Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар немного снизился в понедельник к уровню 1.1015.

Индекс делового оптимизма в Германии, по данным IPO, снизился к уровню 95.9 после нескольких месяцев роста. Показатель экономических ожиданий в Германии также вышел ниже прогнозируемого значения. Основные европейские рынки показали существенное снижение в течение дневной сессии. Немецкий индекс DAX и французский индекс CAC40 упали на 2.7%. Главной причиной падения фондовых рынков по всему миру остается быстрое распространение коронавируса из Китая. Инвесторы вкладываются в безопасные активы, поэтому растет спрос на казначейские облигации, золото и американский доллар.

Сегодня в США опубликуют данные заказов на товары длительного пользования. Прогнозируется снижение объема заказов на 0.3% за счет сокращения сектора гражданской авиации. Падение в пределах прогноза не вызовет значительного изменения курса доллара США. Более глубокое снижение приведет к развороту пары евро/доллар и к началу коррекционного этапа роста. Впрочем, независимо от сегодняшнего релиза, маловероятно, что курс евро/доллар преодолеет уровень поддержки 1.1000. Котировки торгуются в интервале 1.1000 – 1.1200 с конца октября, и текущий нисходящий импульс не выглядит достаточно сильным для пробоя границ диапазона.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровню поддержки 1.1000, после чего ожидаем разворота и роста котировок к отметкам 1.1030 и 1.1050.

Фунт/доллар

Курс фунт/доллар снизился к отметке 1.3055 на торговой сессии в понедельник и остается под давлением перед заседанием Банка Англии в четверг.

Слабые экономические данные и мягкие комментарии руководителей Банка Англии усилили ожидания возможного снижения процентной ставки. Заседание следует за рядом слабых экономических показателей за несколько последних недель, но сильные данные по занятости на прошлой неделе и рост индексов деловой активности усложнили решение регулятору. Индикаторы деловой активности показали, что сфера услуг Великобритании вернулась в январе к росту впервые с августа, а спад в производственном секторе замедлился. По мнению аналитиков Deutsche Bank, вероятность снижения ставки на заседании в четверг составляет около 50%.

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, спекулянты немного сократили длинную позицию по фунту, но по-прежнему сохраняют чистую общую позицию на покупку. Сокращение объема лонгов не отражает изменения ожиданий по снижению процентной ставки. Оценка рынком вероятности изменения ставки снизилась в понедельник до 59% с более чем 70% неделю назад. Эти цифры могут измениться, поскольку заседание Банка Англии приближается, оказывая давление в сторону снижения фунта.

В долгосрочной перспективе британская валюта также остается уязвимой. Премьер-министр Ирландии Лео Варадкар заявил, что Евросоюз будет доминировать на торговых переговорах с Великобританией после Брекзита, и поставил под сомнение планы премьер-министра Бориса Джонсона, согласно которым соглашение должно быть подписано к концу 2020 года.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3040, 1.3020 и 1.3000.

Золото

Золото отступило от трехнедельных максимумов на отметке 1585 долларов и торгуется около уровня сопротивления 1580 долларов за тройскую унцию.

Опасения эпидемии коронавируса привели к росту спроса на традиционный актив-убежище и помогли золоту развить восходящий прорыв через двухнедельный торговый диапазон. Активные продажи на рынках акций и падение доходности казначейских облигаций США также стимулировало инвестиции в золото. Без каких-либо значительных экономических релизов из США инвесторы будут уделять максимальное внимание заголовкам о распространении коронавируса.

Завтра состоится очередное заседание Федерального Резерва в США. Комитет по открытым рынкам оставит процентную ставку на текущем уровне. Позиция регулятора, вероятно, также останется неизменной, за исключением существенной переоценки перспектив. Все внимание рынков будет сосредоточено на пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла после оглашения решения по ставке. Если регулятор в среду использует те же осторожные формулировки, что и Центробанки Еврозоны и Канады, тогда золото может достигнуть ключевого уровня сопротивления 1600 уже к концу недели.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням 1582, 1585 и 1590 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть WTI в понедельник снизились почти до четырехмесячного минимума на фоне опасений, что вспышка китайского коронавируса замедлит экономический рост Китая и спрос на сырье.

Котировки опускались к уровню 52.14 долларов за баррель, после чего восстановились к отметке 52.80 долларов. Нефть увеличивает свои потери с прошлой недели, в то время как число заболевших от коронавируса продолжает расти. Цены на нефть Brent приближаются к самым низким значениям с начала октября 2019 года, и уже опустились ниже психологического порога в 60 долларов за баррель.

Цены на нефть упали примерно на 9% с тех пор, как вирус был впервые обнаружен на прошлой неделе. Беспокойство по поводу спроса на энергоносители из-за ограниченного перемещения жителей Китая сказывается на рынке нефти, игнорируя проблемы с поставками из Ливии и сокращение добычи странами ОПЕК.

На фоне паники на рынке министр энергетики крупнейшего производителя ОПЕК Саудовской Аравии Абдулазиз бен Салман выступил с заявлением в понедельник, чтобы снизить напряжение. Саудовская Аравия и другие производители ОПЕК способны реагировать на любые события и готовы принимать любые меры для поддержки стабильности нефтяного рынка, если того потребует ситуация. По мнению министра нынешний кризис на рынке, в первую очередь, обусловлен психологическими факторами и крайне негативными ожиданиями, несмотря на его весьма ограниченное влияние на реальный мировой спрос на нефть.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 52.60, 52.30 и 52.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Рынок криптовалют активно растет в начале новой недели. Цена биткойна превысила уровень 9 000 долларов. Эфириум укрепился к отметке 173 доллара, а цена XRP достигла 23.30 центов. Общая капитализация криптовалютного рынка составляет 249 миллиардов долларов.

Создатель криптовалюты лайткойн Чарли Ли предположил, что ценовые движения биткойна в связи с халвингом могут повторить траекторию лайткойна во время аналогичного события в августе. В ожидании сокращения награды вдвое за добытый блок цена лайткойна к концу июля поднялась до годового максимума в 144 доллара, к моменту халвинга снизилась до уровня около 100, а затем обвалилась до 38 долларов к середине декабря. По мнению Ли, инвесторы покупали токен, потому что предполагали рост цены после сокращения награды за блок. Затем они просто распродавали монеты. Многие эксперты высказывают сейчас противоположное мнение относительно влияния халвинга на цену биткойна и считают, что цена многократно вырастет.

Управляющий Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало высказался против выпуска цифровых валют частными организациями и заявил, что некоторые центральные банки Еврозоны работают над выпуском собственных криптовалют. По мнению регулятора, цифровая валюта может быть полезна из-за сокращения объема операций с наличными в некоторых странах, но ее выпуск должны взять на себя центральные банки, а не частные компании. Еще в декабре де Гало заявлял, что банк начнет тестирование государственной криптовалюты для финансовых учреждений в первом квартале 2020 года. Кроме того, в ноябре ЦБ Франции призвал создать систему расчетов на основе блокчейна, которая позволит евро перемещаться в Еврозоне максимально быстро и с наименьшими затратами.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены биткойна к уровням сопротивления 9 100, 9 150 и 9 200 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 175, 177 и 180 долларов, а XRP – к уровням 23.50, 23.75 и 24.00 центов.

Новости

В Австралии опубликуют индексы условий и уверенности в деловой среде Национального Банка.

В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции обнародуют данные розничных продаж и индекс цен производителей. Британская конфедерация промышленников представит показатели объема реализации в розничной торговле.

В США опубликуют данные заказов на товары длительного пользования, показатель розничных продаж Redbook, индекс цен на жилье S&P/CaseShiller, уровень доверия потребителей и индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский нефтяной институт представит изменения запасов нефти на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Цена золота в конце прошлой недели достигла уровня сопротивления 1570 долларов за тройскую унцию. Быстрое распространение коронавируса из его эпицентра в Китае привело к резкому ухудшению настроений на рынках. Участники рынка проводят параллели со вспышкой атипичной пневмонии в 2003 году, которая заразила почти 8 100 человек во всем мире и убила почти 800 человек. Экономисты оценивают, что прошлый вирус в конечном итоге снизил рост ВВП Китая на 1%-2% и ожидают аналогичных последствий и в этот раз. Рост рисков повысил привлекательность активов-убежищ, таких как казначейские облигации США (доходность по десятилетним бондам снизилась до минимума за 1 месяц на уровне 1.74%), японская иена и, конечно, золото.

Согласно данным, опубликованным на прошлой неделе, спрос на физическое золото в Китае снизился в категориях объема, но вырос в ценовом выражении до почти рекордного уровня в 2019 году. Китайская ассоциация золота заявила, что объем покупок золота упал на 13.7% до 902, что является самым низким объемом с 2012 года. Однако, в денежном выражении потребители фактически увеличили свои расходы на золото в 2019 году на 4,4% до максимального показателя в юанях с 2013 года, когда самое резкое падение цен за три десятилетия вызвало рекордный спрос. Внутреннее потребление золота в Китае было слабым из-за растущего давления на экономику страны, но главное, в связи с продолжением роста цен во второй половине года.

Сниженный спрос на физическое золото со стороны Индии и Китая может стать ключевым ограничителем роста цен в 2020 году по мнению аналитиков Scotiabank. Цены недавно достигли новых многолетних максимумов в рупиях и в юанях, поэтому спрос останется приглушенным в ближайшее время. В то же время, по мнению Китайской ассоциации золота, рынок золота привлекает все больше и больше инвестиционных институтов. Объемы торгов на Шанхайской бирже в 2019 году выросли на 15.7% в стоимостном выражении, а объем производных золота подскочил сразу на 238.9%. Кроме того, центральные банки во всем мире продолжают наращивать свои золотые резервы, и лидерами этого процесса являются Китай и Россия. В 2020 году рост золота в государственных резервах продолжится в условиях растущих мировых экономических и торговых трений, усиливающегося нисходящего давления на крупнейшие экономики мира, усиления глобального монетарного смягчения и усиления геополитических кризисов.

Долгосрочный тренд золота остается явно восходящим, и в ближайшее время получит мощную поддержку от опасений распространения эпидемии. Вероятно, котировки могут снова протестировать уровень сопротивления 1600 долларов за унцию уже на этой неделе, поскольку опасность быстрого распространения будет расти, и вряд ли мировое сообщество сможет быстро локализовать угрозу.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1572, 1575, 1580, 1585 и 1590 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI потеряла в цене на прошлой неделе почти 9% и опустилась к минимальному значению с конца октября 54.20 долларов за баррель.

В начале недели Goldman Sachs оценил потенциальные потери цены на нефть из-за коронавируса в три доллара. Однако, похоже, что аналитики недооценили степень влияния угрозы на рынки. Распространение вируса может негативно отразиться на экономике Китая, крупнейшем экспортере нефти. Вспышка нового типа коронавируса совпала с наступлением Нового года по лунному календарю, когда турпоток в Китай традиционно увеличивается.

Еще одним критическим фактором для нефтяных цен остается вероятный переизбыток предложения сырья на мировом рынке. Международное энергетическое агентство отметило в своем отчете, что профицит рынка нефти в первом полугодии может составлять около 1 миллиона баррелей в сутки, и это с учетом сокращений в рамках сделки ОПЕК. Глава МЭА Фатих Бирол отметил на прошлой неделе, что во второй половине 2020 года на рынке также будет наблюдаться избыточное предложение нефти.

Тем временем страны ОПЕК обсуждают возможность продления соглашения о сокращении добычи нефти до конца 2020 года. Переговоры находятся на начальном этапе, но уже есть предварительное понимание, что после марта сокращения должны быть продлены до конца года. Крайне маловероятно, что ОПЕК решит ослабить квоты в марте, потому что рынок все еще очень медвежий в перспективах роста спроса. На встрече в декабре ОПЕК и ее партнеры под руководством России решили увеличить объемы добычи нефти на 500 000 баррелей в сутки в первом квартале 2020 года, когда ожидается, что спрос будет наиболее слабым. Это приведет к общему сокращению добычи на 1.7 миллионов баррелей в сутки, если все участники соглашения будут выполнять свои обязательства. Учитывая обещание крупнейшего производителя ОПЕК Саудовской Аравии о дальнейшем превышении своей доли сокращений, общее снижение добычи ОПЕК может достигать 2.1 миллионов баррелей в сутки.

Срок действия соглашения в его нынешнем виде истекает в конце марта, и ОПЕК с союзниками должны встретиться в начале месяца, чтобы принять решение о том, как продолжить сделку. Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман заявил, что на следующем саммите ОПЕК будут представлены все варианты, в том числе дальнейшего сокращения добычи нефти. Решение картеля будет напрямую зависеть от текущих цен, которые наверняка останутся низкими на фоне продолжающейся эпидемии и растущих ожиданий дисбаланса на мировом рынке.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цен на нефть WTI к уровням поддержки 54.00, 53.75, 53.50, 53.20 и 53.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна закрепилась выше важного уровня 8 000 долларов и торгуется у отметки 8 500. Эфириум достиг отметки 163 доллара, а цена XRP выросла к отметке 22.30 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 233 миллиарда долларов. Одной из главных тем криптовалютного рынка остается создание первой государственной цифровой валюты. Всемирный экономический форум представил первое в своем роде руководство для Центробанков, разрабатывающих собственные стейблкойны. Документ представляет собой руководящие принципы для Центробанков и призван, в первую очередь, помочь этим регуляторам решить, нужна им цифровая валюта или нет. По мнению представителей ВЭФ, для тех, кто уже разрабатывает такое средство платежа, руководство поможет быстро добиться прогресса. Также в документе описан пошаговый процесс оценки потенциальных выгод и рисков, связанных с цифровой валютой Центробанка.

Например, представители ВЭФ убеждены, что в некоторых случаях CBDC могут снизить издержки при трансграничных платежах. Однако для стран с эффективной платежной инфраструктурой цифровая валюта Центробанка не представляет собой никакой ценности. Главы Центробанков Бахрейна и Таиланда заявили, что уже взяли разработанный ВЭФ документ в основу разработки собственной валюты.

Группа законодателей из правящей Либерально-демократической партии Японии уже работает над предложением о выпуске национальной цифровой валюты. Депутаты обеспокоены быстрой разработкой электронного юаня в Китае. Цифровая валюта может стать совместной инициативой правительства и частных компаний, и это позволит Японии соответствовать глобальным изменениям в финансовых технологиях. Предложение правительству планируется представить уже в следующем месяце.

Тем временем центральные банки Канады, Великобритании, Японии, Европейского союза, Швеции и Швейцарии совместно с Банком международных расчетов уже создали группу для исследования государственных цифровых валют. Участники группы оценят экономический, функциональный и технический потенциал цифровых валют, их трансграничную совместимость и обменяются знаниями о связанных с ней технологиях.

Одновременно с разработкой инициатив по созданию собственной валюты, в Еврозоне идет активный процесс внедрения регулирования криптовалют. С 10 января 2020 года вступило в силу регулирование отрасли в соответствии с Пятой директивой Евросоюза по борьбе с отмыванием денег. Уже пять крупных криптовалютных компаний сменили свою юрисдикцию или полностью прекратили деятельность из-за новой директивы.

На прошлой неделе базирующаяся в Нидерландах криптовалютная биржа XRParrot, которая служила фиатным шлюзом для монеты XRP, прекратила работу из-за ужесточения регуляторных правил. Разработчики пояснили, что вопреки привлечению XRParrot более 3 тысяч пользователей комиссионных сборов не хватит на покрытие лицензирования, юридических и эксплуатационных расходов по новым правилам. Вероятно, в ближайшее время аналогичная участь постигнет еще немало криптовалютных бирж и компаний.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 8 450, 8 400, 8 300, 8 200 и 8 000 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 160, 158, 155, 152 и 150 долларов, а XRP – к отметкам 22.00, 21.70, 21.50, 21.00 и 20.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар активно снижался на прошлой неделе и достиг нового годового минимума 1.1025.

Единая валюта по-прежнему под давлением, хотя макроэкономические данные Еврозоны в последние месяцы показывают некоторое укрепление. Главным событием прошлой недели стало заседание европейского Центробанка, после которого котировки упали более, чем на 50 пунктов. Президент ЕЦБ Кристин Лагард высказывалась мягче, чем ожидали рынки. Центробанк сохранил ставки без изменения и запустил стратегический пересмотр денежно-кредитной политики. Депозитная ставка осталась на уровне -0.5%, а основная ставка рефинансирования, определяющая стоимость кредитования в экономике, на нулевом значении. Регулятор повторил обещание сохранять ставки на рекордно низком уровне или даже снизить их и продолжить скупку облигаций на 20 миллиардов евро в месяц, пока инфляция в Еврозоне не начнет возвращаться к текущему ориентиру у 2%.

ЕЦБ по-прежнему расценивает предполагает снижение роста экономики. В тоже время в Центробанке отметили некоторую стабилизацию экономического роста и менее выраженные риски, связанные с международной торговлей после декабря. Что касается базовой инфляции, Кристин Лагард повторила недавнее заявление об умеренном повышении.

Если макроэкономический фон, включая перспективу инфляции, останется стабильным на текущем уровне, тогда ЕЦБ может изменить свою оценку рисков для роста ВВП в первой половине 2020 года. Устойчивый рост базовой инфляции вместе с укреплением циклического восстановления может быть достаточным для отказа ЕЦБ от смягчения в первом полугодии. Но этого будет недостаточно для возвращения в режим ужесточения политики в ближайшем будущем.

Стратегический обзор европейского Центробанка не будет стремиться изменить целевой уровень инфляции. Существующее в ЕЦБ определение стабильности цен проблематично для инфляционных ожиданий. Его можно интерпретировать, как фиксированный уровень роста потребительских цен чуть ниже 2%. Тревога рынков вокруг стратегического обзора ЕЦБ, вероятно, оказывает избыточное давление на евро, поскольку котировки явно игнорировали сильные данные из Германии и Еврозоны. Показатели деловой активности в производственном секторе выросли в январе сильнее ожидаемых.

Тем не менее курс евро продолжил снижаться в пятницу против доллара США. Текущий импульс вряд ли будет достаточно сильным, чтобы привести к падению пары ниже уровня поддержки 1.1000, хотя распространение нового вируса из Китая может увеличить спрос на американскую валюту в качестве защитного актива.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к уровню поддержки 1.1000, после чего ожидаем разворота и роста котировок к отметкам 1.1025, 1.1050, 1.1070 и 1.1100.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар развернулся на прошлой неделе от сильного уровня поддержки 1.3000 и вырос к отметке 1.3070.

Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании восстановился в январе к уровню 49.8, и это лучший результат за полгода. Показатель деловой активности в сфере услуг также неожиданно резко вырос к уровню 52.9, хотя по прогнозам ожидалось укрепление гораздо скромнее.

Британский рынок занятости остается сильным, а рост средней заработной платы превышает 3%. Это позволяет надеяться на дальнейшее восстановление потребительской активности, хотя последние данные инфляции и розничных продаж говорят о серьезном спаде. В целом показатели прошлой недели удержали курс британского фунта от дальнейшего падения против доллара ниже уровня поддержки 1.3000. Восстановление деловой активности в ключевых секторах поддержит рост британской экономики и, вероятно, позволит сохранить положительный прирост ВВП.

Ключевым событием предстоящей недели станет заседание Банка Англии. Мнения участников рынка о сокращении процентной ставки в ближайший четверг разделились. После выхода сильных данных деловой активности вероятность снижения ставки составляет около 45%, хотя еще неделей ранее шансы превышали 50%. В частности, аналитики TD Securities ожидают снижения ставки вопреки частичному восстановлению показателей. Во второй половине 2019 года британская экономика демонстрировала критическую слабость. Рост потребительской инфляции упал существенно ниже уровня 2% и приблизился к общемировому низкому значению. Маловероятно, что Банк Англии абстрагируется от фактических данных и сосредоточится только на нескольких укрепившихся в последний месяц показателях.

Главным фактором в пользу сохранения ставки без изменения на ближайшем заседании станет запланированный на 31 января выход Великобритании из состава Евросоюза. Британский регулятор традиционно предпочитает не увеличивать неопределенность своими решениями, поэтому провел 2019 год в режиме ожидания. Если до конца недели европейский парламент по каким-то причинам не ратифицирует сделку премьер-министра Бориса Джонсона, тогда Банк Англии, скорее всего, предпочтет сохранить ставку без изменения для взвешенного решения позже, располагая уже полной информацией.

По нашей оценке, вероятность снижения процентной ставки в четверг составляет 50%. Динамика британской валюты будет во многом определяться решением Банка Англии на следующей неделе. Снижение ставки завершит восстановление фунта против доллара, и текущий импульс роста будет ограничен максимумом прошлой недели 1.3170. В случае, если ставка останется без изменений, британский фунт может вырасти против доллара к уровню 1.3300.

Спрос на американскую валюту увеличивается на фоне опасений распространения китайского вируса, что также окажет давление на курс пары.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост курса фунт/доллар к уровню сопротивления 1.3100, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к отметкам 1.3070, 1.3050, 1.3020 и 1.3000.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Германии выйдет индекс экономических ожиданий, показатель делового оптимизма и индикатор оценки текущей ситуации от IFO. В Великобритании опубликуют данные ипотечных кредитов.

В США выйдут данные продаж новых домов и показатель деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Вторник

В Австралии опубликуют индексы условий и уверенности в деловой среде Национального Банка.

В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Швеции обнародуют данные розничных продаж и индекс цен производителей. Британская конфедерация промышленников представит показатели объема реализации в розничной торговле.

В США опубликуют данные заказов на товары длительного пользования, показатель розничных продаж Redbook, индекс цен на жилье S&P/CaseShiller, уровень доверия потребителей и индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда. Американский нефтяной институт представит изменения запасов нефти на прошлой неделе.

Среда

В Австралии выйдет индекс опережающих экономических индикаторов Westpac, базовый и основной показатели потребительских цен. В Японии станет известен уровень потребительского доверия.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жилье Nationwide. В Германии выйдет показатель потребительского доверия от Gfk. В Швейцарии станет известен индекс экономических ожиданий института ZEW, а в Еврозоне – объем потребительского кредитования.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, баланс торговли товарами и данные незавершенных сделок по продаже жилья. Главным событием недели станет очередное заседание Федерального Резерва. ФРС обнародует решение по процентной ставке, состоится пресс-конференция руководства Центробанка. Управление энергетической информацией представит изменения запасов коммерческой нефти в США на прошлой неделе.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Японии станут известны данные национальных и иностранных инвестиций. В Австралии выйдет индекс цен на импорт. Глава Банка Японии Масаёси Амамия выступит в четверг.

В Германии опубликуют индекс цен на импорт, уровень безработицы и данные потребительской инфляции. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью. В Швейцарии выйдет индекс опережающих индикаторов KOF. В Еврозоне обнародуют уровень безработицы и несколько индикаторов, в том числе: показатель настроений в экономике, индикатор делового климата, индекс делового оптимизма в промышленности, уровень доверия потребителей и показатель настроений в секторе услуг. Состоится заседание Банка Англии: объявят решение по процентной ставке и объему покупки активов, представят отчет по денежно-кредитной политике и квартальный отчет по инфляции. Глава Банка Англии Марк Карни выступит на пресс-конференции.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице, данные экономического роста за четвертый квартал 2019 года и индекс цен расходов на личное потребление. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США на прошлой неделе. Представитель Банка Канады Пол Бодри выступит с заявлением.

Пятница

В Новой Зеландии опубликуют показатель потребительского доверия. В Японии выйдет индекс потребительских цен, уровень безработицы, данные промышленного производства и розничных продаж. В Австралии станет известным индекс цен производителей и данные кредитования. В Китае выйдет уровень деловой активности в производственной сфере NBS и показатель деловой активности в секторе услуг. Япония представит данные начатого строительства домов и объем заказов в строительном секторе.

В Великобритании опубликуют индекс потребительского доверия от Gfk. В Германии выйдут данные розничных продаж, а во Франции – индекс потребительских цен и данные экономического роста. В Великобритании станут известны данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку. В Еврозоне опубликуют данные базовой и основной потребительской инфляции и первую оценку роста ВВП за четвертый квартал 2019 года.

В США выйдут данные личных доходов и расходов на личное потребление, индекс PMI Чикаго и показатель потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде опубликуют индекс цен на сырье и индикатор цен на промышленную продукцию. Компания Baker Hughes представит изменения количества активных буровых установок в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар остается под давлением и торгуется у отметки 1.1030 в начале новой недели.

Индекс деловой активности в секторе услуг Еврозоны снизился в январе к уровню 52.2, хотя прогнозы не предполагали изменений. В то же время показатель в производственном секторе укрепился сильнее ожиданий. В Германии оба индекса превысили прогнозируемые значения, причем выросли к максимальным значениям за полгода.

Продавцы единой валюты активизировались после заседания Европейского Центробанка в четверг. ЕЦБ объявил о пересмотре денежной политики и о планах сосредоточить внимание на инфляции, рынке труда и изменении климата. Рынки сочли заявления Кристин Лагард более мягким, чем ожидалось. В результате курс евро упал против доллара почти на 50 пунктов и может продолжить снижение до отметки 1.1000. Дальнейшее падение маловероятно, скорее всего, пара развернется от нижней границы текущего торгового диапазона 1.1000 – 1.1200.

На этой неделе выйдут первые оценки роста ВВП США и Еврозоны за четвертый квартал 2019 года. Европейская экономика может замедлить рост до 1.1%, а американская, вероятно, останется выше 2%. В среду состоится заседание ФРС, почти наверняка ставка по федеральным фондам будет сохранена, и изменения в заявлении FOMC, вероятно, будут незначительными.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1015 и 1.1000, после чего ожидаем разворота и роста котировок обратно к отметке 1.1030.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снижается на азиатской сессии в понедельник к уровню 1.3055.

На прошлой неделе котировки пары выросли вопреки высокому спросу на американскую валюту. Курс пары фунт/доллар достиг максимума с 7 января после выхода сильных индексов деловой активности Великобритании. Производственная активность выросла к максимуму с апреля, а показатель в сфере услуг к наиболее высокому уровню с сентября 2018 года. Эти данные позволили сократить ожидания снижения процентной ставки Банка Англии на заседании 30 января. Рынки оценивают текущую вероятность снижения ставки в 45%. Рост индексов деловой активности и объема розничных продаж позволяет предположить, что британский регулятор может оставить ставку без изменения за день до выхода страны из состава Евросоюза. В тоже время стремительно падающая инфляция не оставляет Центробанку другого выбора, кроме смягчения денежно-кредитной политики.

Текущая неделя может вызвать рост волатильности британской валюты. После того, как парламент страны одобрил сделку премьер-министра Бориса Джонсона, ее должен ратифицировать Европарламент. С большой вероятностью, с этим не возникнет проблем, и Великобритания сможет избежать жесткого Брекзита. Далее стороны ждут непростые переговоры по поводу торгового соглашения. По некоторым прогнозам, процесс может продлиться дольше срока переходного периода, то есть после окончания 2020 года. Восстановление курса британского фунта будет ограничено, пока уровень неопределенности, связанный с последствиями Брекзита, не снизится, а потребительская и деловая активность не вернутся к обычным уровням.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.3040, 1.3020 и 1.3000.

Золото

Золото открыло новую недельную сессию с ценовым разрывом вверх и сейчас торгуется у отметки 1580 долларов за тройскую унцию.

Рост цены золота связан с эпидемией нового вируса из Китая и увеличением спроса на безопасные активы. Опасения глобального распространения коронавируса обрушили фондовые рынки во всем мире. Индекс S&P500 в пятницу снизился почти на 1% и достиг самого большого падения с октября. Участники рынка снизили вложения в рискованные активы и увеличили покупки казначейских обязательств США и золота.

В UBS остаются оптимистами по золоту в долгосрочной перспективе и полагают, что в 2020 году политическая неопределенность и, возможно, более слабый доллар США подтолкнут цены еще выше. UBS прогнозирует существенный рост цены в 2020 году, хотя и медленнее, чем в 2019, когда актив укрепился на 18%. Аналитики UBS также ожидают, что доллар США ослабнет в 2020. В последние годы высокие процентные ставки, неприятие риска из-за спада в мировой торговле и внутренние налоговые льготы поддержали курс доллара. Но в дальнейшем темпы роста и процентные ставки в США будут ближе к среднемировым, а неопределенность перед президентскими выборами и снижение влияния тарифов позволяют прогнозировать падение американской валюты.

В краткосрочной перспективе золото получит безусловную поддержку от коронавируса из Китая. Проблема вряд ли будет решена за несколько дней, поэтому цены могут достичь уровня 1500 долларов за тройскую унцию уже на этой неделе.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1582, 1585 и 1588 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цены на нефть открыли новую торговую сессию сильным гэпом вниз.

Нефть WTI опустилась ниже уровня поддержки 53.00 долларов за баррель. Brent упала ниже уровня 60.00 долларов впервые с 1 ноября.

Резкое падение котировок с прошлой недели связывается в основном с эпидемией нового вируса из Китая, которая может привести к существенному снижению потребления нефтепродуктов в краткосрочном периоде. В Китае действие карантинных мер распространилось на территорию с населением более 50 миллионов человек. Работа общественного транспорта отменена в десятках городов. В Пекине объявлен высший уровень угрозы общественного здоровья. Многие полеты отменены. Эпидемия может продлиться несколько месяцев, поэтому нефтяные рынки останутся под давлением в ближайшее время.

По мнению главы Международного энергетического агентства Фатиха Бироля, избыток предложения нефти сохранится на мировом рынке и во втором полугодии 2020 года. Ранее агентство отмечало, что профицит рынка нефти, как минимум в первом полугодии, может составлять около миллиона баррелей в сутки, причем с учетом согласованных в рамках сделки ОПЕК сокращений. Тем временем картель обсуждает возможность продления соглашения о сокращении добычи нефти до конца 2020 года, однако дискуссии находятся только на начальном этапе. Крайне маловероятно, что ОПЕК решит снизить квоты. Пессимизм на рынке по поводу спроса еще очень высок, а эпидемия коронавируса в ближайшие месяцы может стать сильным фактором давления на рынки.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 52.80, 52.60 и 52.30 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна подросла в выходные к уровню 8 675 долларов. Эфириум укрепился к отметке 169 долларов, а цена XRP достигла уровня сопротивления 23.00 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 240 миллиардов долларов.

Сеть Bitcoin Gold снова подверглась атаке 51%. Это уязвимость блокчейнов Proof of Work, с помощью которой злоумышленник захватывает контроль над подтверждением транзакций и генерацией блоков. Злоумышленнику удалось реализовать двойную трату и впоследствии вывести с биржи Binance криптовалюту Bitcoin Gold общей стоимостью более 80 000 долларов. Реорганизация 14 или 15 блоков позволила обойти установленный Binance период удержания средств. После этого криптобиржа увеличила количество подтверждений для вывода BTG до 20. В настоящее время Bitcoin Gold находится на 35 строчке рейтинга по общей капитализации криптовалют, и за последние сутки актив вырос более чем на 13%.

Тем временем компания Tether объявила о запуске нового токена, обеспеченного золотом. Tether Gold представляет собой право собственности на одну тройскую унцию физического золота в конкретном слитке. Новый стейблкойн будет доступен на блокчейнах эфириума и трона. Золотое обеспечение токена будет находиться в швейцарском хранилище. В Tether заявили, что имеют прямой контроль над физическим хранением золота и не взимают за него плату.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 8 700, 8 750 и 8 800 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 170, 172 и 175 долларов, а XRP – к уровням 23.30, 23.70 и 24.00 центов.

Новости

В Германии выйдет индекс экономических ожиданий, показатель делового оптимизма и индикатор оценки текущей ситуации от IFO. В Великобритании опубликуют данные ипотечных кредитов.

В США выйдут данные продаж новых домов и показатель деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар опустился к минимальному значению 2020 года на отметке 1.1050.

Европейский Центробанк оставил денежную политику без изменений по итогам заседания в четверг и дал старт стратегическому пересмотру своего ориентира инфляции. Депозитная ставка осталась на уровне -0.5%, а основная ставка рефинансирования, определяющая стоимость кредитования в экономике, – на нулевом уровне. ЕЦБ повторил обещание сохранить ставки на рекордно низком уровне или даже снизить их и продолжить скупать облигации на 20 миллиардов евро в месяц, пока инфляция в Еврозоне не начнет возвращаться к текущему ориентиру регулятора вблизи 2%.

ЕЦБ оставил оценку рисков для роста, как смещенных в сторону снижения. Но в тоже время признал некоторую стабилизацию динамики экономического восстановления Еврозоны. Риски международной торговли стали менее выраженными после декабря. Если макроэкономический фон, включая перспективу инфляции, останется стабильным на текущем уровне, то ЕЦБ изменит свою оценку рисков для роста в первой половине 2020 года вместе с новыми прогнозами экономистов Центробанка. Но этого будет недостаточно для возвращения ЕЦБ в режим ужесточения политики в ближайшее время. Рынки отреагировали распродажами единой валюты по итогам заседания.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к уровням поддержки 1.1040, 1.1020 и 1.1000.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар сохраняет свои позиции выше уровня поддержки 1.3100 после ратификации в парламенте законопроекта Бориса Джонсона о выходе Великобритании из ЕС. Тем более, что в четверг законопроект подписала королева Елизавета II.

Фунт укрепился до месячного максимума против евро, поскольку данные на этой неделе снизили ожидания снижения процентной ставки Банка Англии уже на следующей неделе. В данный момент рынок закладывает в цены примерно 50% вероятности снижения ставки на 0,25% на ближайшем заседании Банка Англии 30 января, что ниже ожиданий 70% в понедельник.

Данные на этой неделе от Конфедерации британской промышленности показали улучшение настроения производителей, а показатели занятости во вторник зафиксировали наиболее сильный темп создания рабочих мест примерно за год. К тому же рост средней заработной платы оказался сильнее ожидаемого, и это позволяет рассчитывать на восстановление потребительской активности.  

Фокус внимания рынков сегодня будет на индексах деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг в январе. Эти опережающие индикаторы имеют критическую важность для рынков, и могут направить обсуждения по ставкам в ту или иную сторону. По прогнозам оба показателя вырастут, и это еще больше снизит вероятность сокращения процентной ставке в январе и поддержит курс британской валюты. Текущее позиционирование на рынке было благоприятно для перспективы фунта. Последние данные показали, что хедж-фонды увеличили длинную позицию по фунту до самой высокой за более чем полтора года на фоне приближения окончания Брекзита.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3120, 1.3150 и 1.3170.

Золото

Цена золота практически не изменилась в четверг и остается около уровня 1560 долларов за тройскую унцию.

Золото может продолжить расти уже в краткосрочной перспективе, поскольку новостной фон из Китая достаточно тревожный. Количество заболевших новым вирусом увеличивается, и китайские власти закрыли город Ухань для въезда и выезда. Если на следующей неделе проблема не решится, тогда цена золота может вырасти к уровню сопротивления 1600 долларов за унцию.

Максимальные значения цены золота в 2020 году могут превысить пики 2019 года. Риски глобального экономического кризиса в мире, по-прежнему высокие, и это обеспечит высокий спрос на актив. На рост золота повлияют и президентские выборы в США в текущем году, и такие событийные риски, как возобновление торговых проблем с Китаем или нового конфликта с Ираном. Если ФРС продолжит снижать процентные ставки и начнет новый этап программы количественного смягчения, темп роста цены золота существенно увеличится. Спрос Центробанков остается высоким для диверсификации своих портфелей и снижения зависимости от доллара США. Текущая консолидация золота также учитывает объем длинных позиций хедж-фондов, которые достигли максимальных значений. В краткосрочной перспективе это может стать сдерживающим фактором для цены.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням сопротивления 1562, 1565 и 1567 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI в четверг снизилась, падение продолжается третью сессию подряд. Уровень закрытия торговой сессии самый низкий с конца ноября. Фоном снижения стали опасения, что экономический рост и спрос на нефть могут быть под давлением из-за распространения вируса в Китае. Риски избытка предложения вопреки нарушению поставок из Ливии добавили опасений инвесторам.

Китай запретил передвижения в районе распространения вируса. В Сингапуре был подтвержден первый случай заболевания в четверг. Пока не было какого-то реального влияния на спрос на нефть из-за распространения вируса в Китае, но участники рынка ожидают, что распространение ограничений на передвижение и отмены полётов сократят потребление топлива и общую экономическую активность в стране.

Нефтяные рынки отыграли часть падения после снижения запасов в США на прошлой неделе на 400 000 баррелей. Ранее Американский институт нефти сообщил о росте запасов на 1.6 миллионов баррелей, а аналитики в среднем ожидали роста запасов на 500 000 баррелей. Также министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что все варианты, включая дальнейшие сокращения добычи, будут рассматриваться на заседании ОПЕК в марте. Ранее Международное энергетическое агентство опубликовало свой прогноз, согласно которому на рынке будет переизбыток нефти в первой половине 2020 года, если ОПЕК не увеличит объемы сокращения добычи.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти WTI к уровням поддержки 55.40, 55.20 и 55.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась больше чем на 3% и достигла уровня поддержки 8 300 долларов. Эфириум снизился к отметке 160 долларов, а XRP – к уровню 22.15 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 228 миллиардов долларов.

Центробанки Гонконга и Таиланда отчитались об исследовательском проекте Inthanon–LionRock по использованию государственной криптовалюты для международных платежей. В отчете анализ потенциальных рисков и преимуществ государственной цифровой валюты и других аспектов управления ликвидностью и соблюдения требований регуляторов. В рамках проекта банки участники создали трансграничный коридор, через который участники системы смогут совершать платежи в тайских батах и гонконгских долларах. Ожидается, что платформа на блокчейне сократит расходы и сэкономит время совершения операций. После успешного тестирования банки пришли к выводу, что по сравнению с традиционной банковской системой операции с государственной цифровой валютой не требуют посредников. Отправители средств могут напрямую проводить расчеты в блокчейне, используя дебетовые и кредитные счета. Кроме того, такая инфраструктура предотвращает двойные расходы.

Тем временем Всемирный экономический форум совместно с крупнейшими центральными банками представил руководство, определяющее преимущества и риски государственной цифровой валюты. Как сообщил ВЭФ, такое руководство поможет Центробанкам понять, стоит ли им заниматься разработкой собственной криптовалюты, а также осознать ее преимущества. При создании документа ВЭФ взаимодействовал с регуляторами, центральными банками, международными организациями и специалистами из 40 различных учреждений. В декабре президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что банк уже изучает возможность выпуска цифровой валюты, а в этом месяце шесть центральных банков совместно с Банком международных расчетов создали целевую группу для исследования государственных цифровых валют.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 8 250, 8 200 и 8 100 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 158, 155 и 152 доллара, а XRP – к уровням 22.00, 21.70 и 21.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет показатель потребительских цен. В Австралии опубликуют PMI в секторе обрабатывающей промышленности и в сфере услуг. В Японии состоится заседание комитета по кредитно-денежной политике, обнародуют индекс потребительских цен и PMI Jibun Bank в производственном секторе.

Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В России опубликуют индекс цен производителей.

В Канаде станут известны данные розничных продаж. В США выйдут индексы деловой активности в секторе услуг и в производственной сфере. Компания Baker Hughes представит отчет по активным буровым установкам в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.