Обнулят ли курс рубля цены на нефть в ноябре?

Ноябрьский прогноз по курсу главных валют.

Потуги Центробанка РФ в прошлом месяце поднять курс рубля принесли незначительные статистические отклонения в лучшую сторону. Хотя государственные компании продавали выручка в валюте, а Минфин и сам Банк России продавали по 5,4 млрд рублей валюты в день, национальная валюта выросла относительно доллара только на 0,4%. Однако все попытки реанимировать рубль пропали из-за обвалившихся нефтяных цен.

Политика дешевой валюты от ЦБ России несмотря ни на что

В прошлой статье мы задали вопрос: поднимется ли курс рубля по желанию регулятора? К сожалению, ответ — нет. Несмотря на то, что официальная стоимость нацвалюты к USD и EUR с конца сентября по конец октября немного поднялась, средневзвешенный курс на Московской бирже указывает на рост американской и европейской валют: 1,27% и 0,81%.

Однако не стоит забывать, что на протяжении трех недель нацвалюта пыталась расти, но все обернулось сокращением на фоне снижения нефтяных котировок. В конце прошлого месяца нефтяные фьючерсы упали в стоимости на 10%.

Кроме того, на снижение курса рубля повлияло движение фондового рынка. Если посмотреть на расчеты, в октябре индекс Московской биржи в рублях обвалился на 7,4%, индекс биржи в долларах снизился на 9,5%. Ситуация обусловлена уходом зарубежных вкладчиков с российского фондового рынка. Финансовые рынки России оказались под влиянием падения нефтяных цен, второй волны коронавируса, а также выборов в Штатах. Если все будет продолжаться таким образом, вполне возможными окажутся трехзначные значения котировок RUB не только относительно британского фунта, но и относительно евро.

Как мы видим, доллар США скоро будет стоить больше 80-ти рублей, а евро может подняться в цене выше 90 рублей, однако Банк России не снизил базовую ставку, она осталась на уровне 4,25%. Регулятор объясняет решение таким образом: «Рост потребительских цен соответствует прогнозу. В текущем году инфляция составит не более 4,2%. Однако эпидемиологическая обстановка в мире и в стране ухудшается. Внешние финансовые и товарные рынки крайне неустойчивы, сохраняется высокая волатильность. Население и предприятия ожидают более высокую инфляцию. В среднесрочной перспективе будет отмечаться дезинфляция, но в краткосрочной перспективе усилилась проинфляция».

Рост потребительских цен в годовом выражении ускорился. В августе инфляция выросла за год на 3,6%, а по итогам сентября она составила 3,7%. В октябре показатель достиг 3,8%. Однако банк не видит повода для беспокойства, не исключая сокращения ставки в будущем. Глава Центрального банка Эльвира Набиуллина сообщает: «Как видно из последних событий, рост потребительских цен может составить 4%. Тем не менее в 2021 году, скорее всего, появится необходимость в смягчении монетарной политики».

Октябрьское снижение нефтяных котировок

В октябре на нефтяном рынке наблюдались трудности. Если проанализировать колебания котировок нефти в течение двадцати лет, станет ясно, что в октябре стоимость углеводородного сырья в среднем находится на 0,99% ниже среднего ежемесячного значения. В общей сложности за 20 лет октябрьский сезонный фактор в 51,5% случаях поддерживал снижение, а в 48,5% приводил к противоположному тренду.

В октябре на глобальном нефтяном рынке зафиксировали сильное сокращение котировок. С конца сентября по конец октября стоимость нефти Brent обвалилась с 40,91 долларов до 39,06 долларов за баррель, то есть на 4,52%. Локальный максимум цены отмечался 8 октября — 42,00 доллара. Локальный минимум пришелся на 2 октября, составив 38,00 доллара. До середины месяца стоимости нефти больше росла, чем падала. Однако с 23 октября сырье начало устойчиво снижаться в цене.

Как можно увидеть на графике, 25 сентября ожидалось изменение цены сырья Brent в пределах 38,28-42,81 долларов за баррель. Прогноз на 26 октября предполагал, что цены составят 38,72-43,25 долларов за баррель, в нем не учли падение в конце месяца.

В октябре тенденцию нефтяных цен можно описать таким образом:

Y = 40,524 долл. + 0,021 долл. * t

Исходя из статистически незначимого уравнения с 25 сентября по 26 октября стоимость нефти Brent в общем каждый день показывала рост на 2,1 цента. Это указывает на то, что на сырьевом рынке по нефти в октябре зафиксировали неустойчивую повышательную тенденцию, но фактически цены снижались. Вследствие того, что коэффициент детерминации обуславливает только 1,9% движения нефтяных котировок, тенденция считается очень незначительной. Согласно коэффициенту уравнения, его значимость составляет 0,54, это говорит о статистической неважности.

Ниже мы приводим статистику по рынку нефти с 25 сентября по 26 октября, которую опубликовало Управление энергетической информации Соединенных Штатов. Немного более актуальнее являются данные Яндекса относительно нефтяных фьючерсов. Они говорят о сокращении цен на 10,10%, которое наблюдалось в последние 10 дней октября.

Рисунок №2 показывает цены на нефтяные фьючерсы Brent в конце прошлого месяца. Индекс, который показывает силу тенденции, достиг -94,0%. Это значит, что корреляция между ценой фьючерсов на нефть и долларом США, евро, иеной, фунтом, франком, канадским и австралийским долларом составила: -0,556, -0,516, -0,723, -0,491, -0,511, -0,298, -0,625 соответственно. Это информирует об увеличении курса иностранных валют относительно рубля.

Доходность валют в октябре

Давайте разберемся каким образом цены на нефтяном рынке в прошлом месяце повлияли на динамику цен основных мировых валют. В октябре корреляция между движением котировок нефти и ценами на доллар США, евро, иену, фунт, франк, канадский и австралийский доллар составила: -0,041, -0,129, -0,174, -0,086, 0,091, 0,341 и -0,193.

Отрицательное значение корреляции указывает на то, что динамика нефтяных цен повлияла на курс инвалют. Положительное значение указывает на синхронную динамику.

Первая таблица показывает, что в октябре лучше всех показала себя иена, так как ее доходность выросла до 0,81%., а хуже всех — австралийский доллар, потому что его доходность составила -1,34 %.

В таблице вы найдете индексы которые указывают на силу краткосрочной и долгосрочной тенденций. Их составили, опираясь на переведенные в процентное соотношение коэффициенты корреляции курсов валют и торговые дни. Краткосрочный индекс показывает тенденцию за последний месяц, а долгосрочный за последний год.

Максимально возможная сила индекса повышательной тенденции составляет 100%, для понижательной тенденции это значение составляет -100%. Низкий индекс силы по краткосрочному тренду в октябре наблюдался у AUD, он достиг -65,22%. Высокий индекс силы этого же тренда отмечался по швейцарскому франку, он составил 26,94%. В целом в октябре среднее значение индекса силы краткосрочного тренда по всем инвалютам составило -3,8 %. Краткосрочная тенденция оказалась неустойчивой.

Низкий индекс силы долгосрочной тенденции в прошлом месяце отмечался у американского доллара, он достиг 84,04%. Высокий индекс силы долгосрочной тенденции зафиксировали по австралийскому доллару, он составил 95,11%. Среднее значение индекса силы долгосрочной тенденции по главным валютам составило 90%.

Значение волатильности на рынке валют на пару пунктов снизилось. Это связано с тем, что среднее стандартное отклонение достигло 0,77%. Низкая волатильность в октябре была зафиксирована по австралийскому доллару — 0,60%. Самая высока волатильность зафиксирована по фунту стерлингов — 0,94 %.

Таблица № 1 «Статистика доходности и рисков по главным валютам»

Спрос на доллар и евро увеличился

Давайте посмотрим пользовался ли спросом доллар США и евро в России в октябре. Для этого возьмем статистику 150 банков, которые поделились информацией о курсе валют. Суммировав данные и усреднив их по результатам торговых дней, построим скользящее среднее с таймфреймом в D5.

Как видно из таблицы, 1 октября покупка доллара пользовалась большим спросом, чем продажа. В связи с чем за первый вид транзакции комиссия была ниже. Поэтому 7 октября комиссия за обмен одного доллара достигала 48,4% от совокупной маржи банка.

В конце октября покупка доллара пользовалась еще более сильным спрос. В связи с чем средний процент комиссии банка составил 64,3%. Как известно, если доля для продажи превышает 50%, это увеличивает шанс на рост валюты. В связи с этим данный показатель используется как один из фактором роста. Следовательно, на валютном рынке доллар США краткосрочно укрепился.

Другим показателем, который есть в таблице, является среднее число обновления цены покупки и продажи в сутки. Это указывает на волатильность, которая вынуждает банковские компании часто менять ценообразование. В конце октября обновления сократились с 26373 до 23939, то есть на 9,2%. Это говорит о том, что значение волатильности по спросу на доллар немного уменьшилось.

Таблица № 2 «Спрос на доллар США в банках России»

В следующей таблице видно, что в начале октября покупка евро пользовалась большим спросом, чем продажа. Поэтому в банках наблюдалась меньшая комиссия за перевод нацвалюты в евро, чем наоборот. 7 октября среднее значение доли комиссии достигла 46,1% от всей маржи.

30 октября доля банковской комиссии, взимаемой с клиентов при реализации валюты, выросла до 63,5%. Как известно, если доля для продажи превышает 50%, это увеличивает шанс на рост валюты. В связи с этим данный показатель используется как один из фактором роста. Следовательно, на валютном рынке евро краткосрочно укрепился.

Другим показателем, который есть в таблице, является среднее число обновления цены покупки и продажи в сутки. Это указывает на волатильность, которая вынуждает банковские компании часто менять ценообразование. В конце октября обновления сократились с 30784 до 27458, то есть на 10,8%. Это говорит о том, что значение волатильности по спросу на евро немного уменьшилось.

Таблица № 3 «Спрос на евро в банках России»

Прогноз по доходности валют на ноябрь

Спрогнозируем доходность главных валют в ноябре. Для этого посмотрим соответствующую статистику Центрального банка по итогам последних двадцати лет.

Она необходима, чтобы выяснить разницу между настоящим и историческим курсами инвалют в каждом временном отрезке. Вследствие того, что этот подход прогноза вызывает рост расчетов, воспользуемся специальным программированием. Расчеты построены таким образом, что курс валют в 95% случая будет находиться в рамках прогноза.

Все данные можно найти в таблице, которая находится ниже. Как видно из интервальных прогнозов, доход по доллару США 30 ноября может составить -4,12-6,66%. Объем колебания, который указывает на различие доходности по двум границам, можно рассматривать как ожидаемую волатильность.

Составленные интервальные прогнозы показывают, что низкое значение волатильности может быть у канадской национальной валюты, так как колебания достигли 9,82%. Высокая волатильность прогнозируется у фунта — 12,45%

Таблица № 4 «Прогноз по доходу от валют на 30 ноября»

Прогноз по цене американского доллара

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость американского доллара по итогам октября должна была не быть ниже 76,087 руб. и не превышать 85,7977 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена USD составила 79,3323 руб, она не вышла за границы прогноза

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 79,3323 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 76,4443 руб 27 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, доллар США падал с 79,6845 руб. до 79,3323 руб., то есть его цена снизилась на 0,44%. Если верить регрессионному анализу цены доллара, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 77,9060 руб. -0,0202 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день снижался на 2 копейки, показывая понижательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 3,06% изменением курса доллара. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли понижательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс доллара увеличивается на 0,74%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 68,8% случаев роста доллара, только в 31,20% валюта падала в этом месяце. Кроме того, на рост или падение валюты влияет динамика котировок на нефтяном рынке, пандемия коронавируса и выборы в США.

Как сообщает управление EIA, в США стало больше запасов углеводородного сырья на 4,32 млн баррелей. В связи с этим спрос на нефть упал. Ко всему прочему, в октябре- ноябре в европейских странах наблюдается все больше заражений коронавирусной инфекцией. Во Франции и Германии в силу вступил новый карантин. Это может снизить деловую активность и повлиять на сокращение нефтяного спроса.

Из-за сезонного фактора доллар тоже может просесть. Мы сделали вывод, опираясь на статистику, что в этом месяце под давлением сезонного фактора цены падали на -3,84%. В 51,5% нефтяные цены снижались под влияние сезонности, а в 48,5% цены росли.

Как нам кажется, поддержать мировой рынок сырья от снижения котировок можно только общими силами участников соглашения ОПЕК+. То есть, если они пойдут на очередное снижение нефтедобычи. Министерский комитет ОПЕК планирует собраться для обсуждения ключевых вопросов в конце ноября и в начале декабря.

Итак, что ждет котировки USD в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена USD 28 ноября будет находиться на уровне 80,3404 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 76,0629-84,6178 руб. Диапазон изменений может составить 8,5549 руб.

Таблица № 5 «Ожидаемый курс USD»

Ожидаемый курс евро

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость евро по итогам октября должна была не быть ниже 88,8088 руб. и не превышать 99,8075 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена EUR составила 92,6284 руб, она не вышла за границы прогноза

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 92,6284 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 90,3552 руб. 28 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, евро падал с 93,0237 руб. до 92,6284 руб., то есть его цена снизилась на 0,42%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 91,5279 руб.-0,0115 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день снижался на 1,2 копейки, показывая понижательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 1,3% изменением курса евро. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли понижательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс евро увеличивается на 0,15%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 66,5% случаев роста евро, только в 33,5% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки EUR в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена USD 28 ноября будет находиться на уровне 93,8562 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 88,9821-98,7303 руб. Диапазон изменений может составить 9,7482 руб.

Таблица № 6 «Ожидаемый курс евро»

Ожидаемый курс иены

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость иены по итогам октября должна была не быть ниже 71,6285 руб. и не превышать 80,9692 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена JPY составила 76,0361 руб, она не вышла за границы прогноза

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 76,0361 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 72,7575 руб. 10 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, иена выросла с 75,4267 руб. до 76,0361 руб., то есть ее цена поднялась на 0,81%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 73,4962 руб. + 0,0270 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 2,7 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 4,9% изменением курса иены. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс иены увеличится на 0,97%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 52,1% случаев роста иены, только в 47,9% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки JPY в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена JPY 28 ноября будет находиться на уровне 76,6924 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 72,5093-80,8754 руб. Диапазон изменений может составить 8,3661 руб.

Таблица № 7 «Прогнозируемый курс иены»

Ожидаемый курс фунта стерлингов

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость фунта стерлингов по итогам октября должна была не быть ниже 95,9944 руб. и не превышать 110,5617 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена GBP составила 102,5449 руб, она не вышла за границы прогноза.

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 102,5449 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 99,4458 руб. 28 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, фунт падал со 102,6097 руб. до 102,5449 руб., то есть его цена снизилась на 0,06%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 100,5493 руб. + 0,0182 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 1,82 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 2,1% изменением курса фунта. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс фунта увеличится на 0,26%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 57,6% случаев роста фунта, только в 42,4% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки GBP в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена GBP 28 ноября будет находиться на уровне 103,1179 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 96,7369-109,4989 руб. Диапазон изменений может составить 12,762 руб.

Таблица № 8 «Прогнозируемый курс фунта стерлингов»

Ожидаемый курс швейцарского франка

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость франка по итогам октября должна была не быть ниже 82,1983 руб. и не превышать 92,4742 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена CHF составила 86,5884 руб, она не вышла за границы прогноза.

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 86,5884 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 84,0154 руб. 2 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, франк вырос с 86,2760 руб. до 86,5884 руб., то есть его цена увеличилась на 0,36%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 84,7445 руб. + 0,0262 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 2,6 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 7,3% изменением курса франка. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс франка снизится на 0,19%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 63,4% случаев снижения франка, только в 36,6% валюта увеличивалась в этом месяце.

Итак, что ждет котировки CHF в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена CHF 28 ноября будет находиться на уровне 87,4960 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 82,9488 -92,0432 руб. Диапазон изменений может составить 9,0944 руб.

Таблица № 9 «Ожидаемый курс франка»

Прогноз по курсу канадского доллара

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость канадского доллара по итогам октября должна была не быть ниже 57,2593 руб. и не превышать 63,6466 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена CAD составила 59,532 руб, она не вышла за границы прогноза.

31 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 59,5320 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 57,9385 руб. 28 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, канадский доллар падал с 59,5772 руб. до 59,532 руб., то есть его цена снизилась на 0,08%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 58,7353 руб. + 0,0024 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день рос на 0,2 копейки, показывая повышательный характер. Тенденция не имеет смысла, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 0,2% изменением курса канадского доллара. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался малозначащим.

Продолжится ли слабый повышательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс канадского доллара вырастет на 0,4%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 76,4% случаев повышения канадского доллара, только в 23,6% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки CAD в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена CAD 28 ноября будет находиться на уровне 60,3652 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 57,4434-63,287 руб. Диапазон изменений может составить 5,8436 руб.

Таблица № 10 «Ожидаемый курс канадского доллара»

Каким будет курс австралийского доллара в ноябре?

Если взглянуть на прогноз, который мы составили в сентябре, стоимость австралийского доллара по итогам октября должна была не быть ниже 53,8427 руб. и не превышать 60,191 руб. Как и прогнозировалось, официальная цена AUD составила 55,7706 руб, она не вышла за границы прогноза.

7 октября был зафиксирован локальный максимум по валюте в размере 56,1674 руб., а локальная минимальная цена снизилась до 54,3978 руб. 27 октября.

Как показывают результаты прошлого месяца, австралийский доллар падал с 56,5282 руб. до 55,7706 руб., то есть его цена снизилась на 1,34%. Если верить регрессионному анализу цены, в прошлом месяце тенденция в математическом выражении была такой:

Y = 55,9857 руб. -0,0517 руб. * t

Это значит, что на протяжении октября курс валюты каждый день сокращался на 5,2 копейки, показывая понижательный характер. Тенденция слабая, так как коэффициент детерминации формулы обусловлен лишь 42,5% изменением курса австралийского доллара. Кроме того, со статистической точки зрения показатель оказался значимым

Продолжится ли слабый понижательный тренд в ноябре? Как видно из анализа изменения ежемесячного курса валюты, в текущем месяце из-за сезонного фактора курс австралийского доллара снизится на 0,08%. За все 20 лет, которые принимаются во внимание для анализа, на фоне сезонного фактора наблюдалось 56,4% случаев снижения австралийского доллара, только в 43,6% валюта падала в этом месяце.

Итак, что ждет котировки AUD в ноябре? Прогноз по росту или падению составим с помощью двадцатилетней статистики. Точечный прогноз указывает на то, что цена AUD 28 ноября будет находиться на уровне 56,2227 руб. Интервальный прогноз показывает, что курс будет колебаться в пределах 53,4029-59,0425 руб. Диапазон изменений может составить 5,6396 руб.

Таблица № 11 «Ожидаемый курс австралийского доллара»

Владимир Брюков, эксперт xCritical