Прогноз

Прогноз по курсу основных мировых валют на январь 2021 года.

Упадет ли курс рубля в наступившем году или станет крепче? К сожалению, на этот вопрос нельзя ответить однозначно. Негативисты переживают о геополитических рисках, а позитивисты ожидают стабилизации рубля на фоне нормализации мировой экономики.

Введет ли Джо Байден санкции против России

20 января Дональд Трамп передаст правление страной Джозефу Байдену. И вместе с этим изменится американская внешняя политика. В то время как для Трампа главная угроза США заключалась в экономическом развитии Китая, для Байдена она заключается в развитии экономики России.

Будет ли демократическая партия во главе с Байденом придерживаться антироссийской пропаганды или либо их увлекут более насущные вопросы американского общества? Никто не знает. Поэтому нет смысла опасаться американских санкций и того, что они могут негативно отразиться на курсе рубля, однако исключить этого полностью также нельзя. По первым внешнеполитическим шагам администрации Байдена можно будет узнать чего ожидать от новой партии у власти. В связи с чем наберемся терпения и подождем окончательной смены правления в Белом доме.

Предположим, в новом году на Россию продолжат накладывать небольшие санкции, в этом случае возможен оптимистичный прогноз. В поддержку укрепления рубля говорит следующее. В первую очередь, начало вакцинации. Мы полагаем, что вакцинирование населения приведет к ослаблению пандемии коронавируса летом этого года. Во вторую. очередь, снятие карантинных ограничений приведет к активному экономическому росту во всем мире, соответственно увеличится спрос и цены на нефть. Ведь даже небольшое ослабление пандемии с июля по сентябрь 2020 года привело к восстановлению роста ВВП. Сравнительно со вторым кварталом 2020 года ВВП в странах ЕС вырос сразу на 12,1%, в еврозоне – на 12,7%, России – на 13,1%, а в США – на 33,1%. Несмотря на то, что в годовом выражении практически во всех странах кроме Китая на сегодняшний день отмечается падение экономики, затухание пандемии к середине 2021 года приведет к возобновлению роста глобального ВВП и нефтяного спроса.

Как показывает опубликованный доклад ОПЕК, мировая экономика в наступившем году может вырасти на 4,4%. прогнозируется, что рост ВВП США составит 3,4%, еврозоны – 3,7%, Японии – 2,8%, Китая – 6,9%, Индии – 6,8%, Бразилии – 2,4%, России – 2,9%.

Согласно с краткосрочным прогнозом Управления энергетической информации США, в среднем за сутки добыча нефти в новом году в странах ОПЕК может вырасти до 27,5 млн баррелей, то есть на 7,4% относительно 2020 года, когда значение составляло 25,6 млн. Стоимость нефти Brent по итогам 2021 года в среднем может увеличиться до 49 долларов за баррель, то есть практически на 14,0% относительно четвертого квартала 2020 года. Эксперты из США прогнозируют, что в первом квартале 2021 года средняя цена на нефть Brent вырастет до 47 долларов за баррель, а в четвертом квартале – до 50 долларов.

Пересмотрят ли сделку ОПЕК+ 4 января 2021 года

Если проанализировать колебания котировок нефти в течение двадцати лет, станет ясно, что в декабре стоимость углеводородного сырья в среднем находится на 7,11% ниже среднего ежемесячного значения. В общей сложности за 20 лет декабрьский сезонный фактор в 61,3% случаях поддерживал снижение, а в 38,7% приводил к противоположному тренду.

На этот раз вследствие консенсуса, достигнутого ОПЕК+ 3 декабря 2020 года, стоимость нефти выросла. Так как участники сделки после нескольких дней дискуссий договорились нарастить нефтедобычу с января 2021 года на 500 тыс. баррелей в сутки,. Напомним, что изначально ожидалось увеличить добычу гораздо в больших объемах. Поэтому в январе страны ОПЕК+ сократят ограничения на добычу до 7,2 млн баррелей в сутки. Отметим, что в августе-декабре 2020 года объем ограничений составлял 7,7 млн баррелей.

В декабре на рынке нефти отмечался повышательный тренд. С 24 ноября по 21 декабря цена нефти марки Brent увеличилась с 46,63 долларов до 50,61 долларов за баррель или на 8,54%. Локальный максимум цены был зафиксирован 18 декабря – 52,17 долл. за баррель. Локальный минимум цены наблюдался 26 ноября – 46,32 долларов за баррель. Сокращение отмечалось из-за слухов о том, что ряд стран планирует выйти из сделки ОПЕК+. Похожая ситуация наблюдалась на рынке нефти в канун Нового года перед плановой встречей ОПЕК+ 4 января.

Как можно увидеть на графике, 24 ноября ожидалось изменение цены сырья Brent в пределах 45,04-47,40 долларов за баррель. Прогноз на 21 декабря предполагал, что цены составят 50,47-52,83 долларов за баррель.

В декабре тенденцию нефтяных цен можно описать таким образом:

Y = 45,937 долл. + 0,286 долл. * t

Исходя из статистически незначимого уравнения с 24 ноября по 26 декабря стоимость нефти Brent в общем каждый день показывала рост на 28,6 цента. Это указывает на то, что на сырьевом рынке по нефти в декабре зафиксировали повышательный тренд.

Коэффициент детерминации объясняет 91,9 % динамики цен на нефть, тренд считается очень сильным. Значимость коэффициента уравнения регрессии составила 0,00, то есть коэффициент статистически значимый. На рисунке выше приведена статистика по рынку нефти за период с 24 ноября по 21 декабря 2020 года, обнародованная Управлением энергетической информации США.

Как показывают данные, опубликованные Яндексом за последние 10 дней торгов декабря по нефтяным фьючерсам Мосбиржи, рост спроса на углеводороды замедлился. Это связано с тем, что фьючерсные цены на нефть увеличились только на 0,33%. На рисунке ниже показаны данные по ценам на фьючерсный контракт нефти Brent за последние 10 дней торгов прошлого месяца. Индекс силы тренда по фьючерсам составил -0,3 %.

Следовательно, размер корреляции между ценами на нефтяные фьючерсы и курсом доллара США составил -0,647, евро = -0,607, йеной = -0,660, фунтом стерлингов = -0,415, швейцарским франком = -0,610, канадским долларом = -0,524, австралийским долларом = -0,510. Отрицательная корреляция указывает, что рост или снижение стоимости нефтяных фьючерсов приводил к снижению или росту курса валют. Положительная корреляция указывает на относительно синхронную динамику этих активов.

Каким будет тренд по нефти в январе? Ответить на этот вопрос нелегко. Есть вероятность, что сезонный фактор в этом месяце может сыграть на понижение. Как показывают наши оценки, сделанные на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 года по декабрь 2021 года, сезонность обычно способствовала в январе сокращению цен на нефть на 6,07%. В общем же за 20 лет сезонный фактор в январе в 55,9% влиял на снижение цен на нефть, а в 44,1% приводил к повышению цен.

Главную роль для нефтяного рынка должна сыграть очередная встреча стран ОПЕК+, где рассмотрят вопрос о наращивании добычи нефти. Об этом министр энергетики Алжира заявляет следующее: «Участники сделки ОПЕК+ на ближайшем совещании изучат обстановку на мировом рынке нефти для принятия решения об увеличении добычи, если стоимость сырья вырастет до 50 долларов за баррель и выше». Очевидно, что на сокращение ограничений по добыче нефти рынок отреагирует снижением цен. В связи с этим кардинальных изменений по их сокращению ждать не следует.

Убытки в декабре по главным валютам

Итак, как повышательная тенденция на рынке нефти в декабре повлияла на динамику курсов основных мировых валют? По итогам декабря, корреляция между изменениями нефтяных цен и курсов доллара США, евро, иены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара составила -0,704, -0,426, -0,510, -0,513, -0,435, -0,573 и 0,047. Как видно, кроме австралийского доллара, по всем остальным валютам наблюдалась негативная корреляция с нефтью.

Как видно исходя из таблицы № 1, в декабре лучшие результаты получили владельцы австралийского доллара, так как доходность по валюте составила 1,00%. Худшие результаты оказались у держателей доллара США. Это связано с тем, что доходность по валюте составила -2,62%.

В таблице вы найдете индексы которые указывают на силу краткосрочной и долгосрочной тенденций. Их составили, опираясь на переведенные в процентное соотношение коэффициенты корреляции курсов валют и торговые дни. Краткосрочный индекс показывает тенденцию за последний месяц, а долгосрочный за последний год.

Максимально возможная сила индекса повышательной тенденции составляет 100%, для понижательной тенденции это значение составляет -100%. Низкий индекс силы по краткосрочному тренду в декабре наблюдался у доллара США, он составил -37,02%. Высокий индекс силы этого же тренда отмечался по австралийскому доллару, он составил 49,07%. В целом в декабре среднее значение индекса силы краткосрочного тренда по всем инвалютам составило -5,7%.

Низкий индекс силы долгосрочной тенденции в прошлом месяце отмечался у американского доллара, он достиг 74,69%. Высокий индекс силы долгосрочной тенденции зафиксировали по австралийскому доллару, он составил 97,85%. Среднее значение индекса силы долгосрочной тенденции по главным валютам составило 88,1%.

Значение волатильности на рынке валют на пару пунктов снизилось. Это связано с тем, что среднее стандартное отклонение достигло 0,73%. Низкая волатильность в декабре была зафиксирована по канадскому доллару — 0,64%. Самая высокая волатильность зафиксирована по фунту стерлингов — 0,90 %.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим валютам»

Давайте посмотрим пользовался ли спросом доллар США и евро в России в декабре. Для этого возьмем статистику 150 банков, которые поделились информацией о курсе валют. Суммировав данные и усреднив их по результатам торговых дней, построим скользящее среднее с таймфреймом в D5.

Как видно из таблицы, в начале декабря спрос на обмен рублей в доллары США со был ниже спроса на обратную транзакцию. В связи с чем за первый вид транзакции комиссия была ниже. Поэтому 5 декабря комиссия за обмен одного доллара достигала 33,9% от совокупной маржи банка.

В конце декабря спрос на обмен рублей в доллары США увеличился. В связи с чем средний процент комиссии банка составил 51,5%. Как известно, если доля для продажи превышает 50%, это увеличивает шанс на рост валюты. В связи с этим данный показатель используется как один из фактором роста. Следовательно, на валютном рынке доллар США краткосрочно укрепился.

Другим показателем, который есть в таблице, является среднее число обновления цены покупки и продажи в сутки. Это указывает на волатильность, которая вынуждает банковские компании часто менять ценообразование. В конце октября обновления сократились с 26373 до 23939, то есть на 9,2%. Это говорит о том, что значение волатильности по спросу на доллар немного уменьшилось.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в декабре 2021 г.»

В следующей таблице видно, что в начале декабря спрос на обмен рублей в евро со стороны россиян был ниже их спроса на обратную транзакцию. Поэтому в банках наблюдалась меньшая комиссия за перевод нацвалюты в евро, чем наоборот. 5 декабря среднее значение доли комиссии достигла 37,8% от всей маржи.

31 декабря доля банковской комиссии, взимаемой с клиентов при реализации валюты, выросла до 48,7%. Как известно, если доля для продажи превышает 50%, это увеличивает шанс на рост валюты. В связи с этим данный показатель используется как один из фактором роста. Следовательно, на валютном рынке ожидается краткосрочное укрепление рубля к евро.

Другим показателем, который есть в таблице, является среднее число обновления цены покупки и продажи в сутки. Это указывает на волатильность, которая вынуждает банковские компании часто менять ценообразование. Обновления по евро и доллару сократились c 26485 до 21388, то есть на 18,3%. Это говорит о том, что значение волатильности по спросу на евро и доллар немного уменьшилось.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в декабре 2021 г.»

Прогноз доходности валют в январе

Спрогнозируем доходность главных валют в ноябре. Для этого посмотрим соответствующую статистику Центрального банка по итогам последних двадцати лет.

Она необходима, чтобы выяснить разницу между настоящим и историческим курсами инвалют в каждом временном отрезке. Вследствие того, что этот подход прогноза вызывает рост расчетов, воспользуемся специальным программированием. Расчеты построены таким образом, что курс валют в 95% случая будет находиться в рамках прогноза.

Все данные можно найти в таблице, которая находится ниже. Как видно из интервальных прогнозов, доход по доллару США в конце текущего месяца может составить от -3,88 % до 5,65 %. Объем колебания, который указывает на различие доходности по двум границам, можно рассматривать как ожидаемую волатильность.

Составленные интервальные прогнозы показывают, что низкое значение волатильности может быть у австралийской национальной валюты, так как колебания достигли 8,20%. Высокая волатильность прогнозируется по фунту стерлингов — 10,16%

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец января 2021 г.»

Прогноз по курсу доллара США

Как видно по нашему прогнозу, доллар США в конце декабря должен был торговаться по курсу не менее 72,2823 руб. и не более 81,9395 руб. Согласно официальным данным, американский доллар торговался по курсу 73,8757 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По валюте отмечался локальный максимум 2 декабря, курс находился на уровне 76,3203 руб. Локальный минимум зафиксировали 15 декабря, доллар стоил 72,9272 руб.

В декабре доллар США подешевел с 75,8599 руб. до 73,8757 руб. или на 2,62%. По регрессионному анализу динамики курса валюты, в декабре тренд описывался такой формулой: Y = 74,8935 руб. -0,0564 руб. * t

В ноябре доллар США обычно каждый день снижался на 5,6 коп. Поэтому по валюте наблюдался понижательный тренд. Коэффициент детерминации формулы тренда объясняет 13,70% движения доллара, то есть сила тренда считается слабой. Коэффициент считается незначимым, так как значение коэффициента составило 0,08.

Каким будет тренд в январе? Динамика ежемесячного курса валют на протяжении 20 лет говорит о том, что в текущем месяце фактор сезонности приводит к подорожанию доллара в среднем на 3,36%. В целом за все 20 лет этот фактор в 58,6% влиял на рост курса доллара США, а в 41,4% приводил к его сокращению.

Определим, какой курс ждет доллар США в конце января и по каждому торговому дню текущего месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты, прибегнем к статистике с 1999 года по 2020 год. Прогноз, рассчитанный с использованием специального языка программирования, размещен в третьей таблице. Как показывает точечный прогноз, доллар США 30 января может торговаться по 74,5284 руб. Как показывает интервальный прогноз, предел нижней границы будет находится на уровне 71,0094 руб., а предел верхней — на уровне 78,0474 руб.

12 января доллар США составит 73,8989 руб., его нижняя граница может составить 73,0958 руб., а верхняя — 74,7019 руб. Можно увидеть, что интервал прогноза расширяется на фоне роста периода прогноза, неопределенностей и рисков. 12 января он составит 1,6061 руб., а 30 января он может составить 7,038 руб.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на январь 2021 г.»

Прогноз по курсу евро

Как видно по графику, евро в конце декабря должен был торговаться по курсу не менее 86,2885 руб. и не более 97,2153 руб. Согласно официальным данным, евро торговался по курсу 90,6824 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По валюте отмечался локальный максимум 23 декабря, курс находился на уровне 92,0699 руб. Локальный минимум зафиксировали 15 декабря, валюта стоила 88,5847 руб.

В декабре евро вырос с 90,4629 руб. до 90,6824 руб. или на 0,24%. По регрессионному анализу динамики курса валюты, в декабре тренд описывался такой формулой: Y = 90,1117 руб. + 0,0081 руб. * t

В прошлом месяце евро обычно каждый день дорожал на 0,8 коп. Поэтому по валюте наблюдался повышательный тренд. Коэффициент детерминации формулы тренда объясняет 0,3% движения доллара, то есть сила тренда считается очень слабой. Коэффициент считается незначимым, так как значение коэффициента составило 0,81.

Каким будет тренд в январе? Динамика ежемесячного курса валют на протяжении 20 лет говорит о том, что в текущем месяце фактор сезонности приводит к подорожанию евро в среднем на 3,11%. В целом за все 20 лет этот фактор в 51,5% влиял на рост курса евро, а в 48,5% приводил к его сокращению.

Определим, какой курс ждет евро в конце января и по каждому торговому дню текущего месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты, прибегнем к статистике с 1999 года по 2020 год. Прогноз, рассчитанный с использованием специального языка программирования, размещен в третьей таблице. Как показывает точечный прогноз, евро 30 января может торговаться по 91,4549 руб. Как показывает интервальный прогноз, предел нижней границы будет находится на уровне 87,4543 руб., а предел верхней — на уровне 95,4555 руб.

12 января евро может составить 90,7369 руб., его нижняя граница может составить 89,8083 руб., а верхняя — 91,6655 руб. Можно увидеть, что интервал прогноза расширяется на фоне роста периода прогноза, неопределенностей и рисков. 12 января он составит 1,8572 руб., а 30 января он может составить 8,0012 руб.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на январь 2021 г.»

Прогноз по курсу иены

Как видно по графику, курс иены в конце декабря должен был торговаться по курсу не менее 69,1305 руб. и не более 78,4369 руб. Согласно официальным данным, иена торговалась по курсу 71,4915 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По валюте отмечался локальный максимум 2 декабря, курс находился на уровне 73,1738 руб. Локальный минимум зафиксировали 15 декабря, валюта стоила 70,1864 руб.

В декабре иена снизилась с 72,9177 руб. до 71,4915 руб. или на 1,96%. По регрессионному анализу динамики курса валюты, в декабре тренд описывался такой формулой: Y = 71,7065 руб.-0,0202 руб. * t

В прошлом месяце иена обычно каждый день снижалась на 2,0 коп. Поэтому по валюте наблюдался понижательный тренд. Коэффициент детерминации формулы тренда объясняет 2,0% движения доллара, то есть сила тренда считается очень слабой. Коэффициент считается незначимым, так как значение коэффициента составило 0,52.

Каким будет тренд в январе? Динамика ежемесячного курса валют на протяжении 20 лет говорит о том, что в текущем месяце фактор сезонности приводит к подорожанию иены в среднем на 3,44%. В целом за все 20 лет этот фактор в 56,9% влиял на рост курса иены, а в 43,1% приводил к его сокращению.

Определим, какой курс ждет валюту в конце января и по каждому торговому дню текущего месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты, прибегнем к статистике с 1999 года по 2020 год. Прогноз, рассчитанный с использованием специального языка программирования, размещен в третьей таблице. Как показывает точечный прогноз, иена 30 января может торговаться по 71,9258 руб. Как показывает интервальный прогноз, предел нижней границы будет находится на уровне 68,3278 руб., а предел верхней — на уровне 75,5238 руб.

12 января иена может составить 71,5562 руб., его нижняя граница может составить 70,6450 руб., а верхняя — 72,4674 руб. Можно увидеть, что интервал прогноза расширяется на фоне роста периода прогноза, неопределенностей и рисков. 12 января он составит 1,8224 руб., а 30 января он может составить 7,196 руб.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на январь 2021 г.»

Прогноз по курсу фунта стерлингов

Как видно по графику, фунт стерлингов в конце декабря должен был торговаться по курсу не менее 94,8121 руб. и не более 109,294 руб. Согласно официальным данным, фунт стерлингов торговался по курсу 100,0425 руб., оказавшись в рамках прогноза.

По валюте отмечался локальный максимум 2 декабря, курс находился на уровне 102,2158 руб. Локальный минимум зафиксировали 12 декабря, валюта стоила 96,7371 руб.

В декабре фунт снизился с 101,3792 руб. до 100,0425 руб. или на -1,32%. По регрессионному анализу динамики курса валюты, в декабре тренд описывался такой формулой: Y = 99,7078 руб. -0,0066 руб. * t

В прошлом месяце фунт обычно каждый день снижалась на 0,66 коп. Поэтому по валюте наблюдался понижательный тренд. Коэффициент детерминации формулы тренда объясняет 0,1% движения доллара, то есть сила тренда считается очень слабой. Коэффициент считается незначимым, так как значение коэффициента составило 0,89.

Каким будет тренд в январе? Динамика ежемесячного курса валют на протяжении 20 лет говорит о том, что в текущем месяце фактор сезонности приводит к подорожанию фунта в среднем на 3,19%. В целом за все 20 лет этот фактор в 58,0% влиял на рост курса фунта, а в 42,0% приводил к его сокращению.

Определим, какой курс ждет валюту в конце января и по каждому торговому дню текущего месяца. Чтобы спрогнозировать ожидаемый рост или падение валюты, прибегнем к статистике с 1999 года по 2020 год. Прогноз, рассчитанный с использованием специального языка программирования, размещен в третьей таблице. Как показывает точечный прогноз, фунт 30 января может торговаться по 100,4619 руб. Как показывает интервальный прогноз, предел нижней границы будет находится на уровне 95,379 руб., а предел верхней — на уровне 105,5448 руб.

Можно увидеть, что интервал прогноза расширяется на фоне роста периода прогноза, неопределенностей и рисков. 12 января он составит 2,3795 руб., а 30 января он может составить 10,1658 руб.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на январь 2021 г.»

Прогноз по курсу швейцарского франка

Как видно по нашему прогнозу, франк в конце декабря должен был торговаться по курсу не менее 79,6174 руб. и не более 89,8506 руб. Согласно официальным данным, франк торговался по курсу 83,6844 руб., оказавшись в границах прогноза.

По валюте отмечался локальный максимум 24 декабря, курс находился на уровне 84,8882 руб. Локальный минимум зафиксировали 15 декабря, франк стоил 82,1808 руб.

В декабре франк подешевел с 83,6844 руб. до 83,5131 руб. или на -0,20%. По регрессионному анализу динамики курса валюты, в ноябре тренд описывался такой формулой: Y = 83,4484 руб.-0,0056 руб. * t

В декабре франк обычно каждый день снижался на 0,6 коп. Поэтому по валюте наблюдалась понижательная тенденция. Коэффициент детерминации формулы тренда объясняет 0,2% движения валюты, то есть сила тренда считается слабой. Коэффициент считается незначимым, так как значение коэффициента составило 0,83.

Каким будет тренд в январе? Динамика ежемесячного курса валют на протяжении 20 лет говорит о том, что в текущем месяце фактор сезонности приводит к подорожанию франка в среднем на 3,42%. В целом за все 20 лет этот фактор в 51,4% влиял на рост курса франка, а в 48,6% приводил к его сокращению.

Как показывает точечный прогноз, швейцарский франк 30 января может торговаться по 84,1269 руб. Как показывает интервальный прогноз, предел нижней границы будет находится на уровне 80,3536 руб., а предел верхней — на уровне 87,9001 руб.

Можно увидеть, что интервал прогноза расширяется на фоне роста периода прогноза, неопределенностей и рисков. 12 января он составит 1,7634 руб., а 30 января он может составить 7,5465 руб.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка»

Прогноз по курсу канадского доллара

Как видно по нашему прогнозу, канадский доллар в конце декабря должен был торговаться по курсу не менее 56,0379 руб. и не более 62,4093 руб. Согласно официальным данным, канадский доллар торговался по курсу 57,7289 руб., оказавшись в границах прогноза.

По валюте отмечался локальный максимум 2 декабря, курс находился на уровне 58,8982 руб. Локальный минимум зафиксировали 15 декабря, канадский доллар стоил 57,2023 руб.

В декабре канадский доллар подешевел с 58,3448 руб. до 57,7289 руб. или на 1,06%. По регрессионному анализу динамики курса валюты, в ноябре тренд описывался такой формулой: Y = 58,1581 руб. -0,0260 руб. * t

В декабре канадский доллар обычно каждый день снижался на 2,6 коп. Поэтому по валюте наблюдался понижательный тренд. Коэффициент детерминации формулы тренда объясняет 12,2% движения валюты, то есть тренд слабый. Коэффициент считается незначимым, так как значение коэффициента составило 0,10.

Каким будет тренд по валюте в январе? Динамика ежемесячного курса валют на протяжении 20 лет говорит о том, что в текущем месяце фактор сезонности приводит к подорожанию канадского доллара в среднем на 2,22%. В целом за все 20 лет этот фактор в 51,2% влиял на рост курса канадского доллара, а в 48,8% приводил к его сокращению.

Как показывает точечный прогноз, канадский доллар 30 января может торговаться по 58,2803 руб. Как показывает интервальный прогноз, предел нижней границы будет находится на уровне 55,8323 руб., а предел верхней — на уровне 60,7283 руб.

Можно увидеть, что интервал прогноза расширяется на фоне роста периода прогноза, неопределенностей и рисков. 12 января он составлял 1,1187 руб., а 30 января он может составить 4,896 руб.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара»

Прогноз по курсу австралийского доллара

Как видно по нашему прогнозу, австралийский доллар в конце декабря должен был торговаться по курсу не менее 53,279 руб. и не более 59,6072 руб. Согласно официальным данным, австралийский доллар торговался по курсу 56,5223 руб., оказавшись в границах прогноза.

По валюте отмечался локальный максимум 24 декабря, курс находился на уровне 57,0229 руб. Локальный минимум зафиксировали 10 декабря, австралийский доллар стоил 54,6421 руб.

В декабре австралийский доллар вырос с 55,9618 руб. до 56,5223 руб. или на 1,00%. По регрессионному анализу динамики курса валюты, в ноябре тренд описывался такой формулой: Y = 55,1738 руб. + 0,0502 руб. * t

В декабре канадский доллар обычно каждый день увеличивался на 5,0 коп. Поэтому по валюте наблюдался понижательный тренд. Коэффициент детерминации формулы тренда объясняет 24,1% движения валюты, то есть тренд слабый. Коэффициент считается значимым, так как значение коэффициента составило 0,02.

Каким будет тренд по валюте в январе? Динамика ежемесячного курса валют на протяжении 20 лет говорит о том, что в текущем месяце фактор сезонности приводит к подорожанию австралийского доллара в среднем на 2,66%. В целом за все 20 лет этот фактор в 53,6% влиял на рост курса австралийского доллара, а в 46,4% приводил к его сокращению.

Как показывает точечный прогноз, австралийский доллар 30 января может торговаться по 56,9314 руб. Как показывает интервальный прогноз, предел нижней границы будет находится на уровне 54,6145 руб., а предел верхней — на уровне 59,2482 руб.

Можно увидеть, что интервал прогноза расширяется на фоне роста периода прогноза, неопределенностей и рисков. 12 января он составлял 1,0813 руб., а 30 января он может составить 4,6337 руб.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара»

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.2265.

Индекс доллара уверенно отскочил от почти трёхлетних минимумов и спровоцировал некоторую фиксацию прибыли. Учитывая, что восстановление курса американской валюты вызвано сильным ростом доходности казначейских облигаций США, данные вряд ли дадут какой-либо значимый долгосрочный импульс. Вероятные перспективы дополнительных мер бюджетного стимулирования могут и дальше повышать доходность облигаций, что, в свою очередь, должно оказать поддержку доллару. Регулятор США также планирует продолжать активно увеличивать денежное предложение. Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил в четверг, что регулятор в настоящее время вряд ли сократит покупки облигаций, поскольку это может вызвать сбой на рынках. Протокол последнего заседания ФРС показал, что некоторые члены совета уже рассматривают дополнительные денежно-кредитные стимулы.

Таким образом, любое повышение курса доллара может быть временным. Показатели рабочей силы по данным ADP разочаровали потерей 123 000 рабочих мест вопреки ожидаемому увеличению. Сегодня выйдут ключевые официальные данные занятости США вне сельского хозяйства за декабрь. Плохие новости для американских рабочих могут превратиться в хорошие новости для продавцов доллара из-за возможных мер ФРС.

В нашем прогнозе предполагаем восстановление курса евро/доллар к отметкам 1.2275, 1.2300 и 1.2325.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к ценовому значению 1.3570. После сильных ценовых колебаний накануне и раннего подъёма к области 1.3630 в четверг пара встретила сопротивление и развернулась на фоне уверенного отскока доллара.

Недавнее сильное ралли доходности казначейских облигаций США, поддерживаемое перспективами расширения бюджетного стимулирования, вынудило инвесторов временно отказаться от ставок на продажу американской валюты. Инвесторы учли в цене вероятность более широкого пакета расходов в 2021 году после победы демократов во втором туре выборов в Сенат. Это, в свою очередь, привело к росту базовой доходности 10-летних государственных облигаций до самого высокого уровня с марта выше 1%.

Дополнительно на британский фунт давили растущие опасения потенциальных экономических последствий введения третьего национального карантина в Великобритании до середины февраля. Прогнозируется, что этот шаг замедлит восстановление экономики и может вынудить Банк Англии ещё больше смягчить монетарную политику. И это ещё один фактор, оказывающий давление на пару фунт/доллар. Валютные эксперты UOB Group предполагают, что в ближайшие недели британская валюта по-прежнему будет торговаться между 1.3460 и 1.3710. Более долгосрочные оценки по-прежнему допускают резкое снижение фунта, если Банк Англии уже в январе объявит о необходимости дополнительного смягчения.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3540, 1.3520 и 1.3500.

Золото

В четверг золото ещё немного снизилось в цене и достигло отметки 1915 долларов за тройскую унцию.

Цены упали уже почти на 3% после того, как достигли максимума с 9 ноября в среду. Ограничивая рост золота, доходность казначейских облигаций США оставалась стабильной на уровне выше 1%, и помогла доллару отскочить от многолетнего минимума. Более сильный доллар делает золото дорогим для держателей других валют.

Инфляционные ожидания в США выросли в ожидании дополнительных стимулов после того, как демократы получили контроль над Сенатом. Многие инвесторы рассматривают золото, как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, которое может возникнуть в результате масштабных мер стимулирования. Эксперты предполагают, что доллар будет обесцениваться в течение всего 2021 года, что положительно повлияет на рынок драгоценных металлов.

После чистых покупок в октябре центральные банки вернулись к продажам в ноябре. Мировые официальные резервы за месяц снизились на 6.5 тонн. И в августе, и сентябре, когда центральные банки также были нетто-продавцами, это было результатом умеренных покупок, которые компенсировались несколькими крупными продажами. Валовые закупки в ноябре составили 16 тонн, что в целом соответствует уровням накопления золота в августе и сентябре. Узбекистан добавил ещё 8.4 тонны к своим запасам, также покупателями были Катар, Индия и Казахстан. Но эти объёмы были более чем компенсированы крупной продажей Турции 23.3 тонн золота. В целом спрос Центробанков в последние месяцы стал менее очевидным, меняясь между чистыми покупками и чистыми продажами. Это знаменует собой отход от длительного тренда постоянных покупок, к которым рынки привыкли за последние годы.

В нашем прогнозе предполагаем восстановление цены золота к уровням 1920, 1925 и 1935 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI выросла в цене к отметке 50.8 долларов за баррель.

Однако, темпы роста несколько замедлились на фоне новостей из США о срыве в среду сторонниками Дональда Трампа заседания Конгресса. На этом заседании должны были утвердить итоги прошедших выборов. Но в четверг утром Конгресс всё же смог продолжить заседание и утвердить избрание Джо Байдена новым президентом.

Рынок нефти склонен к риску на фоне ряда позитивных факторов. Днём ранее стало известно, что коммерческие запасы нефти за прошедшую неделю в США снизились на 8 миллионов баррелей и достигли 485.5 миллионов. При этом аналитики полагают, что рынок нефти и нефтепродуктов по-прежнему перенасыщен. Увеличение запасов бензина и дистиллятов действительно показывает состояние рынка под воздействием распространения вируса. В то же время у инвесторов растёт уверенность в том, что усилия ОПЕК+ и новая администрация Джо Байдена принесут облегчение.

Добыча нефти в США уже четвёртую неделю подряд остаётся на уровне 11 миллионов баррелей в сутки. И эксперты пессимистично смотрят на будущее сланцевой добычи. Большинство производителей не смогут выйти на уровень безубыточности при текущих ценах. Однако некоторые аналитики считают, что Управление энергетической информацией намеренно даёт мрачные прогнозы, пытаясь побудить ОПЕК+ продлить сокращение добычи для поддержания высоких цен.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста нефти WTI к ценовым значениям 51, 51.25 и 51.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок продолжает бить рекорды. Биткойн приблизился к уровню сопротивления 40000 долларов. Эфириум достиг отметки 1250 долларов, а криптовалюта XRP выросла до 33.8 центов. Общая капитализация рынка криптовалют впервые превысила триллион долларов.

Биткойн подорожал более чем на 20000 всего за 50 дней после пробития отметки 18000. Уровень 35000 долларов цена биткойна пробила около суток назад. Совокупная капитализация криптовалютного рынка впервые превысила триллион долларов при индексе доминирования биткойна 67.6%. Курс главной криптовалюты растёт практически без откатов, корректировки обычно не превышают нескольких дней. Многие аналитики считают, что величина рыночных корректировок должна резко уменьшиться с увеличением участия в биткойне институциональных инвесторов.

По данным компании CoinMetrics, после того как Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала в суд на компанию Ripple, количество крупных держателей XRP снизилось на 8%. Речь идёт о количестве адресов, на которых хранится более 1 миллиона монет. Напомним, что 22 декабря SEC подала в суд на Ripple и двух её руководителей. Компания обвиняется в продаже незарегистрированных ценных бумаг на сумму 1.3 миллиарда, в качестве которых выступили монеты XRP. На этом фоне множество компаний прекратило торговлю в парах с XRP, в том числе крупные биржи, и курс упал почти втрое. В четверг цена XRP скорректировалась и выросла почти на 30%.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням 40200, 40500 и 41000 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 1260, 1280 и 1300 долларов, а XRP – снова снизиться к ценовым значениям 33.5, 33 и 30 центов.

Новости

В Японии опубликуют данные расходов домохозяйств и показатели совпадающих и опережающих индикаторов.

В Швейцарии опубликуют уровень безработицы и данные валютных резервов. В Германии станут известны данные промышленного производства, импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции выйдут показатели промышленного производства. В Великобритании обнародуют индекс цен на жильё Halifax, а в Еврозоне – уровень безработицы.

В США опубликуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, среднюю почасовую заработную плату и долю рабочей силы в общей численности населения. В Канаде также выйдут данные рынка занятости, включая уровень безработицы, изменение числа занятых и уровень средней почасовой заработной платы.

Евро/доллар

В среду курс валютной пары евро/доллар изменился незначительно, хотя внутридневное движение было достаточно сильным. Котировки достигли сопротивления 1.2350, но к окончанию сессии откатились к отметке 1.2330.

Согласно ежемесячным данным от ADP, занятость в частном секторе США снизилась на 123 000 в декабре. Это значение последовало за ноябрьским повышением на 304 000 и существенно расходится с рыночными ожиданиями увеличения на 88 000. По мере роста воздействия пандемии на рынок труда, в декабре произошло первое снижение занятости с апреля 2020 года. Потеря рабочих мест была в основном сосредоточена в сфере розничной торговли, досуга и гостиничного бизнеса.

Волатильность валютного рынка вызвали предварительные итоги выборов в Сенат от штата Джорджия. Напомним, что их результаты сформируют сенатское большинство и определят фискальную политику страны на несколько лет вперёд. Согласно предварительным результатам, контроль за Сенатом перейдёт к демократам, и это приведёт к повышению налогов и к дополнительным фискальным стимулам. Потенциал дальнейшего роста пары евро/доллар остаётся высоким, поскольку ФРС США будет придерживаться своей системы таргетирования средней инфляции. Кроме того, реальные ставки в США остаются отрицательными, а дефицит текущего счета сокращается.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к сопротивлениям 1.2350, 1.2375 и 1.2400.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к поддержке 1.3615.

Показатель деловой активности в сфере услуг Великобритании вырос в декабре до отметки 49.4, но всё же оказался немного ниже прогнозов. Более того, индекс остаётся ниже ключевого значения 50 пунктов, что означает рецессию ключевого для британской экономики сектора. Очередной локдаун стал причиной падения показателя, и, вероятно, деловая активность останется сниженной и в ближайшие месяцы. Кроме того, выход Великобритании из состава ЕС негативно влияет на сектор. Глава Банка Англии Эндрю Бейли отметил вчера, что определённое количество компаний, оказывающих финансовые услуги, вынуждено мигрировать в Еврозону. Из-за Брекзита в ЕС уже переместилось от 5000 до 7000 рабочих мест из сферы финансов. Вероятно, эта тенденция продолжится в первом квартале 2021 года.

Согласно мнению ведущих аналитических компаний, Банк Англии снизит процентную ставку примерно на десять базисных пунктов в августе текущего года, а не в ноябре, как прогнозировалось ранее. Мрачные ожидания участников рынка, похоже, усилились после новой волны изоляции из-за распространения коронавируса в Великобритании. Следует напомнить, что процентная ставка центрального банка в настоящее время составляет 0,1%. Показатель был снижен на 15 базисных пунктов в марте прошлого года, чтобы противостоять замедлению экономического роста. С середины прошлого года Банк Англии обсуждает введение отрицательной процентной ставки, но окончательное решение ещё не было принято.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3600, 1.3575 и 1.3550.

Золото

В среду цена золота обрушилась к уровню поддержки 1900 долларов за тройскую унцию. Сейчас котировки торгуются около отметки 1925 долларов.

Падение цен вызвал скачок доходности казначейских облигаций США после того, как ранние результаты показали высокую вероятность победы демократов на выборах в Джорджии. Контроль над Конгрессом даст администрации избранного президента Джо Байдена больше возможностей для увеличения бюджетного дефицита и более агрессивного стимулирования. Но в долгосрочной перспективе более серьёзные фискальные меры, вероятно, повысят стоимость золота, поскольку регулятор США продолжит активно увеличивать денежное предложение. Золото развернулось от недавно достигнутого двухмесячного максимума. Кроме того, инвесторы фиксировали прибыль, полученную после недавнего роста актива. С сентября прошлого года цены не могут закрепиться выше уровня сопротивления 1900 долларов за унцию. Тем не менее аналитики по-прежнему полагают, что золото ещё достигнет своего пика в 2021 году. В частности, эксперты Citibank ожидают, что котировки вырастут до 2100 долларов за унцию в течение следующих 6–9 месяцев, прежде чем снизятся в 2022 году. Падение курса доллара США может стимулировать приток инвесторов в золото, в сочетании с восстановлением розничного спроса на развивающихся рынках. Это базовый сценарий аналитиков Citibank на первое полугодие 2021 года. Однако более широкое распространение вакцинации и восстановление роста могут привести к снижению цен и к сокращению количественного смягчения во второй половине года.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к отметкам 1930, 1935 и 1945 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI достигла нового многомесячного максимума около ценового значения 50.8 долларов за баррель после публикации данных Минэнерго США.

Но котировки быстро откатились к уровню открытия сессии у ключевой поддержки 50 долларов. На прошлой неделе запасы коммерческой нефти в США снизились на 8 миллионов баррелей при прогнозе сокращения на 2,1 миллионов. Кроме того, добыча нефти в США остаётся на уровне 11 миллионов баррелей уже четвёртую неделю.

Нефтяные рынки также отыгрывают решение ОПЕК+ по параметрам сделки на февраль и март. По мнению рейтингового агентства Fitch, новые соглашения однозначно позитивны для роста цен, поскольку снижают вероятность возврата к избытку предложения. ОПЕК по итогам заседания 5 декабря определила параметры своей сделки сразу на два месяца вперёд. Действующие условия соглашения продлены практически для всех стран, но Россия и Казахстан получили возможность нарастить добычу в феврале и марте, а Саудовская Аравия и ряд других участников, напротив, решили дополнительно её сократить.

Ожидается, что Саудовская Аравия снизит свою ежедневную добычу нефти на миллион баррелей. Кроме того, в Эр-Рияде отметили, что членам ОПЕК+ следует соблюдать осторожную политику, даже когда возникнут признаки экономического восстановления после пандемии. Эти слова могут быть сигналом в адрес России, которая старается играть всё более доминирующую роль в рамках альянса. Решение Саудовской Аравии вылилось в краткосрочный существенный рост цен на нефть и обеспечит дальнейшую поддержку котировкам.

В нашем прогнозе ожидаем роста нефти WTI к отметкам 50.25, 50.50 и 51 доллар за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок продолжает расти небывалыми темпами. Цена биткойна достигла области сопротивления 35000 долларов. Эфириум укрепился к отметке 1185 долларов, а цена XRP восстановилась к 24 центам. Общая капитализация рынка цифровых валют увеличилась до 956 миллиардов долларов.

Курс первой криптовалюты в очередной раз обновил исторический максимум. Цена биткойна поднималась к отметке 35200 долларов. Рыночная капитализация цифрового золота составляет 654.5 миллиарда долларов. Цена биткойна торгуется почти на 80% выше пика предыдущего ралли, достигнутого в конце 2017 года. Продолжение стремительного роста биткойна положительно отразилось на ценах других криптоактивов, включая эфириум. Из первой десятки немного просел лишь XRP на фоне нового иска против компании Ripple. Напомним, недавно в банке JPMorgan предсказали рост цены биткойна до 146000, и это все меньше выглядит нереалистичным прогнозом.

Вчера в Великобритании вступил в силу запрет FCA на продажу криптовалютных деривативов розничным инвесторам. Участники криптовалютной отрасли опасаются будущих негативных эффектов. Под запрет попадают биржевые индексные облигации на цифровые валюты, контракты на разницу, опционы и фьючерсы. Регулятор считает, что новые положения защитят розничных инвесторов от убытков и сохранит им около 53 миллионов фунтов. Многие криптовалютные компании опасаются, что из-за ужесточения регулирования потребители начнут пользоваться нерегулируемыми биржами, чтобы быть вне досягаемости FCA. Влияние запрета ощутят на себе не только биржи и группы по управлению криптоактивами, но и традиционные инвестиционные фирмы, работающие с цифровыми валютами.

В нашем прогнозе предполагаем продолжение роста биткойна к ценовым значениям 35200, 35400 и 35500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 11190, 1200 и 1220 долларов, а XRP – к уровням 24.5, 25 и 26 центов.

Новости

В Японии опубликуют изменения уровня заработной платы и данные инвестиций в иностранные и японские акции. В Австралии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, а также количество разрешений на строительство. Банк ANZ представит индекс числа вакансий в Австралии.

В Германии опубликуют данные производственных заказов. В Швейцарии станет известен реальный объём розничной торговли, а в Великобритании – индекс деловой активности в строительном секторе. представит экономический отчёт по итогам Две недели назад состоялось заседание Совета Управляющих, по его итогам в этот день Европейский Центробанк представит экономический отчёт. Также в Еврозоне опубликуют базовый и основной индексы потребительских цен, показатель делового оптимизма в промышленности, индикатор делового климата, уровень доверия потребителей и данные розничных продаж. Банк России отчитается о данных международных резервов.

В США выйдет число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, торговый баланс и показатель деловой активности ISM в секторе услуг. В Канаде станет известен показатель деловой активности Ivey. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Евро/доллар

Курс евро/доллар по-прежнему растёт в цене, хотя намного скромнее, чем в конце 2020 года. Во вторник котировки укрепились к отметке 1.2290.

Рынки по-прежнему в ожидании результатов выборов в Сенат США в Джорджии. Сенатское большинство определится в этой конкретной гонке, поскольку республиканцы занимают 50 мест, а демократы – 48. Если демократы выиграют оба оставшихся кресла, преимущество будет у них. Риски смещены в сторону снижения курса американской валюты, хотя шансы на более резкое падение весьма ограничены. Перспективы повестки дня нового президента США Джо Байдена, включая изменение налогового кодекса, увеличение стимулирования и расходов на инфраструктуру, в значительной степени зависят от исхода выборов двух сенаторов в Джорджии. По большому счёту, эти выборы будут определять, кто будет контролировать Сенат, поэтому сложно недооценить их значимость для экономики и финансовых рынков.

Индекс деловой активности в производственном секторе США по данным ISM вырос в декабре до 60.7 пунктов. Сильные данные поддержали доллар и не позволили котировкам преодолеть уровень сопротивления 1.2300. Промышленность в США восстанавливалась в четвёртом квартале 2020 года, но, если правительство объявит о новом локдауне, показатели снова упадут.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к ценовым значениям 1.2300, 1.2320 и 1.2350.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к отметке 1.3620.

Покупатели британской валюты по-прежнему игнорируют опасения введения новых ограничений в стране и исключение сектора услуг из соглашения о Брекзите. Третья блокировка до середины февраля, по прогнозам, замедлит восстановление национальной экономики и заставит Банк Англии продолжить смягчение денежно-кредитной политики. Негативный фактор, в большей степени, был нивелирован после того, как министр финансов Великобритании Риши Сунак объявил о дальнейшей поддержке бизнеса, чтобы смягчить удар. Это, в свою очередь, обеспечило умеренный подъём британского фунта и позволило паре развернуть внутридневное падение.

Несмотря на заключение сделки между Великобританией и Евросоюзом, на валютном рынке сохраняется высокий уровень неопределённости. Восходящий импульс фунта сохраняется, и текущий осторожный откат скорее говорит о готовности к новым многолетним максимумам роста. Локдаун в Великобритании, заседание Банка Англии и определение сенатского большинства в США – всё это ключевые факторы экономики в ближайшее время. Также некоторые сложности для роста котировок может создать ратификация недавно принятого торгового соглашения Европарламентом, впрочем, вероятность отказа от сделки невелика.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к отметкам 1.3640, 1.3660 и 1.3690.

Золото

Цена золота выросла к уровню 1948 долларов за тройскую унцию.

С начала года котировки прибавили уже больше 3%, после того как рост за 2020 стал наиболее высоким за десятилетие. Цена достигла максимального уровня закрытия с ноября, при том, что доллар США находится около минимума за два с половиной года. В краткосрочной перспективе цены на золото продолжат укрепляться благодаря экономическим последствиями агрессивного роста числа заражений. Это наверняка приведёт к существенному увеличению экономического стимулирования в США, как денежного, так и бюджетного, что впоследствии снизит курс американской валюты. Низкий доллар делает цены сырьевых товаров более привлекательными для покупателей в других валютах.

Импорт золота в Индию в 2020 году упал до самого низкого уровня за более чем десятилетие, поскольку пандемия коронавируса подорвала спрос и логистику, пока высокие цены удерживали покупателей в стороне во второй по величине стране-потребителе. Поставки из-за рубежа в Индию упали до 275.5 тонн в прошлом году. По данным Всемирного совета по золоту, это самый низкий показатель с 2009. При этом в декабре импорт вырос на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 55.4 тонн. Потребление в Индии снижается второй год, поскольку рекордно высокие местные цены сдерживают спрос, а ограничения для борьбы с вирусом подрывают экономику и ограничивают передвижение. Меньшее количество рейсов из-за ограничений также сдерживало импорт, поскольку Индия удовлетворяет большую часть своих потребностей в золоте за счёт зарубежных рынков. Вопреки снижению спроса со стороны розничных потребителей драгоценный металл по-прежнему пользуется спросом у инвесторов. Местные фьючерсы на золото, которые достигли рекордного уровня в августе, выросли почти на 30% в 2020 году, что является самым большим скачком за девять лет.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к сопротивлениям 1952, 1955 и 1965 долларов за унцию.

Нефть

Нефтяные рынки полностью отыграли все потери понедельника. Стоимость барреля сорта WTI достигла ключевого сопротивления 50 долларов впервые с февраля 2020 года.

Россия и Саудовская Аравия достигли компромисса по поводу сделки ОПЕК. Страны договорились сохранить текущие условия соглашения в феврале и не наращивать добычу нефти, а с марта увеличить производство. Как заявил министр нефти Ирана Бижан Зангане, ОПЕК обсуждал две опции – рост добычи нефти в феврале на 500 000 баррелей в сутки и сохранение январских параметров. Первый вариант поддерживала Россия, второй – Саудовская Аравия и большинство остальных стран, объясняя свою позицию неопределённостью на рынке.

В итоге участники встречи пришли к компромиссному варианту. Россия и Казахстан смогут нарастить производство уже в феврале на 65000 и 10000 баррелей в сутки соответственно. Этот рост добычи будет поглощен пропорциональным и добровольным сокращением производства Саудовской Аравией. Этот компромисс позволяет России и Казахстану получить то, что они хотели – рост добычи. Все остальные страны также удовлетворены, поскольку в итоге предложение на мировом рынке останется неизменным. Участники рынка восприняли это решение, как сигнал для покупок нефти, поскольку перед заседанием были опасения о немедленном увеличении добычи.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены барреля нефти WTI к уровням 50.2, 50.5 и 50.8 долларов.

Криптовалюты

Биткойн вырос к уровню сопротивления 32500 долларов. Эфириум торгуется около отметки 1070 долларов, а цена XRP незначительно снизилась к поддержке 23 цента. Общая капитализация рынка криптовалют составила 892 миллиарда долларов.

Управление контролёра денежного обращения в составе Минфина США разрешило национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям использовать публичные блокчейны и стейблкойны для расчётов от имени клиентов. В ведомстве разрешили банкам запускать ноды публичных блокчейнов, валидировать, записывать и осуществлять денежные переводы, которые соответствуют действующему законодательству, а также выпускать собственные стейблкойны. По сути, это приравнивает публичные блокчейны к системе SWIFT, автоматизированным клиринговым палатам и сети переводов FedWire. В прошлом году ведомство разрешило банкам хранить обеспечение стейблкойнов и ключи от криптовалютных кошельков от имени клиентов.

Инвестиционный банк JPMorgan назвал теоретическую долгосрочную цель для цены биткойна — 146000 долларов. Аналитики считают, что образ альтернативы золоту сделает первую криптовалюту ещё популярнее. В банке подчеркнули, что для этого необходимо сближение показателей волатильности биткойна и золота. Прогноз разработали на основании подсчёта теоретической капитализации биткойна в случае притока средств, которые сейчас находятся в биржевых фондах. Ранее в банке заявили, что институциональные инвесторы принесут в биткойн до 600 000 миллиардов долларов в 2021 году.

В нашем прогнозе предполагаем рост биткойна к сопротивлениям 32600, 32800 и 33000 долларов. Эфириум может вырасти к уровням 1080, 1090 и 1100 долларов, а XRP снизится к ценовым значениям 22.5, 22 и 20 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индекс деловой активности в сфере услуг. В Японии выйдет производственный PMI Jibun Bank и показатель потребительского доверия, а в Китае – индекс PMI Caixin в секторе услуг.

Во Франции станут известны данные роста инфляции и уровень доверия потребителей. В Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне также выйдет аналогичный показатель в производстве и индекс цен производителей. В Германии станут известны инфляционные данные, включая основной и гармонизированный индексы потребительских цен.

В США опубликуют отчёт ADP по уровню занятости в частном секторе, данные производственных заказов и показатель деловой активности в секторе услуг. Комитет по открытым рынкам США представит протокол заседания, которое состоялось две недели назад.

Евро/доллар

Европейская валюта снова укрепляется против доллара США после сильной корректировки в конце прошлого года. В понедельник котировки достигли сопротивления 1.2300, после чего откатились к отметке 1.2245.

Позитивная динамика позволяет ожидать развития восходящего тренда в краткосрочной перспективе. Однако близость к территории перекупленности может вызвать ещё одну корректировку. Инвесторы продолжают отдавать предпочтение более рискованным активам на фоне хороших перспектив быстрого восстановления экономики в этом году. Это мнение поддерживается мягкой позицией многих ключевых центральных банков и растущим оптимизмом в ожидании успешной вакцинации по всему миру.

Что касается данных по Еврозоне, последний декабрьский индекс деловой активности в производственном секторе оказался немного ниже ожидаемого значения и опустился до 55.2 пунктов. Аналогичный показатель в Германии также снизился по предварительным данным. В США уровень деловой активности в промышленности укрепился до 57.1 пункта. Впрочем, в сложившейся ситуации участники рынка более внимательно следят за прогнозами распространения коронавируса, чем за реальными экономическими показателями. В частности, в США ожидается новая вспышка заболевания в ближайшие недели и очередная блокировка ряда секторов национальной экономики. Дальнейшая динамика валютных рынков по-прежнему зависит больше от пандемии и денежно-кредитной политики Центробанков, чем от макроэкономических данных.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к отметкам 1.2275, 1.2300 и 1.2320.

Фунт/доллар

В понедельник курс британского фунта существенно снизился против доллара и достиг поддержки 1.3575.

Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании незначительно укрепился до 57.5 пунктов. Несмотря на откат, курс фунта остаётся устойчивым и может вырасти к сопротивлению 1.3700 в краткосрочном периоде. На прошлой неделе пара закрылась на уровне 1.3662. Восходящий импульс сохраняется, хотя и не выглядит настолько сильным, как в середине декабря. В целом перспективы британской валюты позитивные, но устойчивый рост выше 1.3700 выглядит маловероятным. Поддержка находится на отметке 1.3535, а затем на 1.3400. Пробой второго уровня укажет на ослабление текущего восходящего движения.

Ближайшее заседание Банка Англии может существенно изменить расстановку сил на валютном рынке. Регулятор всё ещё рассматривает возможность введения отрицательной процентной ставки. Решение во многом будет зависеть от длительности текущего локдауна британской экономики, который может существенно снизить показатели роста в последнем квартале 2020 года и в первой четверти 2021. Ещё одним вероятным сценарием остаётся расширение программы количественного смягчения. Банк Англии уже повысил объём покупки ценных бумаг на своём последнем заседании, и не исключено, что прибегнет к этой мере снова в ближайшее время.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3600, 1.3625 и 1.3650.

Золото

Как и мы и предполагали, цена золота уверенно преодолела уровень сопротивления 1900 долларов за унцию и достигла отметки 1943.

Низкая реальная доходность облигаций США и слабый доллар помогли котировкам поддержать свой самый большой годовой рост за десятилетие. Разница между номинальной доходностью казначейских бондов и уровнем инфляции упала к прошлогоднему минимуму, и это повысило спрос на золото. Снижение реальных ставок вызвано ростом инфляционных ожиданий. Инвесторы делают ставку на восстановление спроса после распространения вакцины, дальнейшей поддержки центрального банка и государственной помощи.

Цены на золото остаются высокими, даже когда американские и мировые фондовые рынки находятся на рекордных уровнях. Трейдеры предполагают, что меры по борьбе с пандемией восстановят рост экономики и повысят корпоративную прибыль. Драгоценный металл также поддерживается за счёт новой волны притока средств в биржевые фонды после падения в ноябре и в первые недели декабря. Ещё одним фактором в пользу золота станет скорое вступление в должность президента США Джо Байдена, поскольку участники рынка ждут от новой администрации увеличения расходов на стимулирование национальной экономики.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста золота к отметкам 1950, 1955 и 1965 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Волатильность нефтяных рынков резко увеличилась в начале 2021 года. В понедельник котировки практически достигли ключевого сопротивления 50 долларов за баррель, после чего обрушились к отметке 47.4 доллара.

Министерская конференция стран ОПЕК+ началась в формате видеоконференции после того, как мониторинговый комитет не смог вынести рекомендацию по уровням добычи нефти на февраль 2021 года. На этом заседании должно быть принято решение о продолжении восстановления добычи нефти, начатого в январе. Согласно договорённостям на встрече в декабре, страны ОПЕК+ могут наращивать производство с января, но не более чем на 500 000 баррелей в сутки.

Помешать очередному послаблению может появление нового штамма коронавируса, из-за которого в Европе начались новые локдауны и очередное снижение мобильности и потребления топлива. Большинство стран альянса выступили за сохранение на февраль текущего уровня сокращения добычи в 7.2 миллиона баррелей в сутки. Россия придерживается другой позиции и выступает за возможность снизить ограничения и увеличить добычу нефти. Скорее всего, ОПЕК примет решение сохранить текущий уровень производства, любая другая новость станет неожиданностью и вызовет ещё большую волатильность на мировом рынке.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного роста нефти WTI к ценовым значениям 47.6, 47.8 и 49 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна откатилась к отметке 31500 долларов. Эфириум, наоборот, резко прибавил в стоимости и достиг уровня сопротивления 1000 долларов. Цена XRP также немного укрепилась до 23.6 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 841 миллиард долларов.

В понедельник котировки второй по капитализации криптовалюты достигали в моменте отметки 1170 долларов за монету. Аналитики отмечают, что эфириум за один день наверстал трёхмесячное падение относительно биткойна. От зафиксированного в январе 2018 года исторического максимума 1448 долларов цену отделило менее 20%. Рост котировок сказался на среднем размере комиссии в сети — показатель приблизился к 20 долларам. Аналитики Messari прогнозируют в 2021 году рост спроса на эфириум со стороны институциональных инвесторов. Чикагская биржа объявила о начале торгов опционами на эфириум с февраля, и это ещё один фактор в пользу роста стоимости второй криптовалюты.

Власти китайского города Шэньчжэнь снова провели лотерею, в рамках которой 100000 жителей города получили по 200 цифровых юаней для оплаты товаров и услуг. Всего китайским гражданам было передано 20 миллионов цифровых юаней, что по текущему курсу составляет около 3 миллионов долларов. Жители Шэньчжэня смогут потратить свои подарки в период с 7 по 17 января. Национальную цифровую валюту принимают магазины, супермаркеты и рестораны и другие точки. В начале декабря сообщалось, что регулятор Гонконга ведёт переговоры с Народным банком Китая о тестировании цифрового юаня для международных платежей. Не исключено, что Китай объявит об официальном запуске государственной криптовалюты уже в 2021 году.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший откат цены биткойна к отметкам 31400, 31200 и 31000 долларов. Эфириум может снизиться к ценовым значениям 990, 970 и 950 долларов, а XRP – к уровням 23, 22 и 20 центов.

Новости

В Германии опубликуют показатели розничных продаж, уровень безработицы и изменение числа безработных. В Швейцарии станет известен индекс потребительских цен. В Еврозоне выйдут данные потребительского кредитования.

В Канаде станут известны индексы цен на сырьё и на промышленную продукцию. В США опубликуют индекс деловой активности ISM в производственном секторе. Представитель FOMC Джон Уильямс выступит с речью.

Евро/доллар

В начале первой торговой сессии 2021 года пара евро/доллар торгуется у отметки 1.2215.

В последние месяцы котировки уверенно росли и достигли максимального значения с апреля 2018. Доллар США остаётся одним из аутсайдеров против остальных активов. Многомиллиардная программа монетарного стимулирования американской экономики привела к существенному увеличению денежного предложения и, как следствие, к падению курса доллара. В данный момент евро получает поддержку от достаточно сильных макроэкономических данных ЕС и от повышения спроса на рисковые активы на валютном и фондовом рынках. Вероятно, новый президент США Джо Байден будет продвигать дальнейшие меры поддержки экономики страны, поэтому тенденция последних месяцев сохранится и в 2021.

Сегодня выйдут показатели деловой активности в производственном секторе ключевых экономик. Ожидается, что данные Еврозоны и Германии выйдут чуть сильнее консенсус-прогноза, и в очередной раз поддержат евро. Можно предположить возврат котировок пары к сопротивлению 1.2300 уже в ближайшие дни. Развитие нисходящего тренда будет возможно только в случае провала массовой вакцинации в США и Евросоюзе, а также при росте инфляции и ужесточении кредитно-денежной политики ФРС США. Такой сценарий кажется возможным, но случится не ранее, чем во второй половине года, поэтому рост котировок продолжится.

В нашем прогнозе предполагаем укрепление курса евро/доллар к отметкам 1.2230, 1.2250 и 1.2275.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар торгуется около поддержки 1.3650, в непосредственной близости от 1.3686 – максимума с 2018 года.

Рынки ждут ратификации британским парламентом торговой сделки с Евросоюзом, хотя вероятность голосования против крайне невелика. Соглашение Великобритании и ЕС за несколько дней до окончания переходного периода обеспечило поддержку фунту, хотя и не вызвало резкого роста курса валюты. Участники рынка уже закладывали в цену укрепление, поэтому котировки достаточно спокойно отреагировали на новость. Неопределённость, связанная с финансовым сектором Великобритании, пока не позволяет покупателям развить успех, но, учитывая слабость доллара, восходящий тренд пары продолжится в ближайшее время.

Сегодня выйдет индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании за декабрь. Ожидается, что показатель будет максимально близок к декабрьскому и не окажет существенного влияния на котировки. Рынки ждут ближайшего заседания Банка Англии, поскольку всё ещё существует вероятность введения отрицательных процентных ставок. Последний всплеск заболеваемости в Великобритании и новый локдаун могут резко ухудшить показатели роста экономики в четвёртом квартале прошлого года. Длительный карантин тоже может негативно повлиять и на данные 2021. Поэтому трейдеры особенно внимательно будут отслеживать макроэкономические показатели Великобритании в первые месяцы нового года.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3675, 1.3700 и 1.3725.

Золото

В конце прошлого года цена золота вплотную подошла к сопротивлению 1900 долларов за унцию и будет тестировать уровень в ближайшие дни.

Экономические последствия коронавируса, вероятно, ухудшатся, даже несмотря на ожидаемую массовую вакцинацию. Это может привести к падению фондового рынка и к росту спроса на золото. Впрочем, с учётом большого количества денег, вброшенных в мировую экономику, рынки акций могут устоять. В 2020 году фондовые индексы США выросли, несмотря на худший экономический спад со времён Великой депрессии, а золото выиграло, но не так сильно, как можно было предположить. По итогам года актив вырос на 22%, хотя в марте казалось, что цены могут увеличиться намного сильнее.

Если худшие опасения распространения вируса и экономического воздействия оправдаются, тогда золото может быстро вернуться к недавним максимумам у 2200 долларов за унцию.

Практически все крупные банки ожидают роста цен на драгоценный металл в 2021 году, поскольку низкие процентные ставки, высокий уровень денежного предложения и глобальный кризис сохранят интерес институциональных и розничных инвесторов к активу.

В нашем прогнозе предполагаем рост золота к сопротивлениям 1900, 1905 и 1910 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI провела последнюю неделю уходящего года в узком диапазоне, хотя сумела сохранить высокие приобретённые позиции около уровня 48 долларов за баррель.

В 2021 год трейдеры по нефти входят со сдержанным оптимизмом, поскольку действия ОПЕК позволили сохранить на мировом рынке баланс спроса и предложения. Рост цен в последние месяцы не выглядит удивительным, вероятно, котировки достигнут ключевого сопротивления 50 долларов за баррель уже в ближайшее время.

В ожидании снятия американских санкций новым президентом США иранские энергетические компании согласовали сделки объёмом 1.2 миллиарда долларов, что приведёт к росту нефтедобычи в стране. В середине декабря минувшего года в министерстве нефти Ирана заявляли, что в 2021 году добыча вырастет примерно вдвое до 4.5 миллионов баррелей в день, поскольку ожидают ослабления санкций США после избрания президентом Джо Байдена. В этом случае ОПЕК придётся снова корректировать уровень производства, поскольку такое увеличение поставок вызовет существенный рост предложения на мировом рынке.

План сокращения добычи нефти странами ОПЕК в ноябре был выполнен на 101% или на уровне октября, то есть странам альянса удалось в ноябре убрать с рынка 7.8 миллионов баррелей в сутки. При этом 10 стран ОПЕК соблюдали условия сделки в октябре на 104%, а страны, не входящие в картель — на 95%. Однако, если не учитывать объём компенсации перепроизводства нефти, допущенного в первые месяцы реализации соглашения, то уровень исполнения составил только 96%. С января 2021 года объём сокращения добычи составит 7.2 миллионов баррелей в сутки.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к отметкам 48.25, 48.75 и 49 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн продолжает активно расти в цене, котировки достигли очередного исторического максимума на отметке 34000 долларов. Эфириум укрепился к уровню 840 долларов. XRP снизилась до 23 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 875 миллиардов долларов.

На фоне роста биткойна к новым высотам цена эфириума на короткое время преодолела уровень 900 долларов. В последний раз вторая по капитализации криптовалюта торговалась в этом районе в марте 2018 года. Цена эфириума за год выросла почти на 500%. Однако рыночная стоимость монеты по-прежнему на 43% ниже исторического максимума, достигнутого 1085 дней назад. Многие аналитики выражают мнение, что ряд криптовалют, включая эфириум, вскоре обновят ценовые рекорды. Одним из главных драйверов роста токена является стремительное развитие сферы децентрализованных финансов. Также на курс может положительно влиять запуск сети эфириум 2.0, в стейкинге которого задействованы монеты рыночной стоимостью 1.7 миллиардов долларов. Ранее аналитики компании Messari предрекли существенный рост спроса на эфириум со стороны институциональных инвесторов.

Компания по управлению активами VanEck подала предварительную заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на одобрение запуска биржевого фонда на биткойн. В случае принятия заявки это будет первый подобный продукт, одобренный Комиссией. Но регулятор уже неоднократно затягивал сроки одобрения и впоследствии отклонял такие заявки, в том числе и от самой VanEck. Так, в последний раз компания отозвала свою заявку из SEC в сентябре 2019 года. Впрочем, с тех пор криптовалютный рынок продолжал развиваться и, возможно, регулятор в этот раз будет более благосклонен.

В нашем прогнозе предполагаем рост биткойна к уровням сопротивления 34300, 34500 и 34750 долларов. Эфириум может подняться к отметкам 825, 840 и 850 долларов, а XRP продолжит падение к уровням 22.5, 22 и 21 цент.

Новости

В Австралии выйдет индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности Commonwealth Bank. Резервный банк Австралии представит индекс цен на сырьё. В Японии станет известен показатель PMI Jibun Bank в производственном секторе, а в Китае – PMI Caixin в производстве.

В Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе. В Швеции также выйдут данные новых заказов в промышленности, а в Швейцарии – показатель деловой активности SVME. В Великобритании станут известны данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку. В Еврозоне выйдет индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В США и Канаде опубликуют индексы деловой активности в промышленности. В США также станут известны расходы на строительство.