Курс пары евро/доллар сохранял нисходящую динамику всю прошедшую неделю, и в результате пара потеряла более ста пунктов и завершила торги на отметке 1.2290.
Падение пары было связано, в первую очередь, с локальным укреплением американской валюты, так как в Еврозоне не было запланировано принципиально важных публикаций. Неожиданное одновременное падение индексов деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Еврозоны вряд ли можно считать определяющим. Снижение показателей связано с сезонными факторами, кроме этого, индексы деловой активности продолжают находиться на достигнутых ранее высоких уровнях. Примерно также можно охарактеризовать падение индексов деловой активности и экономических ожиданий в Германии в январе.
Уточненные данные по инфляции в Еврозоне оказались максимально близки к предварительным. Лишь базовый индекс потребительских цен добавил к своему падению еще 0.1%. Годовые показатели не изменились, в итоге инфляция в Еврозоне выросла на 1.3% в годовом исчислении, а базовая инфляция лишь на 1%. Неоднократно обозначенная проблема низкой инфляции остается максимально острой и, несмотря на ранее озвученные оптимистичные прогнозы, пока не видно какого-либо прогресса в ее решении.
В четверг был опубликован протокол предыдущего заседания европейского Центробанка по кредитно-денежной политике. Согласно опубликованным данным, большинство представителей ЕЦБ согласны с тем, что рано менять планы на будущее, учитывая низкую инфляцию. При этом ряд чиновников предлагает отказаться от мягкой монетарной политики уже сейчас, и не исключено, что европейский регулятор объявит об этом на одном из ближайших заседаний.
На завершившейся неделе были опубликованы и протоколы последнего заседания FOMC, состоявшегося в январе. Протоколы поддержали укрепление американского доллара, поскольку представители ФРС единодушны в оценке дальнейшего увеличения экономического роста в США. Недавно принятая налоговая реформа должна положительно сказаться на росте ВВП, хотя и приведет к увеличению и без того раздутого дефицита бюджета США. При этом мнения представителей ФРС разошлись по поводу дальнейших прогнозов по инфляции. Часть чиновников пессимистично оценивает дальнейшие шансы на восстановление показателей в ближайшее время и ожидает, что индекс потребительских цен будет оставаться ниже целевого уровня 2%.
В любом случае рынки ожидают с достаточно высокой вероятностью, что ФРС продолжит повышать процентные ставки в текущем году уже с ближайшего заседания в марте.
На предстоящей неделе представят предварительные февральские данные по инфляции в Еврозоне. По предварительным прогнозам, показатели не улучшатся значительно, поэтому европейская валюта не получит дополнительной поддержки.
В нашем прогнозе на ближайшую неделю предполагаем дальнейшее снижение котировок пары евро/доллар к уровням поддержки 1.2270, 1.2250, 1.2220, 1.2185 и 1.2150.
Британская валюта снижалась по отношению к американской большую часть прошлой недели, однако ближе к концу сессии пара фунт/доллар частично восстановилась к уровню 1.3960, и итоговое падение составило лишь около 50 пунктов.
Пересмотренные данные экономического роста Великобритании изменились к снижению. Квартальный рост ВВП составил 0.4%, в то время, как годовое укрепление снизилось до 1.4%. Основной причиной пересмотра данных стало снижение расходов домохозяйств, так как высокая инфляция снижает покупательную способность.
Учитывая и без того недостаточно высокие показатели, особенно по сравнению с Еврозоной и США, падение уровня на дополнительные 0.1% могут вызвать сильное негативное влияние на национальную валюту. К тому же среднесрочные прогнозы роста экономики не столь благоприятны, учитывая продолжающиеся сложности с переговорами по Brexit.
Вопреки замедлению экономики данные рынка труда в Великобритании остаются сильными. Уровень безработицы в январе повысился до уровня 4.4%, оставаясь по-прежнему у многолетних минимумов.
Средняя заработная плата без учета премий выросла на 2.5%, что превысило прогнозы и добавило оптимизма рынкам. Рост заработной платы положительно сказывается на укреплении потребительской активности, хотя в то же время может привести к дальнейшему росту инфляции.
Напомним, что инфляция в Великобритании остается на пограничных значениях. Индекс потребительских цен растет на 3% в месяц, что вызывает беспокойство у Банка Англии. Если инфляция продолжит расти, то британский регулятор может вновь повысить процентную ставку. Рынки предполагают, что с вероятностью около 60% ставка будет повышена на одном из ближайших заседаний.
На завершившейся неделе состоялось несколько выступлений представителей Банка Англии, включая его главу Марка Карни. Чиновники затронули тему рисков, связанных с высокой инфляцией, и предположили, что степень ужесточения кредитно-денежной политики вероятно будет больше, чем ожидалось в докладе в прошлом квартале. Приближается крайний срок достижения переходного соглашения по Brexit, что автоматически повышает риски и увеличивает давление на фунт. Представители обеих сторон продолжают выдерживать дипломатический тон в переговорах, хотя член Европейского Совета Барнье несколько раз упоминал, что никакого переходного периода может и не быть, если текущая динамика будет сохраняться. Появление любых новостей, связанных с заключением договора по поводу переходного периода будут увеличивать давление на британскую валюту.
Именно Brexit станет главным фактором влияния на динамику движения фунта на следующей неделе без важных экономических публикаций. Единственными заслуживающими внимания данными станут индексы деловой активности в производственном и строительном секторах.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем движение пары фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3980 и 1.4000, после чего ожидаем разворота и продолжения снижения к отметкам 1.3960, 1.3940, 1.3910, 1.3875 и 1.3850.
Котировки золота существенно снизились на прошлой неделе и достигли уровня 1329 долларов за тройскую унцию к окончанию торгов.
Цена на золото вернулась в диапазон 1300 – 1350 долларов и снижалась от верхней границы на фоне укрепления американской валюты. Риторика протоколов последнего заседания FOMC, опубликованных в среду, поддержала доллар. Чиновники ФРС солидарны в своих прогнозах с рынками, которые предполагают повышенный рост экономики в США в текущем году, что связано с принятием налоговой реформы Дональда Трампа, а также продолжением ужесточения кредитно-денежной политики и, как минимум, трехкратного повышения процентных ставок.
В конце недели состоялся ряд выступлений представителей ФРС, которые в основном придерживались ранее обозначенных позиций. Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил, что сокращения налогов приведут к умеренному росту экономики в течение ближайших нескольких лет. Кроме этого, он отметил сильный рынок труда и заявил, что ожидает восстановления инфляции к целевым уровням. Заявления Уильямс соответствовали риторике отчета ФРС, в котором, в числе прочего, было сказано, что снижение налогов дадут импульс роста экономики, а динамика изменения базового индекса потребительских цен остается загадкой для регулятора.
Ожидающееся укрепление доллара на фоне прогнозов роста экономики США продолжает оказывать давление на котировки золота. Кроме этого, рынки уверены в продолжении ужесточения кредитно-денежной политики американским регулятором, что также не идет золоту на пользу. Импульс роста котировок в начале года полностью завершился, цены трижды за последние пять месяцев не смогли закрепиться выше ключевого уровня сопротивления 1350 долларов за унцию и зафиксировались в диапазоне 1300 – 1350 долларов.
При этом сохраняется достаточно высокий спрос на золото со стороны Центробанков разных стран. Банк России продолжает активно покупать золото и уже обогнал по запасам Народный Банк Китая и вошел в пятерку крупнейших держателей актива согласно данным Международного валютного фонда. Увеличение объемов золота Россией и Китаем призвано снизить зависимость этих стран от американского доллара.
С учетов высоких рисков, связанных в США, спрос на золото в среднесрочной перспективе может продолжить расти, и через несколько лет стратегия скупки актива в большом количестве может оказаться крайне эффективной. На предстоящей неделе активность торгов по золоту увеличится, так как в строй вернется крупнейшая Шанхайская биржа после выходных, связанных с празднованием Китайского Нового года. В ближайшее время цена будет оставаться в диапазоне 1300 – 1350 долларов за унцию, сохраняя динамику снижения к нижней границе интервала.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение котировок золота к уровням поддержки 1326, 1322, 1318, 1315 и 1310 долларов за тройскую унцию.
Котировки нефти марки WTI резко укрепились во второй половине недели после падения в начале сессии и достигли уровня сопротивления 63.60 долларов за баррель к окончанию торгов.
Главным фактором роста цен стало неожиданное снижение запасов коммерческой нефти в США по данным Управления энергетической информацией на 1.62 миллиона баррелей. С учетом того, что ожидался рост показателя, легко объясняется резкий взлет цен почти на два доллара за баррель.
Рост экспортной составляющей торгового баланса нефтью в США привел к снижению общего количества запасов. Всего во второй раз экспорт нефти из США превысил ключевой уровень в 2 миллиона баррелей. Рост добычи сырья по данным Управления остался практически неизменным, снизившись лишь на тысячу баррелей в сутки.
Росту котировок нефти обеих марок продолжает способствовать удивительно высокий процент исполнения договора о снижении добычи странами ОПЕК и союзницами. В январе общий уровень выполнения квот составил 133% по данным ОПЕК. На прошлой неделе мониторинговый комитет заявил, что намерен сосредоточиться на намерении сохранять или даже повышать уровень исполнения соглашения странами-участницами.
Такое ревностное выполнение условий сделки вызывает некоторое недоумение, учитывая, что совсем недавно представители ОПЕК заявляли о достижении баланса на рынке и возможном обсуждении сценария выхода из договора на июньском заседании. По мнению части экспертов, наиболее заинтересованной стороной в продолжении сокращения объемов добычи нефти является Саудовская Аравия на фоне приближения первичного размещения государственной добывающей компании Aramco. По мнениям экспертов, для удачного размещения Саудовской Аравии необходима цена на нефть WTI около уровня 70 долларов за баррель, и именно поэтому саудиты продолжают активно лоббировать действие соглашения. Более того, цены должны оставаться максимально высокими не только в ближайшей, но и в среднесрочной перспективах, поэтому Саудовская Аравия готова принять любые меры для того, чтобы гарантировать рост котировок.
На прошлой неделе министр энергетики Саудовской Аравии предложил пересмотреть способ измерения достижения цели ОПЕК. Все дело в том, что до сих пор ОПЕК ориентировалась на снижение запасов нефти до пятилетнего среднего уровня и практически достигла этих целей, снизив излишки более чем на 200 миллионов баррелей, формально достигнув желаемого баланса на рынке. Для того чтобы обеспечить легитимацию продления соглашения, как минимум до конца года, Саудовская Аравия и предложила изменить эталонный показатель.
Число активных буровых установок на прошлой неделе практически не изменилось по данным компании Bake Hughes, увеличившись лишь на единицу. Рост котировок нефти будет частично сдерживаться укрепляющимися темпами объемов добычи сырья в США.
Фактически на рынке продолжается ценовая война, которую ведут между собой страны ОПЕК вместе с примкнувшими к договору и крупнейшие американские сланцевые производители. 6 марта в Хьюстоне состоится закрытая встреча между представителями двух лагерей, на которой стороны будут обсуждать дальнейшие перспективы нефтяного рынка и его ценообразование.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем продолжение роста котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 63.80, 64.00, 64.25, 64.50 и 64.80 долларов за баррель.
Криптовалютный рынок начал восстанавливаться в первой половине завершившейся недели, однако возобновил падение во второй части и в итоге снизился еще больше.
Цена биткойна ненадолго превысила ключевой уровень сопротивления 10000 долларов, однако к концу недельных торгов снизилась к отметке 9500 долларов.
Котировки эфириума также снизились к отметке 825 долларов к концу сессии. Комиссия в сети биткойна достигла исторического минимума и теперь составляет менее 10 центов. Главными причинами, повлиявшими на снижение комиссий, называют создание протокола Lightning Network, созданного для масштабирования биткойна, а также процесс объединения нескольких групп в одну, который называется батчинг.
На прошлой неделе состоялся официальный запуск новой криптовалюты путем форка блокчейна Litecoin, которая получила название Litecoin Cash. В первые часы после запуска новый актив вырос на 560%, достигнув цены 9.25 долларов, после чего снизился к отметке 5 долларов. Пока новая валюта не получила широкое распространение и получила изрядную долю критики, в первую очередь, от разработчиков оригинального Litecoin.
Венесуэльская инициатива государственного внедрения криптовалют получила свое продолжение и на прошлой неделе. Во вторник президент страны Мадуро дал старт продажам национальной криптовалюте Petro, стоимость которой будет подкреплена нефтью. Кроме этого Мадуро отдал распоряжение принимать новую виртуальную валюту всем консульским учреждениям, а также национальным авиалиниям и поставщикам всех туристических услуг. Инициатива Венесуэлы крайне интересна, и, хотя она вызвана сильнейшим внутренним экономическим кризисом, связанным с падением цен на нефть, может стать первым шагом в переходе мировой экономики на биткойны.
Bank of America высказал опасение, что криптовалюты могут подорвать контроль над государственной финансовой системой. Банк направил официальный отчет в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, в котором обозначил проблемы, связанные со сложностями регуляторного контроля и с высокими затратами на возможное внедрение новых технологий. Что примечательно, этот отчет стал первым официальным документом, описывающим угрозу криптовалютного рынка традиционной банковской системе.
Также на прошлой неделе виртуальные валюты подверг критике глава Банка Англии Марк Карни, который заявил, что биткойн не справляется с традиционными функциями денег, не являясь средством накопления капитала и средством обмена.
Несмотря на снижение последней недели, биткойн сохраняет хорошие шансы завершить месяц в плюсе, так как в начале февраля его цена составляла лишь 6000 долларов. Восстановление криптовалютного рынка идет менее быстрыми темпами, чем предполагалось, а высокая волатильность по-прежнему отпугивает краткосрочных инвесторов.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем разворот и восстановление основных виртуальных активов. Ожидаем рост котировок биткойна к уровням сопротивления 9700, 9800, 10000, 10300 и 10600 долларов, а также укрепление эфириума к отметкам 850, 875, 900, 920 и 950 долларов.
This website uses cookies.