Прогноз

Евро/доллар

По итогам очередной торговой недели курс валютной пары евро/доллар опустился к уровню поддержки 1.2100.

После нескольких относительно спокойных сессий, в пятницу котировки снизились почти на 0.25% на фоне падения доходности европейских облигаций после слов члена Управляющего совета ЕЦБ Клааса Кнута о том, что центральный банк может контролировать инфляцию. Член правления Центробанка Роберт Хольцманн также подтвердил, что не видит излишнего давления цен. Днём раньше европейский регулятор на плановом заседании оставил денежную политику без изменений, как и ожидалось. Глава ЕЦБ Лагард представила оптимистичную экономическую перспективу, учитывая прогресс кампании вакцинации и существенные дополнительные меры фискальной политики. Прогнозы роста экономики и инфляции на 2021 и 2022 годы были пересмотрены с заметным повышением на основе увеличения расходов потребителей, сильного мирового спроса и стимулирующих фискальной и денежной политики.

Данные на прошлой неделе показали, что потребительские цены в США выросли на 5% в годовом исчислении, и это самое резкое увеличение более чем за десять лет. Базовая инфляция выросла на 0.7% за месяц. Значительный вклад в виде краткосрочного повышения цен на авиабилеты и подержанных автомобилей помог убедить трейдеров, что в ближайшее время подъёма процентных ставок не будет. Краткосрочный всплеск инфляции в основном соответствует сценарию ФРС. Доходность ключевых 10-летних казначейских облигаций США фактически выросла до трёхмесячного максимума вслед за индексом потребительских цен, так как продавцы, или держатели коротких позиций, перестали делать ставки на рост показателя.

Главным событием предстоящей недели станет заседание Комитета по открытым рынкам США. ФРС наверняка сохранит свою ультрамягкую монетарную политику решением от 16 июня, в результате чего доллар будет несколько слабее по отношению к некоторым валютам. Ожидается, что регулятор может намекнуть, что начало обсуждения сокращения количественного смягчения может начаться раньше, чем ждут, но ни о каких конкретных сроках речи нет. В этой ситуации доллар должен падать в цене против валют, которые выигрывают от высоких цен на сырьё или от более высокой доходности, которую в настоящее время можно найти только на развивающихся рынках.

По мнению аналитиков Commerzbank, евро продолжит торговаться в боковом тренде по отношению к доллару в ближайшей перспективе из-за отсутствия чётких сигналов ФРС о сроках сокращения стимулов. Рынок будет надеяться, что американский регулятор прояснит свою позицию по поводу недавнего ускорения инфляции. В Commerzbank считают сомнительным, что ФРС изменит своё мнение, поскольку в последнее время данные рынка труда были довольно умеренными.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к отметкам 1.2075, 1.2050, 1.2030, 1.2000 и 1.1980.

Фунт/доллар

Волатильность британской валюты выросла по итогам прошлой недели. Котировки пары фунт/доллар опустились к уровню поддержки 1.4100. Фунт упал до месячного минимума по отношению к доллару в четверг после того, как Великобритания и Европейский союз не смогли договориться о решениях торговых проблем в Северной Ирландии. На прошлой неделе страны обменялись угрозами в ходе противостояния, которое может омрачить международный саммит, организованный Великобританией.

Фунт резко снизился в цене после того, как вице-президент Европейской комиссии Марош Шефкович заявил, что Евросоюз рассматривает возможность подачи судебного иска к Великобритании в отношении её действий в Северной Ирландии. Теоретически этот конфликт может привести к судебному разбирательству к осени или возможному введению тарифов и квот. Брюссель обвиняет Лондон в отсутствии проверки некоторых товаров, перемещаемых из Великобритании в Северную Ирландию, и возбудил судебный процесс об одностороннем продлении британским правительством льготного периода. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон заявил, что оптимистично настроен по поводу переговоров с ЕС о решении торгового конфликта и по вопросу с Северной Ирландией. Премьер-министр также добавил, что этот спор не омрачит предстоящий саммит лидеров стран G7. Но валютные котировки отреагировали недоверием к словам премьера. Фунт продолжил падение в четверг и достигнув самого низкого уровня по отношению к доллару с 14 мая. Аналитики также отметили, что рост числа случаев заболевания коронавирусом снова оказывает давление на фунт, так как это может отсрочить восстановление британской экономики.

В MUFG Bank по-прежнему видят идею открытия длинной позиции по паре фунт/доллар с уровня 1.4175 с целью 1.4585 и стоп-лоссом на отметке 1.3950. В банке сохраняют позитивный прогноз по фунту и не верят в отсрочку снятия полной блокировки в стране в конце июня. В то же время аналитики видят серьёзные риски для национальной валюты из-за торговой напряжённости между ЕС и Великобританией. В банке отмечают, что месячные данные ВВП за апрель показали сильный отскок, так как экономика страны вновь открылась, и было объявлено о торговых сделках с Австралией и Норвегией. Даже если последний этап снятия карантина будет временно отложен, экономический эффект от этого действия должен быть минимальным. Внимание рынка будет сосредоточено на растущей напряжённости между ЕС и Великобританией в связи с реализацией протокола Северной Ирландии, но в MUFG Bank опять же не ожидают сильного негативного воздействия на фунт.

Финансовые данные также выглядят благоприятными, так как показатели Банка Англии свидетельствуют высокий спрос на британские ценные бумаги. Ранее уже сообщалось об увеличении аппетита Японии к долговым обязательствам Великобритании. Последняя публикация Банка Англии также показывает, что спрос на суверенный долг со стороны иностранных инвесторов остаётся высоким. Данные за апрель показали, что инвесторы купили ценных бумаг на общую сумму 11.3 миллиарда фунтов стерлингов, и это рекордный объём в годовом выражении. Совокупная спекулятивная позиция по фунту также остаётся длинной, что означает наличие спроса на британскую валюту.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.4080, 1.4060, 1.4030, 1.4000 и 1.3970.

Понедельник

В Новой Зеландии выйдет индекс активности в сфере услуг от Business NZ. В Японии опубликуют данные промышленного производства. В Швейцарии станет известен индекс цен производителей и импорта.

В Еврозоне выйдут показатели промышленного производства.

В Канаде опубликуют объём производственных продаж. В США пройдёт размещение краткосрочных ценных бумаг.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют исследование потребительских настроений Westpac и индекс цен на продукты питания. В Австралии выйдет индекс цен на жильё. Резервный Банк Австралии представит протокол последнего заседания, состоявшегося две недели назад.

В Великобритании выйдет блок данных рынка занятости, включая уровень безработицы, количество заявок на пособия по безработице и среднюю заработную плату. В Германии опубликуют основной и гармонизированный индексы потребительских цен. Во Франции также станут известны данные инфляции. В Швейцарии выйдет прогноз развития экономики страны от SECO. В Еврозоне обнародуют торговый баланс. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с речью.

В Канаде станут известны данные начатого строительства домов. В США опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка, данные розничных продаж и промышленного производства, индекс цен производителей, индикатор розничных продаж Redbook и индекс рыночной стоимости жилья. Американский нефтяной институт отчитается о запасах сырья за прошлую неделю.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ, счёт текущих операций и платёжный баланс. В Японии выйдут данные импорта, экспорта, общее сальдо торгового баланса, а также заказы на продукцию машиностроения. В Австралии выйдет индекс опережающих индикаторов Westpac. В Китае станут известны данные розничных продаж и промышленного производства. Национальное бюро статистики Китая проведёт пресс-конференцию.

В Великобритании опубликуют индекс розничных цен, индикатор цен производителей, базовый и основной индексы потребительских цен. В России станут известны данные промышленного производства.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА, данные начатого строительства домов, индексы цен на импорт и экспорт. В Канаде опубликуют базовый и основной индексы потребительских цен. В этот же день состоится плановое заседание ФРС, станет известно решение о процентной ставке в США. Комитет по открытому рынку США представит сводку экономических прогнозов. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах коммерческой нефти в США. Глава Банка Канады Тифф Маклем выступит с речью.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют данные роста экономики за первый квартал текущего года. В Японии станут известны данные национальных и иностранных инвестиций в ценные бумаги. Глава Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Австралии также выйдут уровни полной и частичной занятости, уровень безработицы и доля рабочей силы в общей численности населения. Резервный Банк Австралии представит отчёт об экономических и финансовых изменениях.

В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Национальный Банк Швейцарии представит отчёт о финансовой стабильности. А также национальный Банк Швейцарии проведёт заседание, по итогам которого станет известно решение о процентной ставке и будет опубликовано заявление по монетарной политике. В Еврозоне выйдет базовый и основной индексы потребительских цен, а также объём производства в строительном секторе. В России станет известен индекс цен производителей.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии. В Канаде выйдет отчёт о занятости ADP, индекс цен на жильё на первичном рынке и объём покупок ценных бумаг канадскими и иностранными инвесторами. Управление энергетической информацией отчитается о запасах природного газа в США за прошлую неделю.

Пятница

Банк Японии проведёт заседание, станет известно решение регулятора о процентной ставке. В Японии опубликуют также индекс потребительских цен.

В Великобритании выйдут данные розничных продаж. В Германии опубликуют индекс цен производителей. В Еврозоне пройдёт заседание Совета министров финансов и экономики и станет известен баланс счёта текущих операций с учётом сезонных колебаний. В Великобритании выйдет прогноз инфляции потребительских цен.

Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США и в мире.

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар практически не изменился в четверг, вопреки заседанию ЕЦБ и публикации данных инфляции в США. Котировки остались около отметки 1.2175.

Как и ожидалось, европейский Центробанк оставил денежную политику без изменений. ЕЦБ также сохранит текущий темп покупок облигаций и рассмотрит возможность сокращения покупок на сентябрь. Сентябрьское заседание будет очень интересным, так как будет также включать ревизию стратегии ЕЦБ, которая будет проведена во второй половине года. Настройки денежной политики потенциально могут быть подкорректированы в сентябре и другими путями.

На своей пресс-конференции глава Центробанка Кристин Лагард подтвердила, что риски в целом остаются сбалансированными. Кроме того, регулятор повысил прогнозы по инфляции и ВВП. Новый прогноз предполагает рост потребительских цен на 1.9% в 2021 году и на 1.5% в 2022. Также ожидается, что экономика вырастет на 4.6% в этом году и на 4.7% в следующем. Лагард также сочла преждевременным любой выход из текущей парадигмы денежно-кредитной политики. Глава ЕЦБ подчеркнула, что Совет управляющих не обсуждал варианты изменения политики, хотя были некоторые дебаты относительно сокращения темпов покупки облигаций. Продолжение текущего агрессивного темпа покупок ЕЦБ поддерживает доходности на высоком уровне. Долгосрочные процентные ставки нацелены на рост, разница в доходности облигаций в Еврозоне снова увеличится к осени. Краткосрочная перспектива единой валюты остаётся благоприятной, но котировки будут нацелены на снижение в конце лета.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к уровням 1.2200, 1.2220 и 1.2250.

Фунт/доллар

В четверг курс пары фунт/доллар резко вырос к отметке 1.4170, хотя к началу американской торговой сессии упал до месячного минимума по отношению к доллару.

Великобритания и Европейский союз не смогли договориться о решениях торговых проблем в Северной Ирландии после выхода страны из ЕС. Фунт сильно пострадал после того, как вице-президент Европейской комиссии Марош Шефкович заявил, что ЕС рассматривает возможность подачи судебного иска к Великобритании в отношении её действий в Северной Ирландии, что может привести к судебному разбирательству к осени или возможному введению тарифов и квот.

Брюссель обвиняет Лондон в невыполнении проверки некоторых товаров, перемещаемых из Великобритании в Северную Ирландию, и возбудил судебный процесс по поводу одностороннего продления британским правительством льготного периода. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон затем сказал, что он оптимистично настроен по поводу переговоров с ЕС, добавив, что этот спор не омрачит предстоящий саммит лидеров G7. Но фунт продолжил падение и достиг самого низкого уровня по отношению к доллару с 14 мая. Аналитики заявили, что рост числа случаев коронавируса также оказывает давление на фунт, поскольку это может отсрочить полное восстановление британской экономики.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.4150, 1.4125 и 1.4100.

Золото

Цена золота выросла к уровню 1895 долларов за унцию, после того как данные показали, что потребительские цены в США в прошлом месяце выросли больше, чем ожидалось.

Индекс потребительских цен вырос сразу на 5%, а базовая инфляция без учёта продовольственных товаров и энергоносителей укрепилась на 3.8%. Показатели в мае продолжили расти, поскольку продолжающееся восстановление экономики после пандемии стимулировало внутренний спрос. Еженедельные обращения за пособием по безработице также упали до самого низкого уровня почти за 15 месяцев. Кажется, что рынок твёрдо уверен в том, что ФРС в ближайшее время не изменит свою денежную политику. Некоторое ценовое давление сохраняется в отношении золота, но в конечном итоге, опасения, что высокая инфляция всё же может спровоцировать ужесточение политики ФРС, окажет давление на актив.

Швейцарский инвестиционный банк Credit Suisse считает, что доходность американских гособлигаций будет и дальше оставаться важным катализатором ценообразования на рынке золота. Показатели в последнее время заметно выросли. Процентные ставки в США застыли на отметке от 0% до 0.25%, а инфляция в стране по итогам апреля этого года составила 4.2%. По мнению аналитиков, по итогам мая инфляция в США составит 4.7%. По прогнозу банка, цена золота должна сначала вырасти до отметки 1966 долларов за унцию. Превышение этого уровня открывает двери к предыдущему рекорду прошлого 2020 года на уровне 2075.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены золота к отметкам 1900, 1905 и 1915 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около сильного уровня сопротивления 70 долларов за баррель.

Цены временно теряли чуть более 1% стоимости после сообщений о снятии США санкций с нескольких физлиц и компаний, связанных с торговлей иранской нефтью. Вечером котировки ускорили рост до 0.6%. Трейдеры обращают внимание на сигналы спроса из июньского доклада ОПЕК. В организации указали, что ускорение вакцинации во многих регионах и увеличение мобильности населения позитивно повлияет на спрос во втором полугодии 2021 года. Вместе с этим ОПЕК сохранила прогноз роста спроса на нефть в мире в 2021 году и по-прежнему ожидает увеличения спроса на 6 миллионов баррелей в сутки, до уровня 96.58 миллиона баррелей в сутки.

Коммерческие запасы нефти стран Организации экономического сотрудничества и развития в апреле 2021 года опустились на 6.4 миллиона и составили 2.96 миллиарда баррелей. На этом уровне объём запасов был на 160 миллионов баррелей ниже, чем годом ранее, и на 25 миллионов баррелей ниже среднего за пять лет уровня. Запасы нефти стран ОЭСР в апреле составляли 1.475 миллиарда баррелей, это на 36 миллионов меньше, чем средний за пять лет уровень. Этот показатель является основным ориентиром в соглашении стран ОПЕК+, которые согласованно сокращают или увеличивают добычу нефти в зависимости от состояния рынка.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 69.8, 69.6 и 69.3 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна опустилась к отметке 36600 долларов. Эфириум снизился к уровню 2500 долларов, а XRP – к ценовому значению 86 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.57 триллиона долларов.

Аналитики JPMorgan пришли к выводу, что сформированная бэквордация в биткойн-фьючерсах выступает признаком сохранения негативной динамики цены первой криптовалюты в будущем. В обзоре эксперты обратили внимание на возникновение ситуации, когда цены на цифровое золото на спотовом рынке превышают котировки на рынке деривативов. Это произошло в результате майской корректировки. Они считают, что это отражает слабый спрос со стороны институционалов. Специалисты также напомнили, что бэквордация наблюдалась на протяжении большей части 2018 года. Тогда после достижения рекордных на тот момент 20000 долларов первая криптовалюта подешевела на 74%. Согласно аналитикам, тревожным сигналом также выступает снижение индекса доминирования биткойна до минимума за три года в 40%. В начале года его значение составляло 70%. По мнению экспертов, восстановление показателя до 50% станет признаком завершения нисходящего рынка.

Базельский комитет по банковскому надзору Банка международных расчётов заявил, что банки должны владеть достаточными резервами для полного покрытия убытков от вложений в криптовалюты. Заявление Базельского комитета последовало после того, как правительство Сальвадора выразило готовность использовать биткойн в качестве законного платёжного средства, несмотря на высокую волатильность криптовалютного рынка. Доступ банков к криптовалютам остаётся ограниченным, но так или иначе они подвергаются повышенным финансовым рискам, работая с цифровыми активами, считают участники комитета. Поэтому BIS предложил банкам выделять достаточный капитал для полного покрытия убытков, которые они могут понести при владении биткойнами. Многие участники криптовалютной отрасли считают, что «базельские правила» будут препятствовать широкому внедрению криптоактивов среди институциональных инвесторов. Во многом благодаря вложениям крупных организаций в биткойн, уже в апреле ему удалось перескочить рекордную отметку 64000. Но сегодня биткойн торгуется в пределах 38000, на что сильно повлияло давление регуляторов.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 36300, 36000 и 35000 долларов. Эфириум упадёт к уровням 2400, 2300 и 2200 долларов, а XRP – к ценовым значениям 85, 82 и 80 центов.

Новости

В Новой Зеландии и Японии опубликуют индексы деловой активности в производственном секторе.

В Великобритании выйдут данные промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе, индекс активности в сфере услуг, баланс торговли товарами и показатель роста ВВП за май. В Германии станет известен индекс оптовых цен. Банк России обнародует решение о процентной ставке.

В США опубликуют индекс потребительского доверия Мичиганского университета. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США и в мире.

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар не изменился по итогам торговой сессии в среду и остался около отметки 1.2175.

Волатильность рынка значительно снизилась перед заседанием европейского Центробанка, которое пройдёт сегодня. Вряд ли стоит ожидать важных заявлений от регулятора. В то же время обсуждение, начатое в прошлом году, но приостановленное на большую часть 2020 года, позволит пересмотреть целевой показатель инфляции для банка и может определить новые планы ЕЦБ в отношении монетарной политики.

Также сегодня в США опубликуют индекс потребительских цен за май. По данным Dow Jones, экономисты ожидают, что показатель вырастет на 4.7% по сравнению с годом ранее. В апреле индекс потребительских цен вырос на 4.2% в годовом исчислении, что является самым быстрым ростом с 2008. Инвесторы внимательно следят за данными инфляции, опасаясь, что это может побудить ФРС сократить закупку активов раньше, несмотря на то что Центробанк утверждал о временном характере ценового давления.

Открытые вакансии в США в апреле достигли нового рекордного уровня в 9.3 миллиона, согласно опубликованному обзору Департамента труда. Рынки ожидали 8.18 миллиона вакансий. Переговоры по всестороннему законопроекту об инфраструктуре провалились после того, как президент Джо Байден и небольшая группа сенаторов Республиканской партии не смогли достичь компромисса. В целом это снижает вероятность серьёзного увеличения государственных расходов в США в ближайшее время, поэтому может негативно повлиять на курс американской валюты.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровням 1.2200, 1.2230 и 1.2250.

Фунт/доллар

Британская валюта снизилась против доллара к уровню поддержки 1.4115.

Европейский союз предупредил, что может ввести торговые тарифы для Великобритании, если она не выполнит в полной мере часть соглашения о Брекзите относительно Северной Ирландии. После этого фунт упал на 0.1%. С середины мая пара фунт/доллар торгуется в узком диапазоне в ожидании дальнейших триггеров. В первую очередь, такими триггерами могут стать инфляционное давление и риторика Банка Англии в отношении своей кредитно-денежной политики. Участники рынка ждут приближения 21 июня, когда станет понятно, будет ли полностью открыта экономика Великобритании или часть бизнеса останется под действием ограничений.

Британский фунт остановил падение в среду после того, как главный экономист Банка Англии Энди Холдейн сказал, что на цены уже оказывалось довольно сильное давление. Холдейн также указал, что центральному банку, возможно, придётся перекрыть кран своего огромного денежно-кредитного стимулирования. Глава Банка Англии Эндрю Бейли пока воздерживался от подобных заявлений. Инфляционное давление в Великобритании растёт, но более спокойными темпами, чем в США. Но не исключено, что регулятор решит принять превентивные меры, и это значительно изменит текущую позитивную динамику национальной валюты.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.4100, 1.4075 и 1.4050.

Золото

Золото торгуется без особых изменений у отметки 1893 доллара за тройскую унцию.

Основные фундаментальные показатели остаются благоприятными для драгоценных металлов, поскольку ФРС упорно считает текущие инфляционные тенденции временными. Регулятор не планирует менять свою кредитно-денежную политику, или не хочет раскрывать свои планы готовящихся мер. Сегодня будут опубликованы данные роста потребительских цен в США за май. Реакция рынка может быть резкой, если инфляция будет выше ожиданий, но и в этом случае, ФРС, вероятно, будет придерживаться своего мнения.

В агентстве Fitch полагают, что в следующие несколько месяцев есть потенциал дальнейшего роста золота, поскольку инфляционное давление остаётся высоким и создаёт проблемы реальной доходности облигаций. Сейчас в агентстве сохраняют свой прогноз цен на золото на 2021 год на уровне 1780 долларов США за унцию. При этом средняя цена с начала года составила 1804 доллара при текущей стоимости актива 1900. Таким образом, во второй половине года золото может серьёзно подешеветь. В этот период центральные банки могут начать ужесточение политики раньше, чем планировалось, и это ослабит привлекательность золота. При этом аналитики Fitch обозначают сильную поддержку 1730 и полагают, что цены должны оставаться стабильно выше этого уровня на протяжении большей части второго полугодия.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к отметкам 1895, 1900 и 1910 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене к уровню 69.6 доллара за баррель.

В среду вечером рынки ослабили темпы роста после публикации данных США о росте добычи и изменении запасов нефтепродуктов в стране за прошлую неделю. В целом статистика оказалась неоднозначной. Коммерческие запасы нефти упали на 5.2 миллиона вместо ожидаемых 2 миллионов. Кроме того, запасы бензина в стране за неделю выросли на 7 миллионов баррелей, хотя аналитики ожидали увеличения лишь на 700 000 баррелей. Ранее Минэнерго США сообщило, что добыча нефти в стране за прошлую неделю выросла на 200 000 баррелей в сутки до 11 миллионов.

Ливия сократила добычу нефти на нескольких месторождениях из-за утечек в трубопроводе и технического обслуживания примерно на 200 000 баррелей в сутки. Ливия планирует к концу текущего года увеличить добычу нефти до 1.4 миллиона баррелей в сутки. Кроме того, в стране намерены нарастить добычу нефти до 1.6 миллиона баррелей в сутки в течение двух лет. В сентябре 2020 года Ливия заявила о возобновлении добычи и экспорта нефти из портов, которые были закрыты с января из-за военных действий. На следующий день NOC объявила, что снимает режим чрезвычайной ситуации на месторождениях и в портах. В результате с сентября прошлого года страна начала увеличивать добычу нефти, хотя ещё не достигла максимальных уровней 2018 года.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 69.3, 69 и 68.7 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна восстановилась к уровню сопротивления 36000 долларов. Эфириум вырос к отметке 2575 доллара, а XRP – к ценовому значению 88 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.59 триллиона долларов.

На фоне коррекции рынка биткойн-киты нарастили позиции в первой криптовалюте, а крупные адреса эфириума продолжают удерживать активы. По данным компании Santiment, количество биткойн-адресов с балансом от 100 до 10000 биткойнов стабильно растёт уже две с половиной недели. Индикатор NVT указывает на сохранение нисходящего настроя в отношении первой криптовалюты. При этом ончейн-активность снижается. Предложение цифрового золота на биржах сокращается после значительного всплеска показателя, произошедшего две недели назад. Специалисты считают это бычьим знаком — инвесторы выводят активы для безопасного хранения в некастодиальных кошельках. Аналитики отметили, что крупные держатели эфириума не намерены закрывать свои позиции. Предложение второй криптовалюты на биржах практически не менялось в последний период волатильности. По мнению специалистов, многие держатели эфириума заняли выжидающую позицию, наблюдая за развитием событий.

В последние дни комиссии в сети эфириума снизились до 5 долларов. Связано это со снижением количества транзакций в приложениях децентрализованных финансов, которое вернулось к уровням 2020 года. Всего за две недели объём транзакций в сети эфириума в долларах США снизился на 60%. Количество транзакций на децентрализованной бирже Uniswap снизилось на 28% по сравнению с пиковыми значениями середины мая. Цены токенов популярных протоколов также снизились. Эти показатели просты, но весьма эффективны в качестве высокоуровневого индикатора настроения массового инвестора. Впрочем, как курсы токенов проектов децентрализованных финансов, так и количество транзакций в них всё ещё остаются достаточно высокими. Например, токен UNI по-прежнему торгуется втрое дороже, чем в начале года. В начале месяца сообщалось, что комиссии упали и в сети биткойна ― показатель достиг наименьшего значения с начала года.

В нашем прогнозе предполагаем снижение биткойна к уровням 35700, 35500 и 35000 долларов. Эфириум снизится к отметкам 2550, 2500 и 2400 долларов, а XRP – к ценовым значениям 85, 80 и 75 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные розничных продаж. В Японии выйдет индекс цен производителей и показатели иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии станут известны ожидания по инфляции потребительских цен.

Во Франции опубликуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства и данные промышленного производства. В Швеции станет известен индекс потребительских цен, а в Италии – показатели промышленного производства. Европейский Центробанк проведёт заседание, станет известно решение о процентной ставке. Представитель Комитета по монетарной политике Энди Халдейн выступит с речью.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, базовый и основной индексы потребительских цен и ежемесячный отчёт о состоянии бюджета. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах природного газа в США. Представитель совета управляющих Банка Канады Тимоти Лейн выступит с речью.

Евро/доллар

Во вторник курс единой валюты немного снизился по отношению к доллару к отметке 1.2175.

Данные института ZEW за июнь показали, что индекс экономических настроений неожиданно ухудшился до 79.8 пунктов, значительно ниже прогноза. Аналогичный показатель в Еврозоне упал до 81.3, хотя и оказался выше предварительных оценок. Снижение ожиданий во многом связано с более точными прогнозами экономической ситуации, которая сейчас вернулась на докризисный уровень. Эксперты финансового рынка по-прежнему ожидают быстрого восстановления экономики в течение следующих шести месяцев.

Окончательные данные роста ВВП за первый квартал в Еврозоне снизились на 0.3%, по сравнению с предыдущей четвертью, и на 1.3% в годовом выражении. Уровень занятости за тот же отчётный период упал на 0.3%. Настроение инвесторов остаётся осторожным перед важными данными инфляции в США и заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике, которые запланированы на четверг. Темпы экономического восстановления в Еврозоне, кажется, несколько недооценены, а участники рынка переключают своё внимание на возможные будущие шаги ЕЦБ. Скорее всего, на заседании завтра не будет сделано никаких заявлений, так как руководство ЕЦБ справедливо уверено во временном характере инфляции.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням 1.2150, 1.2125 и 1.2100.

Фунт/доллар

Во вторник фунт снизился по отношению к сильному доллару к уровню поддержки 1.4150.

Вчера не было запланировано важных релизов, в результате чего аналитики сосредоточились на предстоящем решении британского правительства о полном возобновлении работы экономики. Фунт торгуется в режиме консолидации к доллару уже три недели в диапазоне 1.4100–1.4200. Аналитики говорят, что недавние движения пары были в значительной степени обусловлены долларом. Поступающие сильные экономические данные из США заставляют инвесторов нервничать по поводу возможного ужесточения политики ФРС.

Недельная волатильность и сдвиги в позиционировании фунта не сопровождались чрезмерными движениями на спотовом рынке, что предполагает связь колебаний больше с формальностями отчётности, чем с фактическими изменениями рыночных настроений. Спекулянты сократили свои чистые короткие позиции доллару на прошлой неделе, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США. Тем не менее общая чистая позиция по фунту стерлингов остаётся длинной, то есть рынок находится в состоянии баланса, делая ставки на укрепление. Британские розничные торговцы сообщили о существенном увеличении продаж в мае после того, как меры изоляции закончились, а ослабление ограничений в секторе гостиничного бизнеса привлекло больше покупателей в крупных городах. Британский консорциум розничной торговли сообщил, что общий объём продаж в прошлом месяце был на 10% выше, чем в мае два года назад.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к уровням 1.4125, 1.4100 и 1.4075.

Золото

Цена золота снова опустилась к отметке 1892 доллара за унцию.

Инфляция в США росла в последние недели, и трейдеры ждут подтверждения от данных на этой неделе об укреплении уровней цен. Ожидается, что это окажет неоднозначное влияние на золото. С положительной стороны, драгоценный металл воспринимается как средство защиты от инфляции, поэтому чем выше цифра, тем более привлекательным будет актив. В то же время рост инфляции вызовет опасения сокращения расходов ФРС. По прогнозам, золото будет колебаться в диапазоне от 1860 до 1900 долларов, при этом максимум прошлой недели на уровне 1917 долларов за унцию вряд ли будет повторно протестирован в ближайшие дни.

Всемирный совет по золоту опубликовал недавно свежие данные по запасу золота у мировых ETF-фондов, акции которых обеспечены физическим драгметаллом. Из них следует, что в мае текущего 2021 года средства выросли на 61.3 тонны. Таким образом, общие запасы золота ETF-фондов составляют на данный момент 3 628 тонн на сумму 222 миллиарда долларов США. Движение средств в биржевые фонды является важным индикатором состояния рынка драгоценных металлов. Напомним, что в начале годы был зафиксирован непрерывный отток средств из ETF в течение нескольких месяцев.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены золота к отметкам 1890, 1885 и 1875 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снова выросла в цене к уровню сопротивления 69.9 доллара за баррель.

Трейдеры ожидают исхода переговоров между Ираном и мировыми державами в Вене о ядерном соглашении, которые начнутся завтра. Сделка может привести к увеличению добычи Ирана на 500 000 баррелей в сутки. Но участники рынка вряд ли рассчитывают на достижение соглашения до президентских выборов в стране на следующей неделе.

Китай в мае импортировал 9.69 миллиона баррелей нефти в сутки. Это на 14.6% ниже, чем годом ранее. В апреле импорт составил 9.86 миллиона баррелей в день. Ранее ралли нефти замедлилось после того, как цена протестировала уровень 70 долларов за баррель на фоне падения импорта Китая. Темпы восстановления экономики страны замедляются, но по-прежнему остаются высокими, по сравнению с остальной частью мира.

Минэнерго США повысило прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года на 60 000 баррелей в сутки, а на будущий год — сократило на 50 000, следует из данных ежемесячного отчёта Управления энергетической информации. Добыча нефти в стране в прошлом году составила в среднем 11.3 миллиона баррелей в сутки. Минэнерго США сохранило прогноз спроса на нефть в мире по итогам 2021 года и ожидает рост на 5.4 миллиона баррелей в сутки. При этом немного был снижен прогноз на 2022 год до 3.6 миллиона баррелей в сутки. Управление энергетической информацией увеличило прогноз средней цены нефти WTI на 2021 год до 61.85 доллара за баррель против майской оценки в 58.91 доллар.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены нефти к отметкам 70, 70.2 и 70.5 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню 32400 долларов. Эфириум опустился к поддержке 2500 долларов, а XRP достиг отметки 85 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.48 триллиона долларов.

По данным CoinShares отток институциональных инвестиций из продуктов на основе биткойна продолжает расти, за неделю он достиг 141 миллион долларов. Это может говорить о падении настроений институционалов, которые продолжают сокращать свои инвестиции. На прошлой неделе инвестиционные продукты на базе биткойна столкнулись с рекордным оттоком инвестиций. В период с 10 по 16 мая институциональные инвесторы также вывели почти 100 миллионов из криптовалютных продуктов, прежде чем отток капитала ненадолго замедлился к концу прошлого месяца. Объём торговли со связанными криптоактивами также снизился, в первую неделю июня торговая активность упала на 62% по сравнению со средним недельным значением мая. При этом, CoinShares подчёркивает, что отток капитала составляет менее 10% от притока 2021 года.

Снижение институционального спроса на биткойн снова совпало с ростом институционального интереса к эфириуму – в продукты на основе которого за прошедшую неделю было вложено 33 миллиона долларов. Также компания CoinShares отметила, что инвесторы стремятся получить доступ к продуктам на базе XRP и ADA, на прошлой неделе в них было вложено 7 и 4.5 миллиона долларов соответственно. Напомним, что в первую неделю мая до начала нисходящего тренда среди институционалов инвестиции в криптовалютные продукты выросли до 489 миллионов. Показатель достиг максимума с февраля этого года, при этом особой популярностью пользовались фонды на эфириуме.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены биткойна к поддержкам 32000, 31000 и 30000 долларов. Эфириум снизится к отметкам 2450, 2400 и 2300 долларов, а XRP – к уровням 80, 75 и 70 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные продаж в промышленном секторе. Заместитель главы Резервного Банка Австралии Кристофер Кент выступит с речью. В Австралии также опубликуют индекс потребительской уверенности Westpac. Национальный банк Новой Зеландии представит прогноз активности, а Резервный банк – индекс делового оптимизма. В Китае станет известен индекс потребительских цен.

В Германии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс.

В США выйдет индекс ипотечного кредитования МВА. В это же день состоится заседание Банка Канады, станет известно решение регулятора о процентной ставке. Управление энергетической информацией отчитается за прошлую неделю о запасах коммерческой нефти в США.

Евро/доллар

Курс единой валюты вырос против доллара к уровню сопротивления 1.2200.

В пятницу данные свидетельствовали об улучшении состояния рынка труда в США, хотя и недостаточно быстром для начала сокращения покупки активов американским Центробанком. Хотя ФРС и не признаёт давления по этому поводу, обсуждение сроков сокращения количественного смягчения останется доминирующей темой на рынке. В Rabobank считают, что симпозиум ФРС в Джексон Хоул в августе может обеспечить фон для более серьёзного обсуждения ужесточения монетарной политики, и пара евро/доллар упадёт ниже уровня 1.2000 в перспективе трёх месяцев.

Дебаты об инфляции неизбежно продолжат влиять на настроения рынка в предстоящие месяцы. Сдержанный тон доклада по занятости в США, вышедшего на прошлой неделе, предполагает, что на данный момент доллар может оставаться в оборонительной позиции. Поскольку много хороших новостей уже учтены в ценах, покупки евро могут быть ограничены. Особенно, если ФРС позже уделит бо́льше внимания ужесточению денежно-кредитной политики, и доходности облигаций повысятся соответственно. В краткосрочной перспективе у пары хорошие шансы продолжения роста на фоне неожиданно слабых данных из США.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням 1.2220, 1.2240 и 1.2275.

Фунт/доллар

Британская валюта ещё немного укрепилась в цене против доллара и достигла уровня сопротивления 1.4180.

Доллар демонстрирует некоторую силу после того, как госсекретарь США Джанет Йеллен возобновила переговоры о сокращении стимулирования. На выходных Йеллен заявила, что высокие процентные ставки будут плюсом для ФРС и для экономики страны. Покупатели доллара компенсируют падение, вызванное слабым релизом NFP за май. Рынки снова излучают оптимизм вероятного сокращения количественного смягчения, а доходность казначейских облигаций возвращается к 1.6%.

Что касается фунта, то инвесторы остаются осторожными накануне переговоров между Евросоюзом и Великобританией на этой неделе по протоколу Северной Ирландии. Президент США Джо Байден подтвердил, что готов вмешаться в решение проблемы, если возникнет необходимость. Растущие опасения по поводу того, что Великобритания может не открыться 21 июня из-за роста числа случаев индийского штамма коронавируса, являются дополнительным негативным моментом. Пока нет официального подтверждения продления ограничений, фунт сохраняет свои позиции. Если такая информация появится в ближайшие дни, тогда котировки могут упасть в область поддержки 1.4000.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.4200, 1.4225, 1.4250.

Золото

В понедельник цена золота выросла к отметке 1896 долларов за унцию и снова вплотную приблизилась к сопротивлению 1900. На прошлой неделе волатильность актива сильно увеличилась. Были моменты, когда курс опускался до 1860 долларов за одну унцию. К пятнице золото снова подорожало к текущим значениям, но зафиксировало первое недельное снижение котировок более чем за месяц.

Причина сильной волатильности заключается в увеличении вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Чем больше об этом говорят на рынках, тем сильнее становится доллар и повышается доходность американских казначейских облигаций. В то же время золоту помогла статистика занятости в США. В мае этого года было создано всего 559 000 новых рабочих мест, вместо ожидаемых 671 000.

Согласно отчёту, финансовые эксперты в США предполагают, что цены на золото вырастут во второй половине года до 2000 долларов за тройскую унцию, не в последнюю очередь благодаря решению мировых Центробанков об увеличении денежной массы. Например, показатель в США увеличился примерно на 30% по сравнению с февралём 2020 года. В Еврозоне объём денежной массы вырос почти на 10%. По мнению аналитиков, ФРС и ЕЦБ будут реализовывать эту стратегию до 2023 года с потенциально катастрофическими последствиями, которые уже сейчас видны на фондовых рынках. Люди замечают это в ценах на жильё или в повышении арендной платы. Теперь эта проблема будет отражаться в стоимости потребительских товаров, включая рост затрат на электроэнергию и питание. Всё это идёт на пользу драгоценному металлу, который остаётся классической защитой от потери покупательной способности денег.

В нашем прогнозе ожидаем увеличения цены золота к отметкам 1900, 1905 и 1910 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется в узком диапазоне около уровня 69 долларов за баррель. По итогам прошлой недели нефть марки Brent подорожала на 3.3%, а WTI – на 5%. Такая динамика была связана с ожиданиями спроса и оптимизмом рынка.

В первую неделю июня инвесторы сосредоточились на заседании ОПЕК+ и перспективах восстановления добычи и спроса на рынке нефти. Заседание прошло достаточно успешно, участники ОПЕК+ подтвердили предыдущий план, который предполагает сохранение нефтедобычи на июльском уровне на протяжении нескольких месяцев. При этом заключение ядерной сделки с Ираном может быть отложено до августа. Хотя вчера европейский представитель заявил, что договорённости по сделке могут быть достигнуты уже в этот четверг. На следующей неделе в Иране состоятся выборы, и это может стать преградой для быстрого возвращения страны на рынок нефти и снятия санкций. Рынок уже во многом учитывает дополнительные иранские поставки, в связи с чем цены могут остаться в текущем диапазоне в ближайшее время.

Помимо этого, на неделе инвесторы обратят внимание на месячные отчёты Международного энергетического агентства и ОПЕК. Как и с другими рисковыми активами дальнейшее движение нефтяных котировок будет во многом зависеть от американских ценовых данных. В четверг выйдут показатели инфляции в США, что окажет существенное влияние на динамику рынков, так как от темпов роста потребительских цен может зависеть скорость сворачивания стимулов ФРС.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены нефти WTI к уровням 69.3, 69.5 и 70 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн по-прежнему торгуется у отметки 35700 долларов. Эфириум вырос в цене к уровню 2720 долларов, а цена XRP опустилась к поддержке 93 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.63 триллиона долларов.

Количество ежедневных транзакций в сети биткойна сократилось до 217000. В последний раз такой низкий уровень наблюдался 31 августа 2018 года. 1 июня количество активных биткойн-адресов достигло шестимесячного минимума. По данным CryptoQuant, показатель продолжил снижение и добрался до отметки 716000. Число новых биткойн-адресов сократилось до 372000, что соответствует мартовским значениям. Капитализация актива составляет 684 миллиарда долларов, индекс доминирования — 39.5%.

В Банке Англии заявили о необходимости применить к стейблкойнам нормы о банковских платежах. Глава Центробанка Эндрю Бейли отметил, что перспектива использования стейблкойнов в качестве средства платежа и появления государственной криптовалюты породили множество проблем. Согласно заявлению, регулятор ещё не принял решение о выпуске национальной цифровой валюты. В конце апреля Центробанк объявил набор сотрудников в группу по исследованию. В Банке Англии считают, что эмитенты стейблкойнов должны соблюдать правила капитала и ликвидности, а также предлагать страхование депозитов, подобно банкам. Напомним, в конце мая общая капитализация стейблкойнов превысила 100 миллиардов долларов. С начала года показатель вырос более чем в три раза, а лидером сегмента стал USDT (62.2 миллиарда).

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 35400, 35000 и 34000 долларов. Эфириум снизится к уровням 2700, 2650 и 2600 долларов, а XRP – к ценовым значениям 90, 85 и 80 центов.

Новости

В Японии выйдут показатели роста экономики за первый квартал 2021 года, изменение уровня заработной платы, сальдо баланса внешней торговли и данные банковского кредитования. В Австралии выйдут показатели продаж новых домов. Национальный банк Австралии представит индекс уверенности и индекс условий в деловой среде. В Японии станут известны индекс текущей ситуации и прогноз развития событий от Eco Watchers.

В Германии и в Швеции выйдут данные промышленного производства. Во Франции опубликуют показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Еврозоне обнародуют показатель роста ВВП за первый квартал 2021 года, уровень занятости и индекс экономических настроений института ZEW.

В США опубликуют индекс делового оптимизма, торговый баланс и индекс розничных продаж Redbook. В Канаде выйдут данные импорта, экспорта и общая статистика международной торговли товарами. Американский нефтяной институт отчитается за прошлую неделю о запасах сырья.