Прогноз

Понедельник

В Японии опубликуют данные экономического роста за четвертый квартал 2019 года и показатели промышленного производства. Резервный Банк Новой Зеландии представит ежемесячный отчет по инфляции. В Китае выйдет индекс цен на жилье и данные инвестиций.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жилье Rightmove. Бундесбанк представит ежемесячный анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. В Еврозоне станет известен объем производства в строительном секторе. Выступит представитель европейского Центробанка Филип Лейн. В России выйдут данные промышленного производства.

В Канаде обнародуют данные инвестиций в местные и иностранные ценные бумаги. В США отмечают День президента, макроэкономическая статистика не публикуется.

Вторник

В Австралии выйдет протокол заседания Резервного Банка, которое состоялось две недели назад.

В Еврозоне состоится заседание Совета министров финансов и экономики. В Швеции станет известен уровень безработицы. В Великобритании опубликуют уровень безработицы, количество заявок на пособие по безработице и изменение средней заработной платы. В Германии выйдут индекс настроений в деловой среде и индикатор оценки текущих экономических условий от института ZEW. В Еврозоне также опубликуют индекс экономических настроений от института ZEW. В России станет известен индекс цен производителей.

В Канаде выйдет объем производственных продаж. В США опубликуют показатель деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, индекс рыночной стоимости жилья NAHB и чистый объем покупок американских ценных бумаг местными и иностранными инвесторами.

Среда

В Австралии опубликуют индекс опережающих экономических индикаторов от Westpac. В Японии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Австралии станет известен индекс заработной платы.

В Еврозоне состоится заседание ЕЦБ, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. В Швеции опубликуют индекс потребительских цен. В Великобритании выйдет индекс розничных цен, базовый и основной показатели потребительских цен и цен производителей.

В США также опубликуют данные инфляции, в том числе базовый и основной индексы цен производителей и показатель розничных продаж Redbook. В Канаде станут известны показатели потребительской инфляции. Комитет по открытым рынкам ФРС США обнародует протокол заседания, состоявшегося две недели назад. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин выступит с речью. Американский институт нефти представит отчет по запасам сырья на прошлой неделе.

Четверг

В Новой Зеландии опубликуют индексы закупочных и отпускных цен производителей. В Японии станут известны данные инвестиций в японские и иностранные ценные бумаги. В Австралии выйдут данные полной и частичной занятости и уровень безработицы. Народный Банк Китая обнародует решение по процентной ставке.

В Германии опубликуют индекс потребительского доверия от Gfk и индекс цен производителей. В Швейцарии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Франции станут известны данные потребительской инфляции. В Великобритании опубликуют данные розничных продаж. Вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос выступит с речью. Конфедерация британских промышленников опубликует изменения объема промышленных заказов. ЕЦБ представит сведения о своем последнем заседании по монетарной политике. В России станет известен уровень безработицы.

В Канаде выйдет отчет по занятости ADP и показатель цен на жилье на первичном рынке. В США опубликуют количество первичных и повторных заявок на пособия по безработице и показатель деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии. Управление энергетической информацией представит изменения запасов нефти и природного газа на прошлой неделе в США.

Пятница

В Австралии опубликуют индексы деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности и в сфере услуг. В Японии выйдет индекс потребительских цен и показатель активности в производственном секторе.

В Швейцарии выйдут данные промышленного производства. Во Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. В Еврозоне также обнародуют окончательные данные потребительской инфляции за январь, а в Великобритании – данные чистых заимствований государственного сектора. Представитель ЕЦБ Филип Лейн выступит с речью. В Канаде опубликуют данные розничных продаж.

В США выйдет объем продаж на рынке вторичного жилья, показатели деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг. Представитель ФРС Лэл Брейнард выступит с речью. Компания Baker Hughes представит число активных нефтяных платформ в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется у отметки 1.0840, в непосредственной близости от трехлетнего минимального уровня. С начала февраля единая валюта потеряла более 250 пунктов против доллара.

Данные из Еврозоны и Германии в пятницу в очередной раз подтвердили слабость местной экономики. В четвертом квартале рост ВВП Германии показал нулевой уровень, а европейская экономика прибавила всего на 0.1% за отчетный период. В годовом выражении ВВП Еврозоны укрепился на 0.9%, худший результат с 2014 года. Стагнация немецкой экономики связана с более слабыми, чем ожидалось, частным потреблением и государственными расходами. Активность в производственном секторе остается низкой и, вероятно, не изменится в ближайшие месяцы, поскольку распространение коронавируса негативно повлияет на промышленный экспорт Германии.

Розничные продажи в США выросли на 0.3% в месячном выражении в январе, как и прогнозировалось после роста на 0.2% в декабре. Розничные продажи без учета автомобилей также выросли на 0.3% за тот же период. Данные положительно повлияли на курс доллара. Американская экономика остается стабильной, а другие страны и регионы испытывают сложности. Спрос на доллар США сохранится на текущем высоком уровне в ближайшие месяцы, как минимум, пока не разрешится ситуация с коронавирусом.

В нашем прогнозе ожидаем незначительной коррекции курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.0850, 1.0870 и 1.0885.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар торгуется у двухнедельных максимумов на отметке 1.3050.

Британская валюта получила поддержку от неожиданно сильного роста ВВП в четвертом квартале 2019 года. На этой неделе в Великобритании опубликуют несколько ключевых показателей, связанных с инфляцией и потребительской активностью в январе. Можно предположить, что после победы Консервативной партии на парламентских выборах в декабре потребление домохозяйств несколько выросло на фоне ожиданий развязки ситуации с Брекзитом. Показатели в январе, вероятно, окажутся достаточно сильными и поддержат спрос на британскую валюту.

Курс пары фунт/доллар находится в широком боковом канале около уровня 1.3000 в последние месяцы. Оптимизм, связанный с окончанием Брекзита, нивелируется слабыми экономическими показателями и ожиданиями сложных переговоров с Евросоюзом по поводу торговой сделки. Текущий восходящий импульс курса фунт/доллар вряд ли продлится долго и будет ограничен сильным уровнем сопротивления 1.3300. Основным фактором влияния на курс британской валюты станет решение Банка Англии по поводу процентной ставки. Вероятность сокращения ставки на одном из ближайших заседаний все еще остается высокой и ограничит спрос на фунт.

В нашем прогнозе ожидаем продолжения роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3060, 1.3080 и 1.3100.

Золото

Цена золота достигла уровня сопротивления 1585 долларов за тройскую унцию перед закрытием недельной сессии в пятницу.

Спрос на актив остается высоким, эпидемия коронавируса в Китае заставляет инвесторов по всему миру придерживаться более безопасной стратегии и вкладывать больше средств в безопасные активы. В то же время спрос на ювелирные украшения в Китае и в Индии сокращается, что ограничивает потенциал роста цены золота. Совокупный спрос на физическое золото в мире примерно равен общему инвестиционному спросу, поэтому рынок не может резко расти при существенном падении одного из ключевых компонентов. По некоторым прогнозам, спрос на золото в Китае может упасть на 10%–15% из-за вируса. Влияние на цену будет более сложным, поскольку эффект падения спроса будет, вероятно, краткосрочным, а рост инвестиционного интереса поддержит котировки.

В Goldman Sachs сохраняют свой прогноз роста цены золота в среднесрочной перспективе. В прошлом месяце в банке предположили, что золото достигнет уровня 1600 долларов за унцию в перспективе 12 месяцев. Основным драйвером по мнению аналитиков является даже не геополитическая составляющая, а дальнейший спрос со стороны центральных банков. Данные Всемирного совета по золоту показывают, что в прошлом году 15 Центробанков купили 650 тонн металла, что на всего 1% меньше, чем 50-летний рекорд, установленный в 2018 году. В 2020 тенденция, вероятно, продолжится, и объем покупок золота государственными банками будет сопоставим с этими цифрами.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1587, 1590 и 1592 доллара за тройскую унцию.

Нефть

Цена на нефть восстановилась на прошлой неделе от критически низких уровней. Баррель нефти WTI достиг цены 52.30 долларов.

Тем не менее рынки сохраняют опасения серьезного падения спроса на нефтепродукты, в первую очередь со стороны Китая, и это может вызвать дальнейшее падение цен. В банке Goldman Sachs оценивают, что текущий пик потери спроса нефть в Китае может составить 4 миллиона баррелей в сутки. Международное энергетическое агентство резко снизило свой прогноз спроса на первый квартал 2020 года. По мнению агентства, потребление нефти сократится на 435 000 баррелей в сутки впервые после глобального финансового кризиса более десяти лет назад.

Тем временем, падение нефтяного рынка почти на 15% и массовые распродажи сменяются ростом спекулятивного интереса к активу. Инвесторы также ожидают, что ОПЕК примет меры стабилизации рынка и снова сократит добычу нефти. Ключевым препятствием остается позиция России, которая не поддержала немедленное увеличение сокращения производства. Скорее всего, Россия поддержит продление сделки ОПЕК на второй квартал 2020 года, но вряд ли согласится на увеличение квот. Встреча министерского комитета ОПЕК состоится в начале марта. К этому времени появятся более точные данные влияние коронавируса на нефтяной спрос в Китае.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего коррекционного роста нефти WTI к уровням сопротивления 52.40, 52.60 и 52.80 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна откатилась от ключевого уровня сопротивления 10 000 к отметке 9 800 долларов. Эфириум снизился к уровню 249 долларов, а криптовалюта XRP потеряла в цене более 10% и достигла отметки 27.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 281 миллиард долларов.

Председатель Центрального банка Багамских островов Джон Ролле объявил о тестировании цифрового багамского доллара. Официальный запуск запланирован на вторую половину 2020 года. Проект представляет собой систему электронных платежей для организаций и отдельных пользователей в соответствии с национальным финансовым законодательством. Цифровой багамский доллар ничем не будет отличаться от фиатной валюты страны и станет лишь ее цифровой версией. Криптовалюта будет сначала использоваться внутри Багамских островов, но после успешного проведения тестирования ее могут привязать к любой другой иностранной валюте.

Децентрализованная социальная сеть Steemit и ее приложения в ближайшее время будут перенесены на блокчейн TRON, работа над миграцией сети, ее продуктов и сервисов начинается незамедлительно. Уже сейчас известно, что токен Steem будет перенесен на блокчейн Tron, а для пользователей TRX будет проведен эйрдроп новых токенов. Сейчас платформа Steemit насчитывает миллион пользователей, а в блокчейне TRON их число превышает 20 миллионов. Решение отказаться от собственного блокчейна разработчики Steemit приняли добровольно.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 9 700, 9 600 и 9 500 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 247, 245 и 242 доллара, а XRP – к уровням 27.70, 27.50 и 27.00 центов.

Новости

В Японии опубликуют данные экономического роста за четвертый квартал 2019 года и показатели промышленного производства. Резервный Банк Новой Зеландии представит ежемесячный отчет по инфляции. В Китае выйдет индекс цен на жилье и данные инвестиций.

В Великобритании опубликуют индекс цен на жилье Rightmove. Бундесбанк представит ежемесячный анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. В Еврозоне станет известен объем производства в строительном секторе. Выступит представитель европейского Центробанка Филип Лейн. В России выйдут данные промышленного производства.

В Канаде обнародуют данные инвестиций в местные и иностранные ценные бумаги. В США отмечают День президента, макроэкономическая статистика не публикуется.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

От JCB в Британии до авиакомпаний на Ближнем Востоке последствия распространения вируса разрушают глобальные цепочки поставок.

JCB, британский производитель экскаваторов, сократил рабочий день для сотрудников и приостановил сверхурочную работу для 4000 работников в Великобритании после того, как вспышка коронавируса вызвала нехватку деталей, произведенных в Китае.

Рабочие фабрики будут работать 34 часа в неделю до тех пор, пока не прекратятся сбои, хотя им все равно будут платить за 39 часов работы, и они отработают это позже в текущем году.

Большинство пострадавших сотрудников базируются на стаффордширских заводах, в том числе в штаб-квартире Rocester, а также на заводах в Рексеме и Дербишире.

Объясняя эти меры, главный операционный директор JCB Марк Тернер сказал: «Более 25% поставщиков JCB в Китае остаются закрытыми, а те, которые были вновь открыты, работают на сниженных мощностях и пытаются доставить грузы. Поэтому очевидно, что входящие поставки определенных компонентов от китайских партнеров будут прерваны в ближайшие недели, поскольку они стремятся пополнить свои запасы».

Решение JCB появилось после того, как компании по всему миру подсчитали растущую стоимость разрушения, вызванного коронавирусом, который получил название Covid-19. Вирус убил более 1370 человек и привел к остановке значительной части экономики Китая.

Руководитель крупнейшей китайской компании Alibaba назвал вспышку коронавируса «черным лебедем», который может оказать значительное экономическое воздействие.

Даниэль Чжан, исполнительный директор компании, сказал, что вспышка создаст серьезные краткосрочные проблемы для Alibaba, так как многие торговцы, использующие эту платформу, не смогут вернуться к работе.

На сегодняшний день 24 авиакомпании заблокировали авиасообщение с Китаем. Сюда входят рейсы British Airways, Air France и голландской авиакомпании KLM, которые выполняли рейсы в течение большей части марта. Американские авиакомпании American Airlines и Delta прекратили свои полеты до конца апреля, как и испанский авиаперевозчик Iberia.

Азиатские и ближневосточные авиалинии также сильно пострадали от сложившейся конъюнктуры.

Производители продуктов для китайских потребителей также пострадали: магазины и развлекательные центры по всей стране закрыты из-за карантинных условий.

ЕС заявил, что вирус является «источником растущей обеспокоенности» и основным фактором снижения глобального роста, согласно прогнозу, опубликованному в четверг.

Фьючерсные цены на нефть марки Brent достигли самой низкой отметки с декабря 2018 года в понедельник на уровне 53,11 доллара. Тем не менее, в четверг ориентир по североморской нефти поднялся выше 56 долларов за баррель, поскольку производители нефти рассматривали возможность дальнейшего сокращения добычи ради поддержания уровня цен.

Международное энергетическое агентство ожидает, что спрос на нефть упадет на 435 тыс. баррелей в день в течение первых трех месяцев года по сравнению с прошлым. Это станет первым квартальным сокращением с тех пор, как финансовый кризис потряс мировую экономику более десяти лет назад.

Влиятельное агентство сократило свой прогноз роста спроса на нефть в 2020 году почти на треть, до 825 тыс. баррелей в день, что будет самым низким уровнем роста с 2011 года.

«В Китае уже наблюдается значительное снижение потребления нефти и экономики в целом», – говорится в докладе МЭА.

Следующие две недели будут иметь решающее значение для Китая в случае вспышки коронавируса, заявила глава МВФ.

Следующие две недели будут иметь решающее значение для определения воздействия коронавируса на мировую экономику, заявила в пятницу управляющий директор Международного валютного фонда Кристалина Георгиева.

В это время в Китае должны открыться фабрики, что дало бы «лучшее понимание устойчивости Китая и на этой основе, побочного эффекта для остального мира», отметила Георгиева в интервью CNBC в кулуарах Мюнхенской конференции по безопасности.

По ее словам, МВФ следит за распространением COVID-19 за пределами Китая, но это «пока не главная проблема», однако ситуация может измениться, если это распространится на «страны со слабой системой здравоохранения, например, в Африке».

В пятницу Национальная комиссия по здравоохранению Китая сообщила о еще 121 смертельном исходе по всей стране, причем 5 090 новых подтвержденных случаев заболевания коронавирусом.

Вирус гриппа, как было установлено, убил в общей сложности 1380 человек в материковом Китае по состоянию на вечер четверга после того, как комиссия по здравоохранению заявила, что из общего числа погибших погибло 108 человек из-за двойного учета в провинции Хубэй – эпицентре глобальной вспышки.

Георгиева предостерегла от сравнения нового коронавируса с глобальной вспышкой SARS в начале 2000-х годов, которую МВФ использовал в качестве ориентира.

Она объяснила, что штамм нового вируса, COVID-19, не просто отличается от атипичной пневмонии. Изменился Китай и вся мировая экономика. Георгиева указала, что в начале 2000-х годов на долю Китая приходилось всего 8% мировой экономики, а сейчас она составляет 19%.

«Таким образом, распространение за пределы Китая, особенно в Азии, а также на территории остального мира, гораздо более важно», – сказала глава МВФ.

Она добавила, что мировая экономика ранее была «на самом деле в довольно хорошей форме», но теперь стала более «вялой».

Георгиева выразила признательность Китаю за то, что страна предприняла «два очень важных шага», уделив большое внимание районам, пострадавшим от вспышки, и предоставив своей экономике увеличение ликвидности, наряду со снижением процентных ставок и предоставлением стимулов для пострадавших районов в целях поддержки местной экономики.

Георгиева заявила, что базовый сценарий МВФ воздействия коронавируса на экономику Китая представляет собой «драматический спад в форме буквы V и стремительное восстановление».

Новости о «загадочном» китайском коронавирусе три недели назад ворвались в заголовки финансовых изданий, наделав изрядного шума. Однако красота свободных рынков в том, что на них всегда существуют варианты извлечения выгоды из любой сложившейся ситуации. В особенности, если она напоминает лихорадку.

Попробуем взглянуть на все с точки зрения долгосрочного влияния на рынки акций и дадим оценку текущего положения, в моменте.

Первоначально, ситуация с вирусом выглядела как полный кошмар, способный полностью нарушить налаженные экономические процессы. Поэтому рынки, в особенности азиатские, камнем летели вниз. Пик страха пришелся на открытие китайских площадок после продолжительных новогодних праздников: потери составили около 8%.

С тех пор почти ежедневно азиатские рынки прибавляли, уже практически отыграв весь провал начала февраля. Почему? Все дело в реакции властей. С приходом Трампа на пост президента США, инвесторы как будто переместили фокус на вопросы политики. Рынок акции стал одновременно судьей и мерилом успеха в любых политических начинаниях.

Похоже, что с оглядкой на фондовые площадки стали действовать и китайцы, беспрецедентно вливая ликвидность в национальную экономику и ограничивая некоторым участникам возможность спекулятивно продавать акции.

Для рынков это стало поворотной точкой. Стало понятно, что политики и центробанки сумеют «залить» любую глобальную проблему деньгами. Так, нескольких часов в четверг 13 февраля хватило рынкам, чтобы преодолеть спад на новостях о резком росте числа заболевших коронавирусом в Китае. Уже вечером того же дня S&P500 ставил рекорды.

Такой подход предполагает повышенный спрос на рисковые активы. Считается, что сильней прочих в данных условиях повышаются котировки так называемых компаний «роста». В наше время, как и в 1990-е, – это компании, связанные с высокими технологиями, IT. Подтверждение долго искать не придется: за пять лет, с 1995 по 2000, индекс Nasdaq удесятерился, а за последнюю пятилетку – удвоился.

Сохранение текущего политического курса настраивает на то, что в обозримой перспективе по-прежнему будут громко звучать имена Apple, Google, Amazon и Tesla. Они останутся привлекательными для инвесторов, которые ждут, в первую очередь, роста клиентской базы IT-гигантов и повышения цен их акций. В меньшей степени их интересуют дивиденды и стабильность курса.

Впрочем, у истории роста Nasdaq конца 1990-х есть и продолжение. В какой-то момент, без значимого повода, рынок развернулся к снижению и падал последующие два года, потеряв до 80% от пиковых значений. Тем, кто рассчитывал «переждать просадку», потребовалось на это 12 лет, включая период мирового финансового кризиса, когда стоимость акций падала вдвое от предкризисных уровней.

Лучше других в те времена чувствовали себя акции таких «скучных» компаний, как производителей продуктов питания (Coca-Cola, Nestle), коммунальных услуг и региональных транспортных компаний. Зачастую, они ограничены в своих возможностях, но привлекают инвесторов регулярными дивидендами и тем, что стоят в стороне от экономических кризисов.

Сейчас все выглядит так, что политика поддержки рынков пока не изжила себя, а, значит, у компаний «роста» еще остается потенциал для укрепления. В то же время, нельзя сказать, что это будет продолжаться бесконечно долго. Поэтому следует быть готовым к тому, что рынки переключатся на защитные активы. Кстати, подобное переключение уже было в 2018/2019, за полгода отняв более половины у стоимости Tesla. Эта ситуация наглядно показала, насколько быстро инвесторы готовы переметнуться из одного лагеря в другой – и обратно. Это также значит, что стратегия «купил и забыл» может оказаться весьма болезненной для инвесторов. Нужно быть на чеку, имея под рукой возможности переключения с одного актива (или целого класса) – на другой.

«Вишенка на торте» – золото. На него опасно делать ставку, если ожидается крах финансовых рынков. Оно уверенно растет лишь после того, как становится понятно: мировым финансам ничего не угрожает, а политика правительств и центробанков сумеет вернуть инфляцию на траекторию здорового роста.

Евродоллар

Курс евродоллара опустился к очередному минимуму на отметке 1.0826 из-за увеличения количества заболевших коронавирусом в Китае и достаточно крепких данных инфляции в США. Котировки снизились до минимального значения с мая 2017 года после пробоя поддержки на 1.0875 и остаются уязвимыми к дальнейшему падению к уровню 1.0800.

Данные из США в четверг показали, что индекс потребительских цен в США сохранил темпы роста на уровне 2.3% в годовом выражении. Базовая инфляция укрепилась на 2.5%, и этот результат оказался лучше ожиданий. Сильный рост экономики и стабильная инфляция в США снижают вероятность изменения процентной ставки Федеральным Резервом в 2020 году. В то же время, остальные центральные банки удержат ставки низкими, и могут обеспечить еще больше стимулирования, если коронавирус повредит мировой экономике. Доллар пользуется спросом против евро из-за популярности стратегии кэрри-трейд, когда инвесторы занимают в низкодоходной единой валюте, и инвестируют в доллары или другие высокодоходные активы.

Евродоллар вошел в зону перепроданности на текущих уровнях, но пока преждевременно ждать сильного отскока. На рынках преобладают опасения, связанные с дальнейшим распространением коронавируса. Спрос на американскую валюту останется высоким в ближайшей перспективе. В дальнейшем можно ожидать разворота и роста пары обратно в область недавнего сопротивления 1.1200.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение евродоллара к уровню поддержки 1.0800, после чего ожидаем коррекционного роста к отметкам 1.0825 и 1.0850.

Фунтдоллар

Фунтдоллар резко вырос в цене на торговой сессии в четверг, преодолел уровень сопротивления 1.3000 и достиг отметки 1.3045. Укреплению котировок способствовала отставка канцлера казначейства Великобритании Саджида Джавида и назначение на этот пост Риши Сунака, который поддерживает идеи премьер-министра Бориса Джонсона по налогово-бюджетному стимулированию экономики. Восходящий импульс фунтдоллара вряд ли будет сильным, поскольку британская экономика остается слабой и сохраняется вероятность снижения ставки Банком Англии в ближайшие месяцы. Ближайшим сильным сопротивлением для котировок станет уровень 1.3200, где можно ожидать разворота и начала нового этапа снижения.

По данным RICS, цены на жилье в Великобритании в прошлом месяце росли самыми быстрыми темпами почти за три года. Рост был вызван изменением перспективы, связанным с выходом Великобритании из состава Евросоюза. По мнению аналитиков, текущий импульс, вызвавший рост цен на жилье и глобальное укрепление британской экономики продлится недолго. Прогнозы на 2020 год предполагают дальнейший спад, вызванный, в первую очередь, сложными переговорами с Евросоюзом по поводу дальнейших торговых отношений. Перспективы фунта выглядят слабыми на этот период, поскольку спрос на британскую валюту будет сниженным.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейший рост фунтдоллара к уровням сопротивления 1.3070 и 1.3100, после чего ожидаем разворота и снижения котировок к поддержке 1.3050.

Золото

Цена золота немного укрепилась к уровню сопротивления 1575 долларов за тройскую унцию. Опасения, связанные с коронавирусом в Китае, с начала четверга усилились из-за роста числа умерших и инфицированных. Высокий уровень неопределенности ситуации поддерживает спрос на безопасные активы из-за вероятных экономических последствий эпидемии.

Рост цены золота с начала 2020 года составил 4%. В январе котировки достигли максимального значения с 2013 года, после чего развернулись и потеряли более 40 долларов. В феврале золото, преимущественно, торгуется в боковом диапазоне

на фоне роста фондового рынка, опасений по поводу эпидемии коронавируса и резкого снижения спроса в азиатских странах. В ближайшие месяцы ожидается дальнейшее падение спроса на ювелирные изделия в Китае и Индии, что может привести к откату рынка золота перед дальнейшей волной роста.

Аналитики по прежнему уверены, что инвестиционный спрос на золото в 2020 году вырастет, так как давление на реальные ставки в мире и вероятное замедление глобальной экономики сохранят привлекательность безопасных активов. Ситуация выглядит чуть менее очевидной, чем в начале года, поскольку сильные макроэкономические данные в США снижают вероятность сокращения процентной ставки Федеральным Резервом, а вспышка коронавируса оказывает давление на спрос на физическое золото. Тем не менее, консенсус-прогноз предполагает среднюю стоимость золота в 2020 году на уровне 1600 долларов за унцию.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее укрепление цены золота к уровням сопротивления 1578, 1580 и 1585 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около уровня 51.50 долларов за баррель в ожидании дальнейших новостей из Китая, связанных с влиянием коронавируса на экономику страны. Замедление экономики крупнейшего потребителя нефти в мире имеет реальный потенциал воздействия на глобальный рынок, что и проявилось в падении цен на 20% с начала 2020 года. На прошлой неделе технический комитет ОПЕК рекомендовал дополнительное снижение добычи на 600,000 баррелей в сутки, чтобы стабилизировать цены, но в связи с отказом России, никаких действий не ожидается до следующего заседания в марте. 

Цены на нефть немного укрепились с начала недели на фоне сообщений о том, что эпидемия могла достигнуть своего пика, хотя последние данные из Китая показывают преждевременность этого оптимизма. Третье подряд еженедельное увеличение запасов нефти в США практически не повлияло на динамику цен. Глобальный тренд остается нисходящим и падение котировок может усилиться на новых данных из Китая. 

Еще одним фактором давления на нефть может стать восстановление добычи в Ливии, если правительство национального согласия и Ливийская национальная армия придут к соглашению прекратить боевые действия. В этом случае будет снята блокада нефтяного порта, которая вызвала падение добычи на миллион баррелей в сутки. Очевидно, что рынок нефти снова обвалится после такого существенного увеличения предложения нефти. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти марки WTI к уровням поддержки 51.25, 51.00 и 50.70 долларов за баррель.