Завершившаяся неделя была отмечена снижением темпа падения доллара против основных активов. Курс евро/доллар вырос всего на несколько десятков пунктов и завершил торги на отметке 1.2206.
При отсутствии важных экономических отчетов на прошлой неделе, на первый план вновь вышла политика. Работа правительственных учреждений в США официально приостановлена после того как во время голосования в Сенате законопроект о временном финансировании не набрал достаточно голосов. Встреча Дональда Трампа с лидером демократов не помогла спасти ситуацию, даже несмотря на некоторые продвижения. В последний раз подобная ситуация сложилась в США в 2013 году, даже несколько дней простоя могут привести к серьезным убыткам для американской экономики.
В Еврозоне, тем временем, назревает собственный кризис. Неделей ранее казалось, что политические проблемы в Германии решены, и консерваторы смогли договориться с социал-демократами по поводу создания коалиции. Однако правительство в Германии не создано до сих пор, а Социал-демократическая партия должна провести внутреннее голосование, чтобы решить, идти ли в одну коалицию с Ангелой Меркель. Если стороны не смогут договориться, то европейская валюта вновь попадет под давление.
Публикация данных по инфляции в Еврозоне за декабрь привела к некоторому разочарованию инвесторов. Показатели не изменились по сравнению с прошлым месяцем, базовый и основной индексы потребительских цен не показали даже малейшего прироста. Ранее европейский Центробанк заявлял, что ожидает укрепления инфляции и предполагает привести в соответствие кредитно-денежную политику в Еврозоне уже в начале этого года. Реальные показатели, однако, пока далеки от прогнозов, потребительские цены по-прежнему не растут вопреки мерам ЕЦБ.
Да и выступления представителей Центробанка на прошлой неделе были менее оптимистичны. Скорее всего, речь не идет о возможности дополнительного ужесточения монетарной политики в ближайшее время. Лишь ближе к сентябрю, когда завершится первый этап сокращения программы количественного смягчения, ЕЦБ может обсудить дальнейшие шаги. С большой вероятностью именно в этом ключе и пройдет заседание ЕЦБ, которое запланировано на ближайший четверг.
Кроме этого, на предстоящей неделе опубликуют годовые данные ВВП США, которые могут существенно повлиять на котировки. Предварительные прогнозы говорят о небольшом снижении показателя, что может оказать еще большее давление на доллар. Впрочем, учитывая остановку правительства, доллар будет под сильнейшим давлением с момента открытия торговой недели.
В нашем прогнозе на ближайшую неделю предполагаем рост пары евро/доллар к уровням сопротивления 1.2220, 1.2250, 1.2280, 1.2315 и 1.2355
Британский фунт продолжил укрепляться против американского доллара, пара прибавила более ста пунктов и завершила торги на отметке 1.3844.
Парламентские дебаты на прошлой неделе не принесли неожиданностей – закон о выходе Великобритании из Евросоюза был поддержан, что станет важным промежуточным этапом для премьер-министра Терезы Мэй. Инфляция в Великобритании немного замедлила рост в декабре, как показали данные, опубликованные на завершившейся неделе. Индекс потребительских цен укрепился в декабре на 3.0%, а базовый индекс на 2.5%. Эти данные позволят Банку Англии взять паузу и не рассматривать необходимость еще одного внепланового повышения процентной ставки в ближайшее время. Ранее британский регулятор неоднократно заявлял о существовании проблемы высокой инфляции, которая негативно влияла на потребительскую активность.
Розничные продажи в Великобритании в декабре резко снизились на 1.5%, что стало самым резким падением с июня 2016 года. В итоге в четвертом квартале 2017 года розничные продажи не смоли позитивно повлиять на экономический рост. Потребительская активность по-прежнему остается одной из главных проблем британской экономики на фоне высоких цен и растущей неопределенности из-за Brexit.
Курс пары фунт/доллар вырос с декабря 2017 года более чем на 500 пунктов, что связывается, в первую очередь, c уязвимостью доллара. Он снижался против большинства активов после последнего заседания ФРС, на котором была повышена процентная ставка. Политический и экономический фон в США в последнее время далеко не лучший, а остановка работы правительства может стать еще более серьезной проблемой.
Британский фунт, так же, как евро и другие валюты использовал слабость доллара, однако нельзя не учитывать, что ситуация в Великобритании также далека от безоблачной. Экономика растет низкими темпами, рост заработной платы и потребление страдают от высокой инфляции, а переговоры по Brexit крайне далеки от завершения.
Британская валюта не менее уязвима, чем американский доллар, и ралли последнего месяца может прекратиться в самое ближайшее время.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост пары фунт/доллар, связанный с отсутствием договоренности в США о продлении финансирования правительства. Ближайшими уровнями сопротивления для пары станут отметки 1.3900, 1.3920, 1.3950, 1.3980 и 1.4015.
Котировки золота незначительно снизились на прошлой неделе, завершив относительно спокойную и низковолатильную сессию на отметке 1331 доллар за тройскую унцию.
С большой вероятностью золото отыграет потери прошлой недели уже в начале следующей. Сенат США не одобрил дополнительное финансирование, что привело к остановке работы правительства с ночи пятницы на субботу. Последний раз такая ситуация была в США пять лет назад и тогда была приостановлена нормальная работа аппарата Белого Дома и некоторых сотрудников спецслужб. Вне всякого сомнения, сложившаяся ситуация будет благоприятна для роста котировок золота, причем укрепление может быть очень резким и значительным.
Еще одним фактором в пользу роста спроса на золото может стать Международный экономический форум в Давосе, который начнется во вторник. Предварительный опрос участников показал, что большинство из них ожидают увеличения количества политических и экономических противоречий в наступившем году, а также рост рисков военных конфликтов в разных точках мира. Эти факторы будут крайне благоприятными для роста спроса на золото, что будет поддерживать котировки на высоком уровне.
Падение рынка криптовалют практически на 40% на прошлой неделе привело к тому, что часть инвесторов возвращаются в традиционные активы и снова более активно вкладывают в золото, чем в биткойн. По данным одной из криптовалютных бирж, лишь за один день на прошлой неделе было продано золота за биткойны на 1.2 миллиона долларов.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост котировок золота к уровням сопротивления 1335, 1338, 1345, 1350 и 1355 долларов за тройскую унцию.
Нефть марки WTI снизилась примерно на доллар на прошедшей неделе, завершив сессию на отметке 63.40 долларов за баррель.
Снижение котировок сложно объяснить чем-нибудь, кроме коррекции. Все факторы в пользу укрепления котировок остаются неизменными. Объемы запасов нефти в США продолжили значительно сокращаться на фоне холодной погоды и спроса на топливо. Количество активных буровых установок на прошлой неделе по данным компании Baker Hughes снизилось еще на пять.
В выходные в Омане состоялось заседание мониторингового комитета ОПЕК. По данным комитета, страны, подписавшие договор, выполнили его в декабре на рекордные 129%, а в среднем в 2017 выполнение пакта составило 107%. Кроме этого, страны ОПЕК решили оставить без изменений срок действия соглашения, которое продлится до конца 2018 года. Все эти новости безусловно окажут поддержку нефтяным котировкам. Руководство ОПЕК достигло своей цели и существенно сократило объем предложения на мировом рынке, что привело к росту цен на нефть. Аккуратное выполнение квот в 2018 году может привести к дальнейшему укреплению котировок выше 70 долларов за баррель.
Рост цен на нефть делает добычу более привлекательной, что может привести к увеличению нефтебурения, в первую очередь, в США и Канаде. С завершением зимы возможно ситуация изменится, однако пока уровень добычи не возрастает.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост котировок нефти к уровням сопротивления 63.50, 63.75, 64.00, 64.20 и 64.50 долларов за баррель.
This website uses cookies.