Прогноз

Рынки материкового Китая потрясены крутыми мерами государства по подавлению вспышки заболевания коронавирусом. В общемировом масштабе влияние этой темы по-прежнему невелико: в Европе торговый день начался с попыток проигнорировать ночные события, хотя снижение доходности безопасных облигаций сохраняет спрос на иену. CAD пострадал от «голубиного» заявления Банка Канады.

Заседание Банка Канады принесло даже больший «голубиный» поворот, чем мы ожидали. В его заявлении было отмечено замедление экономики и увеличение разрыва ВВП, а также явно просматривалось опасение дальнейшего замедления, хотя однозначно негативного прогноза не делалось. На пресс-конференции глава банка Полоз более или менее вынужденно указал, что для снижения ставки открыта «дверь»: «Я не говорю, что дверь для снижения процентной ставки не открыта – конечно, она открыта». Усеченный ИПЦ за декабрь, опубликованный прямо перед заседанием, снизился до 2,1% по сравнению с 2,2% в ноябре. 2-летние свопы по CAD упали примерно на 10 б.п., подав мощный импульс к продаже и вернув пару USDCAD в диапазон, который простирается вверх как минимум до 1,3300. Также на канадский доллар давит распродажа на нефтяном рынке и огромный дисконт на цены основных канадских марок нефти – более 20 долларов по сравнению с WTI.

Австралийский же доллар благодаря сильному росту общего количества рабочих мест за декабрь подскочил вверх. Однако, даже не считая того, что данные о рынке труда Австралии очень непостоянны, тревогу вызывает рост полной занятости: в последние три месяца он на нуле или ниже, а весь рост обеспечивается частичной занятостью. Уровень безработицы упал до 5,1%, минимума за 9 месяцев. Доходности австралийских облигаций отреагировали мало, но AUD резко поднялся относительно USD и NZD – довольно впечатляюще, учитывая ночной всплеск тревоги из-за вспышки коронавируса в Китае.

Сегодня посмотрим, продолжится ли «заражение» безрисковыми настроениями на других рынках, независимо от причины. В техническом смысле нынешний рынок, обезумевший от жажды риска, готов к коррекции. На фоне общего благодушия подозрительно выглядит устойчивое снижение доходности длинных облигаций США (уже около 1,75% для 10-летних), которое способствует росту JPY и показывает, что рынок мало верит в долгосрочные перспективы инфляции и экономического роста.

Сейчас много обсуждают пересмотр политики ЕЦБ и гадают, что сегодня скажет об этом президент банка Лагард, но вряд ли это станет на ближайшее время катализатором для евро, разве что мы услышим явное упоминание вредности отрицательных ставок – намек, что ЕЦБ может отказаться от них вслед за Банком Швеции. Но для этого, видимо, время еще не пришло.

График: USDCAD

К паре USDCAD сейчас повышенное внимание из-за вчерашнего заседания Банка Канады, которое оказалось более «голубиным», чем ожидали. Снижение доходности канадских облигаций указывает на повышенную вероятность сокращения ставки на следующих заседаниях. При дальнейшем укреплении USD, ухудшении данных из Канады и/или падении цен на нефть этой паре еще есть куда расти в пределах диапазона до 1,3300 с лишним или даже более крупномасштабного – до 1,3500 и выше. Локальный уровень поддержки в районе 1,3100 будет на этом пути разворотным.

Новый генеральный директор Boeing Дэйв Калхун заявил, что хочет восстановить производство самолетов 737 Max за несколько месяцев до того, как регуляторы позволят вернуть их в эксплуатацию.

В январе Boeing приостановил выпуск самолетов, поскольку запрет полетов, обусловленный двумя авиакатастрофами, затянулся на больший срок, чем ожидалось. Акции компании упали на 3% после информации о том, что проблема с 737 Max решится не ранее, чем к середине 2020 года.

Остановка производства уже стоила тысяч рабочих мест партнерам авиаконструктора, а также вызвала обеспокоенность по поводу влияния кризиса на американскую экономику.

В Boeing ожидают, что пауза в производстве продлится не более нескольких месяцев.

«Мы должны снова запустить линейку нашей самой популярной модели», – сказал Дэйв Калхун на селекторном совещании.

Суммарно за эту недели бумаги компании подешевели уже на 5%.

Кризис 737 Max коснулся всей цепочки поставок, которая включает в себя General Electric и Spirit AeroSystems . Министр финансов Стивен Мнучин оценил, что проблемы Boeing могут сократить рост экономики США на 0,5% в этом году.

10 января в Spirit AeroSystems объявили, что из-за затянувшего запрета полетов работу потеряли свыше 2800 сотрудников.

Сам Калхун отметил, что Boeing не планирует увольнения из-за производственной паузы.

Внутренние электронные письма, которые недавно были обнародованы компанией, показали, что Boeing нарушал нормы переобучения пилотов и оказывал давление на регуляторы. Также переписка показала, что сами сотрудники сомневались с безопасности модели самолета. На фоне всего происходящего Дэйв Калхун пообещал повысить прозрачность деятельности компании, вернуть былую репутацию и поднять моральный дух внутри трудового коллектива.

Федеральное авиационное управление уже несколько раз заявляло, что не имеет твердых сроков для переаттестации самолетов.

Евро/доллар

Курс евро/доллар по-прежнему торгуется у отметки 1.1090. 

В среду не было никаких важных макроэкономических данных в США и в Еврозоне, поэтому волатильность котировок оставалась низкой. Сегодня состоится заседание европейского Центробанка, результаты которого могут немного увеличить динамику рынка. Вероятность изменения денежной политики очень низкая, но риторика регулятора может измениться. Ожидается, что ЕЦБ отметит улучшение экономических данных и снижение рисков Брекзита и внешнеторговой политики. Баланс рисков смещается к нейтральному, и это позитивный фактор для европейской валюты. Итоги заседания могут поддержать курс евро и привести к его росту против доллара выше уровня 1.1100. 

В Societe Generale отмечают отсутствие катализатора для более сильного восстановления евро. По мнению аналитиков банка курс единой валюты снизился против доллара до экстремальных значений, поэтому дальнейшее падение маловероятно даже в условиях низкой инфляции и слабой экономики. Таким образом, восстановление единой валюты лишь вопрос времени. Как только ЕЦБ сигнализирует даже об очень далекой перспективе ужесточения кредитно-денежной политики, спрос на евро резко вырастет. Еще одним катализатором станет изменение цели по инфляции или незначительное укрепление потребительских цен. До тех пор пара евро/доллар продолжит торговаться в текущем диапазоне. 

В нашем прогнозе ожидаем восстановления курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1100, 1.1120 и 1.1150. 

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар восстанавливается третью сессию подряд, котировки достигли уровня сопротивления 1.3130. 

Опубликованные во вторник данные рынка занятости поддержали курс британской валюты, особенно на фоне слабых показателей инфляции и розничных продаж. Рост заработной платы говорит о потенциальном увеличении потребительской активности, и это критично для британской экономики, которая находится на спаде. 

Соглашение Бориса Джонсона с Евросоюзом вчера прошло ратификацию в британском парламенте. Это нельзя назвать большой неожиданностью, поскольку итоги парламентских выборов обеспечили консерваторам необходимое большинство и возможность принимать необходимые законопроекты. Тем не менее рынки позитивно восприняли новость, так как до официального срока выхода Великобритании из состава ЕС остается чуть больше недели. Вероятность упорядоченного Брекзита остается высокой. Индекс делового оптимизма в по данным британской конфедерации промышленников резко вырос в январе в ответ на результаты декабрьских выборов. Теперь для экономики страны очень важно, чтобы эти настроения отразились на увеличении объемов инвестиций. Впереди у Великобритании еще длительный период переговоров с Евросоюзом по поводу дальнейших торговых отношений. Вероятно, это снова приведет к неопределенности и ограничит восстановление инвестиций и потребительской активности в 2020 году. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3150, 1.3170 и 1.3200. 

Золото

Цена золота выросла в среду к уровню сопротивления 1560 долларов за тройскую унцию. 

Котировки закрепились в диапазоне 1550 – 1600 долларов даже вопреки откату вероятности военного конфликта США и Ирана. Макроэкономика и низкие ставки в мире продолжают оказывать поддержку золоту, и, вероятно, эта тенденция не изменится в течение всего 2020 года. Также золото остается диверсификатором инвестиционных портфелей и хорошим средством защиты от повышенных геополитических рисков в ближайшей перспективе. 

Аналитики из TD Securities ожидают, что золото будет пользоваться спросом в ближайшие месяцы и прогнозируют, что цена достигнет уровня 1650 долларов за тройскую унцию во второй половине 2020 года. Золото продолжает показывать относительно хороший результат, поскольку многие инвесторы, включая центральные банки, рассматривают актив как форму страхования против отрицательных реальных процентных ставок и потенциальных резких коррекций рынка акций. 

В TDS также ожидают еще два снижения процентной ставки в США в текущем году. Долгосрочный прогноз по золоту повышен до 1700 долларов за тройскую унцию в 2020-2021 годах. В банке не ждут значительной коррекции, если не произойдет фундаментальных изменений. Неопределенная макроэкономическая ситуация, высокий спрос со стороны центральных банков, и низкая волатильность также способствуют росту цен, вопреки некоторой перекупленности золота. Поскольку в TDS прогнозируют, что золото достигнет уровня 1650 долларов во второй половине 2020 года, любая коррекция рассматривается как возможность для входа в длинную позицию. 

В нашем прогнозе предполагаем коррекционный разворот и снижение цены золота к уровням поддержки 1558, 1555 и 1550 долларов за тройскую унцию. 

Нефть

Цена нефти WTI упала в среду к минимальному значению за семь недель к уровню поддержки 56.00 долларов за баррель. Факторами снижения стали опасения переизбытка нефти и потенциальное падение спроса из-за ситуации с вирусом в Китае. Сокращение уровня добычи в Ливии временно отошло на второй план. 

Проблема профицита предложения на мировом рынке снова становится ключевой. Глава Международного энергетического комитета Фатих Бирол подчеркнул ее важность на Всемирном экономическом форуме в Давосе. В годовом энергетическом прогнозе, представленном в среду, МЭА отмечает, что рост сланцевой добычи в США продолжит перебивать влияние других производителей, включая членов ОПЕК. Администрация энергетической информации прогнозирует месячный рост сланцевой добычи в США на 22 000 баррелей в сутки до 9.2 миллионов баррелей в феврале. 

Рост опасений нового вируса в Китае тоже повлиял на снижение цен на нефть. Обычно в подобных случаях наблюдается резкое снижение полетов в страну вируса, и это приводит к сокращению спроса на нефть. Сегодня в США опубликуют официальные данные изменения запасов нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе. В среднем, по опросу аналитиков, ожидается рост запасов сырья на 500 000 баррелей. Если фактические данные совпадут с ожиданиями, тогда давление на рынки увеличится еще сильнее. 

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к уровням поддержки 55.80, 55.50 и 55.20 долларов за баррель. 

Криптовалюты

Основные криптовалюты немного снизились в цене в среду. Биткойн опустился к уровню поддержки 8 600 долларов. Эфириум снизился к отметке 166 долларов, а XRP – к ценовому значению 23.25 центов. Общая капитализация криптовалютного рынка составила 238 миллиардов долларов. 

Цена майнинговых устройств для добычи биткойна неуклонно падает перед майским снижением в два раза награды за добытый блок. Участники рынка ожидают существенного снижения доходности операций после халвинга. Кроме того, стоимость майнингового оборудования снижается не только из-за падения цены биткойна во втором полугодии 2019 года, но и вследствие роста хешрейта и, соответственно, сложности добычи криптовалюты. Еще одним фактором снижения цен майнеров может быть насыщение рынка устройствами нового поколения. Предстоящий халвинг заставит оставшихся майнеров уменьшать затраты и активнее искать способы повышения эффективности операций. 

Новозеландская компания Brave New Coin, специализирующаяся на блокчейне, представила новую систему оценки настроений сообщества биткойна на основе сообщений в Твиттере. Новая система каждую неделю анализирует более 34 миллионов записей в Твиттере, связанных с биткойном. Настроение пользователей продолжает оставаться существенным фактором в цене и динамике цифровых активов, и новая методика отслеживает эти настроения. За первый квартал этого года компания также запустит инструменты анализа настроений сообщества и для других криптоактивов. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 8 550, 8 500 и 8 400 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 165, 162 и 160 долларов, а XRP – к уровням 23.00, 22.50 и 22.00 центов.

Новости

В Японии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, индекс активности во всех отраслях экономики, а также показатели иностранных и национальных инвестиций. В Австралии опубликуют ожидания по инфляции потребительских цен, уровень безработицы, уровни частичной и полной занятости. 

В Швеции выйдет уровень безработицы, а в России – данные промышленного производства. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение регулятора по процентной и депозитной ставкам. Обнародуют позицию регулятора по кредитно-денежной политике. 

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Управление энергетической информацией представит изменения запасов нефти и природного газа в США.

Прогноз от аналитического центра XCritical. 

Netflix Inc ожидает, что 2020 год окажется гораздо сложнее, чем предыдущий.

Рывок на мировом рынке помог потоковому видеосервису превзойти ожидания в IV квартале и удивить экспертов с Уолл-Стрит.

Выполнение задач на текущий год осложняет увеличение конкуренции. Известно, что весной в Европе начнет работу глобальный и амбициозный сервис Disney+.

На американском рынке Netflix уже борется за внимание потребителей с Walt Disney и Apple. В первом квартале компания рассчитывает обрести 7 млн новых подписчиков по всему миру, что ниже среднего показателя аналитиков 8,82 млн.

При этом видеосервис с позитивом смотрит в будущее. По словам представителей компании, компьютерная игра Fortnite является большим конкурентом для Netflix на европейском рынке, нежели Disney и Apple.

«Несмотря на успешный дебют Disney+ и Apple TV+, количество просмотров и подписчиков соответствует нашим планам и на мировом и на американском рынке», – сообщила компания в письме инвесторам.

Чистый рост подписчиков в четвертом квартале составил 8,76 млн человек. За этот период на сервисе вышли продолжения нескольких успешных сериалов, а также два фильма, номинированных на премию Оскар.

После публикации финансового отчета акции компании подскочили на 2,2%.

Потоковые сервисы Disney+ и Apple TV+ были запущены в США в ноябре. Disney+, также вещающий в Канаде, Австралии и Новой Зеландии, будет запущен в Великобритании, Франции, Германии, Италии, Ирландии, Испании, Австрии и Швейцарии 24 марта. Apple TV+ уже доступен более чем в 100 странах и регионах.

Netflix доступен в более чем 190 странах. Компания оказала огромное влияние на рынок потокового вещания, изменив способ потребления телевизионных и кино-продуктов, тем самым заставив медиа и технологические компании изменить свои бизнес-модели.

Для расширения присутствия на мировом рынке компания инвестировала значительные средства в контент на разных языках. В Азиатско-Тихоокеанском регионе подключено 1,75 млн новых абонентов. Латинская Америка за последний квартал пополнилась 2,04 млн новых подписчиков.

Поскольку конкуренты вытащили свой контент из репертуара Netflix, компания направила деньги на создание оригинальных сериалов и фильмов.

«Массовый контент и маркетинговый бюджет стримингового сервиса могут быть оправданы только в том случае, если скорость роста подписчиков регулярно прогрессирует. Если этот процесс начнет терять скорость, то это обязательно отразится на цене акций компании», – написал Харис Анвар, аналитик компании investing.com-да.

Бесплатные аналоги, живущие за счет рекламы, такие как Peacock и ViacomCBS, также могут пошатнуть позиции Netflix, предполагают эксперты Citigroup.

Евро/доллар

Курс евро/доллар немного снизился к отметке 1.1080. 

Недавнее ценовое движение предполагает, что котировки продолжат снижаться, и текущий уровень станет промежуточной поддержкой. Индекс экономических настроений в Еврозоне, по данным исследования института ZEW, вырос существенно сильнее ожиданий и достиг максимального значения с марта 2018 года. Показатель настроений в деловой среде Германии также улучшился. Тем не менее текущие данные свидетельствуют замедление европейской экономики, и это оправдывает позицию ЕЦБ сохранить мягкую денежно-кредитную политику в течение длительного времени. 

Более того, согласно прогнозам Deutsche Bank, европейский Центробанк склонен к дальнейшему смягчению денежной политики. В частности, ЕЦБ может изменить цель по инфляции. С мая 2003 г. регулятор установил ориентир роста потребительских цен близко к 2%. Реальный уровень инфляции уже давно немногим превышает 1%. Вероятно, ЕЦБ проведет стратегический пересмотр в течение 2020 года. Бывший президент Марио Драги уже намекал, что цель по инфляции может быть изменена. Также Центробанк внимательнее рассмотрит побочные эффекты мягкой монетарной политики, чтобы нейтрализовать противоречия в управляющем совете. Применение новой цели может войти в действие с 2021 года, поскольку пересмотр может завершиться только к концу 2020. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1060, 1.1040 и 1.1020. 

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос во вторник к уровню сопротивления 1.3040 благодаря сильным данным рынка труда в Великобритании. 

Официальный уровень безработицы в ноябре стабилизировался на отметке 3.8%, а число претендующих на пособия по безработице выросло меньше, чем ожидалось по прогнозам. Заработная плата в Великобритании без учета бонусов выросла на 3.4% в годовом выражении, а вместе с премиями укрепилась на 3.2% против ожидаемых 3.1%. Рост показателя считается положительным для британской валюты, поскольку подразумевает увеличение потребительской активности. 

Курс фунт/доллар отдалился от ключевой поддержки 1.3000 на фоне сильного отчета по занятости. Дальнейший потенциал роста котировок выглядит слабым на фоне неопределенности в отношении торговой сделки с Евросоюзом и слабых экономических данных Великобритании. 

Недавний релиз свидетельствует, что экономика страны может показать отрицательный рост в четвертом квартале 2019 года. Производственный сектор по-прежнему остается слабым. Инфляционное давление снижается, а объем розничных продаж упал к минимальному значению за много месяцев. Вероятно, Банк Англии объявит о снижении процентной ставки в первом квартале. Не исключено, что это произойдет уже на ближайшем заседании 30 января, за день до официального выхода страны из состава Евросоюза. 

В нашем прогнозе ожидаем разворота и снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3020, 1.3000 и 1.2975. 

Золото

Цена золота скорректировалась к уровню поддержки 1550 долларов за тройскую унцию. Рост котировок с начала года составил примерно 2%, хотя вероятность военного конфликта на Ближнем Востоке снизилась в данный момент практически до нуля. 

Несмотря на сильный рост цены в начале 2020 год, аналитики Credit Suisse по-прежнему рекомендуют покупку золота на текущих уровнях. В банке отмечают риски глобального экономического спада и продолжение торговой войны США и Китая. Большинство центральных банков по всему миру снижают ставки, что ведет к росту цен на золото. В Credit Suisse особенно выделяют риски в Европе и в Азии, а также предполагают, что Федеральный Резерв США может быстро вернуться к снижению процентных ставок, если фундаментальные показатели ослабят крупнейшую экономику мира. 

Согласно итоговым данным, опубликованным вчера, потребление золота в Китае снизилось впервые за три года, поскольку высокие цены и экономический спад сократили спрос на крупнейшем в мире рынке. Общее потребление в 2019 году составило чуть больше 1000 тонн золота, и это на 12.9% меньше, чем в 2018. Золото выросло в цене на 18.3%, что заставило многих инвесторов ожидать разворота тренда. Спрос на ювелирные изделия в Китае снизился в прошлом году на 8.2%. В то же время добыча золота в Китае также сократилась на 5.2%, причем снижение зафиксировано уже третий год подряд. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшую коррекцию цены золота к уровням поддержки 1547, 1545 и 1540 долларов за тройскую унцию. 

Нефть

Цена нефти WTI колеблется около уровня 58.00 долларов за баррель на фоне отсутствия новостей с Ближнего Востока. 

В минувшие выходные Национальная нефтяная компания Ливии объявила режим форс-мажора из-за остановки поставок нефти из пяти портов. Частичное прекращение экспорта нефти приведет к сокращению добычи на 800 000 баррелей в сутки и к финансовым убыткам в размере 55 миллионов долларов ежедневно. Посольство США в Ливии вчера заявило, что остановка производства может усложнить чрезвычайную гуманитарную ситуацию в стране. 

Тем временем Управление энергетической информацией ожидает роста добычи сланцевой нефти в США в феврале на 22 000 баррелей в сутки по сравнению с январем. Консенсус-прогноз предполагает сокращение производства сырья в США в 2020 году, но пока данные первых двух месяцев говорят о росте. 

Международное энергетическое агентство ожидает переизбытка предложения нефти на мировом рынке, особенно в первой половине 2020 года. Кроме того, глобальный спрос может существенно сократиться, если экономика продолжит замедляться. Рост добычи сланцевой нефти в США усложняет ситуацию на мировом рынке нефти и может привести к еще большему профициту и к падению цен. 

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к уровням поддержки 57.80, 57.50 и 57.30 долларов за баррель. 

Криптовалюты

Цена биткойна сохраняет позитивную динамику и торгуется около уровня 8 725 долларов. Эфириум укрепился к отметке 169 долларов, а XRP достиг уровня 23.50 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составляет 241 миллиард долларов. 

Центральные банки Канады, Великобритании, Японии, Европейского союза, Швеции и Швейцарии совместно с Банком международных расчетов создали группу для исследования государственной цифровой валюты. Участники группы оценят экономический, функциональный и технический потенциал государственной криптовалюты и ее трансграничную совместимость, а также обменяются знаниями о связанных с ней технологиях. 

Из-за ужесточения регуляторных правил в Нидерландах закрылась очередная криптовалютная биржа, которая служила фиатным шлюзом для токена XRP. Платформа начала работу в феврале 2019 года и стала одним из популярных у резидентов Евросоюза шлюзом между XRP и фиатом. Центробанк Нидерландов в прошлом году предупредил криптовалютные компании, что с 10 января 2020 года начнет регулирование отрасли согласно Пятой директиве Евросоюза по борьбе с отмыванием денег. За последнее время уже пять европейских криптовалютных бирж закрылись или сменили юрисдикцию из-за вступления в силу новой директивы. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены биткойна к уровням сопротивления 8 750, 8 800 и 8 900 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 170, 172 и 175 долларов, а XRP – к уровням 23.75, 24.00 и 25.00 центов.

Новости

В Австралии выйдет индекс потребительской уверенности Westpac. 

В Италии станут известны данные промышленного производства. В Великобритании опубликуют показатели чистых заимствований государственного сектора и отчет британской конфедерации промышленников по изменению объема промышленных заказов. 

В США опубликуют индекс национальной активности ФРБ Чикаго, данные продаж на вторичном рынке жилья, индекс цен на жилье и показатель ипотечного кредитования МВА. В Канаде выйдут данные оптовых продаж, индекс цен на жилье на первичном рынке, основной и базовый показатели потребительских цен. Состоится заседание Банка Канады, станет известно решение по процентной ставке. Американский нефтяной институт представит изменения запасов нефти на прошлой неделе.

                                                          Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар сохраняет свои позиции ниже уровня сопротивления 1.1100. В понедельник котировки достигли нового годового минимума 1.1076. 

Европейская валюта по-прежнему под давлением на фоне слабого роста и низкой инфляции. Как только доллар получит достаточный импульс, пара может опуститься к нижней границе текущего торгового диапазона 1.1000 – 1.1200. 

При этом аналитики из Citibank полагают, что пессимизм перспективы Еврозоны может быть излишним. Европейский Центробанк не собирается смягчать денежную политику в дальнейшем, хотя инфляционное давление остается низким. Администрация президента США Дональда Трампа активно пытается ограничить рост доллара, в том числе давит на ФРС для снижения процентной ставки. Разрыв в экономиках США и Еврозоны в 2020 году будет сокращаться. В Citibank прогнозируют курс евро/доллар на отметке 1.1100 в ближайшие три месяца и сильный рост к уровню 1.1600 в следующие 6-12 месяцев. 

В краткосрочной перспективе курс евро/доллар сохраняет хорошие шансы на снижение к уровню поддержки 1.1000 уже к концу текущей недели. Дальнейшее падение котировок маловероятно, поскольку на рынке все еще преобладает низкая динамика. Главным событием недели станет заседание европейского Центробанка в четверг. ЕЦБ, вероятно, оставит депозитную ставку без изменений. Интересным будет комментарий президента ЕЦБ Кристин Лагард о возможном смягчении денежно-кредитной политики в дальнейшем. 

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1070, 1.1050 и 1.1025. 

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар не смог преодолеть в понедельник уровень поддержки 1.2960 и развернулся к сопротивлению 1.3000. Британская валюта по-прежнему под давлением на фоне слабых экономических данных и возможного снижения процентной ставки Банком Англии. 

Аналитики Royal Bank of Scotland ждут снижения ставки уже на ближайшем заседании по монетарной политике 30 января. В банке отмечают падение ВВП на 0.3% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем. Вероятно, экономика в четвертом квартале 2019 года также снизится. Второе квартальное падение за год приближает Великобританию к экономической рецессии. Основной вклад в ВВП в прошлом году внесли потребители, поэтому спад розничных продаж особенно разочаровывает. В декабре объем продаж был на 0.6% ниже, чем в ноябре. Показатель в четвертом квартале в целом снизился на 1% по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Падение розничных продаж отмечено пятый месяц подряд. 

Инфляционное давление в Великобритании продолжает сокращаться. В декабре индекс потребительских цен снизился до трехлетнего минимума на отметке 1.3%. Падение было вызвано снижением объема услуг до наиболее слабого уровня за 20 месяцев. Инфляция в сфере услуг тоже снижается, что подтверждает общее замедление экономики. Британский регулятор готов снижать ставку, последние заявления представителей Банка Англии являются тому свидетельством. Рынки оценивают вероятность сокращения ставки на заседании 30 января выше 50%. 

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.2980, 1.2960 и 1.2930. 

Золото

Цена золота резко выросла на азиатской сессии вторника к уровню 1667 долларов за тройскую унцию. Спрос на золото сохраняется на высоком уровне, поскольку рынки ждут дальнейшего снижения процентных ставок в мире и опасаются ухудшения роста глобальной экономики. 

Международный валютный фонд понизил прогноз роста мировой экономики в 2020 году на 0.1%. Прогноз роста экономики в 2021 году был пересмотрен до 3.4%, что на 0.2% ниже предыдущего уровня. В основном изменения объясняются пересмотрами в сторону снижения в Индии. Кроме того, сохраняется высокий уровень неопределенности восстановления роста мировой экономики. Темпы восстановления зависят от подъема в странах с формирующимся рынком в тяжелом экономическом положении с невысокими показателями. Улучшение настроений на рынках, позитив торговых переговоров США и Китая и уменьшение рисков Брекзита без договоренности Великобритании и ЕС – всё это факторы роста мировой экономики по мнению МВФ. Также в докладе отмечено, что уровень активности в обрабатывающей промышленности и мировой торговле преодолевает нижнюю точку спада. 

Замедление роста мировой экономике благоприятно для золота. Институциональные и розничные инвесторы увеличивают свои позиции для страховки от рисков глобального финансового кризиса. Сокращение процентных ставок обеспечивает низкую альтернативную стоимость владения золотом. Спрос со стороны Центробанков остается на максимально высоком уровне на фоне общей тенденции к дедолларизации золотовалютных запасов. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1670, 1672 и 1675 долларов за тройскую унцию. 

Нефть

Цена нефти WTI снизилась к уровню 58.75 долларов за баррель и полностью закрыла ценовой разрыв на открытии недельной сессии. 

Цены получили поддержку от новостей с Ближнего Востока. В Ливии добыча нефти упала примерно на 800 000 баррелей в сутки из-за блокировки экспортных портов сторонниками Ливийской национальной армии Халифы Хафтара. В Ираке добыча на месторождении Аль-Ахдаб была приостановлена на фоне эскалации массовых протестов в стране. Еще одно нефтяное месторождение в Ираке (Бадра) также находится под угрозой приостановки производства. Цены выросли к максимуму с 10 января на отметке 59.60 долларов за баррель. Тем не менее последующий откат говорит об уверенности рынков в краткосрочности текущего снижения добычи в Ливии и Ираке. 

Страны ОПЕК в декабре исполнили договоренности на 145% от плана против 139% в ноябре. Об этом сообщили источники по итогам заседания технического комитета ОПЕК+. Таким образом, страны соглашения снизили производство на 1.74 миллионов баррелей в сутки к уровню октября 2018 года, вместо оговоренных 1.2 миллионов. При этом исполнение сделки странами ОПЕК в декабре составило 168% против 157% в ноябре, а государствами, не входящими в ОПЕК – 95% против 100% в ноябре. Это значит, что часть стран по-прежнему не выполняет свои обязательства в полной мере вопреки ужесточению контроля ОПЕК. 

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к уровням поддержки 58.40, 58.20 и 58.00 долларов за баррель. 

Криптовалюты

Биткойн торгуется практически без изменений около уровня 6 700 долларов. Цена эфириума подросла к уровню 167 долларов, а XRP достигла отметки 23.85 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 239 миллиардов долларов. 

Австралийская комиссия по ценным бумагам и инвестициям дала разрешение компании Raiz на запуск инвестиционного фонда для розничных инвесторов в криптовалюту. Предполагается, что фонд начнет работу до конца второго квартала 2020 года. 95% средств клиентов будут направляться в биржевые инвестиционные фонды, остальные 5% будут инвестироваться напрямую в биткойн. Под управлением Raiz находятся активы на общую сумму почти полмиллиарда долларов. Вопреки предупреждениям о рисках инвестиций в криптовалюты, сделанных финансовыми ведомствами Австралии, их использование в стране с каждым годом набирает оборот. 

Проект Cardano сотрудничает с правительством Узбекистана для разработки правил регулирования размещений токенов-акций и внедрения блокчейна на государственном уровне. Компания будет консультировать правительство по созданию инфраструктуры для банковского обслуживания цифровых валют. Кроме того, Cardano будет изучать каким образом в стране можно использовать блокчейн. Цифровое ведомство правительства Узбекистана считает, что токенизация традиционных акций сделает финансовый сектор страны более безопасным и прозрачным. Кроме того, в ведомстве намерены повысить эффективность добычи криптовалют и оптимизировать потребление энергии, чтобы привлечь дополнительные инвестиции. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням сопротивления 6 750, 6 800 и 6 900 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 170, 172 и 175 долларов, а XRP – к уровням 24.00, 24.50 и 25.00 центов.

Новости

В Японии состоится заседание Центробанка, станет известно решение регулятора по процентной ставке и пройдет пресс-конференция руководства. 

В Еврозоне состоится заседание Совета министров финансов и экономики. В Великобритании опубликуют данные рынка занятости, в том числе: уровень безработицы, количество заявок на пособие по безработице и уровень средней заработной платы. В Еврозоне выйдет индекс экономических настроений, а в Германии – индекс оценки текущих экономических условий по данным института ZEW. 

В Канаде обнародуют объем производственных продаж. В США выйдет индекс розничных продаж Redbook.

Прогноз от аналитического центра xCritical