Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар резко вырос в конце прошлой недели и торгуется на подступах к уровню сопротивления 1.1100.

Примечательно, что росту котировок не помешал очередной слабый релиз из Еврозоны. Предварительные данные экономического роста за четвертый квартал 2019 года показали замедление до уровня 1% в годовом выражении. Рост базовой инфляции в Еврозоне сократился до 1.1%, а объем розничных продаж в Германии упал на 3.3%. Все показатели оказались хуже ожидаемых и должны были вызвать снижение курса единой валюты, но технические факторы оказались доминирующими.

Курс пары евро/доллар в очередной раз развернулся от уровня поддержки 1.1000 и корректируется к сопротивлению 1.1175. Главным фактором временной уязвимости доллара США стали итоги заседания ФРС на прошлой неделе. Рынки восприняли формулировку сопроводительного заявления ФРС, как излишне мягкую. По мнению UOB Group, американский регулятор осуществит следующее снижение ставки на 25 базисных пунктов в 1 квартале 2020 года в качестве страховки потенциальных рисков торговой политики США на Ближнем Востоке, геополитической напряженности и вспышки коронавируса в Китае. Рыночный консенсус-прогноз предполагает более продолжительную паузу ФРС в изменении денежно-кредитной политики, хотя ставки наверняка останутся низкими до конца текущего года.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1100, 1.1120 и 1.1140.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос к уровню сопротивления 1.3200 и достиг максимального значения с начала января.

Британская валюта получила мощную поддержку от двух фундаментальных факторов. Во-первых, Банк Англии сохранил процентную ставку без изменений, хотя с вероятностью около 50% рынки предполагали сокращение. Во-вторых, Евросоюз окончательно утвердил соглашение об условиях выхода Великобритании из состава сообщества. 31 января в полночь Великобритания официально покинула ЕС, завершив таким образом многолетний сложный процесс Брекзита. В краткосрочной перспективе оба фактора могут привести к росту фунта против доллара к локальному уровню сопротивления 1.3275.

В дальнейшем давление на британскую валюту снова возрастет. Наиболее популярным прогнозом в данный момент является дальнейшая неопределенность в Великобритании, поскольку переговоры с Евросоюзом о торговом соглашении могут затянуться. Более того, вероятность выхода страны из состава ЕС в конце 2020 года без сделки достаточно высока. Согласно оценке Rabobank, Брекзит продолжит оказывать негативное влияние на экономическую перспективу Великобритании, и Банк Англии сделает два сокращения ставки в 2020 году. Первое снижение ставки ожидается уже в мае, поэтому текущий рост курса британской валюты может вскоре смениться более глубоким падением.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3220, 1.3250 и 1.3275.

Золото

Цена золота выросла к уровню сопротивления 1589 долларов за тройскую унцию. Месячный прирост составил более 65 долларов за унцию. Росту цен на золото способствует страх мировых рынков перед распространением коронавируса, а также его влиянием на мировую экономику. Доходность десятилетних казначейских облигаций США упала почти на 2%, что также косвенно играет на руку низкодоходному активу.

Спрос на физическое золото в Азии существенно сократился на прошлой неделе из-за эпидемии коронавируса. Спрос в Китае достиг рекордно низкого уровня во время начала периода празднования Лунного нового года. Часть китайских муниципалитетов и провинций продлили выходные, как минимум, до 10 февраля. В Гонконге также наблюдается значительно снижение активности. В Индии спрос на золото снизился благодаря высоким внутренним ценам и ожиданиям нового федерального бюджета. Правительство Индии поднимает налог на импорт золота, что негативно влияет на объем покупок ювелирных украшений.

В ближайшие недели спрос на безопасные активы может привести цены на золото к уровню сопротивления 1600 долларов за унцию. Вспышку вируса пока не получается остановить и вряд ли удастся в краткосрочной перспективе.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1590, 1595 и 1600 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась до уровня 51.65 долларов за баррель.

Месячное падение цены превысило 15%, поскольку трейдеры негативно оценивали последствия распространения коронавируса в Китае и потенциальное влияние на глобальный экономический рост. Запрет со стороны китайского правительства на путешествия организованными группами внутри и вне страны и частичное закрытие 15 городов с общим населением в 60 миллионов человек может подорвать рост спроса на ключевые нефтепродукты в Китае. Мировой спрос на нефть может снизиться на 250 000 баррелей в сутки уже в первом квартале 2020 года, если вспышка коронавируса и ограничения на передвижение продлятся еще несколько недель в феврале.

Ранее Goldman Sachs сообщал, что распространение пневмонии, вызванной новым вирусом, может повлечь за собой падение спроса на нефть и снижение цен примерно на 3 доллара за баррель. Генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо отмечал, что влияние коронавируса на нефтяной спрос будет зависеть от масштабов эпидемии и оценки Всемирной организации здравоохранения. Диапазон текущих оценок падения спроса из-за коронавируса варьируется от нескольких сотен тысяч до миллиона баррелей в сутки в первом квартале.

Объем добычи нефти ОПЕК снизился на 640 000 баррелей в сутки в январе на фоне нового соглашения по ограничению добычи, выхода Эквадора из картеля и беспорядков в Ливии. Цены также получают поддержку от сообщений о переговорах Саудовской Аравии с партнерами о переносе заседания ОПЕК на начало февраля. ОПЕК готова продлить действие текущего соглашения до конца года, чтобы удержать цены от дальнейшего падения.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к уровням поддержки 51.50, 51.30 и 51.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 9 350 долларов. Эфириум укрепился более чем на 5% к отметке 190 долларов, а цена XRP достигла отметки 25.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 262 миллиардов долларов.

Совокупный объем торгов фьючерсами на биткойн на Чикагской товарной бирже с момента запуска в декабре 2017 года превысил 100 миллиардов долларов. Биржа запустила торги биткойн-фьючерсами в декабре 2017 года спустя неделю после того, как такой же продукт предложила Чикагская биржа опционов. В данный момент в компании изучают возможность запуска аналогичного продукта для Ethereum.

Национальный банк Камбоджи запустит блокчейн-платформу для денежных переводов в течение следующих нескольких месяцев. Система под названием Bakong была запущена в тестовом режиме в июле прошлого года, а полноценную работу блокчейн-платформа начнет в первом квартале 2020. В данный момент система поддерживается 11 банками, и ожидается, что в ближайшее время к ней присоединятся и другие. В будущем планируется расширение возможностей платформы для проведения трансграничных платежей. Bakong позволит проводить транзакции в режиме реального времени, однако регулятор будет сохранять записи о перемещении средств.

Ранее китайский Центробанк заявил, что практически завершил тестирование собственной цифровой валюты, но вспышка коронавируса наверняка заставит регулятора отложить запуск.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост биткойна к уровням сопротивления 9 450, 9 500 и 9 600 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 192, 195 и 200 долларов, а XRP – к уровням 25.50, 25.75 и 26.00 центов.

Новости

В Австралии выйдут данные инфляции TD Securities, индекс числа вакансий от ANZ и количество разрешений на строительство. В Японии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Китае станет известным индекс PMI Caixin в производстве.

В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут показатели деловой активности в промышленном секторе. Выступит вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.

В Канаде и в США станут известны индексы PMI в производственной сфере. В США также опубликуют показатель деловых условий Нью-Йорка, индекс постепенного разгона инфляции от ISM и данные расходов на строительство.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Золото

Цена золота выросла на прошлой неделе к уровню сопротивления 1589 долларов за тройскую унцию. Распространение коронавируса в Китае увеличивает спрос на безопасные активы, и золото может продолжить рост к уровню 1600 долларов уже в ближайшее время. Месячный рост цены превысил 4%, превысил все прогнозы даже с учетом традиционно сильного месяца для золота.

Всемирный совет по золоту опубликовал обзор рынка по итогам 2019 года. Мировой спрос на золото упал на 1% в 2019 году, поскольку огромный приток инвестиционных средств в ETF-фонды и аналогичные продукты сопровождался снижением потребительского спроса из-за существенного роста цен. Спрос во втором полугодии снизился на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Объем покупок центральных банков во втором полугодии также замедлился на 38% по сравнению с ростом на 65% в первой половине года. Общий объем, тем не менее, достиг второго по величине уровня за 50 лет. Центробанки стали чистыми покупателями уже десятый год подряд.

В отчете отдельно отмечается массивный приток капитала в золотые ETF-фонды, который почти сравнялся с резким падением потребительского спроса. Из данных следует, что золотые резервы фондов выросли в прошлом году на 426%. Максимальная концентрация роста пришлась на третий квартал, поскольку цена на золото в долларах США выросла до шестилетнего максимума.

Спрос на золото в Индии упал на 9% до 690 тонн в 2019 году по данным Всемирного совета по золоту. В 2020 году ожидается восстановление до 700-800 тонн, но это все равно ниже долгосрочного среднего показателя. Реформы правительства Индии повысят доверие потребителей и увеличат частные расходы на золото. По оценке Коммерцбанка спрос на золото в Индии увеличится только во второй половине года.

Даже если исключить фактор коронавируса в Китае, цена золота, вероятно, останется в текущем диапазоне 1550 – 1600 долларов за унцию. Процентные ставки ведущих Центробанков мира будут оставаться на низком уровне. Это касается прежде всего Японии и Еврозоны. Но, скорее всего, регуляторы Китая, США, Великобритании и Австралии также могут продолжить смягчать свою денежно-кредитную политику. Учитывая эти ожидания, рынок золота будет получать дополнительную поддержку для дальнейшего роста.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю ожидаем дальнейшего роста цены золота к уровням сопротивления 1590, 1592, 1595, 1600 и 1610 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI потеряла в цене более трех долларов на прошлой неделе и опустилась к отметке 51.50 долларов за баррель.

Вспышка коронавируса в Китае уже напрямую влияет на спрос на энергоносители, поскольку авиакомпании отменяют тысячи рейсов. В ближайшие недели спрос на авиатопливо, бензин и дизельное топливо, вероятно, будет снижен. Замедление потребления топлива в Китае также увеличивает продолжительность государственных праздников для офисных работников и транснациональных корпораций, в том числе Google, Apple, McDonalds и IKEA. Нефтеперерабатывающие заводы в Китае и других странах Азии, вероятно, будут снижать темпы работы на фоне падения спроса и избыточного предложения сырья. Если нефтеперерабатывающие заводы сократят пропускную способность, вторичной жертвой эпидемии вируса может стать спрос на сырую нефть в Азии.

Рынок нефти упал почти на 15% в течение двух недель вопреки огромным потерям поставок сырой нефти из Ливии. Аналитики все еще пытаются количественно оценить влияние вспышки вируса на китайскую и мировую экономики и на спрос на нефть и топливо. Согласно оценке S&P Global Platts Analytics, спрос на нефть может упасть на 200 000 баррелей в сутки в следующие два-три месяца. Менее оптимистичные прогнозы предполагают снижение спроса на сырую нефть на 700 000 – 800 000 баррелей в сутки, что составляет более 50% от роста спроса на нефть в этом году.

Согласно оценкам IHS Markit, потенциальное воздействие коронавируса на экономику Китая может привести к снижению темпов роста на 1,1% по сравнению с базовым прогнозом, предполагающим укрепление на 5,8% в этом году. Замедление роста в Китае, в свою очередь, может стать серьезным ограничителем для глобальной экономики.

Страны-участники соглашения о сокращении добычи нефти проведут заседание технического комитета раньше первоначальных планов для анализа ситуации с коронавирусом и ее влияния на мировой рынок. Заседание запланировано на 4-5 февраля. Вероятно, комитет будет рекомендовать руководству ОПЕК продлить действие соглашения до конца года. По данным агентства Reuters, объем добычи нефти ОПЕК снизился на 640 000 баррелей в сутки в январе до 28.35 миллионов баррелей на фоне нового соглашения по ограничению добычи, выхода Эквадора из организации и противостояния в Ливии.

В ближайшие недели распространение коронавируса останется ключевым фактором влияния на нефтяные рынки. Сильная поддержка для нефти WTI находится на уровне 50.00 долларов за баррель. Пока маловероятно, что котировки опустятся еще ниже, но дальнейшее падение спрос на энергоносители может вызвать коллапс на мировом нефтяном рынке.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем разворот и коррекционный рост нефти WTI к уровням сопротивления 51.75, 52.00, 52.30, 52.60 и 53.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 9 350 долларов. Эфириум укрепился более чем на 5% к отметке 190 долларов, а XRP достигла отметки 25.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 262 миллиардов долларов.

На недельных торгах цена биткойна поднималась к уровню 9 550 долларов. В последний раз биткойн достигал этой отметки более трех месяцев назад. Вероятно, восходящее движение продолжится, и следующим сопротивлением станет ключевой уровень 10 000 долларов. Одним из факторов текущего роста криптовалютного рынка называется нарастающая глобальная неопределенность. Иранский кризис, политическое противостояние в США и распространение коронавируса увеличивают привлекательность биткойна, как актива убежища.

Выпуск государственной цифровой валюты остается одной из наиболее обсуждаемых тем. Финансовая компания Huatai Securities опубликовала детали разрабатываемой платежной системы и цифровой валюты центрального банка Китая под названием Digital Currency Electronic Payment. DCEP как электронная форма юаня будет контролироваться Народным банком Китая, но выпускаться через несколько коммерческих банков. Центробанк станет центром, который создает цифровую валюту и утверждает транзакции. Коммерческие банки будут запрашивать от имени клиентов выпуск DCEP и проведение транзакций. Такая система похожа на ту, которая применяется при эмиссии фиатных валют. Но с цифровой валютой Центробанк Китая и правительство смогут контролировать все транзакции, чего не обеспечивают наличные платежи. DCEP призвана полностью заменить наличные деньги, в отличие от существующих электронных платежных систем. Ранее в НБК заявили, что разработка цифровой валюты находится на финальной стадии. Однако эксперты призвали регулятора не торопиться с выпуском CBDC, а усилить международное сотрудничество в сфере регулирования криптоактивов.

Национальный банк Камбоджи уже в этом квартале может запустить собственную цифровую валюту на базе блокчейн-платформы Bakong. Государственная цифровая валюта будет работать в закрытой системе, поддерживаемой коммерческими банками. Пользователи смогут настроить кошелек Bakong, который будет автоматически связан с их банковскими счетами, и легко обменять фиатную валюту на криптовалюту в режиме реального времени. Центробанк заявляет, что будет хранить все данные транзакций на платформе, так что платежи будут полностью отслеживаемыми. Банк международных расчетов опубликовал отчет, согласно которому 80% центральных банков в разных странах исследуют возможности или уже разрабатывают собственные криптовалюты. Недавно к их числу присоединились Центробанки Японии и Литвы, которые также заявили о намерении выпустить государственную криптовалюту.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены биткойна к уровням сопротивления 9 400, 9 450, 9 500, 9 600 и 9 800 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 192, 195, 197, 200 и 205 долларов, а XRP – к уровням 25.50, 25.75, 26.00, 26.50 и 27.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар резко вырос в конце прошлой недели и почти достиг уровня сопротивления 1.1100.

Как и ожидалось, котировки в очередной раз не смогли преодолеть поддержку 1.1000 и развернулись от нижней границы широкого торгового диапазона. Технические индикаторы определяют динамику пары, а не фундаментальные показатели. Предварительные данные роста экономики в Еврозоне за четвертый квартал 2019 года показали очередное замедление. В годовом выражении рост ВВП составил 1%, и это хуже ожидаемого результата на 0.1% и ниже показателя прошлого периода на 0.2%. В последний раз европейская экономика росла такими низкими темпами в 2014 году.

Индекс потребительских цен в Еврозоне укрепился в январе на 1.4%, а рост базовой инфляции упал до 1.1%. Европейский Центробанк планирует стратегический пересмотр своей денежно-кредитной политики, что, вероятно, будет включать изменения постановки целей по инфляции. Этот процесс продлится до конца 2020 года, ну а текущие данные все более разочаровывающие. Розничные продажи в Германии в декабре упали на 3.3%. В годовом выражении рост составил всего 0.8%, по сравнению с прогнозируемым укреплением на 5%.

На разворот пары евро/доллар повлияли итоги заседания Федерального Резерва в прошлую среду. ФРС, как и следовало ожидать, единогласным решением сохранила свою целевую ставку без изменений в диапазоне 1,50% –1,75%. В комментарии FOMC можно выделить два основных момента. Во-первых, ФРС считает, что текущая позиция денежно-кредитной политики является подходящей для поддержки устойчивого роста экономической активности, сильных условий на рынке труда и возвращения инфляции к целевому уровню. Во-вторых, американский регулятор изменил формулировку по поводу расходов домохозяйств, которые росли умеренными темпами, а не сильными, как в декабрьском заявлении. Глава ФРС Джером Пауэлл позже уточнил на пресс-конференции после заседания, что изменение риторики в программном заявлении FOMC отразило необходимость постоянного роста потребительской инфляции выше 2%. В связи с этим рынки интерпретируют заявление, как предшествующее еще одному снижению процентной ставки на 25 базисных пунктов в первом квартале 2020 года, поэтому курс доллара снизился после заседания. Кроме недостаточно высокой инфляции ФРС отмечает риски торговой политики США на Ближнем Востоке, геополитической напряженности и вспышки коронавируса в Китае. По-прежнему сохраняется уверенность, что ФРС сохранит низкие ставки в 2020 году.

В ближайшей перспективе можно ожидать продолжения роста курса евро/доллар к предыдущему локальному максимуму 1.1175. Текущий импульс снова будет недостаточно сильным для пробоя уровня, поскольку спрос на рискованные активы, к которым относится европейская валюта, остается сниженным из-за распространения нового коронавируса.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1100, 1.1120, 1.1150, 1.1175 и 1.1200.     

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар вырос более чем на 200 пунктов во второй половине прошлой недели и достиг уровня сопротивления 1.3200.

Вопреки ожиданиям Банк Англии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 0.75% и занял неожиданно жесткую позицию. Как и на прошлом заседании два члена правления проголосовали за снижение ставки, и семь – против. После этого британская валюта укрепилась почти на 100 пунктов, поскольку большинство прогнозов предполагали изменение ставки. В сопроводительном заявлении Банк Англии отметил улучшение настроения потребителей и бизнеса после выборов и заявил, что будет внимательно следить за степенью устойчивости начальных признаков укрепления. Уходящий глава Банка Англии Марк Карни сказал о важности соответствия фактических показателей данным предварительных опросов.

По прогнозам рынков, деловая неопределенность, связанная с Брекзитом, не снизится в 2020 году. Совет ЕС утвердил соглашение об условиях выхода Великобритании из состава сообщества и полностью ратифицировал сделку со стороны Брюсселя. 31 января в полночь Великобритания официально покинула Евросоюз, но пока не решила все проблемы, которые привели к рецессии экономики страны во втором квартале 2019 года.

Устойчивое снижение темпов деловой активности, вероятно, продолжится, так как переговоры по торговой сделке с Евросоюзом обещают быть сложными и длительными. Переходный период определен до конца декабря 2020 года, и многие эксперты считают, что шансы полномасштабного соглашения за этот срок малы. Если договориться не удастся, то 1 января 2021 года Великобритания окончательно выйдет из состава Евросоюза без сделки. Британское правительство может до конца июня попросить Евросоюз о новой отсрочке на год или два, хотя премьер-министр Борис Джонсон уже обещал не делать этого ни при каких условиях.

Учитывая пессимистичный прогноз по экономической перспективе Великобритании, Банк Англии снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов позже в этом году, вероятно, в мае. Исторически британский регулятор редко вносит изменения в монетарную политику на промежуточных заседаниях. По мнению аналитиков из Rabobank, есть существенные риски снижения инфляционного давления в краткосрочной перспективе, и центральный банк Великобритании дважды снизит ставки в 2020 году. В ближайшее время фунт получит поддержку от завершения Брекзита и от снижения краткосрочных рисков. Предыдущий локальный максимум пары фунт/доллар находится на уровне 1.3275, и котировки могут достигнуть этой отметки уже на этой неделе.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3220, 1.3250, 1.3270, 1.3300 и 1.3350.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Понедельник

В Австралии выйдут данные инфляции TD Securities, индекс числа вакансий от ANZ и количество разрешений на строительство. В Японии опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе. В Китае станет известным индекс PMI Caixin в производстве.

В России, Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут показатели деловой активности в промышленном секторе. Выступит вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос.

В Канаде и в США станут известны индексы PMI в производственной сфере. В США также опубликуют показатель деловых условий Нью-Йорка, индекс постепенного разгона инфляции от ISM и данные расходов на строительство. Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн выступит с речью.

Вторник

В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. В Австралии состоится заседание Резервного Банка, регулятор опубликует решение по процентной ставке и сопроводительное заявление.

В Великобритании выйдет индекс деловой активности в строительном секторе, а в Еврозоне – индекс цен производителей.

В США обнародуют индекс розничных продаж Redbook, данные производственных заказов и показатель экономического оптимизма от IBD. Американский нефтяной институт отчитается по запасам нефти на прошлой неделе.

Среда

В Новой Зеландии выйдет уровень безработицы, изменение уровня занятости и индекс стоимости труда. В Австралии опубликуют индекс PMI в сфере услуг. Глава Резервного Банка Австралии Филип Лоу выступит с речью. В Китае станет известным индекс PMI Caixin в секторе услуг.

В Швейцарии опубликуют индекс доверия потребителей SECO. В Швеции обнародуют данные промышленного производства. В Италии, Испании, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании выйдут показатели деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне также опубликуют показатели розничных продаж.

В США выйдет отчет ADP по уровню занятости в частном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг и торговый баланс. Представитель FOMC Лэл Брейнард выступит с речью. В Канаде опубликуют данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Канады Кэролин Уилкинс выступит с речью. Управление энергетической информацией США представит изменения коммерческих запасов нефти на прошлой неделе.

Четверг

В Японии обнародуют показатели иностранных и японских инвестиций в ценные бумаги. В Австралии выйдет показатель уверенности в деловой среде Национального Банка, данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Представитель Банка Японии Такако Масаи выступит с речью.

В Германии станут известны показатели производственных заказов. Европейский центральный банк выпустит прогноз экономического роста и экономический отчет по итогам заседания Совета управляющих две недели назад.

В США выйдут данные первичных и повторных заявок на пособие по безработице и показатель производительности труда без учета сельского хозяйства. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа в США на прошлой неделе. Представитель ФРС Рэндал Кворлз выступит с речью.

Пятница

В Австралии опубликуют индекс деловой активности в строительном секторе AiG и позицию Резервного Банка по кредитно-денежной политике. Глава РБА Филип Лоу выступит с речью. В Японии выйдут показатели расходов домохозяйств и изменения уровня заработной платы. В Китае обнародуют данные импорта, экспорта и общего торгового баланса.

В Великобритании станет известен индекс цен на жилье Rightmove. В Германии выйдут показатели промышленного производства, данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В России пройдет заседание Центробанка, станет известно решение регулятора по процентной ставке.

В США выйдет релиз по рынку занятости, в том числе: количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, изменение средней заработной платы и уровень безработицы. В Канаде также опубликуют Данные рынка труда выйдут и в Канаде: изменение числа занятых, уровень средней заработной платы и индекс деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes представит изменения числа активных буровых установок в США на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Рынки недооценивают вероятность того, что торговое соглашение между Великобританией и ЕС в конечном итоге будет напоминать сценарий «без сделки», которого многие так опасались.

Великобритания официально покинет Евросоюз в пятницу в 11 часов вечера по лондонскому времени, затем обе стороны начнут предпринимать усилия по заключению нового соглашения о свободной торговле до конца 2020 года. Ночью ожидается небольшое движение цен на валютном рынке.

Фунт стерлингов вырос в декабре после того, как консервативная партия премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона получила значительное большинство в парламенте, что позволило принять соглашение о снятии средств со счетов и фактически сняло опасения по поводу разрушительного ухода «без сделки».

В четверг фунт торговался на уровне чуть ниже $1,31 в четверг, после того, как Банк Англии решил сохранить процентные ставки.

Однако глава по макроэкономической стратегии State Street Ли Ферридж заявил в телефонном интервью CNBC, что рынок недооценивает потенциал любого торгового соглашения между Великобританией и ЕС как «не более, чем правила ВТО», что почти эквивалентно сценарию «без сделки».

«Я до сих пор не думаю, что рынок действительно учитывает тот факт, что теоретически риск “без сделки” исчез, потому что сейчас есть соглашение. Но когда мы обсуждали Brexit без сделок, то, о чем люди действительно говорили, было “что такое торговое соглашение?”, “каковы будут торговые отношения?”», – сказал Ферридж CNBC.

По словам Ферриджа, в связи с позицией Джонсона относительно расхождений в регулировании и отказом продлить переходный период после декабря 2020 года, что приведет к успеху на выборах, премьер-министр будет «ободрен» на переговорах. В то время как ЕС не захочет предоставить Великобритании «сладкую сделку» из страха поддержать настроения евроскептиков в других государствах-членах блока.

Банк Англии в четверг прогнозировал анемичный рост ВВП Великобритании на уровне 0,8% в 2020 году, и Ферридж предположил, что из-за неопределенности в отношении торговли, поддерживающей низкие уровни инвестиций, любая обеспокоенность по поводу срыва переговоров может вернуть фунт обратно к минимуму 1,20 против доллара.

«Сейчас у нас около $1,30, мы были на низких 1,20 раньше, когда люди беспокоились о неуправляемом Brexit. Но если осознать, что на самом деле свободной торговли будет так уж и много, соглашение обеспечит доступ к единому рынку меньше, чем в настоящее время в Канаде – тогда существует риск того, что фунт стерлингов вернется к тем низким 1,20, которые мы видели ранее, особенно если рост останется низким», – прогнозирует эксперт.

Газета The Telegraph сообщила, что в своей риторике Джонсон будет давить на суверенитет, который важнее, чем торговля без трений. Брюссель, напротив, предлагает, чтобы Великобритания приняла стандарты ЕС на товары и продукты, чтобы поддерживать торговлю без трений.

«Поскольку переходный этап должен завершиться 31 декабря 2020 года, очевидно, что переговоры за очень короткий промежуток времени должны охватить много вопросов, – отмечает старший аналитик по валютным операциям Rabobank Джейн Фоли. – Риск для экономики Великобритании заключается в том, что результат может быть плохим или даже “без сделки”. Такой результат явно ухудшил бы перспективы британской экономики и усилил бы спекуляции относительно масштабов дальнейшей монетарной политики».

Фоли ожидает, что Brexit продолжит «преследовать» британских инвесторов в ближайшие месяцы. Эксперт предположил, что ралли стерлингов в конце заседания Банка Англии может быть «недолговечным», когда GBP / USD опустится ниже 1,30 на трех шестимесячный горизонт.

Банк Англии назвал причину удержания ставок в качестве обстоятельств предполагаемого экономического подъема. Некоторые аналитики предположили, что в условиях продолжительного переговорного процесса на фунт могут повлиять традиционные экономические показатели, а не Brexit. Для Ферриджа они остаются связанными.

«Есть обратная связь. Если переговоры, кажется, не продвигаются, и становится более вероятным, что мы получим сценарий ВТО. Это это вскоре снова сократит инвестиции, что отразится на экономике. Я думаю, что они взаимосвязаны», – сказал он.

Ферридж утверждает, что распространенное заблуждение рынка заключается в том, что справедливая стоимость фунта стерлингов находится около $1,40, который наблюдался до голосования по Brexit в июне 2016 года.

«Мы считаем, что справедливая стоимость по отношению к доллару составляет около 1,35, справедливая стоимость по отношению к евро – около 0,86», – заявил эксперт.

Технологические и интернет-гиганты стали первыми, кто достиг 1 трлн долларов стоимости на фондовом рынке. Следующими к ним могут присоединится Visa и Mastercard Inc.

Стремительно растущие цены их акции подталкивают производителей кредитных и дебетовых карт вверх по шкале рыночной стоимости, где они в настоящее время занимают 7-е и 11-е места в рейтинге базового индекса S&P 500. Их биржевые котировки за последний год выросли примерно на 50%.

Если среднегодовые доходы вышеупомянутых компаний продолжат рост, то к 2023 году они будут стоить более 1 трлн долларов, опередив таких участников рынка, как Facebook Inc и Berkshire Hathaway Inc (с учетом того, что и они также сохранят свой текущий темп).

Рост доходов крупнейших платежных систем обусловлен сдвигом в сторону безналичных финансовых операций и популярностью онлайн-покупок.

Рыночная стоимость Visa составляла 449 млрд, а Mastercard – 324 млрд по состоянию на закрытие последних торгов. В настоящее время в клуб компаний-триллионеров входит Apple Inc, Microsoft и Google.

Amazon.com находится на уровне 927 млрд. Стоит отметить, что акции лидера электронной коммерции подскочили вслед за отчетом о доходах, подталкивая его рыночную стоимость к 1 трлн. Напомним, что в сентябре 2018 года организации удалось преодолеть данный порог.

По данным аналитиков, около 43% потребительских покупок во всем мире, за исключением Китая, совершаются с использованием цифровой формы оплаты, по сравнению с 28% в 2010 году.

Visa занимает 60% рынка кредитных и дебетовых карт, за ней следует Mastercard с 30%. American Express охватывает лишь 8,5% отрасли.

Несмотря на свою важность в области финансов, Visa и Mastercard относятся к категории компаний, входящих в сектор информационных технологий S&P 500.

Эффективное ралли для акций Visa и Mastercard произошло во время более чем 10-летнего американского бычьего рынка. Однако сейчас бумаги замедлили активный рост на фоне опасений по поводу распространения вируса из Китая.