Форекс прогноз на 18.06.2018- 22.06.2018

10:23, 18 Июн 2018

Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD)

Котировки пары обрушились на прошлой неделе после объявления итогов заседания европейского Центробанка и завершили торги около уровня 1.1600.

К снижению пары привели контрастные заявления ФРС и ЕЦБ, заседания которых состоялись с разницей в один день на завершившейся неделе. Американский регулятор во второй раз в текущем году повысил процентную ставку, заявил, что инфляционные ожидания растут, а экономика активно восстанавливается. В то же время глава европейского Центробанка Марио Драги сказал, что вопреки росту индекса потребительских цен в прошлом месяце базовая инфляция остается низкой, и регулятор не планирует повышение ставки раньше середины 2019 года. Даже заявление о полном завершении программы количественного смягчения в декабре текущего года не помогло сдержать курс евро от падения. Драги четко дал понять, что экономика Еврозоны нуждается в дальнейшем стимулировании, что полностью перечеркнуло надежды покупателей европейской валюты на ранние действия ЕЦБ. Результатом двух заседаний стал дальнейший рост дивергенции кредитно-денежной политики двух Центробанков.

Майский рост потребительских цен к отметке 1.9% вызвал предположения о более решительных действиях ЕЦБ. Однако Драги, по сути, дал понять, что рост экономики является для регулятора таким же ключевым параметром, как и инфляция в последние несколько лет. И, если начало года привело к снижению практически всех основных показателей, то ЕЦБ сохранит низкие ставки до тех пор, пока ситуация не изменится к лучшему.

Для сравнения напомним, что некоторые радикальные прогнозы предполагают рост экономики в США на уровне 4.5% к окончанию года и рост инфляции на 3%. Несложное сравнение позволяет понять, что опасения рынков после последних заявлений регуляторов вполне обоснованы. Рано делать выводы о значительном падении пары, однако нелишним будет напомнить, что в начале прошлого года курс евро/доллар составлял 1.0500, а снижение к паритету казалось лишь вопросом времени.

Краткосрочный прогноз по паре евро/доллар остается очевидным, пара находится под давлением, и ближайшие релизы лишь определят уровень снижения. Среднесрочная перспектива пары все же менее очевидна, в первую очередь, благодаря импульсивной политике Дональда Трампа. В пятницу президент США в очередной раз оказался в центре внимания после объявления о введении новых пошлин на импорт китайских товаров на сумму 50 миллиардов долларов. Китай немедленно заявил о введении ответных контрмер, которые вновь повышают вероятность развития торговых войн между Китаем и США.

Международный валютный фонд опубликовал прогноз, согласно которому, положительный эффект от снижения налогов в США окажется краткосрочным, и уже со следующего года рост экономики США начнет сокращаться. Поступления в бюджет сокращаются, а государственные расходы растут, что приведет к росту дефицита федерального бюджета США до 4.5% от ВВП в 2019 году, что вдвое превысит уровень трехлетней давности. Таким образом, дальнейшее развитие нисходящего тренда пары евро/доллар не выглядит не столь очевидным, даже несмотря на растущую текущую разницу в подходах к кредитно-денежной политике.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение котировок пары евро/доллар к уровням поддержки 1.1575, 1.1550, 1.1520, 1.1500 и 1.1480.

Форекс. Прогноз по валютной паре фунт/доллар (GBP/USD)

Котировки пары фунт/доллар резко снизились на прошлой неделе и практически достигли минимума текущего года на уровне 1.3200, после чего незначительно восстановились к отметке 1.3264 к окончанию торгов.

Глобальный новостной фон в отношении экономики Великобритании остается негативным. Уровень промышленного производства снизился в апреле на 0.8%, а производство в секторе обрабатывающей промышленности упало на 1.4%. Уровень средней заработной платы в Великобритании укреплялся в последние месяцы, но по последним данным рост опять замедлился. Главной причиной всех сложностей остается Брекзит, прошедшая неделя в очередной раз не принесла новостей по поводу разрешения основных спорных вопросов между Великобританией и Евросоюзом.

Экономика Великобритании находится в глубокой рецессии, а политические риски остаются высокими, что не позволяет ситуации измениться. После некоторой консолидации котировки пары фунт/доллар вернулись к полугодовому минимуму. В краткосрочной перспективе пара обречена на снижение, так как экономика США будет расти на фоне кратковременного эффекта от снижения налогов, а Великобритания продолжает отделяться от Евросоюза и остается наедине со своими проблемами.

Скорее всего, уровень поддержки на 1.3200 будет пробит уже на предстоящей неделе, и пара продолжит снижение к отметке 1.3000. Данные по инфляции за май остались в Великобритании без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс потребительских цен составил 2.4%, а базовый индекс 2.1%. Инфляция остается выше классического ориентира 2%, однако текущий рост цен намного ближе к опасности недостаточного роста, чем к избыточности, которая наблюдалась в начале года. Еще несколько месяцев назад индекс потребительских цен укреплялся на 3% в год, что привело к повышению ставки в конце прошлого года и к ожиданиям еще одного повышения в мае. Текущее инфляционное давление не позволяет надеяться на повышение ставки в августе, как ранее обозначил Банк Англии. Рост цен на 2.4% в годовом исчислении не приводит к необходимости ужесточения кредитно-денежной политики, а низкий рост экономики может даже привести к отрицательным последствиям такого ужесточения.

Британский регулятор объявил на заседании в мае, что дальнейшее возможное повышение будет привязано к реальным изменениям основных индикаторов. Текущие данные, включая деловую активность в основных секторах британской экономики, а также промышленные показатели все еще далеки от того, чтобы хотел видеть Банк Англии. Таким образом, с большой вероятностью можно предположить, что и на заседании в августе процентная ставка не будет повышена. На фоне укрепления экономики в США в текущем году пара фунт/доллар по-прежнему склонна к снижению.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение котировок пары фунт/доллар к уровням поддержки 1.3240, 1.3215, 1.3200, 1.3170 и 1.3140.

Форекс. Прогноз по ценовому движению золота

Котировки золота торговались в узком боковом коридоре у ключевого уровня 1300 долларов в течение большей части прошлой недели, однако резко снизились в пятницу и достигли отметки 1279 долларов за тройскую унцию.

Главным фактором снижения цен на золото остается укрепление американского доллара. Предыдущая неделя вновь прошла под знаком оптимистичных относительно сильного роста американской экономики в краткосрочной перспективе. По итогам заседания ФРС в США была повышена процентная ставка, что ни для кого не стало неожиданностью. Наиболее интересным, как обычно, стало содержание сопутствующего заявления ФРС. Американский регулятор наметил более агрессивный темп изменения ставок на ближайшие годы, анонсировав четыре повышения в 2019 году и еще одно в 2020. Медианный прогноз членов ФРС на текущий год также подразумевает еще два повышения. Причем сторонников четырехкратного изменения ставки становится все больше. Например, председатель ФРБ Далласа Роберт Каплан, приверженец постепенного ужесточения кредитно-денежной политики, заявил в пятницу, что открыт к четырем повышениям процентной ставки в текущем году. Глава ФРС Джером Пауэлл также заявил после заседания, что еще два повышения до конца года выглядят все более вероятными. Кроме этого, ФРС повысил прогноз по инфляции на ближайшие года, а также по средней заработной плате.

Доходность десятилетних государственных облигаций США опять превысила важный уровень 3%, что также способствовало росту цен на золото. В пятницу опубликовали очередное изменение прогноза роста ВВП в США на второй квартал текущего года по модели Атланты, которое составило рекордные 4.8%. Согласно прогнозам JP Morgan, экономический рост в США во втором квартале может достигнуть 4%, что тоже значительно превышает предыдущие предположения. Рост прогнозов базируется на укреплении розничных продаж, которые составляют около 2/3 от американского ВВП. В мае розничные продажи выросли на 0.8%, что превысило ожидания аналитиков.

Главной опасностью для экономики США остается рост дефицита федерального бюджета, который может достичь 4.5% от ВВП уже в следующем году на фоне снижения поступлений от налогов и увеличения государственных расходов. Международный валютный фонд опубликовал отчет на прошлой неделе, согласно которому текущая финансовая политика правительства США может привести к рецессии уже в ближайшее время.

Еще одним важным фактором в пользу роста котировок золота стало глобальное снижение геополитических рисков. Состоялась долгожданная встреча между лидерами США и Северной Кореей Дональдом Трампом и Ким Чен Ыном. Никаких глобальных решений не было принято, а президент КНДР вообще отказался от комментариев, однако сам факт подобной встречи имел существенное влияние на рынки.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционный рост котировок золота к уровням сопротивления 1282 и 1285 долларов, после чего ожидаем продолжения нисходящего движения к отметкам 1280, 1277, 1274 и 1270 долларов за тройскую унцию.

Форекс. Прогноз по североамериканской нефти (WTI)

Котировки нефти марки WTI росли большую часть завершившейся недели и достигли отметки 67.16 долларов, после чего обрушились в пятницу и завершили сессию около уровня 64.30 долларов за баррель.

Одной из главных причин резкого падения нефтяных цен в пятницу стало объявление президента США Дональда Трампа о введении новых пошлин на импорт товаров из Китая стоимостью 50 миллиардов долларов. Трамп заявил, что США введут налог в размере 25% на стратегически важные для Китая товары и пригрозил более серьезными пошлинами в случае введения Китаем ответных мер. Китайское правительство отреагировало незамедлительно и объявило, что немедленно введет аналогичные пошлины подобного масштаба в отношении товаров США. В последнее время в противостоянии США и Китая наметилось некоторое затишье, однако новые пошлины Дональда Трампа делают развитие торговой войны практически неизбежным. Нефтяные котировки отреагировали резким снижением, так как подобное развитие ситуации грозит замедлением роста глобальной мировой экономики и снижением спроса на топливо.

В пятницу состоится долгожданное заседание ОПЕК, на котором будет решаться судьба текущего соглашения о сокращении добычи. Практически ежедневно на прошлой неделе появлялась новая информация возможных вариантов развития событий. Россия и Саудовская Аравия собираются предложить ОПЕК увеличить добычу в третьем квартале на 1.5 миллиона баррелей, после чего посмотреть на реакцию рынков. Такое заявление сделал министр энергетики России Новак по итогам визита в Саудовскую Аравию. Ранее предполагалось, что Россия предложит увеличить добычу нефти примерно на миллион баррелей в сутки, а реальное увеличение ОПЕК должно было составить не более 300000 баррелей.

Очевидно, что Саудовская Аравия и Россия сформировали сильный альянс, который вполне может диктовать свои условия ОПЕК. Основными противниками изменения условия действия текущего соглашения остаются Иран, Ирак и Ливия, однако их влияние может оказаться недостаточным. Июньское заседание может стать самым важным с 2016 года, когда было принято решение об общем сокращении добычи для того, чтобы снизить мировые запасы нефти и понизить предложение на глобальном рынке.

Наиболее вероятным сценарием выглядит умеренное снижение добычи для того, чтобы компенсировать снижение экспорта из Ирана на фоне введения новых санкций США и падения добычи в Венесуэле из-за экономического кризиса. Если этот сценарий развития событий произойдет в действительности, тогда цены на нефть стабилизируются на текущих уровнях и даже смогут незначительно укрепиться во второй половине года.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем продолжение снижения котировок нефти марки WTI к уровням поддержки 64.10, 63.85, 63.60, 63.30 и 63.00 долларов за баррель.

Форекс. Прогноз по криптовалютам

Криптовалютный рынок продолжил падать на прошлой неделе. Цена биткойна преодолела уровень поддержки 7000 долларов и достигла отметки 6500 долларов, а котировки эфириума завершили недельную сессию у отметки 500 долларов.

Главной причиной падения виртуальных активов в начале недели называется хакерская атака на криптовалютную биржу из Южной Кореи, а также расследование регуляторов США, направленное на возможное манипулирование цены виртуальных активов. Скорее всего, причина падения криптовалют лежит несколько глубже и связана с общей высокой неопределенностью вокруг дальнейшего регулирования цифровых активов и с переоценкой рынка в конце прошлого года.

Одним из главных событий прошлой недели стал полноценный запуск основной сети EOS, после того, как держатели 15% токенов проголосовали за 21 производителя блоков. Котировки EOS выросли внутри дня на 10%, хотя пользователи ожидают более существенного роста. Теперь команде учредителей придется столкнуться со сложностями, связанными с привлечением инвесторов и с решением технических ошибок в контрактах и с возможными взломами сети.

Сбербанк и Альфа-банк протестируют для состоятельных клиентов ряд продуктов, основанных на криптовалютах – цифровые финансовые активы. Речь идет об алгоритмических решениях для инвестиционных портфелей из шести наиболее надежных криптовалют. Интерес банков к такому проекту вызван спросом на него крупных частных клиентов, желающих предложить полностью прозрачные решения к моменту легализации ЦФА как инвестиционных активов. Алгоритмы действуют на базе инвестиционного портфеля, который собирается фондом из шести наиболее надежных криптовалют, составляющих 75% капитализации всех цифровых активов в мире. Набор валют в портфеле пересматривается раз в квартал, а их вес изменяется динамически по алгоритму. Пилотирование займет не более 45 дней, само тестирование проекта – от одного дня до двух недель, в зависимости от количества и сложности процессов продукта.

Подразделение Организации Объединенных Наций, которое занимается содействием глобальной торговле, изучает преимущества блокчейна и смарт-контрактов, чтобы понять, могут ли эти технологии способствовать повышению эффективности международных торговых операций. С этой целью в открытом доступе размещена информация об исследованиях технологии организацией с целью изучения ее преимуществ, которые могут повлиять на работу предприятий и организаций.

Согласно опубликованному документу, в рамках индустрии цепочек поставок, многие виды данных можно перевести в блокчейны – страхование, выставление счетов, консигнации и отправку товаров, а также накладные на грузы. Также в White paper отмечается, что в случае содействия регуляторов, блокчейн также может хранить данные о разрешенных к ввозу товарах и декларациях.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем восстановление рынка криптовалют и рост цены биткойна к уровням сопротивления 6600, 6700, 6800, 6950 и 7000 долларов и укрепление эфириума к отметкам 505, 515, 525, 535 и 550 долларов.