Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар продолжал восстанавливаться в конце прошлой недели и достиг в пятницу отметки 1.1830.

Вторая оценка роста экономики Еврозоны за третий квартал текущего года оказалась чуть хуже предварительной и показала снижение на 4.4% в годовом выражении. Данные почти не повлияли на динамику евро, поскольку рынки уже закладывают в цены возможное сокращение роста ВВП в четвёртом квартале. Даже если высокая вероятность появления эффективной вакцины сделала более светлой перспективу на следующий год, краткосрочные экономические прогнозы по-прежнему очень мрачные. Большая часть Еврозоны снова подвержена существенным ограничениям, что сказывается на экономической активности, особенно в сфере услуг. Министр экономики Германии Йенс Спан заявил, что слишком рано говорить о том, будет ли необходимо продлевать ограничения, введённые на прошлой неделе. Премьер-министр Франции Жан Касте отметил, что ослабления ограничений не будет по крайней мере две недели. Вероятно, экономика ЕС вернётся в этом квартале к рецессии. Европейский Центробанк уже заявил, что обеспечит в декабре больше монетарного стимулирования.

Аналитики Danske Bank ожидают пару евро/доллар около уровня 1.2000 в перспективе трёх месяцев, но долгосрочно всё ещё позиционируют американскую валюту как победителя и прогнозируют снижение к отметке 1.1600 в горизонте 12 месяцев. Текущие риски смещены в сторону роста, и включают в себя предположение, что ЕC будет мотором мирового экономического роста, а ФРС станет надёжно придерживаться обязательств превышения цели по инфляции. Комбинация позитивного прогресса в бюджетной политике США, переговорах о Брекзите, ситуации с коронавирусом и мировым экономическим ростом может достичь кульминации к концу года. Если это произойдёт, тогда рост спроса на рисковые активы приведёт пару к тестированию уровня 1.2000.

На декабрь запланировано необычно большое количество событий, которые могут скорректировать риски и динамику пары на 2021 год. Если не произойдёт чётких изменений в макроэкономической картине, то котировки останутся в диапазоне 1.1500–1.1900.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к сопротивлениям 1.1850, 1.1875 и 1.1900.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар укрепился к сопротивлению 1.3200 в конце прошлой недели.

Представитель британского премьер-министра Бориса Джонсона заявил в пятницу, что в торговых переговорах с Евросоюзом остаются прежние разногласия о равных условиях торговли и рыболовства. Пресс-секретарь также отметил, что переговоры возобновятся в Брюсселе на следующей неделе. Позиция британского правительства о будущем торговом соглашении не изменилась. В Лондоне хотят достичь соглашения, но оно должно полностью уважать суверенитет Соединённого Королевства. Представители Евросоюза менее оптимистичны в отношении торговых договорённостей. Две недели назад переговоры казались более позитивными. ЕС по-прежнему настаивает на том, что Великобритания пытается получить лучший доступ к единому рынку и желает при этом максимально не привязывать себя к стандартам и правилам. До окончания переходного периода остаётся около полутора месяцев и, вероятно, пик напряжённости переговоров придётся на декабрь.

Волатильность британской валюты выросла в последние месяцы. После падения к локальному минимуму 1.2675 в сентябре, котировки восстановились более чем на 500 пунктов. Дальнейшая динамика зависит, в первую очередь, от Брекзита, но в краткосрочной перспективе фунт чувствует себя достаточно уверенно против доллара США. Нельзя исключать роста котировок к недавнему годовому максимуму 1.3482.

В нашем прогнозе предполагаем укрепление курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3215, 1.3230 и 1.3250.

Золото

Золото торгуется около уровня 1890 долларов за унцию после сильного падения цен в начале прошлой недели и небольшой корректировки в последующие дни.

Объявление об успешной вакцине от коронавируса в прошлый понедельник привело к одному из наиболее масштабных дневных падений золота за последнее время. При этом сложилась парадоксальная ситуация, когда большая часть фундаментальных факторов свидетельствует устойчивость спроса на драгоценные металлы, но цены этих данных пока не отражают. При этом нужно отметить, что все снижения котировок в последние полгода довольно быстро выкупались участниками рынка, и цены быстро восстанавливались. Вероятно, что и текущая ситуация не станет исключением.

Импорт золота в Индию увеличился в октябре сразу на 36%. Но общий спад поставок драгоценного металла с начала года составил 47.42%. В эти выходные в Индии состоялся национальный праздник Дивали, который традиционно увеличивает объём покупок ювелирных украшений. По оценкам аналитиков, в фестивальный квартал с октября по декабрь индийские продавцы столкнулись с наиболее слабым спросом на золото за последние 12 лет. Объём продаж составил лишь 65—70% от прошлогоднего. Низкие показатели в Индии оказывают давление на мировые цены, поскольку страна является одним из наиболее крупных потребителей золота.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к отметкам 1892, 1895 и 1900 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к ценовому значению 40.15 долларов за баррель. Котировки не смогли удержаться у локального максимума 43 доллара и откатились в привычный диапазон.

По неофициальным данным, добыча нефти в Ливии превысила 1.2 миллиона баррелей в сутки, хотя ещё неделю назад производство не превышало миллиона баррелей. Таким образом, планы Ливийской национальной компании были выполнены раньше срока. Поставки из Ливии вызвали рост предложения и на фоне падения спроса из-за новых ограничений по всему миру привели к снижению цен.

На прошлой неделе появилась информация от агентства Bloomberg об обсуждении странами ОПЕК+ возможности отложить очередное увеличение добычи нефти с начала будущего года на второй или даже третий квартал 2021 года. Агентство также отмечает, что представители России и ОПЕК обсуждали возможность дополнительного сокращения добычи нефти, хотя такая идея не получила поддержки среди других стран. Дальнейшая судьба соглашения по добыче нефти зависит от трёх факторов – динамики распространения коронавируса, темпов наращивания экспорта из Ливии и заявлений новой администрации США в отношении многосторонней сделки с Ираном. По оценкам ОПЕК, сокращение потребления нефти в мире в текущем году в среднем составляет порядка 10 миллионов баррелей в сутки, и пока трудно рассчитывать на быстрое восстановление спроса. Как следствие, картель вынужден задумываться о корректировке планов добычи. Обсуждаемое в настоящее время предложение по возможному сохранению сокращений добычи на 7.7 миллионов баррелей ещё на один-два квартала выглядит реалистичным.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к уровням поддержки 40, 39.75 и 39.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется на подступах к сильному сопротивлению 16000 долларов. Эфириум снизился к отметке 443 доллара, а XRP достигла ценового значения 26.65 центов. Общая капитализация рынка криптовалют упала до 453 миллиардов долларов.

В воскресенье, 15 ноября, в сети шестой по капитализации криптовалюты Bitcoin Cash состоялся запланированный хардфорк. Однако крупнейший до недавнего времени клиент Bitcoin Cash ABC, судя по всему, поддержкой сообщества не заручился. Перед хардфорком цена Bitcoin Cash испытывала повышенную волатильность: упала с 260 до 245 долларов за три блока до активации обновления и снова вернулась на уровни выше 250 непосредственно перед событием. А ещё наблюдались задержки с генерацией новых блоков – в определённый момент пауза составила почти час. Обновление внедряет новый алгоритм перерасчёта сложности под названием ASERT. Ожидается, что вместе с ним исчезнет проблема затягивания сроков формирования новых блоков. Другое нововведение Bitcoin Cash ABC — функция, отвергающая все блоки, которые не отчисляют от получаемых наград в фонд развития Bitcoin Cash. Именно этот аспект и вызвал главные противоречия — значительная часть сообщества с таким предложением не согласилась, выпустив в ответ клиент BCHN без поддержки этой опции. Накануне обновления большинство бирж заморозило торги, а также ввод и вывод, однако их политика в отношении хардфорка варьируется.

Президент Европейского Центробанка Кристин Лагард заявила, что, по её мнению, органы регулирования денежного обращения ЕС могут выпустить цифровой евро в ближайшие два-четыре года. Необходимо разработать не только базовую технологию, но и меры по борьбе с отмыванием денег и предотвращения финансирования терроризма. Лагард отметила, что Центральный банк Китая уже несколько лет работает над цифровой версией юаня. Со своей стороны, председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что регулятор США оценивает достоинства цифрового доллара, но ещё не принял решения о выпуске собственной криптовалюты и вряд ли выпустит её в ближайшие несколько лет. Председатель Банка Англии заявил, что могут возникнуть проблемы с конфиденциальностью стейблкойнов, выпущенных в частном порядке, и государственные криптовалюты могут быть ответом на эту проблему. Ранее Бейли заявлял, что выступает за глобальное регулирование стейблкойнов.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения биткойна к отметкам 15800, 15700 и 15500 долларов. Эфириум снизится к поддержкам 440, 435 и 430 долларов, а XRP – к ценовым значениям 26.4, 26 и 25.5 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Buziness NZ. В Японии выйдут годовые данные ВВП. Представитель Банка Японии Такао Масаи выступит с заявлением. В Китае станут известны показатели розничных продаж и промышленного производства и индекс цен на жильё. Национальное бюро статистики проведёт пресс-конференцию. Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё от Rightmove. Представитель комитета по денежной политике Банка Англии Джонатан Хаскел выступит с заявлением.

В США выйдет показатель деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка. В Канаде опубликуют объём производственных продаж. Заместитель главы ФРС Ричард Кларида выступит с заявлением.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос в четверг к уровню сопротивления 1.1800.

Данные, опубликованные в США, показали снижение инфляции сильнее ожиданий. Рост индекса потребительских цен снизился в октябре на 1.2% в годовом выражении, а базовая инфляция опустилась на 1.6%. Падение показателей повышает вероятность дополнительных мер финансового стимулирования в США, поэтому участники рынка воздерживаются от агрессивных покупок американской валюты. Глава ФРС Джером Пауэлл отметил вчера более быстрый темп восстановления экономики страны, но заявил, что Конгрессу и ФРС потребуется сделать больше для полного преодоления кризиса. Этим Пауэлл, очевидно, намекал на новый пакет финансового стимулирования, который уже давно не может получить одобрения Конгресса.

Данные по заявкам на пособие по безработице за прошлую неделю в США, напротив, вышли лучше ожиданий. На прошлой неделе 709 000 человек подали первичные заявки на пособие по безработице. Это не только было меньше консенсус-прогноза, но результат лучше, чем на прошлой неделе (757 000 заявлений). При этом аналитики из Wells Fargo отмечают, что общее число заявителей остаётся повышенным, и рынок труда далёк от исправления ситуации. Новый локдаун может ещё сильнее ухудшить ситуацию и увеличить уровень безработицы в США.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к ценовым значениям 1.1780, 1.1760 и 1.1730.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар потерял за день более ста пунктов и опустился к отметке 1.3110.

Министерство финансов Великобритании заявило в четверг, что продлит налоговые льготы, чтобы стимулировать инвестиции в производственный сектор страны. Кроме того, временный лимит годового инвестиционного фонда будет продлен до 1 января 2022 года. Это произошло после того, как отчёт показал, что в промышленном секторе Великобритании в сентябре наблюдалось замедление темпов восстановления. Производство в обрабатывающей промышленности Великобритании в сентябре выросло на 0.2% против прогноза в 1%. Объём промышленного производства в сентябре составил 0.5% против прогноза 0.8%.

ВВП Великобритании с июля по сентябрь этого года показал рекордные показатели роста. Об этом в четверг сообщила Национальная статистическая служба страны. По её сведениям, за это время ВВП вырос на 15.5%, чему способствовало ослабление ограничительных мер, но по сравнению с аналогичным периодом прошлого года экономика страны сократилась на 9.6% и в целом на 9.7% по сравнению с показателями конца 2019 года. Также в четверг глава британского Минфина Риши Сунак заявил, что с начала осени темпы восстановления экономики Соединённого Королевства снижаются из-за новой волны коронавируса и связанного с этим ужесточения ограничительных мер. Принятые меры против распространения вируса, вероятно, замедлили темпы роста с того времени.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3100, 1.2075 и 1.3050.

Золото

Золото восстанавливается в цене после сильного падения в начале недели. В четверг котировки достигли отметки 1877 долларов за тройскую унцию.

Сочетание поддерживающих факторов помогло драгоценному металлу восстановить положительную динамику и компенсировать основную часть потерь предыдущего дня. Откат на мировых фондовых рынках привёл к росту спроса на традиционные активы-убежища, включая золото. Снижение доходности облигаций США и ослабление доллара также способствовали восстановлению котировок.

Рынки ждут дальнейших мер денежного стимулирования в США и в европейских странах по мере приближения к концу года, потому что слабость экономики снова становится глобальной проблемой. Президент европейского Центробанка Кристин Лагард ранее чётко заявила о дальнейшей экономической поддержке, поскольку ожидается увеличение числа заболевших в зимние месяцы. Недельное снижение цены золота составляет 4.1% после того, как информация о последних испытаниях вакцины компании Pfizer привела к резкому росту акций и вызвала сильное снижение цен. В этом году золото подорожало примерно на 23% на фоне беспрецедентных глобальных стимулов по всему миру как актив хеджирования от вероятной инфляции и обесценивания валюты в результате этих мер.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к уровням сопротивления 1880, 1885 и 1890 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI практически не изменился в цене по итогам торговой сессии в четверг и оставался в диапазоне у отметки 41.7 долларов.

Согласно данным управления энергетической информацией, коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю увеличились на 4.3 миллиона баррелей, или на 0.9%, и достигли 488.7 миллионов баррелей. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали снижения показателя на 0.9 миллионов баррелей. При этом добыча нефти в США за неделю составила в среднем 10.5 миллионов баррелей в сутки. Минэнерго США 10 ноября сократило по сравнению с оценкой октября прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года на 60 000 баррелей в сутки, а на 2021 год увеличило на 10 000 баррелей.

Международное энергетическое агентство ухудшило прогноз падения мирового спроса на нефть в этом году на 400 000 баррелей в сутки. МЭА обещает спрос на уровне 91.3 миллиона баррелей. При этом агентство считает, что вакцина от коронавируса не сможет значительно улучшить ситуацию с нефтью в следующем году. В 2021 МЭА ожидает восстановления спроса на 5.8 миллионов баррелей в сутки. По прогнозам, мировая добыча сырья в ноябре может вырасти на миллион баррелей в сутки. Сделка по сокращению добычи нефти странами ОПЕК+ в октябре исполнялась на уровне 103%, сказано в отчёте.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к отметкам 42, 42.3 и 43.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна превысила очередной рубеж и достигла отметки 16100 долларов. Эфириум снизился к уровню 457 долларов, а XRP – к ценовому значению 25.40 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 458 миллиардов долларов.

По мнению аналитиков Deutsche Bank, государственные криптовалюты заменят наличные деньги. Цифровые валюты ЦБ также могут устранить посредников в банковской системе, что вызовет серьёзные последствия. Согласно отчёту, поскольку государственная криптовалюта Китая DCEP и цифровая крона Швеции активно тестируются, другим странам необходимо ускорить выпуск собственных цифровых валют. В противном случае частный сектор будет использовать цифровые валюты, которые станут доступны первыми, включая государственные криптовалюты.

Разработка государственной криптовалюты превратилась в гонку между мировыми лидерами, при этом США пока сильно отстают от Китая. Напомним, что ещё в январе центральные банки Канады, Великобритании, Японии, Швеции и Швейцарии, ЕЦБ и Банк международных расчётов создали целевую группу для совместного исследования государственных криптовалют. Аналитики Deutsche Bank считают, что рано или поздно государственные криптовалюты заменят наличные. Deutsche Bank подробно описывает, что центральные банки многих развитых стран сталкиваются с сильной привязанностью пользователей к наличным деньгам, в основном из-за проблем с конфиденциальностью цифровых валют. По мнению аналитиков, государственные криптовалюты могут помочь избавиться от посредников в банковской системе, поскольку клиенты хранят свои деньги непосредственно в Центральном банке, а не в частном банке. В таком случае мировой банковский сектор с многомиллионным оборотом может завершить своё существование, и это влечёт за собой серьёзные финансовые и экономические последствия.

В нашем прогнозе ожидаем отката цены биткойна к уровням поддержки 16000, 15800 и 15700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 455, 452 и 450 долларов, а XRP – к ценовым значениям 25, 24.75 и 24 цента.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе.

В Швейцарии выйдет индекс цен производителей, а во Франции – показатель потребительских цен. В Еврозоне станут известны данные роста ВВП за третий квартал текущего года, торговый баланс и уровень занятости. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью. Эндрю Бейли и Сильвана Тенрейро из Банка Англии выступят с заявлениями.

В США опубликуют данные инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен, а также показатель цен производителей и индикатор потребительского доверия от Мичиганского университета. Управление энергетической информацией отчитается о запасах нефти и природного газа в США за прошлую неделю. Компания Baker Hughes обнародует данные об активных нефтяных платформах.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в среду к поддержке 1.1770. Котировки достигли недельного минимума после отклонения от месячных пиков понедельника в области выше сопротивления на уровне 1.1900. Рост курса доллара продолжает оказывать давление на пару, пока мировые рынки оценивают последние новости о вакцине Pfizer.

Недавние комментарии главы ЕЦБ Кристин Лагард также усиливают предвзятость продавцов. Изменение валютных курсов отрицательно сказывается на перспективах инфляции, основными инструментами центрального банка остаются небольшие изменения в программе покупке ценных бумаг, считает Лагард. Глава ЕЦБ подчеркнула, что в распоряжении регулятора есть все необходимые инструменты. Она отметила, что восстановление, согласно прогнозам, будет неровным, при этом усилия фискальной политики остаются ключевыми в текущей ситуации.

Весной и летом рынок сформировал значительные длинные позиции по евро, поскольку Евросоюз сделал шаг в сторону более скоординированной фискальной политики. ЕЦБ был полон решимости пресечь разговоры о фрагментации. Эти позиции были сокращены. Вторая волна карантина существенно ослабляет экономику Еврозоны, двойное падение экономического роста в четвёртом квартале ограничивает потенциал восстановления евро, особенно перед декабрьским заседанием ЕЦБ. Предыдущие комментарии экономистов Центробанка дали понять, что регулятор обеспокоен летним ростом курса евро, и ралли остановилось на отметке 1.2000 – это потенциально сильное психологическое сопротивление для пары евро/доллар. В ближайшие месяцы валютная пара будет торговаться в основном в диапазоне от 1.1600 до 1.2000.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1750, 1.1730 и 1.1700.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар опустился в среду к сильному уровню поддержки 1.3200.

Нисходящая динамика вызвана ростом спроса на доллар, и может ограничиться лишь недолгой корректировкой. Банк Англии недавно увеличил объём покупок ценных бумаг выше прогнозных ожиданий. Рост денежного предложения британской валюты привёл к укреплению курса фунта вопреки традиционным финансовым моделям. Участники рынка рассчитывают, что новые меры вызовут оживление экономики страны вопреки новому локдауну, поэтому фунт рос против уязвимого доллара.

Представитель Банка Англии Сильвана Тенрейро заявила вчера, что низкие процентные ставки – это надолго, поэтому важно рассматривать вариант введения отрицательных ставок. По мнению британского регулятора, положительные доказательства подобной политики получены из Европы, где она сработала достаточно хорошо. Это привело к снижению ставок по кредитам и увеличению объёмов кредитования, а прибыльность банков фактически выросла. Пара фунт/доллар скорректировалась на 20 пунктов после высказываний Тенрейро, но в итоге сохранила нисходящую динамику.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3180, 1.3150 и 1.3125.

Золото

Цена золота опустилась к отметке 1865 долларов за тройскую унцию. Котировки пока не могут восстановить хотя бы часть потерь начала недели и приблизиться к сопротивлению 1900 долларов за унцию.

Во вторник золото пережило небольшой подъём, но продолжает колебаться у трёхмесячных минимумов. Спрос на американскую валюту ограничивает рост золота и увеличивает опасения длительной и глубокой корректировки. Драгоценный металл находится недалеко от полугодичного минимума на отметке 1848 долларов за унцию, где расположилась ключевая поддержка. Не исключено, что в ближайшие дни котировки ещё приблизятся к важному ценовому значению, но снова вряд ли его преодолеют.

Тем временем инвестиционные банки продолжают перечислять фундаментальные факторы в пользу долгосрочного роста цены золота. Экономисты ANZ Bank прогнозируют, что актив достигнет отметки 2200 долларов за унцию в первые месяцы следующего года. Отрицательные реальные процентные ставки, дополнительные вливания ликвидности и преобладающая неопределённость в целом благоприятны для драгоценных металлов.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к уровням сопротивления 1867, 1870 и 1875 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется на подступах к сопротивлению 42 доллара за баррель. В среду котировки достигали отметки 43.22 доллара, но в итоге довольно сильно снизились.

Поддержку рынку оказали данные Американского института нефти, согласно которым запасы сырья и бензина в США снизились за неделю на 5.2 и 3.3 миллионов баррелей соответственно. ОПЕК в своём ежемесячном обзоре зафиксировал выполнение плана соглашения в октябре на 104%. В то же время страны картеля нарастили добычу нефти в октябре на 320 000 баррелей, в немалой степени за счёт Ливии. Также ОПЕК понизила оценки спроса на текущий год на 280 000 баррелей и на следующий год на 580 000.

Министр энергетики Алжира Аттар заявил, что страна не исключает более глубокого сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+, если этого будет требовать рынок. Ранее Аттар отмечал, что Россия, Саудовская Аравия и Ирак предложили другим странам альянса сохранить текущий уровень сокращения добычи нефти на первые месяцы 2021 года, то есть не поднимать планку на 1.9 миллионов баррелей в сутки, как это было сначала предусмотрено. Уже появилась информация, что ОПЕК может продлить текущий уровень производства на три месяца в 2021 году, и это оказало позитивное влияние на мировые цены.

В нашем прогнозе ожидаем снижения барреля нефти WTI к ценовым значениям 41.6, 41.3 и 41 доллар.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок продолжает испытывать небывалый подъём. Биткойн вырос к уровню сопротивления 15800 долларов. Эфириум достиг отметки 470 долларов, а XRP –25.80 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют увеличилась до 458 миллиардов долларов.

Количество неподтверждённых транзакций в мемпуле биткойна снизилось до обычных значений. Вслед за этим существенно снизились и комиссии за транзакции. В конце октября количество неподтверждённых транзакций в мемпуле биткойна начало быстро расти, и к концу месяца достигло максимума с декабря 2017 года из-за снижения хэшрейта сети. Но сейчас показатели пришли в норму. Судя по всему, этому поспособствовал недавний значительный рост хэшрейта сети первой криптовалюты. В связи с ростом хэшрейта сети биткойна, в ближайший пересчёт сложности майнинга стоит ожидать повышения этого показателя. Поэтому снижение количества неподтверждённых транзакций и падение размера комиссии за операцию может быть лишь временным явлением.

Аналитики одного из крупнейших рейтинговых агентств Moody’s считают, что запуск цифрового рубля в России может привести к оттоку части депозитов из коммерческих банков. Представители агентства пишут, что отток клиентских средств с депозитов коммерческих банков вынудит их повысить ставки на вклады, чтобы удержать средства на своих счетах. Но в любом случае стоимость фондирования для таких банков увеличится, что негативно отразится на их кредитоспособности. Кроме того, аналитики рейтингового агентства ожидают, что клиенты, совершающие большое количество денежных операций, могут перейти на использование цифрового рубля. Это приведёт к падению доходов коммерческих банков от комиссий за проведение таких операций. Пока ещё неизвестно, по какой именно модели будет запущена российская цифровая валюта – прямой или косвенной. Однако в Moody’s считают, что для коммерческих банков будет гораздо выгоднее косвенная модель – тогда они будут выступать посредниками и предоставлять услуги хранения цифровых рублей на своих счетах.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к сопротивлениям 15850, 15900 и 16000 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 475, 480 и 490 долларов, а XRP – к уровням 26, 26.3 и 26.6 центов.

Новости

В Японии опубликуют индекс цен производителей, данные заказов на продукцию машиностроения, объём инвестиций в ценные бумаги и показатель активности в сфере услуг. В Австралии станут известны ожидания по инфляции потребительских цен. В Китае выйдут данные прямых иностранных инвестиций.

В Великобритании опубликуют данные роста экономики за третий квартал текущего года, показатели промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, а также общий объём коммерческих инвестиций. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью. В Германии и Швеции выйдут индексы потребительских цен. Европейский Центробанк представит ежемесячный экономический отчёт. В Еврозоне также станут известны данные промышленного производства.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, базовый и основной индексы потребительских цен. В Канаде обнародуют индекс цен на жильё на первичном рынке. Представители Банка Канады и ФРС США Кэролин Уилкинс и Джон Уильямс выступят с заявлениями. В США выйдет ежемесячный отчёт о состоянии бюджета.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар во вторник оставался у отметки 1.1815 большую часть дня и по итогам торговой сессии не изменился.

Единая валюта находится под давлением слабых данных из Германии. Результаты опроса немецкого института ZEW оказались хуже ожиданий. Индекс экономических настроений в стране снизился до 39 пунктов в ноябре, с 56.1 в предыдущем месяце. Настроения экспертов финансового рынка относительно экономического развития Еврозоны также существенно ухудшились во второй раз подряд. Соответствующий показатель в ноябрьском опросе составляет 32.8 пункта, что на 19.5 единиц ниже, чем в предыдущем месяце. А индикатор текущей экономической ситуации в Еврозоне, напротив, немного вырос на 0.2 пункта до нового значения -76.4.

Пара евро/доллар рискует потерять позиции в самое ближайшее время, хотя удерживает позиции выше 100- и 200-дневных скользящих средних линий. Для пробоя трендовой линии и движения вниз котировкам пока не хватает импульса, которым могут стать данные экономического роста в США и Еврозоне в четвёртом квартале. Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан заявил во вторник, что рост ВВП в последней четверти года пока не очевиден. Отсутствие новых бюджетных стимулов нанесёт ущерб экономике и ослабит расходы. Если вакцина докажет свою жизнеспособность, тогда экономика станет сильнее, но пока риски ухудшения ситуации увеличиваются.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1800, 1.1780 и 1.1750.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар укрепился к отметке 1.3245.

Уровень безработицы в Великобритании продолжает расти из-за последствий новых ограничений в рамках борьбы с коронавирусом. Как сообщила во вторник Национальная статистическая служба страны, показатель с июля по сентябрь увеличился с 4.5 до 4.8%. Британские эксперты ожидают, что официальное число безработных резко вырастет к концу года, когда государство перестанет платить зарплаты тем, кого работодатели были вынуждены отправить в отпуска. Несмотря на многочисленные меры государственной поддержки бизнеса, аналитики предсказывают, что по меньшей мере миллион британцев не смогут вернуться на работу из вынужденных отпусков.

После того как Банк Англии воздержался от упоминания отрицательных процентных ставок в качестве дальнейшего шага на заседании по денежно-кредитной политике на прошлой неделе, рынки снизили эту вероятность в следующем году. На денежных рынках теперь ожидается сокращение ставок Банком Англии ниже нуля не раньше июня 2021 года. Впрочем, если число безработных продолжит расти, а новая вакцина не оправдает ожиданий, тогда прогноз снова может сместиться в сторону приближения. Дальнейшие шаги Банка Англии также будут зависеть от исхода переговоров Великобритании и Евросоюза о торговых отношениях после переходного периода. Курс британского фунта в ближайшие недели будет подвержен сильным движениям, связанным с новостным фоном вокруг переговоров.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3260, 1.3280 и 1.3300.

Золото

Золото постепенно восстанавливается в цене после рекордного обвала в понедельник. Котировки достигли отметки 1883 доллара за унцию и приближаются к сопротивлению 1900 долларов.

Оптимизм по поводу вакцины, разработанной компанией Pfizer быстро угас, поскольку трейдеры переоценили краткосрочные последствия сообщения. В данный момент мировая экономика столкнулась с неминуемой угрозой новых мер изоляции. Даже если вакцина окажется успешной, могут пройти месяцы, прежде чем она пройдёт все нормативные требования и станет общедоступной. Производственные мощности, хранение и транспортировка – это тоже задачи будущего.

Одно из основных препятствий увеличения цен на золото – это перспектива меньшего фискального и денежного стимулирования, если экономический рост ускорится в ближайшие месяцы. Расширение балансов центральных банков, наряду со сверхнизкими процентными ставками вызвали в этом году сильное ралли цен на драгоценные металлы, поскольку золото обычно рассматривается как эффективное средство сбережения. Однако, в среднесрочной и долгосрочной перспективе более медленные темпы смягчения денежно-кредитной политики и потенциальное сокращение балансов могут подвергнуть золото риску отката. А в краткосрочной перспективе в США и в ЕС могут всё ещё потребоваться бюджетные стимулы, чтобы выдержать воздействие пандемии. В обозримом будущем денежно-кредитная среда, вероятно, останется адаптивной для предотвращения системного риска и содействия хрупкому восстановлению экономики. Это может помочь смягчить негативные последствия для цен на золото. Неопределённость переходного периода после выборов и слабые экономические перспективы также могут поднять спрос на актив.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1885, 1890 и 1900 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI восстановилась к отметке 41.2 долларов за баррель.

Рост цен во вторник происходил на фоне публикации отчёта министерством энергетики США. В ведомстве понизили прогноз стоимости нефти марки Brent в 2020 году до 40.61 доллара за баррель с 41.19 долларов. Цена нефти WTI прогнозируется на уровне 38.24 доллара за баррель в 2020 году и 44.24 доллара в 2021. В следующем году на рынке будет наблюдаться дефицит сырья в 400 000 баррелей в сутки, считают в Минэнерго США. Министерство также понизило прогноз суточной добычи нефти в США в 2020 году до 11.39 миллионов баррелей в сутки и немного повысило показатель на 2021 год – до 11.1 миллионов баррелей.

Россия, Саудовская Аравия, Алжир и Ирак активно выступают за перенос повышения уровня нефтедобычи с 1 января 2021 года на более поздний срок. В рамках действующего соглашения ОПЕК страны-участницы смогут повысить добычу совокупно на 2 миллиона баррелей в сутки с начала 2021 года. Отсрочка позволила бы снять риски избытка предложения нефти в ситуации снижения спроса из-за увеличения добычи Ливией и возобновления локдаунов в связи со второй волной коронавируса. Вероятно, более определённая информация появится после министерского заседания ОПЕК в конце ноября.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к ценовым значениям 41.50, 41.75 и 42 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна поднялась к отметке 15250 долларов. Эфириум торгуется с минимальными изменениями у отметки 445 долларов, а XRP достигла ценового значения 25.4 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 442 миллиарда долларов.

В начале недели вычислительная мощность сети биткойна выросла сразу на 46%. Аналитики Quantum Economics предположили, что резкий скачок показателя связан с подключением к сети большого количества ASIC-майнеров после завершения миграции из Сычуаня. Обычно контракты майнеров на электроэнергию в этой китайской провинции заканчиваются 25 октября. Именно тогда произошло значительное падение хешрейта. Специалисты майнингового пула NovaBlok отмечают, что это демонстрирует, какое количество мощностей по добыче биткойна ежегодно мигрирует в связи с сезоном дождей в Сычуане. Ранее на фоне падения хешрейта в связи с миграцией майнеров в Китае произошло крупнейшее с 2011 года сокращение сложности майнинга.

Народный банк Китая планирует организовать официальную зону тестирования государственной криптовалюты в столице Китая в рамках эксперимента по созданию зоны свободной торговли в Пекине. Пилотный проект государственной криптовалюты теперь включён в планирование на государственном уровне, что отмечено в документе о тестовой зоне свободной торговли в Пекине и других городах. Запланированный правительством Китая пилотный проект по тестированию государственной криптовалюты в Пекине следует за аналогичными усилиями в городе Шэньчжэнь. Недавно управляющий Народного банка Китая И Ган заявил, что в рамках тестирования цифровой валюты успешно проведены уже 4 миллиона транзакций на 2 миллиарда юаней.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к отметкам 15200, 15100 и 15000 долларов. Эфириум может снизиться к уровням поддержки 440, 435 и 425 долларов, а XRP – к ценовым значениям 25, 24.5 и 24 цента.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ. В Австралии выйдет индекс потребительской уверенности Westpac, а в Японии – изменение денежной массы. В Новой Зеландии состоится заседание Резервного Банка, станет известно решение о процентной ставке.

В Великобритании обнародуют оценку квартальных темпов роста ВВП по данным Национального института экономических и социальных исследований. В России выйдет баланс внешней торговли.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился в понедельник к отметке 1.1815.

Вчера появилась информация, что вакцина против коронавируса, разработанная компаниями Pfizer и BioNTech, очень эффективна и предотвращает 90% заражений. Обнадёживающие новости привели к резкому росту акций и снижению курса доллара. Пара евро/доллар развернулась от максимума 1.1920 и упала более чем на 100 пунктов.

Согласно последним данным исследовательской группы Sentix, настроения инвесторов в Еврозоне в ноябре снизились меньше, чем ожидалось. Индикатор составил -10 пунктов в текущем месяце против прогноза -15. Индекс текущей ситуации упал до отметки -32.3 пунктов, а индикатор ожиданий составил 15.3 – это самый низкий уровень с мая. Новые ограничения во многих странах Евросоюза оказали пока меньше влияния, чем предполагалось. Ожидания остаются позитивными, что указывает на более оптимистичный путь восстановления экономики.

В то же время, согласно последнему опросу, проведённому Банком Франции, экономика страны будет работать на 12% ниже нормального уровня в условиях новой блокировки по сравнению с убытками в 31% во время апрельского локдауна. Экспорт Германии превзошёл ожидания и достиг роста на 2.3% в сентябре против прогноза 1.4%, при этом профицит текущего счёта увеличился в отчётном месяце.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1800, 1.1780 и 1.1750.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар откатился от уровня сопротивления 1.3200 и достиг отметки 1.3145.

В отличие от евро и золота динамика британской валюты была существенно слабее в начале недели. Главный экономист Банка Англии Энди Холдейн отметил, что успешные испытания вакцины от коронавируса изменят правила игры, а достоверное объявление о результатах значительно повысит доверие общественности и бизнеса. До тех пор Банк Англии будет стремится удерживать расходы по займам на минимальном уровне, чтобы обеспечить рост экономики. Финансовые рынки указывают на длительный период очень низких процентных ставок, но всё может измениться с появлением вакцины.

Канцлер казначейства Великобритании Риши Сунак заявил вчера, что стороны достигли существенного прогресса в переговорах о Брекзите. По мнению Сунака, в интересах Великобритании и ЕС достичь соглашения по эквивалентности финансовых услуг. В Лондоне планируют относиться к экспорту финансовых услуг из страны в Евросоюз также, как к другим юрисдикциям. Стоит отметить, что после выборов президента США и проведения заседания Банка Англии, где регулятор увеличил объём программы количественного смягчения, переговоры о Брекзите снова станут центральной темой обсуждения валютных рынков. До крайнего срока остаётся меньше двух месяцев, а соглашение ещё не достигнуто. Правда, совсем недавно британский премьер-министр Борис Джонсон заявил о возможности продления переходного срока, хотя раньше высказывался категорически против. Таким образом, есть шанс, что многолетняя эпопея Брекзита затронет и 2021 год.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3120, 1.3100 и 1.3050.

Золото

Золото потеряло около ста долларов в цене за один день на фоне новости об успешных испытаниях вакцины. Котировки рухнули к отметке 1860 долларов за тройскую унцию, потеряв все достижения последних недель.

В компании Pfizer заявили, что рассчитывают на экстренное разрешение на производство лекарства уже в конце этого месяца. Эффективная вакцина станет драйвером экономического роста по мере выхода из пандемии, поэтому это позитивные новости для мира, но негативные для золота.

При этом инвестиционные аналитики отмечают, что в среднесрочной перспективе ничего не изменилось. Процентные ставки останутся низкими или отрицательными в обозримом будущем, и это делает драгоценный металл по-прежнему привлекательным для инвестиций. В Credit Suisse сохраняют долгосрочный восходящий настрой на золото, нацеливаясь на рост до 2300 долларов за унцию, даже вопреки беспрецедентному падение в понедельник. В долгосрочной перспективе золото продолжает консолидацию, по сравнению с целевой ценой в 2075 долларов, достигнутой в августе. В банке сохраняют основную точку зрения, что это временная коррекционная пауза в более широком восходящем тренде. Аналитики Credit Suisse полагают, что текущее падение цены нужно использовать для открытия долгосрочных позиций на покупку актива. Агрессивное денежное стимулирование и почти нулевые процентные ставки во всём мире снижают альтернативную стоимость владения золота и уже привели к росту цены примерно на 25% в 2020 году.

В нашем прогнозе ожидаем отката цены золота к уровням сопротивления 1862, 1865 и 1870 долларов за унцию.

Нефть

Цены на нефть взлетели на новостях о новой вакцине от коронавируса. Баррель нефти WTI достиг максимального значения за две недели на отметке 40.75 долларов за баррель. Внутридневной рост превысил 10%. Котировки вернулись в привычный диапазон после нескольких недель падения. Сложно сказать, насколько сильный импульс рынки получили от новостей, но фундаментальные факторы всё ещё говорят о слабом спросе при некотором избытке предложения нефти

Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Салман предупредил в понедельник, что параметры сделки ОПЕК+ могут измениться сильнее, чем многие думают. В связи с локдаунами в различных частях мира, ОПЕК столкнулась с проблемой, при которой сохранение условий сделки приведёт к переизбытку нефти на мировом рынке и существенному падению цен. В результате этих ограничений спрос на нефть снизится до уровней, которые создадут ещё большее перенасыщение на рынке. При альтернативном сценарии картель может не повышать добычу с 1 января, но тогда продолжит терять доходы от экспорта. Саудовская Аравия и Россия выступают за продление действующей квоты сокращения. Цены на нефть выросли на прошлой неделе на слухах о такой возможности. Но другие члены ОПЕК, вероятно, настроены менее энергично, чем Москва и Эр-Рияд. Уже появилась информация о недовольных участниках сделки, которые заявили в кулуарах, что они откажутся её соблюдать, если нынешние квоты сокращения добычи сохранятся в 2021 году. Тем не менее авторитет Саудовской Аравии и России может вынудить остальных участников соглашения согласиться на пролонгацию существующего уровня добычи.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего увеличения цены нефти WTI к значениям 41, 41.5, 42 доллара за баррель.

Криптовалюты

Биткойн укрепился к отметке 15250 долларов. Эфириум консолидируется в диапазоне уровня 440 долларов. XRP достигла сопротивления 25 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 440 миллиардов долларов.

Согласно опубликованному отчёту банка JPMorgan, институциональные инвесторы рассматривают крупнейшую криптовалюту как цифровую альтернативу золоту, которое традиционно считается защитным активом. В октябре инвестиции в Grayscale Bitcoin Trust стали стремительно расти, а вложения в ETF на золото остались почти неизменными. Этот контраст подтверждает идею, что некоторые инвесторы, например, семейные инвестиционные фирмы, ранее покупавшие акции ETF на золото, могут рассматривать биткойн как альтернативу золоту. Также вложения в Grayscale Ethereum Trust превысили миллиард долларов, а общий объём активов под управлением компании достиг 8.5 миллиардов.

Согласно отчёту Ripple за третий квартал 2020 года, совокупные торговые объемы XRP в сравнении со вторым кварталом выросли на 108% и превысили 37 миллиардов долларов. В целом с точки зрения ликвидности и торговых объёмов, XRP за указанный период оказался четвёртым по популярности активом на рынках, поднявшись на одну строчку вверх. Компания сообщила, что разрабатывает новые инструменты для системы On-Demand Liquidity, используемой для трансграничных платежей. Это делается для создания возможности получать ликвидность с открытого рынка, а не только от Ripple. Компания также отмечает преимущества XRP как инструмента при осуществлении арбитражных сделок. В их числе низкие комиссии, высокая скорость транзакций и надёжность актива.

В нашем прогнозе ожидаем снижения биткойна к ценовым значениям 15200, 15100 и 15000 долларов. Эфириум снизится к поддержкам 435, 425 и 420 долларов, а XRP – к отметкам 24.75, 24.5 и 24 цента.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют показатели розничных продаж. В Японии выйдет сальдо баланса внешней торговли. Национальный Банк Австралии представит индекс условий и показатель уверенности в деловой среде. В Китае станут известны индексы цен производителей и потребительских цен. Eco Watchers представят индекс текущей ситуации и прогноз развития события в Японии.

В Великобритании опубликуют данные рынка занятости, включая уровень безработицы, среднюю заработную плату и количество заявок на пособия по безработице. Институт ZEW представит индекс оценки текущих экономических условий и показатель настроений в деловой среде Германии, а также индикатор экономических настроений в Еврозоне.

В США обнародуют индекс розничных продаж Redbook, индекс делового оптимизма NFIB и количество вакансий JOLTS. Представители ФРС Рэндал Кворлз и Лэл Брейнард выступят с заявлениями.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Японии опубликуют данные валютных резервов и индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Банк Японии представит сводку прогнозов.

В Швейцарии выйдет уровень безработицы. В Германии станут известны данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Еврозоне опубликуют индикатор уверенности Sentix. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют показатели розничных продаж. В Японии выйдет сальдо баланса внешней торговли. Национальный Банк Австралии представит индекс условий и показатель уверенности в деловой среде. В Китае станут известны индексы цен производителей и потребительских цен. Eco Watchers представят индекс текущей ситуации и прогноз развития события в Японии.

В Великобритании опубликуют данные рынка занятости, включая уровень безработицы, среднюю заработную плату и количество заявок на пособия по безработице. Институт ZEW представит индекс оценки текущих экономических условий и показатель настроений в деловой среде Германии, а также индикатор экономических настроений в Еврозоне.

В США обнародуют индекс розничных продаж Redbook, индекс делового оптимизма NFIB и количество вакансий JOLTS. Представители ФРС Рэндал Кворлз и Лэл Брейнард выступят с заявлениями.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ. В Австралии выйдет индекс потребительской уверенности Westpac, а в Японии – изменение денежной массы. В Новой Зеландии состоится заседание Резервного Банка, станет известно решение о процентной ставке.

В Великобритании обнародуют оценку квартальных темпов роста ВВП по данным Национального института экономических и социальных исследований. В России выйдет баланс внешней торговли.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Четверг

В Японии опубликуют индекс цен производителей, данные заказов на продукцию машиностроения, объём инвестиций в ценные бумаги и показатель активности в сфере услуг. В Австралии станут известны ожидания по инфляции потребительских цен. В Китае выйдут данные прямых иностранных инвестиций.

В Великобритании опубликуют данные роста экономики за третий квартал текущего года, показатели промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, а также общий объём коммерческих инвестиций. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью. В Германии и Швеции выйдут индексы потребительских цен. Европейский Центробанк представит ежемесячный экономический отчёт. В Еврозоне также станут известны данные промышленного производства.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, базовый и основной индексы потребительских цен. В Канаде обнародуют индекс цен на жильё на первичном рынке. Представители Банка Канады и ФРС США Кэролин Уилкинс и Джон Уильямс выступят с заявлениями. В США выйдет ежемесячный отчет о состоянии бюджета.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе.

В Швейцарии выйдет индекс цен производителей, а во Франции – показатель потребительских цен. В Еврозоне станут известны данные роста ВВП за третий квартал текущего года, торговый баланс и уровень занятости. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.

В США опубликуют данные инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен, а также показатель цен производителей и индикатор потребительского доверия от Мичиганского университета. Эндрю Бейли и Сильвана Тенрейро из Банка Англии выступят с заявлениями. Управление энергетической информацией отчитается о запасах нефти и природного газа в США за прошлую неделю. Компания Baker Hughes обнародует данные об активных нефтяных платформах.

Прогноз от аналитического центра xCritical.