Прогноз

Прогноз по валютам на октябрь текущего года.

На протяжении трех месяцев курс рубля падает относительно других главных валют. Лишь после взлета курса евро 29 сентября до 93,0237 руб., он превысил на 7,3% максимум 24 марта этого года. ЦБ России сообщил о планах по стабилизации национальной валюты.

Государственные компании заставляют распродавать валютные активы

29 сентября Банк Рф объявил о продажах валюты, которую он получил от сделки со Сбербанком. ЦБ намерен до конца 2020 реализовать валюты на 185 млрд рублей. Учитывая торговые дни в 4 квартале дневной объем дополнительных операций по сбыту валюты с октября по декабрь должен достигнуть 2,9 млрд рублей.

Кроме того, рынок известили о том, что госкомпаниям-экспортерам была отправлена директива правительства от 1 сентября этого года по снижению их валютных активов до значений 2018 года. То есть им нужно продать выручку в валюте на российском рынке, как это происходила в 2014 году. Как передает «Интерфакс», компания «Газпром» уже сообщила о планах рассмотреть вопрос «об уровне чистых валютных активов». Похожий вопрос разбирался в конце сентября на совещании совета директоров компании «Роснефть». Также есть сведения, что правительственная директива поступила и эмитенту «АЛРОС».

Напомним, что 3 сентября Минфин объявил о реализации валюты по бюджетным правилам с 7 сентября по 6 октября текущего года в размере 54,0 млрд рублей. Каждый день регулятор продает доллары, евро и фунты в объеме 2,5 млрд рублей, чтобы компенсировать доходы бюджета. То есть, с 1 октября Минфин и Банк России каждый день продают 5,4 млрд рублей валюты. Кроме того, проводится добровольно-принудительная валютная распродажа крупных государственных компаний-экспортеров.

В связи с затянувшимся падением рубля ЦБ России 18 сентября сохранил базовую ставку на уровне 4,25% годовых. Банк объяснил это тем, что динамика цен в последнее время оказалась немного выше прогнозов. Ожидания по инфляции в последних опросах увеличились на один процентный пункт относительно марта этого года. Эльвира Набиуллина на этот счет отмечает: «На инфляцию повлияло быстрое восстановление спроса после карантина, наблюдающееся в июле, а также слабый курс рубля, который отмечался в августе. Мы оцениваем ситуацию так: краткосрочный проинфляционный риск снова немного вырос, дезинфляционный риск немного снизился. В среднесрочной перспективе дезинфляционные риски все еще преобладают. Кроме того, выросла волатильность внешних условий. Увеличились опасения по поводу скорости восстановления глобальной экономики. Вырос геополитический риск. Предприятия, которые мы опросили, сообщают о повышениях издержек на фоне роста закупочных цен. Дополнительные затраты появляются вследствие соблюдения эпидемиологических требований. Предприятий отмечают слабый спрос на свои товары. Это ограничивает возможности перенести растущие затраты в цены итоговой продукции. Однако со временем перенос может случиться. Вместе с этим могут вырасти ценовые ожидания бизнеса»

Сокращение котировок на нефтяном рынке

Анализируя сезонные колебания цен на нефть за последние 20 лет видно, что нефтяные цены в сентябре в среднем на 2,19 % превышают свой обычный ежемесячный уровень. За последние 20 лет сезонный фактор в прошлом месяце в 66,5% случаях приводил к росту, а в 33,5% случаях к противоположному тренду. В 2020 году в сентябре на глобальном рынке нефти наблюдался понижательный тренд. С 24 августа по 22 сентября цена нефти марки Brent снизилась с 44,43 до 40,84 долларов за баррель, то есть на 8,08%. Стоимость нефти пребывала на локальном максимуме 25 августа, когда она стоила 46,01 долл. за баррель. Локальные минимум цены отмечался 8 сентября, когда она упала до 38,53 долл. за баррель.

Как видно по графику, колебание цен марки Brent должно было составить 24 августа 40,60-49,02 долл. за баррель; по данным на 22 сентября цена должна была составить 34,87-43,29 долл. за баррель. Отметим, что краткосрочные прогнозы составлены с упреждением в один торговый день.

Регрессионный анализ динамики нефтяного курса указывает на то, что тренд в сентябре можно описать такой формулой:

Y = 45,096 долл. -0,286 долл. * t

С 24 августа по 22 сентября цена нефти марки Brent в среднем каждый день сокращалась на 28,6 цента. Расчетный начальный уровень составлял 45,10 долл. за баррель. Следовательно на рынке нефти в сентябре отмечался понижательный тренд. Коэффициент детерминации объясняет 49,2% динамики нефтяных цен, тренд считается слабым. Значимость коэффициента уравнения регрессии, которая характеризует динамику нефтяных цен составила 0,00, коэффициент считается незначимым.

На первом рисунке отображаются данные по рынку нефти с 24 августа по 22 сентября, опубликованные Управлением энергетической информации США. Яндекс опубликовал статистику за последние 10 торговых дней сентября по нефтяным фьючерсам на Московской бирже. Она говорит о том, что наблюдался незначительный рост спроса на углеводороды, так как цены на фьючерсы поднялись на 0,68%.

На втором рисунке показаны данные по фьючерсным ценам на нефть Brent за 10 торговых дней сентября. Индекс силы тренда по фьючерсам составил -27,8%.

Корреляция между ценой нефтяных фьючерсов и курсом доллара США составила -0,110, и курсом евро — 0,011, иеной — -0,132, фунтом стерлингов — 0,213, швейцарским франком — 0,069, канадским долларом — 0,062, австралийским долларом — 0,383. Кроме австралийского доллара по валютам корреляция с нефтяными фьючерсами оказалась несущественной. Отрицательная корреляция указывает на то, что изменение цен на нефть приводило к соответствующему изменению стоимости валют. Положительная корреляция указывает на синхронную динамику курса валюты с ценами на нефть.

Доходность по валютам в сентябре

Итак, как понижательная тенденция на рынке нефти в сентябре повлияла на изменения курса главных валют. Корреляции между колебаниями цен и курсами доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составила -0,526, -0,655, -0,439, 0,466, -0,732, -0,287 и -0,411 соответственно. Отрицательная корреляция указывает, что динамика нефтяных цен приводила к росту инвалют к рублю. Положительная корреляция отмечалась по фунту стерлингов. Это обусловлено тем, что во время снижения цен на нефть, фунт стерлингов сильно упал на фоне опасений срыва торговых переговоров с Евросоюзом.

Исходя из таблицы № 1, в сентябре самые маленькие потери получили владельцы иены, так как ее доходность достигла 7,09%. Больше всех убытки понесли те, кто ставил на фунт стерлингов, доходность по валюте составила 3,54%.

В таблице также есть данные по индексам силы краткосрочных и долгосрочных трендов. Индексы составлены с помощью коэффициентов корреляции курсов валют и торговых дней, которые переведены в проценты. Индекс краткосрочной тенденции рассчитывается исходя их корреляции курса валют и каждого торгового дня сентября. Индекс долгосрочной тенденции принимает во внимание соотношение среднемесячных курсов валют и торговых дней за 12 месяцев. 100% индекс указывает на максимально сильный повышательный тренд, а индекс -100% говорит о максимально возможной понижательной тенденции.

По фунту стерлингов наблюдался самый низкий индекс силы краткосрочного тренда — -0,27%. По иене отмечался самый высокий индекс силы краткосрочного тренда — 88,52%. Средний индекс силы краткосрочного тренда по основным валютам составил 57,0%.

Самый низкий индекс силы долгосрочного тренда в мае наблюдался у доллар США — 80,82%. Самый высокий индекс силы долгосрочного тренда отмечался у австралийского доллара — 91,23%. Средний индекс силы долгосрочного тренда по ведущим валютам составил 86,7%. Тогда как в августе показатель составлял 81,3 %, то есть он увеличился на 5,4%. Следовательно индексы силы долгосрочного тренда не такие чувствительные к изменениям на рынке относительно аналогичного индекса краткосрочного тренда.

В сентябре волатильность по валютам увеличилась. Средняя величина отклонения составила 0,90%, в августе она достигала 0,72%, то есть волатильность поднялась на 0,18%. Самым низким стандартное отклонение оказалось у евро — 0,80%. Самое высокое стандартное отклонение наблюдалось по фунту — 1,11%.

Таблица № 1 «Статистика доходности и рисков по мировым валютам в сентябре»

Давайте посмотрим какой был спрос в России на доллар США и евро в сентябре, воспользуясь данными KOVALUT.RU (на этом сайте банки публикуют информацию о продаже и покупки валют). Для этого необходимо суммировать данные и усреднить по результатам торговых дней. После чего, для наглядной демонстрации тенденции, построить на основе данных скользящие средние на пять дней.

Как показывает таблица №2, в начале прошлого месяца в России пользовался спросом доллар США: люди покупали, а банки продавали. При продаже доллара США банки брали больше комиссию, чем при покупке. 5 сентября средняя доля комиссии составляла 75,9% от всей маржи банка, которая достигала 2,42 руб. 29 сентября спрос на покупку американской валюты упал, поэтому средняя доля комиссии снизилась до 38,2%.

Отметим, что чем выше 50% доля комиссии на продажу, тем выше на спрос на валюту и выше шанс для роста. В связи с этим цифру можно использовать как один из индикаторов роста. Так как в конце прошлого месяца обмен американской валюты на рубли стоил дороже обмена рублей на доллары, ожидается краткосрочное укрепление национальной валюты.

Другой показатель таблицы — среднее за сутки число обновления курсов купли/продажи. Он указывает на волатильность валютного рынка, из-за этого банкам приходится часто менять ценовую политику. В конце сентября в среднем за сутки число обновлений по доллару США снизилось с 30548 до 9614 или на 68,5%. Это означает, что волатильность спроса по доллару сильно сократилась.

Таблица № 2 «Купля/продажа доллара США банками России в сентябре»

Как показывают данные третьей таблицы, в начале прошлого месяца среди россиян также спросом пользовался евро, но банки продавали валюту нехотя. В связи с этим при продаже евро комиссия взималась больше, чем при его покупке. 5 сентября средняя комиссия, которая отмечалась при продаже, составляла 67,6%. 29 сентября спрос на приобретение евро резко сократился, поэтому средняя комиссия банка снизилась до 40,6%. Это указывает на то, что на рынке в краткосрочной перспективе ожидается укрепление рубля.

В конце сентября среднесуточное число обновлений по купле/продаже евро снизилось с 30548 до 11405, то есть на 62,7%. Это означает, что волатильность спроса по евро сильно сократилась.

Таблица № 3 «Купля/продажа евро банками России в сентябре»

Прогноз по доходности на октябрь

Спрогнозируем, какие курсы мировых валют будут наблюдаться в октябре. Как отмечалось, в краткосрочной перспективе следует ждать небольшого укрепления рубля. Позиция национальной валюты укрепилась не только в связи с обещаниями Банка России реализовать валюты на 185 млрд руб., но и на фоне сведений о правительственной директиве для госкомпаний-экспортеров о сокращении доли валютных активов.

Долгосрочный тренд на рынке валют, вероятнее всего, определится котировками нефти в текущем месяце. Напомним, что в сентябре наблюдалась отрицательная корреляция между курсами валют (кроме фунта) и колебанием нефтяных котировок. Однако, так как в сентябре цены на нефть снизились, стоимость инвалют относительно рубля выросла.

Подорожает ли нефть в октябре? Спрогнозировать непросто. В пользу вероятного роста котировок говорит то, что запасы нефти в США в сентябре сократились на 5, 975 млн. Баррелей или на 1,2%. Впрочем, согласно последним сведениям, нефтедобыча в США составила 340,5 млн. баррелей, то есть увеличилась в июне на 8,6%. Но объем на 13,8% оказался ниже докризисного показателя добычи нефти.

В октябре сезонный фактор может привести к снижению валют. Согласно нашему прогнозу, сделанному на основе данных по ценам на нефть, сезонный фактор в среднем способствует в октябре сокращению цен на нефть на 0,99%. За 20 лет сезонный фактор в октябре в 66,5% случаях влиял на снижение котировок, а в 33,5% отмечалась противоположная тенденция.

Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или снижение валют, прибегнем к статистике Банка России с начала 1999 года по сентябрь 2020 года о динамике официального курса рубля относительно предыдущих уровней. Построим прогноз с опережением в один, два, три и так далее торговых дня.

Воспользуемся статистикой разницы между современными и прошлыми курсами валют разных временных интервалов. Так как объем расчетов в связи с таким подходом к прогнозу сильно увеличивается, применим язык программирования R. Расчеты построены таким образом, что предполагаемый курс с 95% вероятностью окажется в рамках границ интервального прогноза. Курс валют может выйти за рамки прогноза с 5% вероятностью.

Необходимые данные по ожидаемому курсу ведущих валют в конце июня представлены во второй таблице. Как показывает полученный интервальный прогноз, доходность доллара США в конце июня может составить от -4,51 % до 7,67 %.

Обратите внимание на диапазон колебания доходности. Он показывает разницу между границами интервального прогноза. Показатель считается ожидаемой волатильностью валюты, которая рассчитана исходя из прошлых торгов. Как показывает прогноз, наиболее низкая волатильность возможна по канадскому доллару — 10,72%. Наиболее высокая волатильность возможна по фунту стерлингов — 14,20%.

Таблица № 4 «Вероятная доходность в конце октября»

Возможный курс доллара США в октябре

По прогнозу, который мы составили в конце августа, курс американской валюты в конце сентября этого года должен был опуститься не ниже 71,1493 руб., а подняться не выше 80,2657 руб. Официальный курс доллара США составил 79,6845 руб., он не вышел за рамки прогноза.

В прошлом месяце доллар США подскочил до своего локального максимума 30 сентября и составил 79,6845 руб. На локальном минимуме валюта находилась 2 сентября, тогда она стоила 73,5849 руб.

В прошлом месяце стоимость американской валюты поднялась с 74,6382 руб. до 79,6845 руб. или на 6,76 %. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд в сентябре описывается формулой: Y = 73,7076 руб. + 0,1757 руб. * t

В сентябре доллар США в среднем каждый день увеличивался на 17,6 коп. при расчетном начальном уровне 74,3927 рубля. По валюте отмечалась положительная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 61,82% колебаний курса, тренд считается средним. Значимость коэффициента составила 0,0, поэтому он считается значимым.

Каким будет тренд по валюте в октябре? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора курс доллара в среднем снижался на 0,83%. За этот период сезонный фактор в 51,3% случаев влиял на снижение доллара США, а в 48,70% — на повышение.

Каким будет курс доллара США в конце октября, а также в разные дни месяца? Чтобы спрогнозировать цену, понадобится статистическая база данных за 20 лет. Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, доллар США 31 октября может стоить 80,9424 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 76,087, а верхняя — 85,7977 рубля.

Как показывает точечный прогноз, 1 октября курс доллара США составит 79,7110 рубля. Согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса валюты достигнет 78,9161, а верхняя — 80,5058 рубля. По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 октября составляет 1,5897 рубля, а для 30 октября — 9,7107 рубля.

Прогнозы по курсу американской и других валют показаны в таблицах № 5-11.

Таблица № 5 «Прогнозируемый курс доллара США в октябре»

Прогноз по курсу евро на октябрь

Как показывает график ниже, курс евро в конце сентября этого года должен был опуститься не ниже 84,6543 руб., а подняться не выше 95,2901 руб. Официальный курс евро составил 93,0237 руб., он не вышел за рамки прогноза.

В прошлом месяце евро подскочил до своего локального максимума 30 сентября и составил 93,0237 руб. На локальном минимуме валюта находилась 3 сентября, тогда она стоила 87,7369 руб.

В прошлом месяце стоимость евро поднялась с 88,7448 руб. до 93,0237 руб. или на 4,82%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд в сентябре описывается формулой: Y = 87,9535 руб. + 0,1224 руб. * t

В сентябре евро в среднем каждый день увеличивался на 12,2 коп. при расчетном начальном уровне 87,95 рубля. По валюте отмечалась положительная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 48,0% колебаний курса, тренд считается слабым. Значимость коэффициента составила 0,0, поэтому он считается значимым.

Каким будет тренд по валюте в октябре? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора курс евро в среднем снижался на 0,92%. За этот период сезонный фактор в 51,7% случаев влиял на снижение евро, а в 48,3% — на повышение.

Каким будет курс валюты в конце октября, а также в разные дни месяца? Чтобы спрогнозировать цену, понадобится статистическая база данных за 20 лет. Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, евро 31 октября может стоить 94,3082 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 88,8088, а верхняя — 99,8075 рубля.

Как показывает точечный прогноз, 1 октября курс валюты составит 93,0816 рубля. Согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса валюты достигнет 92,1641, а верхняя — 93,9990 рубля. По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 октября составляет 1,8349 рубля, а для 30 октября — 10,9987 рубля.

Таблица № 6 «Прогнозируемый курс евро в октябре»

Прогноз по курсу иены

Как показывает график ниже, курс иены в конце сентября этого года должен был опуститься не ниже 66,728 руб., а подняться не выше 75,6954 руб. Официальный курс валюты составил 75,4267 руб., он не вышел за рамки прогноза.

В прошлом месяце иена подскочила до своего локального максимума 30 сентября и составила 75,4267 руб. На локальном минимуме валюта находилась 3 сентября, тогда она стоила 69,5502 руб.

В прошлом месяце стоимость иены поднялась с 70,43 руб. до 75,4267 руб. или на 7,09% Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд в сентябре описывается формулой: Y = 69,3516 руб. + 0,2072 руб. * t

В сентябре иена в среднем каждый день увеличивалась на 20,7 коп. при расчетном начальном уровне 69,35 рубля. По валюте отмечалась положительная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 78,4% колебаний курса, тренд считается сильным. Значимость коэффициента составила 0,0, поэтому он считается значимым.

Каким будет тренд по валюте в октябре? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора курс валюты в среднем рос на 0,34%. За этот период сезонный фактор в 57,9% случаев влиял на повышение иены, а в 42,1% — на снижение.

Каким будет курс валюты в конце октября, а также в разные дни месяца? Чтобы спрогнозировать цену, понадобится статистическая база данных за 20 лет. Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, иена 31 октября может стоить 76,2989 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 71,6285, а верхняя — 80,9692 рубля.

Как показывает точечный прогноз, 1 октября курс валюты составит 75,4896 рубля. Согласно интервальному прогнозу нижняя граница курса валюты достигнет 74,5923, а верхняя — 76,3869 рубля. По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 октября составляет 1,7946 рубля, а для 31 октября — 9,3407 рубля.

Таблица № 7 «Прогнозируемый курс иены в октябре»

Прогноз по фунта стерлингов

Как показывает график ниже, курс фунта в конце сентября этого года должен был опуститься не ниже 92,3535 руб., а подняться не выше 106,7122 руб. Официальный курс валюты составил 102,6097 руб., он не вышел за рамки прогноза.

В прошлом месяце фунт стерлингов подскочил до своего локального максимума 30 сентября и составил 102,6097 руб. На локальном минимуме валюта находилась 15 сентября, тогда она стоила 96,016 руб.

В прошлом месяце стоимость фунта поднялась с 99,0971 руб. до 102,6097 руб. или на 3,54% Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд в сентябре описывается формулой: Y = 98,4127 руб. -0,0007 руб. * t

В сентябре фунт в среднем каждый день снижался на 0,07 коп. при расчетном начальном уровне 98,41 рубля. По валюте отмечалась положительная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 0,001% колебаний курса, тренд считается практически нулевым. Значимость коэффициента составила 0,99, поэтому он считается незначимым.

Каким будет тренд по валюте в октябре? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора курс валюты в среднем снижался на 0,79%. За этот период сезонный фактор в 62,6% случаев влиял на снижение фунта, а в 37,4% — на повышение.

Каким будет курс валюты в конце октября, а также в разные дни месяца? Чтобы спрогнозировать цену, понадобится статистическая база данных за 20 лет. Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, фунт 31 октября может стоить 103,2781 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 95,9944, а верхняя — 110,5617 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 октября составляет 2,3055 рубля, а для 31 октября — 14,5673 рубля.

Таблица № 8 «Прогнозируемый курс фунта стерлингов в октябре.»

Прогноз по швейцарскому франку

Как показывает график ниже, курс франка в конце сентября этого года должен был опуститься не ниже 78,7554 руб., а подняться не выше 88,5810 руб. Официальный курс валюты составил 86,276 руб., он не вышел за рамки прогноза.

В прошлом месяце франк подскочил до своего локального максимума 30 сентября и составил 86,276 руб. На локальном минимуме валюта находилась 3 сентября, тогда она стоила 80,8703 руб.

В прошлом месяце стоимость франка поднялась с 82,6558 руб. до 86,276 руб. или на 4,38% Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд в сентябре описывается формулой: Y = 81,4891 руб. + 0,1216 руб. * t

В сентябре франк в среднем каждый день рос на 12,2 коп. при расчетном начальном уровне 81,49 рубля. По валюте отмечалась положительная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 54,1% колебаний курса, тренд считается средним. Значимость коэффициента составила 0,0, поэтому он считается значимым.

Каким будет тренд по валюте в октябре? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора курс валюты в среднем снижался на 1,22%. За этот период сезонный фактор в 61,6% случаев влиял на снижение франка, а в 38,4% — на повышение.

Каким будет курс валюты в конце октября, а также в разные дни месяца? Чтобы спрогнозировать цену, понадобится статистическая база данных за 20 лет. Прогноз, рассчитанный при помощи языка программирования R, находится в таблице ниже. Как показывает точечный прогноз, франк 31 октября может стоить 87,3363 рубля. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 82,1983, а верхняя —92,4742 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 октября составляет 1,7420 рубля, а для 31 октября — 10,2759 рубля.

Таблица № 9 «Прогнозируемый курс швейцарского франка в октябре.»

Прогноз по канадскому доллару

Как показывает график ниже, курс канадского доллара в конце сентября этого года должен был опуститься не ниже 54,7485 руб., а подняться не выше 61,0027 руб. Официальный курс валюты составил 59,5772 руб., он не вышел за рамки прогноза.

В прошлом месяце канадский доллар подскочил до своего локального максимума 30 сентября и составил 59,5772 руб. На локальном минимуме валюта находилась 1 сентября, тогда она стоила 56,4379 руб.

В прошлом месяце стоимость канадского доллара поднялась с 57,0541 руб. до 59,5772 руб. или на 4,42%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд в сентябре описывается формулой: Y = 56,6736 руб. + 0,0603 руб. * t

В сентябре франк в среднем каждый день рос на 6,0 коп. при расчетном начальном уровне 56,6736 рубля. По валюте отмечалась положительная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 30,0% колебаний курса, тренд считается слабым. Значимость коэффициента составила 0,01, поэтому он считается значимым.

Каким будет тренд по валюте в октябре? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора курс валюты в среднем снижался на 0,57%. За этот период сезонный фактор в 63,8% случаев влиял на снижение канадского доллара, а в 36,2% — на повышение.

Каким будет курс валюты в конце октября? Как показывает точечный прогноз, канадский доллар 31 октября может стоить 60,4530 руб. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 57,2593, а верхняя — 63,6466 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 октября составляет 1,0966 рубля, а для 31 октября — 6,3873 рубля.

Таблица № 10 «Прогнозируемый курс канадского доллара в октябре»

Прогноз по австралийскому доллару

Как показывает график ниже, курс австралийского доллара в конце сентября этого года должен был опуститься не ниже 52,0467 руб., а подняться не выше 58,1541 руб. Официальный курс валюты составил 56,5282 руб., он не вышел за рамки прогноза.

В прошлом месяце австралийский доллар подскочил до своего локального максимума 30 сентября и составил 56,5282 руб. На локальном минимуме валюта находилась 3 сентября, тогда она стоила 54,2419 руб.

В прошлом месяце стоимость канадского доллара поднялась с 54,5904 руб. до 56,5282 руб. или на 3,55%. Регрессионный анализ динамики курса валюты указывает, что тренд в сентябре описывается формулой: Y = 54,5474 руб. + 0,0279 руб. * t

В сентябре франк в среднем каждый день рос на 2,8 коп. при расчетном начальном уровне 54,55 рубля. По валюте отмечалась положительная тенденция. Коэффициент детерминации уравнения тренда объясняет 11,8% колебаний курса, тренд считается очень слабым. Значимость коэффициента составила 0,12, поэтому он считается незначимым.

Каким будет тренд по валюте в октябре? Анализируя динамику ежемесячного курса валют за 20 лет, можно отметить, что из-за сезонного фактора курс валюты в среднем снижался на 1,24%. За этот период сезонный фактор в 61,6% случаев влиял на снижение австралийского доллара, а в 38,4% — на повышение.

Каким будет курс валюты в конце октября? Как показывает точечный прогноз, австралийский доллар 31 октября может стоить 57,0169 руб. Согласно более надежному интервальному прогнозу, нижняя граница курса валюты достигнет 53,8427, а верхняя — 60,1910 рубля.

По мере роста прогнозируемого периода из-за неопределенности и рисков, значительно увеличивается интервал прогноза. Диапазон интервального прогноза для 1 октября составляет 1,0732 рубля, а для 31 октября — 6,3483 рубля.

Таблица № 11 «Прогнозируемый курс австралийского доллара в октябре»

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Евро/доллар

Курс пары евро/доллар торгуется с начала недели с небольшим изменением цены у отметки 1.1765.

Котировки немного снизились после выступления главы европейского Центробанка Кристин Лагард о поддержке достаточных объёмов стимулирования для достижения целей регулятора. По мнению Лагард, ЕЦБ должен остерегаться преждевременной отмены стимулирования, поскольку существует риск большего расхождения в темпах восстановления в Еврозоне после кризиса. Аналитики не исключают, что серия последних заявлений представителей ЕЦБ о длительном периоде низких ставок вызвана недавним ростом курса евро, даже вопреки многочисленным заявлениям, согласно которым регулятор не планирует реагировать на укрепление единой валюты.

Центробанк ЕС может увеличить покупку активов в декабре. При этом контроль над кривой доходности со стороны ФРС США теперь выглядит менее вероятным. Экономисты Nordea видят явный риск торговли пары евро/доллар выше уровня 1.2500 в 2021 году, поскольку слабость американской валюты может увеличиться по отношению к большинству конкурентов.

Курс доллара может стать фокусом внимания ФРС в 2021 году. В данный момент валюта США остаётся сверхсильной по сравнению со средними историческими показателями. Слабый доллар может быть одним из способов повышения инфляции, поэтому продолжение покупок активов ФРС могут со временем ослабить валюту. Если мировая экономика синхронно восстановится в 2021 году, тогда это вызовет падение курса американского доллара к большинству других активов.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к сопротивлениям 1.1780, 1.1800 и 1.1830.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снова пытается закрепиться выше сопротивления 1.2900 после некоторого роста в среду.

Котировки прибавили около 0.15% за день. Валютные аналитики UOB Group ожидают, что пара будет двигаться в диапазоне 1.2750–1.3000 в предстоящие недели. Предыдущий прогноз роста фунта к отметке 1.3035 оказался неточным, поскольку котировки испытали резкий спад после касания максимума 1.3007. Дальнейшая активная распродажа британской валюты по-прежнему маловероятна. Не исключено падение ниже недельного минимума 1.2844, но поддержка 1.2800 выглядит неприступной.

В среду представитель Банка Англии Сильвана Тенрейро заявила, что напряжённая финансовая ситуация правительств по всему миру может помешать полному восстановлению после кризиса. Тенденция работы на дому и рост объёма онлайн-покупок может привести к росту производительности в среднесрочной перспективе. Риск для Европы, США и Великобритании заключается в том, что страны не достигают целевых показателей инфляции. Низкий рост потребительских цен остаётся глобальной проблемой, несмотря на схожие шаги мировых Центробанков. Низкие ставки и растущая денежная ликвидность пока не могут решить проблему, которая станет центральной для финансовой системы в ближайшие годы.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.2920, 1.2950 и 1.2970.

Золото

Золоту всё же не удалось удержаться в диапазоне 1900–2000 долларов за унцию, котировки снизились в среду к отметке 1887.

Однако, с большой вероятностью, тенденция роста стоимости драгоценных металлов сохранится в четвёртом квартале. В первые три квартала золото прибавило в цене около 21%. Риск роста инфляции остаётся основным фактором оптимистичных прогнозов. События в Вашингтоне также увеличивают спрос на актив. Недавний рост цены выше уровня 1900 долларов за унцию сигнализирует, что ралли может продолжиться с учётом высокого спроса на обеспеченные золотом биржевые фонды. Инвесторы, управляющие активами и пенсионные фонды всё чаще осознают потребность дополнительной защиты от инфляции. Именно это привело к постоянному росту объёмов драгоценного металла в ETF в течение года до текущего рекорда, превышающего 111 миллионов унций. Наиболее заметным был приток в августе и сентябре, вопреки падению цен в оба месяца.

Аналитики расходятся во мнениях относительно сроков роста стоимости золота к ключевой отметке 2000 долларов за унцию. Согласно распространенному мнению, победа Джо Байдена в выборах и дополнительное денежное стимулирование уже заложены в цене. Скорее всего, немалая часть трейдеров предпочтёт отложить инвестиционные решения до окончания выборов, учитывая потенциал повышения волатильности и неопределённости рынка. В настоящее время золото застряло в диапазоне 1860–1945 долларов за унцию в ожидании развития событий на политической арене США.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к поддержкам 1885, 1882 и 1880 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к отметке 39.85 долларов за баррель.

По данным министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в стране за прошедшую неделю увеличились на 501 000 баррелей. При этом аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения запасов на 1.2 миллиона баррелей. Добыча нефти в США за неделю увеличилась сразу на 300 000 баррелей и составила в среднем 11 миллионов баррелей в сутки. Минэнерго США 6 октября увеличило, по сравнению с оценкой сентября, прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года на 70000 баррелей в сутки, и на 2021 год — на 10 000 баррелей.

В США установлен новый антирекорд количества активных буровых установок. Даже в 1931 году количество буровых составляло 11700 единиц, то есть больше, чем сейчас. Правительство США рассчитывает на быстрый возврат к прежним показателям, в первую очередь, за счёт разработки нового перспективного месторождения. Но на его разработку потребуется время, которое играет против Вашингтона. Шесть лет назад количество буровых скважин в США находилось на рекордном пике, их число составляло 45 535 единиц. С тех пор эта цифра сильно изменилась в меньшую сторону. Подобная тенденция вызывает серьёзные опасения у Вашингтона, поскольку США могут уступить немалую часть рынка конкурентам. Пока американцы будут восстанавливать нефтедобычу, рынки сбыта углеводородов может перехватить Россия и другие страны. И эти обстоятельства могут стать дополнительным фактором, разрушающим экономику США.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 39.6, 39.3 и 39 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к отметке 10600 долларов. Эфириум потерял почти 3.5% и опустился к уровню 338 долларов, а цена XRP достигла значения 25 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 336 миллиардов долларов.

Общая рыночная капитализация криптовалют упала почти на 10 миллиардов долларов со вчерашнего дня. Цена большинства криптоактивов существенно упала, но биткойн снизился только на 1.45%. В результате относительной стабильности на падающем рынке доля биткойна в общей капитализации выросла с 57.8% до 58.7% за последний месяц. Снижение криптовалютного рынка произошло после того, как президент США Дональд Трамп отклонил законопроект конгрессмена Нэнси Пелоси о стимулировании экономики на 2.4 триллиона долларов. Это также спровоцировало распродажу на фондовом рынке, который по-прежнему хорошо коррелирует с криптовалютным.

Южнокорейский Центробанк начнёт последний этап тестирования собственной цифровой валюты в следующем году. Пилотная программа разделена на три фазы. На первой была разработана технология, в рамках второй происходил анализ процессов и поиск сторонних консультантов. На третьем этапе ЦБ запустит цифровую вону в обращение. Пилотный этап должен продлиться до декабря 2021. Центробанк подчеркнул, что тестирование цифровой валюты не означает, что регулятор планирует выпускать собственный стейблкойн. В июне 2020 года корейский Центробанк включил цифровую валюту в госпрограмму развития экономики и запустил консультативно-правовую группу для оценки необходимости поправок в действующее законодательство для выпуска стейблкойна.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к отметкам 10550, 10500 и 10400 долларов. Эфириум может снизиться к поддержкам 335, 330 и 320 долларов, а XRP – к ценовым значениям 24.75, 24 и 23 цента.

Новости

В Японии выйдут данные ВВП за второй квартал текущего года и объём покупок иностранных и японских ценных бумаг. В Новой Зеландии станет известен индекс доверия в деловых кругах от банка ANZ. В Австралии опубликуют индекс делового доверия NAB. В Китае выйдет индекс деловой активности в секторе услуг PMI от Caixin.

В Швейцарии опубликуют уровень безработицы. Во Франции и Германии станут известны данные импорта, экспорта и сальдо торгового баланса. Банк Англии обнародует протокол заседания комитета по монетарной политике. Европейский центральный банк представит заявление о денежно-кредитной политике с результатами решения ЕЦБ о покупке активов и комментарии об экономических условиях, повлиявших на их решение. Центробанк России опубликует данные золотовалютных резервов. В Канаде выйдет объём строительства новых домов и данные разрешений на строительство.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар торгуется у сопротивления 1.1800.

С начала недели котировки сохраняют восходящий импульс. Покупательский интерес к европейской валюте укрепляется после положительных результатов промышленного сектора Германии и разнонаправленных данных деловой активности в Еврозоне. Кроме того, Кристин Лагард из ЕЦБ подтвердила, что регулятор не нацелен устанавливать жёсткий обменный курс евро и добавила, что восстановление экономики в регионе по-прежнему окружено неопределённостью и асимметрией.

По мнению большинства валютных экспертов, недавний рост курса американской валюты продлится менее трёх месяцев. С большой вероятностью, доллар будет двигаться как на американских горках накануне президентских выборов в США. В сентябре доллар вырос более чем на 2% — это лучший показатель за месяц в этом году. При этом американская валюта потеряла более чем 3% по итогам всего 2020 года, и не ожидается, что этот убыток будет возмещён в 2021. Дебаты на прошлой неделе между президентом Дональдом Трампом и кандидатом от Демократической партии Джо Байденом усилили опасения, что результаты выборов 3 ноября могут быть поставлены под сомнение, и повысили курс доллара. Надежды на новые меры стимулирования в США заставили рынки настроиться на более рискованные ставки. В краткосрочной перспективе эксперты по-прежнему скептически относятся к силе доллара, поскольку агрессивное смягчение мер ФРС свело на нет преимущество в доходности активов, деноминированных в долларах.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1800, 1.1825 и 1.1850.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снизился во вторник к поддержке 1.2950. Котировки не смогли пробить уровень 1.3000 на фоне новых опасений о Брекзите.

Главный переговорщик от Евросоюза Мишель Барнье находится в Лондоне для новых обсуждений возможной сделки. Молчание участников переговоров было облегчением для фунта до тех пор, пока оно не закончилось. Дополнительные комментарии политиков с обеих сторон могут потрясти фунт, который также страдает от роста опасений более жёстких ограничений в Великобритании из-за пандемии коронавируса.

Уровень деловой активности в строительном секторе Великобритании вырос к отметке 56.8 пунктов и оказался выше прогнозов. В целом текущие данные свидетельствуют хороший темп восстановления британской экономики. Премьер-министр Борис Джонсон отметил вчера, что до блокировки экономика страны была в довольно хорошей форме, но имела хронические проблемы. Основной целью для правительства остаётся восстановление нормального состояния. Главная текущая задача – стимулировать тенденцию роста. По мнению Джонсона, единственный способ обеспечить экономическую устойчивость в момент кризиса – это повысить производительность.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к поддержкам 1.2925, 1.2900 и 1.2875.

Золото

Цена золота скорректировалась к отметке 1905 долларов за тройскую унцию. Тем не менее котировки смогли закрепиться в диапазоне 1900–2000 долларов.

Импорт золота в Индию в сентябре упал на 59% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее до самого низкого уровня за четыре месяца. Падение цен с рекордного максимума не смогло привлечь покупателей, которые откладывали покупки, ожидая ещё большего падения. Второй по величине потребитель драгоценного металла в мире импортировал около 11 тонн золота в сентябре по сравнению с 27 тоннами год назад. Импорт серебра за месяц упал на 93% по сравнению с прошлым годом до 20 тонн.

Аналитики Citibank по-прежнему придерживаются позитивного взгляда на золото и предполагают, что цена на драгоценный металл вырастет до 2200 долларов через три месяца и до 2400 долларов через шесть-двенадцать месяцев. В банке оптимистично настроены в отношении цены актива в краткосрочной перспективе и структурно в среднесрочной перспективе. Базовый прогноз цены повышен на 2021 год примерно на 300 долларов за унцию по сравнению с аналогичными прогнозами, опубликованными в начале июля. Активу ещё предстоит восстановить одну из своих двух точек прорыва на горизонтальной поддержке 1900 долларов и на сопротивлении 55-дневной скользящей средней на уровне 1937 долларов за унцию. После роста к этой отметке технические характеристики указывают на некоторый краткосрочный риск снижения котировок.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к сопротивлениям 1907, 1910 и 1915 долларов за унцию.

Нефть

Цена нефти выросла к отметке 40.35 долларов за баррель.

Мировые рынки выросли примерно на 4% за день на фоне рисков падения поставок из-за нового урагана около побережья США и забастовки в Норвегии. Днём цены на нефть росли в пределах 1%, но с открытием американских рынков и, соответственно, с увеличением объёма торгов рост котировок заметно ускорился.

Таким образом, с учётом укрепления в понедельник, Brent и WTI уже компенсируют потери прошлой недели, когда сырьё подешевело на 6–8%. Поддержку ценам на нефть оказывают опасения возможных перебоев с предложением в разных странах мира. Трейдеры следят за ситуацией в Норвегии, где были закрыты шесть нефтяных и газовых месторождений из-за забастовки работников нефтегазовой отрасли. Кроме того, инвесторы обратили внимание, что тропический шторм Дельта, сформировавшийся в Атлантическом океане, усилился до урагана. Он движется к побережью штатов Луизиана и Флорида и, как передаёт агентство Reuters, компании уже начинают эвакуировать работников с нефтяных платформ в Мексиканском заливе.

Управление энергетической информации США понизило прогноз средней цены нефти марок Brent и WTI на 2020 и 2021 годы. Данные из США сообщают, что нефтедобыча в стране достигла рекордно низкой отметки. Число буровых скважин сократилось до наиболее низких показателей с 1931 года. Главной причиной остаётся негативное влияние текущего кризиса на промышленность и туристическую отрасль. По многим прогнозам, полное восстановление мирового спроса произойдёт не ранее 2022 года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к сопротивлениям 40.50, 40.75 и 41 доллар за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна торгуется около уровня 10700 долларов. Эфириум снизился к отметке 349 долларов, а XRP опустилась к поддержке 25.10 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 342 миллиарда долларов.

Общая вычислительная мощность сети эфириума обновила исторический максимум, преодолев отметку 250 терахешей в секунду. Близкие к нынешним отметки были достигнуты в августе 2018 года. Тогда цена эфириума существенно превышала 400 долларов. Рост хешрейта происходит на фоне стабильного роста ончейн-активности. С начала года объём переданной в блокчейне эфириума стоимости вырос более чем в 10 раз. У биткойна этот показатель за аналогичный период увеличился на 44%. Рост ончейн-активности во многом вызван растущей популярностью децентрализованных приложений на базе эфириума. Стоимость заблокированных в сегменте децентрализованных финансов средств в настоящее время составляет 10.4 миллиарда долларов. Лишь в течение сентября показатель вырос на 15%. Ещё один фактор роста ончейн-активности эфириума — значительный спрос на обеспеченные биткойном эфириум-токены. А также в сентябре доходы майнеров от комиссий превысили награды за добытые блоки.

В последнем отчёте Банка Канады сказано, что запуск цифровых валют Центробанков может стать для государств рискованным шагом, который поставит под угрозу их финансовую стабильность. По мнению экспертов, перед выпуском цифровой валюты любой Центробанк должен проанализировать последствия такого шага. Особое внимание авторы доклада призывают уделить безопасному хранению активов и использованию электронных кошельков. Регулятор опасается, что держатели CBDC будут создавать множество хранилищ, распределяя по ним активы, что усложнит контроль. Банк предлагает ограничить количество цифровых валют, которые можно добавлять на криптоплатформы или кошельки, разработать перечень требований к поставщикам услуг и установить ответственность за потерю средств по аналогии с фиатом. Ранее Банк Канады заявил, что не готов выпускать CBDC. Но полностью от этой идеи регулятор не отказался, реализация проекта возможна при отказе от использования наличных или широком распространении частных цифровых активов.

В нашем прогнозе ожидаем движения цены биткойна к поддержкам 10650, 10600 и 10500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 347, 345 и 340 долларов, а XRP – к ценовым значениям 25, 24.5 и 24 цента.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг и данные жилищных кредитов. В Китае обнародуют объём импорта и экспорта. В Японии станут известны индексы совпадающих и опережающих индикаторов.

В Германии выйдут окончательные данные промышленного производства за август. Во Франции станут известны показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Halifax и показатели производительности труда.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования от МВА, а в Канаде – индекс деловой активности Ivey. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю. Федеральный комитет по открытым рынкам обнародует протоколы заседания, состоявшегося две недели назад.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос в понедельник к отметке 1.1785.

Объём розничных продаж вырос в августе в Еврозоне на 3.7%, по сравнению с июлем 2020 года. В отчётном месяце уже наблюдалось некоторое ослабление карантинных мер во многих странах. Объём розничной торговли непродовольственными товарами увеличился на 6.1%, и на 2.4% увеличились покупки продуктов питания и напитков. Наибольший прирост показателя зарегистрирован в Бельгии, Франции и Германии. Наибольшее снижение наблюдалось в Румынии, Словении и Португалии. Объём розничных продаж оказался сильнее ожидаемого, что поддерживает тезис о сильном восстановлении европейской экономики. Курс евро получил небольшую поддержку от публикации и вырос до двухнедельного максимума против доллара.

Президент Бундесбанка Йенс Вайдманн заявил в понедельник, что восстановление экономики в Германии первоначально выглядело V-образным, но теперь становится более плоским. По мнению Вайдманна, фискальная политика была выбрана правильно в Германии и других странах региона. Предоставление банкам достаточной ликвидности, в сочетании с низкими процентными ставками, имеет решающее значение для того, чтобы финансовая система не усугубила экономический кризис. Экономическая активность прошла через дно и активно восстанавливается, но путь к предыдущему уровню будет долгим и столкнется с неопределённостью.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к сопротивлениям 1.1800, 1.1820 и 1.1850.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар укрепился к отметке 1.2965 и пытается приблизиться к ключевому сопротивлению 1.3000.

Британская валюта получила дополнительный импульс благодаря позитивному индексу деловой активности в сфере услуг за прошлый месяц. Показатель составил 56.1 пункта и превысил прогнозные значения. Покупатели активизировались у отметки 1.2900, и пара вернулась на положительную территорию уже вторую сессию подряд. Впрочем, текущего импульса будет недостаточно для пробоя уровня 1.3000, поскольку ряд фундаментальных факторов по-прежнему ограничивают рост курса британской валюты. Пессимизм Брекзита наряду с оптимизмом финансовых переговоров США остаются ключевыми драйверами пары фунт/доллар. В экономическом календаре на неделю есть два выступления Энди Холдейна, главного экономиста Банка Англии, который в последнее время был относительно позитивно настроен в отношении роста. В пятницу Холдейн может прокомментировать последние данные ВВП за август. Летом рынки ожидали продолжения восстановления, объём производства в августе увеличился на 5.7% после 6.6% в июле. Также будут интересны оценки показателей производства в обрабатывающей промышленности. Сильные экономические данные остаются одной из ключевых поддержек для фунта в условиях фундаментальной неопределённости. Поэтому к выступлению Холдейна будет приковано особое внимание.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.2980, 1.3000 и 1.3025.

Золото

Цена золота продолжает укрепляться после сильного падения двумя неделями раньше. В понедельник котировки достигли отметки 1915 долларов за унцию за счёт более мягкого курса доллара США и разговоров о сделке дополнительного стимулирования. Рынок золота, вероятно, полагает, что лёгкие деньги от ФРС плюс большие дефицитные расходы правительства победят глубоко дефляционное воздействие текущего кризиса. Индекс доллара США снизился почти на 0.5% в понедельник. Более слабый доллар может сделать стоимость активов относительно дорогой для зарубежных покупателей.

Мировые фондовые рынки восстанавливаются после падения в пятницу. По мнению экспертов, неопределённость выборов 2020 года после того, как Трамп объявил о болезни, потрясла рынки в конце прошлой недели. Ряд недавних опросов также указывает на усиление лидерства бывшего вице-президента Джо Байдена в президентской гонке. По словам Commerzbank, интерес инвесторов к золоту растёт, в первую очередь, поскольку рынки следят за ходом переговоров США по стимулированию экономики на этой неделе. Биржевые фонды, обеспеченные драгоценным металлом, также снова привлекли внимание участников рынка, поскольку наблюдается скачок спроса. За всю прошлую неделю приток составил 18.5 тонн. Это означает, что весь отток, зафиксированный в предыдущие дни, был восполнен и запасы золотых ETF снова почти достигли рекордного уровня.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к сопротивлениям 1920, 1925 и 1930 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI восстановилась в цене к отметке 39.60 долларов за баррель в начале новой недели.

Нефть стала более привлекательной для покупки после сильной просадки на прошлой неделе. В понедельник баррель WTI подорожал почти на 6%. Поддержку котировкам оказали новости о здоровье американского президента Дональда Трампа, который был госпитализирован с коронавирусом в минувшую пятницу. Врачи Трампа сказали, что его могут выписать уже в понедельник. На этом фоне все основные фондовые индексы США выросли в цене более чем на 1.3%.

По данным агентства Bloomberg, Германия увеличила в июле импорт нефти из США и Великобритании. Поставки сырья из США выросли до максимального уровня за последние два с половиной года, несмотря на то что общий импорт в годовом выражении снизился. Согласно данным агентства, импорт нефти Германии упал на 14% в июле в годовом выражении до 6.9 тонн, в месячном выражении показатель вырос на 3%. Основными поставщиками нефти для Германии в июле стали Россия, Великобритания и США. Bloomberg также отмечает, что США экспортировали в Германию в июле 904 000 тонн нефти – это максимум с января 2018 года.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее восстановление нефти WTI к ценовым значениям 39.8, 40 и 40.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн укрепился к ценовому значению 10700 долларов. Эфириум достиг отметки 353 доллара, а XRP преодолела сопротивление 25 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 344 миллиардов долларов.

В минувшие выходные 180-дневная волатильность биткойна упала до самого низкого уровня с ноября 2018 года и достигла минимального показателя в 0.028 за 23 месяца.

Согласно данным CoinMetrics, волатильность биткойна снизилась на 43% за последние 30 дней. Многие трейдеры сохраняли «медвежьи» настроения первые выходные октября, о чем свидетельствуют ставки финансирования бессрочных фьючерсов на ведущих биржах криптовалютных деривативов. В пятницу ставки финансирования на всех трёх биржах стали отрицательными, поскольку трейдеры открывали всё больше коротких позиций, а отрицательные ставки на выходные сохранялись. На прошлой неделе произошло несколько важных событий, негативно повлиявших на курс биткойна. Однако в выходные некоторые покупатели начали активнее торговать и устранили последствия небольшого снижения курса главной криптовалюты.

Центральный банк Эстонии объявил о запуске программы по изучению возможностей государственной криптовалюты и практических сценариев её использования. Регулятор намерен изучить, каким образом будет функционировать цифровая валюта на блокчейне KSI, который представляет собой инфраструктуру подписи без ключа. Эстонский Центробанк также планирует изучить вопрос внедрения новых платёжных решений с использованием электронных идентификаторов. Исследование будет проводиться в несколько этапов и продлится около двух лет. Ещё два года назад эстонское правительство было вынуждено отказаться от создания государственной криптовалюты, так как эта идея была раскритикована бывшим президентом ЕЦБ Марио Драги и другими представителями банковского сектора. Нынешний глава ЕЦБ Кристин Лагард считает, что регуляторы должны способствовать развитию прогресса, чтобы вывести европейскую экономику на новый уровень, поэтому государственные стейблкойны должны дополнять фиатные валюты.

В нашем прогнозе ожидаем роста биткойна к ценовым значениям 10750, 10800 и 10900 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 355, 358 и 360 долларов, а XRP – к уровням 25.30, 25.75 и 30 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет индекс доверия в деловых кругах от NZIER за третий квартал текущего года. В Австралии станет известен индекс деловой активности в сфере строительства от AIG, показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. Состоится заседание Банка Австралии, опубликуют решение регулятора о процентной ставке.

В России обнародуют индекс потребительских цен.

В Германии и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в строительном секторе. А также в Германии выйдет объём производственных заказов. В США и в Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В США также станет известен индекс розничных продаж Redbook и число открытых вакансий на рынке труда JOLTS. Американский институт нефти отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Золото укрепилось после сильного обвала цены. Недельный рост составил 4.2%, котировки достигли уровне сопротивления 1900 долларов за тройскую унцию.

Прошедшие во вторник дебаты кандидатов в президенты США негативно сказались на котировках золота и частично ограничили их рост. Попытки экспертов заранее предсказать, чьё президентство окажет поддержку золоту выглядят безуспешными в силу довольно непоследовательной позиции Дональда Трампа в отношении курса доллара. За месяц до начала выборов пока лидирует Джо Байден, но ситуация далека от очевидной. В пятницу спрос на активы-убежища выросли сразу после заявления Трампа о своём заражении коронавирусом, а затем снизились в течение дня.

В августе председатель ФРС Джером Пауэлл представил новую денежно-кредитную стратегию, согласно которой регулятор не будет поднимать ставку по федеральным фондам до тех пор, пока инфляция не превысит 2% в течение длительного времени, скорее всего, до 2024 года. Это обстоятельство уменьшает потоки капитала в казначейские облигации, особенно при включении печатного станка, что благоприятно для инвесторов в драгоценные металлы. Риск выхода инфляции из-под контроля также может спровоцировать новый подъём котировок.

Даже если республиканцы с демократами не договорятся о новом пакете стимулирования экономики до 3 ноября, после президентских выборов какое-то решение принимать все же придётся. И, если сейчас стороны обсуждают интервал 1.5–2.2 триллионов долларов, выигравшей стороне будет очень сложно уменьшить сумму. Следовательно, взлёт котировок является высоко вероятным в перспективе 2–4 месяцев. В то же время председатель ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что европейский регулятор изучает возможность скорректировать свою политику аналогично стратегии ФРС, и инвесторы в евро могут задуматься о переходе в золото. Однако, решения в ЕЦБ принимаются с тектонической скоростью, поэтому терпением нужно будет запасаться большим.

Аналитики швейцарского банка UBS считают, что политика Центробанков и рост долговой нагрузки на бюджеты государств – это благотворная среда для роста золота, а президентские выборы в США усилят волатильность и приведут к увеличению спроса инвесторов на драгоценные металлы. Эксперты банка Wells Fargo полагают, что укрепление доллара скоро закончится, и стоимость золота ещё до наступления 2021 года покажет значительный рост.

По прогнозу стратегов Credit Suisse, ждать сильного роста до начала 2021 года не следует. Золото не имеет чёткой направленности и будет оставаться в боковом тренде в диапазоне 1900–2000 долларов, а в 2021 году двинется к уровню 2075 долларов и выше. Мы полагаем, что на этой неделе стоит ожидать слабого роста цен золота на фоне высокой политической напряжённости, который будет ограничен успехами восстановления мировой экономики.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1903, 1905, 1910, 1920 и 1925 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Недельное падение котировок нефти марки WTI составило почти 8%. Торговая сессия завершилась на уровне поддержки 37 долларов за баррель.

По данным Bloomberg, цены на нефть рухнули в прошлый четверг на Лондонской бирже из-за роста предложения сразу от нескольких стран. Ливия объявила о возобновлении добычи сырья и уже смогла вывести производство нефти на уровень 300 000 баррелей в сутки, а ранее объём не превышал 100 000 баррелей. Увеличение добычи продолжается, что потенциально ставит под угрозу сделку ОПЕК+.

Саудовская Аравия, Ирак и другие страны-производители ОПЕК также нарастили свой экспорт. Поставки со стороны картеля в сентябре выросли до 18.2 миллионов баррелей в сутки после 17.5 миллионов в августе. Несмотря на санкции со стороны США, экспорт нефти из Ирана резко увеличился в сентябре, и согласно данным агентства Reuters, составил около 1.5 миллионов баррелей в сутки. Россия также планирует увеличить поставки сырья в ближайшее время.

Лидерство Джо Байдена в предвыборной гонке укрепилось после дебатов во вторник. Возможная победа Байдена на выборах может привести к смягчению санкций США в отношении Ирана и к последующему обвалу цен на нефть. В политике Дональда Трампа легко прослеживается линия на защиту нефтегазового сектора США, а Байден уже показал своё негативное отношение к добыче, наносящей урон окружающей среде. Политический фактор продолжит быть ключевым в ближайшее время.

Новым импульсом снижения цен стала новость о заражении президента США коронавирусом. Хотя по большей части этот драйвер носит эмоциональный характер, резко ухудшилась ситуация на всех рынках. Ноябрьские контракты на поставку американской нефти WTI в ответ подешевели более, чем на 2.6%. Известие о болезни Трампа обвалило не только сырьевые активы, но и индексы американского фондового рынка.

К тому же начали появляться новые ограничения в перемещении из-за коронавируса, что снижает спрос на нефтепродукты. В частности, в США растут запасы бензина. Однако, запасы сырой нефти в США упали на 1.98 миллиона баррелей, что намного выше прогнозных данных. Уровень деловой активности в производственном секторе США, Китая и Евросоюза пока не даёт повода сомневаться в устойчивости спроса со стороны промышленных предприятий. А сокращение количества авиаперелётов уже давно было заложено в цену сырья. Но многие эксперты прогнозируют снижение темпов восстановления экономики в четвёртом квартале, так что и спрос на углеводороды остается хрупким.

Среднесрочные перспективы нефтяного рынка пока выглядят, в лучшем случае, неопределёнными. Эксперты считают, что при нарастании карантинных мер котировки пробьют отметку 35 долларов, но вряд ли уйдут ниже 25 долларов, если ОПЕК+ сможет быстро отрегулировать уровень добычи. Сейчас рынки ожидают корректировки после обвала прошлой недели, но для существенного роста котировок причины не просматриваются.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к уровням сопротивления 37.2, 37.5, 37.75, 38 и 39 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе криптовалюты упали в цене, как и другие активы, номинированные в американской валюте. Биткойн снизился до отметки 10600 долларов. Эфириум стабилизировался на уровне 348 долларов, а криптовалюта XRP упала к ценовому значению 23.35 центов. Общая капитализация рынка криптовалют уменьшилась до 339 миллиардов долларов.

По мнению аналитиков Ikigai Fund, биткойн может упасть до рекордно низких отметок во время дебатов перед президентскими выборами в США. Аналогичные примеры уже были в истории. Курс биткойна снизился в четверг, когда выяснилось, что Джо Байден набирает после дебатов дополнительные очки. Ожидания, что Байден в роли президента будет стимулировать развитие криптосектора, вызывают сомнения. Конечно, сначала он будет обязан поддержать свою партию в принятии максимального пакета мер стимулирования экономики, что ослабит доллар. Но Байден выступает за увеличение налогов на капитал, а это приведёт к укреплению американской валюты. Анонимность транзакций вообще должна им восприниматься как препятствие на пути к данной цели.

По сообщению CoinDesk, майнеры биткойна в сентябре заработали на 11% меньше, чем в августе, и, похоже, что они сразу продают все добытые монеты. Транзакционные комиссии составили чуть более 8% от общей выручки майнеров. Сокращение произошло на фоне снижения за месяц цены первой криптовалюты на 8%. Для сравнения, майнеры эфириума в сентябре заработали на проведении транзакций больше, чем за найденные блоки. Для перехода к нулевой фазе эфириум 2.0 в основной сети разработчики запустят новый финальный тестнет Zinken. Ведущий разработчик Дэнни Райан сообщил, что из-за ошибок в предыдущей версии клиенты столкнулись с задержками в финализации. Разработчики предложили сосредоточиться на снижении нагрузки на сеть и увеличении скорости транзакций. Предполагалось, что запуск эфириум 2.0 также решит и проблему масштабируемости сети. Это снижает уровень ожиданий на счёт роста курса эфириума.

Компания Ripple создала для проектов на блокчейне инструмент EW Zero, упрощающий использование возобновляемых источников энергии, что позволит снизить выбросы углекислого газа. Как утверждает Ripple, к 2030 году компания добьётся углеродной нейтральности всех проектов на собственном блокчейне. Очередная инициатива Ripple может помочь росту популярности XRP, спрос на который сократился в последнее время.

Европейский Центробанк планирует выпуск цифрового евро. Управляющий совет ещё не принял окончательного решения, но уже ожидается старт внутреннего тестирования криптовалюты. Основное опасение заключается в том, что в случае кризиса население переместит свои сбережения из коммерческих банков непосредственно в ЕЦБ. Однако, и для независимых криптовалют, в первую очередь биткойна, такая конкуренция может означать отток инвесторов.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение биткойна к уровням поддержки 10550, 10500, 10400, 10300 и 10100 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 345, 342, 340, 335 и 330 долларов, а XRP – к поддержкам 23.25, 23, 22.5, 22 и 21.5 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс европейской валюты вырос по отношению к доллару на 0.8% на прошлой неделе. Котировки достигли отметки 1.1715 на фоне роста внимания рынков к политическим событиям в США и Еврозоне. Во вторник состоялись первые дебаты перед выборами президента США. В результате вероятность повторной победы Дональда Трампа снизилась до 40%. По итогам дебатов в среду доллар укрепился, хотя эксперты полагали, что для американской валюты сильным драйвером станет лидерство Трампа.

Секретарь казначейства США Стивен Мнучин в среду заявил журналистам, что переговоры со спикером Палаты представителей Нэнси Пелози достигли прогресса по вопросу о прямых выплатах американцам. Вместе с сильными данными по занятости в промышленности США это привело к росту валютной пары. В пятницу стало ясно, что стороны далеки от согласия в переговорах в сумме пакета стимулирования экономики. Демократы настаивают на сумме 2.2 триллиона долларов, а республиканцы – на 1.5 триллионах. Отсутствие компромисса снижает шансы переизбрания Дональда Трампа из-за ослабления финансирования госсектора в предвыборный период и повышает спрос на доллар, как на защитный актив. В пятницу Трамп заявил о положительном результате теста на коронавирус, на что рынок отреагировал продолжением роста доллара против евро.

Укрепление европейской валюты замедлилось на прошлой неделе после заявления президента ЕЦБ Кристин Лагард о возможности стимулирующего подхода к инфляции. Она отметила, что индекс потребительских цен будет оставаться отрицательным из-за высокого давления курса евро. Вероятно, теперь ЕЦБ пересмотрит свою стратегию по примеру ФРС США, отказавшейся от целевого показателя инфляции 2% в пользу стремления к быстрому повышению стоимости жизни. Индекс потребительских цен Еврозоны снизился на 0.3% в сентябре. Обычно скорость изменений денежно-кредитной политики ЕЦБ довольно низкая, следовательно, крайне маловероятно, что в 2020 году будут реальные изменения.

Темпы восстановления экономик США и Евросоюза остаются высокими. Так, например, ожидается рост американского ВВП на 14% в третьем квартале. Зафиксировано снижение уровня безработицы в США и в Германии. Растёт количество новых рабочих мест, а число первичных заявок на пособие по безработице сокращается. Индекс деловой активности в производственном секторе в США оказался в сентябре хуже предыдущего месяца, а в Евросоюзе, наоборот, произошёл значительный прирост к отметке 53.7 пунктов.

Таким образом, экономические факторы сейчас на стороне евро, но тупик в переговорах республиканцев и демократов, заболевание Трампа коронавирусом — всё это поддерживает спрос на доллар. Скорее всего, курс евро/доллар продолжит рост, но падение будет более глубоким и длительным.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1725, 1.1740 и 1.1770, после чего ожидаем разворота и корректировки к 1.1730 и 1.1700.

Фунт/доллар

Большую часть сентября курс доллара укреплялся, но в конце месяца фунт смог отыграть часть потерь. На прошлой неделе котировки торговались в диапазоне 1.2815–1.2975 и демонстрировали высокую волатильность внутри канала.

Комментарии главы Банка Англии Эндрю Бейли о наличии у регулятора дополнительных инструментов количественного смягчения и возможности использования отрицательных процентных ставок привели к росту давления на фунт. Однако, во вторник дебаты кандидатов на президентских выборах в США внесли большую долю неопределённости и привели к резким колебаниям курса валютной пары. Аналогичный эффект произвела новость о диагнозе Дональда Трампа. Известие усилило уровень тревоги на финансовых рынках, и, как следствие, увеличило спрос на доллар.

Парламент Великобритании одобрил законопроект о внутреннем рынке во втором чтении. Эксперты считают его разменной монетой в переговорном процессе, хотя представитель правительства Великобритании Майкл Гоув повторил, что закон – это страховка на случай выхода без сделки. Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен выразила готовность задействовать через суд механизмы принуждения, заложенные в ранее принятом соглашении о выходе Великобритании из ЕС, что приведёт к штрафам и приостановке части будущего торгового соглашения. Финальный раунд переговоров между Брюсселем и Лондоном показал, что вероятность заключения сделки стремится к нулю.

Но в пятницу новость о встрече Бориса Джонсона с Урсулой фон дер Ляйен насчёт будущих международных отношений и торговле всё же вызвала рост британской валюты. Тупик в переговорах по Брекзиту оказывает ключевое давление на фунт.

Нечто похожее происходит и по другую сторону Атлантического океана, где демократы и республиканцы не могут договориться о мерах бюджетного стимулирования экономики США. Это также поддерживает доллар как защитную валюту. В этом контексте рост фунта выглядит парадоксально, видимо, с учётом веры рынка в положительный итог переговоров.

Последние данные ВВП Великобритании были пересмотрены в сторону сокращения уровня падения до -19.8% в квартальном выражении, что несколько лучше США. Там показатель за аналогичный отчётный период составил -31.4%. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании в сентябре достиг отметки 54.1 пункта, и это ниже прогнозов, впрочем, как и в США. Безработица в США снижается, но показатели пока почти в 2 раза выше, чем в Великобритании. Таким образом, экономические показатели частично объясняют рост фунта против доллара. Но теперь на стороне американской валюты, как защитного актива, скапливаются все политические проблемы, включая болезнь Дональда Трампа и тупик в переговорах. Рынки сохраняют оптимизм, но резкого прогресса в переговорах в ближайшем будущем ожидать не приходится.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2920, 1.2900, 1.2870, 1.2850 и 1.2800.

Прогноз от аналитического центра xCritical.