Прогноз

Золото

Прошедшая неделя была благоприятной для роста котировок золота. Торги завершились на уровне сопротивления 1895 долларов за унцию. Определяющим фактором цен остаются ожидания, что Конгресс США примет решение о новом пакете экономических стимулов.

Эксперты полагают, что в 2021 году у золота есть возможность обновить исторический максимум. Избранный президент США Джо Байден заявил, что вскоре после инаугурации планирует предложить Конгрессу принять пакет стимулов шире обсуждаемого сейчас. Законопроект в текущей версии сейчас заблокирован республиканцами в Сенате. У демократов есть надежда 5 января выиграть на выборах в штате Джорджия и получить оба места в Сенате, что означает равное с республиканцами количество голосов в законодательном органе. В таком случае решающий голос останется за вице-президентом Камалой Харрис. Это позволит демократам проводить сколь угодно мягкий вариант монетарной и фискальной политики. С точки зрения Джо Байдена, именно широкий поток ликвидности должен запустить восстановление экономики США в полную силу.

С начала пандемии объём монетарных и фискальных стимулов превысил 15 триллионов долларов. Некоторые аналитики полагают, что щедрые стимулы могут вызвать гиперинфляцию, которую будет сложно обуздать, и только в случае неуправляемого роста цен произойдёт решительное ослабление доллара и рост котировок золота выше уровня 2000 долларов. Однако, Центробанки могут успеть заранее среагировать, оставив рост инфляции под контролем. В Goldman Sachs прогнозируют на 2021 год повышение цен на золото до уровня 2300 долларов за унцию из-за приближения инфляции к 3% и восстановления отложенного спроса на ювелирные изделия в Индии и Китае.

Эксперты британской аналитической компании Capital Economics полагают, что повышение инфляции подстегнёт рост процентных ставок, и капиталы из золотых ETF начнут перетекать в казначейские облигации. В связи с этим в Capital Economics сделан прогноз, что фьючерсы на золото на товарно-сырьевой бирже COMEX в 2021 году будут у 1900 долларов. Если процентные ставки в США останутся около нуля до 2023 года, тогда цены на золото не смогут упасть, поскольку ФРС предотвратит слишком большое увеличение номинальной доходности. Специалисты Morgan Stanley также считают, что золото и другие драгоценные металлы будут дешеветь по мере нормализации финансовых рынков и роста доходности длинных бондов.

Скорее всего, в январе всё же будет поставлена точка в переговорах об экономических стимулах в США, на фоне которого золото получит драйвер дальнейшего роста. Вряд ли в этот период появятся сведения об успешной массовой вакцинации или о необычно сильных фундаментальных данных, чтобы исчезла неопределённость в темпах восстановления мировой экономики. А следовательно, некоторому росту котировок мало, что может угрожать.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1897, 1900, 1905, 1910 и 1920 долларов за тройскую унцию.

Нефть

В последнюю неделю года нефть WTI торговалась в узком горизонтальном диапазоне, но смогла удержаться на ранее достигнутых высоких позициях в области 48 долларов за баррель.

В прошлый понедельник цена почти вернулась к 49 долларам, когда стало известно, что президент США Дональд Трамп подписал пакет помощи и расходов на экономику на 2.3 триллиона долларов. К тому времени американская валюта уже испытывала на себе высокое давление после заключения сделки о Брекзите. Но республиканцы в Сенате не утвердили пакет стимулов, выдвинув новые требования, что остановило восходящий тренд нефтяных цен. Со вторника и до конца недели котировки двигались в диапазоне 47.6 – 48.6 долларов за баррель.

Ближайшее ежемесячное заседание ОПЕК+ состоится уже в понедельник. Вероятно, будет принято решение об увеличении уровня добычи на 500 000 баррелей в сутки с 1 февраля. ОПЕК+ приходится учитывать не только восстановление спроса, но и тот факт, что Ливия, освобождённая от обязательств сокращать добычу, за несколько месяцев в 10 раз увеличила производство нефти до 1.1 миллионов баррелей в сутки. Пользующийся той же льготой Иран готовится вернуть на рынок 2 миллиона баррелей в день после отмены санкций со стороны США.

Экономисты сингапурского банка OCBC ожидают, что начало 2021 года окажется тяжёлым для нефти, поскольку OПEК+, предположительно, будет увеличивать объём добычи каждый месяц. По прогнозу банка цена марки Brent снизится к 45 долларам за баррель в первом и начале второго кварталов, но может вырасти до 55 долларов за баррель к концу 2021 года. Банковские эксперты полагают, что к завершению второго квартала широкое распространение вакцины увеличит фундаментальный спрос и приведёт к дефициту предложения. Аналитики British Petroleum также считают, что быстрая реализация программ вакцинации в США и Европе позволяет пересмотреть позицию, согласно которой пик цен на нефть уже пройден. Теперь в компании считают, что спрос на сырьё может достичь максимума не раньше 2030 года.

Управление энергетической информацией США сообщило, что запасы коммерческой нефти снизились сразу на 6.1 миллионов баррелей при ожиданиях более скромного сокращения на 2.6 миллионов баррелей. Падение запасов бензина происходило вторую неделю подряд. После выхода данных из США рост цены не наблюдался, но информация позволила котировкам удержаться на высоком уровне.

Россия в октябре 2020 года сместила Мексику и заняла второе место по объёму экспорта нефти и нефтепродуктов в США. Всего с начала года Россия поставила в США почти 167 миллионов баррелей, из которых на сырую нефть пришлось лишь 24.5 миллиона баррелей. По общему показателю экспорта топлива в 2020 году РФ продолжает отставать от лидирующей тройки, занимая четвёртое место после Канады, Саудовской Аравии и Мексики.

Дальнейший рост котировок может быть спровоцирован новыми фундаментальными данными.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем роста барреля нефти WTI к уровням сопротивления 48.30, 48.50, 48.75, 49 и 49.50 долларов.

Криптовалюты

На прошлой неделе биткойн продолжил головокружительный рост и достиг очередного исторического максимума на отметке 34 000 долларов. Эфириум вырос к уровню 820 долларов. Цена XRP снизилась до 23 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 875 миллиардов долларов.

Резкое падение цены третьей по капитализации цифровой валюты связано с тем, что всё больше криптовалютных бирж перестают работать с XRP после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США предъявила иск к Ripple. Компания обвиняется в продаже ценных бумаг в виде собственной криптовалюты на сумму в 1.3 миллиарда долларов. По мнению экспертов, Комиссия может предъявить претензии ко всем ICO-проектам, таким, как Tether — эмитент токена USDT и Tron — эмитент TRX. Согласно позиции ведомства, практически любая криптовалюта, на создание которой привлекаются деньги инвесторов, является не только средством платежа, но и инвестиционным контрактом. Аналогичные претензии уже создали сложности для криптовалютного проекта компании Facebook и привели к закрытию блокчейн-стартапа Павла Дурова TON. Пока что только биткойн отстоял право быть криптовалютой в США.

Тем временем биткойн достиг уровня 34000 долларов. Согласно отчёту Glassnode, доступными для покупки и продажи является лишь 4.2 миллиона биткойнов, что составляет 22% от их общего числа. Актив скупают крупные инвесторы для долгосрочного хранения, что можно расценивать как предпосылку дальнейшего роста. По словам аналитиков Glassnode, только в этом году более 1 миллиона биткойнов были выведены из обращения. Аналитики Quantum Economics предполагают, что в условиях ограниченного предложения цена будет расти, даже если спрос останется на прежнем уровне. Эксперты прогнозирует рост курса биткойна в 2021 году до уровня в 50 000 долларов.

Чикагская товарная биржа объявила о запуске 8 февраля фьючерсов на эфириум, что говорит о высоком спросе со стороны крупных инвесторов. Аналогичный инструмент на биткойн биржа запустила ещё в декабре 2017 года. Ранее глава Pantera Capital дал прогноз, что эфириум опередит биткойн по темпам роста, объяснив это запуском нулевой фазы протокола эфириум 2.0, а эксперты Messari выразили уверенность, что сеть останется недосягаемой для конкурентов благодаря развёртыванию решения второго уровня на основе Rollups.

С 1 января вступили в действие поправки в Налоговый кодекс РФ о криптовалютной индустрии. Частным лицам придётся заполнять декларацию по форме НДФЛ-3 и прикладывать к ней распечатки из цифрового кошелька, подтверждающие операции о списании денежных средств со счёта. Сумма сделок до 600 000 рублей не будет отслеживаться в отношении частных лиц. Также гражданам России нельзя будет платить криптовалютой за товары и услуги, заниматься брокерской и посреднической деятельностью при покупке криптовалют, под запрет попадает и эмиссия цифровых денег на территории страны.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост биткойна к уровням сопротивления 34300, 34500, 34750, 35000 и 35300 долларов. Эфириум может подняться к отметкам 825, 840, 850, 860 и 880 долларов, а XRP продолжит падение к уровням 22.5, 22, 21, 20 и 18 центов.

Евро/доллар

В конце прошлого года курс валютной пары евро/доллар активно рос и достиг многолетнего максимума 1.2310. В последний день декабря котировки откатились почти на 100 пунктов к поддержке 1.2215.

Палата представителей США согласовала предложенное президентом Дональдом Трампом увеличение прямых выплат с 600 до 2000 долларов в рамках пакета поддержки американской экономики. Однако, лидер сенатского большинства Митч МакКоннелл заявил, что республиканцы не одобрят пакет стимулов, пока не будет согласована отмена защиты интернет-компаний от исков и не будет принято решение о создании комиссии по расследованию махинаций на выборах. Политическая неопределённость в США поддержала падающий курс доллара.

Попытка преодолеть тупик в переговорах будет предпринята в начале предстоящей недели. Дело в том, что республиканцы в Сенате могут потерять большинство, если голосование за кандидатов от Джорджии 5 января окончится победой демократов. В таком случае голоса в Сенате разделятся поровну, а решающий выбор останется за вице-президентом Камалой Харрис. По мнению экспертов, победа демократов будет означать, что Джо Байден сможет избежать препятствий в принятии новых законопроектов, и приток денежной ликвидности увеличится. На наш взгляд, такое развитие событий возможно, если новая администрация будет действовать оперативно. Политика агрессивного количественного смягчения ещё долго не потеряет актуальности, поскольку инфляция остается низкой.

В праздничные дни макроэкономическая статистика почти не обновлялась. Последние данные в США трудно назвать сильными, хотя есть позитивная динамика в сфере занятости. Количество первичных заявок на пособие по безработице в стране упало с 806 000 до 787 000. Также начали меняться в лучшую сторону прогнозы роста ВВП на четвёртый квартал. В то же время европейские фундаментальные данные остаются стабильно сильными, и это поддерживает восходящий тренд курса евро/доллар.

Большая часть американцев, вероятно, получит вакцину производства компании Pfizer-BioNTech к концу февраля. В Еврозоне 27 декабря уже началась массовая вакцинация. Строгие меры карантина, предпринятые властями Франции, Италии, Испании и Нидерландов, позволили сгладить кривую заболеваемости коронавирусом. Именно это остаётся основным фактором сохранения позитивного настроения на рынках и обещает поддержку единой валюте в начале 2021 года.

Большинство экспертов ждут продолжения роста валютной пары, связывая его с новым экономическим курсом администрации Джо Байдена. Однако, демократы могут обеспечить поддержку доллару, если жёстко начнут проводить свои инициативы. Например, ранее была озвучена идея повышения корпоративного налога и готовность обложить дополнительными сборами часть домохозяйств. Но этот сценарий маловероятен, и эксперты прогнозируют быстрое восстановление восходящего тренда.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.2230, 1.2250, 1.2275, 1.2300 и 1.2350.

Фунт/доллар

После небольшой корректировки британская валюта снова укрепляется в цене против доллара США. В конце прошлой недели котировки достигли очередного локального максимума и завершили торговую сессию на отметке 1.3660.

Стоимость фунта выросла в среду перед голосованием в парламенте Великобритании по поводу ратификации сделки с ЕС, которая была заключена на прошлой неделе. Также договор уже подписали глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен и председатель Евросовета Шарль Мишель. Соглашение ещё требует ратификации Европарламента. Комитет постоянных представителей ЕС ранее разрешил временную реализацию торгового соглашения с Великобританией сроком на 2 месяца, начиная с 1 января 2021 года.

Средний прогноз опрошенных агентством Bloomberg аналитиков предполагает, что в первом квартале 2021 года доллар подорожает против валют десяти наиболее развитых экономик мира, поскольку эпидемиологическая обстановка в мире ухудшается, а сделка о Брекзите подписана и больше не может оставаться фактором давления на рынки. Удивительным образом укрепление американской валюты в последний день 2020 года в паре с евро никак не сказалось на фунте стерлингов, хотя фундаментальные данные из ЕС внушают гораздо больше оптимизма, чем британские.

По мнению большинства экспертов, в четвёртом квартале 2020 и начале 2021 года британская экономика вновь потеряет до 3% ВВП. Согласно прогнозу Управления бюджетной ответственности, за весь 2021 год рост ожидается на уровне 4.3%. Аналитики напоминают, что сфера услуг составляет 80% экономики Великобритании, и сделка о Брекзите не содержит в себе каких-либо драйверов роста этого сектора, который к тому же больше других страдает от карантинных мер. При этом инфляция находится на уровне 0.3%, и останется ниже целевого показателя Банка Англии в 2%, по крайней мере до 2025 года. Кроме того, ожидается рост безработицы, которая к середине 2021 года поднимется до 7.5%, а государственный долг уже достиг 2.1 триллионов евро. Эксперты ожидают возвращения экономики Великобритании к докризисному уровню лишь в конце 2022 года.

Перспективы американской экономики внушают гораздо больше надежд, чем британской. Следовательно, причиной доминирования фунта остается оптимизм на преодолении демократами США полосы препятствий, выстроенной республиканцами в принятии пакета стимулирующих мер. Вторая причина – массовая вакцинация, которая уже началась, но ещё должна доказать свою эффективность.

По данным экспертов Citibank, большинство трейдеров ожидают дальнейшего снижения курса доллара. Поэтому фунту скоро придётся возобновить соперничество с американской валютой за право оказаться более слабым. Экономисты банка HSBC полагают, что фунт удержится на высоком уровне в краткосрочной перспективе, но дальнейший потенциал укрепления будет существенно ограничен на фоне предполагаемого роста его конкурентов из десятки наиболее развитых экономик.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к сопротивлениям 1.3680, 1.3700, 1.3725, 1.3750 и 1.3800.

Понедельник

В Австралии выйдет индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности Commonwealth Bank. Резервный банк Австралии представит индекс цен на сырьё. В Японии станет известен показатель PMI Jibun Bank в производственном секторе, а в Китае – PMI Caixin в производстве.

В Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе. В Швеции также выйдут данные новых заказов в промышленности, а в Швейцарии – показатель деловой активности SVME. В Великобритании станут известны данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку. В Еврозоне выйдет индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В США и Канаде опубликуют индексы деловой активности в промышленности. В США также станут известны расходы на строительство.

Вторник

В Германии опубликуют показатели розничных продаж, уровень безработицы и изменение числа безработных. В Швейцарии станет известен индекс потребительских цен. В Еврозоне выйдут данные потребительского кредитования.

В Канаде станут известны индексы цен на сырьё и на промышленную продукцию. В США опубликуют индекс деловой активности ISM в производственном секторе. Представитель FOMC Джон Уильямс выступит с речью.

Среда

В Австралии опубликуют индекс деловой активности в сфере услуг. В Японии выйдет производственный PMI Jibun Bank и показатель потребительского доверия, а в Китае – индекс PMI Caixin в секторе услуг.

Во Франции станут известны данные роста инфляции и уровень доверия потребителей. В Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне также выйдет аналогичный показатель в производстве и индекс цен производителей. В Германии станут известны инфляционные данные, включая основной и гармонизированный индексы потребительских цен.

В США опубликуют отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, данные производственных заказов и показатель деловой активности в секторе услуг. Комитет по открытым рынкам США представит протокол заседания, которое состоялось две недели назад.

Четверг

В Японии опубликуют изменения уровня заработной платы и данные инвестиций в иностранные и японские акции. В Австралии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, а также количество разрешений на строительство. Банк ANZ представит индекс числа вакансий в Австралии.

В Германии опубликуют данные производственных заказов. В Швейцарии станет известен реальный объём розничной торговли, а в Великобритании – индекс деловой активности в строительном секторе. представит экономический отчёт по итогам Две недели назад состоялось заседание Совета Управляющих, по его итогам в этот день Европейский Центробанк представит экономический отчёт. Также в Еврозоне опубликуют базовый и основной индексы потребительских цен, показатель делового оптимизма в промышленности, индикатор делового климата, уровень доверия потребителей и данные розничных продаж. Банк России отчитается о данных международных резервов.

В США выйдет число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, торговый баланс и показатель деловой активности ISM в секторе услуг. В Канаде станет известен показатель деловой активности Ivey. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

В Японии опубликуют данные расходов домохозяйств и показатели совпадающих и опережающих индикаторов.

В Швейцарии опубликуют уровень безработицы и данные валютных резервов. В Германии станут известны данные промышленного производства, импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции выйдут показатели промышленного производства. В Великобритании обнародуют индекс цен на жильё Halifax, а в Еврозоне – уровень безработицы.

В США опубликуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, среднюю почасовую заработную плату и долю рабочей силы в общей численности населения. В Канаде также выйдут данные рынка занятости, включая уровень безработицы, изменение числа занятых и уровень средней почасовой заработной платы.

Евро/доллар

В среду курс евро/доллар вырос к отметке 1.2285. Стабильные продажи американской валюты подтолкнули котировки к новым максимумам более чем за два года, хотя импульс роста иссяк около сопротивления 1.2300 на фоне невысоких объёмов торгов. Следующая значимая цель для покупателей расположилась у ценового значения 1.2340.

Участники рынка ставят на увеличение бюджетного стимулирования в США и полагают, что хорошая экономическая перспектива и беспрецедентное денежное предложение подстегнут мировой рост и цены активов в 2021 году. Рост американской экономики, как ожидается, будет отставать от конкурентов, при этом доллар также будет испытывать давление из-за растущего дефицита бюджета, поскольку правительство увеличивает расходы из-за нарушения работы бизнеса. Новый президент США Джо Байден, вероятно, будет продвигать дальнейшие меры поддержки после инаугурации в январе.

Курс пары евро/доллар завершает 2020 на пике. Годовой рост превысил 1000 пунктов. Валютные эксперты сходятся в прогнозе, что в 2021 восходящий тренд пары продолжится. Маловероятно, что рост будет таким же активным, но разворота ожидать не приходится, по крайней мере, в первые месяцы. Ближайшее сильное сопротивление расположилось на отметке 1.2550. В случае пробоя этого уровня пара продолжит рост к 1.2745.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2300, 1.2320 и 1.2340.

Фунт/доллар

В последние дни 2020 года курс пары фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.3600.

Палата общин Великобритании проголосовала за принятие закона по торговой сделке с Европейским союзом после Брекзита. Теперь законопроект передаётся на обсуждение и голосование в палату лордов. Такое развитие событий было ожидаемым, но всё же оказало существенную поддержку фунту. В итоге котировки прибавили почти 1% за день. Эксперты по-прежнему обсуждают соглашение и отмечают, что в него не вошёл финансовый сектор, который составляет 80% ВВП Великобритании.

После более чем четырёх лет, когда заголовки о Брекзите оказывали критическое давление на курс фунта, эта тема полностью может быть закрыта через несколько недель. Однако, влияние, вероятно, будет распространяться на экономические данные и в будущем. Как только мир начнёт выходить из кризиса, связанного с коронавирусом, Великобритания может оказаться в невыгодном положении с точки зрения конкуренции, а это потенциальный драйвер снижения фунта. Реальные макроэкономические данные будут конкурировать со снижением уровня неопределённости торговых отношений Великобритании со своим основным партнером, поэтому динамику национальной валюты достаточно сложно предсказать в отдалённой перспективе.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3620, 1.3640 и 1.3670.

Золото

Золото укрепилось к уровню 1890 долларов за тройскую унцию на фоне уже привычной слабости американской валюты.

Информация о массовой вакцинации повышает спрос на рискованные активы, но доллар всё ещё слаб после утверждения фискального стимулирования в США. Золото рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, которое может возникнуть в результате крупных мер стимулирования. Фискальные и денежно-кредитные меры сохранятся в 2021 году, поэтому драгоценный металл имеет хорошие шансы на восстановление выше ключевого сопротивления 2000 долларов за унцию.

Скидки на физическое золото увеличились в Индии на этой неделе, поскольку потребители, в основном, оставались в стороне, в то время как спрос в Сингапуре и других азиатских центрах вырос, так как покупатели воспользовались более низкими ценами перед праздниками. Продажи ювелирных изделий в Азии восстанавливались с октября, но по итогам года падение объёма превысит 40%. Спрос на физическое золото снизился из-за высоких цен и массовых локдаунов, пока инвестиции в золотые биржевые фонды увеличивались.

В нашем прогнозе ожидаем продолжения роста стоимости золота к сопротивлениям 1892, 1895 и 1900 долларов за тройскую унцию.

Нефть

В среду баррель нефти WTI немного укрепился в цене и достиг отметки 48.15 долларов.

Коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю снизились на 6.1 миллионов баррелей, или на 1.2% говорится в еженедельном обзоре управления энергетической информации страны. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали снижения показателя на 2.6 миллиона баррелей. Добыча нефти в США за неделю составила в среднем 11 миллионов баррелей в день и осталась без изменений. Минэнерго США в начале декабря сократило по сравнению с оценкой ноября прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года на 5 тысяч баррелей в сутки, а на 2021 год — сохранило на уровне 11.1 миллиона в день.

Неопределённость на рынке создают ожидания, связанные с заседанием ОПЕК+ 4 января, а также возможные локдауны в разных странах. Ещё одним негативным фактором для нефти могут служить договорённости Джо Байдена и Ирана. Новый президент США неоднократно говорил о снятии санкционного давления на Иран. Если это окажется правдой, тогда Иран может выйти со своей дешёвой нефтью на чёрный рынок сбыта, и это способно обвалить цены. Даже частичная отмена иранских санкций принесёт за собой новые риски, которые смогут расшатать баланс рынка. Низкие цены на нефть не устраивают никого, включая США и Джо Байдена, поэтому подобный сценарий развития событий кажется маловероятным.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к ценовым значениям 48.3, 48.5 и 48.8 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн достиг очередного исторического максимума 28700 долларов. Эфириум укрепился к отметке 745 долларов, а XRP – к уровню 21 цент. Общая капитализация рынка криптовалют составила 752 миллиарда долларов.

Несмотря на высокий спрос на биткойн, некоторые аналитики полагают, что восходящий тренд может застопориться уже в начале 2021 года. Графики всё ещё отражают рост интереса к биткойну, особенно со стороны институциональных инвесторов, тем более что биткойн только что достиг новых вершин. Но пик роста может быть достигнут в начале января 2021 года. В долгосрочной перспективе курс главной криптовалюты вполне может достичь 50000, но покупателям биткойна необходимо быть готовыми к очень сильной волатильности. Ранее исследователи инвестиционного банка JPMorgan в очередном отчёте заявили, что курс биткойна со временем может достичь 650000 долларов.

Ripple выпустила официальное заявление, в котором обвиняет Комиссию по ценным бумагам и биржам США в том, что её иск к компании привёл к убыткам у огромного числа розничных держателей XRP. Ранее в этом месяце SEC подала в суд на компанию Ripple. Комиссия обвиняет руководство Ripple в продаже незарегистрированных ценных бумаг, в качестве которых выступают токены XRP. После этого курс XRP начал стремительное падение и обновил исторические минимумы. Руководство Ripple планирует защищать компанию в суде и попутно привнести немного больше прозрачности в регуляторную обстановку в США. О приостановке торговли токеном XRP объявили уже более десяти крупнейших криптовалютных бирж.

В нашем прогнозе ожидаем роста биткойна к сопротивлениям 28800, 28900 и 29000 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 750, 760 и 770 долларов, а XRP снизиться к уровням 20, 19 и 17 центов.

Новости

В Китае опубликуют показатели деловой активности в производственной сфере и в секторе услуг.

Банк России представит сведения о своих международных резервах.

В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Евро/доллар

Во вторник курс евро/доллар вырос к сопротивлению 1.2250. Котировки поднимались до нового недельного максимума 1.2275, но без сильного импульса роста не смогли закрепиться в этой области. Восходящее движение усилится, если пара достигнет нового годового максимума 1.2280.

Американский доллар слабеет по мере роста фондового рынка. Очередной взлёт был вызван новостями о работе Конгресса США над увеличением прямых выплат всем гражданам в рамках борьбы с последствиями пандемии с 600 до 2000 долларов. Палата представителей приняла закон, который теперь нуждается в одобрении Сената.

Евросоюз и Китай работают над сделкой по бизнес-инвестициям, которая может быть завершена на этой неделе и предоставит компаниям из ЕС привилегированный доступ на рынок КНР и улучшит условия конкуренции.

Аналитики оценивают вероятность технической рецессии в Еврозоне. Недавно несколько стран ужесточили ограничения, а это означает, что вторая волна ослабит экономическую активность в первом квартале 2021 года. Данные производства и экспорта промышленной продукции за октябрь показывают, что отрасль продолжала восстанавливаться, пока сектор услуг испытывал серьёзные проблемы. Но последние ограничения по-прежнему намекают на дальнейшее ослабление промышленности. Показатели свидетельствуют умеренное снижение деловой активности. Вероятно, данные роста ВВП за 4 квартал в ЕС окажутся слабее прогнозов. Риск спада экономики в начале 2021 года также остаётся высоким.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2275, 1.2300 и 1.2320.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар отыграл часть позиций и вернулся к сопротивлению 1.3500.

После резкого внутридневного отката на предыдущей сессии примерно на 150 пунктов, во вторник пару поддержали новые продажи доллара США. И без того оптимистичные рыночные настроения получили дополнительный импульс после того, как законодатели выступили с инициативой расширить меры борьбы с экономическими последствиями коронавируса. Фактически в понедельник палата представителей проголосовала за увеличение стимулирующих выплат американцам до 2 тыс. долларов и направила эту инициативу в Сенат. Рост спроса на риск рассматривался, как ключевой фактор, который снизил интерес к доллару и обеспечил подъём британской валюты.

Между тем эйфория соглашения о Брекзите после переходного периода окончательно исчезла на фоне опасений отсутствия в сделке ключевого сектора услуг. Стороны не включили в договорённость какие-либо послабления доступа к финансовым рынкам, и это может иметь большой негативный эффект для Великобритании и оказать серьёзное давление на курс фунта. В сочетании с опасениями ограничений на поездки в Великобританию этот факт может отсрочить восстановление пары. Более того, спрос на британскую валюту будет снижен в условиях слабой торговли и без фундаментального катализатора.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3480, 1.3460 и 1.3430.

Золото

Золото торгуется с минимальным изменением цены около уровня сопротивления 1880 долларов за унцию.

В ближайшие дни динамика торгов будет низкой, во многих государствах продолжаются выходные в связи с празднованием Рождества и Нового года. Важной статистики и выступлений не ожидается, и рынки останутся спокойными. Спрос на золото в азиатских странах восстанавливается, поскольку покупатели спешили воспользоваться небольшим снижением цен и увеличили объём покупок. Цены на драгоценный металл на прошедшей неделе вновь пытались преодолеть сильный локальный уровень сопротивления 1900 долларов за унцию, но пока безуспешно. Новую попытку стоит ожидать уже в 2021 году. По данным Reuters, вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в золото, на прошлой неделе сократились на 0.1%.

Тем временем крупные инвестиционные банки продолжают публиковать прогнозы на следующий год. Как ожидается, 2021 станет годом восстановления мировой экономики. Этому будут способствовать программы финансовой помощи от Центробанков. Есть надежда, что восстановление будет довольно быстрым. Ожидается, что мировая экономика будет расти на 5—6% в год. Но такое развитие событий означает, что реальная доходность будет высокой, а значит вырастет вероятность разгона инфляции. В этом случае спрос на золото вырастет, и цены снова могут вернуться к максимумам 2020 года.

В нашем прогнозе ожидаем небольшое укрепление золота к отметкам 1882, 1885 и 1890 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется у сопротивления 48 долларов за баррель.

Рынки укрепились почти на 1% на преобладании оптимистичных настроений, поддерживаемых новостями о стимулировании американской экономики. Ослабление курса доллара также поддерживает цены на нефть, поскольку в таком случае актив становится доступнее для инвесторов, владеющих другой валютой. В то же время факторами давления выступают опасения пониженного спроса на фоне новых локдаунов в Европе. Слабое восстановление экономики может не позволить нефти WTI вернуться к важному сопротивлению 50 долларов за баррель.

Тем временем эксперты оценивают вероятность решения ОПЕК об изменении уровня добычи в феврале. Сейчас рынки находятся в состоянии контанго, при котором цена фьючерса с ближайшей поставкой ниже стоимости на более отдалённый период. Это означает, что дефицита на рынке нефти в настоящий момент нет, а спрос будет расти в будущем. В предстоящем первом квартале ожидается сезонное снижение потребления. Некое давление на котировки в текущих условиях оказало и решение ОПЕК+ увеличить добычу нефти в январе на 500 000 баррелей в сутки. Однако, этот объём уже согласован и корректироваться не будет. Возможно, в феврале будут изменения, а в первом квартале возможна длительная корректировка нефтяных рынков вниз.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к ценовым значениям 48.2, 48.5 и 48.8 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась к поддержке 26 600 долларов. Эфириум снизился к отметке 720 долларов, а цена XRP упала до 22 центов. Общая капитализация рынка криптовалют сократилась до 714 миллиардов долларов.

Продолжается стремительное падение токена XRP, третьего в рейтинге по общей капитализации. Крупная криптовалютная биржа Coinbase объявила о закрытии торговли токеном XRP для пользователей во всех обслуживаемых регионах. Похожее решение приняли ряд других платформ. В настоящее время американская биржа стала крупнейшей из площадок, принявших такое решение. На её долю приходится около 8.5% в глобальном объёме торгов токеном. По данным CoinGecko, за последние семь дней цена XRP упала на 55.1%. Напомним, 23 декабря Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иск против Ripple. По мнению ведомства, компания в течение семи лет продавала незарегистрированные ценные бумаги в виде токенов и привлекла за это время 1.3 миллиарда долларов.

Прогнозы на 2021 год для криптовалютного рынка остаются позитивными. Благодаря повышенному спросу институциональных инвесторов на биткойн и зарождающемуся интересу организаций к эфириуму, стоимость этих криптоактивов будет быстро расти. Спрос финансовых компаний на криптовалютные и кастодиальные услуги обеспечен сложной экономической ситуацией во всем мире. Но именно это и создаёт предпосылки для того, чтобы биткойн и эфириум закрепили свои позиции на рынке, как класс активов.

Учитывая, что правительство Китая активно тестирует цифровой юань в нескольких городах и даже разрабатывает специальный аппаратный кошелек для его хранения, эта страна может запустить собственный стейблкойн уже в следующем году. Многие центральные банки начали задумываться о выпуске цифровых валют из-за опасений, что стейблкойн Libra от социальной сети Facebook сможет доминировать над обычными деньгами, и тем самым дестабилизировать всю мировую финансовую систему.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего отката биткойна к отметкам 26400, 26200 и 26000 долларов. Эфириум может снизиться к поддержкам 715, 710 и 700 долларов, а XRP – к уровням 20, 18 и 17 центов.

Новости

В России выйдет показатель деловой активности в производственном секторе HSBC. В Великобритании опубликуют индекс цен на жильё Nationwide. В Германии станут известны данные розничных продаж, а в Швейцарии – индекс опережающих индикаторов KOF и показатель экономических ожиданий института ZEW. В Испании выйдут данные потребительской инфляции.

В США опубликуют баланс торговли товарами, индекс PMI Чикаго и объём незавершённых сделок продажи жилья. Управление энергетической информацией отчитается о запасах нефтепродуктов за прошлую неделю.

Евро/доллар

В понедельник курс евро/доллар укрепился к отметке 1.2215.

Президент США Дональд Трамп подписал закон о помощи национальной экономике объемом 2.3 триллиона долларов, что предотвратило частичное прекращение работы федерального правительства. Доллар упал на 0.3% по отношению к корзине валют и достиг недельного минимума. Повышение спроса на рисковые активы также повысило доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая выросла на 2 базисных пункта. По оценке Международного валютного фонда, в 2020 году ВВП США упадёт на 4,4%. Но вопреки этому реальные располагаемые доходы американцев увеличиваются, в ноябре показатели на 3.1% превысили прошлогодний уровень.

До конца уходящего года курс евро/доллар останется в узком диапазоне около уровня 1.2200. Без ключевых макроэкономических новостей волатильность торговли будет сниженной. В 2021 году ожидается развитие восходящего тренда единой валюты и рост котировок к сопротивлению 1.2350. Агрессивная денежная политика правительства США и ФРС привела к резкому увеличению долларового предложения на рынке. Это стало ключевым фактором падения курса американской валюты в 2020. Другие центральные банки также увеличили денежное стимулирование, но не в таком масштабе, как ФРС. Низкий спрос на доллар определит динамику валютного рынка в первом квартале 2021 года.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2240, 1.2260 и 1.2275.

Фунт/доллар

Британская валюта снизилась против доллара США к уровню поддержки 1.3450.

Участники рынка, скорее всего, подождут до следующей недели, когда новые правила вступят в силу, прежде чем снова покупать фунт. Хотя сделка о торговых отношениях Великобритании и Евросоюза стала облегчением для инвесторов, реальные преимущества для экономики пока не очевидны. По мнению аналитиков, Лондон становится гораздо более оторванным от ЕС, поэтому негативных аспектов соглашения может быть больше, чем позитивных. Кроме того, Брюссель ещё не принял решения о том, предоставлять ли Великобритании доступ к финансовому рынку блока.

Очевидно, что не стоит ожидать резкого роста курса фунта против доллара в ближайшее время. Соглашение в озвученном формате уже было заложено в цены и отражено в сильной коррекции долгосрочного нисходящего тренда, начавшейся в марте 2020 года. Не исключено, что текущий диапазон станет непреодолимым сопротивлением для котировок, после чего последует разворот и падение к поддержкам 1.3000, 1.2750 и 1.2200. Снижение к отметке 1.3000 можно ожидать уже к лету 2021 года. Во многом динамика будет зависеть от продолжительности локдауна в Великобритании и от успешности массовой вакцинации в стране и в мире.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3425, 1.3400 и 1.3370.

Золото

Цена золота снизилась к поддержке 1875 долларов за тройскую унцию. Несмотря на небольшой откат от заветной цели 1900 долларов, золото пока удерживается в зоне роста с начала месяца, а если сезонная картина сохранится, январь обещает стать ещё одним успешным периодом для актива. В настоящее время драгоценный металл вырос более чем на 5%, по сравнению с предыдущим месяцем, а декабрь не был убыточным с 2016 года. Небольшой откат в начале недели произошёл на фоне близости котировок к ключевому сопротивлению 1900 долларов за унцию. Вряд ли можно говорить о начале длительного нисходящего движения цен, вероятно рост продолжится после возвращения активности на рынке примерно через две недели.

По мнению аналитиков, золото рассматривается как эффективное средство защиты от инфляции, которая может возникнуть в результате масштабных стимулирующих мер. Подписание Дональдом Трампом законопроекта о помощи экономике добавляет в систему почти 900 миллиардов долларов. Денежное предложение становится ещё более объёмным, и это в итоге приведет к увеличению потребительских цен и к укреплению спроса на актив.

В нашем прогнозе ожидаем роста стоимости золота к сопротивлениям 1877, 1880 и 1885 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI практически не изменился в цене, и с начала недели торгуется у отметки 48.15 долларов. Котировки остаются в непосредственной близости от максимального уровня с февраля 2020 года и сохраняют шансы на продолжение восходящей тенденции.

Решение стран ОПЕК+ постепенно наращивать добычу нефти в 2020 году предусматривает возможность ежемесячной корректировки параметров сделки как в меньшую, так и в большую сторону. Благодаря этому участники соглашения смогут вернуть своё производство на докризисный уровень и не допустить дисбаланса нефтяного рынка из-за внешних факторов. Диапазон цены нефти WTI от 50 до 60 долларов за баррель является оптимальным для ситуации на рынке. Возможность ежемесячного пересмотра параметров позволяет ОПЕК гибко реагировать на изменения мировой конъюнктуры. В случае резкого роста нефтяных цен, способного оживить сланцевую добычу в США, участники альянса смогут быстро увеличить свое производство и снизить котировки до безопасного уровня.

Производство сланцевой нефти в США остаётся одной из главных угроз для стабильности мирового рынка. Предполагается, что серьёзный рост добычи возможен при ценах выше 65 долларов за баррель. Страны ОПЕК+, чтобы избежать увеличения предложения сырья со стороны сланцевой индустрии, могут начать наращивать производство быстрее первоначального плана. В то же время с восстановлением экономики всё ещё много неопределённостей, и резкий рост поставок может снова обрушить цены. Поэтому резких движений страны ОПЕК+ будут избегать по максимуму.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного снижения нефти WTI к ценовым значениям 48, 47.75 и 47.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн немного откатился в цене к отметке 27150 долларов. Эфириум взлетел к новому локальному максимуму 740 долларов, а цена XRP закрепилась около уровня 29 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 732 миллиарда долларов.

По данным аналитической компании Skew, интерес розничных инвесторов к биткойну на текущий момент гораздо ниже уровня конца 2017 года, когда курс главной криптовалюты достигал 20000 долларов. Аналитики отметили, что в 2017 году криптовалютная индустрия была на слуху в связи с бумом ICO, ежедневно появлялись новые проекты, токены и блокчейны. Сейчас такого бума нет, и деньги в биткойн вкладывают не розничные инвесторы, а институциональные. Из этого делается вывод, что биткойн по-прежнему далеко от вершины, а внимание розничных инвесторов привлечёт пробой следующей психологически важной отметки 50000 долларов.

В 2021 году предпочтения институциональных инвесторов расширятся на эфириум. Анонс Чикагской товарной биржей запуска фьючерсов на вторую по капитализацию криптовалюту говорит о наличии высокого спроса со стороны крупных инвесторов. Эксперты считают, что после покупок биткойна институционалам будет проще принять и другие криптовалюты для покупок. Торги фьючерсами на эфириум на бирже стартуют 8 февраля 2021 года. Торговлю аналогичными инструментами на первую криптовалюту Чикагская товарная биржа запустила в декабре 2017 года.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 27000, 26850 и 26600 долларов. Эфириум может укрепиться к сопротивлениям 745, 750 и 770 долларов, а XRP – к ценовым значениям 29.5, 30 и 32 цента.

Новости

В Швеции опубликуют торговый баланс.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook и показатель цен на жильё S&P/Case-Shiller. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.