тоже увеличивается. С 2008 по 2019 года наблюдалось несколько снижений показателя в 2012 и 2016 годах. Маржа эмитента составляет 52,26%, считается, что это один из лучших показателей в этом бизнес-сегменте.

Кроме того, корпорация выкупает свои акции и выплачивает дивиденды — 0,62% годовых, которые показывают рост на протяжении 11 лет. Они выросли практически в 10 раз, что является хорошим результатом. Недавно Visa сообщила, что дивиденды в этом году будут составлять 0,3 доллара за акцию. Годовая доходность по дивидендам может достигнуть 0,6%.

Компания планирует развивать криптоплатежи. Эмитент подписал сотрудничество с такими криптовалютными платформами, как Fold и Coinbase. С Visa имеют дело более 20 электронных кошельков для цифровых валют. Пользователи могут платить за покупки, проводить транзакции или обмен цифровых валют также просто, как с помощью классических карт.

История компании

Основание компании приходится на 1958 год. Именно тогда Bank of America открыл BankAmericard, то есть Visa. Целевая аудитория первой кредитной карты обычные люди, малые и средние предприятия предприятия. Чтобы решить все вопросы относительно карт, создали подразделение BankAmericard Service Corporation. Проект отличался локальным характером, на протяжении 7 лет он работал только в штате Калифорния.

Однако в 1965 году филиалы подразделения начали появляться за пределами штата, другие банки также стали получать лицензии. В 1968 году на совещании руководства BoA генеральный директор Visa выдвинул изменения относительно управления и поддержки карт. Его предложение заключалось в отделени AmeriCard от Bank of America. Все были согласны с данным мнением, так появилась компания National BankAmeriCard. Изначально международное лицензирование считалось прерогативой BoA, но все изменилось в 1974 году. Под эти цели основали международную компанию IBANCO.

Для ускорения и упрощения продвижения платежной системы, в 1976 году решили заняться ребрендингом. BankAmericard назвали Visa, National Bank Americard переименовали в VISA USA Inc., IBANCO теперь носила название VISA International.

Квартальная отчетность

Во втором квартале текущего года выручка выросла на 7%, а чистая прибыль подскочила на 4%. Объем платежей поднялся на 5%. При этом международные транзакции снизились на 2%. Операционные расходы выросли на 3%. Операционная прибыль достигла 4 млрд долларов при незначительных расходах.

Компания насчитывает более 13 млрд ликвидных активов. Ее долгосрочный долг остался прежним, он составляет 14 млрд долларов. Короткий долг вырос до 4 млрд долларов.

Техническаие характеристики и прогноз

На данный момент рынок отличается оптимизмом. Инвесторы отыграли уже значительную долю убытков. Участники рынка размышляют над возвращением к максимумам этого года. Падение на рынке началось в феврале, оно отмечалось до конца марта. На протяжении четырех недель ценные бумаги международной платежной системы снизились к уровню в 135 долларов. После чего отмечался рост, который поутих только в конце мая. Летом актив достиг 200 долларов, дальше этого пройти не удалось.

Второй месяц торги проходят на уровне 187-200 долларов. Индикаторы показывают, что позиции покупателей ослаблены. Как видно на графике, котировки Visa демонстрируют стабильное увеличение. Пандемия не сильно обвалила цену акций. Основную часть потерь получилось отыграть. Акции эмитента находятся практически в каждом инвестиционном портфеле. Так как по активу отмечается внутридневная волатильность, можно получать прибыль путем активной торговли.

Как показывают прогнозы аналитиков, на протяжение года не стоит ожидать сильного роста цен бумаг. Он составит примерно 2-3%. Аналитики все же рекомендуют приобретать акции компании, потому что карантин выгоден для нее. Большинство людей предпочитают безналичные платежи. Однако есть вероятность, что котировки могут упасть. Просадка возможно к 185-175 долларам. Полагаем, что ниже данных отметок актив не снизится. Рост акций Visa возможен до 207 долларов. Вполне вероятно, что к концу 2020 года акции эмитента возвратятся к 213 $.

Обзоры прошлой недели: Philip Morris, Verizon Communications

Рассмотрим свежие отчеты компаний, которые мы обозревали на прошлой неделе.

Во втором квартале Philip Morris получила прибыль в размере 1,29 доллара на акцию. Выручка эмитента оказалась выше прогнозов, она составила 6,66 млрд долларов. Чистая прибыль достигла 1,95 млрд долларов, то есть 1,25 доллара на акцию. В то время как в прошлом году она составляла 2,32 млрд долларов. Число пользователей IQOS по итогам квартала достигло 15,4 миллиона. Согласно годовому прогнозу PMI, во втором полугодии корпорацию ожидает стабильный рост.

Вопреки позитивному отчету акции компании выросли только на 5 долларов, показав рост от 73 до 78 долларов. Мы не будем менять позитивный прогноз, ожидается продолжение роста. Ближайшая цель покупателей — 82 доллара.

Отчет Verizon Communications понравился инвесторам. Основные показатели выросли на фоне высокого спроса на услуги компании в условиях самоизоляции. Во втором квартале число клиентов с постоплатой выросло на 173 000 человек, что существенно выше средней оценки аналитиков в 61 200 человек.

Совокупный операционный доход снизился на 5,1% до 30,4 млрд долларов, превзойдя среднюю оценку экспертов в 29,93 млрд долларов. Корпорация объяснила сокращение выручки уменьшением продаж в связи с закрытием магазинов в рамках карантина.

Чистая прибыль подскочила до 4,84 млрд долларов, в расчете на акцию она достигла 1,13 доллара. В прошлом году показатель находился на уровне 4,07 млрд долларов.

Как ожидалось, отчет оказался позитивным, однако рыночного ралли не отмечалось. Актив направляется в область 58-60 долларов, где продавцы развернут цену.

Сергей Рубан, эксперт xCritical

Philip Morris

Philip Morris — американская компания, которая занимается производством сигарет и табака. Продукция эмитента реализовывается более чем в 180 странах. Самым известным продуктом корпорации считаются сигареты Marlboro. История Philip Morris начинается в 1847 году с открытия табачной лавки в Лондоне. Спустя более 160 лет небольшой магазинчик превратился в популярную корпорацию.

На протяжении всей истории корпорация постоянно работала над закреплением своего бренда на различных мировых рынках. Каждый год Philip Morris изготавливает более 600 миллиардов сигарет. Даже некурящие люди знают о таких марках как L&M, Parliament и Marlboro. Доля компании на рынках, не учитывая США и Китай, достигает более 15%. Продукцию табачной корпорации можно встретить более чем в 200 странах.

До 2008 года Philip Morris входила в Altria Group. Эмитент убрали из холдинга для избежания жестких корпоративных законов Штатов. Заводы компании расположены в более чем 50 странах, на которых она производит не только местные бренды, но и международные.

Philip Morris считается ведущим пропагандистом вреда курения. Корпорация каждый год вкладывает сотни миллионов в исследования, чтобы продукция Philip Morris была более безопасной.

История компании

После смерти отца-основателя компании Филипа Морриса бизнес унаследовали его жена и брат. В 1894 году эмитент купила семья Уильяма Кертиса Томсона. Под ее руководством бренд становится популярным в королевском дворе Великобритании.

В 1902 году началось международное расширение компании, филиал Philip Morris открылся в США. Переломное время для компании приходится на 20 годы 20 столетия. В 1919 году у бренда появилась эмблема, а филиал в Штатах приобрел новую компанию. Под управлением семьи Уильяма Кертиса Томсона создали марку Marlboro, которая в итоге стала лицом компании.

В 50-е годы 20 века табачный эмитент закрепился в американской культуре.

В 70-е годы 20 столетия сигареты Marlboro стали самым известным брендом сигарет в мире. Интересно то, что руководители корпорации были против того, чтобы в рекламе присутствовал ковбой. Но в итоге именно этот персонаж повлиял на то, что бренд поднялся с последних позиций на 4 место в отрасли.

IQOS — бездымное будущее

Главное достижение компании в последние годы — проект IQOS. Он стал результатом ужесточения законов о курении. Как показывает практика, проект IQOS оказался выигрышным.

В 2016 году компания Philip Morris полностью пересмотрела модель своего бизнеса. Корпорация решила избавиться от вредного сигаретного дыма. Задача, которую поставил перед собой эмитент, — перевести покупателей их продукции с обычных сигарет на бездымные технологичные IQOS, сохранив на рынке позицию лидера.

Как показывают исследования, если нагревать табак, а не поджигать, снижается доза канцерогенов, получаемых курильщиками. Электронные сигареты стали альтернативой для табакозависимых, которые хотят отказаться от курения, но не могут. Корпорация убеждена, что сигареты IQOS — это бездымное будущее.

В 2020 году Philip Morris опубликовала отчет, который посвящен электронным сигаретам. Как сообщается в документе, по всему миру насчитывается 10 млн пользователей, которые предпочитают IQOS и классическим сигаретам. Поставки бездымных сигарет увеличились на 60 млрд единиц. В то время как 5 лет назад поставки составляли 7,6 млрд. Спустя четыре года компания намерена реализовывать 240 млрд единиц.

Вместе с этим корпорация снижает производство обычных сигарет. На данный момент их объем изготовления не более 730 млрд единиц. В 2016 году число достигло 840 млрд. Эмитент планирует получать от 39% до 43% чистой прибыли от продаж IQOS.

Квартальный отчет

По итогам первого квартала чистая прибыль эмитента выросла на 35% до 1,825 млрд долларов, увеличившись с 1,354 млрд долларов. В расчете на акцию прибыль увеличилась до 1,17 доллара. Выручка поднялась на 6%, достигнув 7,153 млрд долларов. Согласно прогнозам, значение показателя должно было составить 6,84 млрд долларов.

Коронавируса повлиял на отчетность компании только отчасти. Это связано с тем, что ограничительные меры начали действовать на корпорацию лишь в марте. Снижение отмечалось в беспошлинной торговле, показатели продаж IQOS также показали ухудшение. Как прогнозирует сама компания, показатели будут снижаться на фоне распространения коронавируса.

Технические характеристики и прогноз

Как и другие, корпорация понесла потери на фоне пандемии коронавируса. В марте по активу наблюдалась просадка. Она длилась до того, пока финансовый инструмент не протестировал уровень поддержки в 58 долларов. После этого котировки достигли отметки в 75,50 долларов, которую актив еще не пробил. Ценные бумаги Philip Morris два раза пыталась преодолеть эту цену. В июле разгорелся третий штурм этой высоты.

Продавцы удерживают свои позиции, но насколько у них хватит сил сказать невозможно. Индикаторы указывают на что, актв перекуплен. Согласно технической картине, сильного роста от этого акций компании ждать не следует. Они смогут вырасти до 82 долларов, а после этого откатятся в область 80 долларов. Не исключено, что котировки опустятся к 68 долларам.

Вопреки долгой истории и хорошим докризисным показателям, инвестировать в Philip Morris не стоит до конца 2020 года.

Verizon Communications

Verizon Communications — американская телекоммуникационная компания, которая предоставляет сотовую связь, доступ в интернет, а также развивает беспроводные 4G- и 5G-сети.

Несмотря на то, что история корпорации начинается в 19 веке во время открытия телефонной связи, эмитент на все сто процентов — детище 21 века. Телекоммуникационную отрасль США Verizon Communications делит с еще одним исполином связи AT&T Inc. Доля компании на американском телекоммуникационном рынке составляет примерно 30%.

Бизнес компании делится на два сегмента: проводной и беспроводной. Беспроводное направление — основа бизнеса Verizon Communications, оно приносит 70% выручку.

Компания предоставляет клиентам доступ к музыке, играм, видеосервисам, новостям и другому информационно-развлекательному контенту с помощью сторонних партнеров.

Эмитент также занимается продажей планшетов, смартфонов и оборудования для доступа в интернет. Это направление бизнеса сотрудничает с клиентами и напрямую, и при помощи оптовых поставщиков.

Проводной сегмент отвечает за интернет, локальные сети, IP телефонию и другие услуги, предназначенные для бизнесов. Компания также сотрудничает с правительством Соединенных Штатов.

Эмитент имеет дочерние компании, они ведут деятельность не только в США, но и в других странах мира.

Корпорация выплачивает дивиденды. К примеру, последние 2 года Verizon Communications каждый квартал платила держателем акций от 0,59 долларов до 0,6025 долларов на акцию. Доходность выплат достигала от 4,08% до 4,92% годовых.

История эмитента

Verizon Communications — прямой наследник компании Bell. Она образовалась в 1996 году после слияния Bell Atlantic и South Bell. Изначально деятельность компании распространялась только на фиксированную связь, пока она не купила крупного оператора сотовой связи GTE. После этой сделки в 2000 году окончательно сформировался эмитент Verizon Communications.

В первый год существования корпорация вместе с Vodafone создала нового американского мобильного оператора. Вместе с развитием мобильной связи компания отказалась от фиксированной связи. Она сохранила только оптоволоконные сети, которые отвечали за треть ее дохода.

Американская телекоммуникационная компания преуспела в создании 4G-сетей. Они покрывают 98% территории США, это позволяет предоставлять высококачественную связь. На данный момент Verizon создает 5G-сети. В тестовом режиме их запустили прошлой осенью 2018 года. 5G позволит компании занять первую позицию на рынке в США.

Что обуславливает стоимость ценных бумаг VC

Разберем факторы, которые влияют на динамику ценных бумаг эмитента. Во-первых, цена акций находится в зависимости от численности клиентской базы. Если она увеличивается, это благоприятно отражается на активе. Инвесторы также принимают во внимание, как рост базы клиентов влияет на выручку и прибыль.

Доход корпорации зависит от качества услуг и от нововведений. Обычно это приводит к высоким показателям телекоммуникационной компании.

Стабильность — фишка Verizon Communications. Стабильность бизнеса и высокие балансовые показатели обеспечивают более 70% совокупной выручки. Кроме этого, ценные бумаги обладают высокой дивидендной доходностью — 4,5%.

Во время пандемии коронавируса телекоммуникационный гигант показывает свою прочность, не прекращая генерировать прибыль. Самоизоляция сподвигла людей более активно использовать мобильные устройства. Эмитенту повезло, что его доходы обуславливаются направлением, которое меньше всего зависит от потенциального сокращения потребительских расходов.

По результатам локдауна, ценные бумаги VС продемонстрировали динамику лучше, чем весь рынок. К примеру, основные индексы США, такие как Dow Jones и S&P 500 в апреле просели на 28% и на 27% соответственно. Котировки Verizon снизились лишь на 12%. Однако риск для компании существует. Он заключается в рецессии американской экономики, которая сможет затронуть показатели Verizon Communications.

Квартальная отчетность

По итогам прошлого квартального отчета корпорация прибыль в расчете на акцию составила 1,26 долларов. Доход эмитента достиг 31,61 млрд долларов. Аналитики прогнозировали прибыль на акцию в размере 1,23 доллара. Совокупный доход должен был составить 32,47 млрд долларов. Несмотря на падение акций в текущем году на 6%, положение эмитента выглядит неплохо.

Технические характеристики и прогноз

Ценные бумаги эмитента отличаются стабильностью, они пытаются вырасти. Напомним, что на фоне пандемии коронавируса цены упали в область 48-49 долларов. В этом районе сформировался отскок, ценные бумаги выросли до 59 долларов. После чего покупатели частично покинули рынок. Поэтому финансовый инструмент опустился к 54 долларам, а после упал к уровню поддержки в 53 доллара. Полагаем, что район 50-53 доллара станет последней границей обороны покупателей.

Проанализировав Verizon Communications, мы пришли к выводу, что сфера телекоммуникаций менее волатильна, если сравнивать ее с технологическими корпорациями. Она показывает скромный, но стабильный рост капитала. VС предоставляет инвесторам ограниченный риск сокращения во время кризиса.

В последнее время корпорация наращивала и удерживала клиентскую базу. В четвертом квартале количество абонентов эмитента увеличилось на 1,24%, чего не отмечалось с 2015 года.

Считаем, что на следующей неделе компания опубликует умеренно-позитивный отчет Вероятнее всего, покупатели попробуют преодолеть область 58-60 долларов, но не смогут прорваться через него. Возможно, на подходе к сопротивлению у продавцов получится развернуть рынок и отправить цену в область 52-53 долларов.

Стабильность денежных потоков, умеренность дивидендной политики и уверенность в перспективах на рынке 5G указывают на Verizon, как на надежного партнера. Эмитент подходит для долгосрочных инвестиций. Бумаги защитят портфель от волатильности во время кризиса.

Обзор прошлой недели: Goldman Sachs и JPMorgan Chase

Неделю назад мы проводили анализ компаний Goldman Sachs и JPMorgan Chase. Рассмотрим, какие изменения отмечались на рынке по активам после публикации отчетов.

По итогам второго квартал текущего года, прибыль банка Goldman Sachs выросла с 2,20 млрд долларов до 2,25 млрд долларов. Выручка увеличилась на 41% и достигла 13,30 млрд долларов. Чистая выручка без процентов поднялась на 46% до 12,35 млрд долларов. Дивидендные выплаты сохранились на уровне 1,25 доллара на акцию.

Ожидалась коррекция и рост к уровню сопротивления в 220 долларов. Рынок достиг этой цели без препятствий. Актив устремлен в район 230-240 долларов.

Банк JPMorgan Chase отчитался о чистой прибыли во втором квартале, которая снизилась в 2,1 раза, составив 4,69 млрд долларов. Если пересчитывать на акцию это составляет 1,38 доллара. В прошлом году показатель достиг 9,655 млрд долларов. Несмотря на сокращение, значение показателя превзошло прогнозы инвесторов.

Эксперты ожидали, что чистая прибыль окажется в районе 1,15 доллара на акцию. Выручка компании выросла на 15% до 33,817 млрд долларов. В 2019 году показатель находился в районе 29,481 млрд долларов. Процентный доход компании снизился на 4%, а непроцентный доход увеличился на 33%.

Вопреки некоторому падению, на рынках отмечаются перспективы для роста. Снижение показателей вызвано единовременным фактором. До конца года результаты банка могут быть улучшены.

Несмотря на хороший отчет, инструмент никак себя не показал. На прошлой неделе отмечался рост к 100 долларам. Мы не отказываемся от позитивного прогноза и ожидаем в третьем квартале увеличение цен к 110 долларам.

Сергей Рубан, эксперт xCritical

The Goldman Sachs Group

The Goldman Sachs Group, Inc является лидером мировой банковской сферы. Корпорация вошла в топ-5 крупнейших банковских учреждений США. Это неудивительно, ведь в течение всей своей истории банк соответствовал принципам, которые были заложены создателями.

Goldman Sachs, как финансовая ассоциация, предоставляет инвестиционные услуги управляет акциями и активами, торгует на бирже. Goldman Sachs — это место, которое собирает самых перспективных специалистов. Здесь они проходят хорошую финансовую школу, после чего многие из них поступают на службу к правительству США или в масштабные компании мирового уровня. Банк является составляющим элементом индекса Dow Jones, а его ценные бумаги считаются голубыми фишками Штатов. Goldman Sachs, как ликвидный актив, ценится всеми инвесторами.

Основная деятельность банка

Эмитент позиционирует себя как институциональный банк, он работает в трех направлениях:

• предоставляет инвестиционные услуги;
• торгует на бирже;
• управляет активами и акциями.

В направлении инвестиционного банкинга его работа сосредоточена на финансовом консультировании и андеррайтинге. Бинк известен консультационными услугами в области слияния и поглощения. Goldman Sachs уберегает клиентов от агрессивного поглощения со стороны конкурентов. На этот сегмент банка приходится примерно 21% оборота.

Что касается биржевой торговли, то эмитент принимает участие в работе различных бирж. Он выступает в роли посредника, то есть маркетмейкера. Иногда банк является покупателем или продавцом. На это направление бизнеса приходится до 70% от выручки.

Goldman Sachs также занят тем, что управляет активами частных инвесторов. Эта услуга предоставляется с помощью независимого посредника. Быстрорастущее подразделение банка разделено на непосредственное управление активов и услугу хедж-фондов. Этот бизнес-сегмент приносит 19% прибыли.

Кроме того, эмитент имеет дочерние компании, расположенные в Германии, Франции, Люксембурге, Великобритании, Бразилии, Японии и в других основных странах мира.

Банковское учреждение на постоянной основе осуществляет дивидендные выплаты. Ежегодно размер выплат увеличивается. Дивиденды приносят акционерам более 1%. Это достаточный уровень выплат для банка такого уровня.

Перемены близко

Чаще всего банк сотрудничает с институциональными клиентами, которыми являются крупные брокеры, хедж-фонды и другие финансовые организации. Эти клиенты конгломерата получают полный спектр услуг: от консультирования, до листинга бумаг на бирже. Розничным клиентами Goldman Sachs никогда не предоставлял свои услуги. Однако бывали исключения в виде крупных частных инвесторов, которым банк помогал управлять активами.

Так было с момента основания компании, но есть вероятность, что банку придется отодвинуть принципы в сторону и сменить имидж. Согласно последним отчетам видно, что Goldman Sachs сдает позиции и сильно уступает конкурентам. Выручка основных направлений сокращается, а рыночная стоимость компании на данный момент не превышает 60 млрд долларов США. К примеру, капитализация JP Morgan не превышает 260 млрд долларов.

Коронавируса также внес свой след в снижение прибыльности банка. Вследствие этого эмитент нуждается в сотрудничестве с другими знаковыми банками.

С кем возможно слияние

Холдингу необходимы новые партнеры как никогда. Пандемия коронавируса практически свела на нет изначальную деятельность конгломерата, которая связана с размещением ценных бумаг, а также исполнением финансовых сделок. До того, как наступил кризис, банк лидировал среди конкурентов, однако теперь его место принадлежит JP Morgan. В списке компаний, с которыми можно провести слияние, выделяются Wells Fargo и PNC Financial Services. Ценными бумагами банковских учреждений владеет Berkshire Hathaway.

Wells Fargo — третий по величине финансовый актив Berkshire Hathaway в его инвестиционном портфеле. Банк предлагает услуги, связанные с финансами и страхованием, в Северной Америке и Пуэрто-Рико. Он входит в «большую четверку» американских банков и располагается на седьмом месте в рейтинге наиболее дорогих компаний США.

PNC Financial Services находится на более скромных позициях. Он входит в топ-10 крупных американских банков. Финансовое учреждение предоставляет не только потребительские, но и корпоративные услуги. PNC Financial Services — крупная американская консультационная компания, которая занимается слиянием и поглощением.

Руководители банка Goldman Sachs делают ставку на Wells Fargo. Если соединить инвестиционный банк с коммерческим, появится серьезный конкурент JP Morgan. Некоторые аналитики полагают, что данные слияние невозможно. Во-первых, из-за ограничений по увеличению чистых активов Wells Fargo, которые установлены ФРС в 2018 году. Во-вторых, в связи с тем, что в Штатах слияние банковских компаний разрешено только, если на них приходится не больше 10% от депозитного рынка США. Как полагают эксперты, банк превысил разрешенный предел. Кроме того, на пути слияния стоят нарушения Wells Fargo правового и нормативного характера.

Отчет компании

В первом квартале 2020 года чистая прибыль Goldman Sachs составила 1,123 миллиарда долларов, это в 1,9 раза меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Прибыль в расчете на одну акцию достигла 3,11 доллара против 5,71 доллара в прошлом году. Аналитики прогнозировали прибыль в размере 3,75 доллара на акцию. Выручка банка составила 8,743 млрд долларов, это на 1% меньше, чем в то же время 2019 года.

Как заявляют представители банка, эмитент хорошо выполнил свою бизнес-стратегию во время экономического кризиса, который вызван коронавирусом. В течение всего карантина банк предлагал клиентам не только консультации, но и поддерживал ликвидность на необходимом уровне.

Технические характеристики и прогноз

Ситуация на рынке у компании под контролем. Актив отбил большую часть весенних убытков. Напомним, что акции банка снизились в цене до 135 долларов. Однако практическ сразу началась коррекция, бумаги поднялись до 190 долларов. После чего финансовый инструмент находился на этом уровне весь месяц, пытаясь прорваться. Покупатели достигли желаемого в начале прошлого месяца. Затем котировки поднялись к уровню сопротивления в 220 долларов. Протестировав эту высоту бумаги компании опустились к отметке 190 долларов. Индикаторы находятся в положительной зоне.

Учитывая данные последнего финансового отчета, в краткосрочной перспективе доходность банка может показать отрицательное значение. В лучшем случае будет достигнут безубыточный уровень. Техническая картина показывает, что возможен коррекционный сценарий до 170 долларов. Полагаем, актив устоит в сокращении, а в следующем квартале снова вырастет. Целью быков является достижение уровня в 220 долларов, а после — зона сопротивления 240 долларов.

JP Morgan Chase & Co

Финансовая корпорация JP Morgan Chase образовалась после совмещения некоторых масштабных банков США. Холдинг занимается инвестиционными услугами, а также его деятельность включает услугу коммерческого банкинга. Клиентами эмитента являются представители малого и среднего бизнеса, а также частные лица. Отделения JP Morgan встречаются более чем в 50 странах.

История финансового холдинга

JPMorgan Chase основали еще во время возникновения банковской системы США. Название корпорации отсылает к создателям, которые сыграли важную роль в ее становлении.

Итак, как все начиналось? В 1790 году образовывается The Bank of the Manhattan Co., который позже находился в составе The Chase Manhattan Bank. В то время Salmon P. Chase — это известная личность, политик и юрист. Спустя года он основал финансовую империю. В его честь назвали Chase National Bank, основанный в 1877 году. По прошествию 50 лет банк стал крупнейшим в мире и поглотил The Bank of the Manhattan.

В 2000 году банк Chase Manhattan купил JP Morgan. Это была выгодная сделка для Chase Manhattan. Отчасти из-за того, что банк получил в распоряжение популярный бренд, отчасти потому, что устранил основного конкурента. Название новой компании оказалось длинным, но владельцам важны все его детали. Руководители не стали отказываться от исторических, говорящих и полюбившихся названий, просто объединив их.

JPMorgan Chase считается молодым финансовым холдингом. Несмотря на то, что слиянии двух компаний датируется 2000 годом, на полноценное объединение понадобилось 4 года. После пройденных неудобств мы имеем гиганта банковской сферы с мировым именем.

О банке JP Morgan

Банк контролирует значительную долю рынка глобальных финансов и инструментов. Только деривативные обязательства составляют 70 трлн долларов. Можно считать, что данная сумма — эквивалент глобальной экономики. Отмечают, что под контролем эмитента находятся 60-80% рынка меди.

JP Morgan — главный акционер British Petroleum. Услугами корпорации пользуются более 5 тысяч розничных банков США. Холдинг насчитывает 200 с лишним филиалов за границей. Банку принадлежит 20 дочерних организаций, работающих по разным направлениям.

В 2009 году эмитент приобрел 50% ценных бумаг брокера Cazenove. Сделка принесла много пользы JP Morgan, ведь Cazenove — личный инвестор Британского дворца. Покупка обошлась в 1 млрд долларов. Банку принадлежат доли разных брендов. К примеру, он владеет частью акций компании Nokia из Финляндии, а также акциями СТС Медиа.

Основные направления, в которых работает банк

Сегмент потребительского и общественного банкинга. Занимается обслуживанием физических лиц и малого бизнеса. Здесь выдают ипотеки и кредиты. Каждый год оборот этого направления составляет 44 млрд долларов, доход достигает около 10 млрд долларов.

Сегмент корпоративного и инвестиционного банкинга. Направлен на обслуживание крупных организаций, финансовых институтов, частных инвесторов, государственных учреждений. Занимается операциями с ценными бумагами. Ежегодно здесь проходит 34 млрд долларов. Доход направления обычно составляет около 7 млрд долларов.

Отдел коммерческого банкинга работает с компаниями, оборот которых варьируется от 20 млн долларов до 2 млрд долларов. Каждый год оборот сегмента достигает 7 млрд долларов, а доход — 2,1 млрд долларов.

Также банк занимается управлением активами клиентов, сумма которых составляет 2,4 трлн долларов. Оборот бизнес-сегмента составляет 12 млрд долларов ежегодно, а доход достигает 2 млрд долларов.

Кроме этого, банк составляет аналитические прогнозы. Он проводит анализ более 2500 компаний. Хотя позитивных моментов в истории эмитента достаточно много, банку не раз предъявляли обвинения за участие в махинациях и мошенничестве.

Однако даже в «темные времена» холдинг пользовался доверием у крупных компаний и правительства. Отметим, что на сегодняшний день, под контролем JP Morgan находится существенная часть глобальной экономики. Покупка акций холдинга — выгодная инвестиция.

Финансовый отчет

Как показывает отчет по итогам прошлого квартала, доход JP Morgan Chase снизился на 68%, составив 2,86 млрд долларов. В том же периоде 2019 года банк отчитался о прибыли в размере 9,17 млрд долларов, то есть 2,64 долларов за бумагу.

Фактором сокращения дохода стала вспышка пандемии коронавируса. Банк выделил из резервов практически 7 млрд долларов для покрытия потенциальных потерь от кредитов. Согласно прогнозу JPM, проблемные кредиты в 2020 году могут вырасти до 8 млрд долларов. Это наибольшее увеличение убытков за 10 лет.

Однако дела обстоят не настолько плохо. В связи с ростом нестабильности на финансовых рынках ряд инвесторов перешли на операции с акциями. Это направление банка отчиталось о росте на 31%. Прибыль от операций с долговыми бумагами увеличилась на 5 млрд долларов, это на 1 млрд долларов больше, чем прогнозировалось.

Технические характеристики

Весной бумаги JPM упали до 80 долларов. Однако вскоре актив начал расти. Продолжительный период котировки не могли преодолеть уровень 100 долларов. Это случилось в июне, когда отмечался сильный восходящий импульс, актив вырос до 115 долларов. Но вскоре вернулся к 90 долларам. Долгосрочные индикаторы находятся в нейтральной зоне, но отмечаются признаки возврата в позитивную область.

Стоит ли приобретать акции банка?

Не сомневаемся, что ценные бумаги JPMorgan Chase достойны оказаться в вашем инвестиционном портфеле. Вот причины, по которым мы так решили.

• Бизнес банка быстро растет. В американской банковской среде не у многих получается показывать стабильное увеличение прибыли до 10% годовых. JPMorgan Chase делает это с помощью точной менеджмент-стратегии, а также по ряду других преимуществ. Некоторые аналитики полагают, что прибыль банка к 2023 году составит 40 млрд долларов.
• Небольшие риски. Чтобы оценить риски, эмитент пользуется передовыми стратегиями. Уровень плохого долга составляет не более 0,6 %.
• Дивиденды. Согласно оценке экспертов, в ближайшие 3 года дивидендные выплаты вырастут с 3,9% до 4,5%. К 2023 году они станут больше 5,8%.

Мы ожидаем позитивного сценария и советуем купить ценные бумаги JPMorgan Chase. Считаем, что будущий отчет окажется вполне позитивным, а стоимость акций банка в новом квартале атакует уровень сопротивления 110 долларов. Как показывает наш прогноз, быки легко преодолеют этот уровень в концу 2020 года и поднимут актив до 125-130 долларов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Наверное многие помнят фильм, который повествует о студенте Гарварда, создавшем сервис для общения и масштабную IT-компанию. Кинокартина носит название «Социальная сеть» и освещает события создания Facebook. Как и полагается художественному фильму, его версия истории не такая уж и правдивая. Но основные моменты переданы точно. Например, в фильме хорошо показана страсть Цукерберга к программированию, а также помешанность на интернете и всем, что с ним сопряжено.

Когда основатель Facebook учился в университете ведущей мировой IT компанией считалась Google. Его, как и сейчас, использовали для поиска нужных сведений. Однако Цукербергу хотелось большего от интернета, он явно видел, что не хватает некого сервиса, который бы позволил тесно взаимодействовать с другими людьми. Эта идея и стала тем, что подтолкнуло его на создание самой популярной социальной сети.

Главное отличие Facebook от альтернативных сервисов того времени заключалось в возможности рассказать людям о себе на своей странице и быстро общаться друг с другом.

• До 2005 года сайт оставался закрытым, его использовали только студенты, а после 2006 года регистрации стала свободный для всех желающих.
• В 2006 году создатель социальной сети чуть не продал Facebook Yahoo за 1 млрд долларов. Однако из-за ухудшения показателей Yahoo Цукерберг не сделал этого.
• В 2008 году Facebook перевели на многие языки. В этом же году соцсеть отыгрывала важную политическую функцию. Она активно использовалась для президентской гонки в США.
• В 2011 году появляется Messenger.
• В 2012 Facebook купила Instagram и стала публичной корпорацией.
• В 2014 году компания приобрела WhatsApp и Oculus VR.
• В 2018 году количество пользователей компании превзошло два миллиарда.
• В 2019 году Facebook сообщила о намерении разработать свою криптовалюту Libra.

Эмитент никогда не выплачивал дивидендов акционерам. Большая часть прибыли используется для покупки других компаний, а также предназначается для развития бизнеса в интернете.

Забастовка против Facebook

Корпорация получает прибыль от продажи рекламных мест в своих соцсетях. Рекламу можно создавать таким образом, чтобы она показывалась только заинтересованным в ней людям. Поэтому Facebook передает данные пользователей о их возрасте, местоположении, интересах и поведении маркетологам. Рекламные объявления демонстрируются во всех соцсетях компании.

В последние годы доходы эмитента существенно увеличились благодаря умной рекламе. Поэтому реклама стала не только главным инструментов заработка для Facebook, но и ее слабым местом.

На протяжении последних недель против Facebook разворачивается целая кампания от масштабных мировых брендов, таких как Ford, Adidas, Coca-Cola, Honda, Starbucks, Reebok, Microsoft. Они стали воздерживаться от рекламирования своей продукции на сервисах Фейсбук.

Перечисленные компании полагают, что Facebook не блокирует публикации, связанные с дезинформацией и расистскими высказываниями. Поэтому они внесли эмитент в «запрещенный список».

Сможет ли это повредить Facebook?

В первом квартале текущего года IT-корпорация получила более 17 млрд долларов дохода от рекламы. Самая сильная сторона компании — диверсифицированный доход, это означает, что она слабо зависит от определенных рекламодателей. Поэтому плохие отношения с крупными брендами повлияют только на имидж FB. Давайте рассмотрим основные моменты, которые помогут Марку Цукербергу справиться с бойкотом.

В первую очередь, Facebook состоит в группе FAANG, в которую входят пять наиболее известных хай-тек-корпораций Штатов. Последние 5 лет эти компании стремительно развиваются несмотря на обстоятельства. И Facebook доказательство этому, ценные бумаги фирмы находятся на максимальных значениях несмотря на бойкот.

Кроме того, эмитент продает рекламу с помощью автоматизированного аукциона. Место для рекламы получает тот, чье предложение лучше. Этот подход позволяет IT-компании оставаться безразличной к потере любых клиентов, так как вместо одних рекламодателей появятся другие.

Большая часть коммерческих пользователей — это малый и средний бизнес, поэтому основная часть денег приходит от них. Бизнес-модель этих фирм вплетена в структуру Facebook. Частные предприниматели используют инструменты соцсети, чтобы налаживать прямой контакт с потребителем. Это означает, что они попросту не могут перестать сотрудничать с Facebook.

Как сообщает CNN, на рекламу популярных брендов приходится только 6% дохода Facebook, остальную прибыль приносит малая и средняя коммерция.

Напоследок стоит отметить, что бренды вряд ли навсегда откажутся от сотрудничества с Facebook, уже через месяц их реклама появится снова.

Что будет предпринимать Facebook

23 июня ценные бумаги эмитента достигли исторического максимума, их цена поднялась до 245,19 долларов. 26 июня стоимость актива оказалась под давлением забастовки и просела на 8%. Однако спустя неделю корпорация смогла отбить основную часть потерь. Акции FB растут на фоне новостей о том, что компания пошла на переговоры с бойкотирующими. Встреча пройдет 7 июля с участием Марка Цукерберга. На конференции руководители Facebook пообещают более строго контролировать публикации.

Полагаем, что у руководителя компании получится убедить бренды. Ведь протесты такого рода — дух времени. Сейчас модно выступать против любого замечания в адрес людей с другим цветом кожи или с другой сексуальной ориентацией. Не стоит забывать, что рекламодатели могли таким образом снизить расходы во время пандемии, прикрываясь бойкотом, чтобы никто не знал как обстоят дела на самом деле.

Скорее всего, большинство компаний воспользовались этой акцией для привлечения к себе внимания, чтобы бесплатно прорекламировать бренд.

Расширение рекламы Facebook

Этим летом корпорация планирует запустить новое приложение под названием Facebook Shops, специально для малого бизнеса. Facebook Shops будет использоваться в качестве платформы для продаж в Facebook.

Функции Facebook Shops позволят продавцам работать над созданием виртуальных витрин и их оформлением. Взаимодействие с клиентами будет с помощью WhatsApp, Messenger или Instagram Direct.

Покупатели смогут оформлять заказы не только с помощью соцсети, но и на сайте продавца, на который будет вести ссылка. В планах Facebook — реализация покупок через мессенджер.

С таким приложением предприниматели смогут быстро продавать свои товары и услуги, стимулируя клиентов чаще совершать необдуманные покупки. Facebook Shops должен увеличить конверсию, количество рекламодателей и число продавцов.

Стоит ли инвестировать в FB?

Забастовка со стороны популярных брендов, а также падение экономики, вызванное пандемией коронавируса, оказывают давление на Фейсбук. Поэтому может возрасти риск сниженных финансовых результатов эмитента.

Эксперты полагают, что во втором квартале выручка IT-компании может вырасти не более чем на 1%, а в третьем квартале показатель увеличится лишь на 7%. В то время как для компании обычен темп роста до 20% по итогам квартала.

Как полагают эксперты, Facebook Shops станет спасательным кругом корпорации. Новый сервис поможет увеличить доходы с рекламы. Специалисты из BofA Global Research рассчитали, что на 10% активности от онлайн-покупателей Фейсбук будет получать дополнительный доход в 1,5 млрд долларов.

Поэтому сейчас заключать сделки не стоит. Пока бойкотирующие не успокаиваются, а рецессия не спешит прекращаться, ценные бумаги компании не будут стабильно расти.

Против сделок на покупку выступает и технический момент. С весны акции Facebook поднялись в цене на 70%. Поэтому актив достаточно перегрет. Лучше всего подождать падения котировок в область 200-190 долларов. Если до конца квартала не будет новых панических распродаж, среднесрочная цель покупателей — 280 долларов.

Обзор прошлой недели: FedEx

На прошлой неделе отчет подготовила компания компания FedEx. Из-за коронавируса логистическая корпорация понесла чистого убытка на 333 млн долларов США. В прошлом году чистый убыток составлял 1,96 млрд долл. Прибыль FedEx сократилась до 2,52 долларов с 5,03 долларов на акцию. Выручка в среднем снизилась на 2%, составив 17,3 млрд долларов США. В прошлом году показатель составлял 17,7 млрд долларов.

Эксперты прогнозировали, что прибыль достигнет 1,57 доллара за акцию, а выручка будет находится на уровне 16,3 млрд долларов. Показатель выручки увеличился на фоне пандемии коронавируса, так как по всему миру выросли онлайн-продажи, что повлияло на востребованность FedEx.

После публикации отчета ценные бумаги корпорации поднялись до новых максимумов. Актив достиг 140 долларов, открывшись в области 156 долларов, а после акции торговались по 163,50 долларов.

Сейчас акции эмитента нацелены на закрытие гэпа. Цель продавцов — 150-140 долларов. На этом уровне ожидается разворот и новая волна роста к 165 долларам.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.