Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар снова не смог пробить уровень сопротивления 1.1175, и котировки опустились на сто пунктов от локального максимума.

С октября пара торгуется в боковом диапазоне после сильного снижения в начале года. Скорее всего, в оставшиеся до конца года дни пара евро/доллар сохранит позицию в узком интервале 1.1000–1.1100. Стодневная скользящая средняя линия расположилась на отметке 1.1063, около нее уровень коррекции 61.8% от недавнего коррекционного максимума. Можно ожидать быстрого снижения к этому уровню и боковую торговлю во время длинных рождественских праздников.

В начале следующего года нисходящий тренд курса евро/доллар может продолжиться. Основными ориентирами станут уровни двухмесячного и годового минимумов – 1.0980 и 1.0878. Спад производства и низкая инфляция в Германии и в Еврозоне останутся ключевыми факторами давления на евро. Агентство Reuters сообщает, что согласно месячному докладу министерства финансов Германии, экспорт в стране может остаться подавленным в предстоящие месяцы. Замедление мировой торговли и мировые риски продолжат наносить ущерб производителям. Устойчивый рынок труда в Германии поддержит экономику внутри страны и сможет удержать от рецессии, но для восстановления роста к 2% понадобится изменение общей мировой конъюнктуры.

Тем не менее, в 2020 году не стоит ожидать такого же сильного снижения евро против доллара, как в 2019. Более того, аналитики из CIBC отмечают, что улучшение настроения в мире и перспективы экономической стабилизации должны привести к некоторому укреплению единой валюты. В банке прогнозируют рост курса евро/доллар к уровню 1.1200 в первом квартале 2020 года и к 1.1400 во втором квартале. Ожидается, что администрация президента США Дональда Трампа отодвинет окончательное решение по автомобильным тарифам на май следующего года. Это замедлит снижение роста производства в Германии.

Кроме того, соглашение о выходе Великобритании из состава ЕС наверняка будет принято в парламенте до 31 января, что позволит странам начать полноценные торговые переговоры. Аналитики CIBC указывают на показатели стабилизации экономики Еврозоны и первоначальные признаки роста базовых цен. Учитывая эти факторы, и давление на доллар США в краткосрочной перспективе, в банке считают рост евро более привлекательным. Мы предполагаем, что в ближайшие месяцы курс евро/доллар останется в широком боковом диапазоне и вряд ли преодолеет уровень 1.1200. Единая валюта получит поддержку от роста спроса на риск после явного улучшения отношений США и Китая и победы консерваторов на выборах в Великобритании. Ожидания результатов действия программы количественного смягчения также выступают в пользу евро. Но пока инфляция в Еврозоне остается на текущем уровне (существенно ниже ориентира ЕЦБ 2%), рост курса евро/доллар будет жестко ограничен. К тому же привлекательность продаж пары в качестве кэрри-трейд остается высокой на фоне низких процентных ставок в мире.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса пары евро/доллар к уровням поддержки 1.1050 и 1.1030, после чего ожидаем разворота котировок и роста к отметкам 1.1060, 1.1075 и 1.1100.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар потерял более 350 пунктов на прошлой неделе и снизился к уровню 1.3000. Сильное падение британской валюты стало неожиданным, учитывая победу Консервативной партии на парламентских выборах неделей раньше. Курс фунт/доллар полностью отыграл ценовой разрыв, который образовался сразу после выборов, и опустился к декабрьскому минимуму.

Рынки по-прежнему оптимистично настроены в отношении исхода Брекзита, но текущее состояние британской экономики привело к худшей неделе для фунта за последние два года. Банк Англии в четверг оставил процентные ставки без изменений, и отметил, что слишком рано оценивать, снимет ли победа консерваторов негативное влияние Брекзита на национальную экономику. Два члена комитета по денежной политике снова проголосовали за немедленное снижение процентной ставки. Регулятор отметил, что экономика остается подавленной. Основной рост ВВП Великобритании в 2019 году существенно замедлился. В качестве причин Банк Англии традиционно называет слабый рост мировой экономики, торговые войны и неопределенность, связанную с Брекзитом, от которой пострадали, в первую очередь, инвестиции компаний. Регулятор понизил прогноз роста ВВП Великобритании в 4 квартале до 0.1% по сравнению с 0.2% в ноябре. Есть признаки замедления рынка труда и сокращения темпов роста потребительских цен.

Незадолго перед заседанием были опубликованы очень слабые данные розничных продаж в Великобритании. В годовом выражении рост показателя снизился до 1%, и это худший результат с 2017 года. Падение розничных продаж вызвано снижением покупательной способности домохозяйств и текущей неопределенностью.

На этом фоне пересмотр роста экономики Великобритании в третьем квартале в сторону небольшого повышения практически не повлиял на рынки. Декабрьские данные инфляции и розничных продаж станут ключевыми, поскольку они будут отображать реакцию потребителей после победы консерваторов. Наиболее вероятным сценарием выглядит небольшое укрепление данных, которого будет недостаточно для уверенности, что экономика возвращается к привычному темпу. Аналитики из Commerzbank полагают, что Банку Англии в любом случае придется как можно раньше смягчить денежную политику в 2020 году.

После согласования сделки Брекзита Великобритании придется вступить с Евросоюзом в сложные торговые переговоры. Европейские лидеры на саммите ЕС на прошлой неделе уже отметили, что будет непросто добиться соглашения по торговле, которое устроит всех. В краткосрочной перспективе курс фунт/доллар достиг нижней границы широкого торгового диапазона. Вероятность пробоя сильного уровня поддержки 1.3000 невелика, поэтому падение прошлой недели может сменится плавным ростом в условиях низкой волатильности праздничных торгов.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3020, 1.3050, 1.3075, 1.3100 и 1.3130.

Прогноз то аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии выйдут данные кредитования частного сектора. В Японии опубликуют индекс активности во всех отраслях и показатели опережающих и совпадающих индикаторов.

В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго, данные продаж новых домов и товаров длительного пользования. В Канаде обнародуют данные роста ВВП.

Вторник

В Японии пройдет заседание комитета по кредитно-денежной политике национального Центробанка.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook и показатель деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский нефтяной институт отчитается по запасам сырья на прошлой неделе.

Среда

 В этот день празднуется Рождество, рынки закрыты, макроэкономическая статистика не публикуется.

Четверг

В Японии опубликуют данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги, объем заказов в строительном секторе и начатые строительства домов. Глава Банка Японии Харухико Курода выступит с речью.

В США выйдет число первичных и повторных заявок на пособия по безработице.

Пятница

В Японии опубликуют индекс потребительских цен, уровень безработицы, данные промышленного производства и розничных продаж и сводку прогнозов от Банка Японии. В Швейцарии выйдет индекс экономических ожиданий института ZEW. Европейский Центробанк опубликует экономический бюллетень. Управление энергетической информацией Минэнерго США представит отчеты по изменению запасов нефти и природного газа на прошлой неделе. Компания Baker Hughes обнародует данные активных буровых установок в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1075 перед закрытием торговой сессии в пятницу.

Индекс потребительского доверия в Германии упал в декабре к новому минимальному значению с марта 2016 года. Снижение показателя стало реакцией на длительную слабость немецкой экономики, особенно в секторе производства. Согласно месячному докладу министерства финансов, экспорт в Германии, вероятно, останется слабым в предстоящие месяцы, поскольку замедление мировой торговли и глобальные риски продолжают наносить ущерб производителям.

Ценовой индекс расходов на личное потребление в США в ноябре вышел в соответствии с ожиданиями на уровне 1.6%. Федеральный Резерв традиционно оценивает этот показатель как ключевой для определения уровня инфляции, поэтому влияние индекса на решения регулятора сложно преуменьшить. В целом рынки сходятся к прогнозу, что после трех снижений процентной ставки подряд ФРС возьмет длительную паузу. С вероятностью примерно 50% ставка в США останется без изменений в 2020 году. Резкое замедление роста и снижение инфляционного давления могут вызвать новые сокращения, но пока экономика США остается стабильной даже в условиях глобальных рисков.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к уровню 1.1100, после чего ожидаем разворота и снижения к отметкам 1.1075 и 1.1050.

Фунт/доллар

Прошедшая неделя стала одной из наиболее неудачных для британской валюты за последние годы. Курс пары фунт/доллар потерял более 350 пунктов и опустился к уровню поддержки 1.3000. Пара потеряла все преимущество после объявления результатов парламентских выборов в Великобритании и достигла минимального уровня с начала месяца.

В пятницу Банк Англии опубликовал свой ежеквартальный бюллетень. Регулятор отметил, что экономика страны остается слабой. Рост ВВП Великобритании в 2019 году существенно замедлился. Это замедление отражает более слабый глобальный рост, вызванный торговыми войнами и высоким уровнем неопределенности, связанным с Брекзитом. В результате уверенность потребителей и деловая активность бизнеса снизились, что и привело к сокращению роста ВВП.

Курс фунт/доллар вернулся к верхней границе торгового диапазона, в котором пара находилась в течение полутора месяцев до выборов. Оптимизм в отношении победы Консервативной партии и рост вероятности упорядоченного Брекзита привел к укреплению пары. Но последующие продажи британской валюты говорят об опасениях рынков по поводу восстановления экономики страны. Кроме того, резкое снижение инфляции в последние месяцы может привести к сокращению процентной ставки Банком Англии в качестве необходимой меры для восстановления экономики.

В нашем прогнозе предполагаем разворот и коррекционный рост пары фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3020, 1.3040 и 1.3075.

Золото

Цена золота оставалась стабильной всю прошлую неделю и торговалась около уровня 1475 долларов за тройскую унцию.

Во второй половине недели золото получило поддержку на фоне роста политических рисков объявления импичмента президенту США Дональду Трампу Палатой представителей. Тем не менее рынки понимают, что отставка Трампа, скорее всего, не пройдет в Сенате, где большинство принадлежит Республиканской партии. В сочетании с согласованием первого этапа сделки по торговле между США и Китаем укрепление золота будет сковано текущими уровнями.

Фондовые рынки США продолжают бить рекорды, поэтому спрос на золото будет ограничен из-за высокой доходности других инструментов. В частности, индекс S&P 500 достиг нового максимального уровня седьмую сессию подряд в пятницу. Доходность казначейских облигаций в США также выросла, и это еще один фактор не в пользу роста золота. Вероятность скорого возвращения к уровню сопротивления 1500 долларов за унцию невелика до тех пор, пока уровень геополитической напряженности не вырастет снова.

До конца года практически не ожидается публикации ключевых показателей, которые смогут изменить текущую динамику цены золота. Котировки останутся в текущем узком интервале.

В нашем прогнозе предполагаем слабый рост золота к уровням сопротивления 1480, 1482 и 1485 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI не удержала темпы роста первой половины прошлой недели и резко снизилась в пятницу к уровню 60.25 долларов за баррель из-за фиксации прибыли перед праздниками и росту числа активных буровых установок в США.

Данные компании Baker Hughes показали, что число активных буровых на неделе выросло сразу на 18, и это вторая неделя роста подряд. Скорее всего, завершился краткосрочный восходящий тренд нефти, который был вызван соглашением США и Китая, а также новым соглашением ОПЕК по сокращению добычи. За неделю цена нефти WTI укрепилась на 0.3%, но дальнейший рост выше уровня 60 долларов за баррель кажется маловероятным.

Несмотря на новое снижение производства, многие прогнозы по-прежнему предупреждают, что мировое предложение нефти может превзойти спрос в 2020 году. Согласно недавнему докладу аналитиков UBS, избыток предложения на рынке нефти может составить около 300 000 баррелей в сутки. В UBS также повысили прогноз цен на нефть в следующем году до 60 долларов за баррель на первый квартал и до 62 на второй. Международное энергетическое агентство также предполагает избыток предложения нефти на мировом рынке, особенно в первом квартале, называя цифру 700 000 баррелей в сутки.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 60.00, 59.75 и 59.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна слабо выросла на выходных к уровню 7 260 долларов. Эфириум достиг отметки 130 долларов, а XRP – уровня 19.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составляет 192 миллиарда долларов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США снова отложила принятие решения по биткойн-ETF от компании Wilshire Phoenix до 26 февраля. Отличительной особенностью продукта является частичная обеспеченность ценными бумагами Казначейства США. По мнению представителей компании, подобная структура защитит инвесторов от высокой волатильности биткойна, поскольку ETF будет автоматически балансировать в зависимости от условий рынка. Комиссия уже откладывала решение по Wilshire Phoenix летом этого года, после чего компания обновила свою заявку.

Компания Ripple привлекла 200 миллионов долларов на очередном раунде финансирования. Это повысило капитализацию до 10 миллиардов долларов. Полученные средства инвестируют в улучшение платежной сети, привлечение партнеров из разных стран и на увеличение количества персонала. За год объем транзакций RippleNet увеличился в десять раз. Руководство Ripple объясняет это тем, что XRP пользуется все большим спросом среди банков и платежных систем. RippleNet используют более 300 клиентов в 45 странах, в результате чего повышается ликвидность токена. Тем не менее некоторые аналитики полагают, что только огромные инвестиции помогают XRP удерживать курс.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста биткойна к уровням сопротивления 7 300, 7 350 и 7 400 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 132, 135 и 140 долларов, а XRP – к уровням 20.00, 20.50 и 21.00 центов.

Новости

В Австралии выйдут данные кредитования частного сектора. В Японии опубликуют индекс активности во всех отраслях и показатели опережающих и совпадающих индикаторов.

В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго, данные продаж новых домов и товаров длительного пользования. В Канаде обнародуют данные роста ВВП.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар не изменился в четверг и торгуется около уровня поддержки 1.1120. Количество заявок на пособия по безработице в США на прошлой неделе оказалось выше ожидаемого, и ограничило активность покупателей американской валюты. Пара евро/доллар пока не может преодолеть поддержку 1.1100 и торгуется около уровня двухсотдневной скользящей средней.

Вероятнее всего, курс евро/доллар останется в диапазоне 1.1000–1.1200 до конца декабря. Волатильность пары была рекордно низкой в 2019 году, и нет никаких предпосылок ожидать ее роста в оставшиеся недели. Учитывая, что котировки не смогли преодолеть уровень 1.1100, можно ожидать отката в область отметки 1.1150.

Сегодня в США опубликуют финальную оценку роста ВВП в третьем квартале, которая будет иметь мало влияния на рынки, и данные по личным расходам, которые могут вызвать рост волатильности. Ценовой индекс расходов на личное потребление давно является основным ориентиром ФРС для потребительской инфляции. После трех снижений процентной ставки показатели существенно не изменились, но регулятор США ожидает роста индекса в область 2%. Слабые данные могут вернуть ожидания новых снижений в начале 2020 года и оказать давление на курс доллара. По прогнозам показатель останется максимально близким к прошлому месяцу или немного подрастет.

В нашем прогнозе предполагаем рост пары евро/доллар к уровням сопротивления 1.1140, 1.1160 и 1.1180.

Фунт/доллар

Британский фунт снизился вчера в цене по итогам заседания Банка Англии и достиг уровня поддержки 1.3030.

Комитет по денежно-кредитной политике регулятора Великобритании оставил учетную ставку без изменений на уровне 0.75% в декабре. Объем покупки активов также остался стабильным на уровне 435 миллиардов евро. Два члена Монетарного Комитета снова проголосовали за снижение ставки, но есть вероятность роста их числа на следующих заседаниях. Большинство представителей Комитета заняли выжидательную позицию, поэтому прогноз действий на 2020 год остается неопределенным.

Банк Англии понизил прогноз роста ВВП Великобритании в 4 квартале до 0.1% в квартальном выражении по сравнению с 0.2% в ноябре. Глобальный рост показал предварительные признаки восстановления в третьем квартале, но сейчас ситуация снова ухудшилась. Есть признаки замедления рынка труда Великобритании и сокращения темпов роста потребительских цен.

В ноябре розничные продажи в Великобритании упали на 0.6% м/м против ожидаемого роста на 0.2% по сравнению с октябрем. Показатель вырос на 1.0% в годовом выражении при прогнозе +2.1%. Базовые продажи без учета автомобилей и топлива упали на 0.6% в ноябре. Отчасти это связано с сезонным падением, но снижение потребительской уверенности проявляется во всех данных Великобритании в последнее время.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к уровню поддержки 1.3000, после чего ожидаем разворота и роста котировок к отметкам 1.3030 и 1.3050.

Золото

Цена золота слабо укрепилась на торговой сессии в среду и достигла уровня 1479 долларов за тройскую унцию.

Спрос на золото укрепился после голосования палаты представителей США за привлечение к ответственности президента Дональда Трампа за злоупотребление властью и препятствие Конгрессу. Импичмент Трампа, скорее всего, не состоится, поскольку не пройдет одобрения в Сенате, где большинство составляют республиканцы. Кроме того, данные рынка занятости и продаж вторичного жилья в США вышли слабыми, что также оказало поддержку золоту.

Рост золота ограничивает ралли фондовых рынков США. Запасы американских золотых биржевых фондов сократились до минимального размера за месяц, поскольку фондовые индексы устанавливали очередные максимумы. Краткосрочные прогнозы предполагают боковую торговлю золота в диапазоне 1460–1490 долларов за унцию. Прорыв любой из указанных линий также вряд ли приведет к сильному движению, максимум 10–15 долларов ниже или выше уровня. В данный момент рынки не готовы определить явный тренд после сильного роста в середине года. В долгосрочной перспективе практически все прогнозы сводятся к развитию восходящего тренда, но случится это не раньше 2020 года.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста золота к уровням сопротивления 1480, 1482 и 1485 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена нефти WTI не изменилась по итогам торговой сессии в среду и осталась около уровня сопротивления 61.00 долларов за баррель.

Замедление роста, вероятно, обозначает окончание краткосрочного, но очень эффективного восходящего тренда нефти. После объявления ОПЕК дополнительного сокращения уровня добычи до конца марта 2020 года котировки достигли максимального уровня с середины сентября. Теперь можно ожидать окончания роста цен и консолидацию в текущем интервале с последующим незначительным откатом.

Цены на нефть растут шестую сессию подряд и наверняка завершат декабрь в положительной зоне. Кроме новых квот ОПЕК, ключевым фактором роста рынков стало промежуточное соглашение США и Китая. Рынки рассчитывают, что финальная сделка будет подписана не раньше конца 2020 года, но, главное, что удастся избежать новой эскалации тарифов. В этом случае ожидаемого падения спроса на нефть не произойдет, и баланс рынков не будет нарушен. Международное энергетическое агентство ожидает, что нефтяной рынок будет сбалансирован в 2020 году, хотя и с некоторым переизбытком в начале примерно на 700 000 баррелей в сутки. Многое будет зависеть от добычи сланцевой нефти в США, которой прогнозирует существенное замедление.

В нашем прогнозе ожидаем разворота и снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 60.75, 60.50 и 60.20 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна прибавила сразу 4% в среду и выросла к уровню 7 150 долларов. Эфириум снизился к отметке 128 долларов, а цена XRP достигла уровня 18.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 190 миллиардов долларов.

За несколько дней биткойн восстановился в цене на 13% после падения к минимальному уровню за последние 7 месяцев. Рынки пока не прогнозируют полноценного разворота, биткойн может еще опуститься к уровню 6 500 долларов перед тем, как вернуться в область 10 000. Сейчас биткойн столкнулся с сопротивлением и может столкнуться с новыми распродажами. Примечательно, что основные альткойны не изменились в цене и даже немного снизились.

В компании Libra Association заявили, что на данном этапе не имеют четкой стратегии выхода на рынок. Libra не отказывается от запуска цифровой валюты даже вопреки отсутствию стратегии развития и планирует его на 2020 год. Более точные сроки будут зависеть от итогов переговоров с регуляторами. Ранее от участия в Libra Association платежные компании PayPal, Mercado Pago, Visa, Stripe и MasterCard отказались именно по причине негативного отношения регуляторов к проекту, которое могло повлиять на их основной бизнес.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста биткойна к уровням сопротивления 7 200, 7 300 и 7 400 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 130, 132 и 135 долларов, а XRP – к отметкам 19.00, 19.20 и 19.75 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс потребительского доверия ANZ. В Японии выйдет индекс потребительских цен. В Китае состоится заседание Народного Банка, станет известно решение по изменению процентной ставки.

В Великобритании и в Германии выйдут индексы потребительского доверия от Gfk. В Еврозоне опубликуют баланс счета текущих операций. В Великобритании обнародуют показатель роста экономики за третий квартал, платежный баланс и общий объем коммерческих инвестиций. Банк Англии представит квартальный отчет. В Еврозоне обнародуют уровень доверия потребителей.

 В Канаде выйдут данные розничных продаж и индекс цен на жилье на первичном рынке. В США опубликуют годовые данные ВВП, индекс цен расходов на личное потребление, показатели личных доходов и расходов, индекс потребительского доверия Мичиганского университета и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Компания Baker Hughes отчитается по активным нефтяным платформам.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

По словам Билала Хафиза, генерального директора компании по разработке финансовых стратегий Macro Hive, введение контроля над капиталом после торговой войны с Китаем входит в число «серых лебедей» на 2020 год.

«Серые лебеди» – это потенциально значимые события, которые считаются маловероятными, но все же возможными. Хафиз предположил, что США сосредоточены на торговле товарами и услугами с Китаем, что делает введение контроля над капиталом «реальной возможностью» с целью защиты американского бизнеса.

«Более серьезный вопрос заключается в том, что самым сильным активом США является интеллектуальная собственность и ее корпоративные результаты, – заявил Хафиз в четверг на канале CNBC. – В последние годы мы видели, что в Силиконовую долину были вложены значительные китайские инвестиции, китайские компании покупают американские компании, поэтому США могут сказать “Держись, мы больше этого не приемлем”».

Хафиз указал на то, что США вынуждают китайскую фирму продавать приложение знакомств для геев Grindr из-за проблем с уязвимостью данных.

«То, что мы могли видеть – это более экстремальный шаг в этом направлении. Когда США говорят, что почти все китайские инвестиции в США должны остановиться, это будет рассматриваться в контексте холодной войны между США и Китаем», – добавил он.

Еще один из наиболее вероятных сценариев среди 10 «серых лебедей» Macro Hive – это вмешательство Японии в работу валютных рынков, поскольку, похоже, у нее кончаются традиционные варианты денежно-кредитной политики в попытках стимулировать свою экономику.

«У них, на самом деле, не так много вариантов в сфере денежно-кредитной политики, они уже скупают облигации, они скупают акции. Единственная вещь, которая работала в прошлом для Японии – это вмешательство на валютных рынках, поэтому у них может появиться возможность вмешаться», – сказал Хафиз, добавив, что это вызовет ответную реакцию США, учитывая акцент администрации Дональда Трампа на курсах валют.

Среди других событий из категории «серых лебедей», перечисленных Macro Hive, были всплеск инфляции в еврозоне; Apple, покупающая Disney; партнерство Tesla и Hyundai; взаимодействие США и банков посредством криптовалюты и атаки беспилотников на американские объекты на Ближнем Востоке.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1120. Октябрьские и ноябрьские максимумы пары 1.1175 снова не были преодолены. Котировки развернулись в направлении поддержек 1.1090 и 1.1040. До конца года курс евро/доллар останется в диапазоне 1.1000–1.1200, поскольку рост волатильности будет снижаться во второй половине декабря.

Уточненные данные инфляции в Еврозоне за ноябрь, опубликованные вчера, не изменились по сравнению с предварительными. Индекс потребительских цен снизился по сравнению с прошлым месяцем на 0.3%, а в годовом выражении рост показателя составляет всего 1%. Тем более удивительным стало заявление члена правления ЕЦБ Бенуа Кере, что понижение инфляционной цели регулятора, установленной на 2%, было бы ошибочным решением. Совсем недавно бывший глава европейского Центробанка Марио Драги предлагал именно снижение целевого ориентира, как один из вариантов дальнейших действий. Учитывая, что ЕЦБ уже запустил бессрочную программу покупок ценных бумаг, а процентная ставка давно находится на нуле, у регулятора нет большого количества дополнительных инструментов, влияющих на денежно-кредитную политику. Тем не менее Кере отметил, что у ЕЦБ есть поле для дальнейшего снижения, подразумевая, вероятно, новые сокращения депозитной ставки и увеличение объема покупок. Так или иначе, европейский регулятор, очевидно, не в состоянии увеличить инфляционное давление в ближайшее время, что станет уже привычным катализатором давления на единую валюту.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1100, 1.1080 и 1.1060.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.3070 в среду. Британская валюта продолжает удаляться от максимума прошлой недели после победы консерваторов на парламентских выборах.

Уровень потребительской инфляции в Великобритании в ноябре не изменился по сравнению с предварительными данными. Рост базового показателя цен производителей сократился до 1.1%. Инфляция в Великобритании упала за три месяца на 0.6% на фоне низкого доверия потребителей и бизнеса. Сегодня состоится заседание Банка Англии. Участники рынка ждут заявления о возможном снижении процентной ставки на фоне падения инфляционного давления. По некоторым прогнозам, сокращение ставки может произойти в первой половине 2020 года, особенно, если рост потребительских цен снизится.

Ближайшим ориентиром для пары фунт/доллар станет ключевой уровень сопротивления 1.3000. Котировки могут достигнуть этой отметки уже сегодня, если позиция Банка Англии окажется более мягкой, чем предполагают рынки. В дальнейшем цена может снизиться к уровням 1.2990 и 1.2915. Скорее всего, в этом диапазоне падение фунта против доллара прекратится, и начнется фаза роста в ожидании подписания соглашения Великобритании и Евросоюза.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3050, 1.3025 и 1.3000.

Золото

Цена золота по-прежнему торгуется около уровня 1475 долларов за тройскую унцию. С начала недели волатильность котировок остается низкой, что обычно свойственно торгам во второй половине декабря.

Золото котируется достаточно высоко, несмотря на согласование первого этапа сделки между США и Китаем. Первоначальное соглашение о деэскалации тарифной войны между двумя крупнейшими экономиками мира было истолковано как позитивное для глобальных экономических перспектив. Но стоит помнить, что 2018 год закончился на той же ноте. В ноябре прошлого года президенты США и Китая также достигли своего рода торгового соглашения на саммите G-20 в Аргентине. Но серьезного прогресса стороны и тогда не достигли. В этом году были введены новые тарифы, и администрация Трампа в конечном итоге планирует ввести налоги на весь экспорт Китая в США. Заключенная на прошлой неделе договоренность останавливает последний раунд тарифов, который должен был вступить в силу 15 декабря. Но основная часть переговоров для достижения окончательного решения еще впереди. Поэтому реакция рынка золота на заключение сделки на прошлой неделе была достаточно сдержанной.

Эквадор увеличил свой запас золота на 4,98 тонн в результате покупок у мелких компаний внутри страны. По мнению Центрального Банка Эквадора, это открывает возможности для будущих финансовых операций. Эквадорский регулятор планирует реструктурировать баланс банка и еще сильнее снизить зависимость от доллара США. Эта тенденция стала популярной для Центробанков в 2019 году, особенно для стран с развивающейся экономикой. За последние два года спрос на золото со стороны государственных банков вырос до максимального уровня, и по прогнозам останется высоким и в 2020 году.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1477, 1480 и 1485 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI продолжает расти в цене и торгуется уже около уровня сопротивления 61.00 долларов за баррель. В среду котировки достигли нового трехмесячного максимума на отметке 61.43 доллара.

По данным Управления энергетической информации, коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на 1.1 миллионов баррелей, или на 0,2%. Опрошенные агентством Reuters аналитики ожидали снижения этих показателей на 1.3 миллиона баррелей. Добыча нефти в США за неделю осталась без изменений на уровне 12.8 миллионов баррелей в сутки.

В банке JP Morgan повысили прогнозы цен на нефть на следующий год, поскольку сокращения добычи ОПЕК будут эффективными в сочетании с укреплением экономического роста на развивающихся рынках. По оценкам банка, в следующем году рынок нефти будет испытывать дефицит на 200 000 баррелей в сутки. Это резко контрастирует с прогнозом за сентябрь, который предполагал ситуацию избыточного предложения на 600 000 баррелей в сутки в 2020 году. Ожидается рост мирового спроса на 1 миллион баррелей в сутки, что соответствует прогнозу на сентябрь.

Новый прогноз JP Morgan на стоимость нефти Brent на следующий год составляет 64.50 долларов за баррель. Что касается американского эталона WTI, то в следующем году банк ожидает цену 60 долларов за баррель. Goldman Sachs также недавно пересмотрел в сторону повышения свой прогноз цен на нефть на следующий год, и также предположил, что более глубокие сокращения добычи странами ОПЕК помогут сбалансировать спрос и предложение.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост нефти WTI к уровням сопротивления 61.25, 62.50 и 62.70 долларов за баррель.

Криптовалюты

Волатильность резко выросла на криптовалютных рынках во второй половине недели. В результате цена биткойна укрепилась почти на 3% и достигла уровня сопротивления 6 900 долларов. Эфириум вырос к отметке 128 долларов, а XRP снизилась к уровню 19.00 центов. Общая капитализация криптовалют составила 184 миллиарда долларов.

На торгах в среду цена биткойна опускалась к новому локальному минимуму на отметке 6 545 долларов, но достаточно быстро восстановилась. Следующими ориентирами для биткойна могут стать уровни поддержки 6 400 и 6 000 долларов. Вчерашний откат цены может стать сигналом, что в текущем диапазоне формируется дно текущего нисходящего тренда. Если в ближайшие дни биткойн закрепится выше уровня 7 000 долларов, то в начале года получит хорошие шансы на дальнейшее восстановление.

Европейский центральный банк заявил о возможности создания упрощенной платежной системы для государственных цифровых валют с защитой конфиденциальности пользователей. Решение соответствует требованиям по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, при этом сохраняет анонимность пользователей и историю транзакций. Центральный банк и третьи стороны не смогут увидеть данные о сделке без согласия пользователя. В ЕЦБ также упомянули о нескольких основных проблемах, которые необходимо решить перед запуском системы, а именно: сокращение объема информации, доступной сторонам, не участвующим в транзакциях, и доступ пользователей к системе, чтобы расходовать цифровую валюту без участия посредника. Совсем недавно ЕЦБ выявил многочисленные риски, связанные с принятием стейблкойнов, и заявил, что они могут нарушить денежный суверенитет европейских стран.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего восстановления цены биткойна к уровням сопротивления 6 950, 7 000 и 7 100 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 130, 132 и 135 долларов, а XRP – к уровням 19.50, 20.00 и 20.75 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта и экспорта, общий торговый баланс и показатель экономического роста за третий квартал 2019 года. Япония представит данные инвестиций в национальные и иностранные ценные бумаги. Состоится заседание Банка Японии, станет известно решение регулятора по процентной ставке, пройдет пресс-конференция руководства Банка. В Австралии опубликуют данные полной и частичной занятости, уровень безработицы и показатель продаж новых домов.

В Швейцарии обнародуют данные импорта и экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании выйдут данные розничных продаж. Конфедерация британских промышленников представит отчет по розничной торговле. Состоится заседание Банка Англии, станет известно решение по процентной ставке и планируемый объем покупок активов. Британский регулятор опубликует отчет по кредитно-денежной политике и протокол заседания.

В Канаде выйдут данные оптовых продаж и отчет по занятости ADP. В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособие по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии и данные продаж на вторичном рынке жилья. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.