Прогноз

Евро/доллар

Курс евро/доллар торгуется с небольшим повышением на азиатской сессии понедельника у отметки 1.0720. На прошлой неделе котировки снизились на 450 пунктов благодаря высокому спросу на американскую валюту как безопасного актива в условиях надвигающегося кризиса. Пока нет точных оценок ущерба мировой экономики, но, очевидно, рост ВВП во многих странах будет отрицательным.

Вице-президент европейского Центробанка Луис де Гиндос заявил, что последствия коронавируса введут в рецессию экономику ЕС во втором квартале. И это приведёт к отрицательному росту за весь 2020 год. Де Гиндос отметил, что ЕЦБ будет действовать столько, сколько необходимо для противодействия вирусу и подчеркнул важность недопущения долгового кризиса в Европе. Рост экономики возобновится в Еврозоне не раньше второго полугодия.

Аналитики из Morgan Stanley были более конкретными в своих оценках и предположили, что что вспышка коронавируса вызовет более значительный ущерб для экономики США, чем прогнозировалось раньше — рекордный обвал ВВП на 30% во втором квартале 2020 года. По прогнозам банка, потребление, вероятно, снизится на 31%, а уровень безработицы составит в среднем 12.8%. Все прогнозы дается с учётом предположения, что эпидемия будет остановлена во втором квартале. Если же этого не случится, тогда годовые показатели в большинстве стран будут существенно хуже ожидаемых сейчас.

В нашем прогнозе предполагаем коррекционный рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.0730, 1.0750 и 1.0775.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар немного укрепился в начале новой торговой недели к уровню 1.1640.

На прошлой неделе британская валюта стала одним из главных аутсайдеров валютного рынка и потеряла около 800 пунктов по отношению к американской. Уязвимость фунта была вызвана спросом на доллар и неопределённостью переговоров Великобритании и ЕС, которые могут быть отложены.

В ближайший четверг состоится плановое заседание Банка Англии. На прошлой неделе британский регулятор понизил процентную ставку до уровня 0.1% и объявил о расширении объёма программы количественного смягчения. Вероятно, на предстоящем заседании будут введены дополнительные меры денежного стимулирования. Процентная ставка может быть снижена до нуля, а объём покупок ценных бумаг Банком Англии будет увеличен.

В конце прошлой недели премьер-министр Борис Джонсон объявил, что Великобритания последует за странами, наиболее пострадавшими от коронавируса, и ограничит активность жителей страны. Кроме того, британское правительство впервые будет помогать работодателям платить заработную плату. Программа охватит период с 1 марта и продлится, как минимум, три месяца. Таким образом правительство планирует поддержать малый и средний бизнес, который может серьёзно пострадать от кризиса экономики.

В нашем прогнозе ожидаем роста курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.1650, 1.1670 и 1.1700.

Золото

Золото остаётся в диапазоне уровня 1500 долларов за тройскую унцию с конца прошлой недели. Цены всё ещё остаются под давлением, поскольку долговой и фондовый рынки сохраняют возможность снижения в ближайшие недели. Восстановление золота начнется, когда рынок акций достигнет локального дна и будут видны первые сигналы восстановления.

Большинство экспертов по инвестициям считают, что золото остаётся привлекательным активом в среднесрочной перспективе. Текущая волатильность цен не должна сдерживать инвесторов, поскольку не является чем-то необычным на ранних стадиях экономического спада. Например, во время финансового кризиса 2008 года цена на золото поначалу снижалась, после чего падение трансформировалось в трехлетний восходящий тренд, в результате которого котировки взлетели более чем на 150%. Золото будет пользоваться спросом в условиях, когда центральные банки во всем мире печатают деньги в больших масштабах, и темпы инфляции, вероятно, будут расти.

Сильная поддержка для золота располагается на уровне 1450 долларов за унцию. На прошлой неделе котировки развернулись от этой отметки и вернулись к уровню 1500 долларов. После короткой консолидации на рынке волатильность цен снова вырастет, поскольку финансовый кризис только начинается.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1502, 1505 и 1510 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Цена барреля нефти WTI упала почти на 10% на открытии торгов в понедельник к уровню поддержки 21.00 доллар. Однако котировки быстро отыграли большую часть потерь и достигли отметки 23.10 долларов.

Новое падение нефтяного рынка связывают с тем, что план поддержки американской экономики от администрации Дональда Трампа не набрал большинство голосов в Сенате. Переговоры всё ещё могут привести к успешному прохождению поправок сегодня вечером. Тем временем число заболевших коронавирусом в США продолжает расти по экспоненте. Появляются всё более жёсткие прогнозы падения экономики страны. По оценке Bank of America, во втором квартале ВВП США рухнет на рекордные в истории 30%, а уже на этой неделе статистика покажет 3 миллиона новых обращений за пособиями по безработице. А президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард вообще допускает безработицу на уровне 30% и спад ВВП на 50% в апреле – июне.

В конце прошлой недели появилась информация, что США могут создать нефтяной союз с Саудовской Аравией. В этом случае Саудовская Аравия покинет ОПЕК и окончательно разорвёт партнерские отношения с Россией. Такое развитие событий может привести к стабилизации цен на нефть. Пока окончательного решения стороны не приняли и продолжают обсуждение нового союза.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к уровням поддержки 23.00, 22.50 и 21.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна откатилась к уровню поддержки 6 000 долларов. Эфириум снизился к отметке 126 долларов, а XRP – к уровню 15.30 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 168 миллиардов долларов.

Согласно последним данным компании Arcane Research, показатель корреляции криптовалют с фондовым рынком заметно снизился. Паника из-за распространения коронавируса и внезапного шока предложения привела к неопределённости на финансовых рынках. После падения мировых индексов и рынка криптовалют корреляция биткойна с индексом S&P 500 достигла максимального показателя за всю историю 0.584. Но биткойн восстанавливается гораздо быстрее, и коэффициент корреляции снизился до 0.48. Тем не менее криптовалютный «индекс страха» всё ещё на крайне низких отметках, что говорит о неуверенности инвесторов. Дневной показатель волатильности почти достиг 9%, и это высокое значение даже для биткойна.

По мнению аналитиков компании Genesis Mining, экономический кризис приведёт к росту популярности биткойна как инструмента хеджирования рисков банковской системы и к повышению стоимости криптовалюты. В компании также согласились, что майнеры сыграли ключевую роль в недавнем обвале рынка. В периоды стремительного падения рынка давление предложения биткойна со стороны майнеров нарастает, что неизбежно толкает цену вниз. Однако в определённый момент майнеры отключают оборудование до тех пор, пока цена не восстановится до уровня безубыточности.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 5 950, 5 900 и 5 800 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 125, 122 и 120 долларов, а XRP – к уровням 15.00, 14.50 и 14.00 центов.

Новости

Бундесбанк представит ежемесячный анализ текущего и ожидаемого состояния экономики. В Еврозоне выйдет уровень доверия потребителей.

В США опубликуют уровень доверия потребителей. В Канаде станут известны данные оптовых продаж.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился к новому минимуму на отметке 1.0655. На азиатской сессии в пятницу котировки развернулись и быстро выросли к уровню 1.0730. Волатильность валютных рынков остаётся высокой из-за влияния коронавируса и действий центральных банков по всему миру.

После объявления новых мер количественного смягчения европейским центральным банком в несколько миллиардов долларов, вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что регулятор может сделать ещё больше. Де Гиндос призвал правительства увеличить расходы и отметил необходимость фискального ответа на кризис.

В среду ЕЦБ провёл экстренное заседание и анонсировал существенное повышение выкупа активов в рамках новой экстренной программы. Согласно заявлению, регулятор увеличит покупки на 750 миллиардов евро до тех пор, пока не будет принято решение, что кризисная фаза коронавируса завершена, но в любом случае не ранее конца этого года. ЕЦБ следует примеру ФРС и других Центробанков и увеличивает объём денежной ликвидности на рынке. В текущей кризисной обстановке агрессивное смягчение политики Центробанка не обрушило курс евро, но способствовало его дальнейшему умеренному снижению против доллара.

Экономисты JP Morgan предполагают, что рост экономики США в первом квартале может потерять 4%, а после второго квартала снизиться на 14% из-за массовых карантинов и приостановкой работы множества компаний. По оценке банка в третьем квартале экономика США восстановится на 8%. В Еврозоне JP Morgan прогнозирует падение роста ВВП на 15% в 1 квартале и на 22% во втором квартале текущего года.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.0720, 1.0700 и 1.0670.

Фунт/доллар

После падения к новому многолетнему минимуму 1.1409 курс пары фунт/доллар вырос к отметке 1.1615.

Банк Англии на экстренном заседании снизил процентную ставку до 0.10% с 0.25%. Также регулятор увеличивает объём покупок государственных и корпоративных облигаций с 200 миллиардов до 645 миллиардов фунтов. Комитет по денежной политике заявил, что готов сделать больше, если будет необходимо и отметил, что финансовые условия в Великобритании и в мире стали жёстче.

Аналитики TD Securities ожидают коррекции пары к уровню 1.1863 после недавнего сильного падения. В среднесрочной перспективе аналитики сохраняют приверженность продажам фунта, поскольку уровень неопределённости слишком велик, и худшее развитие ситуации для Великобритании, вероятно, ещё впереди. В случае развития негативного сценария курс фунт/доллар может снизиться к поддержкам 1.1300 и 1.1100.

Главный переговорщик ЕС по Брекзиту Мишель Барнье и его британский коллега Дэвид Фрост сообщили о проявлении симптомов коронавируса. Эта новость снижает надежды на то, что переговоры о будущих торговых отношениях обеих сторон могут добиться какого-либо существенного прогресса, пока продолжается глобальная пандемия. Переговоры на этой неделе, запланированные на Лондон, уже приостановлены. Премьер-министр Борис Джонсон отклонил призывы продлить переговорный период, в который Великобритания вступила после ухода из блока 31 января. Если к концу этого года обе стороны не смогут договориться о своем будущем партнерстве, то Великобритания не получит льготного доступа к европейскому рынку, что существенно ухудшит экономические перспективы страны.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.1600, 1.1570 и 1.1550.

Золото

Цена золота снизилась в четверг к уровню 1467 долларов за тройскую унцию и незначительно восстановилась к отметке 1481 доллар на азиатской сессии в пятницу. Цены на золото остаются низкими на фоне высокого спроса на доллар США с учётом новых рисков и новостей о дальнейших усилиях администрации Дональда Трампа по борьбе с коронавирусом.

Индекс волатильности золота, отслеживаемый в ходе колебания цен ETF, за последние шесть сессий вырос более чем вдвое и достиг самого высокого уровня с ноября 2008 года на фоне мер Центробанков по борьбе с коронавирусом. Рост волатильности остаётся основным сценарием, когда Центробанки понижают процентные ставки практически до нуля и накачивают рынки денежной ликвидностью. В данный момент наблюдается прямая корреляция между золотом и фондовым рынком. Каждое падение рынка акций приводит к снижению цены золота, поскольку инвесторы вынуждены распродавать все активы для поддержания позиций.

С максимума прошлой недели золото подешевело на 200 долларов. Федеральный Резерв снова ввёл дополнительные кризисные инструменты для стабилизации финансовых рынков. ЕЦБ и Банк Англии объявили о расширении программы количественного смягчения. Практически все Центробанки снижают процентные ставки до нуля. Золото, вероятно, останется в текущем диапазоне до конца недели.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням сопротивления 1483, 1485 и 1490 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефтяные рынки активно корректируются после рекордного падения в первой половине недели. Баррель нефти WTI достиг уровня 27.20 долларов за баррель на азиатской сессии в пятницу, прирост составил почти 30%.

Международное рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз стоимости нефти марки WTI в 2020 году до 38 долларов за баррель. Цена нефти Brent ожидается на уровне 41 доллар. В 2020 году рынок нефти будет перенасыщен из-за падения спроса на фоне вспышки коронавируса и роста добычи после того, как страны ОПЕК+ не смогли договориться о сокращении добычи. Величина переизбытка предложения в текущем году, вероятно, будет намного больше, чем предыдущий многолетний максимум в 1 миллион баррелей в сутки. По прогнозу Fitch, рынок полностью восстановится не ранее ближайших двух-трёх лет после восстановления спроса. Вероятно, сланцевая добыча в США снизится, а страны ОПЕК смогут договориться о корректировке добычи.

Тем временем появилась информация, что США рассматривают возможность введения антироссийских санкций для стабилизации рынка нефти. Вашингтон хочет вернуть Россию и Саудовскую Аравию к переговорам, чтобы сохранить предыдущие объёмы добычи нефти до разрыва сделки ОПЕК. Ранее Дональд Трамп заявил, что США планируют вмешаться в ситуацию на нефтяном рынке в нужное время. Пока неясно, о каких ограничительных мерах может идти речь.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего восстановления цены нефти WTI к уровням сопротивления 27.40, 27.60 и 28.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна резко выросла к уровню 6 000 долларов. Эфириум укрепился к отметке 132 доллара, а цена XRP выросла до 15.65 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 170 миллиардов долларов.

Хешрейт сети биткойна снизился до 82,28 EH/s. С 12 марта во время падения цены главной криптовалюты ниже 5 000 долларов совокупная вычислительная мощность потеряла около 34%. Аналогичный показатель эфириума в то же время остаётся относительно стабильным с конца февраля, хотя котировки второй криптовалюты также рухнули на прошлой неделе вместе со всем рынком. Снижение хешрейта биткойна аналитики объясняют отключением майнерами оборудования предыдущих поколений, которое стало убыточным после падения цены. Майнеры эфириума, вероятно, остаются в прибыли и при нынешних ценах. После роста цены биткойна к уровню 6 000 долларов майнинг снова становится выгодным, и можно ожидать прекращения снижения хешрейта сети.

Спрос на опционы на биткойн на регулируемых биржах деривативов CME и Bakkt снизился до рекордных минимумов, а волатильность цен криптоактивов достигла рекордных максимумов. Сочетание этих факторов достаточно необычное, поскольку повышенная волатильность обычно подпитывает спрос на инструменты хеджирования, в том числе опционы. Однако на регулируемых биржах США, торгующих деривативами на биткойн, произошло обратное. Снижение объёма торгуемых опционов, вероятно, было вызвано тем, что институциональные трейдеры рассматривали биткойн как источник ликвидности во время массовой распродажи на фондовом рынке на прошлой неделе.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены биткойна к уровням сопротивления 6 100, 6 150 и 6 200 долларов. Эфириум может укрепиться к отметкам 135, 138 и 145 долларов, а XRP – к уровням 16.00, 16.50 и 17.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж. В Китае состоится заседание Народного Банка, станет известно решение по процентной ставке.

В Германии опубликуют индекс цен производителей, а в Еврозоне – баланс счёта текущих операций. В Великобритании выйдет прогноз инфляции потребительских цен и данные чистых займов гос. сектора. Банк Англии представит квартальный отчёт. Банк России опубликует решение по процентной ставке. Также в России обнародуют уровень безработицы.

В США выйдут данные продаж на вторичном рынке жилья. Компания Baker Hughes отчитается об активных буровых установках в США.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Инвестор Рэй Далио сказал, что вспышка коронавируса будет стоить американским корпорациям до 4 трлн долларов, а также разорит много людей.

«То, что сейчас происходит, никогда раньше не случалось в нашей жизни. Это настоящий кризис», Бизнес и потребители понесут огромные потери. Необходимо, чтобы правительство тратило гораздо больше средств на регулирование ситуации», – считает он.

Общий объем ВВП США на конец 2019 года составил более 21 трлн долларов. Основатель хедж-фонда Bridgewater Associates также оценил Глобальные корпоративные потери в размере 12 трлн из-за пандемии.

Далио сказал, что пакет фискальных стимулов должен составлять минимум от 1,5 трлн до 2 трлн, в зависимости от формы финансовой помощи, такой как кредитные гарантии и кредиты.

Белый дом предлагает пакет стимулирующих мер стоимостью от 850 млрд до более чем 1 трлн долларов, чтобы бороться с последствиями COVID-19 и помочь смягчить последствия возможной рецессии. Пакет будет включать в себя прямые платежи или снижение налогов, а также помощь малому бизнесу.

Что касается денежно-кредитного фронта, то ФРС объявила о планах вложить дополнительный 1 трлн в экономику США через покупку активов и снизить процентные ставки до нуля. Регуляторы по всему миру также предприняли шаги для сдерживания расходов по займам, поскольку страны готовятся наращивать расходы, чтобы компенсировать воздействие пандемии.

«Мы сейчас находимся в таком положении, когда должна быть реструктуризация долга и монетизация этого. Рынок не тот, что был в 1930-е годы, когда произошла девальвация доллара», – отметил Далио.

Рынки лихорадило на фоне пандемии коронавируса, поскольку инвесторы сбросили акции из-за опасений, что ответ правительства на вспышку не будет достаточным, чтобы предотвратить наклон экономики в рецессию. Индекс S&P 500 был почти на 30% ниже рекорда, установленного в прошлом месяце.

Bridgewater имеет под управлением около 160 млрд долларов в активах.

Далио не раскрыл конкретно, во что его хедж-фонд инвестировал во время кризиса, но сказал, что механика, в которой мировые ЦБ потеряли свою власть, влияет на его инвестиционные решения.

Евро/доллар

Курс евро/доллар снизился ещё на сто пунктов и торгуется сейчас около уровня поддержки 1.0900.

Европейский Центробанк объявил о дополнительной программе покупке ценных бумаг на 750 миллиардов евро для борьбы с текущими рисками снижения. Покупки будут проводиться до конца 2020 года и будут включать в себя активы, подходящие под уже существующую программу. Глава ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что критические моменты требуют экстраординарных действий и спрогнозировала падение ВВП Еврозоны на 5%, если границы не будут открыты в ближайшее время. Президент Банка Франции Франсуа Виллеруа заявил, что, если возникнет такая необходимость, регулятор продолжит увеличивать объём ликвидности на денежном рынке за счет выкупа ценных бумаг.

В Danske Bank видят пространство для снижения курса евро/доллар к уровню поддержки 1.0500 в краткосрочной перспективе. Европейские финансовые активы агрессивно распродаются, а спрос на доллар остаётся стабильно высоким. Котировки уже снизились на 600 пунктов с прошлой недели. Эпидемия коронавируса в США и в Европе сейчас в самом разгаре, страны закрывают границы, и интерес рынков к рискованным активам остаётся предельно низким. Волатильность курса евро/доллар существенно выросла по сравнению с началом года, но пара ещё не достигла зоны перепроданности.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.0880, 1.0850 и 1.0820.

Фунт/доллар

Британская валюта потеряла более 500 пунктов по отношению к доллару за один день. Котировки достигли уровня 1.1580, и это минимальное значение с 1985 года. На азиатской сессии в четверг падение продолжилось, и курс фунт/доллар опустился к отметке 1.1480. Фунт подпал под сильное давление продаж после роста к локальному максимуму 1.3100 на прошлой неделе. Вчера распродажа ускорилась, так как трейдеры сокращали позиции наиболее рискованных активов в пользу доллара.

Связанные с коронавирусом опасения и глобальный рост спроса на доллар перевесили усилия по стимулированию экономики в Великобритании. В среду коммерческие банки заняли у Банка Англии более чем 15 миллиардов долларов через операции долларового РЕПО в рамках глобальной программы сохранения работы финансовой системы. Фунт не поддержали и планы британского правительства обеспечить гарантии на кредиты в 300 миллиардов фунтов, снижение налогов на 20 миллиардов фунтов и другая поддержка для бизнеса, сталкивающегося с риском коллапса.

Британские государственные ценные бумаги активно распродавались наряду с остальными после анонса триллионного размера мер стимулирования правительствами в мире. Доходность десятилетних государственных облигаций Великобритании укрепилась почти на 30 базисных пунктов, что стало самым быстрым ростом за день с 1998 года. Кроме этого, вступающий в должность управляющего Банка Англии Эндрю Бейли заявил, что рассматривается возможность раздавать деньги гражданам, чтобы избежать глубокой рецессии экономики.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к уровням поддержки 1.1460, 1.1440 и 1.1400.

Золото

Цена золота снова опустилась ниже ключевой поддержки 1500 долларов за тройскую унцию и достигла отметки 1485 долларов. Котировки достигли локального минимума на уровне 1473 доллара за унцию, после чего частично восстановились. Итоговое падение составило примерно 3% за день. С начала недели цена на золото снизилась более чем на 80 долларов после падения на 165 долларов на прошлой неделе.

Доходности казначейских облигаций США в среду сильно колебались, поскольку ликвидность на рынке существенно упала. Наклон кривой доходности стал наиболее сильным за два года. Снижение цен казначейских облигаций, которые обычно двигаются в противоположном направлении к фондовому рынку, происходило на фоне распродажи других активов, в том числе акций.

Казначейство и налоговая служба США заявили, что позволят частным лицам отложить определённые налоговые платежи до 15 июля. Администрация президента Дональда Трампа в среду попросила Конгресс одобрить прямые выплаты налогоплательщикам на 500 миллиардов долларов и выдать 50 миллиардов долларов кредитов для американских авиакомпаний, чтобы поддержать индустрию. ФРС сообщила, что возобновит инструмент кредитования через коммерческие бумаги, который впервые был применен в период финансового кризиса 2008 года.

Золото сохраняет нисходящую направленность, при этом волатильность рынка драгоценных металлов остаётся высокой. Сильная поддержка расположилась на уровне 1450 долларов за унцию, минимума с августа 2019 года. Вероятно, что котировки приблизятся к этому значению в ближайшее время, но падение ниже поддержки вряд ли произойдёт. Золото под давлением сильного доллара США и низкого потребительского спроса на ювелирные украшения. Котировки развернутся, и цена вернется к уровню 1600 долларов за унцию, когда уровень паники из-за коронавируса несколько снизится.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены золота к уровням поддержки 1470, 1465 и 1460 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась к уровню 22.75 долларов за баррель на торговой сессии в среду.

Производители сырья сталкиваются с наихудшим кризисом в истории, — и это ещё не дно, считает ряда аналитиков. Даже неделю назад было трудно представить, как условия на рынке нефти могут значительно ухудшиться. Однако, за последнюю неделю ограничения на передвижения правительствами Европы и США существенно усилили шок негативного спроса.

По оценке аналитиков, в апреле может наблюдаться самый большой избыток предложения в истории нефтяного рынка. Потери спроса в годовом исчислении достигнут максимума в апреле на уровне 10.4 миллионов баррелей в сутки. В краткосрочной перспективе профицит рынка нефти может достичь пика в 13.7 миллионов баррелей в сутки. К концу года объём запасов может достичь гигантских 2.1 миллиардов баррелей.

Спад может привести к более чем 200 банкротствам только в европейском секторе нефтяных услуг, или 20% от общего числа компаний в этой индустрии. Goldman Sachs прогнозирует, что средняя цена WTI может снизиться в диапазон от 23 до 26 долларов за баррель. В Standard Chartered ожидают роста сокращения активности в отрасли добычи сланцевой нефти в США, поскольку цены падают агрессивнее предположений. В банке также ждут снижения спроса в мае на 8.8 миллионов баррелей в сутки и на 7.4 миллиона баррелей в июне. Таким образом, падение спроса продлится гораздо дольше, чем прогнозировало большинство аналитиков до недавнего времени.

В нашем прогнозе предполагаем снижение барреля нефти WTI к уровням поддержки 22.50, 22.00 и 21.00 долларов.

Криптовалюты

Падение рынка криптовалют замедлилось, основные активы торгуются у текущих уровней уже несколько дней. Биткойн незначительно снизился к уровню 5 250 долларов. Эфириум консолидируется около отметки 115 долларов, а цена XRP достигла уровня 14.40 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 149 миллиардов долларов.

Платформа Republic, позволяющая пользователям инвестировать в компании на ранних стадиях развития, объявила о планах запуска собственного цифрового актива на блокчейне Algorand. Новый цифровой актив будет доступен для инвестиций через платформу Republic. По словам руководства компании новый актив приравняют к ценным бумагам. За 2019 год с помощью Republic в проекты на ранней стадии развития инвестировали более 67 миллионов долларов. Всего за последние три года через платформу (зарегистрировано более 500 000 пользователей) более 170 компаний получили инвестиции.

Министерство науки Южной Кореи готовит к запуску пилотную программу развития блокчейна в стране. В рамках инициативы планируется выбрать девять проектов, работающих с блокчейном, которые получат около 360 000 каждый. Организаторы программы сообщили, что стартапы будут отбираться по результатам их текущей деятельности, возможности технической реализации их концепции в будущем и жизнеспособности предлагаемой технологии. Южная Корея не только внедряет блокчейн в различные сферы деятельности, но и готовит почву для работы криптовалютных компаний в стране. В начале этого месяца парламент Южной Кореи принял законопроект о регулировании криптовалют. Кроме того, в первой половине 2020 года правительство страны планирует представить новый закон, согласно которому физические лица будут обязаны уплачивать подоходный налог с прибыли от торговых операций с криптовалютами.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 5 200, 5 100 и 5 000 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 112, 110 и 105 долларов, а XRP – к уровням 14.00, 13.50 и 13.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют данные ВВП за четвертый квартал 2019 года. В Японии выйдет индекс потребительских цен и данные инвестиций в иностранные и японские ценные бумаги. В Австралии станет известен уровень безработицы, показатели полной и частичной занятости и доля рабочей силы в общей численности населения. Состоится заседание Банка Японии, будет объявлено решение об изменении процентной ставки. Также в Японии опубликуют индекс активности во всех отраслях.

В Швейцарии выйдут показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. Состоится заседание Центрального Банка Швейцарии, станет известно решение о процентной ставке.

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице и показатель деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии. В Канаде выйдет отчёт по занятости ADP и станет известен индекс цен жилья на первичном рынке.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

По итогам вторника курс евро/доллар снизился к уровню поддержки 1.1000 и установил новый минимум марта 1.0958 на торговой сессии. Европейская валюта попала под давление из-за слабых отчётов института ZEW. Индекс экономических настроений в ЕС и в Германии упал до уровня -49.5. Оценка текущей ситуации в Германии также резко снизилась до отметки -43.1.

Розничные продажи в США упали на 0.5% в феврале после повышения на 0.6% в январе. Откат стал неожиданностью для экономистов. Они ожидали роста на 0,2%. Вместе с этим данные показали, что промышленное производство в США восстановилось в феврале сильнее, чем ожидалось и укрепилось на 0.6%. Спрос на американскую валюту остаётся устойчиво высоким вопреки резкому увеличению долларовой ликвидности Федеральным Резервом.

В Bank of America ожидают, что доллар США продолжит расти против рискованных валют, таких как евро и фунт, и в тоже время останется уязвимым против традиционных безопасных активов, как швейцарский франк и японская йена. В банке предполагают, что волатильность валютного рынка будет высокой без подавляющей реакции государственного сектора. Хотя кэрри-трейд по доллару существенно сократился до умеренных уровней после агрессивных действий ФРС, экономическое доминирование США продолжается и обеспечивает устойчивый поток капитала в американские активы. Согласно прогнозу, преимущество роста ВВП США к Еврозоне на 1% сохранится весь 2020 год.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.0980, 1.0950 и 1.0920.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.2060 и достигла минимального уровня за полгода. На торговой сессии котировки опускались к сильному уровню поддержки 1.2000.

Пара уже достигла уровня перепроданности, но высокий спрос на доллар может вызвать дальнейшее снижение котировок. Безработица в Великобритании выросла в феврале до уровня 3.9%, а средняя заработная плата снизилась до 3.1%. Данные не оказали существенного влияния на рынки, поскольку отражают реальность до основной вспышки коронавируса на территории Великобритании и ЕС. Очевидно, что мартовские экономические показатели будут существенно слабее февральских.

Канцлер британского казначейства Риши Сунак пообещал вчера полную поддержку малому и среднему бизнесу в условиях спада экономики страны. Правительство резко увеличит доступность кредитования для бизнеса и обещает предоставить столько капитала, сколько потребуется. Ранее Банк Англии снизил процентную ставку до 0.25%, а британское правительство объявило об увеличении государственных расходов.

Британская валюта потеряла почти 1000 пунктов по отношению к доллару всего за неделю. Дальнейшее падение будет ограничено сильной поддержкой 1.2000. Восстановление фунта маловероятно в условиях кризиса и возможной рецессии британской экономики. Котировки могут закрепиться в диапазоне 1.2000 – 1.2275 до заседания Банка Англии, которое состоится на следующей неделе.

В нашем прогнозе ожидаем отката пары фунт/доллар к уровням сопротивления 1.2125, 1.2150 и 1.2180.

Золото

Волатильность рынка золота остаётся максимально высокой на фоне многочисленных изменений денежно-кредитной политики центральными банками. Во вторник цена актива снизилась к уровню поддержки 1465 долларов за тройскую унцию, после чего резко отскочила к отметке 1527 долларов. Вероятно, золото достигло дна и в ближайшие дни продолжает восстанавливаться в цене.

Экономисты Goldman Sachs понизили прогнозы по экономике США на первые два квартала 2020 года из-за коронавируса. Прогноз роста ВВП на первый квартал снижен до 0% с 0.7%, ожидаемых ранее. Во втором квартале прогнозируется падение экономики, а в третьем и четвертом – резкое восстановление на 3% — 4%. Сильный спад экономической активности в США в марте и апреле сократит потребительские и деловые расходы в секторе туризма, развлечений и общественного питания.

В Goldman Sachs также снизили прогноз цены золота на следующее полугодие в результате потенциально меньшего объёма покупок центральных банков. В частности, резкий спад цен на сырую нефть может означать, что у России будет существенно меньше доходов, чтобы продолжать увеличивать свои золотовалютные резервы. При этом более сильный шок для мировой экономики, вероятно, приведёт к неприятию риска в течение длительного периода. В результате в Goldman Sachs сократили свои трёхмесячные и шестимесячные прогнозы до уровней 1 600 и 1 650 долларов за унцию. Но аналитики оставили свой двенадцатимесячный прогноз без изменений на уровне 1800 долларов. В банке также объяснили текущее падение цены резким ростом спроса на наличность. В Goldman Sachs сравнили это с резким падением в начале финансового кризиса в 2008 году, когда золото потеряло 27.5% за пятимесячный период, прежде чем начать подъём до уровня выше 1900.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост цены золота к уровням сопротивления 1530, 1534 и 1540 долларов за тройскую унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI снизился к уровню поддержки 27.50 долларов.

Министерство энергетики Саудовской Аравии во вторник объявило, что планирует увеличить поставки нефти на мировой рынок даже больше, чем добычу. Экспорт саудовской нефти превысит 10 миллионов баррелей в сутки против 7 миллионов в начале года. Для этого около 250 000 баррелей ежедневно будет переброшено с внутреннего рынка. Таким образом, более 3 миллионов баррелей ежедневно выйдет на рынок с рекордными скидками. Добыча Saudi Aramcо вырастет с 9.7 до 12 миллионов баррелей в сутки, ещё 300 000 баррелей Саудовская Аравия будет продавать из хранилищ.

По оценке Goldman Sachs в ближайшие месяцы поставки вырастут на 3 миллиона баррелей в сутки, а глобальный спрос в отдельные моменты будет падать на 8 миллионов баррелей. В результате цена Brent упадет до 20 долларов за баррель. При этом обвал нефтяных котировок к двадцатилетнему минимуму потащит за собой другие сырьевые активы, в том числе металлы. Это ударит по экономикам развивающихся стран, приведет к снижению спроса на сырьё и будет давить на цену нефти ещё сильнее.

В понедельник группа 13 американских сенаторов обратились с письмом к наследному принцу Саудовской Аравии Мохаммеду бен Сальману с просьбой пересмотреть решение о резком увеличении добычи и снижении цен. Письмо не получило ответа, и в данный момент Саудовская Аравия не ведёт переговоров с ОПЕК, Россией или другими партнерами о возможных совместных действиях на рынке нефти.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение нефти WTI к уровням поддержки 27.20, 27.00 и 26.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн торгуется около уровня сопротивления 5 300 долларов. Эфириум укрепился к отметке 115 долларов, а XRP – к уровню 14.60 центов. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 152 миллиардов долларов.

Криптовалютный рынок пережил одно из самых серьёзных падений за последнее время. Крупнейшие активы сильно потеряли в цене, а общая капитализация криптовалютного рынка снизилась почти вдвое. Однако, как утверждают участники рынка, на многих платформах продолжается активная торговля. Согласно отчётам нескольких брокерских компаний, объём сделок в марте существенно вырос. Недавняя распродажа криптовалют была вызвана, преимущественно, институциональными инвесторами, в то время как розничные трейдеры продолжают активно покупать биткойны.

Криптовалютная биржа Binance создала фонд с капиталом в 50 миллионов долларов для поддержки развития криптовалютной индустрии в Индии. Участниками программы могут стать индийские стартапы, которые занимаются развитием криптовалют и блокчейна. В рамках инициативы Binance будет приобретать доли в стартапах или покупать их токены. В первую очередь, биржа ориентирована на проекты способные развить полномасштабную инфраструктуру для криптовалютной торговли. Речь идёт о платежных платформах, стейблкойнах и приложениях в сфере децентрализованных финансов. Инициатива Binance напрямую связана с недавним решением Верховного суда Индии отменить запрет на операции с криптовалютами, установленный Центральным банком в апреле 2018 года.

В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к уровням сопротивления 5 350, 5 400 и 5 500 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 118, 120 и 125 долларов, а XRP – к уровням 15.00, 15.50 и 16.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии выйдет исследование потребительских настроений Westpac и национальный платежный баланс. В Австралии станет известен индекс опережающих экономических индикаторов Westpac. Экономический советник главы Резервного Банка Австралии Люси Эллис выступит с речью. В Японии опубликуют показатели импорта, экспорта и общее сальдо торгового баланса.

В Германии опубликуют индекс оптовых цен, а в Италии – данные промышленного производства. В Еврозоне выйдет торговый баланс и уточнённые показатели потребительской инфляции за февраль. В России станет известен индекс цен потребителей.

В США опубликуют данные изменения числа жилых новостроек и начатого строительства домов. В Канаде станут известны базовый и основной индексы потребительских цен. Управление энергетической информацией обнародует коммерческие запасы нефти прошлой недели. В США состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам. Станет известно решение о процентной ставке, состоится пресс-конференция руководства ФРС.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

Евро/доллар

Курс евро/доллар укрепился в понедельник к уровню 1.1175.

Президент США Дональд Трамп заявил на пресс-конференции, что страна двигается к экономической рецессии. Фондовые рынки США продолжают снижаться. Уровень закрытия по S&P 500 был самым низким с декабря 2018 года. Аналитики из Wells Fargo прогнозируют, что американская экономика войдёт в рецессию в течение второго квартала и восстановится не раньше четвертого. Рост мирового ВВП в 2020 году ожидается на уровне 1%, и это самый медленный темп укрепления мировой экономики за 40 лет.

Министры финансов стран Еврозоны договорились увеличить расходы на 1% ВВП для борьбы с последствиями эпидемии коронавируса. Вчера состоялась встреча Еврогруппы, где основной темой стало обсуждение налогово-бюджетной политики ЕС. Учитывая, что европейский Центробанк сохраняет не так много эффективных инструментов для влияния на монетарную политику. Увеличение государственных расходов может оказать необходимый положительный эффект на рост ВВП. Министр экономики Германии заявил о готовности увеличить государственный долг для смягчения экономического воздействия вируса.

Рост экономики Еврозоны прогнозируется на 0.8% в 2020 году и на 1.3% в 2021, что существенно ниже оценок до эпидемии. Впрочем, этот прогноз может быть снова пересмотрен в сторону снижения. Восстановление роста ожидается не раньше конца года в случае благоприятных финансовых условий и возобновления мировой экономической активности.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1200, 1.1220 и 1.1240.

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар снизился к уровню поддержки 1.2250.

Британская валюта остаётся уязвимой даже на фоне ограниченного спроса на американский доллар. Аналитики из Rabobank продолжают видеть пространство для укрепления доллара против ряда активов, включая фунт. В банке считают, что для доллара нет альтернативы как валюте транзакций, и пока стрессы на денежном рынке сохранятся и не будет свидетельств, что число случаев коронавируса достигло пика, курс останется крепким.

Курс пары фунт/доллар опустился к минимальному значению с октября прошлого года. Вероятно, сильный краткосрочный нисходящий тренд сохранится. Котировки могут достигнуть ключевой отметки 1.2000 уже в ближайшее время. Сократившийся разрыв в процентных ставках США и Великобритании не поддержал британскую валюту. Вероятность глубокой рецессии в Великобритании повысилась.

Кроме того, фунт традиционно считается более рискованной валютой, поэтому спрос на него в условиях кризиса резко сокращается. Восстановление фунта будет длительным, поскольку даже после снижения опасности вируса, на первый план выйдет неопределённость, связанная с переговорами Великобритании и Евросоюза. В данный момент все переговоры отменены, но возобновятся, как только количество заболевших коронавирусом начнёт снижаться.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения пары фунт/доллар к уровням поддержки 1.2230, 1.2200 и 1.2175.

Золото

Золото резко снизилось в цене в понедельник и достигло минимального значения с ноября 2019 года на отметке 1451 доллар за тройскую унцию. До конца дня котировки отыграли часть потерь и выросли к отметке 1508 долларов, но снова опустились к ключевой поддержке 1500 на азиатской сессии во вторник.

Волатильность рынка золота остается высокой и в перспективе. Котировки могут также быстро вернуться к недавнему максимуму 1700 долларов за унцию. Глобальные процентные ставки снижены практически до нуля и, вероятно, и это на много месяцев. Программы количественного смягчения будут увеличивать денежную ликвидность, а доходность государственных облигаций по-прежнему минимальна.

Быстрый отскок золота в понедельник произошёл от сильной поддержки 1450 долларов за унцию на минимумах конца 2019 года. Золото будет уязвимым в текущем диапазоне в условиях массовой ликвидации позиций, но активность покупателей на низких ценах обнадёживает. В диапазоне около уровня 1500 долларов ожидается консолидация цены, и только рост выше сопротивления 1600 долларов за унцию обозначит новый восходящий импульс.

Одним из рисков для золота является потенциальная распродажа одним из центральных банков для защиты своих резервов или для привлечения средств. Впрочем, спрос со стороны регуляторов также может вырасти в период кризиса и сверхнизких доходностей, поэтому риски в данном случае сбалансированы.

В нашем прогнозе предполагаем восстановление цены золота к уровням сопротивления 1505, 1508 и 1515 долларов за унцию.

Нефть

Фьючерсы на нефть в понедельник снизились до новых локальных минимумов. Баррель WTI опустился к уровню поддержки 30.00 долларов.

Дополнительные меры по карантину в США, Франции, Испании и других странах вызвали новое снижение прогнозов спроса на нефть. Цены на нефть крайне негативно реагируют на ограничение передвижений. Кроме того, первые подтверждённые экономические данные в период вспышки коронавируса стали новым фактором давления на нефтяные рынки. Объём промышленного производства снизился в Китае на 13.5%, капитальные вложения на 24.5%, а розничные продажи на 20,5%. Индекс деловой активности бизнеса от ФРБ Нью-Йорка рухнул в марте на 34.4 пункта до уровня -21.5, и это рекордный темп снижения за всю историю показателя.

Рынок нефти явно проигнорировал экстренное снижение процентной ставки Федеральным Резервом США на выходных. Развал соглашения ОПЕК не мог произойти в более худшее время, когда рынок уже сталкивался с переизбытком предложения. Рост предложения, ожидаемый с апреля, вместе с ударом по спросу означает, что мировой рынок нефти будет испытывать существенный дисбаланс в течение второго и третьего кварталов 2020 года.

На прошлой неделе цена на нефть WTI снизилась на 23%, а цена Brent – на 25%, и это самые сильные недельные процентные снижения по ближайшему контракту с декабря 2008 года. Нефтяные рынки обрушились после того, как Россия отказалась поддержать сокращение добычи ОПЕК, а Саудовская Аравия начала предоставлять скидки своим покупателям и заявила об увеличении объёма добычи с апреля.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 29.80, 29.50 и 29.00 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна вернулась к уровню сопротивления 5 000 долларов и торгуется сейчас у отметки 5 100. Эфириум снизился к отметке 113 долларов, а XRP – к уровню 14.20 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составляет 144 миллиарда долларов.

Вопреки восстановлению биткойн выглядит уязвимым и может легко вернуться к мартовскому минимуму 4000 долларов. Снижение процентной ставки Федеральным Резервом США второй раз за месяц убедило инвесторов в том, что экономические последствия распространения коронавируса будут серьёзнее, чем предполагалось. Криптовалютный сектор подвергся распродажам, как и традиционные активы. Снижение устойчивости и сокращение объёмов ликвидности также выступает против криптовалют. В соответствии с этим можно ожидать роста рынка криптовалют вместе с восстановлением традиционных финансовых активов.

Криптовалютная платформа Bakkt, принадлежащая оператору Нью-Йоркской фондовой биржи, привлекла инвестиции в размере 300 миллионов долларов в ходе очередного раунда. Руководство компании подтвердило, что запуск собственного платёжного приложения от Bakkt запланирован на это лето. С получением новых инвестиций Bakkt входит в клуб компаний-единорогов, чья рыночная оценка превышает 1 миллиард долларов. Запуск торгов поставочными биткойн-фьючерсами от Bakkt состоялся в сентябре 2019 года. Предлагаемые платформой контракты позволяют торговать на изменение цены биткойна в будущем и получать расчёты в криптовалюте, что отличает их от регулируемых фьючерсов Чикагской товарной биржи, которые позволяют получать прибыль лишь в фиатном эквиваленте.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены биткойна к уровням поддержки 5 000, 4 900 и 4 700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 110, 105 и 100 долларов, а XRP – к уровням 14.00, 13.50 и 13.00 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жилье REINZ. В Австралии станет известен индекс цен на жильё. Резервный Банк Австралии опубликует протокол заседания двухнедельной давности. В Японии выйдут данные промышленного производства и использования производственных мощностей.

Швейцарский секретариат экономического развития SECO представит прогноз развития экономики страны. В Еврозоне состоится заседание Совета министров финансов и экономики. В Великобритании выйдут данные рынка занятости, включая уровень безработицы, количество заявок на пособие по безработице и изменение средней заработной платы. В Еврозоне опубликуют показатели производства в строительном секторе и затраты на единицу рабочей силы. Центр европейских экономических исследований представит данные института ZEW, в том числе: индекс настроений в деловой среде, индикатор оценки текущих экономических условий в Германии и показатель экономических настроений в ЕС. В России станут известны данные промышленного производства.

В США обнародуют данные розничных продаж, промышленного производства, количество открытых вакансий JOLTS и индекс рыночной стоимости жилья NAHB. В Канаде выйдет объём производственных продаж и объём национальных и иностранных инвестиций в ценные бумаги. Американский нефтяной институт представит данные запасов нефти на прошлой неделе.

Прогноз от аналитического центра xCritical.