Коэффициент Шарпа показывает возможную доходность взаимного фонда с корректировкой на риск. Доходность такого рода — это прибыль, полученная т инвестиций относительно прибыли от любого безрискового актива, такого как фиксированный депозит. Следует помнить, что более высокий уровень доходности указывает на дополнительные риски.
Следовательно, это оправдывает лежащую в основе неустойчивость фондов. Инвесторам, стремящимся к более высоким показателям доходности, придется вкладывать средства с высокими факторами риска.
Итак:
Этот показатель разработан лауреатом Нобелевской премии Уильямом Шарпом. Он позволяет количественно оценить доходность фонда, превышающую прокси для безрисковых, гарантированных инвестиций (90-дневный казначейский вексель), относительно его стандартного отклонения.
Например, как State Street Global Research SSGRX, так и Morgan Stanley Inst имеют высокий коэффициент Шарпа. Но у Morgan Stanley коэффициент Шарпа составляет 1,09 относительно 0,74 State Street, то есть Morgan Stanley взял на себя меньший риск для достижения той же прибыли.
Имейте в виду, хотя более высокое значение коэффициента Шарпа указывает на лучшую историческую рисковую доходность, это не обязательно означает, что у фонда будет более низкая волатильностью. Высокое значение коэффициента Шарпа просто значит, что соотношение риск-доходность более пропорционально или оптимально.
Чтобы рассчитать коэффициент Шарпа фонда, сначала вычтите доходность 90-дневного казначейского векселя из доходности фонда, затем разделите эту цифру на стандартное отклонение фонда. Если фонд обеспечил доходность 25% со стандартным отклонением 10, а казначейские векселя вернули 5%, коэффициент Шарпа фонда будет равен 2,0: (25-5) / 10.
Другими словами, коэффициент Шарпа любого паевого инвестиционного фонда можно легко рассчитать, используя простую формулу или выполнив следующие два шага:
Стандартное отклонение показывает, насколько доходность инвестиций отличается от основной доходности инвестиций. Высокое стандартное отклонение указывает на огромную разницу между доходностью и основной доходностью инвестиций.
Предположим, что годовой коэффициент Шарпа фонда равен 1,00. Таким образом, избыточная доходность, полученная фондом за тот же период времени, составляет 1,00%. Как отмечалось выше, фонд с более высоким стандартным отклонением приносит более высокий показатель доходности, что приводит к высокому значению коэффициента.
Однако фонды, у которых отмечается низкое стандартное отклонение, также могут получить высокое значение коэффициента Шарпа при условии, что они стабильно приносят умеренный доход. Коэффициент рассчитывается ежемесячно или в годовом исчислении.
Вычисление коэффициента Шарпа помогает инвесторам распознавать уровень риска и скорректированную норму доходности паевых инвестиционных фондов. Таким образом, инвесторы узнают, дает ли принятый ими высокий риск хорошие результаты.
В качестве калькулятора доходности с корректировкой на риск: с помощью коэффициента Шарпа вкладчики могут рассчитать факторы риска, прежде чем начинать инвестировать в ПИФы. Существующие инвесторы могут принять решение о переводе своих инвестиций, если их текущий фонд получит низкий коэффициент Шарпа.
Для сравнения фондов: новички могут сравнивать коэффициенты Шарпа различных паевых инвестиционных фондов, чтобы определить свои факторы риска и скорректированные ставки доходности.
Помогает в сравнении с эталоном: инвесторы могут сравнивать свой существующий или предпочтительный фонд с аналогичными фондами. Таким образом, инвесторы могут понять эффективность своих существующих или предпочтительных фондов.
Помогает анализировать результаты деятельности фонда: коэффициент Шарпа проливает свет на результаты деятельности фонда. Глядя на это соотношение, инвесторы могут оценить уровень риска любого фонда по сравнению с дополнительной прибылью. Этот калькулятор можно использовать для анализа фондов, работающих со стилем роста, стилем ценности или их сочетанием.
Помогает изучать диверсификацию портфеля: инвесторы могут использовать коэффициент Шарпа как инструмент для определения необходимости диверсификации портфеля. Если инвестор вкладывается в фонд с коэффициентом Шарпа 2,00, то добавление еще одного фонда в его портфель поможет снизить коэффициент и фактор риска. Кроме того, это увеличит доходность. Но в случае фонда с коэффициентом Шарпа 1,00 добавление еще одного фонда в портфель может быть не идеальным.
Для изучения риска и доходности: считается, что фонд с более высоким коэффициентом Шарпа имеет более высокую доходность и более высокий риск. Поэтому инвесторы, стремящиеся получить более высокую доходность, обычно выбирают фонды с высоким коэффициентом. Но потребление дополнительной волатильности может изменить уравнение. Фонд с доходностью 5% при умеренной волатильности всегда лучше, чем фонд с доходностью 7% при высокой волатильности.
Несмотря на различные преимущества, коэффициент Шарпа имеет несколько ограничений, о которых говорится ниже.
Коэффициент Шарпа фонда не несет ответственности за риск портфеля и не показывает, работает ли фонд в одном или нескольких секторах. Он считает, что все инвестиции имеют нормальный образец дисперсии доходности, но паевые инвестиционные фонды могут быть с разными моделями дисперсии. Если сравнить коэффициент Шарпа у двух или более ПИФов, мы увидим только доходность с корректировкой на риск и ничего более.
Из этого следует, что такой компонент доходности инвестиционного портфеля как коэффициент Шарпа подразумевает или требует, чтобы доходность распределялась нормально. Однако многие недостатки в экономике могут исказить это обычное распределение, тем самым ограничивая точность коэффициента.
Более того, на коэффициент могут влиять менеджеры, которые управляют портфелями. Они могут попытаться увеличить свою доходность с корректировкой на риск, нарастив временной горизонт для измерения отношения. В зависимости только от этого значения оценивать паевый инвестиционный фонд нельзя. Это соотношение показывает ограниченную информацию.
Выбор ПИФа может быть сложной задачей, особенно для новичков и людей с меньшим знанием рынка. Эти люди могут использовать такие инструменты, как коэффициент Шарпа, для оценки или сравнения паевых инвестиционных фондов.
В интернете можно легко найти коэффициенты Шарпа различных паевых инвестиционных фондов. Коэффициент Шарпа паевых инвестиционных фондов может выступать в качестве инструмента оценки, но не может быть единственным параметром. Чтобы проанализировать все факторы, влияющие на любой паевой инвестиционный фонд, нужно использовать и другие измерительные инструменты.
This website uses cookies.