Обзор финансового рынка

Не многие компании отличаются продолжительностью своего существования. Только ряд эмитентов проходят проверку временем. К таким корпорациям-долгожителям относится Procter & Gamble, появившаяся в 19 веке. За плечами бренда 183 года, из которых большинство отличаются стабильными финансовыми показателями.

История появления

Основание Проктер энд Гэмбл приходится на время экономического кризиса в США. В 1837 году мало кто занимался открытием своего бизнеса, так как большинство людей попросту волновал вопрос выживания. Однако двое предпринимателей — Уильям Проктер и Джеймс Гэмбл все таки решились открыть свою фирму. Она изготавливала свечи и мыло.

Их деятельность не отличалась масштабами в те времена. Партнеры по бизнесу самостоятельно осуществляли доставку продукции с помощью небольшой тележки.

Согласно историческим сведениям, эмблема фирмы появилась после того, как портовые рабочие начали обозначать ящики с продукцией P&G крестом. Когда руководители предложили вместо креста использовать звезду, некоторые клиенты, привыкшие к этому обозначению, посчитали товары поддельными. Спустя время предприниматели полностью модернизировали логотип, добавив лицо в форме луны и звезды.

Партнеры относились к своему бизнесу серьезно, поэтому спустя несколько лет разделили обязанности и принялись увеличивать производственную деятельность. У них быстрыми темпами получалось находить все новых клиентов в разных городах. После чего бизнес приносил все больше прибыли и развивался все сильнее.

Структура эмитента

Корпорация производит и распространяет гигиенические товары и бытовую химию.

Продукция реализовывается под разными брендами в 170 государствах. Эмитенту принадлежат более 20 брендов. Рыночная стоимость корпорации превышает 353 млрд долларов.

Продукция Procter & Gamble делится на такие категории:

• уход за телом;
• бытовая химия;
• лекарства от гриппа и простуды.

К первому типу относится производство декоративной косметики, гигиенических средств и парфюмерии. За эту категорию отвечают такие бренды: Pantene, Herbal Essences, Gillette, Blend-a-Med, Safeguard, Always и так далее. К категории бытовой химии относятся марки Fairy, Mr. Proper, Миф и другие. Лекарства от гриппа представлены брендом Vicks.

Эмитент делится на четыре подразделения

• Global Business Units. Оно занимается инновационными внедрениями и различными финансовыми показателями.
• Market Development Organizations. Занимается маркетингом.
• Global Business Services. Поддерживает бизнес и обеспечивает конкурентоспособность продукции.
• Lean Corporate Functions. Сегмент, занимающийся функциональными инновациями.

Финансовый отчет

По итогам первого квартала этого года значения показателей превзошли прогнозы экспертов. Выручка выросла на 9%, показав максимальный прирост за десять лет. Она составила 19,317 млрд долларов. В аналогичном периоде 2019 года выручка составляла 17,797 млрд долларов. Аналитики прогнозировали, что значение показателя достигнет 18,38 млрд долларов.

Таких результатов получилось достичь на фоне того, что во время пандемии коронавируса вырос спрос на гигиеническую и бытовую продукцию. Реализация товаров, предназначенных для чистки, в отчетном периоде выросла на 30% в годовом выражении.

Чистая прибыль выросла до 4,276 млрд долларов. В расчете на одну ценную бумагу она достигла 1,62 доллара. В прошлом году значение показателя составляло 3,592 млрд долларов. Эксперты прогнозировали, что чистая прибыль на акцию будет находиться на уровне 1,42 доллара за бумагу.

Кроме того, P&G сделала позитивный прогноз по прибыли на следующий год. Согласно оценке корпорации, выручка может вырасти на 4% в 2021 году. Прибыль в расчете на бумагу может подняться на 4-8%. Скорректированная прибыль может увеличиваться на 5-8%.

В 2019 году прибыль в расчете на акцию поднялась на 247% до 4,95 доллара. Показатель чистых продаж в прошлом году улучшился на 5% до 70 млрд долларов. В связи с тем, что пандемия коронавируса все еще представляет угрозу для населения и бизнеса, товары корпорации продолжают интересовать покупателей. Это является гарантией роста главных фин. показателей эмитента.

Дополнительный фактор, который говорит о пользе приобретения акций компании, — это высокие дивидендные выплаты. В следующем году дивиденды корпорации вырастут до 8 млрд долларов. Кроме того, руководители компании планируют выкуп ценных бумаг на 8 млрд долларов.

Технические характеристики и прогноз

Ценные бумаги корпорации не пострадали на фоне экономического кризиса. В мае текущего года стоимость акций стабильно растет. Бычий тренд образовался в области 115 долларов. Повышательная тенденция достигла 140 долларов, но не остановилась на этом. На прошлой неделе стоимость акций составила 145 долларов, однако столкнулась с уровнем сопротивления медведей. В связи с чем котировки снизились до 140 долларов.

Возможность увеличения стоимости для этого актива еще не исчерпала себя. Предполагаем, что финансовый инструмент преодолеет рубеж в 145 долларов и достигнет 155 долларов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

International Business Machines

Корпорацию IBM основали в начале двадцатого века. Изначально ее деятельность была направлена на создание различного электрического оборудования, однако в 1915 году компания занялась производством табуляционных машин, необходимых для обрабатывания объемных данных.

На сегодняшний день эмитент производит серверы, рабочие станции и микропроцессоры, а также суперкомпьютеры и системы хранения информации. К продуктам компании также относят и другую современную электронику. Также эмитент разрабатывает и продвигает операционные системы и программы для офисных фирм. Персонал корпорации славится научными премиями.

Как устроена корпорация

IBM состоит из пяти подразделений. Первый сегмент работает над когнитивными решениями и системами, занимается описательной и прогнозирующей аналитикой. Например, к разработке этого подразделения относится система Watson.

Следующее подразделение эмитента разрабатывает глобальные бизнес сервисы. Также в него входят оказание консалтинговых услуг и управление программными обеспечениями. Третий сегмент занимается техническими сервисами и облачными платформами, разрабатывает и внедряет информационные технологии.

Четвертое подразделение создает инфраструктурные технологии. И последний отдел по глобальному финансированию работает с клиентскими средствами, занимается коммерческими организациями и работает в сфере ремаркетинга.

Эмитент насчитывает огромное количество дочерних предприятий. Некоторые из этих компаний созданы для удобства предоставления услуг корпорации иностранным клиентам. Ряд других относятся к структурной части эмитента, они занимаются разработкой нового программного обеспечения и других продуктов. Через два года корпорация планирует преобразоваться в две компании.

Новая компания из IBM

Как сообщается, IBM разделится на несколько публичных компаний. Согласно сведениям представителей корпорации, доход новой компании в годовом выражении составит 19 млрд долларов. IBM сосредоточится на гибридной облачной платформе и искусственном интеллекте, а новой компании достанется проектирование, управление и модернизация. Половина выручки новой фирмы придется на сервисы по подписке. После того, как процесс разделения завершится, держатели акций эмитента смогут получить процент, который не подлежит налоговому обложению.

Технология облачный вычислений

Прогрессирующим сегментом корпорации является тот, который занимается облачными технологиями. Он оказывает услуги в секторе облачных вычислений, занимается разработкой и предоставлением платформ для обрабатывания данных и проведения переводов. Данное направление также разрабатывает искусственный интеллект. Во втором квартале этого года выручка сегмента достигла 5,7 млрд долларов.

В 2020 году эмитент приобрел компанию RedHat за 34 млрд долларов. Она разрабатывает облачное программное обеспечение для открытого исходного кода. Сделка положительно отразилась на массовом расширении International Business Machines. Теперь корпорация предоставляет клиентам гибридную облачную архитектуру.

Покупка Red Hat позволит улучшить выручку, чистую прибыль, а также увеличит денежный поток эмитента. То есть, приобретение фирмы сделало IBM крупнейшей корпорацией по поставке услуг в сфере облачных технологий. Кроме того, на этом фоне ожидается увеличение дивидендных выплат в 2021 году.

Финансовый отчет

По итогам второго квартала наблюдалось увеличение значений показателей корпорации. Они превзошли прогнозы экспертов, поэтому котировки ценных бумаг подскочили. Прибыль в расчете на одну бумагу достигла 2,8 доллара. Аналитики ожидали, что значение показателя составит 2,07 доллара за бумагу. Выручка составила 18,12 млрд долларов. Аналитики ожидали, что она будет находиться на уровне 17,72 млрд долларов. Выручка сократилась относительно аналогичного периода 2019 года на 5%.

Технические характеристики и прогноз

В начале лета ценные бумаги корпорации стоили 135 долларов. Однако затем они снизились до 120 долларов. На этом уровне сформировался отскок до 130 долларов. В этом районе финансовый инструмент находился до октября. В конце текущего месяца цена вновь поднялась до 135 долларов.

Согласно техническим индикаторам, позиция покупателей остается сильной усилении. Впрочем, рассуждать о повороте тренда и смещении цены рано. Сигнал на покупку — пробитый уровень 135 долларов. Если актив закрепится выше этой области, рынок сможет свободно двигаться к 150 долларам. Однако большой просадки не ожидается.

American Express

American Express – корпорация, которая является одноименной популярной платежной системой. Эмитент занимается предоставлением финансовых услуг. К основной деятельности относятся кредитные услуги посредством карт и чеков.

Корпорация считается крупнейшим поставщиком кредитных карт. Ее главными конкурентами являются компании MasterCard, Visa, Citi, JP Morgan. Каждый день компания проводит миллионы денежных переводов. AE считается наиболее инновационной корпорацией в своей сфере. В штате корпорации работает более 62600 человек. Ее рыночную стоимость оценивают в 59,53 миллиардов долларов.

Эмитент оплачивает и предоставляет кредиты, занимается менеджментом расходов; также в его деятельность входит работа с сетевыми сервисами. Кроме того, компания предоставляет информацию ритейлерам, занимается исследованием финансовых рынков проводит консультации.

Появление корпорации

Ключевым моментом направления компании можно считать 1880 год, когда ее основатель поехал отдыхать в Европу и столкнулся с трудностью получения денег с помощью писем. Когда он вернулся в США, попросил главу подразделения перевозок поискать решение проблемы, спустя 10 лет компания выпустила дорожные чеки. Дорожный чек стал прототипом карты. В 1891 году корпорация существовало на протяжении сорока лет.

Основание же корпорации случилось в 1850 году. Это был результат компромиссного слияния двух курьерских компаний. Демпингируя цены, они почти обанкротили друг друга. Поэтому решили стать единой известной курьерской службой.

Подразделения American Express

Компания ведет деятельность в трех сегментах. Подразделение глобальной сети и торговых услуг занимается общими мировыми платежами и кредитными картами. Помимо этого, корпорация работает над обеспечением торгового процесса, который включает установку терминалов, предотвращение мошенничества, маркетинговое и информационное обслуживание. Эмитент предлагает программы, которые облегчают и работу продавцов, предоставляет терминалы. Кредитные карты с логотипом подразделения выпускает филиал банка AE. В обязанности сегмента входит поддержка взаимоотношений с другими банковскими учреждениями.

Также есть сегмент, отвечающий за международные карты и подразделение, которое управляет бизнесами.

Финансовый отчет

На фоне пандемии коронавируса эмитент выделил 1,6 млрд долларов запасов на покрытие потенциальных убытков. В 2019 году он выделил на эти нужды 861 млн долларов. Значение показателя выросло вследствие необходимости оказать противостояние кризису, который обусловлен пандемией коронавируса. По итогам второго квартала отмечалось сокращение клиентских расходов, которое составило 205,1 млрд долларов.

Чистая прибыль упала до 29 центов за бумагу, составив 257 млн долларов. В 2019 году значение показателя составляло 2,07 доллара и 1,76 млрд долларов соответственно. Аналитики прогнозировали, что сокращение прибыли в расчете на акцию составит 11 центов. Выручка упала на 29,2% до 7,67 млрд долларов. Аналитики ожидали, что значение показателя обвалится на 24,8%.

Технические характеристики и прогноз

В марте снижение актива достигло 68 долларов. После чего цена акции выросла, достигнув 114 долларов в июне. Однако финансовый инструмент вновь снизился до 90 долларов. После этого быки сумели поднять актив в область 107 долларов.

После вспышки коронавируса корпорация внедрила облегченные выплаты, а также расширенные функции для тех, кто не может расплатиться по кредиту. В конце второго квартала многие, кто участвовал в программе, смогли заплатить по счетам.

В будущем корпорация готова сотрудничать с другими эмитентами и запускать новые продукты. Эмитент отметил усиленный спрос на проведение цифровых транзакций после того как бизнесы перешли в режим работы из дома. Поэтому корпорация занялась расширением бесконтактной оплаты.

Компания считается перспективной, однако на фоне маленьких базовых ставок и пандемии коронавируса шанс того, что стоимость акций вернется к максимумам года, крайне невысокий. Однако к акциям эмитента можно вернуться в будущем. Есть вероятность, что котировки начнут снижаться, а затем вернутся в область 93-103 долларов.

Обзор прошлой недели

Рассмотрим квартальные отчеты компаний, которые мы обозревали на прошлой недели. Citigroup отчиталась о сокращении по итогам третьего квартала. Прибыль в расчете на акцию упала на 32% в годовом выражении до 1,40 доллара. Чистая прибыль снизилась на 34% до у3,2 млрд долларов. Причиной сокращения показателей стали падение процентного дохода и рост операционных расходов.

Выручка эмитента обвалилась до 17,3 млрд долларов. Фактором снижения называют сокращение процентного дохода на фоне уменьшения процентной маржи. В сегменте, который занимается крупными институциональными клиентами, выручка поднялась на 5%. В отделе кредитования прибыль снизилась на 13%.

Данная отчетность не повлияла на движение котировок компании, они остались у минимумов месяца. Серьезного роста акций в текущем году ждать не стоит. Прогнозируем, что торговля будет проходить на уровнях 45-55 долларов всю осень.

Johnson & Johnson отчиталась о том, что чистая прибыль выросла по итогам третьего квартала до 3,5 млрд долларов. В расчете на бумагу прибыль поднялась до 1,33 доллара. В 2019 году в аналогичном квартальном периоде значение показателя находилось на уровне 1,7 млрд долларов. Скорректированная прибыль достигла 2,2 доллара на акцию.

Доходы составили 21,2 млрд долларов. В прошлом году они достигали 20,7 млрд долларов. Аналитики прогнозировали прибыль на уровне 20,2 млрд долларов.

Вопреки хорошему отчету, цена бумаг компании не поднялась выше 155 долларов. Перед обнародованием отчетности корпорация заявила, что приостанавливает испытание вакцины. После такого заявления покупатели ослабили свои позиции. Полагаем, что остановка будет временной временной. В конце года ожидается скачок выше области 155 долларов, если это случится, цена может достигнуть 165 долларов.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

В начале ноября в Соединенных Штатах пройдут выборы на пост президента. Кроме того, состоятся народные перевыборы политиков в Конгресс и в Сенат. Инаугурируют избранного главу страны во второй половине января следующего года. Главные кандидаты на президентский пост — республиканец Дональд Трамп и демократ Джозеф Байден, за предвыборной гонкой которых все и следят.

Борьба на политической арене

Рынки обеспокоены неопределенностью на фоне предстоящих выборов. Выделяют такие основные вопросы, которые ее усиливают:

• Кто станет президентом США — Трамп или Байден?
• Будет ли сохранено превосходство республиканцев в верхней палате, а преимущество Демократической партии в Палате представителей? Отметим, что на данный момент эксперты рассматривают вариант того, что демократы потеряют большинство своих представителей в нижней палате.
• Завладеют ли демократы властью в Конгрессе?

В последнее время Байден пользуется большей популярностью, он опережает Дональда Трампа на 10%. Если верить опросам, вероятность того, что победит кандидат от демократов, более высокая. Тем не менее не стоит забывать о специфике американских выборов:

• решающую роль играет коллегия избирателей, а не голоса людей;
• если в штате побеждает один из кандидатов, все голоса отдаются ему. Такой принцип не характерен только для нескольких штатов.

Победитель также должен иметь не менее 270 голосов избирателей из 538.

Когда отмечается небольшой разрыв по голосам, пост президента занимает тот, кто получает больше остальных голосов от штатов, которые не определились. Совокупное количество людей, которые проголосовали за того или иного политика, не влияет на итоги. Наглядность ситуации можно было наблюдать в 2016 году: за Клинтон проголосовало в общей сложности больше людей, но президентом стал Трамп, так как он победил в коллегии избирателей.

Напомним, что в 2000 году все было куда проблематичней. В то время за пост президента боролись Джордж Буш младший и Альберт Гор. Гор был недоволен результатами и потребовал пересчета голосов во Флориде. На судебные заседания и пересчет голосов ушел целый месяц, на протяжении которого в государстве сохранялась неопределенность. О том, что все таки победил Буш, объявил Верховный суд.

Видимо, Трамп ожидает и такого исхода выборов, потому что он поставил на должность одного из верховных судей республиканку Эмми Баррет. К слову, кандидатка в вице-президенты от демократов Камала Харрис называет это назначение незаконным.

Как бы там ни было, множество проведенных опросов говорят о значительной разнице в голосах в сторону Байдена.

Может ли президент не признать результаты выборов?

Чтобы власть в США сменилась, необходимо признать свой проигрыш в президентской гонке. Таким образом повела себя Хиллари Клинтон на выборах в 2016 году, получив большее количество избирательных голосов, но меньшее число голосов от коллегии избирателей.

Противники Трампа не уверены, что действующий президент может повести себя подобным образом. Либеральное издание Atlantic называет эти выборы явлением, у которого есть шанс разрушить Штаты. Во многих городах голосование пройдет с помощью почтовых служб, что настораживает. Дональд Трамп не единожды говорил о данном способе проведения выборов, как о возможном фальсифицировании.

Итоги президентских выборов в большей степени зависят от того, как проголосуют в таких штатах: Аризона, Мичиган, Пенсильвания, Висконсин. Именно там планируют проведение выборов с помощью почты. Поэтому сторонники Трампа могут заставить пересчитать голоса в этих штатах, что затянет процесс вынесения окончательных результатов. Впрочем, чтобы законодательные собрания штатов пошли на пересчет, Трамп должен будет привести серьезные обоснования.

Подозрение вызывает специальное затягивание выборов с помощью пересчета голосов в ряде штатов. Как сказано в Конституции Соединенных Штатов, президент передает полномочия новоизбранному 20 января. Тем не менее журналисты The Atlantic считают, что инаугурация может пройти с двумя кандидатами. Эксперты не могут дать однозначного ответа на этот счет.

Журналисты издания Vice прогнозируют предстоящий политический апокалипсис. Они полагают, что голоса будут подсчитывать очень медленно и долго, а выборы по почте без конца будут оспариваться.

Сторонники Дональда Трампа уверяют, что их кандидат не попытается удерживать власть, в случае честного проигрыша. Однако он не уступит при несправедливых результатах. Если Трамп проиграет, но не станет уступать пост президента ни при каких условиях, он может встретиться с уголовным преследованием.

Что будет, если победит тот или иной кандидат

Долгое время победа Трампа на выборах считалась наиболее благоприятной для фондовых рынков, нефтяных компаний и банков, так как продолжилось бы изменение расходов и доходов госбюджета в лучшую сторону.

Тем не менее, если действующий глава страны сохранит пост за собой, продолжатся конфликты торгового характера, дефицит бюджета и государственный долг будут расти. Бюджетная комиссия оценила решения Трампа на посту президента на 4 трлн долларов, кроме имеющегося дефицита госбюджета.

Поэтому участники рынков начали видеть в победе Байдена больше преимуществ, хотя он планирует поднять налоговые ставки и установить более серьезное регулирование. Рынки надеются на наращивание экономической помощи за бюджетные средства, а также на прекращение конфликтов с КНР. Согласно планам Джо Байдена, экономика США может более активно модернизироваться.

Аналитики считают, что на рынках будут отмечаться положительные тенденции, если победит Байден и сохранится разделение в Конгрессе. При Байдене могут отмечаться не только трудности из-за роста налогов, но и улучшение на фоне налаживания отношений с КНР.

При победе Байдена контролировать обе палаты Конгресса будут демократы, поэтому появится больше шансов на то, что пройдет налоговая реформа, однако рынки отреагируют на это негативно.

Если власть перейдет к Джо Байдену, деньги перейдут компаниям, которые занимаются инфраструктурой, возобновляемыми источникам энергии, экотранспортом. Тогда давление испытает нефтегазовый, угольный, фармацевтический секторы. Кроме того, крупнейшие компании из технологической сферы могут попасть под удар антимонопольного законодательства.

Телекоммуникационные корпорации могут оказаться под смешанным влиянием. Несмотря на возрастание налоговой нагрузки, долгосрочная перспектива политики Байдена положительно отразится на доступности и мощности интернета. Также в плюсе останутся те, кто выступают за легализацию каннабиса, так как Демократическая партия планирует заняться этим вопросом.

Госдолг страны также окажется под давлением победы одного из кандидатов. Как передают эксперты, реализация проекта Байдена приведет к росту расходов государственного бюджета на 5,4 трлн долларов, а поступления от налогов увеличатся на 3,4 трлн долларов. Для того, чтобы экономика страны была более производительной, Байден планирует направить расходы на образование, здравоохранение, инфраструктуру, новые технологии.

Если на выборах снова победит Дональдом Трамп, дефицит бюджета также вряд ли станет меньше на фоне ставок по налогам и нарастания расходов. В планах Трампа финансировать дефицит с помощью удешевления доллара. Он будет сохранять нынешнюю политику относительно Федрезерва.

В свою очередь Байден считает, что ФРС следует быть независимым регулятором. Он также полагает, что необходимо расширить двойной мандат ФРС. Регулятор, по мнению Джо Байдена, должен заняться сокращением экономического неравенства по расовой принадлежности.

Интересы обоих кандидатов сходятся в том, что сниженные ставки необходимо продливать в течение долгого периода времени. Они оба придерживаются мягкой денежно-кредитной политики. Если президентом станет Байден, на фоне активного темпа роста государственных расходов, доход по госдолгу может также вырасти, а национальная валюта станет слабой на короткое время.

Сергей Рубан, эксперт xCritical.

Удивительно, но текущий год стал успешным для корпораций, которые занимаются изготовлением полупроводников и чипов, что весьма приятная новость для инвесторов. В марте отмечалось короткое падение на ценные бумаги этих корпораций, однако затем последовал резкий рост, который показал существенный спрос на товары этой категории. Это обусловлено востребованностью компьютерных игр, облаков и техники на фоне самоизоляции и перехода многих людей на работу из дома из-за коронавируса.

Максимальный рост на рынке чипов наблюдался в начале прошлого месяца, затем он замедлился. Первостепенный риск для эмитентов этой сферы — продолжающийся конфликт между США и КНР. Страны занимаются введением ограничительных мер на ввоз товаров друг друга. В данной обстановке беспокоит следующее: в какие бумаги отрасли вкладывать выгоднее? Давайте приведем сведения о компаниях, которые продемонстрировали самые успешные финансовые показатели в 2020 году.

AMD

Компания Advanced Micro Devices занимается изготовлением микросхем, графических процессоров, материнских плат, адаптеров и других продуктов. Вот уже более десяти лет AMD производит чипы на предприятиях своих партнеров Taiwan Semiconductor Manufacturing Company и Globalfoundries.

По итогам второго квартала текущего года AMD отчиталась о выручке в размере 1,93 миллиарда долларов США. Она выросла на 26% на фоне востребованности продуктов компании. Чистая прибыль выросла в четыре с половиной раза и достигла 157 млн долларов США. Благодаря хорошей отчетности компания улучшила прогноз по выручке в годовом выражении до 32% против 25%.

Эксперты предполагают, что будет наблюдаться увеличение процентного соотношения эмитента в секторе микросхем и процессоров. Это связано с тем, что микросхемы компании Intel выйдут на рынок не ранее, чем спустя полгода. На данный момент процент Intel на рынке существенно опережает процент AMD.

Представители корпорации считают, что микросхемы продолжат пользоваться спросом. В связи с этим можно ожидать рост выручки по итогам третьего квартала. Значение показателя может оставить 2,55 млрд долларов США. На фоне увеличения реализации компьютеров и других продуктов корпорация намерена поднять показатель продаж на 32%.

Выгодное положение корпорации нельзя отрицать. Кроме того, в последние несколько лет она минимального сократила отрыв от конкурентной компании Intel. Это получилось сделать на фоне активного развития партнера компании TSM. На данном этапе AMD воспользуется слабостью конкурента, который задерживает поставку микросхем.

В связи с этим стоимость ценных бумаг эмитента выросла на 85%. Ряд экспертов полагают, что на этом рост котировок не остановится. Поэтому они рекомендуют приобрести бумаги AMD. В ближайшем будущем появятся новые видеоигры и консоли. Прогнозируется, что спрос на эти продукты будет только увеличиваться, так как пандемия вынуждает людей придерживаться самоизоляции.

NVIDIA

NVIDIA — IT-корпорация из США, которая занимается выпуском графических процессоров для компьютеров и чип-ориентированных систем. Программирование и обработка изображений — ключевой ориентир процессоров компании. Кроме того, эмитент производит процессоры для телефонов, медицинских приборов, автомобилей на самоуправлении и облаков.

Как показывает отчет NVIDIA, по итогам второго квартала текущего года доход компании на 26% превзошел значение показателя предыдущего квартального периода, составив 3,08 млрд долларов. Относительно этого же периода 2019 года доход вырос на 50% до 2,57 млрд долларов. В 2020 году доход эмитента достиг 3,86 млрд долларов. Эксперты ожидали доход на сумму 3,6 млрд долларов.

Основная часть дохода пришлась на видеокарты для игр, а также на локальные вычислительные сети. Не так давно корпорация заключила договор на покупку компании Mellanox, в связи с чем доходы этой фирмы — составная часть доходов NVIDIA. Благодаря совместным усилиям эмитентов совокупный доход от вычислительных систем поднялся на 54% сравнительно с предыдущим квартальным периодом.

Доход от сектора игровых видеокарт также вырос. По итогам второго квартала доходность от этого продукта выросла на 24% относительно прошлого квартала до 1,65 млрд долларов. Отчетность объяснима ограничениями на фоне пандемии. Так как людям пришлось больше времени проводить дома, они нуждались в более современных технологиях для лучшего времяпровождения.

Финансовая отчетность компаний

Капитализация Advanced Micro Devices составила 100 млрд долларов, в то время как рыночная стоимость NVIDIA достигла 325 млрд долларов. Следовательно, второй эмитент более крупный, чем первый. Однако, оценивая выручку за 12 месяцев, виден не такой большой разрыв между корпорациями. Показатель выручки NVIDIA в 2019 году был на уровне 10,9 млрд долларов. Выручка ADM в прошлом году составила 6,7 миллиардов долларов.

Оба эмитента фиксируют увеличение цены своих бумаг. Прогнозируемый коэффициент цены к прибыли у ADM находится около 79, это значит, что цена в 79 раз превзошла годовое ожидание по прибыльности. Соответствующий показатель NVIDIA чуть больше 60.

Как показывает прогноз специалистов, в текущем году ожидается рост акций ADM на 70%, а в 2021 на 51%, акции NVIDIA вырастут на 57% в этом году и на 21% в следующем. При том, что ликвидность и свободный денежный поток NVIDIA больше. На рынке наблюдается небольшой отрыв ценных бумаг NVIDIA.

Акции NVIDIA выросли во второй половине апреля. Это случилось после приобретения Mellanox. Полагаем, что эта покупка повлияет на развитие корпорации в секторе искусственного интеллекта. Кроме того, в планах NVIDIA выплатить дивиденды за 12 месяцев, выделив примерно $400 млн. Отметим, что ADM не будет проводить дивидендные выплаты, однако расстраиваться нечему, дивидендная доходность на одну бумагу достигает лишь 0,64 долларов.

Что выбрать: AMD или NVIDIA?

Хотя ценные бумаги обеих эмитентов будут продолжать увеличиваться в стоимости, лучше предпочесть AMD. Это обусловлено тем, что в ближайшем будущем компания может показать бурный рост. Коронавирусная инфекция повлекла за собой спрос на разные микросхемы, но у этой корпорации получилось отличиться и в других направлениях. Прогнозируется, что реализация кампании резко вырастет после появления на рынках нового поколения икс бокс и плейстейшен.

Помимо всего прочего, AMD продолжает обходить Intel в связи с тем, что поставки чипов конкурента на рынок задерживаются. Акции AMD растут. Нужно помнить, что прибыль корпорации зависит как от процессоров, так и от микросхем. Однако в долгосрочной перспективе NVIDIA не превзойдет AMD.

Сергей Рубан, эксперт xCritical

Банковский сектор отличается самыми низкими показателями за этот год. Мировые регуляторы снизили процентные ставки, снижая тем самым шансы банков получать прибыль с кредитных операций и пандемия, которая не оставила живого места на банковских показателях.

Bank of America понес убытки также, как и большинство других банков. Даже после того, когда актив отскочил от весенних минимумов, акции банка стали на 26% меньше, чем в начале 2020 года.

Для многих инвесторов стало вопросом, стоит ли вообще инвестировать в Bank of America.

Bank of America Corporation является лидером на рынке США, если речь идет о разных направлениях финансовых услуг. Корпорация существует с 1998 года, но начало деятельности известно еще с 1904 года, когда Амадео Питер Джаннини открыл Bank of Italy в Сан Франциско. Потом он изменился в Bank of America.

Организация оказывает финансовые услуги более 60 млн человек и различным предприятиям малого бизнеса. Bank of America имеет более 4000 финансовых центров, около 16 000 банкоматов, и 40 млн клиентов, которые используют интернет банкинг.

Bank of America дает возможность своим клиентам пользоваться различными корпоративными и инвестиционными банковскими услугами. Эмитент преуспевает в обслуживании клиентов со всего мира, а конкретнее более, чем 35 стран.

Bank of America VS COVID-19

Смотря на общие отчеты банка можно сделать вывод, что пандемия коронавируса оказалась для него не такой негативной, как для других банков. Bank of America продолжает получать прибыль и выплачивать акционерам дивиденды.

Они беспокоятся, как будет выглядеть ситуация в ближайшем будущем. Еще в середине лета 2020 года банк располагал достаточным количеством резервов, чтобы покрывать кредитные убытки размером $5.1 млрд. Но на самом деле, эта сумма составляет всего лишь 0.5% от всей суммы ссуд и лизинговых балансов размером $1 трлн. С этого можно сделать вывод, что если экономика США не восстановится в ближайшее время, этих средств будет недостаточно.

Безработица в США – вечная проблема, которая продолжает расти в настоящее время. Конгресс не спешит принимать меры, связанные с финансовыми стимулами и, более того, шансов надеяться на вакцину также нет, поскольку появится она в лучшем случае в начале следующего года. Поэтому, на снижение прибыльности Bank of America как ничто другое влияет и безработица, так как она провоцирует массовые просрочки по кредитам.

Bank of America объединяет с другими участниками банковского сектора то, что в условиях низких ставок добиться позитивных изменений практически невозможно.

Финансовые показатели

Если говорить о финансовых показателях Bank of America, то даже сам банк утверждает, что их чистая прибыль во втором квартале этого года снизилась до 3.5 млрд долларов, а на фондовом рынке до 37 центов за акцию. Однако, эти показатели и так являются лучше, чем было предсказано специалистами, потому что многие из них утверждали, что стоимость акций снизится до 27 центов.

Для того, чтобы возместить утраты по кредитам, Bank of America выделил 4 млрд долларов, в следствии чего выручка снизилась до 22.3 млрд долларов по сравнению с 23.1 млрд долларов в 2019 году. Однако, как в случае с акциями, эта цифра превосходит ожидаемую – 21.8 млрд. долларов. Также по отчетным данным самого банка, процентный доход снизился на 11%.

Представители банка утверждают, что тенденцию на неудачи спровоцировала пандемия Корона-вируса. Еще в начале года корпорация ожидала потерь по кредитам в 4.76 млрд долларов. На данный момент прогнозы Bank of America изменились. Они ожидают кредитных потерь в размере до 5.12 млрд.

Техническая сторона ситуации

Летом 2020 года положение акций Bank of America стало ухудшаться. В начале цена достигла уровня $28, в средине $21.90, а уже под конец августа акции банка достигли стоимости $27.40. Потом цена подошла к поддержке $23.00. В данный момент заметен отскок и цена на акции банка уже достигла $24.20.

Неопределенное будущее

Позитивное будущее эмитента напрямую зависит от последствий пандемии COVID-19. Мало кто среди аналитиков берется за точные прогнозы в этой сфере. Если закон о стимулировании экономики будет принят, будет решен вопрос с безработицей и вакцина от Корона-вируса выйдет в свет, банк сохранит миллиардные резервы. Их можно будет направить на восстановление. Если же этого не случится, эти же миллиарды будут утеряны.

Однако, инвесторам есть почему радоваться. Новость о приобретении Уорреном Баффетом еще одной доли банка стала для них радостной.

Если ситуация будет развиваться в положительном ключе, к новому году инвесторы смогут увидеть цифру в $25-$27. Если же все произойдет наоборот, цена на акции банка может упасть до $21.

Мировой лидер авиаперевозок «Delta Air Lines, Inc» вместе со своими дочерними компаниями совершает более 7 000 рейсов в год, посещая при этом около 400 аэропортов, 66 стран и пересекает все материки мира.

Delta Air Lines отличается среди своих конкурентов:

• 1 местом по количеству пунктов назначения;
• 2 место по размеру флота;
• 2 место по количеству перевозимых пассажиров;
• 3 место по пассажирообороту.

История Delta Air Lines

Delta Air начала свою деятельность в 1924 году в роли филиала для проектирования военных самолетов «Huff Daland». Первый пассажирский рейс компания осуществила в 1929 году и уже в 40-вые годы в Атланте появилась штаб-квартира Delta Air Lines, где и находится по сегодняшний день. Начиная с 50-х годов Delta Airlines стала сотрудничать с Chicago and Southern Air Lines, а чуть позже с Northeast Airlines.

Через 30 лет после начала своей деятельности авиакомпания осуществила первую трансконтинентальную перевозку, а после еще 20 лет приобрела права на гиганта тех времен «Pan American». Вместе с расширением направлений деятельности компании возросла потребность в расширении штата, что спровоцировало возможность банкротства. Delta Air Lines нуждалась в реструктуризации. Компания решилась сократить 15% сотрудников, снизить им зарплату, продать структурное подразделение и лишиться нескольких авиабаз.

После всех этих модификаций компанию ожидало восстановление. В 90-е годы Delta Air Lines приобрела у Pan American право на европейские рейсы и вышла в лидеры среди авиаперевозчиков. Уже 2000 году компания присоединилась к SkyTeam, но к сожалению, успех не мог продолжаться так долго. Компанию настигли финансовые проблемы.

Компания снова приняла решение сократить штат и снизить стоимость билетов. К сожалению, это не принесло желаемых результатов и через 5 лет руководство Delta Airlines заявило о банкротстве.

Очередная реорганизация прошла успешно, что стало заметно 2 года спустя, когда спрос на акции авиакомпании опять вырос. Delta Air Lines возобновила активную деятельность.

Финансовый аспект

Как демонстрируют отчеты компании, с конца весны и по середину лета, убытки достигают около $5.72 млрд., и $9.01 на акцию. За этот же период в 2019 году компания получила чистую прибыль в $1.44 млрд, и $2.21 на акцию.

Также нельзя не отметить, что заработок Delta Airlines за прошлый квартал значительно упал. В 2019 году за этот же период заработок равнялся $12.54 млрд, а в 2020 – $1.47 млрд, что на целых 88% меньше. Пассажирские перевозки значительно снизились и принесли компании прибыль на $678 млн меньше, с грузовыми ситуация не лучше, их прибыль снизилась на 42%. Как утверждают специалисты, средняя выручка авиаперевозчика составила $1.39 млрд.

Убытки компании в очередные 2.1 млрд. долларов спровоцированы обесцениванием таких компаний как «Grupo Aeromexico SA», «Latam Airlines Group SA» и «Virgin Atlantic Airways Ltd».

Как было упомянуто выше, мировой лидер авиаперевозок «Delta Air Lines, Inc» вместе со своими дочерними компаниями совершает более 7 000 рейсов в год, посещая при этом около 400 аэропортов, 66 стран и пересекает все материки мира.

Delta Air Lines отличается среди своих конкурентов:

• 1 местом по количеству пунктов назначения;
• 2 место по размеру флота;
• 2 место по количеству перевозимых пассажиров;
• 3 место по пассажирообороту.

История Delta Air Lines

Delta Air начала свою деятельность в 1924 году в роли филиала для проектирования военных самолетов «Huff Daland». Первый пассажирский рейс компания осуществила в 1929 году и уже в 40-вые годы в Атланте появилась штаб-квартира Delta Air Lines, где и находится по сегодняшний день. Начиная с 50-х годов Delta Airlines стала сотрудничать с Chicago and Southern Air Lines, а чуть позже с Northeast Airlines.

Через 30 лет после начала своей деятельности авиакомпания осуществила первую трансконтинентальную перевозку, а после еще 20 лет приобрела права на гиганта тех времен «Pan American». Вместе с расширением направлений деятельности компании возросла потребность в расширении штата, что спровоцировало возможность банкротства. Delta Air Lines нуждалась в реструктуризации. Компания решилась сократить 15% сотрудников, снизить им зарплату, продать структурное подразделение и лишиться нескольких авиабаз.

После всех этих модификаций компанию ожидало восстановление. В 90-е годы Delta Air Lines приобрела у Pan American право на европейские рейсы и вышла в лидеры среди авиаперевозчиков. Уже 2000 году компания присоединилась к SkyTeam, но к сожалению, успех не мог продолжаться так долго. Компанию настигли финансовые проблемы.

Компания снова приняла решение сократить штат и снизить стоимость билетов. К сожалению, это не принесло желаемых результатов и через 5 лет руководство Delta Airlines заявило о банкротстве.

Очередная реорганизация прошла успешно, что стало заметно 2 года спустя, когда спрос на акции авиакомпании опять вырос. Delta Air Lines возобновила активную деятельность.

Способствование государственных структур

В середине лета этого года Американское министерство финансов объявило о подписании Дельтой и еще несколькими компаниями бумаги об инициативе по поводу федеральных кредитов на COVID-19.

Дональд Трамп подписал CARES Act, благодаря которому экономика США получит $2.2 трлн в качестве помощи для восстановления после Корона-вируса. Однако $25 млрд с них перейдет авиакомпаниям США. Однако, уже в середине весны 2020 года руководство Delta заявило, что компания претендует на кредит в размере $4.6 млрд.

Поскольку авиакомпания претендует на пакет помощи в размере $25 млрд, ей запрещено увольнять кого-либо из сотрудников до 1 октября 2020 года. Поэтому Delta советует своим подопечным выходить на пенсию раньше времени или совершать buyout.

Финансовый аспект

Как демонстрируют отчеты компании, с конца весны и по середину лета, убытки достигают около $5.72 млрд., и $9.01 на акцию. За этот же период в 2019 году компания получила чистую прибыль в $1.44 млрд, и $2.21 на акцию.

Также нельзя не отметить, что заработок Delta Airlines за прошлый квартал значительно упал. В 2019 году за этот же период заработок равнялся $12.54 млрд, а в 2020 – $1.47 млрд, что на целых 88% меньше. Пассажирские перевозки значительно снизились и принесли компании прибыль на $678 млн меньше, с грузовыми ситуация не лучше, их прибыль снизилась на 42%. Как утверждают специалисты, средняя выручка авиаперевозчика составила $1.39 млрд.

Убытки компании в очередные 2.1 млрд. долларов спровоцированы обесцениванием таких компаний как «Grupo Aeromexico SA», «Latam Airlines Group SA» и «Virgin Atlantic Airways Ltd».

Проблема с ростом акций DAL

Более, чем логично, что акции Delta не растут потому, что компания имеет ряд других проблем. Несмотря на то, что компания теряет деньги медленнее, чем в начале мировой пандемии, она продолжает это делать. На данный момент руководство Delta Airlines прогнозирует ухудшение ситуации и падение выручки до 80%, если сравнивать с тем же временем в прошлом году.

Стоит ли покупать акции DAL

Если смотреть в ближайшее будущее, авиакомпания Дельта, как и ее сестры по цеху, продолжат терять деньги. Отсутствие видимого финансового прогресса заставляет задуматься инвесторов, справится ли компания с множеством неудач и стоит ли вкладывать в нее деньги.

Если же вы решаетесь купить акции Delta сейчас, нужно осознавать, что восстановление всей авиаотрасли будет происходить еще около года.

Технический аспект показывает более положительные результаты. Уже с конца этой весны цена на рынке демонстрирует бычий тренд. Много кто сомневается, что в 2020 году DAL достигнет своего максимума, скорее всего, это произойдет в начале 2021 года – когда вакцина от страшной недуги будет изобретена. Эксперты рекомендуют дождаться предстоящего отчета, хотя отмечают, что текущая ситуация неплохая для входа в рынок.

Сергей Рубан, эксперт xCritical

Начиная с конца первого квартала 2020 года Россию и множество других стран накрыла первая волна так называемого Корона-вируса. Китаю повезло меньше, его жителей COVID-19 встретил уже в первом месяце года. А если говорить о жителях Индии, Бразилии и других менее развитых стран, то они ощущают все особенности вируса только сейчас. Такой пандемии человечество не видело около ста лет. После ее первой, внезапно вспыхнувшей волны, руководители стран сделали вывод, что:

• их система здравоохранения не готова противостоять вирусу такого масштаба;
• туристы – первые, кто распространяет вирус;
• люди пожилого возраста и те, кто каждый день имеет дело с большим количеством людей находятся в зоне риска.

Уменьшить обороты снежного кома Корона-вируса удалось только изоляцией. Тем не менее, первая волна не прошла бесследно – статистика говорит об около 1 млн умерших и 30 млн заболевших. Однако фактом остается то, что COVID-19 не остановился и не исчез. Место дислокации эпицентра вируса меняется с каждым днем.

На сегодняшний день в многих странах Европы, в России и в Америке число заболевших только растет. Это подтверждает факт, что второй волне пандемии быть. Израиль стал первым государством, внедряющим изоляцию повторно. Люди были возмущены и даже выходили на протесты, однако это ничего не изменило.

Теперь вопрос о повторном введении жестких мер карантина стоит во многих странах. Однако, здесь есть о чем порассуждать и почему засомневаться. Во-первых, вторая волна Корона-вируса не обязательно ведет за собой повторный скачок заболеваемости в тех странах, где пики уже были. Во-вторых, даже если это и так, 80% стран мира понимают, к чему нужно быть готовым и пересмотрели системы здравоохранения.

То, что произойдет вероятнее всего – это пауза всех культурно-массовых мероприятий. Правительства могут прибегнуть к такому шагу с целью избежания повторного большого количества заболевших.

Как результат второй волны – затянутое и сложное восстановление мировой экономики. На скорость этого восстановления и на масштабность второй волны в общем несомненно повлияют сезонные заболевания.

Потенциальные угрозы

Очередная волна COVID-19 заставляет многие страны задуматься. Многие из них станут на грани бедности, а на мировой экономический кризис и ОПЕК+ вторая волна пандемии окажет заметное влияние.

Обычные люди хоть не до конца, но осознают всю серьезность потенциальных угроз. Большинство из нас привыкли к модификациям в сфере услуг и продаж различных товаров. Но то, что может повлиять на повседневную жизнь всех людей, так это экономика США. От степени ее восстановления зависит взаимодействие импорта и экспорта многих стран, а значит, и их экономика.

После первой волны COVID-19 объемы личного потребления, а также объемы капиталовложений значительно упали. Долги и дефициты бюджетов растут, что наверняка усугубит вторая волна пандемии.

Чем ниже будут процентные ставки, тем ниже будет опускаться мировая экономика, а доходы от экспорта и денежных переводов не будут расти еще долго. Как с этим будут справляться развитые страны пока что непонятно, так как поддерживать уровень ликвидности и другие пробелы в экономике будет необходимо.

Пессимистический взгляд на будущее

Тезисы пессимистов пока что берут верх над позитивными предположениями. Начало учебного года, возврат граждан домой из заграницы, разрешение на проведение различных мероприятий только увеличивает число заболевших Корона-вирусом. Это еще больше подпитывает дискуссии о второй волне пандемии и о том, что случится с экономикой.

Например, на финансовом рынке стремительное снижение заметно еще с сентября, а конец последней недели принес американским фондовым рынкам очередные локальные минимумы.

Инвесторы стали пристальнее следить за тем, какие ограничения внедряют власти с ростом числа заболевших.

Если говорить о людях, не интересующихся финансовым рынком, то уходить на карантин снова они не хотят. Во многих странах даже проводятся различные акции протеста.

Первая волна дала понять, что карантинные меры негативно влияют на экономику. Для того, чтобы хоть как-то спасти ситуацию, Америка и некоторые страны Европы потратили несколько триллионов долларов и то, желаемых результатов это не принесло. В самом начале можно было заметить положительные изменения, но развития дождаться так и не удалось. Если правительства продолжат внедрять ограничительные меры, надежд на восстановление экономики в ближайшие несколько лет может не остаться. Большая часть экспертов в области экономики была настроена негативно узнав о решении властей Израиля, однако, они решили доказать всему миру обратное.

Вакцина от COVID-19 многим дает надежду на скорейшее улучшение ситуации. Однако, надежда утихает после осознания, что для качественного тестирования вакцины нужно немало времени, а значит, до 2021 года ничего не изменится. Вероятность, что вакцина выйдет в свет раньше, нулевая – так утверждают компании, которые занимаются разработкой. Президент Америки, Дональд Трамп уверяет, что раньше, чем весной 2021 года, вакцину можно не ждать.

Позитивным итогом всего этого является то, что весь мир знаком с COVID-19 и паники, которая была при первой волне, уже не будет. В начале 2020 года как правительству многих стран, так и рядовым гражданам не хватало информации о том, что такое Корона-вирус и как его лечить. Сейчас же, власти научились на собственных ошибках, как успокоить народ, какие существуют особенности введения карантина и как проходит лечение. В случае, когда даже мировые лидеры дадут слабину при второй волне, человечества ожидает существенные изменения.

Ожидаемые трансформации

Новостью не станет то, что если наступит вторая волна карантина, большинство работников перейдет на удаленную деятельность и все, что происходило в живую, перенесется в онлайн мир. Это уже не страшно, так как первая волна не прошла бесследно для научно-технической сферы. Поэтому IT компании и услуги доставки снова будут в плюсе. Подобные прогнозы тешат не только Google, Microsoft и Amazon, но и дают надежду на развитие молодым командам. Эксперты предполагают остановку или замедление в прогрессе подобных компаний вместе с выходом вакцины от COVID-19.

Каким будет самое прибыльное направление инвестирования в случае второй волны Корона-вируса? Большинство экспертов при ответе на этот вопрос советуют придержать коней. Спрогнозировать, насколько серьезными будут последствия второй волны пандемии никто не берется, поэтому лучше не рисковать и от инвестиций воздержаться.

Не стоит забывать о том, что фондовые рынки и рынок Форекс не останутся прежними после американских выборов президента. Тезис о том, что Джо Байден останется в лидерах достаточно сомнительный.

Несколько дней перед и после выборов инвесторы будут в шоке, однако им стоит подготовиться к тому, что до начала зимы ситуация на рынке вряд ли стабилизируется. Этот факт еще раз подтверждает, что вкладывать деньги сейчас крайне рискованно. В данной ситуации это нужно делать с большой осторожностью и высоким уровнем диверсификации портфеля. Не забывайте о банковском секторе, рынке ценных металлов и IT-компаниях.

Сергей Рубан, эксперт xCritical