На минувшей неделе котировки пары евро\доллар изменялись с незначительной волатильностью, снизившись по итогам торгов к отметке 1,1310.
Основной причиной снижения доллара по отношению к евро до недельных минимумов в среду и четверг стала мягкая риторика выступления главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, вызвавшая опасения рынка относительно дальнейшего повышения учетной ставки. Однако, курс на коррекцию был взят после публикации протокола последнего заседания Комитета по открытым рынкам, показавшего поддержку политики повышения ключевой ставки всеми его представителями. Прочие факторы, определяющие динамику в рамках пары, были отыграны рынком в пользу американской валюты.
Евро отрицательно реагирует на вероятность введения тарифов в размере 25% на все импортируемые в США автомобили, ущерб от которого получат прежде всего немецкие автопроизводители. Данная мера может снизить экономический рост в ЕС с текущих 1,6% до 1,2%-1,3%.
Долгосрочное негативное влияние на котировки пары продолжает оказывать ситуация с итальянским бюджетом. Уже на этой неделе состоится заседание глав Министерств финансов государств Еврозоны, на котором они могут проголосовать за процедуру введения дисциплинарных мер против Италии, что вызывает опасения трейдеров, как еще один фактор политической нестабильности. Также в пятницу стало известно о том, что в последнем квартале 2018 года экономическая ситуация в Италии может значительно ухудшиться. Тем не менее, итальянское правительство готово рассмотреть возможность снижения целевого уровня дефицита государственного бюджета на 2019 год с 2,4% до 2,2%, что несколько нивелирует риски итальянского фактора.
Давление на евро оказывает и ряд иных факторов, включая ожидаемое повышение учетной ставки ФРС на заседании 19 декабря, политическую нестабильность, вызываемую сомнениями в ратификации соглашения по Brexit, итоги саммита G20, особенно в контексте американо-китайской торговой войны, которая может ослабить доллар в случае достижения договоренностей. Макроэкономические показатели в рамках Еврозоны, достигающие рекордных минимумов, также оказывают негативное влияние на единую валюту. Пятничный релиз индекса потребительских цен в Еврозоне по состоянию на ноябрь, обусловил негативную динамику по евро, так как продемонстрировал снижение до 2,0% при прогнозируемом аналитиками значении в 2,1%. Рост базовой инфляции также снизился до уровня 1.0%.
Статистика по безработице по итогам октября также оказалась хуже, чем ожидалось, 8,1% против 8,0%, указанных в прогнозах. Таким образом, вот уже третий месяц процент безработных в Еврозоне остается неизменным, несмотря на все усилия правительств по снижению их количества. На евро негативно сказалась немецкая отчетность по розничным продажам в октябре. Данные показали спад на 0,3% по итогам месяца и рост на 5,0% в годовом исчислении, что оказалось ниже прогнозов.
На следующей неделе будут обнародованы данные по ВВП в рамках Еврозоны по итогам третьего квартала, которые в течение двух последних отчетных периодов остаются стабильно невысокими, а также индексы деловой активности в разных секторах экономики. Кроме того, на предстоящей неделе состоятся слушания по Brexit в Европейском суде и пройдут выборы нового лидера Христианско-Демократичекого Союза в Германии. Можно с уверенностью заявить, что волатильность европейской валюты будет более высокой, чем на завершившейся неделе.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение котировок пары евро/доллар к уровням поддержки в 1,1280, 1,1260, 1,1235, и 1,1200 и 1,1170.
Прошлая неделя охарактеризовалась снижением котировок фунта по отношению к доллару. На торгах в понедельник пара фунт/доллар продемонстрировала рост от 1,2820 к уровню 1,2860 на фоне того, что в воскресенье, 25 ноября, европейским лидерам удалось прийти к консенсусу по соглашению по вопросам Brexit. Во вторник и среду пара торговалась в диапазоне 1,2730-1,2825, а завершила неделю на отметке 1,2750.
Рост фунта в середине недели был спровоцирован выступлением главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, слова которого о текущем уровне ставки, близком к нейтральному, были отыграны рынком в сторону снижения курса доллара. Последующий откат фунта произошел после того, как был обнародован протокол последнего заседания ФРС, воспринятый трейдерами позитивно на фоне укрепления уверенности в повышении ставки на следующем заседании. На среду также намечено выступление Пауэлла, ожидаемое рынком в преддверии заседания ФРС 19 декабря.
Долгосрочное давление на фунт продолжает оказывать ситуация с вероятным отклонением парламентом соглашения по Brexit в ходе ратификации, намеченной на 11 декабря. Документ содержит спорные положения, вызывающие несогласие парламентского большинства. Камнем преткновения для парламента при ратификации соглашения, наряду с вопросом ирландской границы, является норма об обеспечении равных прав для граждан Евросоюза на территории Великобритании и для британцев в ЕС, учитывая, что число первых в три раза превышает количество вторых.
Лондон хотел бы не только сохранить текущий уровень сотрудничества в сферах иностранной политики и политики безопасности, но также обеспечить себе участие в Европоле и Евроюсте, однако, в ЕС выступают лишь за возможность сотрудничества, но не членства в этих организациях. Кроме того, Еврокомиссия настаивает на невозможности дальнейшего участия Великобритании в отдельных этапах реализации проекта спутниковой системы навигации «Галилео». Коллапс транспортной сферы вследствие затруднения работы с портами и сложностей с использованием привычных логистических схем является еще одним контраргументом.
Как стало известно из исследования, опубликованного Лондонской школой экономики, Brexit в текущем варианте может стоить Великобритании 5,5% ВВП за 10 лет. Это известие обусловило одномоментный существенный откат фунта во вторник. Реализация жесткого сценария Brexit, согласно расчетам Министерства финансов и Банка Англии, грозит потерями на 150 миллиардов фунтов выше, нежели при достижении соглашения, что вызвало опасения трейдеров и затормозило восходящий тренд британской валюты в среду.
На минувшей неделе на снижение фунта дополнительно влияли сведения по промышленной активности и строительству в Китае, оказавшие давление на горнодобывающую отрасль. Данный сектор демонстрирует отрицательную динамику в связи с признаками замедления в Китае, являющемся наиболее крупным экспортером сырьевых товаров.
В контексте макроэкономической статистики, обнародованной на прошлой неделе, на курсе доллара положительно сказались данные по динамике ВВП США, продемонстрировавшему рост на 3,5% по итогам третьего квартале в годовом выражении, что, все равно оказалось ниже оценки аналитиков – 3,6%. Снижение на 8,9% по итогам октября темпов продаж новых домов в США на одну семью ограничило потенциал роста доллара.
Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости в октябре в США, будучи ведущим индикатором в этом секторе экономики, обозначил его слабость в отчетном периоде. Произошло снижение индекса до уровня -2,6% при ожидаемых 0,8%. Следствием релиза стал коррекционный откат доллара в ходе торгов.
На будущей неделе на динамику в рамках пары может повлиять публикация в понедельник индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании по итогам ноября. В предшествующем отчетном периоде указанный индикатор продемонстрировал снижение до мартовских минимумов, и хотя на этот раз аналитики прогнозируют его рост, рынок все равно будет относиться настороженно к релизу, отыгрывая его понижением курса фунта. Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании в ноябре, который будет опубликован во вторник, способен усугубить ситуацию, учитывая наметившуюся в этой сфере рецессию.
Из американской статистики на этой неделе стоит обратить внимание на индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM в ноябре, демонстрировавший спад в течение всей осени от августовских 61,3 до 57,7 в октябре. Аналитики считают высоковероятным дальнейшее его снижение, которое может препятствовать росту курса доллара. В пятницу состоится публикация изменения числа занятых в несельскохозяйственном секторе США и данные об уровне безработицы. Данные по NFP могут быть отыграны рынком в сторону снижения доллара, вследствие прогнозируемого падения числа рабочих мест в ноябр.
Оказывать положительное воздействие на доллар на будущей неделе будет новость о заключении первого на саммите G20 соглашения, подписанного США с Канадой и Мексикой и ставшего одной из крупнейших торговых сделок для США.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем, что для пары фунт\доллар будет характерно снижение к уровням поддержки 1,2720, 1,2700, 1,2675, 1,2635 и 1,2600.
Минувшая неделя охарактеризовалась значительной волатильностью золота,
Объемы торгов на минувшей неделе были снижены в связи с празднованием в четверг Дня Благодарения в США и сокращенной американской торговой сессией пятницу.
Импульс для золотого ралли в начале недели дал американский фондовый рынок. Фондовые индексы продемонстрировали резкий спад в понедельник в связи с отрицательной динамикой акций интернет-компаний и корпораций технологического сектора. Причина состоит в том, что американо-китайская торговая война, вошедшая в новую фазу, имеет значительное влияние на технологическую составляющую, потому что торговые потоки из Китая определяют логистику поставок как составляющих элементов, так и готовой продукции американских корпораций.
В связи с празднованием дня Благодарения, в конце недели фокус сместился на европейский фондовый рынок, динамика которого сыграла в пользу драгоценного металла. Лишь в среду он продемонстрировал рост, прервав пятидневное падение. По итогам недели европейские индексы закрылись со снижением, хотя в пятницу они и оставались на положительных значениях.
Доходность облигаций американского внешнего долга по итогам недели снизилась, за исключением двухлетних, доходность которых выросла на 0,94 базисных пункта. Десятилетние облигации, выступающие ключевым индикатором долгового рынка, показали спад на 2,38 базисных пункта за неделю, до текущих 3,0390%. Низкие значения по трежерис традиционно усиливают золотые котировки.
Долгосрочный тренд по золоту будет определяться его добычей. На минувшей неделе было опубликовано исследование Fitch, согласно которому, к 2022 году в мировом масштабе добыча золота вырастет до 115 миллионов унций, по сравнению со 104 миллионами унций в 2018 году, что составит прирост на 10,6%. Цены согласно прогнозу агентства к 2022 году увеличатся на 9,8% до 1400 долларов за унцию металла. Осознавая положительную динамику в долгосрочной перспективе, трейдеры не будут опасаться инвестировать в золотые активы уже в ближайшем будущем.
В понедельник будет опубликован Еженедельный отчет Комиссии по торговле товарными фьючерсами, из которого станет известно количество чистых спекулятивных позиций по золоту, на основании которого можно будет проанализировать ожидания рынка. Наращивание чистой позиции сигнализирует об ожидании роста цен, сокращение об обратной тенденции.
В нащем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем, что золото сохранит восходящий импульс и сможет протестировать уровни
На прошлой неделе цены на нефть отличались устойчивой нисходящей динамикой, упав с уровня 57,33 доллара за баррель в понедельник до отметки 50,88 долларов за баррель к завершению пятничных торгов.
Таким образом, котировки завершили
Ключевым драйвером для нефтяного рынка является трехдневная декабрьская встреча ОПЕК и ожидания инвесторов по поводу ее итогов, а именно, принятия решения о сокращении нефтедобычи. Динамика цен на предстоящей неделе будет во многом определяться новостями и слухами относительно данного мероприятия. Трейдеры ожидают встречи президента России Владимира Путина с принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом на саммите G20 на будущей неделе. Считается, что ее итоги могут повлиять на решение ОПЕК. Тем не менее, оно может и не иметь ожидаемого эффекта, так как рынок, опасаясь дефицита сырья, уже закладывает риски снижения добычи нефти в стоимость котировок.
Несмотря на то, что экспорт нефти из Ирана из-за американских санкций снизился на несколько сотен тысяч баррелей в сутки, это не произвело ожидаемого негативного эффекта. Поставки из Ирана все равно происходят в более высоких объемах, нежели ожидалось. Кроме того, они покрывают потребности крупнейших импортеров сырья – к примеру, в пятницу стало известно о том, что Китай в принципе не прекращал сотрудничество с Ираном в энергетической сфере, несмотря на санкции.
Также на минувшей неделе новостью для рынка стали негласные договоренности между США и Саудовской Аравией относительно поддержания цен на сырье на низком уровне. Королевство производит свыше 10,7 миллионов баррелей в сутки в ноябре, что стало новым рекордом нефтедобычи и снижает потенциал для роста котировок, несмотря на заявления Эр-Рияда о сокращении экспорта в начале зимы.
Согласно отчету Американского института нефти по коммерческим запасам сырья в США, по итогам недели с 12 по 16 ноября они продемонстрировали спад на 1,55 миллионов баррелей. Тем не менее, эта статистика не была отыграна рынком посредством коррекции нефтяных цен в сторону повышения в связи с общим новостным фоном. Запасы нефти в терминале в Кушинге, который является барометром поставок сырой нефти в США, показали рост на 0,398 миллионов баррелей. В среду были опубликованы данные по запасам сырой нефти в США и по запасам нефти в Кушинге по статистике Министерства энергетики. Согласно отчету, нефтяные резервы повысились на 4,85 миллионов баррелей по итогам прошедшей недели при прогнозе в 2,5 миллиона баррелей. Запасы в терминалах Кушинга снизились на 0,116 миллиона баррелей до 35,35 миллиона баррелей.
На следующей неделе на нефтяные котировки может повлиять публикация данных о недельных запасах сырой нефти по данным Американского института нефти и данных по запасам сырой нефти в США по статистике Министерства энергетики, а также пятничный релиз информации от Baker Hughes о числе работающих буровых установок в США как индикаторе активности нефтедобывающей отрасли. Так, информация от API и Минэнерго, вероятно, будет способствовать снижению цен в силу ожидаемого увеличения запасов.
Мы предполагаем дальнейшее снижение нефтяных котировок на будущей неделе к уровням поддержки в 50,60, 50,30, 50,00, 49,75 и 49,40 долларов за баррель.
Стремительная нисходящая динамика криптовалютного рынка, начавшаяся с резкого обвала хардфорка Bitcoin Cash, продолжилась и на минувшей неделе. Bitcoin начал движение с 5470 долларов за единицу, и к окончанию недели торговался в среднем за 4342 долларов. Ethereum практически полностью дублировал динамику эталонной валюты, упав со 164 до 157 долларов уже в первый день торгов, и к пятнице снизившись до 122 долларов. Меньшим снижением ограничился Ripple, продемонстрировавший в первый день торговой недели рост с 0,4816 до 0,5014, но к пятнице все же упавший до 0,4087.
Учитывая крайне быструю динамику снижения Bitcoin, возможно превращение недавнего уровня поддержки в 6000 долларов, актуального еще на начало ноября, в уровень сопротивления, пробой которого будет означать начало уверенного восходящего тренда. Цены на виртуальные валюты показывают спад на фоне крайне низких объемов торговли. К примеру, средний объем торгов по Bitcoin по состоянию на пятницу составил 5,1 миллиардов долларов, снизившись на 3,5% за сутки, что является довольно негативным сигналом для рынка, так как торговля на низких значениях ограничивает потенциал роста криптовалют. Возможна ее активизация при продажах криптовалют майнерами с целью покрытия стоимости их деятельности, так как майнинг большинства виртуальных валют при текущих хешрейтах находится в пределах самоокупаемости.
Дополнительным фактором влияния на Ethereum выступают сложности, испытываемые многими ICO-проектами, функционирующими на его основе. Это единственная криптовалюта, демонстрировавшая несвойственные ей высокие объемы торговли – 2 миллиарда долларов в сутки, при обыкновенном докризисном дневном объеме около 1 миллиарда. Причина состоит в распродаже коинов Ethereum ICO-проектами при выходе в фиатные деньги, а также в попытках частных инвесторов избежать ухода в более значительный минус. Bitcoin пока что не сталкивается с подобными распродажами в силу высокой стоимости.
Новостной контекст также не представляет собой поддержку для рынка виртуальных валют. На минувшей неделе стало известно о том, что криптовалютная платформа Bakkt, предметом деятельности которой станут фьючерсные контракты на Bitcoin с физической поставкой, начнет функционировать не раньше 24 января 2019 года. То, что запуск площадки, столь ожидаемый криптовалютным сообществом, откладывается, свидетельствует о неуверенности регуляторов, пока что не рискующих лицензировать ее деятельность. Неуверенность, как следствие, передается и трейдерам, пристально следящим за данным событием.
Для предстоящей недели мы считаем вероятным сценарий дальнейшего снижения криптовалютного рынка на фоне негативных ожиданий частных и институциональных трейдеров. Bitcoin будет двигаться к уровням поддержки в 4200, 4050, 3900, 3800 и 3500 долларов. Для Ethereum возможны уровни поддержки в 117, 110, 108, 103 и 100 долларов. Ripple будет склонен к наименее негативной динамике и сделает попытки тестирования уровней поддержки на отметках в 0,3680, 0,3540, 0,3400, 0,3350 и 0,3300 доллара.
This website uses cookies.