Прогноз

Золото

Цена золота выросла на прошлой неделе к уровню сопротивления 1475 долларов за тройскую унцию. Примечательно, что новостной фон не способствовал росту цен. Победа Консервативной партии премьер-министра Бориса Джонсона и согласование первой фазы торговой сделки США и Китая резко повышают интерес трейдеров к риску. Тем не менее слабые макроэкономические данные США в конце недели сохранили спрос на золото на высоком уровне.

В четверг США и Китай договорились о первой фазе торговой сделки. Стороны договорились об отмене повышения тарифов 15 декабря на импорт товаров из Китая на сумму более 160 миллиардов долларов. Пекин также объявил, что намерен приобрести сельскохозяйственную продукцию США на 50 миллиардов долларов. Последнее является решающим фактором для президента Дональда Трампа, который обеспокоен охлаждением своего основного избирательного округа перед выборами 2020 года. Следует отметить, что основные вопросы прав интеллектуальной собственности еще не решены, а другие этапы торгового соглашения еще предстоит ратифицировать. Трамп заявил, что основная часть сделки может быть подписана уже после президентских выборов. Учитывая временной интервал между началом торговых переговоров, ущерб, нанесенный мировой экономике в промежуточный период, и прогресс, достигнутый до сих пор, можно сделать вывод, что до полноценного окончания торговой войны пройдет еще немало времени.

На предстоящей неделе будет опубликована третья оценка роста экономики США в третьем квартале. По прогнозам показатель будет равен 2.1% и не изменится по сравнению с предыдущей оценкой. Рост индекса основных личных расходов ожидается на уровне 1.5%, что немного меньше, чем в прошлый отчетный период. Учитывая сильный акцент ФРС на достижении целевого показателя инфляции 2%, слабое значение может поддержать цену золота.

Одним из ключевых факторов для рынка золота является изменение процентной ставки Федеральным Резервом. После трех снижений ставки в последние месяцы в 2020 году ФРС может избежать новых сокращений, особенно если инфляция приблизится к уровню 2%, а торговый конфликт США и Китая снизит остроту. Угроза рецессии экономики США, вероятно, миновала, поэтому вряд ли золото получит в следующем году такой же импульс для роста, как в 2019.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены золота к уровням поддержки 1472, 1470, 1465, 1460 и 1455 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI уверенно продолжает расти в цене и торгуется около уровня сопротивления 59.60 долларов за баррель.

В пятницу котировки превысили уровень 60 долларов за баррель впервые с середины сентября после выборов в Великобритании и объявления о первой фазе торговой сделки между США и Китаем. Спрос на рисковые активы среди финансовых инвесторов может остаться высоким благодаря сделке между США и Китаем, но рынок нефти рискует столкнуться с огромным переизбытком и заметным наращиванием запасов, по крайней мере, в первой половине 2020 года.

США и Китай заключили частичную торговую сделку: американское правительство снижает часть тарифов на китайские товары и откладывает введение новых, а Китай взял на себя устные обязательства купить сельскохозяйственную продукцию на 50 миллиардов долларов. Соглашение пока далеко отстоит от окончательного, но с точки зрения рынка любое перемирие является позитивной новостью.

Хотя частичная сделка может стимулировать рост спроса на нефть, избыточное предложение продолжает вызывать обеспокоенность. Международное энергетическое агентство снова предупреждает, что в следующем году ожидается перенасыщение рынка. МЭА заявило, что, несмотря на новую сделку ОПЕК и увеличение сокращения добычи на 500 000 баррелей в сутки до марта 2020 года, на рынке нефти в первом квартале все еще будет наблюдаться профицит предложения в размере 700 000 баррелей в сутки. Оценки агентства ставят под сомнение, насколько сильно цены вырастут в 2020 году. Ключевым фактором может стать уровень выполнения своих обязательств государствами-участниками соглашения. Если все страны выполнят свои новые квоты, а Саудовская Аравия обеспечит оставшуюся часть добровольного сокращения еще на 400 000 баррелей в сутки, тогда рынок нефти будет в значительной степени сбалансирован, хотя и с временным переизбытком в начале года.

МЭА сократило свой прогноз роста поставок в страны, не входящие в ОПЕК, с 2.3 миллионов баррелей в сутки до 2.1 млн баррелей из-за более слабого роста в Бразилии, Гане и США. Но даже совокупного эффекта более медленного роста добычи вне ОПЕК и новой сделки недостаточно, чтобы полностью ликвидировать перенасыщение, которое в значительной степени зависит от продолжающегося роста добычи в США. МЭА признает, что произойдет замедление, но по-прежнему с оптимизмом смотрит на рост производства. В 2020 году добыча нефти в США по прогнозам составит 1.1 миллионов баррелей в сутки по сравнению с 1.6 миллионами баррелей в этом году.

Агентство неизменно сохраняет прогнозы высокого уровня добычи сланцевой нефти в США, хотя крупные инвестиционные банки давно урезали свои оценки. МЭА сократило свой прогноз поставок в США на 110 000 баррелей в сутки по сравнению с отчетом за прошлый месяц, но на уровне 1.1 миллионов баррелей в сутки его показатель все еще кажется избыточным. МЭА делает ставку на то, что крупные нефтяные компании, которые менее чувствительны к снижению цен и проблемам с движением денежных средств, будут продолжать наращивать объемы бурения. По другим прогнозам, рост производства в США в 2020 году составит всего 440 000 баррелей в сутки, а затем в 2021 году он выровняется. Если эта оценка окажется справедливой, тогда ОПЕК возможно, не нужно будет сильно волноваться по поводу перенасыщения рынка.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 59.80, 60.00, 60.50, 61.00 и 61.40 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалюты уверенно продолжают снижаться в цене. Биткойн опустился к уровню 7 100 долларов. Эфириум снизился к отметке 142 доллара, а XRP – к уровню 21.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют стабильно держится ниже уровня 200 миллиардов долларов.

Ближайшие прогнозы также неутешительны. Вопреки значительному росту числа длинных позиций на Bitfinex и увеличение общего числа биткойн-адресов с ненулевым балансом к очередному максимуму в 28.39 миллионов, аналитики ждут продолжения падения цен. Цена биткойна пока удерживается выше ключевого уровня 7 000 долларов, но в краткосрочной перспективе ожидается снижение к уровню 6 500. В долгосрочной перспективе цена главной криптовалюты имеет все шансы на возврат к историческим максимумам, но в ближайшее время рынок продолжит снижаться. Вопреки падению цен криптовалюты продолжают увеличивать свое присутствие среди традиционных финансовых инструментов.

Торговая площадка Bakkt запустила на прошлой неделе два новых инструмента – расчетные фьючерсы и опционы на биткойн. Оба продукта созданы на базе поставочных биткойн-фьючерсов. Последние несколько недель объем торгов на Bakkt постепенно снижается, несмотря на относительно высокое количество открытых позиций. В частности, на прошлой неделе объем торгов фьючерсами с месячной экспирацией составил 75 миллионов долларов.

Разработчики Ethereum Classic согласовали номера блоков, на которых активируют хардфорк Agharta. Активация обновления в основной сети Agharta предположительно состоится 15 января. Хардфорк уже был успешно активирован в двух тестовых сетях — Morden и Mordor. Главной задачей обновления Agharta является совместимость с блокчейном эфириума для повышения интероперабельности двух сетей.

Регуляторы разных стран продолжают вырабатывать свои, зачастую противоречивые позиции по отношению к криптовалютам. Европейский Центробанк намерен определить цели создания собственной цифровой валюты к середине 2020 года, заявила глава банка Кристин Лагард. Она отметила, что регулятор должен сохранять первенство в вопросах стейблкойнов. Сейчас ЕЦБ обсуждает преимущества и недостатки введения собственной цифровой валюты, однако цели до сих пор четко не определены. Лагард уже предупреждала о том, что запуск собственной цифровой валюты может быть отложен регулятором из-за системных рисков стейблкойна. Ранее в ЕЦБ заявили, что цифровые валюты Центробанков станут ответом на меняющееся поведение людей в сфере платежей.

Правительство Швейцарии также решило повременить с выпуском цифрового франка, посчитав, что риск угрозы финансовой стабильности перевешивает преимущества стейблкойна. Экономисты, поддерживающие государственные стейблкойны, считают, что цифровой франк усовершенствует платежи и финансовые услуги населению, а также повысит эффективность денежной политики страны и укрепит ее финансовую систему. Кроме того, цифровая валюта ЦБ поможет сократить количество налоговых правонарушений и предотвратить отмывание денег. Однако Национальный банк Швейцарии считают, что нужно более тщательно изучить эту сферу, прежде чем выпускать государственную криптовалюту.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 7 050, 7 000, 6 900, 6 700 и 6 500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 140, 137, 135, 132 и 130 долларов, а XRP – к уровням 21.50, 21.25, 21.00, 20.50 и 20.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар вырос по итогам прошлой недели к отметке 1.1117. На торгах котировки достигли максимального значения с середины августа текущего года, и лишь на один пункт не добрались до уровня 1.1200.

Главными причинами роста единой валюты стали победа Консервативной партии на парламентских выборах в Великобритании и согласование США и Китая первой фазы торговой сделки. Оба события существенно снижают геополитические и экономические риски, поэтому спрос на евро укрепляется. Пара покинула торговый интервал 1.1000–1.1100, в котором находилась больше месяца, но уже к концу недели вернулась к верхней границе диапазона.

Согласно аналитикам из BNP Paribas, рост экономики в Еврозоне резко замедляется, а некоторые страны, в частности Италия и Германия, сейчас близки к рецессии. Основной причиной аналитики называют спад внешней торговли ЕС из-за сокращения спроса, особенно из стран с развивающейся экономикой. На прошлой неделе Бундесбанк снизил прогнозы экономического роста и инфляции в Германии на 2020 год. Оценка роста ВВП была снижена вдвое с 1.2% до 0.6%. Последние данные из ЕС показали некоторое улучшение, которое, вероятно, пока не носит систематического характера. Незначительное восстановление роста потребительских цен вряд ли продолжится. Более того, по некоторым оценкам инфляция вернется к уровню около 1%, как следствие снижения цен на нефть. Таким образом, рост курса единой валюты будет ограничен слабыми показателями Германии и Еврозоны в целом.

Европейский Центробанк на первом заседании с новым президентом сохранил процентные ставки без изменений. Кристин Лагард отметила признаки восстановления экономики и заявила, что она не является «ястребом» или «голубем» и будет использовать те инструменты кредитно-денежной политики, которые лучше всего подходят в определенный момент. Рынки практически проигнорировали итоги заседания, поскольку риторика носила общий характер, и никаких ключевых заявлений не было сделано. ЕЦБ по-прежнему планирует покупать ценные бумаги на 20 миллиардов евро в месяц неограниченное время, чтобы восстановить рост инфляции в область 2%.

Курс евро/доллар отступил в пятницу от уровня 1.1200 и снизился почти на 75 пунктов. Отмена новых торговых пошлин на импорт товаров из Китая, безусловно, придаст новый краткосрочный импульс роста. Однако, слабая инфляция и замедление активности в производственном секторе не позволят развить коррекционный рост в полноценный восходящий тренд. В долгосрочной перспективе мы по-прежнему ожидаем снижения котировок обратно к уровню 1.1000 с последующим продолжением падения в область 1.0800.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1130, 1.1150, 1.1175, 1.1200 и 1.1240.

Фунт/доллар

Британская валюта резко выросла в цене на прошлой неделе и в паре с долларом достигла уровня 1.3333 к окончанию пятничной сессии.

Консервативная партия премьер-министра Бориса Джонсона победила на выборах, получив необходимое большинство в парламенте. Таким образом, почти наверняка Великобритания подпишет соглашение с Евросоюзом и покинет сообщество до 31 января. Курс фунт/доллар на короткое время превысил уровень 1.3500 впервые с мая 2018 года, но быстро откатился почти на 200 пунктов.

Аналитики из MUFG Bank считают, что дальнейший рост фунта будет ограничен, так как волатильность снизится. Сокращение неопределенности по поводу Брекзита стимулировало краткосрочный сильный взлет цены британской валюты. В дальнейшем фунт снова будет больше зависеть от экономических фундаментальных факторов. Ожидается, что экономика страны восстановится в начале следующего года после серьезного замедления в последние месяцы и далее поддержит фунт. Однако, сокращение внешнего спроса и торговые войны могут привести к продолжительному застою британской экономики. Если слабый рост продолжится дольше, чем ожидается, это может заставить Банк Англии снизить процентную ставку в 2020 году.

За три месяца рост потребительской инфляции в Великобритании снизился с комфортных 2% до опасных 1.5%. Позитивный результат выборов должен способствовать восстановлению потребительской уверенности и росту цен, но текущая ситуация во многих странах показывает, что укрепление инфляции может занять немало времени и усилий регулятора.

Скорее всего, Банк Англии сохранит мягкую кредитно-денежную политику на предстоящей неделе из-за более слабого, чем ожидалось, экономического роста в четвертом квартале. С учетом этого фунт вряд ли сможет развить рост в среднесрочной перспективе. Оптимизм по торговому соглашению США и Китая и позитивный результат парламентских выборов в Великобритании уже заложены в текущие цены после роста фунта против доллара почти на 15% с сентября. Риски снижения британской валюты вырастут, если экономический рост в стране останется низким.

В краткосрочной перспективе пара фунт/доллар остается в диапазоне 1.3300–1.3500. Индикаторы свидетельствуют, что британская валюта покинула зону перекупленности после отката в пятницу. Уже в понедельник в Великобритании опубликуют индексы деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. Оба показателя по прогнозам вырастут и поддержат краткосрочный спрос на фунт.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем продолжения роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3350, 1.3370, 1.3400, 1.3440 и 1.3500.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии выйдет индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности, а в Японии – показатель деловой активности в производственном секторе. В Китае опубликуют индекс цен на жилье, данные розничных продаж и промышленного производства. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики Китая.

В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Rightmove. Во Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Еврозоне также выйдут данные затрат на единицу рабочей силы. Великобритания представит протокол заседания Комитета по финансовой политике и отчет по финансовой стабильности.

В Канаде обнародуют данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги. В США опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка, показатель активности в секторе услуг и индикатор рыночной стоимости жилья.

Вторник

В Новой Зеландии опубликуют исследование потребительских настроений от Westpac и индекс делового оптимизма Резервного Банка. В Австралии выйдет протокол заседания Резервного Банка, данные ипотечных кредитов и инвестиционных займов на строительство домов.

В Великобритании обнародуют уровень безработицы, количество заявок на пособие по безработице и изменение средней заработной платы. Конфедерация британских промышленников представит изменению объема промышленных заказов. В Еврозоне опубликуют торговый баланс.

В Канаде выйдет объем производственных поставок. В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook, изменение числа разрешений на строительство, данные промышленного производства и число открытых вакансий JOLTS. Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен выступит с речью. Американский нефтяной институт представит изменения запасов нефти на прошлой неделе.

Среда

В Новой Зеландии опубликуют квартальный платежный баланс и счет текущих операций. В Японии выйдет общее сальдо торгового баланса, данные импорта и экспорта. В Австралии обнародуют индекс опережающих экономических индикаторов Westpac.

В Германии станет известна оценка текущей ситуации, выйдут показатели цен производителей, делового оптимизма и экономических ожиданий. В Еврозоне состоится заседание Центробанка по вопросам, напрямую не связанным с монетарной политикой. Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью. В Великобритании выйдут индексы базовый и основной потребительских цен, розничных цен и цен производителей, . В Еврозоне также опубликуют данные инфляции, в том числе базовый и основной показатели потребительских цен. Национальный Банк Швейцарии представит квартальный отчет.

Представитель Комитета по открытым рынкам США Лэл Брейнард выступит с речью. В Канаде станет известен индекс потребительских цен. Управление энергетической информацией представит изменения запасов коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта и экспорта, общий торговый баланс и показатель экономического роста за третий квартал 2019 года. Япония представит данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги. Состоится заседание Банка Японии, станет известно решение регулятора по процентной ставке, пройдет пресс-конференция руководства Банка. В Австралии опубликуют данные полной и частичной занятости, уровень безработицы и показатель продаж новых домов.

В Швейцарии обнародуют данные импорта и экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании выйдут данные розничных продаж. Конфедерация британских промышленников представит отчет по розничной торговле. Состоится заседание Банка Англии, станет известно решение по процентной ставке и планируемый объем покупок активов. Британский регулятор опубликует отчет по кредитно-денежной политике и протокол заседания.

В Канаде выйдут данные оптовых продаж и отчет по занятости ADP. В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособие по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии и данные продаж на вторичном рынке жилья. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа на прошлой неделе.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют индекс потребительского доверия ANZ. В Японии выйдет индекс потребительских цен. В Китае состоится заседание Народного Банка, станет известно решение по изменению процентной ставки.

В Великобритании и в Германии выйдут индексы потребительского доверия от Gfk. В Еврозоне опубликуют баланс счета текущих операций. В Великобритании обнародуют показатель роста экономики за третий квартал, платежный баланс и общий объем коммерческих инвестиций. Банк Англии представит квартальный отчет. В Еврозоне обнародуют уровень доверия потребителей.

В Канаде выйдут данные розничных продаж и индекс цен на жилье на первичном рынке. В США опубликуют годовые данные ВВП, индекс цен расходов на личное потребление, показатели личных доходов и расходов, индекс потребительского доверия Мичиганского университета и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Компания Baker Hughes отчитается по активным нефтяным платформам.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар отступил от трехмесячного максимального уровня после завершения парламентских выборов в Великобритании. Котировки снизились к отметке 1.1117, хотя макроэкономические данные США оказались хуже ожиданий. Курс евро/доллар в очередной раз не смог пробить уровень локального сопротивления 1.1175. Прошлые попытки заканчивались откатом к уровню 1.1000. В данный момент спрос на рисковые активы выше, поскольку выборы в Великобритании завершились победой консерваторов, а США и Китай находятся в шаге от согласования первой части торговой сделки. На этом фоне покупатели евро сохраняют активность и, вероятно, удержат курс против доллара выше уровня 1.1100.

Опубликованные в пятницу данные показали рост объема розничных продаж в США в ноябре на 0,2%, что существенно ниже ожиданий 0.5%. Рынки по-прежнему ожидают хороших новогодних продаж в декабре. Показатель прошлого месяца был пересмотрен в сторону повышения, поэтому влияние релиза на торги было минимальным. Экономика США сохраняет силу, об этом, в частности, в пятницу говорил глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс. Чиновник отметил, что снижения процентной ставки ФРС помогли рынку жилья и потребителям, и озвучил свой прогноз роста ВВП и инфляции около 2% в 2020 году. Оценка роста американской экономики по различным моделям также предполагает укрепление примерно на 2%. Эти показатели поддержат доллар США против евро, учитывая ожидания рецессии и длительного периода низкой инфляции в Еврозоне.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровню поддержки 1.1100, после чего ожидаем разворота котировок и роста к отметкам 1.1130 и 1.1150.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снизился почти на 200 пунктов в пятницу после резкого роста накануне. Победа консерваторов на парламентских выборах практически полностью убирает опасения по поводу Брекзита. Вероятность выхода Великобритании из состава ЕС без соглашения не превышает сейчас 5%. Упорядоченный Брекзит заложен в текущие цены, и коррекционное снижение в пятницу указывает на новые факторы, которые станут драйверами динамики британской валюты в ближайшее время.

В первую очередь, речь идет о монетарной политике Банка Англии. В последние месяцы британский регулятор дистанцировался от принятия решений, поскольку ожидал развязки Брекзита. За это время рост потребительских цен в стране упал с 2% до 1.5%. Резкое падение инфляции было вызвано снижением потребительского доверия из-за неопределенности, связанной с Брекзитом. При этом рост вероятности выхода Великобритании из состава ЕС с соглашением ни в коем случае не означает автоматическое возвращение роста потребительских цен к предыдущим уровням.

Даже меньшее снижение инфляции привело к необходимости трижды сокращать процентную ставку в США. В Еврозоне ЕЦБ уже довел ставку до нуля, и по-прежнему не может добиться роста цен. Таким образом, с большой вероятностью Банк Англии присоединится к другим Центробанкам и опустит ставку в 2020 году. Уже сейчас рынки закладывают это событие в цены, поэтому дальнейший рост британского фунта вряд ли станет таким же сильным, как в последние месяцы.

В нашем прогнозе предполагаем снижение пары фунт/доллар к уровням поддержки 1.3310, 1.3280 и 1.3250.

Золото

Золото восстановилось к сопротивлению 1475 долларов за тройскую унцию и сохраняет потенциал роста к уровню 1500. По итогам недели цена золота продемонстрировала самый большой прирост с августа, так как инвесторы сомневались, насколько эффективно частичная торговая сделка между США и Китаем снизит риски. Первый этап соглашения завершен, но неизвестно, оправдает ли он ожидания рынков.

Цена золота получила поддержку от слабых данных розничных продаж и низкого роста показателя цен производителей в США. Министерство труда заявило, что индекс цен производителей в ноябре не изменился после роста на 0.4% в октябре. Данные оказались слабее, чем ожидалось, так как экономисты прогнозировали увеличение на 0.2%. Недостаточно сильное инфляционное давление оказывает умеренное влияние на золото, подталкивая цены немного выше.

Золото остается в середине торгового диапазона 1450–1500 долларов за унцию. В данный момент на рынке сложно выделить факторы, которые могут вызвать сильное направленное движение цены. Вероятно, золото останется в текущем интервале до конца 2019 года. В дальнейшем динамика рынка золота по-прежнему будет зависеть от переговоров США и Китая. Если в первой половине января 2020 года сделка будет подписана, тогда золото опустится к недавнему минимуму 1450 долларов.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены золота к уровням поддержки 1472, 1470 и 1465 долларов за унцию.

Нефть

Нефтяной рынок продолжает расти. Цена нефти WTI завершила прошлую неделю на отметке 59.60 долларов за баррель, причем в пятницу котировки достигли нового двухмесячного максимума на уровне 60.34. Оптимизм вокруг торговой сделки США и Китая придал мощный импульс росту цен. Спрос на риск остается высоким и это идет на пользу рынку нефти.

Вряд ли темпы роста цен сохранятся высокими в ближайшие дни, но и сильное падение котировок не выглядит вероятным. Количество активных буровых установок в США выросло на прошлой неделе до 667 против 663 ранее, и это частично ограничит краткосрочный рост цен.

На предстоящей неделе нефть WTI, вероятно, останется в диапазоне 58.00–61.00 долларов за баррель. В дальнейшем динамика рынка во многом будет зависеть от изменения предложения. По мнению Международного энергетического агентства, в первом квартале 2020 года рынок столкнется с избытком предложения примерно на 700 000 баррелей в сутки. США могут стать чистым экспортером нефти в конце 2020 года.

Недавно участники соглашения ОПЕК договорились дополнительно ограничить добычу нефти и увеличила уровень сокращения поставок до 1.7 миллионов баррелей в сутки. Саудовская Аравия планирует добровольно снизить поставки еще на 400 000 баррелей. Ключевым показателем станет уровень исполнения нового соглашения, поскольку раньше не все страны строго выполняли свои квоты, что вносило определенный дисбаланс на рынки.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 59.40, 59.00 и 58.75 долларов за баррель.

Криптовалюты

Криптовалютный рынок по-прежнему находится под давлением. Цена биткойна снизилась к уровню поддержки 7 100 долларов. Эфириум торгуется у отметки 143 доллара, а цена XRP достигла поддержки 21.75 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составляет 194 миллиарда долларов.

Банк Швеции собирается разработать тестовую платформу для цифровой шведской кроны. По мнению регулятора, пилотный проект расширит понимание механизма государственных криптовалютах и их потенциала. ЦБ начал изучать этот вопрос, так как за последние годы использование наличных денег в стране резко сократилось. Недавно глава Банка Швеции назвал стейблкойн Libra катализатором цифровой трансформации мировых центральных банков. В случае реализации проекта шведский регулятор присоединится к ряду стран, которые планируют выпуск собственной цифровой валюты. Вероятно, первым государством, выпустившим свою криптовалюту, станет Китай в 2020 году.

В то же время правительство Швейцарии решило отложить выпуск цифрового франка, посчитав, что риск угрозы финансовой стабильности перевешивает преимущества стейблкойна. При этом Центробанк Швейцарии допускает дальнейшее развитие цифрового франка, если он будет недоступен широкой аудитории и станет использоваться лишь определенными игроками финансового рынка. По их мнению, только в этом случае можно повысить эффективность торговли, расчетов и управления ценными бумагами. Недавно швейцарское Управление контроля над финансовыми рынками заявило, что стране лучше воздержаться от использования блокчейна, чтобы сохранить свою репутацию как традиционного мирового финансового лидера.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 7 050, 7 000 и 6 900 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 142, 140 и 137 долларов, а XRP – к уровням 21.50, 21.25 и 21.00 центов.

Новости

В Австралии выйдет индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности, а в Японии – показатель деловой активности в производственном секторе. В Китае опубликуют индекс цен на жилье, данные розничных продаж и промышленного производства. Состоится пресс-конференция Национального бюро статистики Китая.

В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Rightmove. Во Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Еврозоне также выйдут данные затрат на единицу рабочей силы. Великобритания представит протокол заседания Комитета по финансовой политике и отчет по финансовой стабильности.

В Канаде обнародуют данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги. В США опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка, показатель активности в секторе услуг и индикатор рыночной стоимости жилья.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евродоллар

Евродоллар вырос в четверг к отметке 1.1175 на фоне победы консерваторов в парламентских выборах в Великобритании. Вероятность жесткого Брекзита существенно уменьшилась, что вызвало рост спроса на рисковые активы и укрепление единой валюты.

Как и предполагалось, заседание Европейского центробанка завершилось без неожиданностей, и не вызвало особой активности трейдеров. ЕЦБ оставил процентную ставку без изменений на уровне 0,0%, а ставку по депозитам на отметке -0,5%. Значения останутся на нынешних уровнях или даже будут снижаться, пока инфляция не приблизится к целевому уровню, установленному европейским регулятором в области 2%. Покупки облигаций продолжатся и завершатся незадолго до повышения ставок. 

Первая пресс-конференция Кристин Лагард в роли главы ЕЦБ прошла  в позитивном ключе. Лагард отметила наличие признаков, что замедление роста экономики останавливается. Никаких ключевых заявлений по поводу дальнейших изменений кредитно-денежной политики не было сделано, поэтому рынки практически проигнорировали итоги заседания. 

Последние экономические показатели из Франции и Германии показывают восстановление, но сектор производства остается проблематичным. Уровень производства в Еврозоне снизился в октября на 2.2% в годовом выражении. Весь 2019 год европейский сектор промышленности остается в отрицательной зоне. На этом фоне восстановление евро против доллара будет ограниченным.

В нашем прогнозе предполагаем рост евродоллара к сопротивлению 1.1200, после чего ожидаем разворота и снижения к уровням 1.1175 и 1.1150.    

Фунтдоллар

Консервативная партия премьер-министра Бориса Джонсона одержала вчеру победу на выборах с необходимым разрывом, что означает получение абсолютного большинства в парламенте. На этом фоне фунтдоллар достиг уровня сопротивления 1.3500, и это максимальное значение с мая 2018 года. Победа Джонсона означает падение вероятности жесткого Брекзита в январе 2020 года. Премьер-министр сможет теперь провести текущее соглашение с Евросоюзом через парламент и обеспечить упорядоченный выход страны из ЕС. По некоторым предположениям, сделка может быть одобрена в Парламенте еще до конца года. 

Британский фунт вырос к максимуму за полтора года против доллара. Рынки уверены, что жесткого Брекзита не будет. В дальнейшем рост британской валюты будет ограничен слабыми данными экономики страны. В последние кварталы ВВП растет минимальными темпами. Инфляция, которая долгое время превышала ключевой показатель в 2%, резко снизилась. Деловая активность в экономики находится ниже ключевого уровня 50.0, который отделяет рост от рецессии. Также, возможно Великобритания столкнется с новыми политическими трудностями. Рост национального самосознания в Шотландии, вероятно, приведет к референдуму о независимости этой страны. Вряд ли можно ожидать, что фунтдоллар способен вернуться к значениям 2016 года до Брекзита. Ближайшее сопротивление для котировок располагается на уровне 1.3800. Если процесс выхода страны из состава ЕС продолжится по сценарию Джонсона, пара достигнет этого уровня в ближайшие месяцы.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост фунтдоллара к уровням сопротивления 1.3500, 1.3525 и 1.3550.

Евродоллар

Евродоллар вырос к отметке 1.1135 и продолжает двигаться к локальному максимуму 1.1175. Существенный импульс роста пара получила после заседания Федерального Резерва, которое в целом прошло без неожиданностей. ФРС оставила процентную ставку без изменений. Также не изменились основные прогнозы экономического роста и расходов на личное потребление. Рост евродоллара почти на 50 пунктов объясняется скорее коррекционным давлением. Маловероятно, что котировки смогут пойти дальше и преодолеть уровень 1.1200.

В США опубликовали вчера данные инфляции за ноябрь. Индекс потребительских цен укрепился на 2.1%, что выше ожидаемого. Базовый уровень инфляции остался без изменений и составил 2.3%. Последние публикации показывают уверенное восстановление показателей инфляции и экономики в США. Неожиданно сильные данные рынка занятости на прошлой неделе почти полностью убрали опасения рецессии, и резко снизилась вероятность снижения ставки ФРС на четверть процентного пункта в 2020 году. Более того, аналитики Bank of America уже допускают незначительную возможность того, что стабильные показатели заставят Федеральный Резерв задуматься о повышении. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил вчера на пресс-конференции после заседания, что хотел бы видеть устойчивое повышение уровней инфляции для увеличения процентных ставок. Текущий темп роста потребительских цен вряд ли можно назвать устойчивым. Однако, уже сам факт того, что Пауэлл начал говорить о повышении сразу после трех снижений ставки подряд, свидетельствует о краткосрочности спада американской экономики и о планах регулятора вернуться к ужесточению кредитно-денежной политики максимально быстро.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост евродоллара к сопротивлениям 1.1150 и 1.1175, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к текущему уровню.

Фунтдоллар

Фунтдоллар по прежнему торгуется на подступах к уровню сопротивления 1.3200. В среду котировки снижались к поддержке 1.3100, но быстро смогли восстановиться. Последние опросы показывают некоторое увеличение вероятности парламента без определенного большинства. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон считает ситуацию вокруг выборов максимально напряженной.        

Политическая составляющая продолжает оставаться ключевым фактором для британской валюты. Аналитики из Citibank ожидают резкого роста пары фунтдоллар в краткосрочной перспективе к уровню 1.3800. Текущая ситуация предполагает, что наиболее вероятный исход выборов в конечном счёте положителен для британской валюты. Основной сценарий – это победа Консервативной партии, которая приведет к улучшению настроения на рынке и возможному налогово-бюджетному смягчению. 

Базовые экономические данные остаются в Великобритании слабыми. Снижение политического риска в начале 2020 года вернёт негативный импульс на рынки на фоне слабой экономики и замедляющейся инфляции. Действия нового правительства по стабилизации показателей приведут к результату не раньше второй половины 2020 года. До тех пор фунтдоллар будет оставаться в широком диапазоне 1.3000 – 1.3800, если выборы завершатся победой и парламентским большинством консерваторов. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост фунтдоллара к уровням сопротивления 1.3300, 1.3325 и 1.3350.

Золото

Цена золота выросла в среду к уровню 1474 долларов за тройскую унцию. Главным фактором роста котировок стали распродажи американской валюты после заседания Федерального Резерва. Регулятор США оставил ставки без изменений. Глава ФРС Джером Пауэлл отметил, что инфляция восстанавливается недостаточно быстро. Эти слова привели к снижению курса доллара, но, очевидно, что их недостаточно для формирования устойчивого тренда.  

Торговые переговоры между США и Китаем послужили еще одним важным катализатором роста цены золота за последние несколько недель. Противостояние двух крупнейших экономик все больше напоминает сагу о Брекзите, с многочисленными переносами сроков, отменами встреч, категоричными заявлениями и оптимистичными прогнозами. В воскресенье администрация президента США Дональда Трампа должна ввести новые тарифы на импорт китайских товаров в размере 160 миллиардов долларов. Советники Белого дома Ларри Кудлоу и Питер Наварро отметили вчера, что новые пошлины все еще в силе. В воскресенье рост цен на товары из Китая будет восприниматься как эскалация напряженности и приведет к росту спроса на золото на следующей неделе. Кроме того, сегодня состоятся выборы в Великобритании, которые могут обеспечить дополнительный спрос на золото. Можно предположить, что до конца недели цены на золото сохранят устойчивость и могут резко вырасти, если британские выборы завершатся вопреки предвыборным опросам или США все же объявит тарифы на китайский импорт.

В нашем прогнозе ожидаем роста золота к уровням сопротивления 1475, 1478 и 1480 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти марки WTI откатилась от уровня сопротивления 59.00 к отметке 58.40 долларов за баррель. По данным Управления энергетической информации запасы коммерческой нефти выросли в США на прошлой неделе на 0.82 миллиона баррелей или на 0.2%, хотя по прогнозам ожидалось снижение показателя. Добыча нефти в США за неделю, по данным министерства, уменьшилась на 100,000 баррелей в сутки. 

Организация стран-экспортеров нефти опубликовала вчера ежемесячный отчет, где оставила прогноз роста мирового спроса на 2020 год без изменений на уровне 1.08 миллионов баррелей в сутки. Спрос на нефть ОПЕК в 2020 году также останется стабильным на уровне 29.58 миллионов баррелей. Кроме того, в ОПЕК прогнозируют, что мировая экономика в 2020 году вырастет примерно на 3%, как и в текущем. Согласно отчету, замедление мировой торговли достигло предела, который наступает перед фазой восстановления. Ожидается, что негативная динамика промышленного производства текущего года, изменится на противоположную в 2020 году.  Главным вызовом для мировой торговли пока остаются отношения между США и Китаем. Также неопределенность для мировой экономики продолжают создавать Brexit и замедление экономики Еврозоны, Японии и Австралии.

Страны, входящие в ОПЕК, в ноябре снизили добычу нефти на 193,000 баррелей в сутки в сравнении с добычей в октябре 2019 года. Производство сократилось, в основном, за счет Саудовской Аравии, Ирака и Анголы.  В Венесуэле, Эквадоре и Кувейте добыча нефти, напротив, подросла. Таким образом, в ноябре обязательства были исполнены на 146% против 135% в октябре текущего года.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти марки WTI к уровням поддержки 58.20, 58.00 и 57.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Волатильность криптовалют снизилась в последние дни. Биткоин торгуется около уровня поддержки 7,250 долларов. Эфир опустился к отметке 144 доллара, а XRP к отметке 22.30 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 197 миллиардов долларов. 

Глобальный нисходящий тренд криптовалют остается в силе, но темпы падения постепенно замедляются. Подобная картина свидетельствует о вероятном развороте и резком росте рынка впоследствии. Цена биткоина удерживается выше ключевой поддержки 7,000 долларов, что также является позитивным знаком. Интерес к криптовалютам увеличивается. В частности, количество биткоин-кошельков, которые содержат положительный баланс, достигло в ноябре абсолютного максимума в 28.39 миллионов. С учетом того, что большинство участников рынка держат монеты на биржах и один адрес может представлять нескольких клиентов, можно заключить, реальное число пользователей биткоина гораздо выше.

Швейцарское Управление контроля над финансовыми рынками опубликовало первый годовой отчет по рискам, связанных с внедрением блокчейна. В отчете сказано, что криптовалюты способствуют отмыванию денег, а Швейцария особенно подвержена такому риску из-за своего лояльного отношения к блокчейну. По мнению регулятора финансовая индустрия может столкнуться с новыми проблемами из-за блокчейна и криптовалют, учитывая высокий интерес к этой сфере. .В начале этого месяца Европейская комиссия и Европейский совет заявили, что ни один стейблкоин не будет выпущен на территории ЕС до тех пор, пока не будут устранены риски, связанные с отмыванием денег и уклонением от налогов.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткоина к уровням сопротивления 7,300, 7,400 и 7,500 долларов. Эфир может укрепиться к отметкам 145, 148 и 150 долларов, а XRP уровней 22.50, 22.75 и 23.00 центов.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жилье. В Японии выйдут данные заказов на продукцию машиностроения и показатели иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги. В Австралии станут известны ожидания по инфляции потребительских цен. Резервный Банк Австралии представит экономический бюллетень. В Новой Зеландии выйдет ежемесячный отчет по инфляции от ANZ.

В Великобритании состоятся внеочередные парламентские выборы. В Швеции опубликуют уровень безработицы, а в Швейцарии – прогноз развития экономики от SECO и индекс цен производителей. В Германии и Франции выйдут индексы потребительских цен. В Швейцарии и в Еврозоне состоятся заседания Центробанков, объявят решение по процентной ставке и состоятся пресс-конференции руководства по кредитно-денежной политике. Также в Еврозоне обнародуют данные промышленного производства.

В США опубликуют индекс цен производителей и число первичных и повторных заявок на пособие по безработице. В Канаде выйдет индекс цен на жилье на первичном рынке. Глава Банка Канады Стивен Полоз выступит с речью. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.