Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется около отметки 1.1865, после того как котировки снова не смогли преодолеть сопротивление 1.1900.

Позитивные новости по поводу вакцины продолжают поступать, фармацевтическая компания Pfizer сообщила, что окончательные данные испытаний повысились до 95% эффективности. Окончательная оценка потребительской инфляции в октябре показала снижение на 0.3%. В то же время базовый индекс потребительских цен вырос на 0.2% по сравнению с годом ранее. В США количество новых домов увеличилось до 1.53 миллиона в прошлом месяце, а количество разрешений на строительство выросло на 1.55 миллиона.

В Citibank отмечают, что индекс изменения экономических данных сейчас сигнализирует о продаже доллара США. Потенциал крупных потоков хеджирования, благоприятный технический фон, и перспектива глобальной рефляции на фоне успехов вакцины оставляют аналитиков банка прогнозировать ухудшение перспективы доллара в среднесрочной перспективе. С конца июля котировки находятся в боковом тренде после сильного роста пары в первой половине года.

Курс пары евро/доллар несколько раз пытался пробиться выше сопротивления 1.1950, но всякий раз неудачно. Сейчас котировки снова находятся у верхней границы диапазона, и в ближайшее время можно будет увидеть очередной тест уровня.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к ценовым значениям 1.1880, 1.1900 и 1.1925.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар укрепился к отметке 1.3285.

Британская валюта получила преимущество над долларом на фоне позитивной информации о Брекзите. Есть основания полагать, что Лондон и Брюссель в конечном итоге заключат сделку. Во-первых, переговорщики добились существенного прогресса, оставив на повестке дня только два основных вопроса – рыболовство и государственная помощь. Во-вторых, приходящая к власти администрация Джо Байдена в США предупредила Великобританию, что любой риск для мирного соглашения в Ирландии приведёт к ухудшению торговых отношений двух стран. Обе стороны предпочли бы активную торговлю в мире после Брекзита и могут отложить самые болезненные компромиссы до последней минуты.

Данные инфляции в Великобритании в октябре показали небольшой прирост по сравнению с прогнозами. Индекс потребительских цен вырос на 0.7% в годовом выражении, а укрепление базового показателя составило 1.5%. На фоне позитивного релиза фунт вырос против доллара до максимального значения с сентября. Учитывая высокую вероятность торговой сделки с Евросоюзом, британский фунт имеет хорошие шансы продолжить восходящую динамику и достигнуть годового максимума 1.3482.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.3300, 1.3325 и 1.3350.

Золото

Цена золота немного снизилась в среду к поддержке 1875 долларов за тройскую унцию.

Во второй половине текущего года золото торгуется в диапазоне, и даже президентские выборы в США не смогли изменить картину и вызвать рост волатильности. В краткосрочной перспективе у золота нет явного катализатора для повышения или снижения цен. Аналитики Goldman Sachs отмечают, что цены на золото вырвутся из узкого торгового диапазона в 2021 году, поскольку инфляция вызывает беспокойство роста спроса. Целевой прогноз цены драгоценного металла составляет 2300 долларов за унцию, что предполагает рост на 22% от текущих уровней в течение следующих 12 месяцев.

Хотя золото обычно падает при повышении долгосрочных процентных ставок, финансовый кризис нарушил эту картину и привёл к росту золота в 2012 году, поскольку инвесторы опасались сильной инфляции. В Goldman Sachs ожидают, что аналогичная тенденция материализуется в следующем году, поскольку восстановление после рецессии из-за коронавируса способствует более высокому росту цен. По мнению аналитиков банка, в следующем году ФРС допустит временное превышение целевого уровня инфляции в 2% после продолжительного периода слабого роста цен. Потребительские цены вырастут на 3%, а затем снизятся до конца года. Это вполне может вызвать опасения долгосрочного уровня инфляции и увеличения притока золота в целях его хеджирования. Ожидания более слабого доллара тоже поддерживают разрыв между ценой на золото и долгосрочными ставками. А также ожидается рост спроса на драгоценный металл на развивающихся рынках. Спрос на актив в Китае и Индии уже демонстрирует признаки нормализации, и вероятность того, что администрация Байдена займёт более мягкую позицию в отношении торговой политики, должна ещё больше поддержать эту тенденцию.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1877, 1880 и 1885 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI укрепилась к отметке 42.35 долларов за баррель.

Коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю увеличились на 769000 баррелей, сообщило Министерство энергетики США. При этом аналитики, опрошенные агентством Блумберг, ожидали увеличения запасов на 1.6 миллионов баррелей. Добыча нефти в США за прошлую неделю составила в среднем 10.9 миллионов баррелей в сутки и увеличилась на 400000 баррелей.

По оценкам Минэнерго России, мировой спрос на нефть сейчас находится примерно на уровне 90–92% от докризисного уровня, то есть на 8–10% ниже пика потребления. В апреле–мае показатель был существенно ниже и составлял около 75%, и это беспрецедентный уровень падения. Для сравнения, в 2014 году, когда избыток был около 2%, цены на нефть упали со 110 до 30 долларов за баррель. Текущее восстановление означает, что рынок остаётся стабильным благодаря сделке стран ОПЕК+, которые добровольно ограничивают добычу. На этой неделе мониторинговый комитет ОПЕК на заседании в Вене не дал рекомендаций по уровню добычи нефти с 1 января 2021 года. Решение о возможных изменениях будет принято на заседании ОПЕК 30 ноября. Некоторые эксперты ожидали ужесточения условий сделки картеля, однако они остались неизменны. Организация решила отложить принятие решений из-за неопределённости на рынке. По прогнозам, сохранение текущих условий сделки удержит цены на уровне 40 долларов до конца года.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к ценовым значениям 42.50, 42.75 и 43 доллара за баррель.

Криптовалюты

Биткойн достиг очередного рубежа 18000 долларов. Эфириум торгуется у отметки 475 долларов, а криптовалюта XRP снизилась к уровню 28.9 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 500 миллиардов долларов. Рыночная капитализация биткойна обновила исторический максимум на отметке 342 миллиарда.

На фоне роста курса первой криптовалюты объёмы торгов деривативами на биткойн достигли рекордных показателей. Объём открытых позиций на рынке фьючерсов на биткойн достиг 6.29 миллиардов долларов. Объём открытых позиций на площадке CME Group, которая была запущена в конце 2017 года, достиг 975.5 миллионов, и это исторический рекорд. Рост объёма открытых позиций не должен слишком удивлять, поскольку этот показатель привязан к цене актива, поэтому, когда растёт биткойн, растёт и объём открытых позиций. Рынок опционов на биткойн также показал заметный рост и достиг нового рекорда. Общий объём открытых позиций по этим продуктам на биткойн составил 3.8 миллиарда долларов.

В среду в сети, ориентированной на приватность пользователей, криптовалюты Zcash состоялся первый в её истории халвинг. Одновременно с ним на блоке активировано крупное обновление Canopy. В результате халвинга награда майнерам за найденные блоки снизилась с 6.25 монет до 3.125. Zcash занимает сейчас 38-е место среди крупнейших криптовалют по капитализации. За последний год цена монеты выросла на 78.7%. В обновление были включены пять предложений по улучшению блокчейна ZCash. Одно из главных нововведений – создание фонда развития сети. В рамках обновления активирован механизм поддержки потоков финансирования, распределяемых из части вознаграждения за добавление блока, а также изменения в правилах консенсуса касательно предлагаемой структуры фонда развития. С технической точки зрения состоявшееся обновление, как и все предыдущие крупные апгрейды в сети Zcash, является хардфорком. Соответственно, операторам нод необходимо обновить установленное программное обеспечение.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к уровням поддержки 17900, 17800 и 17600 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 470, 460 и 450 долларов, а XRP – к ценовым значениям 28.5, 28 и 27 центов.

Новости

В Японии выйдут данные иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии опубликуют уровень безработицы, показатели полной и частичной занятости. В Еврозоне состоится саммит лидеров стран.

В Швейцарии станут известны данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, а также показатели промышленного производства. В Швеции выйдет уровень безработицы.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии, показатели продаж на вторичном рынке жилья и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. В Канаде выйдет отчёт по занятости ADP. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Евро/доллар

Курс евро/доллар немного подрос в цене во вторник и достиг отметки 1.1860.

Объём розничных продаж в США в октябре укрепился лишь на 0.3%, что ниже ожиданий рынка. Базовые продажи увеличились на 0.2% по сравнению с месяцем ранее. Курс евро/доллар снова растёт на фоне склонности к риску. Но в ближайшей перспективе динамика может существенно измениться, в основном из-за сценария в США после выборов и развития глобального кризиса. На внутреннем фронте евро получает поддержку от неплохих фундаментальных показателей. Если котировки поднимутся выше сопротивления 1.1900, то смогут продолжить рост в направлении отметок 1.1920 и 1.1965. Ближайшие ключевые поддержки расположены на уровнях 1.1745 и 1.1600.

В Citibank полагают, что курс американской национальной валюты может снизиться на 20% в 2021 году из-за разработки новых вакцин от коронавируса, которые ускорят восстановление мировой экономики и снова приведут к её росту. Это вызовет снижение интереса инвесторов к валютам, которые считаются надёжными в период кризиса. В их числе доллар и иена. В Citibank считают, что в свете нормализации ситуации в мировой экономике, а также мягкой политики ФРС США, в других странах темпы роста могут быть выше. Из-за этого, по мнению экспертов банка, интерес инвесторов к американским активам может снизиться, а к международным – повыситься.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.1840, 1.1820 и 1.1800.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос во вторник к сопротивлению 1.3250.

Главный переговорщик от Великобритании Дэвид Фрост заявил, что сделка по Брекзиту возможна на следующей неделе. Британская валюта достигла недельного максимума на этом заявлении. Эксперты считают, что фунт может потерять около 5%, если соглашения в итоге не будет. К середине 2021 года пара может ослабнуть к поддержке 1.2500 на фоне дополнительного давления на экономику страны. При заключенной сделке фунт укрепится против доллара к уровню 1.3500. Ценовые колебания в любом случае останутся в диапазоне 1.2600–1.4000.

Сегодня в Великобритании опубликуют данные потребительской инфляции. По прогнозам ожидается небольшой прирост основного и базового показателей по сравнению с предыдущим месяцем. В целом инфляция в Великобритании, как и в остальных ключевых мировых экономиках, остаётся достаточно низкой. В годовом выражении индекс потребительских цен растёт лишь на 0.5%. Дальнейшее падение инфляционного давления может вызвать новые меры смягчения денежно-кредитной политики Банком Англии, вплоть до введения отрицательных ставок. На своём последнем заседании британский Центробанк увеличил объём покупок ценных бумаг сразу на 150 миллиардов фунтов. Глава Банка Англии объявил, что это не последние шаги регулятора, и возможно дальнейшее смягчение, в зависимости от текущей экономической ситуации.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к отметкам 1.3275, 1.3300 и 1.3325.

Золото

Золото торгуется у сопротивления 1890 долларов за унцию с начала недели.

После резкого падения и быстрого подъёма в понедельник на фоне положительных результатов испытания новой вакцины волатильность котировок снова вернулась к низким значениям. Дальнейший краткосрочный потенциал роста золота кажется неочевидным, поскольку спрос на доллар США постепенно возвращается. Цены по-прежнему поддерживаются более низкой доходностью казначейских облигаций и ростом опасений пандемии. Любые попытки укрепления котировок ограничены отскоком доллара США на фоне угасания оптимизма, связанного с вакциной. Ближайшее сопротивление ожидается на ключевом значении 1900 долларов за унцию, выше которого покупатели будут готовиться к тесту максимума 27 октября – 1911 долларов. С другой стороны, минимум пятницы на отметке 1874 доллара — это уровень, который нужно преодолеть продавцам для дальнейшего движения вниз к минимальной поддержке октября 1860 долларов.

В Commerzbank отмечают некоторую смену настроений инвесторов в золотые биржевые фонды. В начале недели наблюдалось снижение средств из ETF почти на 10 тонн. Отток за последние три дня торгов составил 30 тонн. 2020 год по-прежнему остаётся рекордным по вложениям в биржевые фонды, даже несмотря на откат в последнее время.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к сопротивлениям 1895, 1900 и 1910 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене к отметке 41.1 долларов за баррель на итогах заседания мониторингового комитета ОПЕК+, где министры стран-участниц сделки не смогли принять решения по объёмам добычи на следующий год.

Аналитики уверены, что ОПЕК придется действовать, но министры предпочитают ещё подождать. Страны-участницы договорились продолжить изучение ситуации со спросом и предложением в четвёртом квартале 2020 года и принять окончательное решение в декабре. Глава Минэнерго Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман заявил, что рынок слишком быстро меняется, чтобы принимать решение сейчас. Большинство стран поддерживают идею оставить добычу на текущем уровне, как минимум, на январь–март 2021 года. Также рассматривались и более жёсткие сценарии, в частности, продление квот на шесть месяцев и дополнительное сокращение добычи на срок от квартала до полугода.

С сентября ОПЕК постоянно ухудшает прогнозы рынка нефти, и с тех пор оценка спроса в текущем году была снижена на 700 000 баррелей в сутки. В ОПЕК предполагают, что мир будет потреблять 90 000 баррелей в сутки – это на 9.8 миллионов меньше, чем до кризиса. Прогноз на 2021 год снижен на 300 000 баррелей в сутки. По расчётам альянса, в следующем году нефтяной рынок сможет восстановить только две трети от докризисного уровня. Текущий кризис оставил мировую экономику с нефтяными излишками в объёме 212 миллионов баррелей – настолько запасы в мировых коммерческих хранилищах превышают среднее значение за 5 лет. По оценкам ОПЕК, если оставить квоты неизменными и до апреля не увеличивать добычу, излишки удастся сократить до 72 миллионов баррелей. Впрочем, эти прогнозы основаны на базовом сценарии развития ситуации, который не включает новые локдауны. Альтернативный кризисный сценарий ОПЕК предполагает рост избыточных запасов вдвое до 470 миллионов баррелей.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены нефти WTI к отметкам 41, 40.8 и 40.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна уверенно преодолела сопротивление 17000 долларов и достигла отметки 17700. Эфириум достиг ценового значения 477 долларов, а XRP укрепилась к уровню 30 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют практически достигла значения 500 миллиардов долларов.

Первая криптовалюта преодолела уровень 17000, обновив тем самым максимум 2020 года. Рост биткойна оживил и рынок альткойнов. Среди топ-10 быстрее всех за сутки росли XRP, Litecoin и Cardano. Индекс доминирования биткойна составил 64,1%. По наблюдениям аналитиков The Block, цене первой криптовалюты следует вырасти всего на 400 долларов, чтобы обновить рекорд по рыночной капитализации. На фоне роста цен процент предложения монет, лежавших неподвижно более двух лет, снизился до новых минимумов.

Сумма открытых позиций по биткойн-фьючерсам на Чикагской товарной бирже вплотную приблизилась к отметке миллиард долларов. Открытый интерес обновил исторический максимум, превзойдя показатели августа. Агрегированный открытый интерес на рынке биткойн-фьючерсов также вырос в течение недели до 6.3 миллиардов и сейчас на пути к новым историческим максимумам. Аналитики The Block отмечают, что на Чикагской бирже есть более 100 игроков, на каждого из которых приходится по меньшей мере 25 биткойнов открытого интереса.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост биткойна к сопротивлениям 17750, 17850 и 18000 долларов. Эфириум может достичь отметок 480, 482 и 485 долларов, а XRP – ценовых значения 30.5, 31 и 32 цента.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс закупочных цен производителей. В Австралии выйдет индекс опережающих экономических индикаторов Westpac, данные продаж новых домов и индикатор заработной платы. Глава Резервного банка Австралии Филип Лоу выступит с речью.

В Великобритании выйдут базовый и основной индексы потребительских цен, показатель розничных цен и индекс цен производителей. В этот же день пройдёт заседание европейского Центробанка, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. А также в Еврозоне станут известны базовый и основной индексы потребительских цен. Представитель комитета по монетарной политике Банка Англии Энди Халдейн выступит с заявлением. В России обнародуют индекс цен производителей.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, число разрешений на строительство и объём начатого строительства домов. В Канаде выйдут базовый и основной индексы потребительских цен. Кэролин Уилкинс из Банка Канады выступит с речью. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти США за прошлую неделю. Представитель ФРС Джон Вильямс выступит с речью.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар почти не изменился в понедельник. Котировки выросли к сопротивлению 1.1870, после чего откатились обратно к отметке 1.1840.

Краткосрочная перспектива пары остаётся максимально неопределённой, поскольку нет ясности с принятием дополнительного пакета стимулирования в США. В UOB Group полагают, что курс американской валюты будет постепенно снижаться. Прогноз по доллару пока негативный, поскольку многие из преобладающих факторов давления не исчезли. Хотя недавние новости о прогрессе в разработке вакцины действительно обнадёживают и очень приветствуются, логистические требования распространения представляются сложными. Последующее восстановление курса доллара, вероятно, будет временным покрытием коротких позиций.

В прогнозе на 2021 год аналитики Morgan Stanley также рекомендуют инвесторам продавать доллар, и выделять большую долю акциям и корпоративным облигациям против наличных и государственных бондов. Эксперты не ожидают плавного движения вверх и отмечают более медленное возвращение мировой экономики к обычным значениям. Тем не менее в долгосрочной перспективе восстановление роста будет устойчивым из-за сверхмягкой кредитно-денежной политики Центробанков. После окончания рецессии спрос на рисковые активы вырастет, соответственно упадёт интерес к доллару США.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к отметкам 1.1860, 1.1880 и 1.1900.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар торгуется на подступах к уровню сопротивления 1.3200.

Следующий раунд переговоров о Брекзите стартует в Брюсселе на этой неделе. В офисе премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона в понедельник заявили об уверенности в процветании страны, даже если не удастся достичь торгового соглашения с ЕС. Джонсон дал понять, что, если Евросоюз не уважает суверенитет Великобритании, тогда Лондон уедет на австралийских условиях. Следует отметить, что Австралия не имеет всеобъемлющего соглашения с Великобританией, при этом торговля между странами идёт очень активно по правилам Всемирной торговой организации. Таким образом, Великобритания готова выйти из Союза без соглашения о свободной торговле, что создаст неразбериху во взаимных экономических отношениях сторон, особенно на фоне карантина из-за коронавируса.

В краткосрочной перспективе фунт может потерять импульс и упасть в область 1.3000 и, вероятно, 1.2920. На прошлой неделе пара фунт/доллар выросла к отметке 1.3310, но не смогла удержать позиции. Ближайшая поддержка располагается на 55-дневной скользящей средней на уровне 1.3000. Выше находится ключевое сопротивление 1.3420, которое, вероятно, ограничит рост рынка и спровоцирует разворот. В случае пробоя этого уровня следующая линия сопротивления – 1.3515, максимум декабря 2019 года.

В нашем прогнозе ожидаем укрепления курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.3215, 1.3230 и 1.3260.

Золото

Золото упало в цене в понедельник более чем на 30 долларов, после того как появилась информация о ещё одной успешной разработке вакцины от коронавируса. Котировки достаточно быстро отыграли потери и даже смогли достигнуть небольшого преимущества по итогам всего дня, завершив торговую сессию на отметке 1892 доллара за унцию.

Goldman Sachs сохраняет оптимизм в отношении золота в 2021 году. В традиционном отчёте аналитики инвестиционного банка сообщили, что поддерживают целевой прогноз цены актива на 2021 год на отметке 2300 долларов США за унцию. Хотя в Goldman Sachs видят в следующем году сильное восстановление экономики в США и во всём мире, авторы отчёта заявили, что всё ещё есть сильные стратегические аргументы в пользу золота. По их мнению, структурный восходящий рынок драгоценного металла ещё не закончился и возобновится в следующем году по мере роста инфляционных ожиданий, ослабления доллара США и восстановления розничного спроса на развивающихся рынках. В краткосрочной перспективе цены могут продолжить боковую консолидацию, поскольку золоту будет трудно создать значимый импульс в более или менее высоком направлении.

Инвестиционный спрос в этом году снизился, и настоящими драйверами роста цен стали ETF, которые, похоже, являются предпочтительным инструментом для большинства инвесторов. Приток средств в ETF поддерживал золото более года, поскольку закупки Центробанков замедлились, а спрос со стороны Китая и Индии на ювелирные изделия резко упал из-за высоких цен и коллапса экономики. В Goldman Sachs заявили, что в качестве драйверов роста золота в следующем году инвесторы должны продолжать следить за реальной доходностью облигаций и за инфляцией. Падение реальной пятилетней доходности продолжит оказывать поддержку драгоценному металлу.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к сопротивлениям 1895, 1900 и 1910 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI укрепилась к уровню сопротивления 41.60 долларов за баррель. По данным Bloomberg, нефть подорожала на фоне новостей от американской биотехнологической компании Moderna. Эта компания сегодня сообщила промежуточные результаты третьей фазы клинических испытаний своей вакцины от коронавируса. Согласно обнародованному пресс-релизу, эффективность препарата составляет 94.5%. Ранее цены на нефть получили поддержку от макроэкономической статистики из Китая и Японии, которая позволила уменьшить опасения за перспективы всей мировой экономики и спроса на сырьё в том числе.

План сокращения добычи нефти странами ОПЕК+ в октябре был выполнен на 101% против 102% в сентябре. Таким образом, по данным технического комитета, странам альянса удалось в октябре убрать с рынка 7.8 миллионов баррелей в сутки. При этом 10 стран ОПЕК соблюдали условия сделки в октябре на 105%, а страны, не входящие в картель – на 96%. Однако, если не учитывать объём компенсации перепроизводства нефти в первые месяцы соглашения, то общий уровень исполнения составил только 96%. Механизм компенсации неэффективного сокращения добычи введён в ОПЕК из-за того, что не все страны выполняют договорённости в полном объеме. По настоянию Саудовской Аравии, должники до конца 2020 года должны полностью компенсировать перепроизводство. Самые большие нарушения квот были допущены в мае–июне. На середину октября общий объём допущенного в соглашении перепроизводства достиг 2.33 миллионов баррелей в сутки. Наиболее часто свои обязательства нарушали Ирак, Нигерия и Габон.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее укрепление нефти WTI к ценовым значениям 42, 42.3 и 42.5 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна укрепилась к отметке 16650 долларов. Эфириум вырос к уровню 461 доллар, а XRP укрепилась к ценовому значению 28.80 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 474 миллиарда долларов.

Биткойн продолжает уверенно расти в цене. Альткойны не могут похвастаться такой же положительной динамикой, а индекс доминирования первой криптовалюты уже превысил 65%. В ближайшее время биткойн может сформировать боковой тренд с зоной поддержки 15800–15900, ранее выступавшей сильным сопротивлением. Консолидация может продлиться какое-то время, но, несмотря на некоторые противоречивые знаки, перевес до сих пор на стороне покупателей.

Национальный платёжный оператор Испании Iberpay объявил о следующем этапе инициативы Smart Money, в рамках которого пять банков протестируют выпуск, распространение и погашение токенизированных денег. Согласно заявлению компании Iberpay, контролирующей испанскую инфраструктуру межбанковских платежей, в тестировании также примут участие конечные клиенты банка. Ранее в этом году 5 крупнейших банков страны успешно завершили тестирование доказательства концепции Proof of Stake для проведения платежей с помощью смарт-контрактов.

По сути, речь идёт о синтетических государственных криптовалютах – цифровых валютах, обеспеченных обязательствами Центрального банка, но выпущенных с помощью частных компаний. Компания рассматривает токенизированные деньги как способ предоставления новых цифровых услуг и хочет подготовиться к этому будущему. Концепция будет работать с ноября по второй квартал 2021 года, и к нему могут присоединиться и другие банки.

В нашем прогнозе ожидаем роста биткойна к уровням сопротивления 16700, 16800 и 17000 долларов. Эфириум имеет хорошие шансы на укрепление к отметкам 465, 475 и 480 долларов, а XRP – к ценовым значениям 29, 29.5 и 30 центов.

Новости

Заместитель главы Резервного Банка Австралии Кристофер Кент выступит с речью. Австралийский Центробанк представит протокол заседания двухнедельной давности.

В Еврозоне опубликуют объём производства в строительном секторе. В России станут известны показатели промышленного производства. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В Канаде выйдут данные начатого строительства домов, оптовых продаж и инвестиций в канадские и иностранные ценные бумаги. В США опубликуют данные розничных продаж, показатели импортных и экспортных цен, индекс розничных продаж Redbook и показатели промышленного производства. Представитель ФРС США и глава Банка Канады Джон Вильямс и Тифф Маклем выступят с заявлениями. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

С конца июля пара движется в широком диапазоне 1.1600–1.1950. После впечатляющего подъёма в начале месяца корректировка продолжалась первую половину прошлой недели, после чего рост пары возобновился, но оказался довольно скромным. Недельная сессия завершилась около отметки 1.1830.

В начале недели ожидания предстоящей победы Джо Байдена в президентских выборах были скорректированы пересчётом в сторону снижения минимально необходимого числа голосов выборщиков, и это прервало восходящую динамику валютной пары. К пятнице сомнения были развеяны, но точка в этом вопросе может быть поставлена только 12 декабря, когда пройдёт официальное голосование выборщиков.

Республиканцы сохранят контроль над Сенатом, и это ограничит возможности Байдена в реализации программы стимулирования экономики. Лидер большинства в Сенате Митч МакКоннелл поддержал попытки адвокатов Дональда Трампа оспорить результаты выборов. Эксперты полагают, что это снижает вероятность согласования расширенного пакета финансовых стимулов в оставшиеся дни работы нынешнего Конгресса. С другой стороны, Сенат может ограничить введение демократами высоких налогов и более жёстких требований к бизнесу. Сохраняющаяся неопределённость, особенно в вопросе объёма пакета стимулов, вероятно, будет весь ноябрь поддерживать курс доллара.

В среду вечером валютная пара снизилась на 0.3% после того, как президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила о концентрации внимания регулятора на покупке облигаций и на дешёвых кредитах для ускорения восстановления экономики. Вероятно, вербальная интервенция была вызвана озабоченностью высокой стоимости евро. Результат был достигнут, но ненадолго, уже вечером снова начался рост курса единой валюты и продолжился до конца недели.

Компании BioNTech и Pfizer заявили об эффективности новой вакцины более чем на 90%. Заявка на регистрацию может быть подана уже в ноябре. Волна оптимизма не затронула динамику курса евро/доллар. При этом цены на нефть вырвались из-под продолжительного давления, что косвенно может говорить о перекупленности евро. Однако, до массовой вакцинации ещё, как минимум, несколько месяцев, и евро не получит поддержку до тех пор, когда ситуация с коронавирусом не изменится существенно.

Представитель ФРС Джеймс Буллард в конце прошлой недели заверил в достижении целевого показателя инфляции и возможности стабильного роста ВВП даже во время пандемии. Но фундаментальные показатели остаются слабыми по обе стороны Атлантики. Член Управляющего совета ЕЦБ Паоло Эрнандес де Кос заявил, что макроэкономические прогнозы европейского Центробанка в декабре, вероятно, будут пересмотрены в сторону снижения. Спрос на защитные активы остаётся высоким, поэтому покупатели доллара продолжат доминировать на рынке на протяжении текущей недели.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1800, 1.1780, 1.7500, 1.1730 и 1.1700.

Фунт/доллар

Первую половину прошлой недели курс фунт/доллар уверенно укреплялся в цене, после чего развернулся на снижение. Торговая сессия в пятницу завершилась около уровня поддержки 1.3200.

Обычно движение фунта против доллара сходно с динамикой евро, но на прошлой неделе была зафиксирована обратная корреляция. Рост заболеваемости коронавирусом по обе стороны Ла-Манша прогрессирует, вызывая схожие ограничительные меры. Реакция валют ЕС и Великобритании различалась и на успехи в создании вакцины, запустившей непродолжительное ралли рисковых активов, и на перипетии в ходе подсчёта голосов на президентских выборах в США. Отчасти снижение стоимости фунта было вызвано задержкой в принятии окончательных решений о Брекзите.

Британский министр Майкл Гоув в четверг заявил, что Великобритания продемонстрировала большую степень гибкости, и Евросоюзу необходимо сделать то же самое. Дипломаты ЕС хранили молчание, но представители прессы усмотрели негатив в их отношении к ходу переговоров. Аналитики Citibank допустили, что рост фунта был связан с отказом Палаты лордов согласовать законопроект по внутреннему рынку, что в конечном счете заставит правительство отступить от жёсткой позиции по Брекзиту. Напомним, что официальные лица ЕС указывали на наличие в данном законопроекте нарушений ранее достигнутых договорённостей и расценивали его как деструктивный ход со стороны Бориса Джонсона в переговорном процессе. Обсуждение сделки продолжится на этой неделе в Брюсселе.

Национальная статистическая служба заявила, что британская экономика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилась на 9.6%. Снижение показателей ВВП Великобритании за третий квартал до 15.5% соответствовало ожиданиям Банка Англии. Эндрю Бейли отметил, что регулятор пока не видит необходимости в контроле кривой доходности, хотя этот вопрос обсуждался. Бейли добавил, что Центробанку предстоит проделать большую работу, чтобы решить, допустимы ли отрицательные процентные ставки. Эксперты утверждают, что эти комментарии мало повлияли на курс британского фунта.

Число заявок на пособие по безработице в октябре в Великобритании сократилось, хотя, по предварительным прогнозам, ожидался рост. В целом, фундаментальный фон для британской валюты по-прежнему негативный, учитывая слабость показателей ВВП и промышленного производства за третий квартал. В четверг министр финансов Риши Сунак заявил, что с начала осени темпы восстановления экономики снижаются из-за ужесточения ограничительных мер.

Вероятно, победа Джо Байдена на выборах, от которого ждут принятия широкого пакета стимулирующих мер, обеспечит поддержку фунту против доллара в краткосрочной перспективе, но вряд ли на этой неделе. То же самое можно сказать относительно производства новой вакцины, хотя наступления определённости в этом вопросе придётся ждать гораздо дольше. Пока оснований для сильных колебаний курса пары не видно, хотя в данный момент фунт выглядит слабее доллара.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3180, 1.3160, 1.3130, 1.3100 и 1.3075.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

В октябре золото торговалось в диапазоне 1860–1930 долларов и завершило месяц снижением на 0.3%. Волатильность первой половины ноября отодвинула верхнюю границу коридора. Торговая сессия прошлой недели завершились около уровня поддержки 1890 долларов за унцию.

В середине недели котировки позитивно отреагировали на победу Джо Байдена на президентских выборах в США и пересекли границу 1960 долларов. Ожидаемые сложности с пересчётом голосов слабо сказались на ценах. Но в прошлый понедельник компании BioNTech и Pfizer заявили о более, чем 90%-й эффективности новой вакцины. Заявка на регистрацию может быть подана уже в ноябре. И хотя массовая вакцинация не начнётся ни весной, ни тем более, предстоящей зимой, цены на золото рухнули на 6% в один день. До конца недели золото пыталось восстановить позиции, но получилось отвоевать лишь треть потерянного пространства.

Эксперты Goldman Sachs прогнозируют рост цены до 2300 долларов за унцию в следующем году, когда реальные ставки опустятся. При этом снижения долгосрочных процентных ставок банк не ждёт, поскольку последнее заявление ФРС сигнализировало об удержании ставки около нуля до тех пор, пока не произойдёт существенного улучшения на рынке труда и не начнётся рост инфляции.

Специалисты банка ANZ прогнозируют увеличение цены до 2200 долларов уже в первые месяцы 2021 года. Сейчас угроза продления ограничений из-за пандемии нарастает. Несмотря на успехи Китая, мировая экономика испытывает большие сложности. Если раньше это касалось только сферы услуг, теперь появились признаки падения промышленного производства. ВВП США в четвёртом квартале, по прогнозу Bloomberg, может упасть на 3.2%, а ВВП Еврозоны – на 6%.

Рынок ждёт, что в США после инаугурации Джо Байдена, а может быть и раньше, будет принят пакет стимулирующих мер на 2–2.5 триллиона долларов. Вряд ли ЕС удержится от расширения ранее принятого размера стимулов. А также ЕС (и ещё раньше Великобритания) может ввести отрицательные процентные ставки. Недавно Резервный банк Австралии принял решение запустить программу количественного смягчения на 100 миллиардов австралийских долларов и снизить ставку. Таким образом, фундаментальные факторы по-прежнему на стороне драгоценного металла.

Согласно опросу среди управляющих центральными банками, большинство ожидает увеличения объёма золотых резервов в своих учреждениях в следующие 12 месяцев. Ни один респондент не прогнозировал снижения. Эксперты допускают продолжение периода высокой волатильности, во время которой цена может уйти и в более низкие диапазоны. Но аналитики Goldman Sachs видят признаки увеличения спроса со стороны частных инвесторов как в текущем, так и в2021 году. На наш взгляд, нынешний уровень котировок достаточно привлекательный, и многие инвесторы не станут ждать новых просадок. Поэтому, скорее всего, спрос на золото останется высоким.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1892, 1895, 1900, 1910 и 1920 долларов за тройскую унцию.

Нефть

За первые три дня прошлой недели нефть WTI преодолела ценовой порог 43 доллара, максимума за последние 2.5 месяца. Существенная корректировка привела к ценовому уровню 40.15 долларов за баррель.

Нефтяное ралли стартовало на фоне сообщений об успешных испытаниях вакцины. Сам по себе повод вряд ли тянет на подъём цены на 13% в условиях падающего спроса, но давление на котировки было слишком долгим, а в последнюю декаду октября ещё и неоправданно сильным. Вероятно, осознание того факта, что для широкомасштабного распространения вакцины потребуется несколько месяцев, отрезвило участников рынка, что и вызвало корректировку во второй половине недели.

Триггером разворота цен стал отчёт Информационного энергетического агентства США, согласно которому запасы нефти в стране выросли на 4.3 миллиона баррелей. При этом аналитики ожидали снижения запасов на 700 000 баррелей по сравнению с предыдущей неделей. Добыча нефти в США осталась без изменений на отметке 10.5 миллионов баррелей в сутки. В отчёте также говорится, что в первой половине следующего года не будет значительного увеличения спроса на нефть, а мировая добыча сырья в ноябре может вырасти на миллион баррелей в сутки.

ОПЕК ухудшила прогноз снижения мирового спроса в 2020 году на 300 000 баррелей в сутки по отношению к своему сентябрьскому прогнозу. По расчётам аналитиков ОПЕК, в 2021 году нефтяной рынок сможет восстановить только две трети от всего падения в период пандемии. В докладе отмечается, что, несмотря на сделку по сокращению добычи, коммерческие запасы в мире с начала года увеличились более чем на миллиард баррелей. На встрече в декабре министры стран ОПЕК+, рассмотрят возможность отказаться от ранее запланированного на январь 2021 года роста добычи на 1.9 миллиона баррелей в сутки.

На фоне мрачных прогнозов из США и ОПЕК, данные Китая выглядят особенно впечатляющими. В КНР спрос на все виды нефтепродуктов, за исключением авиационного керосина, восстановился полностью и даже превысил показатели прошлого года. Правда, из-за слабого спроса на нефтепродукты за рубежом в октябре также снизилась загрузка нефтеперерабатывающих заводов, а импорт сырья в страну в октябре упал на 15% по сравнению с предыдущим месяцем. Но предложение на китайском рынке формируется также за счёт собственной добычи, которая в этом году составляет около 3.9 миллиона баррелей в сутки. В консалтинговой компании Rystad Energy прогнозируют в четвёртом квартале рост спроса на нефтепродукты в Китае до 13.5 миллиона баррелей в сутки.

Вице-премьер России Александр Новак заявил, что регистрация новых вакцин позволяет с оптимизмом смотреть на перспективы рынка нефти в 2021 году. А вот поводов для оптимизма в 2020 году, на наш взгляд, мало. Добыча нефти в Ливии превысила 1.2 миллиона баррелей в сутки и продолжает расти. Продление ноябрьских карантинных мер в Европе также окажет давление на котировки.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем снижения нефти WTI к уровням поддержки 40, 39.5, 39.3, 39 и 38.75 долларов за баррель.

Криптовалюты

На прошлой неделе биткойн поднялся к отметке 16000 долларов. Эфириум стабилизировался на уровне 455 долларов. XRP выросла к ценовому значению 27.1 центов. Общая капитализация рынка криптовалют поднялась до уровня 458 миллиардов долларов. Последний раз котировки биткойна забирались так высоко в 2018 году. По мнению аналитиков, макроэкономическая среда, созданная пандемией, благоприятна для криптовалют. Печатание денег Центробанками и низкие процентные ставки повышают привлекательность активов с ограниченным предложением. Эксперты констатировали интерес к первой криптовалюте со стороны институциональных инвесторов, проанализировав активность на регулируемых площадках и приток в криптовалютные фонды.

Значительно выросла капитализация токенизированных на блокчейне эфириума биткойнов, которые позволяют вести расчёты в первой криптовалюте при взаимодействии с De-Fi сервисами. Также аналитики обращают внимание на различия в динамике. С начала года эфириум подорожал на 350%, при этом аналогичный прирост биткойна составил только 222%.

Привлекательность альткойна растёт по мере приближения запуска сети эфириум 2.0 1 декабря. Каждый держатель эфириума, желающий принять участие в стейкинге, может стать валидатором нового блокчейна и получать около 25% годовых пассивного дохода. Как только проект наберёт необходимое количество валидаторов, станет возможным запуск нулевой фазы Beacon Chain, ключевого компонента нового протокола эфириум 2.0. Но некоторые эксперты считают, что сеть в долгосрочной перспективе не справится с нагрузкой, которую потенциально может обеспечить продолжающий расширяться De-Fi сектор.

В финансовом отчёте Ripple за третий квартал говорится о выкупе монет XRP на сумму 46 миллионов долларов. В компании допускают, что продолжат выкупать токены, поддерживая свой недавно выпущенный продукт для проведения трансграничных платежей On-Demand Liquidity. Сам факт покупок может служить знаком потенциального роста монеты. Однако, Ripple может заметно потерять в популярности ввиду разработки в Японии цифровой иены. Напомним, лидером использования XRP в банковской системе является Япония, а изначальной идеей проекта Ripple было создание централизованно эмитируемой криптовалюты для банковской системы.

Многие Центробанки оценивают риски внедрения официальных цифровых валют, одним из которых является отток частных капиталов из коммерческих банков, если регулятор сам может обеспечить хранение цифровых активов на собственных ресурсах. На прошлой неделе неожиданно жёсткая позиция была озвучена заместителем управляющего Банка Англии Джоном Канлиффом. Он заявил, что регулятор не обязан оберегать частные банки от опасностей, которые несут в себе цифровые валюты.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням сопротивления 16050, 16100, 16200, 16300 и 16500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 460, 465, 475, 485 и 500 долларов, а XRP – к уровням 27.30, 27.50, 27.75, 28 и 28.50 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Новой Зеландии опубликуют индекс активности в сфере услуг от Buziness NZ. В Японии выйдут годовые данные ВВП. Представитель Банка Японии Такао Масаи выступит с заявлением. В Китае станут известны показатели розничных продаж и промышленного производства и индекс цен на жильё. Национальное бюро статистики проведёт пресс-конференцию. Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё от Rightmove. Представитель комитета по денежной политике Банка Англии Джонатан Хаскел выступит с заявлением.

В США выйдет показатель деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка. В Канаде опубликуют объём производственных продаж. Заместитель главы ФРС Ричард Кларида выступит с заявлением.

Вторник

Заместитель главы Резервного Банка Австралии Кристофер Кент выступит с речью. Австралийский Центробанк представит протокол заседания двухнедельной давности.

В Еврозоне опубликуют объём производства в строительном секторе. В России станут известны показатели промышленного производства. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В Канаде выйдут данные начатого строительства домов, оптовых продаж и инвестиций в канадские и иностранные ценные бумаги. В США опубликуют данные розничных продаж, показатели импортных и экспортных цен, индекс розничных продаж Redbook и показатели промышленного производства. Представитель ФРС США и глава Банка Канады Джон Вильямс и Тифф Маклем выступят с заявлениями. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют индекс закупочных цен производителей. В Австралии выйдет индекс опережающих экономических индикаторов Westpac, данные продаж новых домов и индикатор заработной платы. Глава Резервного банка Австралии Филип Лоу выступит с речью.

В Великобритании выйдут базовый и основной индексы потребительских цен, показатель розничных цен и индекс цен производителей. В этот же день пройдёт заседание европейского Центробанка, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. А также в Еврозоне станут известны базовый и основной индексы потребительских цен. Представитель комитета по монетарной политике Банка Англии Энди Халдейн выступит с заявлением. В России обнародуют индекс цен производителей.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, число разрешений на строительство и объём начатого строительства домов. В Канаде выйдут базовый и основной индексы потребительских цен. Кэролин Уилкинс из Банка Канады выступит с речью. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти США за прошлую неделю. Представитель ФРС Джон Вильямс выступит с речью.

Четверг

В Японии выйдут данные иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии опубликуют уровень безработицы, показатели полной и частичной занятости.

В Еврозоне состоится саммит лидеров стран. В Швейцарии станут известны данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, а также показатели промышленного производства. В Швеции выйдет уровень безработицы.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии, показатели продаж на вторичном рынке жилья и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. В Канаде выйдет отчёт по занятости ADP. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

В Японии выйдет индекс потребительских цен. В Новой Зеландии состоятся всеобщие парламентские выборы. В Австралии опубликуют данные розничных продаж. В Японии станет известен индекс PMI Jibun Bank в производственном секторе Заседание Народного Банка Китая пройдёт в этот день, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В Еврозоне состоится саммит с участием министров финансов и глав ЦБ стран G20. В Великобритании опубликуют индекс потребительского доверия от Gfk, данные розничных продаж и чистые заимствования государственного сектора. В Германии выйдет индекс цен производителей, а в Швеции – данные использования производственных мощностей. В Италии станут известны показатели промышленного производства. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью. В Еврозоне обнародуют уровень доверия потребителей, а в России – уровень безработицы.

В Канаде опубликуют данные розничных продаж и индикатор цен на жильё на первичном рынке. Компания Baker Hughes отчитается за прошлую неделю о количестве активных буровых установок в США и в мире.

Прогноз от аналитического центра xCritical.